Tinjauan Pasar Web3 Asia Kuartal Kedua 2025: Implementasi Kebijakan dan Kemajuan Praktik
Ringkasan Poin
Regulasi dan Pemerintah: 1) Hong Kong akan mengeluarkan undang-undang stablecoin pada bulan Agustus untuk memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan digital. 2) Singapura menerapkan sistem lisensi yang ketat, melarang perusahaan tanpa lisensi untuk menjalankan bisnis di luar negeri. 3) Thailand meluncurkan G-Tokens, menjadi negara pertama yang menerbitkan obligasi digital yang diterbitkan oleh pemerintah.
Dinamika Perusahaan: 1) Gelombang strategi dana Bitcoin oleh perusahaan terdaftar Jepang, meningkatkan investasi institusi secara signifikan. 2) Perusahaan China mengambil sikap pragmatis, melalui lisensi Hong Kong untuk menghindari pembatasan domestik, menimbun Bitcoin.
Perubahan Kebijakan: 1) Di Korea, stablecoin yang didukung oleh won menjadi isu penting pasca pemilihan, tetapi fragmentasi regulasi masih ada. 2) Vietnam mencapai perubahan bersejarah dari larangan ke legalisasi penuh. 3) Filipina menerapkan strategi dua jalur, menggabungkan regulasi ketat dengan kerangka sandbox.
1. Pasar Web3 Asia Kuartal Kedua: Regulasi Stabil, Investasi Perusahaan Meningkat
Meskipun fokus pasar Web3 telah jelas beralih ke Amerika Serikat, perkembangan pasar utama di Asia tetap patut diperhatikan. Asia tidak hanya memiliki populasi pengguna cryptocurrency terbesar di dunia, tetapi juga tetap menjadi pusat inovasi blockchain.
Pada kuartal pertama tahun 2025, regulator di seluruh Asia membangun fondasi - menerbitkan undang-undang baru, memberikan lisensi, dan memulai sandbox regulasi. Upaya untuk memperkuat kerjasama lintas batas juga mulai menunjukkan hasil.
Pada kuartal kedua, dasar regulasi ini mendorong kegiatan bisnis yang signifikan dan mempercepat alokasi modal. Kebijakan yang diluncurkan pada kuartal pertama telah diuji di pasar, mendorong perbaikannya yang berkelanjutan dan pelaksanaan yang lebih nyata.
Partisipasi lembaga dan perusahaan meningkat secara signifikan. Laporan ini akan menganalisis perkembangan ini di masing-masing negara pada kuartal kedua dan mengevaluasi bagaimana perubahan kebijakan di setiap negara memengaruhi ekosistem Web3 global yang lebih luas.
2. Perkembangan Utama Pasar Utama di Asia
2.1. Korea: Titik Persimpangan Transisi Politik dan Penyesuaian Regulasi
Pada kuartal kedua, kebijakan cryptocurrency menjadi topik hangat menjelang pemilihan presiden Korea pada bulan Juni. Para kandidat aktif membagikan komitmen terkait Web3, dan dengan kemenangan Lee Jae-myung, pasar memperkirakan akan terjadi perubahan besar dalam kebijakan.
Salah satu agenda utama konferensi adalah peluncuran stablecoin yang terikat dengan won Korea. Saham terkait meningkat pesat, dan lembaga keuangan tradisional juga mulai mengajukan merek dagang terkait Web3 untuk memasuki pasar.
Namun, selama proses pembuatan kebijakan muncul beberapa konflik, yang paling mencolok adalah perdebatan tentang yurisdiksi antara Bank Korea dan Komisi Layanan Keuangan (FSC). Bank sentral Korea menekankan pentingnya terlibat lebih awal dalam proses persetujuan, dengan menempatkan stablecoin sebagai bagian dari ekosistem mata uang digital yang lebih luas yang sejajar dengan CBDC.
Pada bulan Juli tahun ini, Partai Demokrat mengumumkan bahwa peluncuran "Undang-Undang Inovasi Aset Digital" akan ditunda satu hingga dua bulan. Kurangnya pembuat kebijakan yang jelas tampaknya merupakan hambatan besar, dan negosiasi antar departemen masih berjalan masing-masing. Oleh karena itu, meskipun stablecoin won Korea telah menjadi fokus, panduan regulasi yang spesifik masih kurang.
Meskipun demikian, perbaikan bertahap di tingkat sistematis masih berlangsung. Pada bulan Juni, peraturan baru memungkinkan organisasi nirlaba dan bursa untuk menjual aset kripto yang disumbangkan dan memungkinkan likuidasi segera. Aturan tersebut juga mengharuskan penjualan dilakukan dengan cara yang meminimalkan dampak pasar.
Selama seluruh kuartal kedua, minat pasar terhadap pasar Korea tetap kuat. Bursa global terus menunjukkan komitmen yang berkelanjutan: sebuah platform perdagangan telah menyelesaikan integrasi Travel Rule dengan bursa utama lokal, sementara platform perdagangan lainnya menyatakan rencana untuk kembali ke pasar Korea setelah memenuhi standar regulasi.
Kegiatan offline juga menunjukkan pemulihan yang signifikan. Dibandingkan dengan tahun lalu, jumlah pertemuan telah meningkat pesat, semakin banyak proyek internasional bahkan mengunjungi Korea di luar konferensi besar. Namun, munculnya kegiatan yang berfokus pada promosi (lebih menekankan pada hadiah daripada partisipasi) telah membuat pengembang lokal di Korea merasa lelah.
2.2. Jepang: Adopsi oleh institusi dan perusahaan mendorong ekspansi strategis Bitcoin
Pada kuartal kedua, perusahaan yang terdaftar di Jepang memicu gelombang adopsi Bitcoin. Gelombang ini terutama didorong oleh satu perusahaan yang setelah membeli Bitcoin untuk pertama kalinya pada April 2024, memperoleh imbal hasil sekitar 39 kali lipat. Kinerja perusahaan ini menjadi tolok ukur, mendorong perusahaan lain untuk mengikuti jejaknya dan mengalokasikan Bitcoin mereka masing-masing.
Sementara itu, pembangunan stablecoin dan infrastruktur pembayaran juga telah mencapai kemajuan. Mitsui Sumitomo Financial Group telah mulai bekerja sama dengan perusahaan blockchain untuk mempersiapkan penerbitan stablecoin. Selain itu, anak perusahaan cryptocurrency dari sebuah platform e-commerce juga telah mulai mendukung perdagangan XRP, secara signifikan meningkatkan aksesibilitas cryptocurrency di platform tersebut (dengan lebih dari 20 juta pengguna aktif bulanan).
Seiring dengan upaya sektor swasta yang terus maju, diskusi regulasi juga terus berlangsung. Otoritas Jasa Keuangan Jepang (FSA) memperkenalkan sistem klasifikasi baru yang membagi aset kripto menjadi dua kategori: kategori pertama, termasuk token yang digunakan untuk pembiayaan atau operasi bisnis; kategori kedua, merujuk pada aset kripto umum. Namun, pembaruan regulasi ini sebagian besar masih dalam tahap diskusi, sejauh ini perubahan spesifik masih terbatas.
Partisipasi investor ritel tetap lesu. Investor ritel Jepang secara tradisional cenderung pada strategi konservatif dan masih bersikap hati-hati terhadap aset kripto. Oleh karena itu, meskipun ada peserta pasar baru yang masuk, kapital ritel tidak mungkin langsung mengalir.
Ini kontras tajam dengan pasar seperti Korea, di mana partisipasi aktif ritel secara langsung mendorong likuiditas awal proyek-proyek baru. Di Jepang, model investasi yang dipimpin oleh institusi menawarkan stabilitas yang lebih tinggi, tetapi dapat membatasi momentum pertumbuhan jangka pendek.
2.3. Hong Kong: Perluasan stablecoin yang diatur dan layanan keuangan digital
Pada kuartal kedua, Hong Kong memperbaiki kerangka regulasi stablecoin, memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan digital terkemuka di Asia. Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) mengumumkan bahwa undang-undang regulasi stablecoin yang baru akan berlaku mulai 1 Agustus. Diperkirakan bahwa sistem perizinan untuk penerbit stablecoin akan diperkenalkan sebelum akhir tahun.
Oleh karena itu, stablecoin yang pertama kali diatur diperkirakan akan diluncurkan pada kuartal keempat, kemungkinan paling awal musim panas ini. Perusahaan yang sebelumnya terlibat dalam kotak pasir regulasi Otoritas Moneter Hong Kong diperkirakan akan menjadi pelopor, dan kemajuan mereka patut diperhatikan.
Ruang layanan keuangan digital juga telah diperluas secara signifikan. Komisi Sekuritas dan Futures (SFC) mengumumkan rencana untuk memungkinkan investor profesional melakukan perdagangan derivatif aset virtual. Sementara itu, bursa dan dana berlisensi diizinkan untuk menyediakan layanan staking.
Perkembangan ini mencerminkan niat jelas dari otoritas regulasi untuk membangun ekosistem aset digital yang lebih komprehensif dan lebih ramah institusi di Hong Kong.
2.4. Singapura: Pengetatan regulasi antara pengawasan dan perlindungan
Pada kuartal kedua, Singapura mengambil langkah-langkah ketat yang signifikan dalam regulasi cryptocurrency. Yang paling mencolok adalah Otoritas Moneter Singapura (MAS) secara menyeluruh melarang perusahaan aset digital yang tidak memiliki lisensi untuk beroperasi di luar negeri, yang menunjukkan penolakan tegas terhadap arbitrase regulasi.
Aturan baru berlaku untuk semua entitas yang menyediakan layanan aset digital kepada pengguna global di Singapura, yang pada dasarnya mewajibkan penerbitan lisensi resmi. Lingkungan telah berubah: pendaftaran bisnis sederhana sudah tidak cukup untuk mempertahankan operasi.
Perubahan ini memberikan tekanan yang semakin besar pada perusahaan Web3 lokal. Perusahaan-perusahaan ini sekarang dihadapkan pada pilihan biner - baik membangun entitas operasional yang sepenuhnya patuh, atau mempertimbangkan untuk pindah ke yurisdiksi yang lebih longgar. Meskipun langkah ini bertujuan untuk meningkatkan integritas pasar dan perlindungan konsumen, tidak dapat disangkal bahwa dampaknya terhadap proyek-proyek awal dan lintas batas adalah terbatas.
2.5. China: Internasionalisasi Renminbi Digital dan Strategi Web3 Perusahaan
Pada kuartal kedua, China memajukan proses internasionalisasi yuan digital, dengan Shanghai sebagai pusat pekerjaan ini. Bank Rakyat China mengumumkan rencana untuk mendirikan pusat operasi internasional di Shanghai untuk mendukung aplikasi lintas batas mata uang digital.
Namun, masih ada kesenjangan antara kebijakan resmi dan praktik nyata. Meskipun cryptocurrency telah dilarang di seluruh negeri, dilaporkan beberapa pemerintah daerah (seperti Provinsi Jiangsu) telah menjual aset digital yang disita untuk menutupi kekurangan anggaran. Ini menunjukkan bahwa pemerintah China telah mengambil pendekatan pragmatis yang berbeda dari posisi resmi.
Perusahaan-perusahaan di China juga menunjukkan semangat pragmatis yang serupa. Grup logistik AdanTex dan perusahaan lainnya telah mulai mengikuti jejak perusahaan Jepang dengan meningkatkan kepemilikan Bitcoin. Beberapa perusahaan lainnya memanfaatkan sistem lisensi di Hong Kong untuk menghindari pembatasan di daratan, memasuki pasar Web3 global—secara efektif melampaui batasan regulasi dan berpartisipasi dalam ekonomi aset digital.
Minat pasar terhadap stablecoin yang terikat dengan renminbi juga meningkat, terutama di paruh kedua kuartal ini. Kekhawatiran tentang dominasi stablecoin dolar dan depresiasi renminbi semakin meningkat, memicu diskusi ini.
Pada 18 Juni, Gubernur Bank Rakyat Tiongkok Pan Gongsheng secara terbuka menjelaskan visi untuk membangun sistem mata uang global yang multipolar, yang mengisyaratkan sikap terbuka terhadap penerbitan stablecoin. Pada bulan Juli, Komisi Pengawasan Aset Negara Shanghai memulai diskusi tentang pengembangan stablecoin yang terikat dengan yuan.
2.6. Vietnam: Legalisasi Cryptocurrency dan Penguatan Pengawasan Digital
Vietnam secara resmi mengumumkan legalisasi cryptocurrency pada kuartal kedua, yang merupakan perubahan kebijakan yang signifikan. Pada 14 Juni, Majelis Nasional Vietnam mengesahkan Undang-Undang Industri Teknologi Digital, yang mengakui aset digital dan menguraikan insentif untuk bidang seperti kecerdasan buatan, semikonduktor, dan infrastruktur digital.
Ini menandai pembalikan bersejarah Vietnam terhadap larangan mata uang kripto, menjadikan negara itu sebagai katalis potensial untuk penerapan mata uang kripto yang luas di kawasan Asia Tenggara. Mengingat posisi Vietnam yang sebelumnya membatasi, langkah ini menandai penyesuaian kebijakan mata uang kripto yang signifikan di kawasan tersebut.
Sementara itu, pemerintah memperkuat pengawasan terhadap platform digital. Otoritas memerintahkan penyedia layanan telekomunikasi untuk memblokir Telegram, dengan alasan bahwa aplikasi tersebut diduga digunakan untuk penipuan, perdagangan narkoba, dan kegiatan terorisme. Sebuah laporan polisi menemukan bahwa 68% dari 9600 saluran aktif aplikasi tersebut terkait dengan aktivitas ilegal.
Pendekatan ganda ini—mel合法kan cryptocurrency sambil memerangi penyalahgunaan digital—memantulkan niat Vietnam untuk memungkinkan inovasi dalam batasan pengawasan yang ketat. Meskipun aset digital kini telah mendapatkan pengakuan hukum, penggunaannya untuk kegiatan ilegal sedang menghadapi penegakan hukum yang lebih ketat.
2.7. Thailand: Inovasi aset digital yang dipimpin oleh negara
Pada kuartal kedua, Thailand mendorong inisiatif di bidang aset digital yang dipimpin pemerintah. Komisi Sekuritas Thailand (SEC) mengumumkan sedang meninjau proposal yang memungkinkan bursa untuk mendaftarkan token utilitas milik mereka sendiri—ini berbeda dari aturan pendaftaran yang ketat sebelumnya, diharapkan dapat meningkatkan fleksibilitas operasional platform.
Yang lebih menarik, pemerintah Thailand telah mengumumkan rencana untuk menerbitkan obligasi digital nasional. Pada 25 Juli, Thailand akan menerbitkan "G-Tokens" melalui platform ICO yang disetujui, dengan total skala penerbitan sebesar 150 juta dolar AS. Token ini tidak dapat digunakan untuk pembayaran atau transaksi spekulatif.
Langkah ini adalah contoh langka di mana pemerintah terlibat langsung dalam penerbitan aset digital. Di seluruh dunia, pendekatan Thailand dapat dianggap sebagai contoh awal inovasi digital keuangan yang dipimpin oleh sektor publik dalam tokenisasi.
2.8. Filipina: Dual Track System antara Regulasi Ketat dan Sandbox Inovasi
Pada kuartal kedua, Filipina menerapkan strategi dual-track yang menggabungkan penguatan regulasi dengan dukungan untuk inovasi di bidang cryptocurrency. Pemerintah memberlakukan pengawasan yang lebih ketat terhadap pencatatan token, dengan kewenangan regulasi dibagi antara bank sentral dan Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC). Persyaratan pendaftaran dan kepatuhan anti pencucian uang untuk Penyedia Layanan Aset Virtual (VASP) juga dilonggarkan secara signifikan.
Sebuah inisiatif yang sangat menarik adalah pengenalan regulasi pengawasan influencer. Kreator konten yang mempromosikan aset kripto sekarang harus mendaftar ke otoritas yang relevan. Pelanggaran terhadap aturan ini dapat mengakibatkan hukuman penjara hingga lima tahun, yang merupakan sanksi terketat di wilayah tersebut.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DecentralizeMe
· 08-16 14:21
Wah, Hong Kong benar-benar serius.
Lihat AsliBalas0
MetaverseVagabond
· 08-16 14:18
dunia kripto tidak seketat itu, kan?
Lihat AsliBalas0
CryptoComedian
· 08-16 14:13
Di tahun ini, menghindari regulasi lebih melelahkan daripada menghindari mantan pacar. Pemerintah saja sudah bermain koin, kenapa saya masih jadi suckers?
Tinjauan Pasar Web3 Asia Q2 2025: Regulasi Berjalan dan Peningkatan Investasi Perusahaan
Tinjauan Pasar Web3 Asia Kuartal Kedua 2025: Implementasi Kebijakan dan Kemajuan Praktik
Ringkasan Poin
Regulasi dan Pemerintah: 1) Hong Kong akan mengeluarkan undang-undang stablecoin pada bulan Agustus untuk memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan digital. 2) Singapura menerapkan sistem lisensi yang ketat, melarang perusahaan tanpa lisensi untuk menjalankan bisnis di luar negeri. 3) Thailand meluncurkan G-Tokens, menjadi negara pertama yang menerbitkan obligasi digital yang diterbitkan oleh pemerintah.
Dinamika Perusahaan: 1) Gelombang strategi dana Bitcoin oleh perusahaan terdaftar Jepang, meningkatkan investasi institusi secara signifikan. 2) Perusahaan China mengambil sikap pragmatis, melalui lisensi Hong Kong untuk menghindari pembatasan domestik, menimbun Bitcoin.
Perubahan Kebijakan: 1) Di Korea, stablecoin yang didukung oleh won menjadi isu penting pasca pemilihan, tetapi fragmentasi regulasi masih ada. 2) Vietnam mencapai perubahan bersejarah dari larangan ke legalisasi penuh. 3) Filipina menerapkan strategi dua jalur, menggabungkan regulasi ketat dengan kerangka sandbox.
1. Pasar Web3 Asia Kuartal Kedua: Regulasi Stabil, Investasi Perusahaan Meningkat
Meskipun fokus pasar Web3 telah jelas beralih ke Amerika Serikat, perkembangan pasar utama di Asia tetap patut diperhatikan. Asia tidak hanya memiliki populasi pengguna cryptocurrency terbesar di dunia, tetapi juga tetap menjadi pusat inovasi blockchain.
Pada kuartal pertama tahun 2025, regulator di seluruh Asia membangun fondasi - menerbitkan undang-undang baru, memberikan lisensi, dan memulai sandbox regulasi. Upaya untuk memperkuat kerjasama lintas batas juga mulai menunjukkan hasil.
Pada kuartal kedua, dasar regulasi ini mendorong kegiatan bisnis yang signifikan dan mempercepat alokasi modal. Kebijakan yang diluncurkan pada kuartal pertama telah diuji di pasar, mendorong perbaikannya yang berkelanjutan dan pelaksanaan yang lebih nyata.
Partisipasi lembaga dan perusahaan meningkat secara signifikan. Laporan ini akan menganalisis perkembangan ini di masing-masing negara pada kuartal kedua dan mengevaluasi bagaimana perubahan kebijakan di setiap negara memengaruhi ekosistem Web3 global yang lebih luas.
2. Perkembangan Utama Pasar Utama di Asia
2.1. Korea: Titik Persimpangan Transisi Politik dan Penyesuaian Regulasi
Pada kuartal kedua, kebijakan cryptocurrency menjadi topik hangat menjelang pemilihan presiden Korea pada bulan Juni. Para kandidat aktif membagikan komitmen terkait Web3, dan dengan kemenangan Lee Jae-myung, pasar memperkirakan akan terjadi perubahan besar dalam kebijakan.
Salah satu agenda utama konferensi adalah peluncuran stablecoin yang terikat dengan won Korea. Saham terkait meningkat pesat, dan lembaga keuangan tradisional juga mulai mengajukan merek dagang terkait Web3 untuk memasuki pasar.
Namun, selama proses pembuatan kebijakan muncul beberapa konflik, yang paling mencolok adalah perdebatan tentang yurisdiksi antara Bank Korea dan Komisi Layanan Keuangan (FSC). Bank sentral Korea menekankan pentingnya terlibat lebih awal dalam proses persetujuan, dengan menempatkan stablecoin sebagai bagian dari ekosistem mata uang digital yang lebih luas yang sejajar dengan CBDC.
Pada bulan Juli tahun ini, Partai Demokrat mengumumkan bahwa peluncuran "Undang-Undang Inovasi Aset Digital" akan ditunda satu hingga dua bulan. Kurangnya pembuat kebijakan yang jelas tampaknya merupakan hambatan besar, dan negosiasi antar departemen masih berjalan masing-masing. Oleh karena itu, meskipun stablecoin won Korea telah menjadi fokus, panduan regulasi yang spesifik masih kurang.
Meskipun demikian, perbaikan bertahap di tingkat sistematis masih berlangsung. Pada bulan Juni, peraturan baru memungkinkan organisasi nirlaba dan bursa untuk menjual aset kripto yang disumbangkan dan memungkinkan likuidasi segera. Aturan tersebut juga mengharuskan penjualan dilakukan dengan cara yang meminimalkan dampak pasar.
Selama seluruh kuartal kedua, minat pasar terhadap pasar Korea tetap kuat. Bursa global terus menunjukkan komitmen yang berkelanjutan: sebuah platform perdagangan telah menyelesaikan integrasi Travel Rule dengan bursa utama lokal, sementara platform perdagangan lainnya menyatakan rencana untuk kembali ke pasar Korea setelah memenuhi standar regulasi.
Kegiatan offline juga menunjukkan pemulihan yang signifikan. Dibandingkan dengan tahun lalu, jumlah pertemuan telah meningkat pesat, semakin banyak proyek internasional bahkan mengunjungi Korea di luar konferensi besar. Namun, munculnya kegiatan yang berfokus pada promosi (lebih menekankan pada hadiah daripada partisipasi) telah membuat pengembang lokal di Korea merasa lelah.
2.2. Jepang: Adopsi oleh institusi dan perusahaan mendorong ekspansi strategis Bitcoin
Pada kuartal kedua, perusahaan yang terdaftar di Jepang memicu gelombang adopsi Bitcoin. Gelombang ini terutama didorong oleh satu perusahaan yang setelah membeli Bitcoin untuk pertama kalinya pada April 2024, memperoleh imbal hasil sekitar 39 kali lipat. Kinerja perusahaan ini menjadi tolok ukur, mendorong perusahaan lain untuk mengikuti jejaknya dan mengalokasikan Bitcoin mereka masing-masing.
Sementara itu, pembangunan stablecoin dan infrastruktur pembayaran juga telah mencapai kemajuan. Mitsui Sumitomo Financial Group telah mulai bekerja sama dengan perusahaan blockchain untuk mempersiapkan penerbitan stablecoin. Selain itu, anak perusahaan cryptocurrency dari sebuah platform e-commerce juga telah mulai mendukung perdagangan XRP, secara signifikan meningkatkan aksesibilitas cryptocurrency di platform tersebut (dengan lebih dari 20 juta pengguna aktif bulanan).
Seiring dengan upaya sektor swasta yang terus maju, diskusi regulasi juga terus berlangsung. Otoritas Jasa Keuangan Jepang (FSA) memperkenalkan sistem klasifikasi baru yang membagi aset kripto menjadi dua kategori: kategori pertama, termasuk token yang digunakan untuk pembiayaan atau operasi bisnis; kategori kedua, merujuk pada aset kripto umum. Namun, pembaruan regulasi ini sebagian besar masih dalam tahap diskusi, sejauh ini perubahan spesifik masih terbatas.
Partisipasi investor ritel tetap lesu. Investor ritel Jepang secara tradisional cenderung pada strategi konservatif dan masih bersikap hati-hati terhadap aset kripto. Oleh karena itu, meskipun ada peserta pasar baru yang masuk, kapital ritel tidak mungkin langsung mengalir.
Ini kontras tajam dengan pasar seperti Korea, di mana partisipasi aktif ritel secara langsung mendorong likuiditas awal proyek-proyek baru. Di Jepang, model investasi yang dipimpin oleh institusi menawarkan stabilitas yang lebih tinggi, tetapi dapat membatasi momentum pertumbuhan jangka pendek.
2.3. Hong Kong: Perluasan stablecoin yang diatur dan layanan keuangan digital
Pada kuartal kedua, Hong Kong memperbaiki kerangka regulasi stablecoin, memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan digital terkemuka di Asia. Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) mengumumkan bahwa undang-undang regulasi stablecoin yang baru akan berlaku mulai 1 Agustus. Diperkirakan bahwa sistem perizinan untuk penerbit stablecoin akan diperkenalkan sebelum akhir tahun.
Oleh karena itu, stablecoin yang pertama kali diatur diperkirakan akan diluncurkan pada kuartal keempat, kemungkinan paling awal musim panas ini. Perusahaan yang sebelumnya terlibat dalam kotak pasir regulasi Otoritas Moneter Hong Kong diperkirakan akan menjadi pelopor, dan kemajuan mereka patut diperhatikan.
Ruang layanan keuangan digital juga telah diperluas secara signifikan. Komisi Sekuritas dan Futures (SFC) mengumumkan rencana untuk memungkinkan investor profesional melakukan perdagangan derivatif aset virtual. Sementara itu, bursa dan dana berlisensi diizinkan untuk menyediakan layanan staking.
Perkembangan ini mencerminkan niat jelas dari otoritas regulasi untuk membangun ekosistem aset digital yang lebih komprehensif dan lebih ramah institusi di Hong Kong.
2.4. Singapura: Pengetatan regulasi antara pengawasan dan perlindungan
Pada kuartal kedua, Singapura mengambil langkah-langkah ketat yang signifikan dalam regulasi cryptocurrency. Yang paling mencolok adalah Otoritas Moneter Singapura (MAS) secara menyeluruh melarang perusahaan aset digital yang tidak memiliki lisensi untuk beroperasi di luar negeri, yang menunjukkan penolakan tegas terhadap arbitrase regulasi.
Aturan baru berlaku untuk semua entitas yang menyediakan layanan aset digital kepada pengguna global di Singapura, yang pada dasarnya mewajibkan penerbitan lisensi resmi. Lingkungan telah berubah: pendaftaran bisnis sederhana sudah tidak cukup untuk mempertahankan operasi.
Perubahan ini memberikan tekanan yang semakin besar pada perusahaan Web3 lokal. Perusahaan-perusahaan ini sekarang dihadapkan pada pilihan biner - baik membangun entitas operasional yang sepenuhnya patuh, atau mempertimbangkan untuk pindah ke yurisdiksi yang lebih longgar. Meskipun langkah ini bertujuan untuk meningkatkan integritas pasar dan perlindungan konsumen, tidak dapat disangkal bahwa dampaknya terhadap proyek-proyek awal dan lintas batas adalah terbatas.
2.5. China: Internasionalisasi Renminbi Digital dan Strategi Web3 Perusahaan
Pada kuartal kedua, China memajukan proses internasionalisasi yuan digital, dengan Shanghai sebagai pusat pekerjaan ini. Bank Rakyat China mengumumkan rencana untuk mendirikan pusat operasi internasional di Shanghai untuk mendukung aplikasi lintas batas mata uang digital.
Namun, masih ada kesenjangan antara kebijakan resmi dan praktik nyata. Meskipun cryptocurrency telah dilarang di seluruh negeri, dilaporkan beberapa pemerintah daerah (seperti Provinsi Jiangsu) telah menjual aset digital yang disita untuk menutupi kekurangan anggaran. Ini menunjukkan bahwa pemerintah China telah mengambil pendekatan pragmatis yang berbeda dari posisi resmi.
Perusahaan-perusahaan di China juga menunjukkan semangat pragmatis yang serupa. Grup logistik AdanTex dan perusahaan lainnya telah mulai mengikuti jejak perusahaan Jepang dengan meningkatkan kepemilikan Bitcoin. Beberapa perusahaan lainnya memanfaatkan sistem lisensi di Hong Kong untuk menghindari pembatasan di daratan, memasuki pasar Web3 global—secara efektif melampaui batasan regulasi dan berpartisipasi dalam ekonomi aset digital.
Minat pasar terhadap stablecoin yang terikat dengan renminbi juga meningkat, terutama di paruh kedua kuartal ini. Kekhawatiran tentang dominasi stablecoin dolar dan depresiasi renminbi semakin meningkat, memicu diskusi ini.
Pada 18 Juni, Gubernur Bank Rakyat Tiongkok Pan Gongsheng secara terbuka menjelaskan visi untuk membangun sistem mata uang global yang multipolar, yang mengisyaratkan sikap terbuka terhadap penerbitan stablecoin. Pada bulan Juli, Komisi Pengawasan Aset Negara Shanghai memulai diskusi tentang pengembangan stablecoin yang terikat dengan yuan.
2.6. Vietnam: Legalisasi Cryptocurrency dan Penguatan Pengawasan Digital
Vietnam secara resmi mengumumkan legalisasi cryptocurrency pada kuartal kedua, yang merupakan perubahan kebijakan yang signifikan. Pada 14 Juni, Majelis Nasional Vietnam mengesahkan Undang-Undang Industri Teknologi Digital, yang mengakui aset digital dan menguraikan insentif untuk bidang seperti kecerdasan buatan, semikonduktor, dan infrastruktur digital.
Ini menandai pembalikan bersejarah Vietnam terhadap larangan mata uang kripto, menjadikan negara itu sebagai katalis potensial untuk penerapan mata uang kripto yang luas di kawasan Asia Tenggara. Mengingat posisi Vietnam yang sebelumnya membatasi, langkah ini menandai penyesuaian kebijakan mata uang kripto yang signifikan di kawasan tersebut.
Sementara itu, pemerintah memperkuat pengawasan terhadap platform digital. Otoritas memerintahkan penyedia layanan telekomunikasi untuk memblokir Telegram, dengan alasan bahwa aplikasi tersebut diduga digunakan untuk penipuan, perdagangan narkoba, dan kegiatan terorisme. Sebuah laporan polisi menemukan bahwa 68% dari 9600 saluran aktif aplikasi tersebut terkait dengan aktivitas ilegal.
Pendekatan ganda ini—mel合法kan cryptocurrency sambil memerangi penyalahgunaan digital—memantulkan niat Vietnam untuk memungkinkan inovasi dalam batasan pengawasan yang ketat. Meskipun aset digital kini telah mendapatkan pengakuan hukum, penggunaannya untuk kegiatan ilegal sedang menghadapi penegakan hukum yang lebih ketat.
2.7. Thailand: Inovasi aset digital yang dipimpin oleh negara
Pada kuartal kedua, Thailand mendorong inisiatif di bidang aset digital yang dipimpin pemerintah. Komisi Sekuritas Thailand (SEC) mengumumkan sedang meninjau proposal yang memungkinkan bursa untuk mendaftarkan token utilitas milik mereka sendiri—ini berbeda dari aturan pendaftaran yang ketat sebelumnya, diharapkan dapat meningkatkan fleksibilitas operasional platform.
Yang lebih menarik, pemerintah Thailand telah mengumumkan rencana untuk menerbitkan obligasi digital nasional. Pada 25 Juli, Thailand akan menerbitkan "G-Tokens" melalui platform ICO yang disetujui, dengan total skala penerbitan sebesar 150 juta dolar AS. Token ini tidak dapat digunakan untuk pembayaran atau transaksi spekulatif.
Langkah ini adalah contoh langka di mana pemerintah terlibat langsung dalam penerbitan aset digital. Di seluruh dunia, pendekatan Thailand dapat dianggap sebagai contoh awal inovasi digital keuangan yang dipimpin oleh sektor publik dalam tokenisasi.
2.8. Filipina: Dual Track System antara Regulasi Ketat dan Sandbox Inovasi
Pada kuartal kedua, Filipina menerapkan strategi dual-track yang menggabungkan penguatan regulasi dengan dukungan untuk inovasi di bidang cryptocurrency. Pemerintah memberlakukan pengawasan yang lebih ketat terhadap pencatatan token, dengan kewenangan regulasi dibagi antara bank sentral dan Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC). Persyaratan pendaftaran dan kepatuhan anti pencucian uang untuk Penyedia Layanan Aset Virtual (VASP) juga dilonggarkan secara signifikan.
Sebuah inisiatif yang sangat menarik adalah pengenalan regulasi pengawasan influencer. Kreator konten yang mempromosikan aset kripto sekarang harus mendaftar ke otoritas yang relevan. Pelanggaran terhadap aturan ini dapat mengakibatkan hukuman penjara hingga lima tahun, yang merupakan sanksi terketat di wilayah tersebut.