RWA: Jalan Kebangkitan Aset Dunia Nyata

1. Ringkasan RWA

RWA(Aset Dunia Nyata) adalah aset yang direpresentasikan dan diperdagangkan dalam bentuk digital dan token di ekosistem blockchain atau Web3. Aset ini termasuk real estat, komoditas, obligasi, saham, karya seni, logam mulia, hak kekayaan intelektual, dan lainnya. Inti dari RWA adalah membawa aset keuangan tradisional ke dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi(DeFi) melalui teknologi blockchain, untuk mencapai manajemen dan perdagangan aset yang lebih efisien, transparan, dan aman.

Makna RWA adalah untuk mewujudkan likuiditas dari aset yang relatif sulit bergerak di dunia nyata melalui teknologi blockchain, dan di atas dasar itu dapat berpartisipasi dalam ekosistem DeFi, melakukan operasi seperti pinjaman, staking, dan perdagangan. Cara menghubungkan aset nyata dengan dunia blockchain ini sedang menjadi arah pengembangan yang penting dalam ekosistem Web3.

RWA adalah jembatan antara aset asli kripto dan aset tradisional. Aset asli kripto umumnya direalisasikan melalui kontrak pintar, di mana semua logika bisnis dan operasi aset dilakukan di atas rantai; sementara aset tradisional seperti obligasi, saham, properti, dan lain-lain beroperasi di bawah kerangka hukum masyarakat nyata dan dilindungi oleh hukum pemerintah. Serangkaian aturan tokenisasi yang diusulkan oleh RWA membutuhkan dukungan teknologi rantai dari kontrak pintar, serta perlindungan hukum atas aset dasar dari masyarakat nyata.

Sebenarnya, dalam kerangka RWA, tokenisasi tidak hanya merujuk pada proses sederhana menerbitkan token di blockchain, tetapi mencakup serangkaian proses kompleks yang melibatkan hubungan aset di dunia nyata di luar rantai. Proses tokenisasi biasanya mencakup: pembelian dan penyimpanan aset yang mendasari, membangun kerangka hubungan hukum antara token dan aset tersebut, serta akhirnya penerbitan token. Melalui proses tokenisasi ini, hukum dan regulasi di luar rantai serta alur operasi produk terkait digabungkan, sehingga pemegang token secara hukum memiliki hak klaim atas aset yang mendasari.

2. Perkembangan RWA

Perkembangan RWA dapat dibagi menjadi tiga tahap: eksplorasi awal, pengembangan awal, dan ekspansi cepat.

Tahap eksplorasi awal ( 2017-2019 )

• 2017: Konsep RWA mulai muncul, proyek seperti Polymath dan Harbor mulai mengeksplorasi tokenisasi sekuritas.
• 2018: Proyek seperti RealT mencoba tokenisasi real estat.
• 2019: TAC Alliance didirikan untuk mendorong standarisasi RWA dan interoperabilitas lintas platform.

Tahap pengembangan awal ( 2020-2022 )

• 2020: Proyek seperti Centrifuge mendapatkan perhatian, Aave dan Compound mulai memperkenalkan RWA sebagai jaminan.
• Tahun 2021: Centrifuge memperkenalkan RWA ke platform pinjaman MakerDAO.
• Tahun 2022: Institusi keuangan besar seperti JPMorgan Chase, Goldman Sachs mulai melakukan penelitian dan uji coba terkait RWA.

Tahap Ekspansi Cepat ( Dari 2023 hingga sekarang )

• 2023: Perusahaan manajemen aset seperti BlackRock dan Fidelity mulai mencoba mengelola sebagian portofolio aset melalui tokenisasi. SEC dan ESMA mulai menyusun kerangka regulasi terkait RWA.

3. Bidang Utama RWA

RWA telah menunjukkan potensi aplikasi di berbagai bidang, termasuk:

industri real estat

Tokenisasi properti dapat meningkatkan likuiditas aset dan mengurangi risiko investasi individu. Proyek terkait meliputi:

• Nyata: Fokus pada tokenisasi properti dan logam mulia.
• Landshare: Memungkinkan investor kecil untuk berpartisipasi di pasar real estat melalui tokenisasi.
• PropChain: menyediakan platform investasi real estat global berbasis blockchain.
• RealT, RealtyX: memungkinkan investor memiliki sebagian kepemilikan properti melalui token.

stablecoin fiat

Fiat masuk ke blockchain dalam bentuk stablecoin, menjadi aset digital yang dapat diprogram. Mengambil USDT sebagai contoh:

• Mekanisme Operasi: Perusahaan Tether memegang aset cadangan untuk mendukung nilai USDT.
• Stabilitas dan risiko: menghadapi risiko sistemik, risiko regulasi, risiko jaminan, dan risiko likuiditas.

Pasar Pinjaman

RWA memperluas jangkauan aset yang dapat dijadikan jaminan, menyediakan lebih banyak saluran pembiayaan untuk perusahaan, dan investor biasa juga dapat menggunakan ini untuk berinvestasi di perusahaan.

obligasi dan sekuritas

Proyek terkait perlu sejalan dengan hukum dan peraturan yang berlaku. Proyek yang diwakili termasuk:

• Maple Finance: Menyediakan cara untuk membuat dan mengelola pool pinjaman di blockchain.
• Securitize: Menyediakan layanan penerbitan, pengelolaan, dan perdagangan sekuritas yang tertokenisasi.
• Ondo Finance: menyediakan dana obligasi jangka pendek yang tertoken.

4. Skala Pasar RWA

• Menurut data defillama, hingga saat penulisan, TVL terkait RWA mencapai 6,3 miliar dolar AS, meningkat 6000% dibandingkan tahun lalu.
• RWA.xyz menunjukkan bahwa pemegang aset melebihi 60 ribu orang, dengan 99 penerbit aset, dan total nilai stablecoin mencapai 1690 miliar dolar.
• Beberapa lembaga memprediksi total kapitalisasi pasar RWA dapat mencapai 16 triliun dolar AS pada tahun 2030.

5. Proyek Perwakilan Ekosistem RWA

Sentrifug

Centrifuge adalah platform tokenisasi aset dunia nyata di blockchain, menyediakan protokol pembiayaan aset terdesentralisasi.

• Situasi pendanaan: Lima putaran pendanaan telah mengumpulkan 30,8 juta dolar AS.
• Arsitektur teknis: terdiri dari Centrifuge Chain, Tinlake, perhitungan nilai aset on-chain, dan struktur investasi bertingkat.
• Masalah pengembangan: Data TVL terus menurun, saat ini hanya ada 497944 dolar.

ONDO Finance

ONDO Finance berfokus pada penyediaan produk dan layanan keuangan tingkat institusi, dengan fokus pada pilihan aset yang stabil.

• Situasi pendanaan: Tiga putaran pendanaan telah mengumpulkan total 34 juta dolar.
• Struktur Produk: Aset utama adalah token hasil USDY( dan obligasi pemerintah AS jangka pendek OUSG).
• Kinerja pasar: TVL mencapai 538,97 juta dolar AS, peringkat ketiga di jalur RWA.

( BlackRock BUIDL

Dana tokenisasi Ethereum pertama yang diluncurkan oleh BlackRock dan Securitize.

• Kepatuhan Regulasi: Memiliki kepatuhan yang cukup baik, hanya dibuka untuk investor yang memenuhi syarat.
• Aset dasar: investasi dalam setara kas, seperti obligasi pemerintah AS jangka pendek dan perjanjian repositori semalam.
• Respon pasar: TVL stabil di 502,41 juta dolar AS, RWA TVL menduduki peringkat ke-4.

![RWA: Tinjauan Kehidupan Sebelumnya dan Kini, Bagaimana Aset Nyata Muncul?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7a12b0e1a00945506451935e093e851.webp###

6. Kesimpulan

• RWA bertujuan untuk mewujudkan interaksi antara aset nyata dan aset di blockchain, memburamkan batas antara DeFi dan keuangan tradisional.
• Fokus utama pada sektor sekuritas, real estat, pinjaman kredit, stablecoin, dan lainnya.
• Menghadapi regulasi yang lebih ketat, dengan persyaratan kepatuhan yang tinggi.
• Saat berinvestasi dalam proyek terkait, perlu bersikap hati-hati dan siap menghadapi risiko yang mungkin muncul.