Pasar alts baru: bull run selektif akan segera datang
Saat ini, suasana pasar sedang lesu dan arah tidak jelas, tetapi kita mungkin sedang berada di periode tenang terakhir sebelum ledakan baru altcoin. Berbeda dengan sebelumnya, pasar di masa depan akan didorong oleh narasi inti seperti ETF, pendapatan nyata, dan adopsi institusi, bukan kenaikan harga secara menyeluruh.
Sinyal Musim Altcoin Mulai Muncul
Baru-baru ini, Bitcoin mencetak harga penutupan bulanan tertinggi dalam sejarah, tetapi dominasi pasar mulai menurun. Sementara itu, banyak ETH yang diserap, saldo bursa Bitcoin turun ke titik terendah dalam beberapa tahun. Investor ritel masih bersikap wait and see, indikator sentimen berada di level rendah, ini adalah waktu yang ideal untuk mempersiapkan posisi sebelumnya.
Indeks spekulasi altcoin saat ini masih di bawah 20%, ETH/BTC akhirnya mencatatkan candlestick hijau mingguan pertama dalam beberapa minggu. Persetujuan ETF altcoin dari salah satu bursa terkenal sudah menjadi kepastian. Dana secara perlahan mengalir ke bidang DeFi, aset fisik (RWA) dan staking ulang.
Tetapi ini tidak akan menjadi pasar yang meroket secara menyeluruh seperti di tahun 2021. Pasar di masa depan akan lebih selektif, sangat dipengaruhi oleh narasi. Modal sedang mengalir ke hasil nyata, infrastruktur lintas rantai, dan aset struktural ETF yang memiliki mekanisme hasil staking.
Enam Tren di Bidang DeFi
1. Optimisasi Pendapatan Stablecoin dan DeFi Pendapatan Tetap
DeFi sedang meniru keuangan tradisional, dengan mengubah stablecoin menjadi aset berimbal hasil tinggi dan hampir tetap untuk menarik dana. Berbagai protokol sedang fokus pada efisiensi modal dan struktur suku bunga tetap untuk memenuhi kebutuhan institusi dan ritel.
Beberapa proyek baru seperti Euler Finance, Yield Nest, Size Credit, dan Renzo Protocol sedang melakukan inovasi di bidang ini. Namun perlu diingat, imbal hasil tinggi sering kali disertai dengan risiko seperti leverage, staking kembali, atau strategi siklik.
2. Integrasi Likuiditas Lintas Rantai dan Pengalaman Pengguna
Cara pengguna berinteraksi dengan likuiditas multi-rantai sedang mengalami perubahan fundamental. Pengalaman lintas rantai sedang beralih dari proses jembatan yang rumit, menjadi sistem setoran berbasis niat yang tidak terasa, batas antara rantai secara efektif diabaikan.
Proyek seperti GHO, Enso, dan T1 Protocol sedang mendorong tren ini. Penangkapan nilai secara bertahap beralih dari L1 blockchain itu sendiri, menuju infrastruktur yang dapat dikombinasikan dan lapisan pengiriman pesan.
3. Staking ulang dan pasar keamanan on-chain
Re-staking sedang berubah menjadi pasar keamanan on-chain yang independen, pada dasarnya adalah menyuntikkan ETH re-staking ke dalam produk terstruktur, membangun mekanisme penghasilan yang mirip dengan obligasi korporasi atau obligasi pemerintah.
Proyek seperti Renzo Protocol, Succinct, dan jito sedang berusaha keras di bidang ini. Namun, kombinabilitas juga membawa kerentanan, seperti struktur obligasi nol bunga yang dapat secara serius merusak pokok karena peristiwa penyitaan atau pemadaman validator.
4. Monetisasi dan Keterprograman Infrastruktur Data
Ruang blok tidak lagi menjadi kendala, tetapi latensi data dan komposabilitaslah yang menjadi masalah. Proyek seperti Shelby, modul Airbender ZKsync, Dynamic, dll. sedang berusaha untuk mengatasi masalah ini.
Tren ini sedang melahirkan model bisnis middleware baru: menyediakan layanan akses data yang independen dari rantai dengan latensi rendah kepada pengembang, dan membebankan biaya sesuai permintaan.
5. Infrastruktur kredit institusi dan integrasi RWA
Pinjaman di blockchain sedang menuju institusionalisasi, batas kredit yang diperpanjang secara otomatis, suku bunga mengambang yang cadangan, serta strategi RWA yang terleverase menjadi fokus. Proyek seperti Tenor Finance, Morpho, dan Euler Prime sedang berinovasi di bidang ini.
Kami mendekati bisnis broker besar di blockchain, produk pendapatan tetap yang terstruktur dan siap untuk kepatuhan akan memimpin putaran pertumbuhan baru. Namun, strategi RWA memerlukan oracle yang sangat akurat dan logika penebusan yang solid.
6. Ekonomi Airdrop dan Penambangan Insentif
Airdrop masih menjadi strategi utama untuk mendapatkan pengguna, tetapi tingkat retensi pengguna terus menurun. Pihak proyek terpaksa menawarkan lebih banyak kali poin atau mengikat manfaat tambahan untuk menarik pengguna.
Proyek yang ingin memiliki likuiditas jangka panjang harus beralih ke mekanisme insentif yang berfokus pada retensi, seperti penguncian veNFT, mekanisme imbalan berbobot waktu, atau akses staking ulang, bukan hanya bergantung pada poin spekulatif untuk menarik pengguna baru.
Narasi Makro dan Kerangka Investasi
Latar belakang makro: Volatilitas pasar sangat terkait dengan berita utama. Setiap kali terjadi gejolak geopolitik, perpindahan aset dari pemegang yang tidak yakin ke akun jangka panjang semakin cepat.
Prospek pasar: Meskipun statistik musiman menunjukkan Q3 mungkin datar, tetapi pembelian stabil ETF dan bursa saham AS yang memimpin mungkin mematahkan tren ini.
Narasi altcoin: ETF alts dari bursa terkenal menjadi satu-satunya tema yang memiliki bobot tingkat institusi. Jika termasuk hadiah staking, akan berubah dari "aset perdagangan L1 Beta tinggi" menjadi "ekuitas digital dengan pendapatan yang hampir pasti."
Dasar DeFi: Meskipun popularitas koin Meme tinggi, tetapi protokol on-chain dengan arus kas nyata sedang diam-diam menguat.
Meme koin: Beberapa kontrak permanen menunjukkan mode "naikkan harga dan menjual", disarankan untuk bersikap hati-hati.
Proyek Baru: Sebuah aplikasi perdagangan besar memilih Arbitrum Orbit sebagai solusi L2, yang mungkin mendorong tingkat aktivitas pengguna Ethereum L2.
Kerangka Investasi:
Posisi inti: terus mengalokasikan BTC
Rotasi Beta: Membangun posisi SOL dan koin terkait yang menghasilkan pendapatan di bawah 160 dolar.
Kombinasi DeFi: konfigurasi bobot yang sama $SYRUP, $LQTY, $EUL, $FLUID
Posisi spekulatif: Batasi eksposur Meme koin dalam 5% dari total aset
Pemicu peristiwa: Fokus pada peristiwa tonggak penting dalam aplikasi perdagangan besar L2, menyiapkan koin terkait ekosistem Arbitrum.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
alt season datang DeFi enam tren memimpin pola baru
Pasar alts baru: bull run selektif akan segera datang
Saat ini, suasana pasar sedang lesu dan arah tidak jelas, tetapi kita mungkin sedang berada di periode tenang terakhir sebelum ledakan baru altcoin. Berbeda dengan sebelumnya, pasar di masa depan akan didorong oleh narasi inti seperti ETF, pendapatan nyata, dan adopsi institusi, bukan kenaikan harga secara menyeluruh.
Sinyal Musim Altcoin Mulai Muncul
Baru-baru ini, Bitcoin mencetak harga penutupan bulanan tertinggi dalam sejarah, tetapi dominasi pasar mulai menurun. Sementara itu, banyak ETH yang diserap, saldo bursa Bitcoin turun ke titik terendah dalam beberapa tahun. Investor ritel masih bersikap wait and see, indikator sentimen berada di level rendah, ini adalah waktu yang ideal untuk mempersiapkan posisi sebelumnya.
Indeks spekulasi altcoin saat ini masih di bawah 20%, ETH/BTC akhirnya mencatatkan candlestick hijau mingguan pertama dalam beberapa minggu. Persetujuan ETF altcoin dari salah satu bursa terkenal sudah menjadi kepastian. Dana secara perlahan mengalir ke bidang DeFi, aset fisik (RWA) dan staking ulang.
Tetapi ini tidak akan menjadi pasar yang meroket secara menyeluruh seperti di tahun 2021. Pasar di masa depan akan lebih selektif, sangat dipengaruhi oleh narasi. Modal sedang mengalir ke hasil nyata, infrastruktur lintas rantai, dan aset struktural ETF yang memiliki mekanisme hasil staking.
Enam Tren di Bidang DeFi
1. Optimisasi Pendapatan Stablecoin dan DeFi Pendapatan Tetap
DeFi sedang meniru keuangan tradisional, dengan mengubah stablecoin menjadi aset berimbal hasil tinggi dan hampir tetap untuk menarik dana. Berbagai protokol sedang fokus pada efisiensi modal dan struktur suku bunga tetap untuk memenuhi kebutuhan institusi dan ritel.
Beberapa proyek baru seperti Euler Finance, Yield Nest, Size Credit, dan Renzo Protocol sedang melakukan inovasi di bidang ini. Namun perlu diingat, imbal hasil tinggi sering kali disertai dengan risiko seperti leverage, staking kembali, atau strategi siklik.
2. Integrasi Likuiditas Lintas Rantai dan Pengalaman Pengguna
Cara pengguna berinteraksi dengan likuiditas multi-rantai sedang mengalami perubahan fundamental. Pengalaman lintas rantai sedang beralih dari proses jembatan yang rumit, menjadi sistem setoran berbasis niat yang tidak terasa, batas antara rantai secara efektif diabaikan.
Proyek seperti GHO, Enso, dan T1 Protocol sedang mendorong tren ini. Penangkapan nilai secara bertahap beralih dari L1 blockchain itu sendiri, menuju infrastruktur yang dapat dikombinasikan dan lapisan pengiriman pesan.
3. Staking ulang dan pasar keamanan on-chain
Re-staking sedang berubah menjadi pasar keamanan on-chain yang independen, pada dasarnya adalah menyuntikkan ETH re-staking ke dalam produk terstruktur, membangun mekanisme penghasilan yang mirip dengan obligasi korporasi atau obligasi pemerintah.
Proyek seperti Renzo Protocol, Succinct, dan jito sedang berusaha keras di bidang ini. Namun, kombinabilitas juga membawa kerentanan, seperti struktur obligasi nol bunga yang dapat secara serius merusak pokok karena peristiwa penyitaan atau pemadaman validator.
4. Monetisasi dan Keterprograman Infrastruktur Data
Ruang blok tidak lagi menjadi kendala, tetapi latensi data dan komposabilitaslah yang menjadi masalah. Proyek seperti Shelby, modul Airbender ZKsync, Dynamic, dll. sedang berusaha untuk mengatasi masalah ini.
Tren ini sedang melahirkan model bisnis middleware baru: menyediakan layanan akses data yang independen dari rantai dengan latensi rendah kepada pengembang, dan membebankan biaya sesuai permintaan.
5. Infrastruktur kredit institusi dan integrasi RWA
Pinjaman di blockchain sedang menuju institusionalisasi, batas kredit yang diperpanjang secara otomatis, suku bunga mengambang yang cadangan, serta strategi RWA yang terleverase menjadi fokus. Proyek seperti Tenor Finance, Morpho, dan Euler Prime sedang berinovasi di bidang ini.
Kami mendekati bisnis broker besar di blockchain, produk pendapatan tetap yang terstruktur dan siap untuk kepatuhan akan memimpin putaran pertumbuhan baru. Namun, strategi RWA memerlukan oracle yang sangat akurat dan logika penebusan yang solid.
6. Ekonomi Airdrop dan Penambangan Insentif
Airdrop masih menjadi strategi utama untuk mendapatkan pengguna, tetapi tingkat retensi pengguna terus menurun. Pihak proyek terpaksa menawarkan lebih banyak kali poin atau mengikat manfaat tambahan untuk menarik pengguna.
Proyek yang ingin memiliki likuiditas jangka panjang harus beralih ke mekanisme insentif yang berfokus pada retensi, seperti penguncian veNFT, mekanisme imbalan berbobot waktu, atau akses staking ulang, bukan hanya bergantung pada poin spekulatif untuk menarik pengguna baru.
Narasi Makro dan Kerangka Investasi
Latar belakang makro: Volatilitas pasar sangat terkait dengan berita utama. Setiap kali terjadi gejolak geopolitik, perpindahan aset dari pemegang yang tidak yakin ke akun jangka panjang semakin cepat.
Prospek pasar: Meskipun statistik musiman menunjukkan Q3 mungkin datar, tetapi pembelian stabil ETF dan bursa saham AS yang memimpin mungkin mematahkan tren ini.
Narasi altcoin: ETF alts dari bursa terkenal menjadi satu-satunya tema yang memiliki bobot tingkat institusi. Jika termasuk hadiah staking, akan berubah dari "aset perdagangan L1 Beta tinggi" menjadi "ekuitas digital dengan pendapatan yang hampir pasti."
Dasar DeFi: Meskipun popularitas koin Meme tinggi, tetapi protokol on-chain dengan arus kas nyata sedang diam-diam menguat.
Meme koin: Beberapa kontrak permanen menunjukkan mode "naikkan harga dan menjual", disarankan untuk bersikap hati-hati.
Proyek Baru: Sebuah aplikasi perdagangan besar memilih Arbitrum Orbit sebagai solusi L2, yang mungkin mendorong tingkat aktivitas pengguna Ethereum L2.
Kerangka Investasi: