Pasar kripto pada tahun 2024 menunjukkan semangat yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana kinerja Bitcoin sangat mencolok. Dalam sebulan terakhir, harga Bitcoin melambung lebih dari 50%, menjadikannya salah satu aset yang paling menonjol. Apa faktor pendorong di balik kinerja pasar yang menakjubkan ini? Dapatkah gelombang semangat ini bertahan? Mari kita telusuri pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.
Kenaikan harga aset mana pun tidak terlepas dari dua faktor dasar, yaitu pengurangan pasokan dan peningkatan permintaan. Kami akan menganalisis dari kedua aspek pasokan dan permintaan.
Meskipun pengaruh siklus pengurangan Bitcoin semakin melemah, kita masih perlu memperhatikan potensi tekanan jual:
Sisi Pasokan
Menurut mekanisme konsensus, jumlah Bitcoin yang baru dihasilkan kurang dari 2 juta koin, dan akan segera mengalami pengurangan setengah lagi, yang akan lebih lanjut mengurangi tekanan jual yang dihasilkan dari pasokan baru. Mengamati data akun penambang, yang tetap di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang saat ini tidak memiliki niat untuk melakukan penjualan besar-besaran.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar memiliki likuiditas tinggi cukup terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian berkelanjutan sebesar hanya 500 juta dolar per hari dapat mendorong harga Bitcoin naik secara signifikan.
Aspek Permintaan
Kenaikan permintaan berasal dari berbagai aspek:
Likuiditas baru yang dibawa oleh ETF
Pertumbuhan nilai aset yang dimiliki oleh kelompok kaya
Bisnis keuangan lebih menarik daripada investasi jangka pendek
Untuk dana, berinvestasi di Bitcoin mungkin salah tetapi tidak bisa dilewatkan.
Bitcoin adalah fokus perhatian pasar
ETF: Katalis unik untuk bull market Bitcoin kali ini
Bitcoin ETF mendapatkan persetujuan regulator, membuka pintu bagi masuknya ke pasar keuangan tradisional. Dana yang sesuai akhirnya dapat berinvestasi di Bitcoin, dan di pasar kripto, dana keuangan tradisional hanya dapat mengalir ke Bitcoin.
Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya mudah untuk membentuk gelembung spekulatif dan pembelian panik. Selama dana terus membeli, harga Bitcoin akan terus naik, dan kinerja dana yang memegang Bitcoin akan unggul, menarik lebih banyak aliran dana masuk dan membentuk siklus yang positif. Sementara itu, dana yang tidak berinvestasi di Bitcoin akan menghadapi tekanan kinerja, bahkan mungkin mengalami penarikan dana. Pola ini telah beroperasi di pasar real estat Wall Street selama bertahun-tahun.
Bitcoin lebih cocok untuk permainan spekulasi ini. Dalam sebulan terakhir, rata-rata net buy setiap hari kurang dari 500 juta dolar, namun membawa lebih dari 50% kenaikan pasar. Ini hanyalah volume perdagangan yang tidak signifikan di pasar keuangan tradisional.
ETF juga meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Pada tahun 2023, skala keuangan tradisional global (termasuk properti) mencapai 560 triliun dolar AS, menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung skala aset keuangan yang sebesar itu. Likuiditas Bitcoin jauh di bawah aset keuangan tradisional, tetapi akses ke keuangan tradisional dapat menciptakan likuiditas yang dibutuhkan untuk memberikan valuasi yang lebih tinggi pada Bitcoin. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang patuh ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin, dan tidak dapat mengalir ke aset enkripsi lainnya. Bitcoin tidak lagi berbagi kolam likuiditas yang sama dengan aset enkripsi lainnya.
Likuiditas yang lebih tinggi berarti aset memiliki nilai investasi yang lebih besar. Hanya aset yang dapat dikonversi secara instan yang dapat membawa kekayaan yang lebih besar. Ini mengarah pada poin berikutnya:
Bitcoin yang disukai orang kaya, pasti akan semakin mahal
Melalui beberapa riset pasar skala kecil, ditemukan bahwa miliarder di dunia cryptocurrency seringkali memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bull, sementara investor kelas menengah atau di bawahnya biasanya memiliki proporsi Bitcoin yang tidak lebih dari 1/4 dari portofolio mereka. Saat ini, kapitalisasi pasar Bitcoin menyumbang 54,8% dari seluruh pasar kripto. Jika pembaca menemukan bahwa proporsi orang-orang di sekitarnya yang memiliki Bitcoin jauh di bawah angka ini, maka kemungkinan besar Bitcoin terkonsentrasi pada orang kaya dan institusi.
Di sini diperkenalkan sebuah fenomena: Efek Matthew—Aset yang dimiliki orang kaya akan terus meningkat nilainya, sementara aset yang dimiliki orang biasa sering kali mengalami penurunan nilai. Jika tidak ada intervensi pemerintah, ekonomi pasar pasti akan menyebabkan Efek Matthew, yaitu si kaya semakin kaya, si miskin semakin miskin. Ini tidak hanya karena orang kaya mungkin lebih pintar dan lebih mampu, tetapi juga karena mereka secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang pintar dan sumber daya yang berguna secara alami akan mencari kerjasama dengan orang kaya ini. Selama kekayaan seseorang tidak diperoleh semata-mata karena keberuntungan, efek pengali dapat terbentuk, membuatnya semakin kaya. Oleh karena itu, hal-hal yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang kaya pasti akan semakin mahal, sementara hal-hal yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang biasa akan semakin murah.
Di pasar kripto, orang kaya dan institusi sering memanfaatkan koin kecil sebagai alat untuk mencairkan uang dari investor biasa, sementara koin utama yang likuiditasnya tinggi digunakan sebagai sarana penyimpanan nilai. Kekayaan akan mengalir dari orang biasa ke koin kecil, kemudian dipanen oleh orang kaya atau institusi sebelum mengalir kembali ke Bitcoin dan koin utama lainnya. Dengan meningkatnya likuiditas Bitcoin, daya tariknya bagi orang kaya dan institusi juga akan semakin besar.
Harga Bitcoin bukanlah yang utama, yang penting adalah apakah dapat mendominasi pasar keuangan Bitcoin
Setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS menyetujui ETF spot Bitcoin, ini memicu persaingan pasar di berbagai level. Termasuk beberapa lembaga keuangan besar yang bersaing untuk memimpin pasar ETF di AS. Di seluruh dunia, pusat keuangan seperti Singapura, Swiss, dan Hong Kong juga mengikuti. Memang ada kemungkinan lembaga akan menjual Bitcoin. Untuk jumlah Bitcoin yang sedikit terakumulasi dalam jangka pendek, jika dijual ke pasar, apakah bisa dibeli kembali masih menjadi pertanyaan yang tidak diketahui, mengingat likuiditas global yang melimpah.
Selain itu, lembaga penerbit ETF yang tidak memiliki dukungan Bitcoin spot tidak hanya akan kehilangan pendapatan dari biaya transaksi, tetapi juga akan kehilangan hak untuk menentukan harga Bitcoin. Pasar keuangan terkait juga akan kehilangan hak untuk menentukan harga "emas digital" ini—penyangga keuangan masa depan, dan akan kehilangan pasar derivatif Bitcoin spot. Ini adalah kegagalan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, penulis percaya bahwa modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk kolusi penjualan bersama, sebaliknya mungkin akan membentuk pembelian panik dalam proses perebutan chip yang terus-menerus.
Bitcoin adalah "naskah" Wall Street
Untuk aset yang memiliki biaya rendah dan potensi imbal hasil tinggi, berpartisipasi secara moderat tidak hanya dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil portofolio, tetapi juga memastikan bahwa portofolio tidak menghadapi risiko bencana. Bitcoin saat ini memiliki valuasi yang relatif kecil di pasar keuangan tradisional, dan tidak memiliki korelasi tinggi dengan aset-aset utama (meskipun tidak se-negatif dulu). Oleh karena itu, bagi dana utama, memiliki proporsi tertentu dari Bitcoin tampaknya merupakan pilihan yang rasional.
Yang lebih penting, jika pada tahun 2024 Bitcoin menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan mainstream, bagaimana manajer dana yang tidak memiliki Bitcoin akan menjelaskan kepada para investor? Sebaliknya, jika mereka memegang 1% atau 2% Bitcoin, bahkan jika manajer dana tidak optimis atau mengalami kerugian, risiko Bitcoin tidak akan terlalu mempengaruhi kinerja keseluruhan, sehingga lebih mudah untuk melaporkannya kepada investor.
Bitcoin: Investasi Pribadi Ideal bagi Manajer Fund Wall Street
Karakteristik semi-anonim dari jaringan Bitcoin memberikan manajer dana tingkat perlindungan privasi tertentu. Meskipun platform perdagangan utama memerlukan prosedur KYC (kenali pelanggan Anda), perdagangan OTC offline masih ada. Regulator kesulitan untuk memantau secara menyeluruh posisi spot para profesional keuangan.
Berdasarkan analisis sebelumnya, manajer dana sepenuhnya dapat menulis laporan rinci tentang investasi Bitcoin. Mengingat sejumlah kecil dana dapat mempengaruhi harga Bitcoin, maka sebagai manajer dana, dalam keadaan di mana terdapat alasan objektif yang cukup, apa yang dapat menghentikan mereka untuk memanfaatkan dana publik demi kepentingan pribadi mereka?
Peningkatan Aliran Diri Proyek
Bitcoin jangka panjang diuntungkan oleh fenomena "peningkatan lalu lintas diri" yang khas di industri enkripsi.
Fenomena ini merujuk pada proyek lain yang untuk memanfaatkan ketenaran Bitcoin, terpaksa meningkatkan citra Bitcoin, dan akhirnya mengalirkan lalu lintas yang mereka operasikan kembali ke Bitcoin.
Melihat semua penerbitan koin alternatif, akan disebutkan cerita legendaris Bitcoin, menceritakan tentang misteri dan kehebatan Satoshi Nakamoto. Kemudian mengklaim bahwa mereka ingin menjadi Bitcoin berikutnya. Dengan cara ini, Bitcoin tidak perlu beroperasi secara aktif, tetapi dapat memperoleh pembangunan merek secara pasif melalui proyek-proyek yang ditiru.
Saat ini, persaingan proyek semakin ketat, Bitcoin memiliki puluhan jaringan lapisan kedua dan puluhan juta proyek inskripsi, semuanya berusaha meminjam lalu lintas dari Bitcoin untuk bersama-sama mendorong adopsi besar-besaran Bitcoin. Ini adalah pertama kalinya dalam ekosistem Bitcoin muncul begitu banyak proyek yang mendukungnya, sehingga efek peningkatan lalu lintas diri Bitcoin tahun ini mungkin lebih kuat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Kesimpulan
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga Bitcoin naik. Pasokan berkurang, permintaan melonjak.
Dengan demikian, penulis berpendapat: Bitcoin kemungkinan besar adalah aset investasi paling potensial di tahun 2024.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
PensionDestroyer
· 20jam yang lalu
masukkan posisi just wait for the炒呗
Lihat AsliBalas0
GasFeePhobia
· 20jam yang lalu
Beli saja sudah selesai! Ngapain repot-repot begini~
Bitcoin 2024 memimpin pasar kripto ETF memicu momentum baru bull run
Kegembiraan Pasar Kripto 2024: Bitcoin Memimpin
Pasar kripto pada tahun 2024 menunjukkan semangat yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana kinerja Bitcoin sangat mencolok. Dalam sebulan terakhir, harga Bitcoin melambung lebih dari 50%, menjadikannya salah satu aset yang paling menonjol. Apa faktor pendorong di balik kinerja pasar yang menakjubkan ini? Dapatkah gelombang semangat ini bertahan? Mari kita telusuri pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.
Kenaikan harga aset mana pun tidak terlepas dari dua faktor dasar, yaitu pengurangan pasokan dan peningkatan permintaan. Kami akan menganalisis dari kedua aspek pasokan dan permintaan.
Meskipun pengaruh siklus pengurangan Bitcoin semakin melemah, kita masih perlu memperhatikan potensi tekanan jual:
Sisi Pasokan
Menurut mekanisme konsensus, jumlah Bitcoin yang baru dihasilkan kurang dari 2 juta koin, dan akan segera mengalami pengurangan setengah lagi, yang akan lebih lanjut mengurangi tekanan jual yang dihasilkan dari pasokan baru. Mengamati data akun penambang, yang tetap di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang saat ini tidak memiliki niat untuk melakukan penjualan besar-besaran.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar memiliki likuiditas tinggi cukup terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian berkelanjutan sebesar hanya 500 juta dolar per hari dapat mendorong harga Bitcoin naik secara signifikan.
Aspek Permintaan
Kenaikan permintaan berasal dari berbagai aspek:
ETF: Katalis unik untuk bull market Bitcoin kali ini
Bitcoin ETF mendapatkan persetujuan regulator, membuka pintu bagi masuknya ke pasar keuangan tradisional. Dana yang sesuai akhirnya dapat berinvestasi di Bitcoin, dan di pasar kripto, dana keuangan tradisional hanya dapat mengalir ke Bitcoin.
Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya mudah untuk membentuk gelembung spekulatif dan pembelian panik. Selama dana terus membeli, harga Bitcoin akan terus naik, dan kinerja dana yang memegang Bitcoin akan unggul, menarik lebih banyak aliran dana masuk dan membentuk siklus yang positif. Sementara itu, dana yang tidak berinvestasi di Bitcoin akan menghadapi tekanan kinerja, bahkan mungkin mengalami penarikan dana. Pola ini telah beroperasi di pasar real estat Wall Street selama bertahun-tahun.
Bitcoin lebih cocok untuk permainan spekulasi ini. Dalam sebulan terakhir, rata-rata net buy setiap hari kurang dari 500 juta dolar, namun membawa lebih dari 50% kenaikan pasar. Ini hanyalah volume perdagangan yang tidak signifikan di pasar keuangan tradisional.
ETF juga meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Pada tahun 2023, skala keuangan tradisional global (termasuk properti) mencapai 560 triliun dolar AS, menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung skala aset keuangan yang sebesar itu. Likuiditas Bitcoin jauh di bawah aset keuangan tradisional, tetapi akses ke keuangan tradisional dapat menciptakan likuiditas yang dibutuhkan untuk memberikan valuasi yang lebih tinggi pada Bitcoin. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang patuh ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin, dan tidak dapat mengalir ke aset enkripsi lainnya. Bitcoin tidak lagi berbagi kolam likuiditas yang sama dengan aset enkripsi lainnya.
Likuiditas yang lebih tinggi berarti aset memiliki nilai investasi yang lebih besar. Hanya aset yang dapat dikonversi secara instan yang dapat membawa kekayaan yang lebih besar. Ini mengarah pada poin berikutnya:
Bitcoin yang disukai orang kaya, pasti akan semakin mahal
Melalui beberapa riset pasar skala kecil, ditemukan bahwa miliarder di dunia cryptocurrency seringkali memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bull, sementara investor kelas menengah atau di bawahnya biasanya memiliki proporsi Bitcoin yang tidak lebih dari 1/4 dari portofolio mereka. Saat ini, kapitalisasi pasar Bitcoin menyumbang 54,8% dari seluruh pasar kripto. Jika pembaca menemukan bahwa proporsi orang-orang di sekitarnya yang memiliki Bitcoin jauh di bawah angka ini, maka kemungkinan besar Bitcoin terkonsentrasi pada orang kaya dan institusi.
Di sini diperkenalkan sebuah fenomena: Efek Matthew—Aset yang dimiliki orang kaya akan terus meningkat nilainya, sementara aset yang dimiliki orang biasa sering kali mengalami penurunan nilai. Jika tidak ada intervensi pemerintah, ekonomi pasar pasti akan menyebabkan Efek Matthew, yaitu si kaya semakin kaya, si miskin semakin miskin. Ini tidak hanya karena orang kaya mungkin lebih pintar dan lebih mampu, tetapi juga karena mereka secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang pintar dan sumber daya yang berguna secara alami akan mencari kerjasama dengan orang kaya ini. Selama kekayaan seseorang tidak diperoleh semata-mata karena keberuntungan, efek pengali dapat terbentuk, membuatnya semakin kaya. Oleh karena itu, hal-hal yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang kaya pasti akan semakin mahal, sementara hal-hal yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang biasa akan semakin murah.
Di pasar kripto, orang kaya dan institusi sering memanfaatkan koin kecil sebagai alat untuk mencairkan uang dari investor biasa, sementara koin utama yang likuiditasnya tinggi digunakan sebagai sarana penyimpanan nilai. Kekayaan akan mengalir dari orang biasa ke koin kecil, kemudian dipanen oleh orang kaya atau institusi sebelum mengalir kembali ke Bitcoin dan koin utama lainnya. Dengan meningkatnya likuiditas Bitcoin, daya tariknya bagi orang kaya dan institusi juga akan semakin besar.
Harga Bitcoin bukanlah yang utama, yang penting adalah apakah dapat mendominasi pasar keuangan Bitcoin
Setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS menyetujui ETF spot Bitcoin, ini memicu persaingan pasar di berbagai level. Termasuk beberapa lembaga keuangan besar yang bersaing untuk memimpin pasar ETF di AS. Di seluruh dunia, pusat keuangan seperti Singapura, Swiss, dan Hong Kong juga mengikuti. Memang ada kemungkinan lembaga akan menjual Bitcoin. Untuk jumlah Bitcoin yang sedikit terakumulasi dalam jangka pendek, jika dijual ke pasar, apakah bisa dibeli kembali masih menjadi pertanyaan yang tidak diketahui, mengingat likuiditas global yang melimpah.
Selain itu, lembaga penerbit ETF yang tidak memiliki dukungan Bitcoin spot tidak hanya akan kehilangan pendapatan dari biaya transaksi, tetapi juga akan kehilangan hak untuk menentukan harga Bitcoin. Pasar keuangan terkait juga akan kehilangan hak untuk menentukan harga "emas digital" ini—penyangga keuangan masa depan, dan akan kehilangan pasar derivatif Bitcoin spot. Ini adalah kegagalan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, penulis percaya bahwa modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk kolusi penjualan bersama, sebaliknya mungkin akan membentuk pembelian panik dalam proses perebutan chip yang terus-menerus.
Bitcoin adalah "naskah" Wall Street
Untuk aset yang memiliki biaya rendah dan potensi imbal hasil tinggi, berpartisipasi secara moderat tidak hanya dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil portofolio, tetapi juga memastikan bahwa portofolio tidak menghadapi risiko bencana. Bitcoin saat ini memiliki valuasi yang relatif kecil di pasar keuangan tradisional, dan tidak memiliki korelasi tinggi dengan aset-aset utama (meskipun tidak se-negatif dulu). Oleh karena itu, bagi dana utama, memiliki proporsi tertentu dari Bitcoin tampaknya merupakan pilihan yang rasional.
Yang lebih penting, jika pada tahun 2024 Bitcoin menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan mainstream, bagaimana manajer dana yang tidak memiliki Bitcoin akan menjelaskan kepada para investor? Sebaliknya, jika mereka memegang 1% atau 2% Bitcoin, bahkan jika manajer dana tidak optimis atau mengalami kerugian, risiko Bitcoin tidak akan terlalu mempengaruhi kinerja keseluruhan, sehingga lebih mudah untuk melaporkannya kepada investor.
Bitcoin: Investasi Pribadi Ideal bagi Manajer Fund Wall Street
Karakteristik semi-anonim dari jaringan Bitcoin memberikan manajer dana tingkat perlindungan privasi tertentu. Meskipun platform perdagangan utama memerlukan prosedur KYC (kenali pelanggan Anda), perdagangan OTC offline masih ada. Regulator kesulitan untuk memantau secara menyeluruh posisi spot para profesional keuangan.
Berdasarkan analisis sebelumnya, manajer dana sepenuhnya dapat menulis laporan rinci tentang investasi Bitcoin. Mengingat sejumlah kecil dana dapat mempengaruhi harga Bitcoin, maka sebagai manajer dana, dalam keadaan di mana terdapat alasan objektif yang cukup, apa yang dapat menghentikan mereka untuk memanfaatkan dana publik demi kepentingan pribadi mereka?
Peningkatan Aliran Diri Proyek
Bitcoin jangka panjang diuntungkan oleh fenomena "peningkatan lalu lintas diri" yang khas di industri enkripsi.
Fenomena ini merujuk pada proyek lain yang untuk memanfaatkan ketenaran Bitcoin, terpaksa meningkatkan citra Bitcoin, dan akhirnya mengalirkan lalu lintas yang mereka operasikan kembali ke Bitcoin.
Melihat semua penerbitan koin alternatif, akan disebutkan cerita legendaris Bitcoin, menceritakan tentang misteri dan kehebatan Satoshi Nakamoto. Kemudian mengklaim bahwa mereka ingin menjadi Bitcoin berikutnya. Dengan cara ini, Bitcoin tidak perlu beroperasi secara aktif, tetapi dapat memperoleh pembangunan merek secara pasif melalui proyek-proyek yang ditiru.
Saat ini, persaingan proyek semakin ketat, Bitcoin memiliki puluhan jaringan lapisan kedua dan puluhan juta proyek inskripsi, semuanya berusaha meminjam lalu lintas dari Bitcoin untuk bersama-sama mendorong adopsi besar-besaran Bitcoin. Ini adalah pertama kalinya dalam ekosistem Bitcoin muncul begitu banyak proyek yang mendukungnya, sehingga efek peningkatan lalu lintas diri Bitcoin tahun ini mungkin lebih kuat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Kesimpulan
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga Bitcoin naik. Pasokan berkurang, permintaan melonjak.
Dengan demikian, penulis berpendapat: Bitcoin kemungkinan besar adalah aset investasi paling potensial di tahun 2024.