Analisis Pasar LSDFi: Pola, Data, Tren, dan Prospek

Setelah terbentuknya pola awal di jalur LSDFi, kami melihat beberapa perkembangan yang mengejutkan. Artikel ini akan memberikan ulasan menyeluruh tentang proyek-proyek terkait LSD dan mengajukan beberapa pemikiran.

Pola

LSD jalur telah membentuk pola awal, dapat dibagi menjadi beberapa level berikut:

L0:Penyedia layanan teknologi DVT, seperti SSV Network, Obol Labs, dll. L1:Penerbit LST, seperti Lido, Ankr, Coinbase, dan lain-lain. L2: Produk DeFi berbasis LST, seperti stablecoin, agregasi hasil, dll. L3: Aplikasi lanjutan yang didasarkan pada produk L2.

L0 lapisan

Teknologi DVT dapat meningkatkan stabilitas dan keamanan validator. SSV Network sebagai proyek pertama yang menerbitkan token, memiliki keunggulan dalam hal kesadaran merek.

L1层

Menggunakan model komisi utama, pendapatan pengguna berasal dari pendapatan POS ETH. Lido menguasai 74,45% dari pangsa staking likuid, bersama dengan Rocket Pool totalnya mencapai 82,5%. LST yang diterbitkan oleh bursa terpusat mewakili lebih dari 12%.

L2层

Termasuk produk pendapatan tetap, stablecoin, penggabungan hasil, dan lain-lain. Jumlah stablecoin paling banyak, hampir semuanya mendukung LST sebagai jaminan. Proyek pinjaman dan leverage cukup sedikit, yang menyebabkan proyek penggabungan hasil dan strategi terstruktur sementara ini juga sedikit.

L3 layer

Ini terutama disebabkan oleh perebutan hak pengelolaan yang dipicu oleh veToken, seperti StakeDAO, Equilibria, dan lainnya. Ada juga alat yang menyederhanakan operasi dan meningkatkan hasil, seperti gUSHer. Tingkat ini masih memiliki banyak ruang untuk imajinasi.

Data dan Tren

tingkat staking

Setelah peningkatan di Shanghai, tingkat staking terus meningkat, dan pada bulan Juni melampaui 16%. Diperkirakan tingkat staking di masa depan akan stabil sekitar 25%, dengan mempertimbangkan:

1. Tingkat desentralisasi ETH tinggi
2. ETH memiliki utilitas yang kuat
3. Ekstensi eksternal yang baik
4. Pertimbangan Kepatuhan

LSDFi akan mendorong peningkatan tingkat staking, tetapi masih ada peluang investasi besar di level L2.

sentralisasi vs desentralisasi staking

Platform staking terdesentralisasi memiliki pangsa kurang dari 40%, CEX sekitar 20%. Meskipun Lido mendominasi, beberapa proyek dengan proporsi LST yang seimbang juga muncul di pasar.

Tingkat Pengembalian

Tingkat pengembalian yang tinggi dan keberlanjutan adalah dua faktor penting dari LSD. Staker dapat meningkatkan pengembalian melalui cara-cara berikut:

1. Pilih LST yang memiliki banyak skenario penggunaan
2. Meningkatkan efisiensi modal melalui leverage
3. Berpartisipasi dalam produk L2
4. Ikuti IDO atau kegiatan penghargaan proyek baru

Proyek yang memiliki keberlanjutan tinggi biasanya memiliki: pendapatan nyata + skenario aplikasi + ekonomi token yang baik.

LSD di L2

Jumlah LST di Arbitrum adalah yang terbanyak, serta memiliki produk tingkat L2 terbanyak. Biaya rendah dan transaksi cepat di Layer 2 menjadikannya medan pertempuran penting bagi perkembangan LSD.

Kategori Pengguna

Berbagai pengguna memiliki kebutuhan yang berbeda terhadap staking, faktor utama yang dipertimbangkan termasuk: keamanan, tingkat pengembalian, tingkat desentralisasi, ekonomi token, UI/UX, kemudahan penggunaan, dan lainnya.

Ringkasan

LSDFi mungkin sulit untuk dibandingkan dengan DeFi Summer, tetapi masih memiliki ruang untuk berkembang. Saat ini, terutama ditujukan untuk pengguna berpengalaman Web3, akses dari pengguna eksternal terbatas. "Summer" yang sebenarnya mungkin harus menunggu sampai pasar bullish datang.

Tren masa depan mungkin termasuk:

• Produk antar tingkat meningkat
• Ekspansi ke Layer 2
• Merancang produk untuk berbagai aset

Sebagai investor, harus memilih proyek dengan keamanan tinggi untuk membangun strategi, dan waspada terhadap proyek penipuan.