Proposal perbaikan HIP-3 yang diluncurkan oleh Hyperliquid telah menarik perhatian yang luas di bidang DeFi, dan versi yang paling sederhana dan layak sudah diluncurkan di Testnet. Ini bukan hanya sekadar peningkatan protokol, tetapi juga merupakan langkah kunci dalam peta jalan pengembangan Hyperliquid, yang mungkin memiliki dampak mendalam pada masa depan perdagangan derivatif on-chain.
Untuk benar-benar memahami pentingnya HIP-3, kita perlu terlebih dahulu memahami keseluruhan pemikiran desain Hyperliquid, yang harus dimulai dari tiga proposal inti.
Tiga usulan kunci Hyperliquid
Hyperliquid membangun ekosistem keuangan yang bertahap dan lengkap melalui tiga proposal perbaikan kunci.
HIP-1: Menurunkan ambang batas listing koin
HIP-1 memungkinkan siapa saja untuk membuat token baru di Hyperliquid tanpa izin, mirip dengan standar ERC-20. Tim proyek hanya perlu membayar sejumlah biaya untuk membuat token mereka sendiri, dan secara otomatis membuka pasar buku pesanan spot. Ini secara signifikan menurunkan ambang masuk aset ke pasar publik, memberikan platform penerbitan yang lebih adil dan transparan untuk pihak proyek.
HIP-2: otomatisasi pembuat pasar
HIP-2, yang juga dikenal sebagai "Hyperliquidity", adalah strategi likuiditas otomatis yang asli dari protokol Hyperliquid. Setelah token baru dibuat melalui HIP-1, HIP-2 bertindak sebagai robot pembuat pasar, secara otomatis menempatkan pesanan beli dan jual di buku pesanan, menyediakan likuiditas dasar yang dapat diperdagangkan untuk pasar baru. Ini secara efektif menyelesaikan masalah cold start di awal peluncuran aset baru.
HIP-3: Membuka Pasar Perpetual
HIP-3, juga dikenal sebagai "Builder-Deployed Perpetuals", sepenuhnya membuka hak untuk menciptakan pasar kontrak perpetual. Setiap "pembangun" yang mempertaruhkan 1 juta HYPE dapat menerapkan kontrak perpetual kustom di Hyperliquid.
Pembuat memiliki kontrol penuh atas pasar yang mereka luncurkan, dapat secara mandiri mendefinisikan berbagai parameter kunci, termasuk memilih jaminan, oracle harga, batas leverage, dan parameter margin, dan pembuat juga menikmati sebagian dari biaya transaksi pasar tersebut, yang merupakan imbalan yang cukup menguntungkan.
Setelah tiga langkah ini selesai, Hyperliquid telah meningkat dari DEX yang ditujukan untuk pengguna akhir menjadi "lapisan infrastruktur keuangan", melampaui pesaing DEX lainnya dalam narasi, serta menghasilkan ekosistem bisnis dan cara bermain baru.
Potensi Dampak HIP-3
Sesuai dengan gelombang RWA: Ambang batas masuk yang tinggi yang ditetapkan oleh HIP-3 memastikan hanya pemain yang memiliki modal besar dan serius yang dapat berpartisipasi. Institusi ini mungkin akan menargetkan pasar tradisional yang memiliki volume perdagangan besar dan stabil, serta nilai yang mendalam, seperti indeks saham utama global, komoditas, pasangan mata uang utama, dan sebagainya.
Menciptakan ekosistem token baru: Komunitas mungkin akan mengembangkan solusi pihak ketiga, seperti agregator likuiditas, untuk mengatasi masalah staking yang tinggi dan likuiditas awal. Ini dapat memicu perang "Hyperliquid" yang mirip dengan "Perang Curve", menciptakan lebih banyak skenario aplikasi dan permintaan pasar untuk token HYPE.
Memenuhi kebutuhan perdagangan saham perusahaan yang belum terdaftar: Dengan menggabungkan fungsi Hyperps, HIP-3 dapat menyediakan perdagangan kontrak berkelanjutan untuk saham swasta yang populer (seperti OpenAI, SpaceX), memenuhi kebutuhan investasi ritel terhadap saham Pre-IPO.
Menghadapi Persaingan Bursa Terpusat: HIP-3 meningkatkan kelincahan Hyperliquid, memungkinkannya untuk merespons permintaan perdagangan produk baru di pasar dengan lebih cepat, yang merupakan keunggulan sulit ditandingi oleh bursa terpusat tradisional.
Secara keseluruhan, HIP-3 adalah langkah penting bagi Hyperliquid menuju infrastruktur keuangan. Ini bertujuan untuk menghubungkan aset dunia nyata, mengelilingi ekosistem inovasi HYPE, dengan respons yang gesit terhadap permintaan pasar, mendorong integrasi mendalam antara DeFi dan keuangan tradisional. Meskipun masih terdapat banyak tantangan di depan, seperti pengarah likuiditas dan masalah regulasi global, HIP-3 tidak diragukan lagi menggambarkan masa depan keuangan on-chain yang lebih terbuka, dapat dikombinasikan, dan penuh ruang imajinasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Upgrade HIP-3 Hyperliquid: kontrak berjangka permanen on-chain memasuki era baru yang terbuka
Proposal perbaikan HIP-3 yang diluncurkan oleh Hyperliquid telah menarik perhatian yang luas di bidang DeFi, dan versi yang paling sederhana dan layak sudah diluncurkan di Testnet. Ini bukan hanya sekadar peningkatan protokol, tetapi juga merupakan langkah kunci dalam peta jalan pengembangan Hyperliquid, yang mungkin memiliki dampak mendalam pada masa depan perdagangan derivatif on-chain.
Untuk benar-benar memahami pentingnya HIP-3, kita perlu terlebih dahulu memahami keseluruhan pemikiran desain Hyperliquid, yang harus dimulai dari tiga proposal inti.
Tiga usulan kunci Hyperliquid
Hyperliquid membangun ekosistem keuangan yang bertahap dan lengkap melalui tiga proposal perbaikan kunci.
HIP-1: Menurunkan ambang batas listing koin
HIP-1 memungkinkan siapa saja untuk membuat token baru di Hyperliquid tanpa izin, mirip dengan standar ERC-20. Tim proyek hanya perlu membayar sejumlah biaya untuk membuat token mereka sendiri, dan secara otomatis membuka pasar buku pesanan spot. Ini secara signifikan menurunkan ambang masuk aset ke pasar publik, memberikan platform penerbitan yang lebih adil dan transparan untuk pihak proyek.
HIP-2: otomatisasi pembuat pasar
HIP-2, yang juga dikenal sebagai "Hyperliquidity", adalah strategi likuiditas otomatis yang asli dari protokol Hyperliquid. Setelah token baru dibuat melalui HIP-1, HIP-2 bertindak sebagai robot pembuat pasar, secara otomatis menempatkan pesanan beli dan jual di buku pesanan, menyediakan likuiditas dasar yang dapat diperdagangkan untuk pasar baru. Ini secara efektif menyelesaikan masalah cold start di awal peluncuran aset baru.
HIP-3: Membuka Pasar Perpetual
HIP-3, juga dikenal sebagai "Builder-Deployed Perpetuals", sepenuhnya membuka hak untuk menciptakan pasar kontrak perpetual. Setiap "pembangun" yang mempertaruhkan 1 juta HYPE dapat menerapkan kontrak perpetual kustom di Hyperliquid.
Pembuat memiliki kontrol penuh atas pasar yang mereka luncurkan, dapat secara mandiri mendefinisikan berbagai parameter kunci, termasuk memilih jaminan, oracle harga, batas leverage, dan parameter margin, dan pembuat juga menikmati sebagian dari biaya transaksi pasar tersebut, yang merupakan imbalan yang cukup menguntungkan.
Setelah tiga langkah ini selesai, Hyperliquid telah meningkat dari DEX yang ditujukan untuk pengguna akhir menjadi "lapisan infrastruktur keuangan", melampaui pesaing DEX lainnya dalam narasi, serta menghasilkan ekosistem bisnis dan cara bermain baru.
Potensi Dampak HIP-3
Sesuai dengan gelombang RWA: Ambang batas masuk yang tinggi yang ditetapkan oleh HIP-3 memastikan hanya pemain yang memiliki modal besar dan serius yang dapat berpartisipasi. Institusi ini mungkin akan menargetkan pasar tradisional yang memiliki volume perdagangan besar dan stabil, serta nilai yang mendalam, seperti indeks saham utama global, komoditas, pasangan mata uang utama, dan sebagainya.
Menciptakan ekosistem token baru: Komunitas mungkin akan mengembangkan solusi pihak ketiga, seperti agregator likuiditas, untuk mengatasi masalah staking yang tinggi dan likuiditas awal. Ini dapat memicu perang "Hyperliquid" yang mirip dengan "Perang Curve", menciptakan lebih banyak skenario aplikasi dan permintaan pasar untuk token HYPE.
Memenuhi kebutuhan perdagangan saham perusahaan yang belum terdaftar: Dengan menggabungkan fungsi Hyperps, HIP-3 dapat menyediakan perdagangan kontrak berkelanjutan untuk saham swasta yang populer (seperti OpenAI, SpaceX), memenuhi kebutuhan investasi ritel terhadap saham Pre-IPO.
Menghadapi Persaingan Bursa Terpusat: HIP-3 meningkatkan kelincahan Hyperliquid, memungkinkannya untuk merespons permintaan perdagangan produk baru di pasar dengan lebih cepat, yang merupakan keunggulan sulit ditandingi oleh bursa terpusat tradisional.
Secara keseluruhan, HIP-3 adalah langkah penting bagi Hyperliquid menuju infrastruktur keuangan. Ini bertujuan untuk menghubungkan aset dunia nyata, mengelilingi ekosistem inovasi HYPE, dengan respons yang gesit terhadap permintaan pasar, mendorong integrasi mendalam antara DeFi dan keuangan tradisional. Meskipun masih terdapat banyak tantangan di depan, seperti pengarah likuiditas dan masalah regulasi global, HIP-3 tidak diragukan lagi menggambarkan masa depan keuangan on-chain yang lebih terbuka, dapat dikombinasikan, dan penuh ruang imajinasi.