Enkripsi VC dalam Pandangan 2025: Peluang dan Tantangan Berjalan Bersamaan

Dengan datangnya tahun 2025, industri enkripsi menyambut peluang pengembangan baru. Pasar pada tahun 2024 mengalami pemulihan, inovasi, dan penyesuaian, proyek-proyek teratas menguatkan posisi mereka, sementara jalur baru muncul secara diam-diam. Sebagai barometer industri, VC tidak hanya menyaksikan perubahan pasar, tetapi juga membentuk arah industri.

Berdiri di titik awal yang baru, beberapa VC terkemuka telah berbagi pengamatan dan pemikiran mereka tentang industri enkripsi. Mereka mereview sorotan tahun lalu, menganalisis kondisi pasar saat ini, dan meramalkan tren di masa depan. Dalam bidang yang berubah dengan cepat ini, proyek dan jalur mana yang sedang menjadi fokus perhatian? Mari kita eksplorasi industri enkripsi di mata VC "kemarin, hari ini, dan besok".

Proyek Paling Berpengaruh di 2024

Selama setahun terakhir, industri enkripsi mengalami putaran pertumbuhan baru didorong oleh pemulihan pasar dan inovasi teknologi. Dari peningkatan infrastruktur hingga terobosan di jalur baru, banyak proyek menunjukkan vitalitas dan potensi inovasi yang kuat.

Hyperliquid menarik banyak pengguna dengan DEX perpetual contract yang unggul, sambil mempertahankan kecepatan dan likuiditas transaksi. Peluncuran tokennya menciptakan salah satu airdrop paling sukses dalam sejarah enkripsi. Platform ini sedang meluncurkan ekosistem HyperEVM, memperluas dApp asli untuk meningkatkan kegunaan. Melalui likuidasi on-chain dan pembuatan pasar, platform ini memperoleh biaya yang signifikan, secara perlahan menggerogoti pangsa pasar DEX dan CEX terkemuka.

Pump.fun berhasil membawa "Platform Peluncuran Meme" ke puncak narasi, memicu gelombang panas di pasar Meme. Ini menunjukkan kemungkinan proyek Web3 untuk mencapai kesuksesan melalui pembangunan produk dengan utilitas tinggi, pengalaman pengguna, dan kesesuaian pasar.

Kebangkitan protokol peminjaman yang sudah matang seperti AAVE, Compound, dan munculnya proyek baru berkualitas tinggi seperti Morpho, Euler, dan Ajna sangat menggembirakan. Meskipun DeFi tidak mendapatkan perhatian seperti sebelumnya, kesuksesan rendah hati dari protokol-protokol ini tetap patut diperhatikan.

Pudgy Penguin menggerakkan kebangkitan seluruh jalur NFT, menunjukkan energi kuat dari pemikir penggabungan Web2+Web3 generasi baru, membuktikan pentingnya "investasi pada generasi berikutnya".

Stabilcoin USDE dari Ethena menunjukkan kinerja yang mengesankan di DeFi, menghasilkan keuntungan dari biaya dana yang tinggi dengan membangun posisi melalui CEX. Kerja sama dengan BlackRock memastikan keberlangsungan jangka panjang, semakin memperkuat posisinya.

Analisis Prospek Pasar Bitcoin

Harga Bitcoin pada tahun 2024 naik sebesar 119,1%, terutama didorong oleh adopsi ETF spot oleh institusi, peristiwa pemotongan setengah, dan sentimen optimis pasca pemilihan. Melihat ke tahun 2025, pasar bull Bitcoin diharapkan berlanjut, dengan kemungkinan besar menembus 200 ribu dolar. Seiring dengan matangnya pasar, hubungan penawaran dan permintaan Bitcoin akan menguat, dan harga di bawah 50 ribu dolar mungkin menjadi sejarah.

Indikator teknis Pi Cycle dan 2Y MA Multiplier menunjukkan bahwa puncak Bitcoin mungkin berada di dekat 200.000 dolar. Prediksi hati-hati tentang puncak fase berikutnya mungkin mencapai 120.000-150.000 dolar, setelah itu akan berfluktuasi antara 100.000-150.000 dolar. Berdasarkan pernyataan kebijakan cadangan Bitcoin Trump, harga jangka panjang mungkin mencapai 600.000 dolar, tetapi memerlukan waktu 5-10 tahun.

Berbeda dengan tahun-tahun sebelumnya, putaran pasar kali ini akan dipengaruhi oleh berbagai faktor, terutama likuiditas eksternal yang dibawa oleh ETF dan aliran dana yang didorong oleh kebijakan cadangan. Ini berarti bahwa dari sekarang hingga puncak tahun depan, Bitcoin mungkin akan mempertahankan tren naik yang berfluktuasi, secara bertahap menuju tingkat harga yang lebih tinggi.

Persaingan antara Meme Coin dan VC Coin

Persaingan antara Meme dan VC coin pada dasarnya adalah persaingan antara dana yang ada di pasar dan likuiditas. Dalam lingkungan di mana dana baru terbatas, VC coin mengalami kesulitan untuk didukung secara berkelanjutan karena karakteristik volume peredaran yang rendah, FDV tinggi, dan munculnya proyek-proyek baru yang terus-menerus. Mekanisme distribusi yang sepenuhnya terbuka dan adil dari Meme coin sesuai dengan psikologi ritel, menjadi "senjata" untuk melawan keunggulan institusi.

Namun, sifat PVP dari koin Meme pada dasarnya tidak berkelanjutan. Kecuali untuk beberapa proyek teratas, sebagian besar koin Meme sulit memiliki dukungan nilai jangka panjang. Dalam pola pasar secara keseluruhan, kecuali BTC, ETH, dan sangat sedikit proyek infrastruktur DeFi, sebagian besar token bersifat PVP.

Dalam jangka pendek, masalah VC belum ada solusi yang baik. Dalam konteks kekurangan likuiditas dan penguatan keunggulan investasi institusi, penyelesaian masalah perlu melalui siklus bull-bear yang lengkap, membiarkan pasar membersihkan diri secara alami, serta membangun kembali kepercayaan dan keadilan. Pihak proyek perlu merenungkan dengan serius tentang penerapan skenario, pendapatan arus kas yang stabil, serta kemampuan untuk mempertahankan pengguna aktif dan komunitas nyata setelah peluncuran koin.

Jalur dan Proyek Potensi Masa Depan

RWA(Aset Dunia Nyata)pada dasarnya adalah untuk membuat blockchain mencatat aset keuangan utama global. Saat ini, tingkat penetrasinya kurang dari 0,1%, dengan ruang peningkatan yang sangat besar.

Re-staking sebagai narasi besar 2024, harga koin belum mencerminkan sepenuhnya, seiring dengan peluncuran AVS secara bertahap, mungkin akan mencapai puncaknya pada 2025. Proyek ZK ( seperti RiscZero dan Ingonyama ) potensi pasar semakin terlihat.

AI Agent diharapkan menjadi bintang masa depan, menunjukkan potensi besar dalam pengambilan keputusan perdagangan, optimasi DeFi, dan manajemen aset.

PayFi jalur mendapatkan perhatian luas, ekosistem yang dapat mewujudkan pembayaran tanpa hambatan dan biaya rendah sedang berkembang pesat. Protokol pembayaran yang terintegrasi secara mendalam dengan layanan mainstream akan mendorong enkripsi cryptocurrency ke dalam kehidupan sehari-hari.

Integrasi AI dan blockchain adalah arah pengembangan yang penting. Infrastruktur AI terdesentralisasi dan agen AI dengan cepat muncul, proyek untuk membangun jaringan atau aplikasi terkait sedang bersiap.

"Prospek Terobosan Adopsi Besar-Besaran"

Ladang pembayaran diharapkan menjadi titik terobosan pertama untuk "adopsi besar-besaran" blockchain. Stablecoin menunjukkan keunggulan melebihi efisiensi bank tradisional di negara-negara non-dolar. Begitu kerangka kepatuhan ditetapkan, potensi ladang ini setara dengan sistem pembayaran tradisional senilai triliunan.

Dari sudut pandang penempatan ekologi dan pemilihan jalur, ekosistem Solana memiliki keunggulan lebih pada tingkat ritel. Pengalaman pengguna front-end yang baru dan pengalaman DeFi yang terintegrasi akan mendorong adopsi yang signifikan.

Persetujuan ETF Bitcoin berarti lahirnya produk derivatif keuangan yang lebih luas, semakin banyak peserta yang sah akan secara langsung mengurangi volatilitas harga pasar. Pasar di masa depan mungkin beralih dari bearish yang tajam dan bullish yang tajam menjadi bullish jangka panjang yang lambat.

Penilaian Tahap Bull Market dan Saran Investasi

Saat ini mungkin berada di "fase optimis" pasar bullish, dengan minat yang meningkat dari institusi dan pemerintah terhadap industri enkripsi. Di masa depan mungkin akan ada penyesuaian, tetapi tidak mungkin kembali ke level pasar bearish.

Investor ritel harus fokus pada jalur dengan kepastian tinggi, seperti BTC, koin Meme, dan narasi AI, serta berinvestasi dengan hati-hati pada koin lama yang kurang didukung oleh narasi baru. Pahami tren pasar, ikuti hot topic, dan kuasai siklus.

Manajemen risiko sangat penting. Bagi investor pasif, aset blue-chip seperti Bitcoin dan Ethereum adalah pilihan yang lebih aman. Peserta aktif harus memperhatikan keamanan, menggunakan alat tepercaya seperti dompet keras. Fokus pada proyek berkualitas tinggi dan berkelanjutan, bukan tren jangka pendek. Identifikasi aset yang berkinerja baik dalam jangka panjang, dan hindari memegang jenis yang tertinggal dari pasar.