Mengurai Logika Investasi DePIN dari Awal: Peluang Alpha Masih Ada
Bidang DePIN belum muncul proyek-proyek ikonik. Proyek-proyek terkemuka seperti Helium muncul sebelum konsep DePIN, sementara Bittensor, Render, dan Akash lebih berhubungan dengan jalur AI. Ini berarti bahwa jalur DePIN mungkin masih memiliki peluang Alpha dalam 1-3 tahun ke depan. Artikel ini mencoba untuk merinci logika investasi DePIN dari awal, menganalisis nilai investasinya, dan mengusulkan kerangka analisis yang sederhana.
Mengapa Memperhatikan Investasi DePIN
DePIN bukan sekadar istilah yang populer
Mendekatkan infrastruktur dunia fisik secara terdesentralisasi bukanlah konsep kosong, melainkan arah yang dapat dilaksanakan. Dalam DePIN, memang ada desentralisasi yang dapat "memberdayakan" atau "mengoptimalkan" beberapa skenario.
Sebagai contoh di bidang telekomunikasi, operator komunikasi tradisional harus mengeluarkan biaya besar untuk lelang lisensi spektrum dan penyebaran menara. Sementara itu, Helium Mobile melalui cara crowdsourcing komunitas, membagi biaya awal kepada setiap pengguna, di mana individu hanya perlu membeli perangkat hotspot untuk terhubung ke jaringan dan menjadi "mikro-operator". Model ini secara signifikan mengurangi total investasi.
Dalam bidang data AI, perusahaan AI tradisional menghadapi biaya tinggi dan batasan hak cipta dalam mendapatkan data pelatihan. Grass memungkinkan pengguna untuk berbagi bandwidth yang tidak terpakai melalui Web Scraping terdistribusi untuk membantu menangkap data halaman web publik, yang secara signifikan mengurangi biaya pengambilan data untuk perusahaan AI, sambil mencapai keberagaman dan distribusi geografis data.
sebagai titik pertemuan antara infrastruktur dan pengguna
DePIN dengan baik menyelesaikan tantangan yang dihadapi oleh proyek infrastruktur dan proyek pengguna.
DePIN dibangun di atas kebutuhan nyata di dunia fisik, proyek berkualitas memiliki kecocokan pasar produk yang solid dan pendapatan, sulit untuk disanggah, dan mudah dipahami oleh pasar.
DePIN juga memiliki kebutuhan penggunaan dari sisi pengguna, yang dapat menangkap pemikiran pengguna. Misalnya, Grass telah menjangkau 2,5 juta pengguna akhir, dan banyak di antaranya adalah pengguna yang bukan asli kripto.
Kerangka Investasi DePIN
Arah
Evaluasi ukuran pasar dan intensitas permintaan. Misalnya, 5G dan jaringan nirkabel adalah pasar besar, sementara data kendaraan dan data cuaca adalah pasar kecil. Meskipun DePIN hanya dapat menangkap sebagian kecil dari pasar tradisional, dalam ukuran cryptocurrency, itu tetap cukup signifikan.
produk
Model DePIN sangat cocok untuk industri yang memiliki kebutuhan modal tinggi, ambang masuk yang tinggi, pola monopoli yang jelas, dan pemanfaatan sumber daya yang rendah. Hal-hal yang perlu dipertimbangkan:
Sisi pasokan: Apakah DePIN telah mewujudkan fungsi yang sebelumnya tidak dapat dicapai, atau memiliki keunggulan yang mencolok dibandingkan solusi yang ada.
Sisi permintaan: Produk yang ditawarkan oleh DePIN harus memiliki permintaan pasar yang nyata, sebaiknya dengan keinginan untuk membayar yang kuat.
perangkat keras
Garis waktu perangkat keras dapat dirangkum sebagai "pembuatan-penjualan-distribusi-pemeliharaan". Hal yang perlu dipertimbangkan:
Apakah merancang dan memproduksi perangkat keras sendiri, atau menggunakan perangkat keras yang ada
Strategi Penetapan Harga Perangkat Keras
Metode distribusi dan masalah yang mungkin dihadapi
Tingkat kesulitan pengguna dalam memelihara perangkat keras
Dalam kondisi ideal, pada tahap awal proyek, tingkat partisipasi pengguna harus dikurangi semaksimal mungkin.
Ekonomi token
Desain mekanisme token adalah bagian yang paling menantang dalam proyek DePIN, yang perlu memberikan insentif yang tepat kepada semua pihak yang terlibat dalam jaringan di awal proyek.
Tim
Dalam pengaturan tim, pendiri setidaknya memerlukan satu orang dengan latar belakang berikut:
Bekerja di perusahaan tradisional di bidang ini dan memiliki pengalaman yang kaya, bertanggung jawab atas penerapan teknologi dan produk.
Kripto asli, memahami ekonomi token dan pembangunan komunitas
Lainnya
Perlu mempertimbangkan masalah regulasi, seperti sensitivitas pengumpulan data di beberapa wilayah.
Kesimpulan
DePIN memiliki potensi untuk mewujudkan keberlanjutan aplikasi dan adopsi skala besar. Meskipun siklus pengembangannya cukup panjang, proyek seperti Helium Mobile telah menunjukkan harapan. Keunggulan unik DePIN meliputi:
Dibandingkan dengan perusahaan monopoli tradisional, penerapan DePIN lebih fleksibel, dan dapat menyelaraskan insentif internal ekosistem melalui model token.
DePIN dapat membawa eksternalitas positif, menciptakan nilai untuk kehidupan nyata dan industri lainnya.
Meskipun menghadapi banyak ketidakpastian, DePIN tetap menjadi jalur yang patut diperhatikan di tahun 2025.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Logika Investasi DePIN: Peluang Alpha Potensial dan Kerangka Investasi
Mengurai Logika Investasi DePIN dari Awal: Peluang Alpha Masih Ada
Bidang DePIN belum muncul proyek-proyek ikonik. Proyek-proyek terkemuka seperti Helium muncul sebelum konsep DePIN, sementara Bittensor, Render, dan Akash lebih berhubungan dengan jalur AI. Ini berarti bahwa jalur DePIN mungkin masih memiliki peluang Alpha dalam 1-3 tahun ke depan. Artikel ini mencoba untuk merinci logika investasi DePIN dari awal, menganalisis nilai investasinya, dan mengusulkan kerangka analisis yang sederhana.
Mengapa Memperhatikan Investasi DePIN
DePIN bukan sekadar istilah yang populer
Mendekatkan infrastruktur dunia fisik secara terdesentralisasi bukanlah konsep kosong, melainkan arah yang dapat dilaksanakan. Dalam DePIN, memang ada desentralisasi yang dapat "memberdayakan" atau "mengoptimalkan" beberapa skenario.
Sebagai contoh di bidang telekomunikasi, operator komunikasi tradisional harus mengeluarkan biaya besar untuk lelang lisensi spektrum dan penyebaran menara. Sementara itu, Helium Mobile melalui cara crowdsourcing komunitas, membagi biaya awal kepada setiap pengguna, di mana individu hanya perlu membeli perangkat hotspot untuk terhubung ke jaringan dan menjadi "mikro-operator". Model ini secara signifikan mengurangi total investasi.
Dalam bidang data AI, perusahaan AI tradisional menghadapi biaya tinggi dan batasan hak cipta dalam mendapatkan data pelatihan. Grass memungkinkan pengguna untuk berbagi bandwidth yang tidak terpakai melalui Web Scraping terdistribusi untuk membantu menangkap data halaman web publik, yang secara signifikan mengurangi biaya pengambilan data untuk perusahaan AI, sambil mencapai keberagaman dan distribusi geografis data.
sebagai titik pertemuan antara infrastruktur dan pengguna
DePIN dengan baik menyelesaikan tantangan yang dihadapi oleh proyek infrastruktur dan proyek pengguna.
DePIN dibangun di atas kebutuhan nyata di dunia fisik, proyek berkualitas memiliki kecocokan pasar produk yang solid dan pendapatan, sulit untuk disanggah, dan mudah dipahami oleh pasar.
DePIN juga memiliki kebutuhan penggunaan dari sisi pengguna, yang dapat menangkap pemikiran pengguna. Misalnya, Grass telah menjangkau 2,5 juta pengguna akhir, dan banyak di antaranya adalah pengguna yang bukan asli kripto.
Kerangka Investasi DePIN
Arah
Evaluasi ukuran pasar dan intensitas permintaan. Misalnya, 5G dan jaringan nirkabel adalah pasar besar, sementara data kendaraan dan data cuaca adalah pasar kecil. Meskipun DePIN hanya dapat menangkap sebagian kecil dari pasar tradisional, dalam ukuran cryptocurrency, itu tetap cukup signifikan.
produk
Model DePIN sangat cocok untuk industri yang memiliki kebutuhan modal tinggi, ambang masuk yang tinggi, pola monopoli yang jelas, dan pemanfaatan sumber daya yang rendah. Hal-hal yang perlu dipertimbangkan:
Sisi pasokan: Apakah DePIN telah mewujudkan fungsi yang sebelumnya tidak dapat dicapai, atau memiliki keunggulan yang mencolok dibandingkan solusi yang ada.
Sisi permintaan: Produk yang ditawarkan oleh DePIN harus memiliki permintaan pasar yang nyata, sebaiknya dengan keinginan untuk membayar yang kuat.
perangkat keras
Garis waktu perangkat keras dapat dirangkum sebagai "pembuatan-penjualan-distribusi-pemeliharaan". Hal yang perlu dipertimbangkan:
Dalam kondisi ideal, pada tahap awal proyek, tingkat partisipasi pengguna harus dikurangi semaksimal mungkin.
Ekonomi token
Desain mekanisme token adalah bagian yang paling menantang dalam proyek DePIN, yang perlu memberikan insentif yang tepat kepada semua pihak yang terlibat dalam jaringan di awal proyek.
Tim
Dalam pengaturan tim, pendiri setidaknya memerlukan satu orang dengan latar belakang berikut:
Lainnya
Perlu mempertimbangkan masalah regulasi, seperti sensitivitas pengumpulan data di beberapa wilayah.
Kesimpulan
DePIN memiliki potensi untuk mewujudkan keberlanjutan aplikasi dan adopsi skala besar. Meskipun siklus pengembangannya cukup panjang, proyek seperti Helium Mobile telah menunjukkan harapan. Keunggulan unik DePIN meliputi:
Dibandingkan dengan perusahaan monopoli tradisional, penerapan DePIN lebih fleksibel, dan dapat menyelaraskan insentif internal ekosistem melalui model token.
DePIN dapat membawa eksternalitas positif, menciptakan nilai untuk kehidupan nyata dan industri lainnya.
Meskipun menghadapi banyak ketidakpastian, DePIN tetap menjadi jalur yang patut diperhatikan di tahun 2025.