Kenaikan harga Ethereum baru-baru ini didorong oleh pergeseran struktural permintaan yang signifikan, menurut catatan investor terbaru dari Kepala Investasi Bitwise, Matt Hougan.
Sejak 15 Mei, lonjakan aktivitas pembelian dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dan perusahaan telah menghasilkan akuisisi hampir 2,83 juta ETH, yang nilainya lebih dari $10 miliar.
Kegiatan pembelian ini telah melampaui penerbitan ETH baru dengan faktor 32, berkontribusi pada ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang menurut para analis dapat bertahan. Hougan menjelaskan bahwa harga Ethereum telah naik lebih dari 65% dalam sebulan terakhir dan 160% sejak April.
Sementara sentimen pasar memainkan peran dalam pergerakan aset kripto, eksekutif Bitwise mengaitkan lonjakan ini terutama pada fundamental, terutama kesenjangan antara seberapa banyak ETH yang dibeli dan seberapa banyak yang dibuat di on-chain. Menurutnya, dinamika saat ini mencerminkan apa yang terjadi dengan Bitcoin setelah peluncuran ETF BTC spot di awal tahun 2024.
ETF dan Korporasi Mendorong Akumulasi ETH
Pembalikan tren untuk Ethereum menjadi jelas pada pertengahan Mei, ketika aliran masuk ke ETF Ethereum spot mendapatkan momentum. Menurut Hougan, kendaraan investasi ini telah menarik lebih dari $5 miliar sejak saat itu. Sementara itu, entitas korporat mulai memposisikan ETH sebagai aset strategis dalam kas mereka.
Perusahaan seperti Bitmine Immersion Technologies (BMNR), SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT), dan The Ether Machine (DYNX) semuanya telah mengumumkan kepemilikan ETH besar atau rencana pembelian, dengan Bitmine sendiri menargetkan 5% dari total pasokan ETH.
SharpLink Gaming, misalnya, telah mengakuisisi lebih dari 280.000 ETH, sementara Bitmine telah mengumpulkan lebih dari 300.000 ETH. Bit Digital menjual cadangan Bitcoin-nya untuk memperoleh lebih dari 100.000 ETH, menunjukkan pergeseran preferensi institusional menuju Ethereum.
Perusahaan-perusahaan ini tidak hanya melakukan akuisisi besar-besaran tetapi juga secara terbuka menguraikan strategi ETH jangka panjang, menunjukkan komitmen struktural terhadap aset tersebut.
Outlook Menunjukkan Momentum Permintaan yang Terus Berlanjut
Laju permintaan yang meningkat tampaknya akan terus berlanjut. Hougan mencatat bahwa meskipun kapitalisasi pasar ETH sekitar 20% dari Bitcoin, ETF ETH masih menyumbang kurang dari 12% dari aset yang dikelola dalam ETF Bitcoin.
Bitwise memperkirakan bahwa kesenjangan itu akan menyusut seiring pertumbuhan stablecoin dan tren tokenisasi, yang sebagian besar didukung oleh Ethereum, menarik lebih banyak aliran modal.
Selain itu, Hougan menyoroti daya tarik yang semakin meningkat dari perusahaan-perusahaan dengan kas ETH, yang saat ini valuasi sahamnya diperdagangkan pada premi dibandingkan dengan nilai kepemilikan ETH mereka yang mendasarinya. Kondisi pasar ini mendorong akumulasi ETH lebih lanjut oleh perusahaan publik, terutama jika premi tersebut tetap.
Ia memperkirakan bahwa entitas-entitas ini dapat secara kolektif membeli $20 miliar lagi dalam ETH selama tahun depan, yang, mengingat estimasi penerbitan pasokan Ethereum sebesar 800.000 ETH dalam waktu itu, dapat mewakili hampir tujuh kali lebih banyak permintaan daripada pasokan baru.
Meskipun Ethereum tidak memiliki batas keras seperti Bitcoin, Hougan menekankan bahwa aksi harga jangka pendek sebagian besar ditentukan oleh mekanisme penawaran dan permintaan. Mengingat ketidakseimbangan saat ini, dia percaya bahwa pergerakan harga yang naik bisa berlanjut.
Apakah tren ini bertahan dalam jangka panjang atau tidak, aksi harga Ethereum dalam jangka pendek tampaknya semakin dipengaruhi oleh perilaku institusi dan strategi adopsi treasury.
Gambar unggulan dibuat dengan DALL-E, Grafik dari TradingView
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Permintaan Ethereum Melonjak 32x Melebihi Pasokan: Bitwise Memperkirakan Ledakan Harga
Kenaikan harga Ethereum baru-baru ini didorong oleh pergeseran struktural permintaan yang signifikan, menurut catatan investor terbaru dari Kepala Investasi Bitwise, Matt Hougan.
Sejak 15 Mei, lonjakan aktivitas pembelian dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dan perusahaan telah menghasilkan akuisisi hampir 2,83 juta ETH, yang nilainya lebih dari $10 miliar.
Kegiatan pembelian ini telah melampaui penerbitan ETH baru dengan faktor 32, berkontribusi pada ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang menurut para analis dapat bertahan. Hougan menjelaskan bahwa harga Ethereum telah naik lebih dari 65% dalam sebulan terakhir dan 160% sejak April.
Sementara sentimen pasar memainkan peran dalam pergerakan aset kripto, eksekutif Bitwise mengaitkan lonjakan ini terutama pada fundamental, terutama kesenjangan antara seberapa banyak ETH yang dibeli dan seberapa banyak yang dibuat di on-chain. Menurutnya, dinamika saat ini mencerminkan apa yang terjadi dengan Bitcoin setelah peluncuran ETF BTC spot di awal tahun 2024.
ETF dan Korporasi Mendorong Akumulasi ETH
Pembalikan tren untuk Ethereum menjadi jelas pada pertengahan Mei, ketika aliran masuk ke ETF Ethereum spot mendapatkan momentum. Menurut Hougan, kendaraan investasi ini telah menarik lebih dari $5 miliar sejak saat itu. Sementara itu, entitas korporat mulai memposisikan ETH sebagai aset strategis dalam kas mereka.
Perusahaan seperti Bitmine Immersion Technologies (BMNR), SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT), dan The Ether Machine (DYNX) semuanya telah mengumumkan kepemilikan ETH besar atau rencana pembelian, dengan Bitmine sendiri menargetkan 5% dari total pasokan ETH.
SharpLink Gaming, misalnya, telah mengakuisisi lebih dari 280.000 ETH, sementara Bitmine telah mengumpulkan lebih dari 300.000 ETH. Bit Digital menjual cadangan Bitcoin-nya untuk memperoleh lebih dari 100.000 ETH, menunjukkan pergeseran preferensi institusional menuju Ethereum.
Perusahaan-perusahaan ini tidak hanya melakukan akuisisi besar-besaran tetapi juga secara terbuka menguraikan strategi ETH jangka panjang, menunjukkan komitmen struktural terhadap aset tersebut.
Outlook Menunjukkan Momentum Permintaan yang Terus Berlanjut
Laju permintaan yang meningkat tampaknya akan terus berlanjut. Hougan mencatat bahwa meskipun kapitalisasi pasar ETH sekitar 20% dari Bitcoin, ETF ETH masih menyumbang kurang dari 12% dari aset yang dikelola dalam ETF Bitcoin.
Bitwise memperkirakan bahwa kesenjangan itu akan menyusut seiring pertumbuhan stablecoin dan tren tokenisasi, yang sebagian besar didukung oleh Ethereum, menarik lebih banyak aliran modal.
Selain itu, Hougan menyoroti daya tarik yang semakin meningkat dari perusahaan-perusahaan dengan kas ETH, yang saat ini valuasi sahamnya diperdagangkan pada premi dibandingkan dengan nilai kepemilikan ETH mereka yang mendasarinya. Kondisi pasar ini mendorong akumulasi ETH lebih lanjut oleh perusahaan publik, terutama jika premi tersebut tetap.
Ia memperkirakan bahwa entitas-entitas ini dapat secara kolektif membeli $20 miliar lagi dalam ETH selama tahun depan, yang, mengingat estimasi penerbitan pasokan Ethereum sebesar 800.000 ETH dalam waktu itu, dapat mewakili hampir tujuh kali lebih banyak permintaan daripada pasokan baru.
Meskipun Ethereum tidak memiliki batas keras seperti Bitcoin, Hougan menekankan bahwa aksi harga jangka pendek sebagian besar ditentukan oleh mekanisme penawaran dan permintaan. Mengingat ketidakseimbangan saat ini, dia percaya bahwa pergerakan harga yang naik bisa berlanjut.
Apakah tren ini bertahan dalam jangka panjang atau tidak, aksi harga Ethereum dalam jangka pendek tampaknya semakin dipengaruhi oleh perilaku institusi dan strategi adopsi treasury.
Gambar unggulan dibuat dengan DALL-E, Grafik dari TradingView