Di dunia kapital, ada orang yang bertanggung jawab untuk menghasilkan uang, ada yang bertanggung jawab untuk menepati janji, sementara Jia Yueting tampaknya selalu hanya bertanggung jawab untuk menyediakan topik. Janji "kembali ke tanah air minggu depan" mungkin sangat jauh dari kenyataan, tetapi ia selalu dapat menemukan titik narasi yang benar-benar mengejutkan di antara lelucon pengguna internet China dan berita buruk bagi para investor di pasar saham AS.
Ketika harga saham Faraday Future (FFA) berjuang di garis hidup 1 dolar, dan seluruh dunia mengukurnya dengan cara menghitung prestasi pembuatan mobilnya (hingga pertengahan 2025, total pengiriman 13 unit), CEO Jia sekali lagi tidak mengecewakan harapan banyak orang, mengeluarkan "naskah baru" yang membuat Wall Street dan dunia kripto merasa absurd dan penasaran: menyerbu Web3 secara menyeluruh.
Pada bulan Juli 2025, sebuah pengumuman mengikat Faraday Future dengan sebuah broker global bernama HabitTrade, yang mengklaim akan "mempercepat masuk ke ekosistem keuangan Web3" dan "membuka kemungkinan baru di pasar modal". Begitu berita ini muncul, pasar seketika terjebak dalam kebingungan yang familiar. Mengapa sebuah perusahaan yang bahkan kesulitan untuk memproduksi mobil secara massal ingin terjun ke dalam dunia Web3 yang konsepnya lebih kabur daripada roda? Apakah ini sekali lagi sebuah cerita baru tentang "reaksi ekologi" di ambang kehancuran, ataukah sebuah sihir modal lain yang dipersiapkan oleh Jia Yueting untuk kita?
Untuk memahami pertunjukan ini, kita tidak hanya bisa melihat apa yang dikatakan Faraday Future, tetapi juga harus melihat siapa yang diundang untuk "membangun panggung dan bernyanyi" bersama.
"Insinyur Keuangan" yang dipilih dengan cermat
Dua tokoh lain dalam kolaborasi ini, HabitTrade dan RWA Group, bukanlah orang sembarangan; latar belakang mereka justru mengungkapkan niat sebenarnya dari Jia Yueting.
HabitTrade, entitas hukum yang terdaftar di Kepulauan Cayman, secara permukaan adalah sebuah broker mobile, tetapi lapisan dalamnya telah membuka saluran rahasia bagi para "pemegang besar" di dunia kripto untuk melakukan penyetoran dan penarikan menggunakan stablecoin (seperti USDT). Yang lebih penting, mereka memiliki kasus sukses. Sebelumnya, mereka telah membantu perusahaan saham China lainnya, U-Power, menyelesaikan "integrasi token-saham". Ini sama dengan menyerahkan resume kepada Jia Yueting, yang tertulis: semua operasi "tidak biasa" yang Anda inginkan, saya punya buku petunjuk yang siap pakai.
Sementara itu, mitra lainnya RWA Group, merupakan sentuhan yang tepat. Perusahaan yang berkantor pusat di Hong Kong ini dulunya bernama "NFT China", dan keahlian inti mereka adalah "tokenisasi aset dunia nyata (Real World Assets, RWA)". Secara sederhana, pekerjaan mereka adalah berperan sebagai "arsitek aset digital", dengan menggunakan cara hukum dan teknologi untuk mengubah aset-aset yang tidak standar dan kurang likuid di dunia nyata menjadi token digital yang dapat diperdagangkan secara bebas di blockchain global.
Ketika sebuah perusahaan mobil yang bahkan mobil barunya dipertanyakan "meniru" menemukan seorang makelar lepas pantai yang memahami dengan baik operasi modal kripto, dan seorang insinyur keuangan yang mahir dalam "digitalisasi" aset, maka gambaran besar dari drama ini mulai terlihat jelas. Apa yang diinginkan Jia Yueting mungkin bukan sekadar melakukan pembiayaan yang menyakitkan dalam kerangka keuangan tradisional. Dia ingin menghindari aturan Wall Street dan langsung menjual cerita baru ke sebuah benua modal yang sepenuhnya baru dan lebih liar - dunia Web3.
Dari "PPT membuat mobil" ke "kode menciptakan aset"
Inti dari cerita baru ini adalah tokenisasi RWA. Dan bahan baku cerita ini adalah angka kunci yang diabaikan oleh banyak orang di konferensi pers: 10.034 pesanan awal berbayar.
Apa yang paling berharga di neraca Faraday Future saat ini? Apakah itu pabrik di Hanford, California yang kapasitasnya selalu diragukan? Tentu saja bukan. Apakah itu sepuluh mobil FF 91 yang sudah diserahkan, yang masing-masing mengalami kerugian yang mengejutkan? Itu juga tidak cukup.
Apa yang paling berharga, adalah bukti pendapatan masa depan yang baru saja diterima dan masih panas. Di dunia keuangan tradisional, pesanan ini hanyalah pendapatan yang mungkin di masa depan, sulit untuk langsung diubah menjadi uang tunai hari ini. Tetapi di dunia RWA, segalanya mungkin.
Dengan bantuan perusahaan profesional seperti RWA Group, Faraday Future dapat sepenuhnya mengemas 10.034 pre-order ini menjadi satu kumpulan aset, dan kemudian menerbitkan token yang mewakili hak pendapatan masa depannya. Token-token ini dapat dijual kepada investor cryptocurrency global melalui platform HabitTrade, sementara para investor akan membayar dengan stablecoin yang mereka miliki dalam jumlah besar.
Keindahan dari operasi ini terletak pada penciptaan siklus tertutup yang tampak sempurna: menggunakan "janji untuk menjual mobil" dari Faraday Future untuk mendanai "realitas pembuatan mobil".
Ini pada dasarnya adalah bentuk sekuritisasi pendapatan masa depan yang berbasis teknologi blockchain, tetapi ini lebih fleksibel, lebih global, dan lebih menarik bagi para investor kripto yang percaya pada "risiko tinggi, imbalan tinggi" dibandingkan dengan cara tradisional. Kelompok investor ini mungkin tidak tertarik pada rasio harga terhadap pendapatan di industri otomotif, tetapi mereka mungkin memiliki antusiasme besar terhadap narasi disruptif "pelopor saham Meme + Web3". Ini mengingatkan kita pada upaya raksasa industri Jerman Siemens untuk menerbitkan obligasi digital di blockchain, tetapi gagasan Jia Yueting jelas lebih radikal — Siemens sedang mendanai bisnis yang nyata, sedangkan Faraday Future lebih mirip mendanai "bisnis masa depan".
Pengelolaan naratif "pertempuran dua garis"
Tentu saja, jika hanya melihat ini sebagai upaya pendanaan, itu meremehkan posisi Jia Yueting sebagai "master narasi". Dari pengumuman pada 16 Juli tentang pendanaan sebesar 105 juta dolar yang dipimpin oleh investor Timur Tengah, hingga peluncuran mobil baru pada 18, dan kemudian segera mengumumkan masuk ke Web3, ini adalah kombinasi yang saling terkait, merupakan "pertempuran dua garis" yang cerdik, berusaha untuk menyenangkan dua kelompok yang sangat berbeda secara bersamaan.
Di dalam, dia berbicara kepada para pemegang saham ritel yang setia yang menderita akibat penurunan harga saham. Pendanaan baru, model baru, lebih dari sepuluh ribu pesanan, serta janji dalam pengumuman untuk "memberikan penawaran eksklusif dari platform HabitTrade untuk para pemegang saham" (yang secara umum dipahami oleh pasar sebagai kemungkinan "airdrop token"), semua ini adalah suntikan semangat, bertujuan untuk menyatukan pendukung paling inti ini lebih erat di atas "kendaraan perlawanan terhadap penjual pendek".
Secara eksternal, ia menggunakan satu set "bahasa rahasia" kripto yang murni untuk mengundang dunia Web3. Pengumuman tersebut dipenuhi dengan istilah-istilah seperti "investasi berbasis stablecoin", "likuiditas aset digital asli", dan "komunitas terdesentralisasi". Ini sama saja dengan mengatakan: Hei, teman-teman di dunia kripto, saya mengerti bahasa kalian, dan saya bersedia bermain menurut aturan kalian. Silakan gunakan uang kalian untuk berinvestasi di sebuah "perusahaan mobil konsep Web3" yang terdaftar di Nasdaq.
Inti dari strategi ini adalah untuk menyalahkan fundamental yang terus memburuk (kerugian operasi mencapai 149,7 juta dolar AS pada tahun fiskal 2024) dan desain produk yang kontroversial kepada kekuatan jahat eksternal seperti "short selling ilegal" dan "manipulasi pasar". Dengan membentuk emosi oposisi "kami melawan mereka" ini, Faraday Future berhasil membangun garis pertahanan psikologis dalam pikiran para pendukungnya, membuat mereka lebih cenderung percaya bahwa semua tindakan penyelamatan yang tidak konvensional oleh perusahaan adalah untuk "membebaskan nilai nyata yang terabaikan."
Apakah akhir cerita akan menjadi sebuah keajaiban atau komedi?
Jadi, ke mana arah akhir skrip baru Web3 Jia Yueting?
Hasil jangka pendek yang paling mungkin adalah sebuah perayaan ala "saham Meme". Melalui mobil baru, pendanaan baru, narasi Web3, dan kemungkinan airdrop token, harga saham FFAI mungkin akan naik pesat didorong oleh sentimen spekulatif, sementara itu meredakan krisis delisting dan memberikan perusahaan kesempatan berharga untuk bernafas lagi.
Namun, dalam jangka menengah dan panjang, jalan ini dipenuhi dengan ketidakpastian yang besar. Risiko terbesar berasal dari regulasi. Sikap hawkish Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) terhadap aset digital sudah dikenal luas. Begitu token RWA yang diterbitkan oleh Faraday Future dianggap sebagai "sekuritas yang tidak terdaftar", yang mengikuti adalah tuntutan hukum yang menghancurkan dan denda besar. Pada saat itu, perjalanan penebusan Web3 ini mungkin langsung berubah menjadi jalur cepat menuju kebangkrutan.
Pada akhirnya, semua inovasi finansial dan pembangunan narasi akan kembali ke esensi bisnis yang paling sederhana. Seperti yang ditekankan oleh Cathie Wood, "ibu kayu" dari Ark Invest, saat mengomentari Tesla, inti dari inovasi yang mengganggu adalah "kemampuan untuk mengeksekusi". Terlepas dari seberapa megah cerita yang diceritakan, atau seberapa canggih layar di kap mesin, jika Faraday Future tidak dapat secara stabil dan efisien memproduksi mobil yang memuaskan konsumen di pabrik Hanford - dan menyelesaikan ketidakpastian hak kekayaan intelektual dengan "Highland 9" - maka semua tokenisasi yang berbasis pada "masa depan" akan menjadi air tanpa sumber dan pohon tanpa akar.
Eksperimen Web3 yang dilakukan oleh Jia Yueting lebih mirip dengan sebuah seni perilaku di pasar modal modern. Ini dengan sempurna menggabungkan ketidakberdayaan seorang pengusaha legendaris, perjuangan sebuah perusahaan yang terjebak dalam kesulitan, keterbatasan keuangan tradisional, dan kemungkinan tak terbatas dari dunia kripto.
Mobil yang melaju menuju Web3 ini, akan membawa Jia Yueting dan para pengikutnya ke tanah yang dijanjikan, atau hanya meninggalkan jejak debu yang megah dan singkat di padang gurun metaverse? Sebelum data pengiriman mobil berikutnya diumumkan, mungkin tidak ada yang bisa memberikan jawabannya. Tetapi yang pasti, selama Jia Yueting masih berada di meja permainan, pertunjukan besar ini tidak akan pernah kekurangan penonton.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Jia Yueting memasuki Web3: Membuat mobil tidak sebaik menerbitkan koin?
Penulis: Luke, Mars Finance
Di dunia kapital, ada orang yang bertanggung jawab untuk menghasilkan uang, ada yang bertanggung jawab untuk menepati janji, sementara Jia Yueting tampaknya selalu hanya bertanggung jawab untuk menyediakan topik. Janji "kembali ke tanah air minggu depan" mungkin sangat jauh dari kenyataan, tetapi ia selalu dapat menemukan titik narasi yang benar-benar mengejutkan di antara lelucon pengguna internet China dan berita buruk bagi para investor di pasar saham AS.
Ketika harga saham Faraday Future (FFA) berjuang di garis hidup 1 dolar, dan seluruh dunia mengukurnya dengan cara menghitung prestasi pembuatan mobilnya (hingga pertengahan 2025, total pengiriman 13 unit), CEO Jia sekali lagi tidak mengecewakan harapan banyak orang, mengeluarkan "naskah baru" yang membuat Wall Street dan dunia kripto merasa absurd dan penasaran: menyerbu Web3 secara menyeluruh.
Pada bulan Juli 2025, sebuah pengumuman mengikat Faraday Future dengan sebuah broker global bernama HabitTrade, yang mengklaim akan "mempercepat masuk ke ekosistem keuangan Web3" dan "membuka kemungkinan baru di pasar modal". Begitu berita ini muncul, pasar seketika terjebak dalam kebingungan yang familiar. Mengapa sebuah perusahaan yang bahkan kesulitan untuk memproduksi mobil secara massal ingin terjun ke dalam dunia Web3 yang konsepnya lebih kabur daripada roda? Apakah ini sekali lagi sebuah cerita baru tentang "reaksi ekologi" di ambang kehancuran, ataukah sebuah sihir modal lain yang dipersiapkan oleh Jia Yueting untuk kita?
Untuk memahami pertunjukan ini, kita tidak hanya bisa melihat apa yang dikatakan Faraday Future, tetapi juga harus melihat siapa yang diundang untuk "membangun panggung dan bernyanyi" bersama.
"Insinyur Keuangan" yang dipilih dengan cermat
Dua tokoh lain dalam kolaborasi ini, HabitTrade dan RWA Group, bukanlah orang sembarangan; latar belakang mereka justru mengungkapkan niat sebenarnya dari Jia Yueting.
HabitTrade, entitas hukum yang terdaftar di Kepulauan Cayman, secara permukaan adalah sebuah broker mobile, tetapi lapisan dalamnya telah membuka saluran rahasia bagi para "pemegang besar" di dunia kripto untuk melakukan penyetoran dan penarikan menggunakan stablecoin (seperti USDT). Yang lebih penting, mereka memiliki kasus sukses. Sebelumnya, mereka telah membantu perusahaan saham China lainnya, U-Power, menyelesaikan "integrasi token-saham". Ini sama dengan menyerahkan resume kepada Jia Yueting, yang tertulis: semua operasi "tidak biasa" yang Anda inginkan, saya punya buku petunjuk yang siap pakai.
Sementara itu, mitra lainnya RWA Group, merupakan sentuhan yang tepat. Perusahaan yang berkantor pusat di Hong Kong ini dulunya bernama "NFT China", dan keahlian inti mereka adalah "tokenisasi aset dunia nyata (Real World Assets, RWA)". Secara sederhana, pekerjaan mereka adalah berperan sebagai "arsitek aset digital", dengan menggunakan cara hukum dan teknologi untuk mengubah aset-aset yang tidak standar dan kurang likuid di dunia nyata menjadi token digital yang dapat diperdagangkan secara bebas di blockchain global.
Ketika sebuah perusahaan mobil yang bahkan mobil barunya dipertanyakan "meniru" menemukan seorang makelar lepas pantai yang memahami dengan baik operasi modal kripto, dan seorang insinyur keuangan yang mahir dalam "digitalisasi" aset, maka gambaran besar dari drama ini mulai terlihat jelas. Apa yang diinginkan Jia Yueting mungkin bukan sekadar melakukan pembiayaan yang menyakitkan dalam kerangka keuangan tradisional. Dia ingin menghindari aturan Wall Street dan langsung menjual cerita baru ke sebuah benua modal yang sepenuhnya baru dan lebih liar - dunia Web3.
Dari "PPT membuat mobil" ke "kode menciptakan aset"
Inti dari cerita baru ini adalah tokenisasi RWA. Dan bahan baku cerita ini adalah angka kunci yang diabaikan oleh banyak orang di konferensi pers: 10.034 pesanan awal berbayar.
Apa yang paling berharga di neraca Faraday Future saat ini? Apakah itu pabrik di Hanford, California yang kapasitasnya selalu diragukan? Tentu saja bukan. Apakah itu sepuluh mobil FF 91 yang sudah diserahkan, yang masing-masing mengalami kerugian yang mengejutkan? Itu juga tidak cukup.
Apa yang paling berharga, adalah bukti pendapatan masa depan yang baru saja diterima dan masih panas. Di dunia keuangan tradisional, pesanan ini hanyalah pendapatan yang mungkin di masa depan, sulit untuk langsung diubah menjadi uang tunai hari ini. Tetapi di dunia RWA, segalanya mungkin.
Dengan bantuan perusahaan profesional seperti RWA Group, Faraday Future dapat sepenuhnya mengemas 10.034 pre-order ini menjadi satu kumpulan aset, dan kemudian menerbitkan token yang mewakili hak pendapatan masa depannya. Token-token ini dapat dijual kepada investor cryptocurrency global melalui platform HabitTrade, sementara para investor akan membayar dengan stablecoin yang mereka miliki dalam jumlah besar.
Keindahan dari operasi ini terletak pada penciptaan siklus tertutup yang tampak sempurna: menggunakan "janji untuk menjual mobil" dari Faraday Future untuk mendanai "realitas pembuatan mobil".
Ini pada dasarnya adalah bentuk sekuritisasi pendapatan masa depan yang berbasis teknologi blockchain, tetapi ini lebih fleksibel, lebih global, dan lebih menarik bagi para investor kripto yang percaya pada "risiko tinggi, imbalan tinggi" dibandingkan dengan cara tradisional. Kelompok investor ini mungkin tidak tertarik pada rasio harga terhadap pendapatan di industri otomotif, tetapi mereka mungkin memiliki antusiasme besar terhadap narasi disruptif "pelopor saham Meme + Web3". Ini mengingatkan kita pada upaya raksasa industri Jerman Siemens untuk menerbitkan obligasi digital di blockchain, tetapi gagasan Jia Yueting jelas lebih radikal — Siemens sedang mendanai bisnis yang nyata, sedangkan Faraday Future lebih mirip mendanai "bisnis masa depan".
Pengelolaan naratif "pertempuran dua garis"
Tentu saja, jika hanya melihat ini sebagai upaya pendanaan, itu meremehkan posisi Jia Yueting sebagai "master narasi". Dari pengumuman pada 16 Juli tentang pendanaan sebesar 105 juta dolar yang dipimpin oleh investor Timur Tengah, hingga peluncuran mobil baru pada 18, dan kemudian segera mengumumkan masuk ke Web3, ini adalah kombinasi yang saling terkait, merupakan "pertempuran dua garis" yang cerdik, berusaha untuk menyenangkan dua kelompok yang sangat berbeda secara bersamaan.
Di dalam, dia berbicara kepada para pemegang saham ritel yang setia yang menderita akibat penurunan harga saham. Pendanaan baru, model baru, lebih dari sepuluh ribu pesanan, serta janji dalam pengumuman untuk "memberikan penawaran eksklusif dari platform HabitTrade untuk para pemegang saham" (yang secara umum dipahami oleh pasar sebagai kemungkinan "airdrop token"), semua ini adalah suntikan semangat, bertujuan untuk menyatukan pendukung paling inti ini lebih erat di atas "kendaraan perlawanan terhadap penjual pendek".
Secara eksternal, ia menggunakan satu set "bahasa rahasia" kripto yang murni untuk mengundang dunia Web3. Pengumuman tersebut dipenuhi dengan istilah-istilah seperti "investasi berbasis stablecoin", "likuiditas aset digital asli", dan "komunitas terdesentralisasi". Ini sama saja dengan mengatakan: Hei, teman-teman di dunia kripto, saya mengerti bahasa kalian, dan saya bersedia bermain menurut aturan kalian. Silakan gunakan uang kalian untuk berinvestasi di sebuah "perusahaan mobil konsep Web3" yang terdaftar di Nasdaq.
Inti dari strategi ini adalah untuk menyalahkan fundamental yang terus memburuk (kerugian operasi mencapai 149,7 juta dolar AS pada tahun fiskal 2024) dan desain produk yang kontroversial kepada kekuatan jahat eksternal seperti "short selling ilegal" dan "manipulasi pasar". Dengan membentuk emosi oposisi "kami melawan mereka" ini, Faraday Future berhasil membangun garis pertahanan psikologis dalam pikiran para pendukungnya, membuat mereka lebih cenderung percaya bahwa semua tindakan penyelamatan yang tidak konvensional oleh perusahaan adalah untuk "membebaskan nilai nyata yang terabaikan."
Apakah akhir cerita akan menjadi sebuah keajaiban atau komedi?
Jadi, ke mana arah akhir skrip baru Web3 Jia Yueting?
Hasil jangka pendek yang paling mungkin adalah sebuah perayaan ala "saham Meme". Melalui mobil baru, pendanaan baru, narasi Web3, dan kemungkinan airdrop token, harga saham FFAI mungkin akan naik pesat didorong oleh sentimen spekulatif, sementara itu meredakan krisis delisting dan memberikan perusahaan kesempatan berharga untuk bernafas lagi.
Namun, dalam jangka menengah dan panjang, jalan ini dipenuhi dengan ketidakpastian yang besar. Risiko terbesar berasal dari regulasi. Sikap hawkish Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) terhadap aset digital sudah dikenal luas. Begitu token RWA yang diterbitkan oleh Faraday Future dianggap sebagai "sekuritas yang tidak terdaftar", yang mengikuti adalah tuntutan hukum yang menghancurkan dan denda besar. Pada saat itu, perjalanan penebusan Web3 ini mungkin langsung berubah menjadi jalur cepat menuju kebangkrutan.
Pada akhirnya, semua inovasi finansial dan pembangunan narasi akan kembali ke esensi bisnis yang paling sederhana. Seperti yang ditekankan oleh Cathie Wood, "ibu kayu" dari Ark Invest, saat mengomentari Tesla, inti dari inovasi yang mengganggu adalah "kemampuan untuk mengeksekusi". Terlepas dari seberapa megah cerita yang diceritakan, atau seberapa canggih layar di kap mesin, jika Faraday Future tidak dapat secara stabil dan efisien memproduksi mobil yang memuaskan konsumen di pabrik Hanford - dan menyelesaikan ketidakpastian hak kekayaan intelektual dengan "Highland 9" - maka semua tokenisasi yang berbasis pada "masa depan" akan menjadi air tanpa sumber dan pohon tanpa akar.
Eksperimen Web3 yang dilakukan oleh Jia Yueting lebih mirip dengan sebuah seni perilaku di pasar modal modern. Ini dengan sempurna menggabungkan ketidakberdayaan seorang pengusaha legendaris, perjuangan sebuah perusahaan yang terjebak dalam kesulitan, keterbatasan keuangan tradisional, dan kemungkinan tak terbatas dari dunia kripto.
Mobil yang melaju menuju Web3 ini, akan membawa Jia Yueting dan para pengikutnya ke tanah yang dijanjikan, atau hanya meninggalkan jejak debu yang megah dan singkat di padang gurun metaverse? Sebelum data pengiriman mobil berikutnya diumumkan, mungkin tidak ada yang bisa memberikan jawabannya. Tetapi yang pasti, selama Jia Yueting masih berada di meja permainan, pertunjukan besar ini tidak akan pernah kekurangan penonton.