Menjelajahi Perubahan Likuiditas: Dari Uang ke Pertukaran on-chain
Kinerja pasar kripto baru-baru ini membuat banyak orang merasa bingung. Meskipun Bitcoin mencapai level tertinggi baru, koin alternatif tidak berhasil naik. Beberapa orang bahkan kehilangan kepercayaan pada seluruh industri. Artikel ini mencoba menjelaskan fenomena ini dari sudut pandang likuiditas, dan membahas bagaimana perkembangan pertukaran terdesentralisasi (DEX) dapat membawa harapan baru bagi industri.
Tantangan Likuiditas Pasar Kripto
Pasar kripto saat ini menghadapi masalah serius: ketergantungan likuiditas yang berlebihan pada stablecoin dolar. Sejak 2018, pangsa pasar non-stablecoin terus menurun, dan dalam dua tahun terakhir sebagian besar perdagangan didorong oleh stablecoin dolar yang menyediakan likuiditas. Hal ini menyebabkan koin utama seperti Bitcoin dan Ethereum tidak dapat lagi menyuntikkan likuiditas ke altcoin seperti sebelumnya, pasar kehilangan dorongan untuk berkembang secara mandiri.
Meskipun stablecoin membawa kenyamanan bagi pasar, mereka juga mengalihkan kekuasaan penetapan harga cryptocurrency ke tangan Wall Street. Kita tidak hanya perlu memperhatikan sikap Federal Reserve, pengurangan nilai trust Greyscale, dan indikator keuangan tradisional lainnya, tetapi juga lebih mudah dipengaruhi secara psikologis. Ini berarti kita telah kehilangan kendali atas ritme industri cryptocurrency.
Perang Seribu Tahun Likuiditas
Likuiditas sangat penting untuk setiap pasar. Ini secara langsung mempengaruhi biaya transaksi, efisiensi penemuan harga, dan daya tarik pasar. Koin pada dasarnya adalah inovasi yang lahir untuk mengatasi masalah likuiditas.
Dengan munculnya teknologi blockchain, kita menghadapi batasan baru sekaligus menyambut peluang baru untuk menyelesaikan masalah likuiditas. Pertukaran token kontemporer menghadapi "likuiditas yang memadai, penetapan harga yang efektif, dan desentralisasi" sebagai dilema tiga arah. DEX( yang terdesentralisasi mencoba menerobos dilema ini melalui berbagai inovasi.
![Niat dan Ideal Kripto: Pertukaran on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd45bdfde1ecb94c60c37a94ed380619.webp(
Eksplorasi dan Evolusi DEX
Uniswap menciptakan model pembuat pasar otomatis )AMM(, yang menghubungkan kolam likuiditas dari berbagai pasangan perdagangan melalui algoritma. Curve mengembangkan kurva likuiditas khusus untuk perdagangan stablecoin. Hashflow memperkenalkan kolam pembuat pasar yang menghubungkan likuiditas on-chain dan off-chain. Friend.tech dan Pump.fun mengeksplorasi kurva gabungan yang lebih cocok untuk koin berskala kecil.
DEX juga menghadapi tantangan nilai maksimum yang dapat diekstrak )MEV(. Untuk itu, proyek seperti Flashbots membangun sistem lelang MEV di tingkat node, sementara CoW Protocol mengintersepsi MEV di tingkat aplikasi.
Menghadapi masalah dispersal likuiditas, beberapa proyek mengusulkan konsep lapisan agregasi, sementara yang lain memperkenalkan mekanisme lelang batch untuk memperkuat peran agen. Lelang batch dianggap sebagai pencapaian besar dalam pengembangan DEX, yang memaksimalkan efisiensi nilai dengan mengorbankan efisiensi waktu, dan dapat secara efektif menyelesaikan berbagai masalah seperti redistribusi MEV.
![Niat dan Idealisme Kripto: Perdagangan Barang on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-826d94b94a06527727619276eafa5e8d.webp(
Kembalinya Perdagangan Barter
Bursa terdesentralisasi pada dasarnya adalah platform "pertukaran" yang tidak memiliki barang setara yang ditentukan sebelumnya. Ini menciptakan kondisi untuk perdagangan barter. Dengan lelang massal kontrak pintar, niat perdagangan jangka pendek dapat dicocokkan dengan efisien, tanpa perlu stablecoin sebagai perantara.
Kembalinya perdagangan barter memiliki makna penting. Ini memberikan kita kesempatan untuk melepaskan diri dari dominasi dolar dan mengendalikan ritme pasar kembali. Perdagangan barter dalam lelang massal dianggap sebagai tonggak era DEX, yang diharapkan dapat membantu DEX akhirnya melampaui bursa terpusat.
![Niat dan Idealisasi Kripto: Perdagangan Barang on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6ecf427c2f591c0cf639be4159815c34.webp(
Kesimpulan
Meskipun pasar saat ini ada kebingungan, kemajuan teknologi di bidang seperti DEX tidak pernah berhenti. Selama kita terus mendorong inovasi, kita pasti akan mewujudkan impian. Untuk semua pembangun industri yang terus maju, "Jangan khawatir tentang jalan yang tidak ada teman, siapa di dunia ini yang tidak mengenal Anda."
![Tujuan dan Idealisme Kripto: Pertukaran on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96d763ad9ac5df405ab8c981b38cbce6.webp(
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
6
Bagikan
Komentar
0/400
CantAffordPancake
· 7jam yang lalu
Satu tombol semua semangat
Lihat AsliBalas0
CoffeeNFTrader
· 07-23 08:15
DEX sudah datang, siapa yang masih bermain dengan terpusat?
Lihat AsliBalas0
P2ENotWorking
· 07-23 08:13
Siapa bilang dex itu baik, hanya sembarangan.
Lihat AsliBalas0
GasOptimizer
· 07-23 08:12
Datanglah era defi yang seharusnya.
Lihat AsliBalas0
alpha_leaker
· 07-23 08:04
Semakin dipikirkan semakin tidak masuk akal, DEX masih menjadi budak stablecoin.
Revolusi Likuiditas: Lelang Massal DEX Memimpin Era Baru Pasar Kripto
Menjelajahi Perubahan Likuiditas: Dari Uang ke Pertukaran on-chain
Kinerja pasar kripto baru-baru ini membuat banyak orang merasa bingung. Meskipun Bitcoin mencapai level tertinggi baru, koin alternatif tidak berhasil naik. Beberapa orang bahkan kehilangan kepercayaan pada seluruh industri. Artikel ini mencoba menjelaskan fenomena ini dari sudut pandang likuiditas, dan membahas bagaimana perkembangan pertukaran terdesentralisasi (DEX) dapat membawa harapan baru bagi industri.
Tantangan Likuiditas Pasar Kripto
Pasar kripto saat ini menghadapi masalah serius: ketergantungan likuiditas yang berlebihan pada stablecoin dolar. Sejak 2018, pangsa pasar non-stablecoin terus menurun, dan dalam dua tahun terakhir sebagian besar perdagangan didorong oleh stablecoin dolar yang menyediakan likuiditas. Hal ini menyebabkan koin utama seperti Bitcoin dan Ethereum tidak dapat lagi menyuntikkan likuiditas ke altcoin seperti sebelumnya, pasar kehilangan dorongan untuk berkembang secara mandiri.
Meskipun stablecoin membawa kenyamanan bagi pasar, mereka juga mengalihkan kekuasaan penetapan harga cryptocurrency ke tangan Wall Street. Kita tidak hanya perlu memperhatikan sikap Federal Reserve, pengurangan nilai trust Greyscale, dan indikator keuangan tradisional lainnya, tetapi juga lebih mudah dipengaruhi secara psikologis. Ini berarti kita telah kehilangan kendali atas ritme industri cryptocurrency.
Perang Seribu Tahun Likuiditas
Likuiditas sangat penting untuk setiap pasar. Ini secara langsung mempengaruhi biaya transaksi, efisiensi penemuan harga, dan daya tarik pasar. Koin pada dasarnya adalah inovasi yang lahir untuk mengatasi masalah likuiditas.
Dengan munculnya teknologi blockchain, kita menghadapi batasan baru sekaligus menyambut peluang baru untuk menyelesaikan masalah likuiditas. Pertukaran token kontemporer menghadapi "likuiditas yang memadai, penetapan harga yang efektif, dan desentralisasi" sebagai dilema tiga arah. DEX( yang terdesentralisasi mencoba menerobos dilema ini melalui berbagai inovasi.
![Niat dan Ideal Kripto: Pertukaran on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd45bdfde1ecb94c60c37a94ed380619.webp(
Eksplorasi dan Evolusi DEX
Uniswap menciptakan model pembuat pasar otomatis )AMM(, yang menghubungkan kolam likuiditas dari berbagai pasangan perdagangan melalui algoritma. Curve mengembangkan kurva likuiditas khusus untuk perdagangan stablecoin. Hashflow memperkenalkan kolam pembuat pasar yang menghubungkan likuiditas on-chain dan off-chain. Friend.tech dan Pump.fun mengeksplorasi kurva gabungan yang lebih cocok untuk koin berskala kecil.
DEX juga menghadapi tantangan nilai maksimum yang dapat diekstrak )MEV(. Untuk itu, proyek seperti Flashbots membangun sistem lelang MEV di tingkat node, sementara CoW Protocol mengintersepsi MEV di tingkat aplikasi.
Menghadapi masalah dispersal likuiditas, beberapa proyek mengusulkan konsep lapisan agregasi, sementara yang lain memperkenalkan mekanisme lelang batch untuk memperkuat peran agen. Lelang batch dianggap sebagai pencapaian besar dalam pengembangan DEX, yang memaksimalkan efisiensi nilai dengan mengorbankan efisiensi waktu, dan dapat secara efektif menyelesaikan berbagai masalah seperti redistribusi MEV.
![Niat dan Idealisme Kripto: Perdagangan Barang on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-826d94b94a06527727619276eafa5e8d.webp(
Kembalinya Perdagangan Barter
Bursa terdesentralisasi pada dasarnya adalah platform "pertukaran" yang tidak memiliki barang setara yang ditentukan sebelumnya. Ini menciptakan kondisi untuk perdagangan barter. Dengan lelang massal kontrak pintar, niat perdagangan jangka pendek dapat dicocokkan dengan efisien, tanpa perlu stablecoin sebagai perantara.
Kembalinya perdagangan barter memiliki makna penting. Ini memberikan kita kesempatan untuk melepaskan diri dari dominasi dolar dan mengendalikan ritme pasar kembali. Perdagangan barter dalam lelang massal dianggap sebagai tonggak era DEX, yang diharapkan dapat membantu DEX akhirnya melampaui bursa terpusat.
![Niat dan Idealisasi Kripto: Perdagangan Barang on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6ecf427c2f591c0cf639be4159815c34.webp(
Kesimpulan
Meskipun pasar saat ini ada kebingungan, kemajuan teknologi di bidang seperti DEX tidak pernah berhenti. Selama kita terus mendorong inovasi, kita pasti akan mewujudkan impian. Untuk semua pembangun industri yang terus maju, "Jangan khawatir tentang jalan yang tidak ada teman, siapa di dunia ini yang tidak mengenal Anda."
![Tujuan dan Idealisme Kripto: Pertukaran on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96d763ad9ac5df405ab8c981b38cbce6.webp(