Ekosistem Sui menyambut kenaikan yang komprehensif, berbagai faktor mendorong antusiasme pasar yang tinggi

Belakangan ini, ekosistem Sui telah mengalami lonjakan yang menarik perhatian. Token SUI itu sendiri telah naik lebih dari 75% dalam seminggu, jauh melampaui kinerja pasar pada periode yang sama. Di balik fenomena ini terdapat berbagai faktor pendorong yang kompleks, mulai dari semangat spekulatif yang dipicu oleh rumor pasar, perubahan signifikan dalam aliran dana, dan perbaikan berkelanjutan dalam fundamental ekosistem. Artikel ini menganalisis secara mendalam arah aliran dana SUI dalam lonjakan kali ini, katalis berita kunci, kinerja data on-chain, serta risiko potensial, berusaha untuk memberikan pemahaman menyeluruh tentang logika di balik pesta ekologis ini.

Analisis Aliran Dana: Uang Panas Mengalir ke Bursa, Peningkatan Signifikan dalam Posisi Kontrak

Dari aliran dana on-chain dalam beberapa bulan terakhir, perubahan dana Sui tidak signifikan, dengan net outflow sebesar 32 juta USD dalam periode tiga bulan, jumlah ini tidak terlalu tinggi. Sedangkan dalam perubahan aliran dana on-chain dalam sebulan terakhir dan seminggu terakhir, aliran dana Sui bahkan sangat sedikit berubah, dan dalam blockchain publik, tidak berhasil masuk dalam dua puluh besar.

Namun, dalam arus kas di bursa, arus masuk dana ekosistem Sui cukup jelas. Data menunjukkan bahwa dalam tujuh hari terakhir, arus masuk dana spot SUI mencapai 62,86 juta USD, menempati peringkat keempat di antara semua jenis mata uang, hanya di belakang USDT, ETH, dan FUSD. Sementara itu, dalam daftar arus masuk dana kontrak tujuh hari terakhir, beberapa token ekosistem jaringan Sui seperti WAL, MEMEFI, dan CETUS juga masuk dalam sepuluh besar, yang lebih lanjut mencerminkan tingkat aktivitas dana di ekosistem Sui.

Dalam data posisi kontrak, jumlah kepemilikan token SUI mengalami kenaikan yang signifikan sejak 21 April, dalam waktu singkat meningkat dari 700 juta dolar AS menjadi 1,419 juta dolar AS, angka ini sudah mendekati titik tertinggi sebelumnya yaitu 1,5 miliar dolar AS.

Selain SUI, sebagian besar token dalam ekosistemnya juga mengalami kenaikan besar dalam waktu satu minggu. Di antara token ekosistem Sui yang tercatat, dalam satu minggu terakhir, 35 token mengalami kenaikan lebih dari 100%, yang merupakan 20% dari proyek ekosistem Sui, dan 37,5% dari token mengalami kenaikan lebih dari 50%, bisa dibilang ini adalah pertumbuhan yang merata.

Dari sudut pandang dana, kenaikan kali ini adalah peningkatan kolektif yang menyeluruh terhadap ekosistem Sui, meskipun sebagian besar proyek tidak memiliki perkembangan positif yang nyata, namun pergerakan harga di pasar sangat terlihat.

Banyak keuntungan mendorong suasana pasar

Pada 21 April, hampir semua token utama mulai rebound secara bersamaan, rebound awal Sui juga mulai berfungsi sesuai dengan ritme pasar, dan kemudian banyak berita positif muncul. Namun, berita-berita ini sulit untuk dipastikan apakah itu adalah "mesin" di balik lonjakan besar Sui, atau "umpan asap" yang dirilis untuk mendukung kenaikan harga.

Di satu sisi, Sui mengeluarkan beberapa berita tentang kerjasama ekosistem. Misalnya, ada rumor kerjasama dengan IP game terkenal: rumor ini dimulai pada 23 April 2025, ketika sebuah aplikasi game memperbarui kebijakan privasinya dan mencantumkan "Parasol Technologies" sebagai salah satu pengembang yang diizinkan untuk menerima data pengguna. Parasol Technologies adalah studio game blockchain yang telah diakuisisi oleh tim pengembang inti Sui pada Maret 2025. Hubungan langsung ini dengan cepat membangkitkan imajinasi pasar, para pemimpin pendapat kripto dan pengguna media sosial berspekulasi tentang kemungkinan rencana untuk mengintegrasikan IP-nya ke dalam blockchain Sui. Narasi pasar berfokus pada potensi integrasi NFT atau koleksi berbasis blockchain, bahkan mungkin terkait dengan fitur "medali" yang baru diluncurkan oleh game tersebut.

Contoh lainnya, kerja sama xMoney/xPortal: Pada 24 April, Sui mengumumkan kerja sama dengan platform keuangan xMoney dan aplikasi super kripto xPortal. Inti dari kerja sama ini adalah peluncuran kartu virtual merek Sui di Eropa, yang terintegrasi dalam aplikasi xPortal yang memiliki 2,5 juta pengguna. Pengguna dapat menambahkan kartu virtual ini ke alat pembayaran seluler dan menggunakannya untuk bertransaksi dengan SUI dan cryptocurrency lainnya di puluhan ribu pedagang, sama mudahnya seperti menggunakan uang tunai. Kartu fisik direncanakan akan diluncurkan pada akhir 2025.

Di sisi lain, narasi ETF juga dianggap sebagai salah satu faktor penting yang mendorong Sui naik. Baru-baru ini, berita tentang sebuah perusahaan manajemen aset yang mendirikan entitas perwalian hukum "SUI ETF" telah beredar. Berita ini sebenarnya bukanlah dinamika baru, menurut informasi pendaftaran perusahaan di Delaware, entitas perwalian hukum "SUI ETF" dengan nomor 10058451 telah didirikan pada 7 Januari 2025, dengan jenis pendaftaran sebagai perwalian hukum umum. Dengan berita ini yang baru-baru ini terungkap, tampaknya juga memberikan dukungan untuk kenaikan SUI.

Selain itu, dalam satu atau dua bulan terakhir, jaringan Sui juga menerima banyak berita baik, seperti kelompok bursa sekuritas tertentu yang telah menyelesaikan desain teknis untuk membangun platform penggalangan dana di Sui; sebuah proyek yang meluncurkan solusi privasi off-chain yang dapat diverifikasi untuk Sui pada 15 April; dan sebuah modal yang mengajukan aplikasi SUI ETF, dan lain-lain.

Secara keseluruhan, kemajuan terbaru Sui di berbagai bidang seperti permainan Web3, privasi, dan lingkungan pengembangan berkumpul menjadi satu keseluruhan yang positif. Dalam hal ini, ini berbeda dari ledakan yang dipicu oleh berita tunggal Sui sebelumnya.

Volume perdagangan DEX melonjak, menghadapi tekanan ganda dari kunci token dan pembangunan aplikasi

Sejak bulan April, volume perdagangan DEX di jaringan Sui tetap pada tingkat tinggi, terutama pada 29 Maret yang mencatat puncak sejarah sebesar 998 juta USD, diikuti beberapa hari dengan volume perdagangan harian yang melampaui 400 juta USD. Proyek DEX terkemuka di ekosistem telah mendorong pertumbuhan seluruh ekosistem, dengan volume perdagangannya meningkat 84,5% dalam seminggu, dan tokennya juga hampir dua kali lipat dalam seminggu.

Selain itu, kontributor penting lainnya adalah proyek DEX tertentu, yang pada tanggal 29 Maret, hari ketika volume perdagangan jaringan Sui memecahkan rekor, proyek tersebut menyumbang 780 juta dolar, mengambil bagian penting dari volume perdagangan hari itu. Sementara itu, data ini dibandingkan dengan 7,28 juta dolar pada hari sebelumnya, meningkat lebih dari 100 kali.

Dalam kombinasi, volume perdagangan kedua DEX ini melonjak pada data 28 Maret, kemungkinan besar disebabkan oleh airdrop suatu proyek yang menyebabkan lonjakan volume perdagangan. Pada 27 Maret, proyek penyimpanan terdesentralisasi yang mengumpulkan dana sebesar 140 juta dolar menerbitkan airdrop, dan pada hari itu volume perdagangan token tersebut mencapai 380 juta dolar. Ini mungkin menjadi alasan utama peningkatan volume perdagangan jaringan Sui baru-baru ini.

Selain itu, aktivitas pengembang juga merupakan salah satu alasan dasar pertumbuhan jaringan Sui. Di Github, komit kode jaringan Sui baru-baru ini juga cukup sering, sejak Desember 2024, frekuensi komit kode jaringan Sui telah mencapai puncaknya, yang biasanya tetap di atas 500 kali per minggu, sementara data sebelumnya sekitar 250 kali. Sebagai perbandingan, frekuensi komit kode rantai publik lainnya biasanya sekitar 100.

Namun, selama proses euforia kolektif di pasar, ada beberapa titik risiko yang mungkin perlu diperhatikan. Di satu sisi, penguncian token SUI adalah tekanan jual yang terus-menerus, dengan puluhan juta token dilepaskan hampir setiap minggu, menjadikannya sebagai penyedia utama di pasar. Token yang terlepas setelah penguncian ini selalu menjadi bom waktu yang tidak terduga dalam siklus kenaikan harga token SUI.

Di sisi lain, struktur kenaikan ekosistem Sui saat ini terutama dipimpin oleh proyek Dex atau infrastruktur, tetapi kinerja token MEME atau proyek aplikasi/permainan belum mencolok, sementara token dengan kapitalisasi pasar di atas 10 juta sebagian besar masih merupakan proyek awal. Dari sudut pandang ini, jika kita membandingkan Sui dengan sebuah kota, di dalam kota ini, telah dibangun beberapa "mal" yang mengelilingi tema penyimpanan terdesentralisasi, DeFi, permainan, dan sebagainya. Namun, saat ini masih kurang beberapa "merchant terkenal" di dalam mal tersebut, untuk lebih menarik pengguna dalam jumlah besar untuk benar-benar masuk.

Dari sini, dapat dilihat bahwa lonjakan baru-baru ini dari token SUI dan ekosistemnya adalah hasil dari antusiasme spekulatif pasar, masuknya dana, dan ekspektasi pasar kontrak, serta kemajuan fundamental yang solid. Namun, sambil memperhatikan kinerja harga Sui yang mencolok, kita juga perlu waspada terhadap tekanan jual yang disebabkan oleh pembukaan kunci token yang terus menerus, dan memperhatikan apakah ekosistem aplikasinya dapat berkembang lebih lanjut, melahirkan aplikasi unggulan yang benar-benar menarik pengguna, ini akan menjadi kunci untuk menentukan apakah Sui dapat mengubah popularitas saat ini menjadi nilai jangka panjang.