Diskusi Biaya dan Model Ekonomi Penambangan Bitcoin
Baru-baru ini, harga Bitcoin mengalami volatilitas yang besar, sempat turun di bawah 54.000 dolar AS, mencapai "harga mati" untuk beberapa mesin penambangan. Data menunjukkan bahwa ketika harga Bitcoin berada di 54.000 dolar AS, hanya mesin ASIC dengan efisiensi lebih dari 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, hanya ada 5 model mesin penambangan yang dapat beroperasi. Ini berarti jika harga terus turun, beberapa penambang dengan kemampuan tahan risiko yang lebih lemah mungkin terpaksa keluar, menyebabkan Bitcoin dijual dan mesin penambangan dijual murah, yang selanjutnya menyebabkan penurunan harga lebih lanjut, membentuk fenomena yang disebut "penyerahan penambang".
Istilah "harga mati" sebenarnya adalah harga dasar untuk penambangan Bitcoin. Untuk memahami konsep ini, kita perlu terlebih dahulu memahami model ekonomi Bitcoin dan mekanisme bukti kerja (PoW).
Total pasokan Bitcoin dibatasi pada 21 juta koin, dengan sekitar satu blok ditambang setiap 10 menit, memberikan penghargaan kepada penambang sejumlah Bitcoin tertentu. Awalnya, setiap blok memberikan penghargaan 50 Bitcoin, kemudian setiap 210.000 blok ( sekitar 4 tahun ) penghargaan berkurang setengah. Pengurangan terakhir terjadi pada 23 April 2024, dengan tinggi blok 840.000, dan penghargaan turun menjadi 3,125 Bitcoin per blok. Selain penghargaan blok, penambang juga akan mendapatkan biaya transaksi, biasanya setiap transaksi dikenakan biaya antara 0,0001 hingga 0,0005 Bitcoin. Biaya ditentukan oleh pasar, dan biaya akan meningkat saat jaringan padat.
Transaksi Bitcoin akan terlebih dahulu masuk ke dalam mempool, dan para penambang memilih transaksi dari sana untuk membentuk blok baru. Para penambang perlu melakukan banyak perhitungan untuk menemukan suatu angka acak tertentu, menggabungkannya dengan data blok untuk menghasilkan nilai hash yang sesuai dengan target kesulitan, proses ini disebut "Penambangan". Siapa pun yang pertama kali menghitung nilai hash yang memenuhi syarat, dia akan mendapatkan hak pencatatan dan hadiah. Target kesulitan disesuaikan setiap 2016 blok ( sekitar dua minggu ) untuk menjaga waktu rata-rata pembuatan blok sekitar 10 menit.
Kekuatan hashing adalah ukuran kemampuan mesin penambangan untuk menambang, biasanya diukur dalam TH/s( hash per detik). Saat ini, total kekuatan hashing jaringan sekitar 630 EH/s, yaitu 6,310^20 hash per detik. Berdasarkan ini, dapat diperkirakan bahwa setiap T kekuatan hashing dapat menambang sekitar 810^(-7) Bitcoin setiap harinya. Bagi para penambang, selain biaya pembelian dan operasional mesin penambangan, pengeluaran utama adalah biaya listrik. Sebagai contoh, mesin penambangan Antminer S19 pro memiliki kekuatan terukur 110T dan konsumsi daya 3250W, dengan setiap T kekuatan hashing menghabiskan sekitar 0,709 kW listrik per hari. Dengan biaya listrik 0,055 dolar AS per kWh, biaya penambangan satu Bitcoin sekitar 50.000 dolar AS.
Perlu dicatat bahwa "harga mati" tidaklah tetap. Ketika terjadi "penyerahan penambang", penurunan total kekuatan jaringan akan menyebabkan biaya penambangan untuk sebuah Bitcoin menurun. Sebaliknya, jika harga Bitcoin naik, lebih banyak penambang yang bergabung akan meningkatkan total kekuatan jaringan, sehingga biaya penambangan juga akan meningkat. Oleh karena itu, "harga mati" sebenarnya adalah hasil dari penyesuaian pasar dan permainan strategi penambang, yang dibangun di atas model ekonomi Bitcoin yang sederhana dan efektif.
Model Ekonomi PoS Blockchain Publik
Berbeda dengan rantai publik PoW yang diwakili oleh Bitcoin, rantai publik Proof of Stake ( seperti Ethereum dan Solana tidak memiliki peran penambang, dan model ekonominya juga berbeda.
Karakteristik utama dari mekanisme PoS adalah untuk mencapai mekanisme akses melalui staking )Staking(. Node harus mempertaruhkan sejumlah token platform untuk dapat berpartisipasi dalam konsensus jaringan, sambil mendapatkan hadiah blok. Node yang berpartisipasi dalam konsensus ini biasanya disebut sebagai validator )Validator(.
Untuk token platform dengan model penerbitan tak terbatas seperti Ethereum dan Solana ), perlu mempertimbangkan masalah inflasi. Biasanya, penerbitan dilakukan melalui imbalan blok validator, dan pemulihan dilakukan melalui pembakaran biaya transaksi, untuk mempertahankan stabilitas ekonomi.
Selain itu, token platform PoS sering kali memiliki fungsi menghasilkan bunga, beberapa platform juga merancang mekanisme staking yang didelegasikan, yang dapat mengurangi jumlah yang beredar di pasar dan membantu menjaga stabilitas ekonomi. Staking likuid yang umum di pasar biasanya didasarkan pada desain staking yang didelegasikan, dengan pendapatan berasal dari hadiah staking dan MEV( nilai maksimum yang dapat diekstrak).
Ethereum
Total pasokan awal jaringan Ethereum adalah 72 juta, di mana 60 juta didistribusikan melalui crowdfunding, dan 12 juta diberikan kepada kontributor awal serta Yayasan Ethereum. Saat ini, total pasokan sekitar 120 juta.
Setelah Ethereum beralih ke PoS pada September 2022, jumlah penerbitan tahunan turun dari 4.84 juta ETH menjadi 3.01 juta ETH, dan tingkat inflasi turun dari 4% menjadi 2.5%. Karena mekanisme EIP-1559 membakar sebagian biaya transaksi, sebenarnya Ethereum sebagian besar waktu berada dalam keadaan deflasi, dengan tingkat deflasi rata-rata sebesar 1.4%.
Validator Ethereum perlu mempertaruhkan 32 ETH. Rantai Beacon setiap periode ( epoch ) memiliki 32 slot (, di mana setiap slot menghasilkan satu blok sekitar setiap 12 detik. Hadiah diberikan berdasarkan periode, dengan distribusi spesifik terkait dengan saldo efektif validator dan total validator aktif.
Karena ambang batas untuk staking asli cukup tinggi, pasar telah muncul dengan staking likuid )LST( seperti stETH dari Lido. Protokol ini memungkinkan pengguna untuk melakukan staking dengan jumlah ETH yang tidak terbatas, dan mendapatkan sertifikat staking yang dapat diperdagangkan. Saat ini, sekitar 27% ETH di jaringan Ethereum telah di-stake, dengan Lido menyumbang 30%.
![Dari harga mati Bitcoin, bagaimana model ekonomi tersebut dirancang?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Solana
Total pasokan awal jaringan Solana adalah 500 juta, saat ini total pasokan sekitar 580 juta, dengan sirkulasi 460 juta. Tingkat inflasi awal adalah 8%, berkurang 15% setiap tahun, dengan tingkat inflasi jangka panjang sebesar 1,5%.
Solana tidak memiliki persyaratan staking minimum untuk validator, tetapi jumlah staking mempengaruhi hak suara dan distribusi hadiah. Jaringan mendukung staking delegasi, pengguna dapat mendelegasikan SOL mereka kepada validator untuk berbagi keuntungan, sambil mempertahankan kepemilikan SOL. Saat ini, ada sekitar 1500 node validator, dengan rata-rata imbal hasil tahunan )APR( sekitar 7%.
Validator memperoleh poin dengan mengajukan suara yang benar, poin dapat ditukarkan dengan hadiah SOL sesuai proporsi. Hadiah blok hanya mencakup 50% dari biaya transaksi, 50% lainnya dihancurkan.
Berbeda dengan Ethereum, lebih dari 80% dari arus SOL yang beredar di jaringan Solana dipertaruhkan, tetapi LST hanya menyumbang 6% dari total yang dipertaruhkan. Ini terutama disebabkan oleh dukungan asli Solana untuk staking delegasi, dan ekosistem DeFi yang belum cukup matang. Jito adalah protokol LST utama di Solana, yang menawarkan hasil yang lebih tinggi dengan mendukung node validator MEV, saat ini APR mencapai 7,92%.
![Dari harga mati Bitcoin, bagaimana seharusnya model ekonomi dirancang?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
Kesimpulan
Model ekonomi adalah inti dari operasi jangka panjang blockchain. Dibandingkan dengan blockchain PoW, model ekonomi blockchain PoS biasanya lebih kompleks, perlu mempertimbangkan berbagai aspek seperti mekanisme staking, mekanisme insentif, parameter inflasi, dan fungsi token.
Sebagian besar blockchain publik baru memilih mekanisme PoS, tidak hanya karena lebih hemat energi, tetapi juga dapat memberikan kinerja dan keamanan yang lebih baik. Namun, PoS juga dapat menimbulkan masalah konsentrasi kekayaan, karena pemangku kepentingan terbesar sering kali mendapatkan imbalan tertinggi. Dalam merancang model ekonomi blockchain, perlu mempertimbangkan faktor-faktor ini untuk memastikan keberlanjutan dan keadilan sistem dalam jangka panjang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
6 Suka
Hadiah
6
4
Bagikan
Komentar
0/400
BasementAlchemist
· 18jam yang lalu
Penambang ada apa baik kapitulasi? Bergandeng tangan saling membantu.
Lihat AsliBalas0
MemeCurator
· 18jam yang lalu
masih lebih baik melakukan stake blok untuk mendapatkan keuntungan
Analisis Biaya Penambangan Bitcoin: Penjelasan tentang Harga Shutdown dan Fenomena Kapitulasi Penambang
Diskusi Biaya dan Model Ekonomi Penambangan Bitcoin
Baru-baru ini, harga Bitcoin mengalami volatilitas yang besar, sempat turun di bawah 54.000 dolar AS, mencapai "harga mati" untuk beberapa mesin penambangan. Data menunjukkan bahwa ketika harga Bitcoin berada di 54.000 dolar AS, hanya mesin ASIC dengan efisiensi lebih dari 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, hanya ada 5 model mesin penambangan yang dapat beroperasi. Ini berarti jika harga terus turun, beberapa penambang dengan kemampuan tahan risiko yang lebih lemah mungkin terpaksa keluar, menyebabkan Bitcoin dijual dan mesin penambangan dijual murah, yang selanjutnya menyebabkan penurunan harga lebih lanjut, membentuk fenomena yang disebut "penyerahan penambang".
Istilah "harga mati" sebenarnya adalah harga dasar untuk penambangan Bitcoin. Untuk memahami konsep ini, kita perlu terlebih dahulu memahami model ekonomi Bitcoin dan mekanisme bukti kerja (PoW).
Total pasokan Bitcoin dibatasi pada 21 juta koin, dengan sekitar satu blok ditambang setiap 10 menit, memberikan penghargaan kepada penambang sejumlah Bitcoin tertentu. Awalnya, setiap blok memberikan penghargaan 50 Bitcoin, kemudian setiap 210.000 blok ( sekitar 4 tahun ) penghargaan berkurang setengah. Pengurangan terakhir terjadi pada 23 April 2024, dengan tinggi blok 840.000, dan penghargaan turun menjadi 3,125 Bitcoin per blok. Selain penghargaan blok, penambang juga akan mendapatkan biaya transaksi, biasanya setiap transaksi dikenakan biaya antara 0,0001 hingga 0,0005 Bitcoin. Biaya ditentukan oleh pasar, dan biaya akan meningkat saat jaringan padat.
Transaksi Bitcoin akan terlebih dahulu masuk ke dalam mempool, dan para penambang memilih transaksi dari sana untuk membentuk blok baru. Para penambang perlu melakukan banyak perhitungan untuk menemukan suatu angka acak tertentu, menggabungkannya dengan data blok untuk menghasilkan nilai hash yang sesuai dengan target kesulitan, proses ini disebut "Penambangan". Siapa pun yang pertama kali menghitung nilai hash yang memenuhi syarat, dia akan mendapatkan hak pencatatan dan hadiah. Target kesulitan disesuaikan setiap 2016 blok ( sekitar dua minggu ) untuk menjaga waktu rata-rata pembuatan blok sekitar 10 menit.
Kekuatan hashing adalah ukuran kemampuan mesin penambangan untuk menambang, biasanya diukur dalam TH/s( hash per detik). Saat ini, total kekuatan hashing jaringan sekitar 630 EH/s, yaitu 6,310^20 hash per detik. Berdasarkan ini, dapat diperkirakan bahwa setiap T kekuatan hashing dapat menambang sekitar 810^(-7) Bitcoin setiap harinya. Bagi para penambang, selain biaya pembelian dan operasional mesin penambangan, pengeluaran utama adalah biaya listrik. Sebagai contoh, mesin penambangan Antminer S19 pro memiliki kekuatan terukur 110T dan konsumsi daya 3250W, dengan setiap T kekuatan hashing menghabiskan sekitar 0,709 kW listrik per hari. Dengan biaya listrik 0,055 dolar AS per kWh, biaya penambangan satu Bitcoin sekitar 50.000 dolar AS.
Perlu dicatat bahwa "harga mati" tidaklah tetap. Ketika terjadi "penyerahan penambang", penurunan total kekuatan jaringan akan menyebabkan biaya penambangan untuk sebuah Bitcoin menurun. Sebaliknya, jika harga Bitcoin naik, lebih banyak penambang yang bergabung akan meningkatkan total kekuatan jaringan, sehingga biaya penambangan juga akan meningkat. Oleh karena itu, "harga mati" sebenarnya adalah hasil dari penyesuaian pasar dan permainan strategi penambang, yang dibangun di atas model ekonomi Bitcoin yang sederhana dan efektif.
Model Ekonomi PoS Blockchain Publik
Berbeda dengan rantai publik PoW yang diwakili oleh Bitcoin, rantai publik Proof of Stake ( seperti Ethereum dan Solana tidak memiliki peran penambang, dan model ekonominya juga berbeda.
Karakteristik utama dari mekanisme PoS adalah untuk mencapai mekanisme akses melalui staking )Staking(. Node harus mempertaruhkan sejumlah token platform untuk dapat berpartisipasi dalam konsensus jaringan, sambil mendapatkan hadiah blok. Node yang berpartisipasi dalam konsensus ini biasanya disebut sebagai validator )Validator(.
Untuk token platform dengan model penerbitan tak terbatas seperti Ethereum dan Solana ), perlu mempertimbangkan masalah inflasi. Biasanya, penerbitan dilakukan melalui imbalan blok validator, dan pemulihan dilakukan melalui pembakaran biaya transaksi, untuk mempertahankan stabilitas ekonomi.
Selain itu, token platform PoS sering kali memiliki fungsi menghasilkan bunga, beberapa platform juga merancang mekanisme staking yang didelegasikan, yang dapat mengurangi jumlah yang beredar di pasar dan membantu menjaga stabilitas ekonomi. Staking likuid yang umum di pasar biasanya didasarkan pada desain staking yang didelegasikan, dengan pendapatan berasal dari hadiah staking dan MEV( nilai maksimum yang dapat diekstrak).
Ethereum
Total pasokan awal jaringan Ethereum adalah 72 juta, di mana 60 juta didistribusikan melalui crowdfunding, dan 12 juta diberikan kepada kontributor awal serta Yayasan Ethereum. Saat ini, total pasokan sekitar 120 juta.
Setelah Ethereum beralih ke PoS pada September 2022, jumlah penerbitan tahunan turun dari 4.84 juta ETH menjadi 3.01 juta ETH, dan tingkat inflasi turun dari 4% menjadi 2.5%. Karena mekanisme EIP-1559 membakar sebagian biaya transaksi, sebenarnya Ethereum sebagian besar waktu berada dalam keadaan deflasi, dengan tingkat deflasi rata-rata sebesar 1.4%.
Validator Ethereum perlu mempertaruhkan 32 ETH. Rantai Beacon setiap periode ( epoch ) memiliki 32 slot (, di mana setiap slot menghasilkan satu blok sekitar setiap 12 detik. Hadiah diberikan berdasarkan periode, dengan distribusi spesifik terkait dengan saldo efektif validator dan total validator aktif.
Karena ambang batas untuk staking asli cukup tinggi, pasar telah muncul dengan staking likuid )LST( seperti stETH dari Lido. Protokol ini memungkinkan pengguna untuk melakukan staking dengan jumlah ETH yang tidak terbatas, dan mendapatkan sertifikat staking yang dapat diperdagangkan. Saat ini, sekitar 27% ETH di jaringan Ethereum telah di-stake, dengan Lido menyumbang 30%.
![Dari harga mati Bitcoin, bagaimana model ekonomi tersebut dirancang?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Solana
Total pasokan awal jaringan Solana adalah 500 juta, saat ini total pasokan sekitar 580 juta, dengan sirkulasi 460 juta. Tingkat inflasi awal adalah 8%, berkurang 15% setiap tahun, dengan tingkat inflasi jangka panjang sebesar 1,5%.
Solana tidak memiliki persyaratan staking minimum untuk validator, tetapi jumlah staking mempengaruhi hak suara dan distribusi hadiah. Jaringan mendukung staking delegasi, pengguna dapat mendelegasikan SOL mereka kepada validator untuk berbagi keuntungan, sambil mempertahankan kepemilikan SOL. Saat ini, ada sekitar 1500 node validator, dengan rata-rata imbal hasil tahunan )APR( sekitar 7%.
Validator memperoleh poin dengan mengajukan suara yang benar, poin dapat ditukarkan dengan hadiah SOL sesuai proporsi. Hadiah blok hanya mencakup 50% dari biaya transaksi, 50% lainnya dihancurkan.
Berbeda dengan Ethereum, lebih dari 80% dari arus SOL yang beredar di jaringan Solana dipertaruhkan, tetapi LST hanya menyumbang 6% dari total yang dipertaruhkan. Ini terutama disebabkan oleh dukungan asli Solana untuk staking delegasi, dan ekosistem DeFi yang belum cukup matang. Jito adalah protokol LST utama di Solana, yang menawarkan hasil yang lebih tinggi dengan mendukung node validator MEV, saat ini APR mencapai 7,92%.
![Dari harga mati Bitcoin, bagaimana seharusnya model ekonomi dirancang?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
Kesimpulan
Model ekonomi adalah inti dari operasi jangka panjang blockchain. Dibandingkan dengan blockchain PoW, model ekonomi blockchain PoS biasanya lebih kompleks, perlu mempertimbangkan berbagai aspek seperti mekanisme staking, mekanisme insentif, parameter inflasi, dan fungsi token.
Sebagian besar blockchain publik baru memilih mekanisme PoS, tidak hanya karena lebih hemat energi, tetapi juga dapat memberikan kinerja dan keamanan yang lebih baik. Namun, PoS juga dapat menimbulkan masalah konsentrasi kekayaan, karena pemangku kepentingan terbesar sering kali mendapatkan imbalan tertinggi. Dalam merancang model ekonomi blockchain, perlu mempertimbangkan faktor-faktor ini untuk memastikan keberlanjutan dan keadilan sistem dalam jangka panjang.