Kebangkitan DeFi: Dapatkah AAVE Memimpin Gelombang Baru di Industri?

Baru-baru ini, tanda-tanda pemulihan di bidang Keuangan Desentralisasi semakin jelas. Para analis menunjukkan beberapa faktor kunci yang mendorong potensi rebound ini:

• Evolusi signifikan dari ekosistem Keuangan Desentralisasi, membawa skalabilitas yang lebih tinggi, keamanan, dan aplikasi inovatif
• Total nilai terkunci (TVL) hampir dua kali lipat sejak Oktober tahun lalu, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi terus meningkat
• Institusi keuangan tradisional besar memasuki pasar melalui tokenisasi dana dan stablecoin, meningkatkan penerimaan arus utama.
• Lingkungan penurunan suku bunga baru-baru ini meningkatkan likuiditas pasar, membuat imbal hasil Keuangan Desentralisasi lebih menarik.
• Industri Keuangan Desentralisasi secara keseluruhan semakin matang dan stabil, siap untuk pertumbuhan putaran berikutnya

Dalam konteks ekonomi yang lebih luas, pengurangan suku bunga yang diisyaratkan oleh Ketua Federal Reserve Powell mungkin menandakan titik balik. Jumlah pasokan uang M2 meningkat lagi, dan pergerakan harga Bitcoin mirip dengan siklus sebelumnya, mungkin menandakan bahwa pasar bullish baru akan segera datang.

Meskipun situasi geopolitik masih tegang dan risiko resesi ekonomi tetap ada, namun saat ini suasana pasar secara keseluruhan optimis. Pemulihan ini tampaknya berbeda dari biasanya, dan mungkin akan membawa kenaikan yang mengejutkan.

Mengingat bahwa kita telah mengalami pasar beruang yang berkepanjangan, saat ini nilai proyek DeFi umumnya rendah, mengisyaratkan bahwa bidang ini mungkin terabaikan. Selanjutnya, kita akan fokus pada posisi pasar AAVE, menilai potensi kinerjanya dalam pemulihan kuat yang mungkin terjadi di DeFi.

AAVE：Siap Meluncur?

TVL Keuangan Desentralisasi telah rebound secara signifikan dari titik terendah 2022, meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi 77 miliar dolar AS. Namun, TVL saat ini masih 50% lebih rendah dari puncak 2021 (sekitar 154 miliar dolar AS). Ini menunjukkan bahwa meskipun minat di bidang ini meningkat, valuasi Keuangan Desentralisasi masih jauh di bawah puncak bull market sebelumnya.

1. Kepemimpinan Pasar dan Aktivitas

AAVE sebagai pemimpin di bidang Keuangan Desentralisasi, menyediakan layanan peminjaman cryptocurrency tanpa perantara. Sejak diluncurkan pada tahun 2017, AAVE mengalami pertumbuhan yang signifikan selama gelombang Keuangan Desentralisasi pada tahun 2020, menduduki lebih dari 50% pangsa pasar peminjaman DeFi selama hampir tiga tahun terakhir. Keberhasilannya berasal dari peningkatan berkelanjutan dan peluncuran produk baru, seperti stablecoin GHO dan langkah-langkah peningkatan keamanan.

Pada tahun 2024, TVL AAVE mencapai 13 miliar USD, menunjukkan tingkat adopsi pengguna yang kuat dan kepercayaan pada platform. Peluncuran stablecoin GHO memperluas sumber pendapatan, sementara ekspansi ke rantai non-EVM seperti Aptos lebih lanjut memperluas jangkauan pasar.

Aktivitas pinjaman AAVE baru-baru ini juga meningkat secara signifikan, mencapai 7,4 miliar USD, mengukuhkan posisinya sebagai pemimpin di pasar pinjaman Keuangan Desentralisasi. Pertumbuhan ini didorong oleh penyesuaian ekonomi token, yang mengurangi tekanan inflasi dan meningkatkan daya tarik bagi pemberi pinjaman.

2. Peluang Terakumulasi dan Penilaian yang Terlupakan

Meskipun posisi pasar AAVE stabil, namun tampaknya masih undervalued seperti proyek DeFi lainnya. Beberapa bulan yang lalu, analisis menunjukkan rasio harga AAVE terhadap biaya adalah 2,8 kali, dengan pendapatan tahunan sebesar 240 juta dolar. Mengingat 93% pasokan token telah beredar, AAVE mungkin menghadapi tekanan jual yang lebih kecil, dan setelah mengalami konsolidasi selama 2,5 tahun, diharapkan dapat mengalami rebound.

Tembusan harga baru-baru ini menunjukkan bahwa AAVE mungkin berada di tahap awal tren kenaikan baru, menjadikannya aset yang menarik untuk akumulasi jangka panjang. Pola teknis ini, bersama dengan fundamentalnya yang kuat, mendukung argumen pemulihan harga potensialnya, terutama saat proyek DeFi kembali mendapatkan perhatian.

3. Minat Institusi Meningkat

AAVE baru-baru ini menarik perhatian lembaga, yang terutama disebabkan oleh produk Aave Arc, yaitu solusi DeFi berlisensi yang dirancang untuk lembaga keuangan yang diatur. Saat ini, lebih dari 30 perusahaan dalam daftar putih dapat menggunakan platform tersebut, termasuk investor institusi terkenal.

Selain itu, lembaga investasi terkenal telah memasukkan AAVE ke dalam portofolio aset digitalnya, menggantikan proyek-proyek Keuangan Desentralisasi lainnya. Dengan kemungkinan penurunan suku bunga di Amerika Serikat, penurunan suku bunga tradisional akan membuat hasil tinggi dari Keuangan Desentralisasi lebih menarik, diharapkan dapat meningkatkan permintaan.

Peluncuran ETF ETH tahun ini dapat membawa aliran dana yang besar ke dalam Keuangan Desentralisasi, AAVE sebagai peserta utama di pasar peminjaman Ethereum diharapkan menjadi penerima manfaat utama, menarik modal institusi baru.

4. Keunggulan Kompetitif

Dibandingkan dengan platform pinjaman DeFi lainnya, AAVE menonjol dengan kemampuan multi-rantai dan dukungan aset yang lebih luas. AAVE beroperasi di beberapa jaringan, menawarkan biaya yang lebih rendah, kecepatan transaksi yang lebih cepat, dan lebih menarik bagi pengguna.

AAVE juga mendukung berbagai jenis jaminan, mulai dari cryptocurrency tradisional hingga aset tokenisasi dan derivatif staking. Strategi diversifikasi ini, ditambah dengan fitur inovatif seperti pinjaman kilat dan stablecoin GHO, membantu AAVE menguasai pangsa pasar yang lebih besar di pasar Keuangan Desentralisasi, memperkuat posisinya sebagai pemimpin di bidang peminjaman.

5. Katalis Pengembangan Masa Depan

Proposal strategi AAVE 2030 bertujuan untuk memperluas protokol ke luar Ethereum dan memperkenalkan fitur baru dalam beberapa tahun ke depan. Tujuan utama termasuk:

1. Ekspansi multi-rantai: mendukung rantai non-EVM, membangun platform DeFi lintas rantai.
2. Peningkatan AAVE V4: Memperkenalkan integrasi aset dunia nyata, meningkatkan efisiensi modal, dan memperbaiki alat pemerintahan.
3. Model Dana Proaktif: Menetapkan alokasi anggaran dan tujuan yang jelas untuk Rencana 2030.

Tujuan utama AAVE adalah untuk membangun ekosistem DeFi yang berkelanjutan, lintas rantai, dan sesuai regulasi pada tahun 2030, yang dapat beradaptasi dengan perubahan pasar dan menjadi infrastruktur inti bagi pengguna ritel dan institusi.

Pertimbangan Investasi

Faktor bullish:

• AAVE mendominasi pasar pinjaman Keuangan Desentralisasi, mengelola sejumlah besar pinjaman aktif
• Rencana penataan dan perluasan multi-rantai
• Pertumbuhan stablecoin GHO membawa diversifikasi pendapatan
• Aave Arc menarik investor institusi
• Potensi peluncuran ETF ETH dan lingkungan penurunan suku bunga dapat membawa aliran dana masuk

Faktor bearish:

• Konsentrasi pangsa pasar dapat membawa risiko sistemik
• Perlambatan pertumbuhan GHO atau meningkatnya persaingan dapat mempengaruhi pendapatan
• Resesi ekonomi global mungkin membatasi aktivitas Keuangan Desentralisasi
• Risiko geopolitik meningkatkan ketidakpastian
• Perubahan regulasi yang potensial dapat mempengaruhi perkembangan Keuangan Desentralisasi

Secara keseluruhan, AAVE memiliki posisi yang menguntungkan di bidang Keuangan Desentralisasi berkat kepemimpinannya, kemampuan inovasi, dan strategi yang beragam, serta diharapkan dapat memperoleh manfaat dari pemulihan industri. Namun, investor tetap perlu menimbang risiko potensial dan memantau dinamika pasar serta perubahan lingkungan regulasi.