Analisis Situasi Staking Setelah Upgrade Ethereum: Rata-rata Annual Percentage Rate 5.45%, Total Staking naik 38.72 ribu ETH
Sejak Ethereum menyelesaikan upgrade Shanghai dan membuka penarikan staking, sudah setengah bulan berlalu. Kekhawatiran pasar akan tekanan jual besar-besaran tidak terjadi, sebaliknya, harga Ether menunjukkan tren naik, selama beberapa hari melebihi 2100 dolar, mencetak rekor tertinggi hampir setahun. Sementara itu, total nilai terkunci DeFi Ethereum tetap stabil, dan protokol LSD serta LSDFi terus aktif.
Namun, situasi ini juga menimbulkan kekhawatiran baru, ada yang berpendapat bahwa tingkat stake Ethereum yang tinggi dapat menekan aktivitas on-chain lainnya, yang tidak menguntungkan untuk perkembangan jangka panjang. Dengan menganalisis data stake dan penarikan setelah pembaruan Ethereum, serta tingkat stake dan pasar aplikasi utama untuk sertifikat stake yang ditawarkan oleh berbagai lembaga dan protokol saat ini, kami menemukan:
Setelah peningkatan, total jumlah penarikan staking Ethereum adalah sekitar 1.724.200 ETH, di mana penarikan penuh menyumbang 44,23%, dan penarikan sebagian menyumbang 55,77%. Saat ini, total jumlah yang dapat ditarik sekitar 635.800 ETH, di mana sekitar 30,20% berasal dari suatu platform perdagangan.
Penarikan penuh terjadi sekitar setiap 5 hari dengan jumlah penarikan yang besar, beberapa penarikan dalam 5 hari pertama cukup besar, setelah itu jelas menurun.
Struktur penarikan menunjukkan bahwa sebagian besar institusi dan protokol melakukan penarikan pasif, menunjukkan bahwa ekspektasi staking tetap stabil, dan penarikan pasif juga lebih mungkin untuk kembali, yang mungkin menjadi salah satu alasan mengapa jumlah staking dan harga koin tetap stabil dan meningkat.
Setelah peningkatan, total akumulasi stake meningkat sebesar 387.2 ribu ETH, dengan persentase kenaikan sekitar 2.13%, dan rata-rata kenaikan harian sekitar 0.15%, sedikit lebih tinggi dari 0.13% selama 1 tahun sebelum peningkatan, yang menunjukkan bahwa aktivitas staking secara keseluruhan menjadi lebih aktif.
Rata-rata ekspektasi Annual Percentage Rate dari 18 lembaga dan protokol yang melakukan stake adalah sekitar 5,45%, lebih tinggi dari "tingkat acuan" 4,27%. Berdasarkan kategori, ekspektasi Annual Percentage Rate tertinggi berasal dari protokol LSD, sekitar 6,17%.
LSDFi mungkin mengancam jalur umpan balik negatif yang tertanam dalam staking Ethereum. Ketika staking siklik menjadi pilihan dengan imbal hasil yang lebih tinggi, pertumbuhan jumlah staking tidak lagi menyebabkan penurunan imbal hasil staking, yang dapat memiliki dampak mendalam pada logika ekonomi Ethereum.
Analisis Situasi Penarikan
Penarikan staking Ethereum dibagi menjadi penarikan penuh dan penarikan sebagian. Data menunjukkan bahwa dalam 15 hari dari 12 hingga 26 April, total penarikan staking sekitar 1.724.200 ETH, di mana penarikan penuh sekitar 722.700 ETH (44,23%), dan penarikan sebagian sekitar 961.600 ETH (55,77%).
Mekanisme penarikan memiliki siklus sekitar 2-5 hari. Beberapa penarikan dalam 5 hari pertama memiliki skala yang cukup besar, setelah itu mengalami penurunan yang signifikan. Penarikan penuh terjadi sekitar setiap 5 hari sekali dengan skala penarikan besar, seperti pada tanggal 15, 20, dan 24, di mana penarikan penuh dalam satu hari melebihi 160.000 ETH.
Dari situasi penarikan lembaga dan protokol, sebuah platform perdagangan telah menarik 59,88 ribu ETH karena persyaratan regulasi, merupakan yang tertinggi. Diikuti oleh sebuah protokol LSD dan sebuah platform perdagangan, total penarikan keduanya melebihi 23 ribu ETH. Selain itu, ada beberapa lembaga lain yang total penarikannya melebihi 10 ribu ETH.
Hingga 26 April, total jumlah yang dapat ditarik dari berbagai lembaga, protokol, dan alamat token utama sekitar 635.800 ETH. Di antaranya, total yang dapat ditarik dari sebuah platform perdagangan sekitar 192.000 ETH, dengan proporsi sekitar 30,20%. Platform perdagangan lainnya juga memiliki total yang dapat ditarik yang cukup tinggi, sekitar 96.300 ETH, dengan proporsi 15,10%.
Perubahan Total Staking
Setelah pembaruan Ethereum, kinerja jaringan secara keseluruhan stabil, total jumlah staking meningkat dari 18.1659 juta ETH pada hari pembaruan menjadi 18.5531 juta ETH, naik 387.2 ribu ETH, dengan persentase kenaikan sekitar 2.13%. Rata-rata kenaikan harian sekitar 0.15%, sedikit lebih tinggi dari 0.13% dalam 1 tahun sebelum pembaruan, menunjukkan bahwa aktivitas staking secara keseluruhan menjadi lebih aktif.
Perubahan harian secara bulanan cenderung stabil, dengan rentang perubahan menunjukkan tren penurunan. Hanya pada tanggal 15, 20, dan 24, perubahan harian kumulatif dari jumlah staking adalah negatif, yang sesuai dengan periode puncak penarikan penuh.
Secara spesifik mengenai perubahan jumlah staking di berbagai lembaga dan protokol, setelah pembaruan, suatu protokol LSD menarik jumlah staking terbanyak, sekitar 20,74 ribu ETH. Selanjutnya adalah beberapa StakingPool, yang masing-masing menarik 12,28 ribu ETH dan 9,27 ribu ETH. Jumlah staking yang menarik dari beberapa bursa sekitar 40 ribu ETH.
Mempertimbangkan aliran bersih dari jumlah yang dipertaruhkan, selain satu platform perdagangan, platform perdagangan lainnya adalah institusi dengan aliran keluar bersih terbesar setelah peningkatan, dengan aliran keluar bersih sekitar 19,82 ribu ETH. Beberapa protokol LSD dan platform perdagangan juga memiliki aliran keluar bersih yang cukup besar. Sementara itu, beberapa StakingPool dan protokol LSD memiliki aliran masuk bersih yang besar, semuanya di atas 20 ribu ETH.
Analisis Tingkat Hasil Staking
Saat ini, perkiraan Annual Percentage Rate staking Ethereum sekitar 4,27%, setelah penyesuaian hasil sekitar 3,86%. Seiring berjalannya waktu, perkiraan Annual Percentage Rate staking menunjukkan tren penurunan eksponensial.
Sebagai perbandingan, suku bunga produk staking yang ditawarkan oleh berbagai lembaga dan protokol staking semuanya lebih tinggi dari "suku bunga acuan" ini. Rata-rata ekspektasi Annual Percentage Rate dari 18 lembaga dan protokol staking adalah sekitar 5,45%. Berdasarkan kategori, ekspektasi Annual Percentage Rate tertinggi berasal dari protokol LSD, sekitar 6,17%. Diikuti oleh StakingPool, sekitar 5,81%. Rata-rata ekspektasi Annual Percentage Rate dari bursa adalah yang terendah, sekitar 4,63%.
Saat ini, platform perdagangan tertentu memiliki tingkat hasil staking tertinggi, karena menawarkan tambahan 10% hasil dan hadiah stablecoin. Selain itu, ada beberapa institusi dan protokol lain yang memiliki hasil lebih dari 7%, di mana bagian hasil lebih mungkin berasal dari MEV.
Protokol LSD layak mendapat perhatian. Protokol ini menyelesaikan masalah likuiditas ETH yang dipertaruhkan dengan menerbitkan sertifikat staking, dan sekarang sertifikat staking ini memberikan kemungkinan hasil yang lebih tinggi bagi pengguna melalui "lego" DeFi.
Satu lagi yang patut diperhatikan adalah "Lego" kedua yaitu re-staking, beberapa proyek LSDFi mengintegrasikan likuiditas LSD, menyediakan kolam pertambangan atau pinjaman stablecoin dengan hasil yang sangat tinggi bagi pengguna. Namun, protokol ini juga mengancam jalur umpan balik negatif yang tertanam dalam staking Ethereum, ketika staking siklik menjadi pilihan dengan hasil yang lebih tinggi, pertumbuhan jumlah staking tidak lagi menyebabkan penurunan hasil staking, ini mengatur ulang logika ekonomi Ethereum, dan dapat memiliki dampak yang lebih jauh dibandingkan dengan krisis likuiditas yang ditransmisikan ke Ethereum setelah "krisis penambangan".
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Bagikan
Komentar
0/400
DiamondHands
· 21jam yang lalu
Menyesal tidak melakukan stake lebih awal ya
Lihat AsliBalas0
LayerZeroEnjoyer
· 21jam yang lalu
Stake tidak sebaik saya buy the dip
Lihat AsliBalas0
HodlNerd
· 21jam yang lalu
secara statistik, kurva hasil ini adalah keindahan matematis yang murni
Lihat AsliBalas0
ForkMonger
· 21jam yang lalu
meh... 5.45% sangat rendah untuk eksposur risiko protokol
Analisis staking setelah pembaruan Shanghai Ethereum: tingkat pengembalian 5,45% total meningkat 380.000 ETH
Analisis Situasi Staking Setelah Upgrade Ethereum: Rata-rata Annual Percentage Rate 5.45%, Total Staking naik 38.72 ribu ETH
Sejak Ethereum menyelesaikan upgrade Shanghai dan membuka penarikan staking, sudah setengah bulan berlalu. Kekhawatiran pasar akan tekanan jual besar-besaran tidak terjadi, sebaliknya, harga Ether menunjukkan tren naik, selama beberapa hari melebihi 2100 dolar, mencetak rekor tertinggi hampir setahun. Sementara itu, total nilai terkunci DeFi Ethereum tetap stabil, dan protokol LSD serta LSDFi terus aktif.
Namun, situasi ini juga menimbulkan kekhawatiran baru, ada yang berpendapat bahwa tingkat stake Ethereum yang tinggi dapat menekan aktivitas on-chain lainnya, yang tidak menguntungkan untuk perkembangan jangka panjang. Dengan menganalisis data stake dan penarikan setelah pembaruan Ethereum, serta tingkat stake dan pasar aplikasi utama untuk sertifikat stake yang ditawarkan oleh berbagai lembaga dan protokol saat ini, kami menemukan:
Setelah peningkatan, total jumlah penarikan staking Ethereum adalah sekitar 1.724.200 ETH, di mana penarikan penuh menyumbang 44,23%, dan penarikan sebagian menyumbang 55,77%. Saat ini, total jumlah yang dapat ditarik sekitar 635.800 ETH, di mana sekitar 30,20% berasal dari suatu platform perdagangan.
Penarikan penuh terjadi sekitar setiap 5 hari dengan jumlah penarikan yang besar, beberapa penarikan dalam 5 hari pertama cukup besar, setelah itu jelas menurun.
Struktur penarikan menunjukkan bahwa sebagian besar institusi dan protokol melakukan penarikan pasif, menunjukkan bahwa ekspektasi staking tetap stabil, dan penarikan pasif juga lebih mungkin untuk kembali, yang mungkin menjadi salah satu alasan mengapa jumlah staking dan harga koin tetap stabil dan meningkat.
Setelah peningkatan, total akumulasi stake meningkat sebesar 387.2 ribu ETH, dengan persentase kenaikan sekitar 2.13%, dan rata-rata kenaikan harian sekitar 0.15%, sedikit lebih tinggi dari 0.13% selama 1 tahun sebelum peningkatan, yang menunjukkan bahwa aktivitas staking secara keseluruhan menjadi lebih aktif.
Rata-rata ekspektasi Annual Percentage Rate dari 18 lembaga dan protokol yang melakukan stake adalah sekitar 5,45%, lebih tinggi dari "tingkat acuan" 4,27%. Berdasarkan kategori, ekspektasi Annual Percentage Rate tertinggi berasal dari protokol LSD, sekitar 6,17%.
LSDFi mungkin mengancam jalur umpan balik negatif yang tertanam dalam staking Ethereum. Ketika staking siklik menjadi pilihan dengan imbal hasil yang lebih tinggi, pertumbuhan jumlah staking tidak lagi menyebabkan penurunan imbal hasil staking, yang dapat memiliki dampak mendalam pada logika ekonomi Ethereum.
Analisis Situasi Penarikan
Penarikan staking Ethereum dibagi menjadi penarikan penuh dan penarikan sebagian. Data menunjukkan bahwa dalam 15 hari dari 12 hingga 26 April, total penarikan staking sekitar 1.724.200 ETH, di mana penarikan penuh sekitar 722.700 ETH (44,23%), dan penarikan sebagian sekitar 961.600 ETH (55,77%).
Mekanisme penarikan memiliki siklus sekitar 2-5 hari. Beberapa penarikan dalam 5 hari pertama memiliki skala yang cukup besar, setelah itu mengalami penurunan yang signifikan. Penarikan penuh terjadi sekitar setiap 5 hari sekali dengan skala penarikan besar, seperti pada tanggal 15, 20, dan 24, di mana penarikan penuh dalam satu hari melebihi 160.000 ETH.
Dari situasi penarikan lembaga dan protokol, sebuah platform perdagangan telah menarik 59,88 ribu ETH karena persyaratan regulasi, merupakan yang tertinggi. Diikuti oleh sebuah protokol LSD dan sebuah platform perdagangan, total penarikan keduanya melebihi 23 ribu ETH. Selain itu, ada beberapa lembaga lain yang total penarikannya melebihi 10 ribu ETH.
Hingga 26 April, total jumlah yang dapat ditarik dari berbagai lembaga, protokol, dan alamat token utama sekitar 635.800 ETH. Di antaranya, total yang dapat ditarik dari sebuah platform perdagangan sekitar 192.000 ETH, dengan proporsi sekitar 30,20%. Platform perdagangan lainnya juga memiliki total yang dapat ditarik yang cukup tinggi, sekitar 96.300 ETH, dengan proporsi 15,10%.
Perubahan Total Staking
Setelah pembaruan Ethereum, kinerja jaringan secara keseluruhan stabil, total jumlah staking meningkat dari 18.1659 juta ETH pada hari pembaruan menjadi 18.5531 juta ETH, naik 387.2 ribu ETH, dengan persentase kenaikan sekitar 2.13%. Rata-rata kenaikan harian sekitar 0.15%, sedikit lebih tinggi dari 0.13% dalam 1 tahun sebelum pembaruan, menunjukkan bahwa aktivitas staking secara keseluruhan menjadi lebih aktif.
Perubahan harian secara bulanan cenderung stabil, dengan rentang perubahan menunjukkan tren penurunan. Hanya pada tanggal 15, 20, dan 24, perubahan harian kumulatif dari jumlah staking adalah negatif, yang sesuai dengan periode puncak penarikan penuh.
Secara spesifik mengenai perubahan jumlah staking di berbagai lembaga dan protokol, setelah pembaruan, suatu protokol LSD menarik jumlah staking terbanyak, sekitar 20,74 ribu ETH. Selanjutnya adalah beberapa StakingPool, yang masing-masing menarik 12,28 ribu ETH dan 9,27 ribu ETH. Jumlah staking yang menarik dari beberapa bursa sekitar 40 ribu ETH.
Mempertimbangkan aliran bersih dari jumlah yang dipertaruhkan, selain satu platform perdagangan, platform perdagangan lainnya adalah institusi dengan aliran keluar bersih terbesar setelah peningkatan, dengan aliran keluar bersih sekitar 19,82 ribu ETH. Beberapa protokol LSD dan platform perdagangan juga memiliki aliran keluar bersih yang cukup besar. Sementara itu, beberapa StakingPool dan protokol LSD memiliki aliran masuk bersih yang besar, semuanya di atas 20 ribu ETH.
Analisis Tingkat Hasil Staking
Saat ini, perkiraan Annual Percentage Rate staking Ethereum sekitar 4,27%, setelah penyesuaian hasil sekitar 3,86%. Seiring berjalannya waktu, perkiraan Annual Percentage Rate staking menunjukkan tren penurunan eksponensial.
Sebagai perbandingan, suku bunga produk staking yang ditawarkan oleh berbagai lembaga dan protokol staking semuanya lebih tinggi dari "suku bunga acuan" ini. Rata-rata ekspektasi Annual Percentage Rate dari 18 lembaga dan protokol staking adalah sekitar 5,45%. Berdasarkan kategori, ekspektasi Annual Percentage Rate tertinggi berasal dari protokol LSD, sekitar 6,17%. Diikuti oleh StakingPool, sekitar 5,81%. Rata-rata ekspektasi Annual Percentage Rate dari bursa adalah yang terendah, sekitar 4,63%.
Saat ini, platform perdagangan tertentu memiliki tingkat hasil staking tertinggi, karena menawarkan tambahan 10% hasil dan hadiah stablecoin. Selain itu, ada beberapa institusi dan protokol lain yang memiliki hasil lebih dari 7%, di mana bagian hasil lebih mungkin berasal dari MEV.
Protokol LSD layak mendapat perhatian. Protokol ini menyelesaikan masalah likuiditas ETH yang dipertaruhkan dengan menerbitkan sertifikat staking, dan sekarang sertifikat staking ini memberikan kemungkinan hasil yang lebih tinggi bagi pengguna melalui "lego" DeFi.
Satu lagi yang patut diperhatikan adalah "Lego" kedua yaitu re-staking, beberapa proyek LSDFi mengintegrasikan likuiditas LSD, menyediakan kolam pertambangan atau pinjaman stablecoin dengan hasil yang sangat tinggi bagi pengguna. Namun, protokol ini juga mengancam jalur umpan balik negatif yang tertanam dalam staking Ethereum, ketika staking siklik menjadi pilihan dengan hasil yang lebih tinggi, pertumbuhan jumlah staking tidak lagi menyebabkan penurunan hasil staking, ini mengatur ulang logika ekonomi Ethereum, dan dapat memiliki dampak yang lebih jauh dibandingkan dengan krisis likuiditas yang ditransmisikan ke Ethereum setelah "krisis penambangan".