Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalurnya Sangat Megah, Proyeknya Masih Awal
Minggu lalu, kami merilis laporan ekosistem LSDFi/laporan LSDFi War serta laporan tentang dampak peningkatan Shanghai terhadap LSD, namun baik proyek yang dipilih maupun latar belakang pemikiran semuanya berfokus pada Ethereum. Ini karena jumlah dana yang dihasilkan dari staking likuiditas hanya di Ethereum telah melebihi 14 miliar dolar AS. Dan hari ini laporan ini akan mengeksplorasi perkembangan dan cara bermain LSD di ekosistem rantai publik lainnya, serta mengamati perkembangan LSD di ekosistem lain dari sudut pandang data, tren perkembangan, dampak di balik data terhadap industri LSD, serta diskusi tentang desain produk LSD dan keadilan. Rantai publik yang akan diteliti mencakup: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos(, sesuai dengan peringkat MC Coingecko untuk 25 rantai publik teratas.
![Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalur yang Sangat Megah, Proyek yang Sangat Awal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-710053c16ae09829d7f56d90620a40cc.webp(
) Rantai BNB
Status staking BNB saat ini mirip dengan Ethereum, dengan tingkat staking sebesar 15,44% ### Ethereum sekitar 15,43% (, dan saat ini rata-rata imbal hasil tahunan staking sekitar 2,84%, yang cukup rendah. Di antara platform staking terdesentralisasi terbesar di BNB Chain, Ankr, yang menyumbang sekitar 0,56% dari total sirkulasi.
Saya percaya ada beberapa alasan mengapa perkembangan LSD di BNB Chain lambat:
Profitabilitas protokol DeFi asli BNB, dari data DeFillama dapat dilihat bahwa di antara 337 pasangan perdagangan yang melibatkan BNB, lebih dari 80% memiliki rata-rata tingkat pengembalian tahunan yang melebihi rata-rata, apalagi berbagai protokol DeFi di blockchain, saya yakin sebagian besar akan jauh melampaui tingkat pengembalian staking.
Utilitas BNB
①BNB juga merupakan token platform dari suatu bursa, memiliki BNB yang disimpan di bursa dapat memperoleh diskon biaya transaksi dan layanan lainnya.
②Sementara itu, beberapa bursa memiliki layanan Launchpad khusus mereka sendiri, yang menarik pengguna untuk menyimpan BNB mereka di dompet atau bursa. Mengambil contoh Launchpad Space ID baru-baru ini, total investasi BNB mencapai 8,677,923.94 koin, dengan jumlah peserta mencapai 103,598 orang. Angka ini hampir 39 kali lipat dari total jumlah staking Ankr.
Bagi pemegang yang berorientasi pada perdagangan, baik itu dengan menyimpan di suatu bursa untuk mendapatkan diskon biaya atau berpartisipasi dalam berbagai produk DeFi di DEX, imbal hasil dan stabilitasnya harus lebih tinggi. Di BNB Chain, potensi untuk LSD jauh lebih kecil dibandingkan dengan ETH chain.
![Laporan Pengembangan Multi-Ekosistem LSD: Jalur yang Sangat Besar, Proyek yang Sangat Awal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46bf66b49359aa30022ed754c3b640f6.webp(
) Cosmos
Tingkat staking Cosmos Hub sekitar 61,96%, dengan rata-rata hasil staking sekitar 25,92%, dan setelah staking, perlu menunggu 21 hari dari saat pengajuan untuk melakukan unbonding. Status staking Cosmos memiliki karakteristik teknis yang sangat khas dibandingkan dengan ETH dan BNB chain, karena ATOM hanya berfungsi sebagai token untuk Cosmos Hub, setiap aplikasi chain yang diluncurkan dalam ekosistem Cosmos dapat beroperasi tanpa menggunakan token ATOM. Ini karena logika biaya adalah pilihan asli dari pengembang ### setiap aplikasi chain tentang token mana yang digunakan untuk membayar gas (, setiap aplikasi chain memiliki jaringan validatornya sendiri. Oleh karena itu, dalam statistik, kita tidak bisa hanya menggunakan protokol di atas chain ATOM sebagai dasar statistik, Stride, QuickSilver, dan lain-lain memiliki chain mereka sendiri untuk membangun protokol, jadi kami akan fokus pada statistik protokol LSD di IBC chain Cosmos dan ekosistemnya ) terutama pada ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos (.
![Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalurnya Sangat Besar, Proyeknya Masih Awal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ead3e510b081bf7cf3e917d308ccebf.webp(
Dari tabel di atas, Anda dapat melihat dua poin menarik:
Ekosistem Cosmos sekarang diambil secara terpisah, skala LSD masih sangat kecil, dan juga tidak banyak kasus penggunaan LSD, Stride sebagai raja LSD Cosmos saat ini, total TVL hanya $15M
Luna muncul dalam banyak proyek LSD dan memiliki banyak jenis LSD
Mengapa skala LSD kecil?
①Ekosistem Cosmos sebenarnya memiliki banyak chain L1 yang serupa, tetapi ekosistem ini sementara tidak dapat keluar dari Cosmos. Cosmos bukanlah blockchain publik yang seragam, melainkan melalui protokol IBC tetapi memiliki chain dengan fungsi khusus dan chain Appchain, seperti Kava dan Osmosis. Seperti Canto, Juno, dan Evmos yang merupakan chain umum, ekosistem ini berada dalam tahap awal.
Luna pernah memiliki LUNA yang bernilai lebih dari 30 miliar USD yang dipertaruhkan di berbagai protokol pada 2 Maret 2022, melebihi nilai taruhan ETH sebesar 28 miliar USD, menjadi aset taruhan terbesar kedua di antara cryptocurrency utama. Saat itu, proyek LSD tertentu juga terlibat dalam merancang bLUNA sebagai LSD, tetapi kemudian terjadi peristiwa Luna-UST, saat itu Terra memiliki infrastruktur yang kaya, LSD dapat digunakan sebagai jaminan UST, pinjaman, dan sebagainya.
②Biaya peluang: Secara keseluruhan, tingkat pengembalian yang tinggi membawa biaya peluang. Sebagai contoh, jika pemegang tidak mempertaruhkan ATOM, maka biaya peluangnya sekitar 26%. Semua orang dapat melihat daftar likuiditas Osmosis, hanya ada tiga ATOM LP yang lebih tinggi dari 26%. Tentu saja ada metode pengembalian tinggi lainnya, tetapi tidak seaman dan se-stabil seperti langsung mempertaruhkan. Ini juga menciptakan siklus buruk: Pemanfaatan DeFi rendah → Pengembalian di bawah staking → Pengguna mengurangi partisipasi DeFi → Pemanfaatan DeFi rendah.
③Airdrop: Proyek Cosmos seperti Stride dan Quicksilver biasanya akan langsung mengairdrop sejumlah token kepada staker ekosistem token Cosmos saat diluncurkan, dan menurut kesimpulan yang saya dapatkan dari penelitian saya sepertinya staking di LSD tidak dapat menerima airdrop. Jadi, biaya peluang semakin meningkat.
④Risiko Likuiditas: Setelah ATOM dipertaruhkan sebagai LSD, perlu waktu 21 hari untuk membuka kunci dan masuk ke ). Stride menunjukkan 21-24 hari (, tidak hanya LSD, tetapi juga node staking terpengaruh.
Namun Cosmos LSD masih memiliki prospek yang sangat besar
Cosmos 2.0: Keamanan antar rantai akan mendorong ATOM untuk dapat berfungsi sebagai token keamanan untuk rantai IBC lainnya, dengan memanfaatkan kombinabilitas akun antar rantai ATOM yang semakin diperkuat. Cosmos resmi akan segera mendukung fitur staking likuid, sehingga meningkatkan likuiditas ATOM. Nilai ATOM akan semakin meningkat, yang akan memberikan dampak langsung terhadap kemakmuran DeFi dalam ekosistem.
DeFi Osmosis dan Kava telah berusaha untuk berkembang, mereka akan membangun lebih banyak infrastruktur pinjaman dan hasil untuk LSD. Misalnya, SiennaLend menerima seSCRT sebagai jaminan. Protokol LSD baru seperti Quicksilver, akan airdrop menarik perhatian lebih banyak pemegang.
Stride dan Quicksilver dapat menyediakan fungsi pemerintahan seperti suara perwakilan, sebelumnya dilakukan oleh node yang didelegasikan untuk memberikan suara, sekarang dapat langsung melalui delegasi ke LSD, kemudian biarkan LSD menghitung pilihan staker untuk melakukan suara perwakilan.
Manfaat likuiditas: Waktu pembukaan kunci 21 hari untuk staking dapat meningkatkan efisiensi modal melalui LSD.
Faktor eksternal: Perang LSD yang dihasilkan dari upgrade Ethereum Shanghai akan secara langsung mendorong pengaruh LSD, dan secara tidak langsung akan mendorong perkembangan Cosmos LSD.
Cosmos siap meluncurkan model staking likuid )LSM(
Tapi ada satu masalah yang mungkin tidak dapat diselesaikan oleh LSD. Sebagai contoh QuickSilver, mekanisme staking QuickSilver adalah dengan memungkinkan pengguna untuk memilih node staking sendiri, setelah staking, pengguna mendapatkan qAssets. Dalam proses ini, QuickSilver bertindak sebagai "perantara" yang ditugaskan oleh pengguna. Meskipun secara teori, "perantara" mewakili validator yang dipilih oleh pengguna untuk staking, mereka langsung melakukan staking ke node, yang memenuhi syarat untuk airdrop proyek dalam ekosistem. Namun, banyak airdrop memiliki batasan jumlah staking, misalnya, saat mengklaim airdrop Stride, batas maksimum staking yang efektif adalah 4200 ATOM, yang berarti meskipun QuickSilver dapat mewakili untuk mengklaim airdrop, mereka hanya dapat mengklaim bagian dari 4200 ATOM. Mungkin dapat dirancang akun ganda, tetapi itu hanya dugaan, risiko data dan biaya teknis yang terkait dengan pengelolaan akun terpisah belum diketahui. Atau LSD dapat secara aktif menghubungi pihak proyek untuk meminta kuota, tetapi itu juga hanya dugaan, proyek tidak mungkin memberikan kuota tanpa alasan, kecuali jika Anda bisa membawa manfaat bagi mereka.
![Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalur yang Sangat Besar, Proyek yang Sangat Awal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc511a26a90410305e0957cca030fb49.webp(
) Polygon
Tingkat staking Polygon adalah 39,92%, rata-rata imbal hasil tahunan adalah 8,82%, Polygon POS adalah sidechain yang kompatibel dengan EVM, Matic berfungsi sebagai Gas dan dipertaruhkan kepada node untuk menyelesaikan konsensus POS. 12% Matic akan digunakan sebagai imbalan staking.
Sebuah poin yang sangat menarik, proyek LSD tertentu di Polygon ternyata memiliki APY tertinggi, dan saat saya mencari di DeFillama, pasangan perdagangan MATIC, ada empat pasangan perdagangan dengan TVL di atas $10M yang melibatkan stMatic. Konsekuensi langsung dari pengaruh ini mungkin adalah proyek tersebut sekarang dan di masa depan akan menjadi satu-satunya raja di bidang Polygon LSD.
![Laporan Pengembangan Multi-Ekosistem LSD: Jalurnya Sangat Besar, Proyeknya Masih Awal]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9f6100bd6b7fd3bc876f13935c2f61.webp(
) Solana
Tingkat staking jaringan Solana adalah 70,75%, rata-rata imbal hasil tahunan staking adalah 70,75%, jumlah validator Solana ada 3165, dan validator dengan jumlah delegasi terbanyak hanya menguasai 2,86% dari total jumlah staking.
Dalam proses statistik, proyek LSD seperti aSOL, Eversol, Socean mengalami penurunan TVL sejak Mei 2022, hingga saat ini akun Twitter telah dinonaktifkan dan tidak dapat ditemukan, hasilnya sangat disayangkan. Pendatang baru yang dipimpin oleh Stader mungkin akan membawa perkembangan baru untuk Solana LSD.
![Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalur yang Sangat Megah, Proyek yang Sangat Awal]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d1a12154bd555fc5c3a3255a5c6b78b5.webp(
) Cardano
Saat ini, tingkat staking Cardano adalah 68,73%, dengan rata-rata hasil tahunan staking sebesar 3,26%. Jarak dari penerbitan laporan ekosistem Cardano saya yang terakhir pada ### 18 Desember: 74,05% ( turun 7,1%. Namun, TVL yang dihitung dalam ADA akan segera melampaui level tertinggi sebelumnya.
Arsitektur teknologi khusus Cardano menentukan bahwa LSD sulit untuk berkembang dalam ekosistemnya, ADA tidak akan terkunci untuk jangka waktu tertentu selama masa staking atau perlu dipindahkan ke pool penambangan, dll. Setelah pengguna melakukan staking ke SPO, SPO tidak dapat mengakses aset Anda, biaya mereka diambil dari total hadiah yang dihasilkan oleh pool staking, ini berarti bahwa staking di Cardano tidak hanya non-kustodian tetapi juga fleksibel. Selain itu, pengguna juga dapat membayar atau menggunakan aset tersebut dalam layanan DeFi saat melakukan staking, misalnya sebagai jaminan untuk iUSD.
Selain itu, Cardano tidak memiliki penalti, aset pengguna tidak akan mengalami kerugian akibat perilaku tidak pantas dari SPO. Ketika SPO melakukan kesalahan, jaringan akan membatalkan hadiah untuk era tersebut, dan penurunan hadiah akibat kesalahan berulang akan mengarahkan pengguna untuk meninggalkan kolam penambangan yang tidak memenuhi syarat. Namun, rata-rata tahunan operator Cardano adalah 4,99%, sekitar 35% lebih tinggi dibandingkan dengan pengguna staking biasa, yang menarik banyak pengguna untuk langsung melakukan SPO, dan ambang batasnya cukup rendah, saat ini terdapat 3206 kolam staking.
![Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalurnya Sangat Megah, Proyeknya Masih Awal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07e9791c79f2eacf8f694c872908a12a.webp(
) Avanlanche
Tingkat staking jaringan Avanlance adalah 62,05%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan sebesar 8,48%. Arsitektur teknologi Avanlance terbagi menjadi jaringan utama.
C-chain ### kontrak chain (: platform kontrak pintar untuk aplikasi
P Chain ) Platform Chain (: untuk staking dan delegasi AVAX, menggunakan teknologi UTXO
X链) transaksi链(: digunakan untuk mentransfer dana, memiliki biaya transfer tetap
Metode default bagi pengguna non-teknis untuk berpartisipasi dalam keamanan blockchain adalah melalui pusat staking di Avalanche Wallet, di mana staking hanya melibatkan penggunaan P-chain dan mengunci AVAX. Setelah dikunci, penyelesaian staking memerlukan waktu 21 hari. Setelah mendelegasikan AVAX, reward verifikasi akan terakumulasi ke alamat P-chain yang Anda berikan. Jadi yang perlu dilakukan proyek LSD adalah menerbitkan posisi staking yang merupakan aset sintetis dengan menggunakan aset yang dapat dipertukarkan di C-chain. Oleh karena itu, ada kesulitan teknis tertentu yang memerlukan desain kontrak LSD untuk menghubungkan AVAX di P-chain dengan LSD di C-chain. Saat ini, saya hanya menemukan dua proyek LSD, di mana sAVAX dari Benqi memegang posisi kepemimpinan yang signifikan.
LSD kepala Benqi menguasai 1,7% AVAX yang beredar, dan likuiditas sAVAX sangat kuat, baik untuk pinjaman ) peminjaman berulang untuk meningkatkan hasil (, LP dan produk DeFi lainnya juga tidak sedikit.
Namun, perkembangan DeFi di Avanlanche cukup baik, mengabaikan Wonderland senilai $635,75 juta, TVL juga mendekati $830,91 juta, berbagai produk DeFi dapat ditemukan di Avanlanche. Lanskap persaingan DeFi di Avanlanche memiliki ciri khas tersendiri: Di antara 15 DeFi teratas, AAVE, Curve, dan Beefy adalah pendatang baru, di mana AAVE langsung mengambil 36,95% pangsa pasar, pinjaman asli Bneqi yang mengembangkan berbagai skala usaha juga baru mencapai kurang dari 80% dari AAVE, sementara ekosistem GMX dan StarGate memilih untuk berkembang secara multi-chain, dan berbaur dengan baik di rantai lain.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
5
Bagikan
Komentar
0/400
NFTFreezer
· 8jam yang lalu
Pemain masih memilih pihak.
Lihat AsliBalas0
DeFiChef
· 07-21 00:45
Blockchain lain melakukan ini, berapa banyak yang membawa sedikit token.
Perbandingan perkembangan LSD multi-chain: tantangan dan peluang yang ada
Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalurnya Sangat Megah, Proyeknya Masih Awal
Minggu lalu, kami merilis laporan ekosistem LSDFi/laporan LSDFi War serta laporan tentang dampak peningkatan Shanghai terhadap LSD, namun baik proyek yang dipilih maupun latar belakang pemikiran semuanya berfokus pada Ethereum. Ini karena jumlah dana yang dihasilkan dari staking likuiditas hanya di Ethereum telah melebihi 14 miliar dolar AS. Dan hari ini laporan ini akan mengeksplorasi perkembangan dan cara bermain LSD di ekosistem rantai publik lainnya, serta mengamati perkembangan LSD di ekosistem lain dari sudut pandang data, tren perkembangan, dampak di balik data terhadap industri LSD, serta diskusi tentang desain produk LSD dan keadilan. Rantai publik yang akan diteliti mencakup: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos(, sesuai dengan peringkat MC Coingecko untuk 25 rantai publik teratas.
![Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalur yang Sangat Megah, Proyek yang Sangat Awal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-710053c16ae09829d7f56d90620a40cc.webp(
) Rantai BNB
Status staking BNB saat ini mirip dengan Ethereum, dengan tingkat staking sebesar 15,44% ### Ethereum sekitar 15,43% (, dan saat ini rata-rata imbal hasil tahunan staking sekitar 2,84%, yang cukup rendah. Di antara platform staking terdesentralisasi terbesar di BNB Chain, Ankr, yang menyumbang sekitar 0,56% dari total sirkulasi.
Saya percaya ada beberapa alasan mengapa perkembangan LSD di BNB Chain lambat:
Profitabilitas protokol DeFi asli BNB, dari data DeFillama dapat dilihat bahwa di antara 337 pasangan perdagangan yang melibatkan BNB, lebih dari 80% memiliki rata-rata tingkat pengembalian tahunan yang melebihi rata-rata, apalagi berbagai protokol DeFi di blockchain, saya yakin sebagian besar akan jauh melampaui tingkat pengembalian staking.
Utilitas BNB
①BNB juga merupakan token platform dari suatu bursa, memiliki BNB yang disimpan di bursa dapat memperoleh diskon biaya transaksi dan layanan lainnya.
②Sementara itu, beberapa bursa memiliki layanan Launchpad khusus mereka sendiri, yang menarik pengguna untuk menyimpan BNB mereka di dompet atau bursa. Mengambil contoh Launchpad Space ID baru-baru ini, total investasi BNB mencapai 8,677,923.94 koin, dengan jumlah peserta mencapai 103,598 orang. Angka ini hampir 39 kali lipat dari total jumlah staking Ankr.
Bagi pemegang yang berorientasi pada perdagangan, baik itu dengan menyimpan di suatu bursa untuk mendapatkan diskon biaya atau berpartisipasi dalam berbagai produk DeFi di DEX, imbal hasil dan stabilitasnya harus lebih tinggi. Di BNB Chain, potensi untuk LSD jauh lebih kecil dibandingkan dengan ETH chain.
![Laporan Pengembangan Multi-Ekosistem LSD: Jalur yang Sangat Besar, Proyek yang Sangat Awal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46bf66b49359aa30022ed754c3b640f6.webp(
) Cosmos
Tingkat staking Cosmos Hub sekitar 61,96%, dengan rata-rata hasil staking sekitar 25,92%, dan setelah staking, perlu menunggu 21 hari dari saat pengajuan untuk melakukan unbonding. Status staking Cosmos memiliki karakteristik teknis yang sangat khas dibandingkan dengan ETH dan BNB chain, karena ATOM hanya berfungsi sebagai token untuk Cosmos Hub, setiap aplikasi chain yang diluncurkan dalam ekosistem Cosmos dapat beroperasi tanpa menggunakan token ATOM. Ini karena logika biaya adalah pilihan asli dari pengembang ### setiap aplikasi chain tentang token mana yang digunakan untuk membayar gas (, setiap aplikasi chain memiliki jaringan validatornya sendiri. Oleh karena itu, dalam statistik, kita tidak bisa hanya menggunakan protokol di atas chain ATOM sebagai dasar statistik, Stride, QuickSilver, dan lain-lain memiliki chain mereka sendiri untuk membangun protokol, jadi kami akan fokus pada statistik protokol LSD di IBC chain Cosmos dan ekosistemnya ) terutama pada ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos (.
![Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalurnya Sangat Besar, Proyeknya Masih Awal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ead3e510b081bf7cf3e917d308ccebf.webp(
Dari tabel di atas, Anda dapat melihat dua poin menarik:
Ekosistem Cosmos sekarang diambil secara terpisah, skala LSD masih sangat kecil, dan juga tidak banyak kasus penggunaan LSD, Stride sebagai raja LSD Cosmos saat ini, total TVL hanya $15M
Luna muncul dalam banyak proyek LSD dan memiliki banyak jenis LSD
Mengapa skala LSD kecil?
①Ekosistem Cosmos sebenarnya memiliki banyak chain L1 yang serupa, tetapi ekosistem ini sementara tidak dapat keluar dari Cosmos. Cosmos bukanlah blockchain publik yang seragam, melainkan melalui protokol IBC tetapi memiliki chain dengan fungsi khusus dan chain Appchain, seperti Kava dan Osmosis. Seperti Canto, Juno, dan Evmos yang merupakan chain umum, ekosistem ini berada dalam tahap awal.
Luna pernah memiliki LUNA yang bernilai lebih dari 30 miliar USD yang dipertaruhkan di berbagai protokol pada 2 Maret 2022, melebihi nilai taruhan ETH sebesar 28 miliar USD, menjadi aset taruhan terbesar kedua di antara cryptocurrency utama. Saat itu, proyek LSD tertentu juga terlibat dalam merancang bLUNA sebagai LSD, tetapi kemudian terjadi peristiwa Luna-UST, saat itu Terra memiliki infrastruktur yang kaya, LSD dapat digunakan sebagai jaminan UST, pinjaman, dan sebagainya.
②Biaya peluang: Secara keseluruhan, tingkat pengembalian yang tinggi membawa biaya peluang. Sebagai contoh, jika pemegang tidak mempertaruhkan ATOM, maka biaya peluangnya sekitar 26%. Semua orang dapat melihat daftar likuiditas Osmosis, hanya ada tiga ATOM LP yang lebih tinggi dari 26%. Tentu saja ada metode pengembalian tinggi lainnya, tetapi tidak seaman dan se-stabil seperti langsung mempertaruhkan. Ini juga menciptakan siklus buruk: Pemanfaatan DeFi rendah → Pengembalian di bawah staking → Pengguna mengurangi partisipasi DeFi → Pemanfaatan DeFi rendah.
③Airdrop: Proyek Cosmos seperti Stride dan Quicksilver biasanya akan langsung mengairdrop sejumlah token kepada staker ekosistem token Cosmos saat diluncurkan, dan menurut kesimpulan yang saya dapatkan dari penelitian saya sepertinya staking di LSD tidak dapat menerima airdrop. Jadi, biaya peluang semakin meningkat.
④Risiko Likuiditas: Setelah ATOM dipertaruhkan sebagai LSD, perlu waktu 21 hari untuk membuka kunci dan masuk ke ). Stride menunjukkan 21-24 hari (, tidak hanya LSD, tetapi juga node staking terpengaruh.
Namun Cosmos LSD masih memiliki prospek yang sangat besar
Cosmos 2.0: Keamanan antar rantai akan mendorong ATOM untuk dapat berfungsi sebagai token keamanan untuk rantai IBC lainnya, dengan memanfaatkan kombinabilitas akun antar rantai ATOM yang semakin diperkuat. Cosmos resmi akan segera mendukung fitur staking likuid, sehingga meningkatkan likuiditas ATOM. Nilai ATOM akan semakin meningkat, yang akan memberikan dampak langsung terhadap kemakmuran DeFi dalam ekosistem.
DeFi Osmosis dan Kava telah berusaha untuk berkembang, mereka akan membangun lebih banyak infrastruktur pinjaman dan hasil untuk LSD. Misalnya, SiennaLend menerima seSCRT sebagai jaminan. Protokol LSD baru seperti Quicksilver, akan airdrop menarik perhatian lebih banyak pemegang.
Stride dan Quicksilver dapat menyediakan fungsi pemerintahan seperti suara perwakilan, sebelumnya dilakukan oleh node yang didelegasikan untuk memberikan suara, sekarang dapat langsung melalui delegasi ke LSD, kemudian biarkan LSD menghitung pilihan staker untuk melakukan suara perwakilan.
Manfaat likuiditas: Waktu pembukaan kunci 21 hari untuk staking dapat meningkatkan efisiensi modal melalui LSD.
Faktor eksternal: Perang LSD yang dihasilkan dari upgrade Ethereum Shanghai akan secara langsung mendorong pengaruh LSD, dan secara tidak langsung akan mendorong perkembangan Cosmos LSD.
Cosmos siap meluncurkan model staking likuid )LSM(
Tapi ada satu masalah yang mungkin tidak dapat diselesaikan oleh LSD. Sebagai contoh QuickSilver, mekanisme staking QuickSilver adalah dengan memungkinkan pengguna untuk memilih node staking sendiri, setelah staking, pengguna mendapatkan qAssets. Dalam proses ini, QuickSilver bertindak sebagai "perantara" yang ditugaskan oleh pengguna. Meskipun secara teori, "perantara" mewakili validator yang dipilih oleh pengguna untuk staking, mereka langsung melakukan staking ke node, yang memenuhi syarat untuk airdrop proyek dalam ekosistem. Namun, banyak airdrop memiliki batasan jumlah staking, misalnya, saat mengklaim airdrop Stride, batas maksimum staking yang efektif adalah 4200 ATOM, yang berarti meskipun QuickSilver dapat mewakili untuk mengklaim airdrop, mereka hanya dapat mengklaim bagian dari 4200 ATOM. Mungkin dapat dirancang akun ganda, tetapi itu hanya dugaan, risiko data dan biaya teknis yang terkait dengan pengelolaan akun terpisah belum diketahui. Atau LSD dapat secara aktif menghubungi pihak proyek untuk meminta kuota, tetapi itu juga hanya dugaan, proyek tidak mungkin memberikan kuota tanpa alasan, kecuali jika Anda bisa membawa manfaat bagi mereka.
![Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalur yang Sangat Besar, Proyek yang Sangat Awal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc511a26a90410305e0957cca030fb49.webp(
) Polygon
Tingkat staking Polygon adalah 39,92%, rata-rata imbal hasil tahunan adalah 8,82%, Polygon POS adalah sidechain yang kompatibel dengan EVM, Matic berfungsi sebagai Gas dan dipertaruhkan kepada node untuk menyelesaikan konsensus POS. 12% Matic akan digunakan sebagai imbalan staking.
Sebuah poin yang sangat menarik, proyek LSD tertentu di Polygon ternyata memiliki APY tertinggi, dan saat saya mencari di DeFillama, pasangan perdagangan MATIC, ada empat pasangan perdagangan dengan TVL di atas $10M yang melibatkan stMatic. Konsekuensi langsung dari pengaruh ini mungkin adalah proyek tersebut sekarang dan di masa depan akan menjadi satu-satunya raja di bidang Polygon LSD.
![Laporan Pengembangan Multi-Ekosistem LSD: Jalurnya Sangat Besar, Proyeknya Masih Awal]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9f6100bd6b7fd3bc876f13935c2f61.webp(
) Solana
Tingkat staking jaringan Solana adalah 70,75%, rata-rata imbal hasil tahunan staking adalah 70,75%, jumlah validator Solana ada 3165, dan validator dengan jumlah delegasi terbanyak hanya menguasai 2,86% dari total jumlah staking.
Dalam proses statistik, proyek LSD seperti aSOL, Eversol, Socean mengalami penurunan TVL sejak Mei 2022, hingga saat ini akun Twitter telah dinonaktifkan dan tidak dapat ditemukan, hasilnya sangat disayangkan. Pendatang baru yang dipimpin oleh Stader mungkin akan membawa perkembangan baru untuk Solana LSD.
![Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalur yang Sangat Megah, Proyek yang Sangat Awal]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d1a12154bd555fc5c3a3255a5c6b78b5.webp(
) Cardano
Saat ini, tingkat staking Cardano adalah 68,73%, dengan rata-rata hasil tahunan staking sebesar 3,26%. Jarak dari penerbitan laporan ekosistem Cardano saya yang terakhir pada ### 18 Desember: 74,05% ( turun 7,1%. Namun, TVL yang dihitung dalam ADA akan segera melampaui level tertinggi sebelumnya.
Arsitektur teknologi khusus Cardano menentukan bahwa LSD sulit untuk berkembang dalam ekosistemnya, ADA tidak akan terkunci untuk jangka waktu tertentu selama masa staking atau perlu dipindahkan ke pool penambangan, dll. Setelah pengguna melakukan staking ke SPO, SPO tidak dapat mengakses aset Anda, biaya mereka diambil dari total hadiah yang dihasilkan oleh pool staking, ini berarti bahwa staking di Cardano tidak hanya non-kustodian tetapi juga fleksibel. Selain itu, pengguna juga dapat membayar atau menggunakan aset tersebut dalam layanan DeFi saat melakukan staking, misalnya sebagai jaminan untuk iUSD.
Selain itu, Cardano tidak memiliki penalti, aset pengguna tidak akan mengalami kerugian akibat perilaku tidak pantas dari SPO. Ketika SPO melakukan kesalahan, jaringan akan membatalkan hadiah untuk era tersebut, dan penurunan hadiah akibat kesalahan berulang akan mengarahkan pengguna untuk meninggalkan kolam penambangan yang tidak memenuhi syarat. Namun, rata-rata tahunan operator Cardano adalah 4,99%, sekitar 35% lebih tinggi dibandingkan dengan pengguna staking biasa, yang menarik banyak pengguna untuk langsung melakukan SPO, dan ambang batasnya cukup rendah, saat ini terdapat 3206 kolam staking.
![Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalurnya Sangat Megah, Proyeknya Masih Awal])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07e9791c79f2eacf8f694c872908a12a.webp(
) Avanlanche
Tingkat staking jaringan Avanlance adalah 62,05%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan sebesar 8,48%. Arsitektur teknologi Avanlance terbagi menjadi jaringan utama.
Metode default bagi pengguna non-teknis untuk berpartisipasi dalam keamanan blockchain adalah melalui pusat staking di Avalanche Wallet, di mana staking hanya melibatkan penggunaan P-chain dan mengunci AVAX. Setelah dikunci, penyelesaian staking memerlukan waktu 21 hari. Setelah mendelegasikan AVAX, reward verifikasi akan terakumulasi ke alamat P-chain yang Anda berikan. Jadi yang perlu dilakukan proyek LSD adalah menerbitkan posisi staking yang merupakan aset sintetis dengan menggunakan aset yang dapat dipertukarkan di C-chain. Oleh karena itu, ada kesulitan teknis tertentu yang memerlukan desain kontrak LSD untuk menghubungkan AVAX di P-chain dengan LSD di C-chain. Saat ini, saya hanya menemukan dua proyek LSD, di mana sAVAX dari Benqi memegang posisi kepemimpinan yang signifikan.
LSD kepala Benqi menguasai 1,7% AVAX yang beredar, dan likuiditas sAVAX sangat kuat, baik untuk pinjaman ) peminjaman berulang untuk meningkatkan hasil (, LP dan produk DeFi lainnya juga tidak sedikit.
Namun, perkembangan DeFi di Avanlanche cukup baik, mengabaikan Wonderland senilai $635,75 juta, TVL juga mendekati $830,91 juta, berbagai produk DeFi dapat ditemukan di Avanlanche. Lanskap persaingan DeFi di Avanlanche memiliki ciri khas tersendiri: Di antara 15 DeFi teratas, AAVE, Curve, dan Beefy adalah pendatang baru, di mana AAVE langsung mengambil 36,95% pangsa pasar, pinjaman asli Bneqi yang mengembangkan berbagai skala usaha juga baru mencapai kurang dari 80% dari AAVE, sementara ekosistem GMX dan StarGate memilih untuk berkembang secara multi-chain, dan berbaur dengan baik di rantai lain.