Model Dua Token: Mengatasi Masalah Klasik Penggunaan dan Kepemilikan Aset Kripto

Bidang blockchain sedang membahas sebuah pertanyaan menarik: apakah model dua token lebih baik daripada model satu token? Meskipun jaringan blockchain arus utama tidak mungkin mengubah model token mereka dalam waktu dekat, topik ini semakin menarik perhatian para pengembang.

Model token tunggal tradisional, meskipun memiliki keunggulan seperti likuiditas tinggi dan kemudahan penggunaan, tetapi hanya model dua token yang dapat benar-benar menyelesaikan kontradiksi ekonomi yang telah ada lama dalam blockchain, yaitu penggunaan nyata jaringan dapat menghambat pertumbuhannya.

Sebuah paradoks yang mengundang pemikiran

Pada dasarnya, semua blockchain memiliki tujuan yang sama: merekam transaksi dengan andal, menyimpan nilai, dan mendorong pengembangan jaringan. Meskipun cara pencapaiannya berbeda-beda, beberapa lebih unggul dalam perlindungan privasi, arah perkembangan mereka pada dasarnya konsisten.

Saat ini, sebagian besar ekosistem blockchain menggunakan model token tunggal. Token ini mencerminkan nilai proyek dan juga memiliki berbagai fungsi seperti penyimpanan nilai, media pertukaran, hadiah penambangan, dan membayar biaya transaksi. Masalah muncul dari sini.

Pemegang aset kripto mendukung proyek dan berharap proyek tersebut sukses. Mereka membeli token karena mengakui teknologi, mempercayai tim pengembang, dan percaya bahwa proyek dan aset asli mereka akan berkembang dengan baik.

Namun, jika mereka menggunakan Token untuk membayar biaya bahan bakar, akan mengurangi pangsa di seluruh ekosistem. Sebaliknya, jika menolak mengkonsumsi Token, akan mengabaikan nilai penggunaan nyata dari jaringan.

Paradoks ini tampaknya sederhana, tetapi sulit untuk dipadukan. Berbeda dengan mata uang biasa, Aset Kripto memiliki kemungkinan untuk meningkat secara signifikan seiring waktu, menarik pemegang jangka panjang. Dari sudut pandang blockchain, ini bermanfaat untuk membentuk komunitas yang bersatu yang dibangun oleh para pengembang, dan merupakan sinyal positif.

Dalam memilih antara menggunakan protokol secara aktif (dan mengurangi bagian dengan membayar biaya bahan bakar) dan berharap untuk memperoleh keuntungan dengan memegang Token, ini adalah kontradiksi ekonomi sekaligus konflik emosional.

Masalah penting lainnya adalah, dalam beberapa ekosistem, konsumsi Token oleh pengguna dapat mengakibatkan berkurangnya hak dan pengaruh mereka dalam beberapa model tata kelola. Hal ini membuat pengguna semakin enggan untuk "menghabiskan" Token yang diperoleh dengan susah payah mereka di protokol blockchain.

Namun, kami memiliki solusi alternatif.

Aplikasi Cerdas Ekonomi

Hanya menghabiskan Token Anda untuk nilai perdagangan tidaklah masuk akal. Ini sama tidak logisnya dengan menggunakan saham perusahaan yang Anda miliki untuk membeli produk perusahaan tersebut. Perasaan ini menjadi lebih kuat ketika kemacetan jaringan menyebabkan biaya bahan bakar melonjak.

Pada bulan Februari tahun ini, biaya bahan bakar dari suatu blockchain untuk pertama kalinya melampaui 20 dolar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Jika Anda adalah pendukung setia proyek tersebut, setiap kali mengeluarkan token senilai 20 dolar untuk bertransaksi, itu seperti membuang tiket lotere sebelum pengundian. Bagaimanapun, 20 dolar ini mungkin bernilai 200 dolar dalam lima tahun.

Model ekonomi dua Token menyediakan solusi untuk masalah ini. Dalam model ini, satu Token menjalankan fungsi tata kelola, sementara Token lainnya hanya digunakan untuk membayar biaya bahan bakar. Pemegang yang pertama dapat dianggap sebagai "pemilik" jaringan, karena mereka memiliki hak untuk mempengaruhi arah proyek melalui voting. Sementara itu, Token yang digunakan untuk membayar biaya bahan bakar sepenuhnya terpisah dari Aset utama, sehingga menyelesaikan masalah "penggunaan protokol akan mengurangi hak".

Sistem dua token saat ini masih jarang, mungkin karena para pelopor blockchain enggan melakukan perubahan menyeluruh pada model token mereka. Di masa lalu, kami telah melihat beberapa fork blockchain, dan konsekuensinya sering kali tidak menyenangkan. Memperkenalkan token bahan bakar terpisah untuk memodifikasi aturan dasar protokol adalah keputusan yang perlu dipertimbangkan dengan hati-hati.

Namun, blockchain generasi kedua dan ketiga sudah menyadari keuntungan menerbitkan token terpisah untuk tata kelola/pembayaran dan insentif/bahan bakar. Tren ini tidak terbatas pada blockchain publik: banyak proyek keuangan game, protokol stablecoin, dan platform pinjaman/pembiayaan telah mengadopsi sistem dua token, sehingga pengguna tidak perlu lagi membuat kompromi antara likuiditas dan sumber daya di blockchain.

Beberapa proyek sedang mencoba model dua token yang berbeda, saya pikir upaya ini adalah untuk masa depan.

Namun, seperti teknologi eksperimental lainnya, desain protokol itu sendiri mungkin memiliki cacat. Kejatuhan bencana suatu blockchain adalah peringatan, di mana proyek tersebut menggunakan aset asli untuk mendukung stablecoin, terutama Token yang dipatok terhadap dolar.

Para peneliti telah menunjukkan bahwa desain jaringan tersebut menciptakan motivasi untuk melakukan short pada stablecoin sebelum kejatuhannya, masalah ini tidak akan dan tidak perlu terulang di sistem dua token lainnya.

Ekosistem Dukungan Dua Token

Seperti yang telah dibuktikan oleh beberapa proyek, ekonomi sistem dua token adalah masuk akal. Model dua token biasanya memiliki ciri-ciri umum berikut:

Pertama, jumlah total pasokan Token utama biasanya terbatas, digunakan untuk pemerintahan, hak suara, atau dividen. Ini biasanya didistribusikan melalui penjualan publik atau pemberian.

Jika dibandingkan, token pendukung (atau token utilitas) memiliki pasokan yang tidak terbatas atau fleksibel. Ini digunakan untuk pembayaran on-chain dan biaya bahan bakar, serta sebagai hadiah yang didistribusikan kepada peserta ekosistem atau pemegang token utama.

Ketika laju pertumbuhan aktivitas ekonomi melebihi laju pasokan inflasi, harga Token utilitas akan meningkat. Seiring dengan meningkatnya imbal hasil Token utilitas, permintaan dan harga koin utama juga akan meningkat, sampai imbal hasil mencapai tingkat keseimbangan baru.

Akhirnya, Token utilitas memberikan umpan balik positif terhadap koin utama melalui aktivitas ekonomi.

Mengikuti model ini, konflik ekonomi/emosi yang memaksa pengguna untuk memilih antara penggunaan aktif protokol dan investasi jangka panjang telah teratasi. Ketika Token utilitas digunakan untuk insentif berkelanjutan dan pertumbuhan sistem, pemegang koin utama juga didorong untuk berpartisipasi dalam aktivitas on-chain dan melindungi jaringan.

Dalam bidang teknologi canggih seperti blockchain, kita perlu menerima ide-ide baru. Model dua token bukan lagi sebuah konsep yang tidak masuk akal, melainkan solusi yang dapat diterapkan untuk mengatasi paradoks yang mengganggu tersebut. Dalam hal ekonomi blockchain, model dua token memang memiliki keunggulan dibandingkan model satu token.