Pada 9 Juni 2025, Ketua baru Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC), Paul S. Atkins, memberikan pidato yang positif dalam sebuah diskusi panel mengenai "Keuangan Desentralisasi dan Semangat Amerika", yang meletakkan dasar untuk pengaturan yang lebih ramah terhadap DeFi oleh SEC di masa depan.
Pernyataan ini membuat industri DeFi yang sebelumnya menghadapi pengawasan ketat dari mantan Ketua SEC Gary Gensler merasa terangkat. Beberapa token dari proyek DeFi yang sudah mapan mengalami lonjakan harga, dan Ethereum juga ikut naik. Bagi protokol DeFi yang relatif desentralisasi ini, ini tidak hanya berarti pemulihan nilai, tetapi yang lebih penting adalah mereka akhirnya memiliki harapan untuk mendapatkan status legal.
Artikel ini akan menginterpretasikan isi pidato Atkins, membahas tren baru dalam regulasi kripto di Amerika Serikat, dan melihat prospek perkembangan pasar keuangan on-chain di masa depan.
Satu, DeFi dan Semangat Amerika
Atkins menunjukkan bahwa gerakan keuangan desentralisasi itu sendiri mencerminkan nilai-nilai inti seperti kebebasan ekonomi Amerika, hak milik pribadi, dan inovasi.
1.1 Esensi Jaringan Blockchain
Teknologi blockchain adalah inovasi yang sangat kreatif dan revolusioner, yang memungkinkan kita untuk memikirkan kembali kepemilikan, hak kekayaan intelektual, dan pemindahan hak milik ekonomi. Blockchain adalah basis data bersama yang memungkinkan pengguna memiliki kepemilikan aset digital tanpa bergantung pada perantara atau institusi terpusat. Jaringan peer-to-peer ini mendorong peserta untuk memverifikasi dan memelihara basis data sesuai aturan melalui mekanisme insentif ekonomi. Pengguna perlu membayar biaya kepada peserta jaringan untuk memasukkan transaksi ke dalam blok data yang memiliki kapasitas terbatas.
1.2 Peserta node jaringan blockchain
Atkins menyatakan, staf SEC telah menjelaskan bahwa partisipasi sukarela dalam jaringan bukti kerja atau bukti kepemilikan sebagai "penambang", "validator", atau penyedia "staking as a service" tidak termasuk dalam yurisdiksi hukum sekuritas federal. Dia percaya SEC juga perlu membuat peraturan resmi untuk lebih memperjelas hal ini.
1.3 Aset Self-Custody
Atkins menekankan, fitur inti lain dari teknologi blockchain adalah memungkinkan individu untuk mengelola aset kripto mereka sendiri di dompet digital. Dia mendukung pemberian fleksibilitas pengelolaan sendiri yang lebih besar kepada peserta pasar, terutama ketika perantara menambah biaya transaksi yang tidak perlu atau membatasi partisipasi dalam aktivitas on-chain. Dia berpendapat, insinyur yang mengembangkan perangkat lunak dompet pengelolaan sendiri tidak seharusnya dibatasi oleh hukum sekuritas federal hanya karena merilis kode.
1.4 Kode perangkat lunak yang dieksekusi sendiri
Atkins menyatakan bahwa teknologi blockchain memungkinkan kategori perangkat lunak baru - kode yang dapat dieksekusi sendiri tanpa perantara. Dia percaya bahwa kerangka regulasi yang berasal dari seratus tahun yang lalu tidak seharusnya membunuh inovasi teknologi yang dapat mendisrupsi dan memperbaiki model perantara saat ini. Sistem eksekusi sendiri di blockchain ini telah membuktikan ketahanannya dalam krisis baru-baru ini.
1.5 Aturan Pengawasan Inovatif
Atkins menunjukkan bahwa aturan sekuritas saat ini terutama didasarkan pada pengawasan terhadap penerbit dan perantara, tanpa mempertimbangkan bahwa kode perangkat lunak yang dapat dieksekusi sendiri mungkin menggantikan peran-peran ini. Ia telah meminta staf untuk mengeksplorasi apakah diperlukan panduan lebih lanjut atau peraturan yang dibuat untuk membantu pendaftar dalam bertransaksi dengan sistem perangkat lunak ini.
Atkins menyatakan bahwa ia merasa bersemangat tentang penggunaan sistem on-chain oleh penerbit dan perantara untuk meningkatkan efisiensi dan meluncurkan produk baru. Ia telah meminta staf untuk mempertimbangkan apakah perlu merevisi aturan untuk memfasilitasi pengelolaan subjek sistem keuangan on-chain.
Atkins juga mengarahkan staf untuk mempertimbangkan pengembangan kerangka pengecualian bersyarat atau "pengecualian inovatif", yang memungkinkan pendaftar dan non-pendaftar untuk dengan cepat membawa produk dan layanan berbasis blockchain ke pasar. Dia percaya ini akan membantu mewujudkan visi menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota cryptocurrency global".
Dua, Pemikiran Regulasi Era Baru SEC
2.1 Pemikiran regulasi pada masa mantan ketua SEC
Sebelumnya, pengawasan SEC yang dipimpin oleh Gary Gensler terhadap DeFi terutama didasarkan pada hal-hal berikut:
Menyatakan bahwa token proyek tertentu merupakan "sekuritas"
Menganggap layanan staking sebagai aset yang menghasilkan bunga, termasuk dalam kategori "sekuritas"
Platform yang menganggap transaksi melibatkan "sekuritas" dianggap sebagai perdagangan sekuritas yang tidak terdaftar
Logika regulasi ini membutuhkan penetapan "sekuritas" yang sangat ketat, tidak hanya menantang Undang-Undang Sekuritas 1933, tetapi juga menantang prosedur yudisial yang ada. Karena kurangnya kualifikasi dan kerangka regulasi aset kripto yang jelas, SEC pada saat itu lebih banyak menggunakan pendekatan penegakan hukum, mengajukan gugatan terhadap beberapa proyek kripto.
2.2 Pemikiran Baru Regulasi SEC di Era Atkins
Di bawah kepemimpinan Atkins, SEC mengeluarkan sinyal baru: mendorong pengembang dan perusahaan yang memenuhi syarat tertentu untuk berinovasi dalam teknologi rantai di Amerika Serikat, menjadikan Amerika Serikat sebagai pasar aset kripto terbaik di dunia.
Pendekatan regulasi spesifik meliputi:
Menghubungkan aset dunia nyata ke rantai:
Menetapkan kerangka regulasi yang wajar
Mengadopsi cara penerbitan yang lebih fleksibel
Memberikan lebih banyak otonomi kepada lembaga dalam hal penyimpanan
Mendukung peluncuran lebih banyak produk perdagangan berdasarkan permintaan pasar
Tentang Keuangan Desentralisasi:
Mendefinisikan ulang operasi node bisnis staking
Memberikan fleksibilitas untuk penyimpanan aset secara mandiri
Menentukan tanggung jawab untuk kode perangkat lunak yang dieksekusi sendiri
Memberikan panduan regulasi untuk pasar keuangan on-chain
Membangun kerangka pengecualian bersyarat dan pengecualian inovatif
2.3 Kerangka Regulasi Kripto Amerika Mulai Terlihat
Saat ini kerangka regulasi kripto di Amerika Serikat telah mulai terbentuk:
Otoritas pengawas bank bertanggung jawab atas pengawasan "stablecoin pembayaran"
CFTC mengawasi aset kripto
SEC mengawasi aktivitas DeFi dan aset tokenisasi
FinCEN, OFAC dan lain-lain yang bertanggung jawab atas KYC/AML/CTF dan sanksi ekonomi
Tiga, Prospek Masa Depan
Di bawah kerangka regulasi baru, industri kripto mungkin akan menunjukkan tren berikut:
Proyek DeFi yang sudah mapan diharapkan mendapatkan status hukum dan menyambut peluang pengembangan baru.
Inovasi DeFi di bawah "pengecualian inovasi" akan berkembang pesat di Amerika Serikat, terutama produk keuangan baru seperti stablecoin berbasis hasil.
Komposabilitas DeFi akan digabungkan dengan lebih banyak stablecoin yang terdesentralisasi dan aset tokenisasi, menciptakan produk keuangan yang beragam.
Perusahaan teknologi finansial tradisional akan melakukan inovasi dengan DeFi.
Pasar keuangan on-chain akan secara bertahap terbentuk, ini akan menjadi pasar asli internet yang global, rendah hambatan, biaya rendah, dan likuiditas tinggi.
Di bawah kerangka regulasi, aset dasar di pasar ini akan tetap didominasi oleh stablecoin dolar AS, dolar AS, dan obligasi pemerintah AS.
Secara keseluruhan, arah regulasi baru membuka jalan bagi inovasi dan perkembangan industri kripto, tetapi juga menetapkan batasan. Pasar keuangan on-chain di masa depan diharapkan dapat berkembang pesat di bawah panduan regulasi, menjadi pelengkap yang kuat bagi keuangan tradisional.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
7
Bagikan
Komentar
0/400
MetadataExplorer
· 07-10 19:56
Akhirnya impas.
Lihat AsliBalas0
ProofOfNothing
· 07-09 18:19
Regulasi juga harus mengikuti perkembangan zaman
Lihat AsliBalas0
MEVEye
· 07-09 05:31
Keuangan Desentralisasi go long准备
Lihat AsliBalas0
PositionPhobia
· 07-09 05:29
bullish maka seharusnya melakukan Margin Replenishment
Ketua baru SEC beralih ke DeFi yang bersahabat, perkembangan masa depan dapat diharapkan.
Keuangan Desentralisasi dan Arah Baru Regulasi AS
Pada 9 Juni 2025, Ketua baru Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC), Paul S. Atkins, memberikan pidato yang positif dalam sebuah diskusi panel mengenai "Keuangan Desentralisasi dan Semangat Amerika", yang meletakkan dasar untuk pengaturan yang lebih ramah terhadap DeFi oleh SEC di masa depan.
Pernyataan ini membuat industri DeFi yang sebelumnya menghadapi pengawasan ketat dari mantan Ketua SEC Gary Gensler merasa terangkat. Beberapa token dari proyek DeFi yang sudah mapan mengalami lonjakan harga, dan Ethereum juga ikut naik. Bagi protokol DeFi yang relatif desentralisasi ini, ini tidak hanya berarti pemulihan nilai, tetapi yang lebih penting adalah mereka akhirnya memiliki harapan untuk mendapatkan status legal.
Artikel ini akan menginterpretasikan isi pidato Atkins, membahas tren baru dalam regulasi kripto di Amerika Serikat, dan melihat prospek perkembangan pasar keuangan on-chain di masa depan.
Satu, DeFi dan Semangat Amerika
Atkins menunjukkan bahwa gerakan keuangan desentralisasi itu sendiri mencerminkan nilai-nilai inti seperti kebebasan ekonomi Amerika, hak milik pribadi, dan inovasi.
1.1 Esensi Jaringan Blockchain
Teknologi blockchain adalah inovasi yang sangat kreatif dan revolusioner, yang memungkinkan kita untuk memikirkan kembali kepemilikan, hak kekayaan intelektual, dan pemindahan hak milik ekonomi. Blockchain adalah basis data bersama yang memungkinkan pengguna memiliki kepemilikan aset digital tanpa bergantung pada perantara atau institusi terpusat. Jaringan peer-to-peer ini mendorong peserta untuk memverifikasi dan memelihara basis data sesuai aturan melalui mekanisme insentif ekonomi. Pengguna perlu membayar biaya kepada peserta jaringan untuk memasukkan transaksi ke dalam blok data yang memiliki kapasitas terbatas.
1.2 Peserta node jaringan blockchain
Atkins menyatakan, staf SEC telah menjelaskan bahwa partisipasi sukarela dalam jaringan bukti kerja atau bukti kepemilikan sebagai "penambang", "validator", atau penyedia "staking as a service" tidak termasuk dalam yurisdiksi hukum sekuritas federal. Dia percaya SEC juga perlu membuat peraturan resmi untuk lebih memperjelas hal ini.
1.3 Aset Self-Custody
Atkins menekankan, fitur inti lain dari teknologi blockchain adalah memungkinkan individu untuk mengelola aset kripto mereka sendiri di dompet digital. Dia mendukung pemberian fleksibilitas pengelolaan sendiri yang lebih besar kepada peserta pasar, terutama ketika perantara menambah biaya transaksi yang tidak perlu atau membatasi partisipasi dalam aktivitas on-chain. Dia berpendapat, insinyur yang mengembangkan perangkat lunak dompet pengelolaan sendiri tidak seharusnya dibatasi oleh hukum sekuritas federal hanya karena merilis kode.
1.4 Kode perangkat lunak yang dieksekusi sendiri
Atkins menyatakan bahwa teknologi blockchain memungkinkan kategori perangkat lunak baru - kode yang dapat dieksekusi sendiri tanpa perantara. Dia percaya bahwa kerangka regulasi yang berasal dari seratus tahun yang lalu tidak seharusnya membunuh inovasi teknologi yang dapat mendisrupsi dan memperbaiki model perantara saat ini. Sistem eksekusi sendiri di blockchain ini telah membuktikan ketahanannya dalam krisis baru-baru ini.
1.5 Aturan Pengawasan Inovatif
Atkins menunjukkan bahwa aturan sekuritas saat ini terutama didasarkan pada pengawasan terhadap penerbit dan perantara, tanpa mempertimbangkan bahwa kode perangkat lunak yang dapat dieksekusi sendiri mungkin menggantikan peran-peran ini. Ia telah meminta staf untuk mengeksplorasi apakah diperlukan panduan lebih lanjut atau peraturan yang dibuat untuk membantu pendaftar dalam bertransaksi dengan sistem perangkat lunak ini.
Atkins menyatakan bahwa ia merasa bersemangat tentang penggunaan sistem on-chain oleh penerbit dan perantara untuk meningkatkan efisiensi dan meluncurkan produk baru. Ia telah meminta staf untuk mempertimbangkan apakah perlu merevisi aturan untuk memfasilitasi pengelolaan subjek sistem keuangan on-chain.
Atkins juga mengarahkan staf untuk mempertimbangkan pengembangan kerangka pengecualian bersyarat atau "pengecualian inovatif", yang memungkinkan pendaftar dan non-pendaftar untuk dengan cepat membawa produk dan layanan berbasis blockchain ke pasar. Dia percaya ini akan membantu mewujudkan visi menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota cryptocurrency global".
Dua, Pemikiran Regulasi Era Baru SEC
2.1 Pemikiran regulasi pada masa mantan ketua SEC
Sebelumnya, pengawasan SEC yang dipimpin oleh Gary Gensler terhadap DeFi terutama didasarkan pada hal-hal berikut:
Logika regulasi ini membutuhkan penetapan "sekuritas" yang sangat ketat, tidak hanya menantang Undang-Undang Sekuritas 1933, tetapi juga menantang prosedur yudisial yang ada. Karena kurangnya kualifikasi dan kerangka regulasi aset kripto yang jelas, SEC pada saat itu lebih banyak menggunakan pendekatan penegakan hukum, mengajukan gugatan terhadap beberapa proyek kripto.
2.2 Pemikiran Baru Regulasi SEC di Era Atkins
Di bawah kepemimpinan Atkins, SEC mengeluarkan sinyal baru: mendorong pengembang dan perusahaan yang memenuhi syarat tertentu untuk berinovasi dalam teknologi rantai di Amerika Serikat, menjadikan Amerika Serikat sebagai pasar aset kripto terbaik di dunia.
Pendekatan regulasi spesifik meliputi:
Menghubungkan aset dunia nyata ke rantai:
Tentang Keuangan Desentralisasi:
2.3 Kerangka Regulasi Kripto Amerika Mulai Terlihat
Saat ini kerangka regulasi kripto di Amerika Serikat telah mulai terbentuk:
Tiga, Prospek Masa Depan
Di bawah kerangka regulasi baru, industri kripto mungkin akan menunjukkan tren berikut:
Proyek DeFi yang sudah mapan diharapkan mendapatkan status hukum dan menyambut peluang pengembangan baru.
Inovasi DeFi di bawah "pengecualian inovasi" akan berkembang pesat di Amerika Serikat, terutama produk keuangan baru seperti stablecoin berbasis hasil.
Komposabilitas DeFi akan digabungkan dengan lebih banyak stablecoin yang terdesentralisasi dan aset tokenisasi, menciptakan produk keuangan yang beragam.
Perusahaan teknologi finansial tradisional akan melakukan inovasi dengan DeFi.
Pasar keuangan on-chain akan secara bertahap terbentuk, ini akan menjadi pasar asli internet yang global, rendah hambatan, biaya rendah, dan likuiditas tinggi.
Di bawah kerangka regulasi, aset dasar di pasar ini akan tetap didominasi oleh stablecoin dolar AS, dolar AS, dan obligasi pemerintah AS.
Secara keseluruhan, arah regulasi baru membuka jalan bagi inovasi dan perkembangan industri kripto, tetapi juga menetapkan batasan. Pasar keuangan on-chain di masa depan diharapkan dapat berkembang pesat di bawah panduan regulasi, menjadi pelengkap yang kuat bagi keuangan tradisional.