Minggu ini akan menjadi "minggu dengan data terbanyak di Amerika Serikat dalam setahun", acara besar apa saja yang patut diikuti dalam tiga hari ke depan? Bagaimana prospek pasar kripto ke depan?
Satu, peristiwa besar yang patut diikuti dalam tiga hari ke depan
1.Rapat kebijakan Federal Reserve
Pada pukul 2:00 dini hari waktu Beijing pada 31 Juli, Federal Reserve akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru, dan Powell akan mengadakan konferensi pers tentang kebijakan moneter.
Pada 28 Juli waktu setempat, Trump menyatakan bahwa Federal Reserve harus menurunkan suku bunga. Trump menyebut, "Meskipun tidak menurunkan suku bunga, Amerika sudah melakukan dengan baik, tetapi setelah penurunan suku bunga, Amerika akan lebih baik." Masa jabatan Ketua Federal Reserve Powell berakhir pada Mei 2026. Federal Reserve yang dipimpin Powell enggan untuk memenuhi permintaan Trump untuk menurunkan suku bunga acuan dari kisaran target saat ini 4,25% hingga 4,50% menjadi 1% untuk mengurangi biaya pinjaman pemerintah federal. Trump tidak senang dengan hal ini dan telah beberapa kali mengancam untuk membuat Powell "pergi".
“Penghubung Fed” Nick Timiraos menerbitkan artikel yang menyatakan: Pejabat Fed memperkirakan bahwa mereka pada akhirnya akan perlu untuk terus menurunkan suku bunga, hanya saja mereka belum siap untuk melakukannya pada hari Rabu. Perbedaan di antara mereka adalah, mereka pertama-tama perlu melihat bukti apa yang ada, dan apakah menunggu semuanya menjadi jelas adalah sebuah kesalahan. Pejabat sekarang terpecah menjadi tiga kubu mengenai apakah akan melanjutkan penurunan suku bunga. Fokusnya akan pada apakah Powell akan memberikan petunjuk tentang penurunan suku bunga pada bulan September dalam konferensi pers, dan apakah rekan-rekannya mulai mempersiapkan dasar untuk penurunan suku bunga di pertemuan berikutnya dalam beberapa hari dan minggu mendatang.
Laporan penelitian Huatai Securities menyatakan: Meskipun sejak pertemuan bulan Juni Trump telah beberapa kali menekan Powell untuk menurunkan suku bunga, di dalam Federal Reserve juga ada anggota yang meminta penurunan suku bunga pada bulan Juli, namun mengingat pasar pekerjaan secara keseluruhan lebih baik dari yang diperkirakan, dan tarif akan secara bertahap berdampak pada inflasi di masa depan, **diperkirakan Federal Reserve kemungkinan besar akan mempertahankan posisi pada pertemuan bulan Juli; **keputusan penurunan suku bunga selanjutnya tergantung pada data ekonomi bulan Juli-Agustus, mempertahankan pelemahan pasar kerja akan mendorong penilaian Federal Reserve untuk melakukan penurunan suku bunga preventif sebanyak 2 kali antara bulan September-Desember.
Swiss Bank Pictet believes: The Federal Reserve may restart the rate cut cycle at the FOMC meeting in September. The weakening economic outlook means that the Federal Reserve will implement a more accommodative monetary policy in the second half of the year. The uncertainty surrounding inflation after tariff increases, along with the political pressure from President Trump to cut rates, hindered a rate cut this month. After July, stagnation in private consumption and reduced investment plans (indicating weakening demand) will prove that, despite inflation being above target, reducing the restrictive policy stance is reasonable.
Menurut CME "Pengamatan Federal Reserve": probabilitas Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada bulan Juli adalah 96,9%, dan probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah 3,1%. Probabilitas Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada bulan September adalah 35,4%, dengan probabilitas kumulatif penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah 62,6%, dan probabilitas kumulatif penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin adalah 2,0%.
Meskipun diperkirakan tidak akan ada penurunan suku bunga, mengingat nada netral yang berkelanjutan pada bulan Juli, hasil penurunan suku bunga mungkin sudah sebagian besar dicerna oleh pasar. Namun, setiap pernyataan dovish dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell dapat mengubah sentimen pasar. Jika Powell mengisyaratkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September, pasar mungkin akan mendahului ekspektasi, mendorong Bitcoin untuk menembus 12,3 ribu dolar dan mencetak rekor baru.
Probabilitas suku bunga target rapat FOMC Juli Federal Reserve. Sumber: CME Group
2. Kebijakan tarif Trump
Pada 1 Agustus, langkah tarif baru Trump akan mulai berlaku secara ketat.
Pada 28 Juli, Trump menyatakan bahwa Amerika Serikat diperkirakan akan mengenakan tarif 15% hingga 20% terhadap negara-negara yang tidak mencapai kesepakatan perdagangan dengan Washington. Setelah pertemuannya dengan Perdana Menteri Inggris Starmer di resor golf Turnberry, Skotlandia, Trump mengatakan kepada wartawan: “Saya pikir ini akan berada di antara 15% dan 20%.” “Mungkin salah satu dari dua angka ini.” Trump menyatakan bahwa Amerika Serikat akan segera mengirim surat kepada sekitar 200 negara, memberi tahu mereka tentang tarif yang diharapkan untuk ekspor ke Amerika Serikat. Sejak April, Trump telah mengenakan tarif tambahan 10% terhadap sebagian besar negara, dan tarif untuk banyak negara lainnya akan meningkat mulai 1 Agustus. Kesepakatan tarif untuk tiga bidang kunci yaitu baja dan aluminium, chip, dan minuman keras masih belum ditentukan.
Trump mengatakan bahwa Uni Eropa juga berjanji untuk membeli produk energi Amerika senilai 750 miliar dolar, dan akan menambah investasi sebesar 600 miliar dolar di AS. Selain itu, Uni Eropa akan melakukan pembelian besar-besaran terhadap peralatan militer Amerika.
Menteri Perdagangan AS, Wilbur Ross, menyatakan bahwa Trump akan membuat keputusan tarif terhadap negara-negara lain minggu ini. Trump akan mempertimbangkan beberapa perjanjian minggu ini dan kemudian menentukan tarif. Untuk negara-negara yang mengusulkan untuk memberikan akses, meja perundingan kami sudah siap.
Setelah Presiden Amerika Serikat Trump mengumumkan bahwa Uni Eropa dan Amerika Serikat telah mencapai kesepakatan perdagangan yang signifikan, Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen menjelaskan beberapa keputusan dalam negosiasi perdagangan dengan Amerika. Von der Leyen menyebutkan bahwa Uni Eropa saat ini masih terlalu bergantung pada gas alam cair Rusia, oleh karena itu, mengimpor lebih banyak gas alam cair yang terjangkau dari Amerika sangatlah diinginkan. Dalam hal pengaturan tarif, von der Leyen mengonfirmasi bahwa tarif untuk industri otomotif dalam kesepakatan ditetapkan seragam sebesar 15%. Dia menyatakan, dalam situasi saat ini, tingkat tarif 15% adalah hasil terbaik yang dapat dicapai oleh Komisi Eropa. Selain itu, dia juga mengonfirmasi bahwa Uni Eropa dan Amerika Serikat juga telah mencapai kesepakatan di sektor farmasi, yang akan menerapkan tarif tunggal sebesar 15%. Von der Leyen mengakui bahwa Uni Eropa dan Amerika Serikat belum membuat keputusan mengenai sektor minuman keras, rincian kerangka perjanjian perdagangan yang ditandatangani hari itu akan diumumkan dalam beberapa minggu mendatang.
Pada hari yang sama, Kanselir Jerman Merz menyatakan bahwa dia tidak puas dengan kesepakatan tarif yang dicapai antara Uni Eropa dan Amerika Serikat. Tarif 15% yang dikenakan Amerika Serikat pada barang-barang Uni Eropa akan menjadi beban besar bagi ekonomi Jerman yang berorientasi ekspor. Namun, Merz juga mengakui bahwa tarif yang dikenakan Amerika Serikat saat ini terhadap barang-barang Uni Eropa telah turun setengah dari 30% yang sebelumnya dinyatakan oleh Amerika Serikat, dan dia tidak dapat mengharapkan hasil yang lebih baik.
Aset Mosaic menunjukkan: "Meredanya ketegangan perdagangan dan dukungan likuiditas mendorong indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi, sementara volatilitas turun ke tingkat terendah sejak awal tahun ini. **M2 telah pulih dari titik terendah sejak 2023 dan saat ini mencapai rekor tertinggi bersama dengan indeks saham utama." Sepanjang sejarah pasar kripto, kinerja Bitcoin dan cryptocurrency terkait erat dengan tren likuiditas M2 global. **
3.Pengaturan penerbit stablecoin Hong Kong akan mulai berlaku
Pada 1 Agustus, "Peraturan Stablecoin" Hong Kong akan berlaku.
Otoritas Moneter Hong Kong menyatakan akan menetapkan pengaturan transisi selama 6 bulan untuk menangani lembaga yang sebelumnya telah memiliki bisnis penerbitan stablecoin di Hong Kong, termasuk menerbitkan lisensi sementara kepada penerbit yang mampu mematuhi peraturan pengawasan; jika penerbit tidak dapat memenuhi persyaratan yang relevan dalam waktu 3 bulan setelah peraturan mulai berlaku, mereka harus secara teratur mengakhiri bisnis mereka di Hong Kong dalam waktu 4 bulan setelah undang-undang mulai berlaku; jika komisaris manajemen keuangan tidak percaya bahwa penerbit mampu memenuhi standar lisensi dan peraturan pengawasan, penerbit harus secara teratur mengakhiri bisnis di Hong Kong dalam waktu satu bulan setelah menerima pemberitahuan penolakan.
Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) pernah merilis "Pedoman Pengawasan Penerbit Stablecoin Berlisensi" dan "Pedoman Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme (Berlaku untuk Penerbit Stablecoin Berlisensi)" serta ringkasan konsultasi dari kedua pedoman tersebut pada tanggal 29 Juli sehubungan dengan sistem pengawasan penerbit stablecoin yang akan diberlakukan mulai 1 Agustus 2025. Kedua set pedoman tersebut akan diterbitkan pada 1 Agustus 2025. HKMA juga merilis "Ringkasan Sistem Pemberian Lisensi Penerbit Stablecoin" dan "Ringkasan Ketentuan Transisi untuk Penerbit Stablecoin yang Ada" terkait dengan sistem lisensi dan prosedur aplikasi. HKMA menyatakan bahwa hingga hari ini belum ada lisensi yang dikeluarkan. Mereka mendorong lembaga yang berminat untuk mengajukan lisensi untuk menghubungi HKMA pada atau sebelum 31 Agustus 2025, agar HKMA dapat menyampaikan harapan regulasi dan memberikan umpan balik yang tepat. Pemberian lisensi akan menjadi proses yang berkelanjutan, jika lembaga tertentu merasa sudah siap dan ingin dipertimbangkan lebih awal, mereka harus mengajukan permohonan kepada HKMA pada atau sebelum 30 September 2025.
Stabilcoin sangat populer di Hong Kong, Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weimen, pernah menerbitkan artikel pada 23 Juli berjudul "Stabilcoin yang Berjalan Stabil dan Jauh", yang mengingatkan untuk menghindari spekulasi berlebihan dan mencegah risiko keuangan. "Kita perlu mencegah spekulasi berlebihan di pasar dan opini publik, baru-baru ini ada beberapa fenomena yang perlu kita ikuti: pertama adalah konsep yang berlebihan, tetapi yang lebih perlu kita ikuti adalah tren pembentukan gelembung."
Guangda Securities merilis laporan penelitian yang menyatakan bahwa, pada tahun 2024, ukuran pasar pembayaran lintas batas ritel global mencapai 39,9 triliun dolar AS. Menurut prediksi FXC Intelligence, pada tahun 2032 ukuran ini akan meningkat menjadi 64,5 triliun dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 6,2% antara tahun 2024 hingga 2032. Dalam level bisnis penyelesaian lintas batas RMB dan penyelesaian multi-mata uang, lembaga pembayaran pihak ketiga telah terintegrasi secara mendalam dalam ekosistem layanan seluruh rantai pembayaran dan memainkan peran penting. Diharapkan stablecoin akan mendorong perluasan infrastruktur pembayaran lintas batas RMB secara global, serta diversifikasi skenario aplikasi, sehingga ruang untuk pertumbuhan pendapatan perusahaan pembayaran pihak ketiga dapat diharapkan. Dalam jangka panjang, perkembangan stablecoin yang sesuai dengan peraturan memiliki ruang yang luas, membantu menormalkan pasar stablecoin, meningkatkan kepercayaan investor, dan mendorong perluasan ukuran pasar.
4. Data GDP Q2 Amerika Serikat akan diumumkan
Pada waktu setempat tanggal 30 Juli, data GDP Q2 Amerika Serikat akan diumumkan.
Departemen Perdagangan AS mengumumkan pada hari Selasa bahwa defisit perdagangan barang pada bulan Juni menyusut 10,8% dari bulan sebelumnya, turun menjadi 86 miliar dolar AS. Data ini tidak disesuaikan dengan inflasi, dan lebih rendah dari semua perkiraan yang dilakukan oleh para ekonom dalam survei media.
Data perdagangan barang AS terbaru untuk bulan Juni mendorong beberapa ekonom untuk meningkatkan estimasi Produk Domestik Bruto (PDB) AS untuk kuartal kedua. Data ini akan dirilis pada hari Rabu. Para analis percaya bahwa fenomena perdagangan yang membebani PDB AS di awal tahun diperkirakan akan terbalik secara fundamental di kuartal terbaru.
Menurut prediksi real-time Federal Reserve Atlanta, laju pertumbuhan PDB untuk Q2 2025 adalah 2,90% dan 2,38%.
Goldman Sachs sebelumnya menaikkan proyeksi pertumbuhan PDB untuk kuartal kedua dari -0,3% menjadi 2,4%, beranggapan bahwa data PDB kuartal pertama mungkin telah diremehkan.
Moody's Analytics memprediksi pertumbuhan GDP AS sebesar 1,5% untuk tahun 2025, tetapi menganggap bahwa data kuartal kedua mungkin akan sedikit lebih tinggi, dan menunjukkan bahwa ekonomi AS akan berada dalam kondisi "ekspansi lemah".
Jika data PDB Q2 AS lebih baik dari yang diharapkan, ekonomi yang membaik mendorong peningkatan selera risiko investor, sebagian dana mengalir ke pasar kripto.
5.Data non-pertanian akan diumumkan
Pada hari Jumat waktu setempat, data non-pertanian AS akan diumumkan.
Laporan non-pertanian bulan Juli yang diumumkan pada hari Jumat diperkirakan akan mengonfirmasi bahwa perekrutan perusahaan cenderung berhati-hati. Setelah lonjakan pekerjaan di sektor pendidikan pada bulan Juni yang mendorong data, penambahan pekerjaan bulan ini diperkirakan akan melambat, dan tingkat pengangguran mungkin sedikit naik menjadi 4,2%. Laporan pendapatan pribadi pemerintah AS bulan Juni diperkirakan akan menunjukkan bahwa indikator inflasi inti yang disukai Federal Reserve sedikit mempercepat secara bulanan, menunjukkan bahwa tarif hanya secara bertahap dialihkan kepada konsumen.
Analis Citigroup dalam laporan penelitian terbaru menunjukkan bahwa jika pasar tenaga kerja AS menunjukkan tanda-tanda kelemahan, hal ini akan memicu penilaian ulang ekspektasi dovish dari Federal Reserve, yang selanjutnya akan mendorong penurunan baru dolar AS, dengan dana mencari saluran investasi baru, sehingga meningkatkan daya tarik pasar kripto. Citigroup memperkirakan bahwa pertumbuhan pekerjaan non-pertanian pada bulan Juli akan melambat menjadi 100.000, dan tingkat pengangguran mungkin naik menjadi 4,2%.
6. Musim laporan keuangan raksasa teknologi
Pada hari Rabu dan Kamis waktu setempat setelah jam perdagangan, Microsoft, Meta, Apple, dan Amazon akan secara berturut-turut merilis laporan keuangan.
Microsoft, Meta, Apple, dan Amazon, empat raksasa teknologi, akan merilis laporan keuangan mereka secara berturut-turut pada hari Rabu dan Kamis minggu ini. Kinerja mereka dengan total kapitalisasi pasar mencapai 11,3 triliun dolar AS akan menjadi ujian kunci apakah indeks S&P 500 dapat melanjutkan tren kenaikannya. Menurut data media, sekitar 82% dari perusahaan yang telah mengumumkan kinerja di sekitar sepertiga komponen indeks S&P 500 memiliki laba yang melebihi ekspektasi, dan berpotensi mencatatkan kinerja kuartalan terbaik dalam hampir empat tahun.
Namun, para analis telah secara signifikan menurunkan ekspektasi mereka dalam beberapa bulan terakhir, terutama karena kekhawatiran tentang dampak tarif terhadap pengeluaran konsumen dan margin keuntungan. Proyeksi laba untuk perusahaan teknologi besar juga telah diturunkan. Data menunjukkan bahwa pertumbuhan laba tahunan "Mag7" pada kuartal kedua diperkirakan sebesar 16%, turun dari 19% yang diprediksi pada akhir Maret. Sementara itu, pertumbuhan laba tahunan indeks S&P 500 diperkirakan sebesar 4,5%, juga turun dari 7,5% yang diprediksi pada bulan Maret.
Jika kinerja baik, itu akan mendorong suasana optimis secara keseluruhan di pasar, meningkatkan aktivitas modal, dan dana yang mengalir ke pasar kripto mungkin akan meningkat. Jika kinerja tidak memenuhi harapan, kepercayaan pasar akan tertekan, permintaan untuk aset berisiko rendah meningkat, dan dana mungkin akan mengalir keluar dari pasar mata uang kripto.
Dua, bagaimana arah pasar kripto di masa depan?
Meskipun struktur pasar jangka pendek menggambarkan gambaran pemulihan bullish, pola jangka panjang menunjukkan bahwa momentum bullish BTC mungkin sedang melemah. Pola double top mungkin muncul di sekitar titik tertinggi historisnya, mencerminkan kelemahan pembeli. Jika gagal menembus sepenuhnya area pasokan harian di 123,200 dolar, ini akan memvalidasi pola bearish, sehingga menghambat penemuan harga.
Grafik 12 jam Bitcoin. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Indeks kekuatan relatif harian Bitcoin turun tajam dari 74,4 menjadi 51,7, menunjukkan bahwa pasar spot sudah melemah, sementara volume perdagangan harian turun menjadi 8,6 miliar dolar AS, kedua data ini menunjukkan partisipasi pasar sedang menurun. Aliran dana dari ETF perdagangan yang diperdagangkan di bursa BTC (ETF) juga turun 80% dibandingkan minggu lalu, dari 2,5 miliar dolar AS menjadi 496 juta dolar AS, yang menunjukkan bahwa minat investor institusi sedang memudar.
Meskipun kontrak berjangka yang belum diselesaikan tetap berada di tingkat tinggi sebesar 45,6 miliar dolar AS, peningkatan dana bullish menunjukkan bahwa kepercayaan berlebihan di pasar semakin meningkat. Selain itu, 96,9% dari pasokan masih dalam keadaan menguntungkan, yang menunjukkan kemungkinan pengambilan keuntungan yang sangat tinggi.
Rasio pengembalian historis bulan Agustus semakin menguatkan pandangan ini. Lebih dari 60% dana ditutup dengan kerugian di bulan Agustus, dengan rata-rata pengembalian sebesar 2,56%, yang berarti bulan-bulan mendatang akan menghadapi angin sakal musiman. Ditambah dengan melemahnya aktivitas di blockchain, seperti penurunan alamat aktif dan volume transfer, harga BTC mungkin akan mengalami penyesuaian dalam beberapa minggu ke depan.
Rata-rata pengembalian bulanan historis BTC. Sumber informasi: Axel Adler Jr.
Platform analisis on-chain CryptoQuant baru-baru ini menyatakan bahwa rasio pasokan stablecoin (SSR) telah tumbuh seiring dengan BTC/USD, yang mungkin menunjukkan kurangnya likuiditas stablecoin yang tersedia untuk investasi atau "mesiu kering".
Penulis Arab Chain berpendapat: "Kenaikan indikator ini menunjukkan bahwa, dibandingkan dengan volume perdagangan Bitcoin, jumlah stablecoin sangat sedikit. Dengan kata lain, likuiditas yang lemah, sehingga pasar kekurangan dukungan daya beli tinggi untuk Bitcoin. Kenaikan indikator ini, bersama dengan kenaikan harga Bitcoin, menunjukkan bahwa kenaikan ini terjadi tanpa adanya stablecoin baru yang masuk dengan kecepatan yang sama. Kenaikan indikator yang berkelanjutan mungkin menunjukkan bahwa, karena likuiditas yang rendah, momentum pembelian di masa depan mungkin akan melemah." Pasar mungkin sedang memasuki periode "kekenyangan sementara". "Pasar masih sebagian didukung oleh likuiditas, tetapi kenaikan Bitcoin yang berkelanjutan memerlukan peningkatan signifikan dalam cadangan stablecoin dalam beberapa hari mendatang."
Grafik pergerakan harga SSR Bitcoin dan BTC/USD. Sumber data: CryptoQuant
Trader Crypto Tony memprediksi: "Jika Bitcoin dapat menguat dan tetap di atas 117.000 dolar, maka saya percaya kita akan segera mencetak rekor tertinggi baru."
Rekt Capital menyatakan: "Saat ini BTC perlu menghindari menembus level resistensi atas pola bendera bullish, jika tidak, harga akan tetap dalam rentang."
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Super week datang, data tiga hari ke depan akan menentukan arah pasar kripto di paruh kedua tahun ini?
Minggu ini akan menjadi "minggu dengan data terbanyak di Amerika Serikat dalam setahun", acara besar apa saja yang patut diikuti dalam tiga hari ke depan? Bagaimana prospek pasar kripto ke depan?
Satu, peristiwa besar yang patut diikuti dalam tiga hari ke depan
1.Rapat kebijakan Federal Reserve
Pada pukul 2:00 dini hari waktu Beijing pada 31 Juli, Federal Reserve akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru, dan Powell akan mengadakan konferensi pers tentang kebijakan moneter.
Pada 28 Juli waktu setempat, Trump menyatakan bahwa Federal Reserve harus menurunkan suku bunga. Trump menyebut, "Meskipun tidak menurunkan suku bunga, Amerika sudah melakukan dengan baik, tetapi setelah penurunan suku bunga, Amerika akan lebih baik." Masa jabatan Ketua Federal Reserve Powell berakhir pada Mei 2026. Federal Reserve yang dipimpin Powell enggan untuk memenuhi permintaan Trump untuk menurunkan suku bunga acuan dari kisaran target saat ini 4,25% hingga 4,50% menjadi 1% untuk mengurangi biaya pinjaman pemerintah federal. Trump tidak senang dengan hal ini dan telah beberapa kali mengancam untuk membuat Powell "pergi".
“Penghubung Fed” Nick Timiraos menerbitkan artikel yang menyatakan: Pejabat Fed memperkirakan bahwa mereka pada akhirnya akan perlu untuk terus menurunkan suku bunga, hanya saja mereka belum siap untuk melakukannya pada hari Rabu. Perbedaan di antara mereka adalah, mereka pertama-tama perlu melihat bukti apa yang ada, dan apakah menunggu semuanya menjadi jelas adalah sebuah kesalahan. Pejabat sekarang terpecah menjadi tiga kubu mengenai apakah akan melanjutkan penurunan suku bunga. Fokusnya akan pada apakah Powell akan memberikan petunjuk tentang penurunan suku bunga pada bulan September dalam konferensi pers, dan apakah rekan-rekannya mulai mempersiapkan dasar untuk penurunan suku bunga di pertemuan berikutnya dalam beberapa hari dan minggu mendatang.
Laporan penelitian Huatai Securities menyatakan: Meskipun sejak pertemuan bulan Juni Trump telah beberapa kali menekan Powell untuk menurunkan suku bunga, di dalam Federal Reserve juga ada anggota yang meminta penurunan suku bunga pada bulan Juli, namun mengingat pasar pekerjaan secara keseluruhan lebih baik dari yang diperkirakan, dan tarif akan secara bertahap berdampak pada inflasi di masa depan, **diperkirakan Federal Reserve kemungkinan besar akan mempertahankan posisi pada pertemuan bulan Juli; **keputusan penurunan suku bunga selanjutnya tergantung pada data ekonomi bulan Juli-Agustus, mempertahankan pelemahan pasar kerja akan mendorong penilaian Federal Reserve untuk melakukan penurunan suku bunga preventif sebanyak 2 kali antara bulan September-Desember.
Swiss Bank Pictet believes: The Federal Reserve may restart the rate cut cycle at the FOMC meeting in September. The weakening economic outlook means that the Federal Reserve will implement a more accommodative monetary policy in the second half of the year. The uncertainty surrounding inflation after tariff increases, along with the political pressure from President Trump to cut rates, hindered a rate cut this month. After July, stagnation in private consumption and reduced investment plans (indicating weakening demand) will prove that, despite inflation being above target, reducing the restrictive policy stance is reasonable.
Menurut CME "Pengamatan Federal Reserve": probabilitas Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada bulan Juli adalah 96,9%, dan probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah 3,1%. Probabilitas Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada bulan September adalah 35,4%, dengan probabilitas kumulatif penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah 62,6%, dan probabilitas kumulatif penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin adalah 2,0%.
Meskipun diperkirakan tidak akan ada penurunan suku bunga, mengingat nada netral yang berkelanjutan pada bulan Juli, hasil penurunan suku bunga mungkin sudah sebagian besar dicerna oleh pasar. Namun, setiap pernyataan dovish dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell dapat mengubah sentimen pasar. Jika Powell mengisyaratkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September, pasar mungkin akan mendahului ekspektasi, mendorong Bitcoin untuk menembus 12,3 ribu dolar dan mencetak rekor baru.
Probabilitas suku bunga target rapat FOMC Juli Federal Reserve. Sumber: CME Group
2. Kebijakan tarif Trump
Pada 1 Agustus, langkah tarif baru Trump akan mulai berlaku secara ketat.
Pada 28 Juli, Trump menyatakan bahwa Amerika Serikat diperkirakan akan mengenakan tarif 15% hingga 20% terhadap negara-negara yang tidak mencapai kesepakatan perdagangan dengan Washington. Setelah pertemuannya dengan Perdana Menteri Inggris Starmer di resor golf Turnberry, Skotlandia, Trump mengatakan kepada wartawan: “Saya pikir ini akan berada di antara 15% dan 20%.” “Mungkin salah satu dari dua angka ini.” Trump menyatakan bahwa Amerika Serikat akan segera mengirim surat kepada sekitar 200 negara, memberi tahu mereka tentang tarif yang diharapkan untuk ekspor ke Amerika Serikat. Sejak April, Trump telah mengenakan tarif tambahan 10% terhadap sebagian besar negara, dan tarif untuk banyak negara lainnya akan meningkat mulai 1 Agustus. Kesepakatan tarif untuk tiga bidang kunci yaitu baja dan aluminium, chip, dan minuman keras masih belum ditentukan.
Trump mengatakan bahwa Uni Eropa juga berjanji untuk membeli produk energi Amerika senilai 750 miliar dolar, dan akan menambah investasi sebesar 600 miliar dolar di AS. Selain itu, Uni Eropa akan melakukan pembelian besar-besaran terhadap peralatan militer Amerika.
Menteri Perdagangan AS, Wilbur Ross, menyatakan bahwa Trump akan membuat keputusan tarif terhadap negara-negara lain minggu ini. Trump akan mempertimbangkan beberapa perjanjian minggu ini dan kemudian menentukan tarif. Untuk negara-negara yang mengusulkan untuk memberikan akses, meja perundingan kami sudah siap.
Setelah Presiden Amerika Serikat Trump mengumumkan bahwa Uni Eropa dan Amerika Serikat telah mencapai kesepakatan perdagangan yang signifikan, Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen menjelaskan beberapa keputusan dalam negosiasi perdagangan dengan Amerika. Von der Leyen menyebutkan bahwa Uni Eropa saat ini masih terlalu bergantung pada gas alam cair Rusia, oleh karena itu, mengimpor lebih banyak gas alam cair yang terjangkau dari Amerika sangatlah diinginkan. Dalam hal pengaturan tarif, von der Leyen mengonfirmasi bahwa tarif untuk industri otomotif dalam kesepakatan ditetapkan seragam sebesar 15%. Dia menyatakan, dalam situasi saat ini, tingkat tarif 15% adalah hasil terbaik yang dapat dicapai oleh Komisi Eropa. Selain itu, dia juga mengonfirmasi bahwa Uni Eropa dan Amerika Serikat juga telah mencapai kesepakatan di sektor farmasi, yang akan menerapkan tarif tunggal sebesar 15%. Von der Leyen mengakui bahwa Uni Eropa dan Amerika Serikat belum membuat keputusan mengenai sektor minuman keras, rincian kerangka perjanjian perdagangan yang ditandatangani hari itu akan diumumkan dalam beberapa minggu mendatang.
Pada hari yang sama, Kanselir Jerman Merz menyatakan bahwa dia tidak puas dengan kesepakatan tarif yang dicapai antara Uni Eropa dan Amerika Serikat. Tarif 15% yang dikenakan Amerika Serikat pada barang-barang Uni Eropa akan menjadi beban besar bagi ekonomi Jerman yang berorientasi ekspor. Namun, Merz juga mengakui bahwa tarif yang dikenakan Amerika Serikat saat ini terhadap barang-barang Uni Eropa telah turun setengah dari 30% yang sebelumnya dinyatakan oleh Amerika Serikat, dan dia tidak dapat mengharapkan hasil yang lebih baik.
Aset Mosaic menunjukkan: "Meredanya ketegangan perdagangan dan dukungan likuiditas mendorong indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi, sementara volatilitas turun ke tingkat terendah sejak awal tahun ini. **M2 telah pulih dari titik terendah sejak 2023 dan saat ini mencapai rekor tertinggi bersama dengan indeks saham utama." Sepanjang sejarah pasar kripto, kinerja Bitcoin dan cryptocurrency terkait erat dengan tren likuiditas M2 global. **
3.Pengaturan penerbit stablecoin Hong Kong akan mulai berlaku
Pada 1 Agustus, "Peraturan Stablecoin" Hong Kong akan berlaku.
Otoritas Moneter Hong Kong menyatakan akan menetapkan pengaturan transisi selama 6 bulan untuk menangani lembaga yang sebelumnya telah memiliki bisnis penerbitan stablecoin di Hong Kong, termasuk menerbitkan lisensi sementara kepada penerbit yang mampu mematuhi peraturan pengawasan; jika penerbit tidak dapat memenuhi persyaratan yang relevan dalam waktu 3 bulan setelah peraturan mulai berlaku, mereka harus secara teratur mengakhiri bisnis mereka di Hong Kong dalam waktu 4 bulan setelah undang-undang mulai berlaku; jika komisaris manajemen keuangan tidak percaya bahwa penerbit mampu memenuhi standar lisensi dan peraturan pengawasan, penerbit harus secara teratur mengakhiri bisnis di Hong Kong dalam waktu satu bulan setelah menerima pemberitahuan penolakan.
Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) pernah merilis "Pedoman Pengawasan Penerbit Stablecoin Berlisensi" dan "Pedoman Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme (Berlaku untuk Penerbit Stablecoin Berlisensi)" serta ringkasan konsultasi dari kedua pedoman tersebut pada tanggal 29 Juli sehubungan dengan sistem pengawasan penerbit stablecoin yang akan diberlakukan mulai 1 Agustus 2025. Kedua set pedoman tersebut akan diterbitkan pada 1 Agustus 2025. HKMA juga merilis "Ringkasan Sistem Pemberian Lisensi Penerbit Stablecoin" dan "Ringkasan Ketentuan Transisi untuk Penerbit Stablecoin yang Ada" terkait dengan sistem lisensi dan prosedur aplikasi. HKMA menyatakan bahwa hingga hari ini belum ada lisensi yang dikeluarkan. Mereka mendorong lembaga yang berminat untuk mengajukan lisensi untuk menghubungi HKMA pada atau sebelum 31 Agustus 2025, agar HKMA dapat menyampaikan harapan regulasi dan memberikan umpan balik yang tepat. Pemberian lisensi akan menjadi proses yang berkelanjutan, jika lembaga tertentu merasa sudah siap dan ingin dipertimbangkan lebih awal, mereka harus mengajukan permohonan kepada HKMA pada atau sebelum 30 September 2025.
Stabilcoin sangat populer di Hong Kong, Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weimen, pernah menerbitkan artikel pada 23 Juli berjudul "Stabilcoin yang Berjalan Stabil dan Jauh", yang mengingatkan untuk menghindari spekulasi berlebihan dan mencegah risiko keuangan. "Kita perlu mencegah spekulasi berlebihan di pasar dan opini publik, baru-baru ini ada beberapa fenomena yang perlu kita ikuti: pertama adalah konsep yang berlebihan, tetapi yang lebih perlu kita ikuti adalah tren pembentukan gelembung."
Guangda Securities merilis laporan penelitian yang menyatakan bahwa, pada tahun 2024, ukuran pasar pembayaran lintas batas ritel global mencapai 39,9 triliun dolar AS. Menurut prediksi FXC Intelligence, pada tahun 2032 ukuran ini akan meningkat menjadi 64,5 triliun dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 6,2% antara tahun 2024 hingga 2032. Dalam level bisnis penyelesaian lintas batas RMB dan penyelesaian multi-mata uang, lembaga pembayaran pihak ketiga telah terintegrasi secara mendalam dalam ekosistem layanan seluruh rantai pembayaran dan memainkan peran penting. Diharapkan stablecoin akan mendorong perluasan infrastruktur pembayaran lintas batas RMB secara global, serta diversifikasi skenario aplikasi, sehingga ruang untuk pertumbuhan pendapatan perusahaan pembayaran pihak ketiga dapat diharapkan. Dalam jangka panjang, perkembangan stablecoin yang sesuai dengan peraturan memiliki ruang yang luas, membantu menormalkan pasar stablecoin, meningkatkan kepercayaan investor, dan mendorong perluasan ukuran pasar.
4. Data GDP Q2 Amerika Serikat akan diumumkan
Pada waktu setempat tanggal 30 Juli, data GDP Q2 Amerika Serikat akan diumumkan.
Departemen Perdagangan AS mengumumkan pada hari Selasa bahwa defisit perdagangan barang pada bulan Juni menyusut 10,8% dari bulan sebelumnya, turun menjadi 86 miliar dolar AS. Data ini tidak disesuaikan dengan inflasi, dan lebih rendah dari semua perkiraan yang dilakukan oleh para ekonom dalam survei media.
Data perdagangan barang AS terbaru untuk bulan Juni mendorong beberapa ekonom untuk meningkatkan estimasi Produk Domestik Bruto (PDB) AS untuk kuartal kedua. Data ini akan dirilis pada hari Rabu. Para analis percaya bahwa fenomena perdagangan yang membebani PDB AS di awal tahun diperkirakan akan terbalik secara fundamental di kuartal terbaru.
Menurut prediksi real-time Federal Reserve Atlanta, laju pertumbuhan PDB untuk Q2 2025 adalah 2,90% dan 2,38%.
Goldman Sachs sebelumnya menaikkan proyeksi pertumbuhan PDB untuk kuartal kedua dari -0,3% menjadi 2,4%, beranggapan bahwa data PDB kuartal pertama mungkin telah diremehkan.
Moody's Analytics memprediksi pertumbuhan GDP AS sebesar 1,5% untuk tahun 2025, tetapi menganggap bahwa data kuartal kedua mungkin akan sedikit lebih tinggi, dan menunjukkan bahwa ekonomi AS akan berada dalam kondisi "ekspansi lemah".
Jika data PDB Q2 AS lebih baik dari yang diharapkan, ekonomi yang membaik mendorong peningkatan selera risiko investor, sebagian dana mengalir ke pasar kripto.
5.Data non-pertanian akan diumumkan
Pada hari Jumat waktu setempat, data non-pertanian AS akan diumumkan.
Laporan non-pertanian bulan Juli yang diumumkan pada hari Jumat diperkirakan akan mengonfirmasi bahwa perekrutan perusahaan cenderung berhati-hati. Setelah lonjakan pekerjaan di sektor pendidikan pada bulan Juni yang mendorong data, penambahan pekerjaan bulan ini diperkirakan akan melambat, dan tingkat pengangguran mungkin sedikit naik menjadi 4,2%. Laporan pendapatan pribadi pemerintah AS bulan Juni diperkirakan akan menunjukkan bahwa indikator inflasi inti yang disukai Federal Reserve sedikit mempercepat secara bulanan, menunjukkan bahwa tarif hanya secara bertahap dialihkan kepada konsumen.
Analis Citigroup dalam laporan penelitian terbaru menunjukkan bahwa jika pasar tenaga kerja AS menunjukkan tanda-tanda kelemahan, hal ini akan memicu penilaian ulang ekspektasi dovish dari Federal Reserve, yang selanjutnya akan mendorong penurunan baru dolar AS, dengan dana mencari saluran investasi baru, sehingga meningkatkan daya tarik pasar kripto. Citigroup memperkirakan bahwa pertumbuhan pekerjaan non-pertanian pada bulan Juli akan melambat menjadi 100.000, dan tingkat pengangguran mungkin naik menjadi 4,2%.
6. Musim laporan keuangan raksasa teknologi
Pada hari Rabu dan Kamis waktu setempat setelah jam perdagangan, Microsoft, Meta, Apple, dan Amazon akan secara berturut-turut merilis laporan keuangan.
Microsoft, Meta, Apple, dan Amazon, empat raksasa teknologi, akan merilis laporan keuangan mereka secara berturut-turut pada hari Rabu dan Kamis minggu ini. Kinerja mereka dengan total kapitalisasi pasar mencapai 11,3 triliun dolar AS akan menjadi ujian kunci apakah indeks S&P 500 dapat melanjutkan tren kenaikannya. Menurut data media, sekitar 82% dari perusahaan yang telah mengumumkan kinerja di sekitar sepertiga komponen indeks S&P 500 memiliki laba yang melebihi ekspektasi, dan berpotensi mencatatkan kinerja kuartalan terbaik dalam hampir empat tahun.
Namun, para analis telah secara signifikan menurunkan ekspektasi mereka dalam beberapa bulan terakhir, terutama karena kekhawatiran tentang dampak tarif terhadap pengeluaran konsumen dan margin keuntungan. Proyeksi laba untuk perusahaan teknologi besar juga telah diturunkan. Data menunjukkan bahwa pertumbuhan laba tahunan "Mag7" pada kuartal kedua diperkirakan sebesar 16%, turun dari 19% yang diprediksi pada akhir Maret. Sementara itu, pertumbuhan laba tahunan indeks S&P 500 diperkirakan sebesar 4,5%, juga turun dari 7,5% yang diprediksi pada bulan Maret.
Jika kinerja baik, itu akan mendorong suasana optimis secara keseluruhan di pasar, meningkatkan aktivitas modal, dan dana yang mengalir ke pasar kripto mungkin akan meningkat. Jika kinerja tidak memenuhi harapan, kepercayaan pasar akan tertekan, permintaan untuk aset berisiko rendah meningkat, dan dana mungkin akan mengalir keluar dari pasar mata uang kripto.
Dua, bagaimana arah pasar kripto di masa depan?
Meskipun struktur pasar jangka pendek menggambarkan gambaran pemulihan bullish, pola jangka panjang menunjukkan bahwa momentum bullish BTC mungkin sedang melemah. Pola double top mungkin muncul di sekitar titik tertinggi historisnya, mencerminkan kelemahan pembeli. Jika gagal menembus sepenuhnya area pasokan harian di 123,200 dolar, ini akan memvalidasi pola bearish, sehingga menghambat penemuan harga.
Grafik 12 jam Bitcoin. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Indeks kekuatan relatif harian Bitcoin turun tajam dari 74,4 menjadi 51,7, menunjukkan bahwa pasar spot sudah melemah, sementara volume perdagangan harian turun menjadi 8,6 miliar dolar AS, kedua data ini menunjukkan partisipasi pasar sedang menurun. Aliran dana dari ETF perdagangan yang diperdagangkan di bursa BTC (ETF) juga turun 80% dibandingkan minggu lalu, dari 2,5 miliar dolar AS menjadi 496 juta dolar AS, yang menunjukkan bahwa minat investor institusi sedang memudar.
Meskipun kontrak berjangka yang belum diselesaikan tetap berada di tingkat tinggi sebesar 45,6 miliar dolar AS, peningkatan dana bullish menunjukkan bahwa kepercayaan berlebihan di pasar semakin meningkat. Selain itu, 96,9% dari pasokan masih dalam keadaan menguntungkan, yang menunjukkan kemungkinan pengambilan keuntungan yang sangat tinggi.
Rasio pengembalian historis bulan Agustus semakin menguatkan pandangan ini. Lebih dari 60% dana ditutup dengan kerugian di bulan Agustus, dengan rata-rata pengembalian sebesar 2,56%, yang berarti bulan-bulan mendatang akan menghadapi angin sakal musiman. Ditambah dengan melemahnya aktivitas di blockchain, seperti penurunan alamat aktif dan volume transfer, harga BTC mungkin akan mengalami penyesuaian dalam beberapa minggu ke depan.
Rata-rata pengembalian bulanan historis BTC. Sumber informasi: Axel Adler Jr.
Platform analisis on-chain CryptoQuant baru-baru ini menyatakan bahwa rasio pasokan stablecoin (SSR) telah tumbuh seiring dengan BTC/USD, yang mungkin menunjukkan kurangnya likuiditas stablecoin yang tersedia untuk investasi atau "mesiu kering".
Penulis Arab Chain berpendapat: "Kenaikan indikator ini menunjukkan bahwa, dibandingkan dengan volume perdagangan Bitcoin, jumlah stablecoin sangat sedikit. Dengan kata lain, likuiditas yang lemah, sehingga pasar kekurangan dukungan daya beli tinggi untuk Bitcoin. Kenaikan indikator ini, bersama dengan kenaikan harga Bitcoin, menunjukkan bahwa kenaikan ini terjadi tanpa adanya stablecoin baru yang masuk dengan kecepatan yang sama. Kenaikan indikator yang berkelanjutan mungkin menunjukkan bahwa, karena likuiditas yang rendah, momentum pembelian di masa depan mungkin akan melemah." Pasar mungkin sedang memasuki periode "kekenyangan sementara". "Pasar masih sebagian didukung oleh likuiditas, tetapi kenaikan Bitcoin yang berkelanjutan memerlukan peningkatan signifikan dalam cadangan stablecoin dalam beberapa hari mendatang."
Grafik pergerakan harga SSR Bitcoin dan BTC/USD. Sumber data: CryptoQuant
Trader Crypto Tony memprediksi: "Jika Bitcoin dapat menguat dan tetap di atas 117.000 dolar, maka saya percaya kita akan segera mencetak rekor tertinggi baru."
Rekt Capital menyatakan: "Saat ini BTC perlu menghindari menembus level resistensi atas pola bendera bullish, jika tidak, harga akan tetap dalam rentang."