Gate Research Institute: volume transaksi tahunan Bitcoin melampaui Visa｜Merlin 2.0 menciptakan BTC yang "dapat menghasilkan bunga, dapat diperdagangkan"
Rilis resmi upgrade Merlin 2.0, bertujuan untuk menciptakan BTC yang "dapat menghasilkan bunga, dapat diperdagangkan"
Perusahaan pertambangan kripto MARA akan menerbitkan obligasi konversi senilai 850 juta dolar AS untuk membeli lebih banyak Bitcoin.
Goldman Sachs dan Bank Mellon New York meluncurkan skema tokenisasi dana moneter
Skala pinjaman Ethereum melampaui 30 miliar dolar, mencetak rekor sejarah.
Volume transaksi tahunan Bitcoin untuk pertama kalinya melampaui Visa, menuju jaringan penyelesaian nilai global.
Gate Launchpool meluncurkan ZKWASM, total hadiah kolam adalah 500.000 ZKWASM.
Interpretasi Pasar
Ulasan Pasar
BTC Pasar —— Minggu ini BTC naik 0,72%, kinerjanya tidak sebaik altcoin. Harga BTC berfluktuasi di antara 117.300 dolar AS hingga 119.995 dolar AS, secara keseluruhan menunjukkan pola turun kemudian naik. Dari 17 hingga 20 Juli, harga turun secara bertahap dari 119.289 dolar AS ke titik terendah di 117.300 dolar AS, kemudian pada 22 Juli terjadi kenaikan signifikan, menembus 119.000 dolar AS. Namun, pada 23 Juli harga sedikit turun ke 118.754 dolar AS, menunjukkan adanya tekanan jual di level tinggi. Dalam jangka pendek, pasar mungkin terus menguji level resistance di 120.000 dolar AS.
Pasar ETH —— Minggu ini ETH melonjak 9,48%, dengan persentase kenaikan di atas rata-rata persentase kenaikan altcoin minggu ini. ETH menunjukkan tren kenaikan yang stabil dalam 7 hari terakhir, dengan harga naik dari 3.368 dolar pada 17 Juli menjadi 3.765 dolar pada 22 Juli, menunjukkan kepercayaan pasar yang kuat. Meskipun pada 23 Juli harga sedikit turun menjadi 3.746 dolar, tren keseluruhan tetap bullish dan volume perdagangan tetap aktif. Dalam jangka pendek, Ethereum mungkin terus menantang level resistensi di atas 3.800 dolar, dengan sentimen pasar tetap optimis.
Koin Shanzhai —— Koin shanzhai utama minggu ini secara keseluruhan menunjukkan tren kenaikan, dengan median perubahan harga token cryptocurrency di 100 teratas mencapai 3,40%. CFX adalah token dengan kenaikan tertinggi minggu ini, dengan kenaikan hampir 7 hari mencapai 75,22%.
ETF dan Kontrak Pasar - Di sisi dana ETF, BTC ETF menunjukkan arus keluar bersih dalam 3 hari terakhir, penyebabnya adalah BTC baru-baru ini berkonsolidasi di sekitar 120.000 dolar AS, dengan hasil 7 hari terakhir menurun. Sementara itu, ETH ETF telah mencatat arus masuk dana bersih selama 12 hari berturut-turut, disebabkan oleh ETH yang memimpin kenaikan altcoin dalam 7 hari terakhir, harga token sempat menembus 3.800 dolar AS. Di sisi kontrak, dalam 24 jam terakhir, kontrak BTC dan ETH masing-masing mengalami likuidasi sebesar 67,14 juta dolar AS dan 149 juta dolar AS.
Data Makro —— Proyeksi inflasi tahun ke tahun AS untuk bulan Juli adalah 4,4%, dengan ekspektasi pasar sebesar 5,0%. Data ini mencerminkan penurunan harapan konsumen terhadap tekanan inflasi di masa depan, yang mungkin memberikan lebih banyak fleksibilitas untuk penyesuaian kebijakan moneter Federal Reserve.
Stablecoin —— Total market capitalization of stablecoins meningkat menjadi 269,8 miliar dolar AS, dengan dana baru yang masuk dari luar pasar.
Biaya Gas —— Biaya gas jaringan Ethereum minggu ini turun secara signifikan dibandingkan minggu lalu, hingga 24 Juli, rata-rata biaya gas pada hari itu adalah 0,477 Gwei.
Konsep Populer
Minggu ini, industri cryptocurrency terus mengalami kenaikan, sentimen pasar tetap optimis, dan sebagian besar sektor altcoin mengalami kenaikan. Menurut data Coingecko, selama minggu ini, tiga sektor yaitu Oracle, RWA Protocol, dan Chain Abstraction semuanya menunjukkan tren kenaikan, dengan kenaikan masing-masing sebesar 8,9%, 8,2%, dan 8,2% dalam 7 hari terakhir.
Oracle
Oracle adalah antarmuka kunci antara blockchain dan dunia eksternal, yang bertanggung jawab untuk mengimpor data luar rantai ke dalam blockchain, termasuk: harga pasar, informasi cuaca, hasil acara, dll., sehingga kontrak pintar dapat mengakses informasi eksternal. Mengingat sifat tertutup dari blockchain, oracle memainkan peran yang sangat penting dalam bidang DeFi, pasar prediksi, asuransi, dan permainan. Selain mengatasi keterbatasan blockchain, oracle juga memfasilitasi interaksi antara kontrak pintar dan data dunia nyata, memperluas jangkauan aplikasi teknologi blockchain. — Selama 7 hari terakhir, sektor ini naik 8,9%, di mana UMA, Chainlink, dan April masing-masing naik 16,0%, 11,7%, dan 10,2%.
Protokol RWA
Protokol RWA memanfaatkan teknologi blockchain untuk men-tokenisasi aset dunia nyata (seperti properti, obligasi, dll), secara signifikan meningkatkan likuiditas dan aksesibilitas aset, serta membangun jembatan antara keuangan tradisional dan ekonomi digital. Nilai inti terletak pada pengelolaan dan perdagangan aset secara digital melalui kontrak pintar, menurunkan ambang investasi dan meningkatkan transparansi. — Selama 7 hari terakhir, sektor ini naik 8,2%, dengan Centrifuge dan Ondo masing-masing naik 11,9% dan 9,7%.
Abstraksi Rantai
Chain Abstraction bertujuan untuk menyederhanakan proses penggunaan bagi pengguna dan pengembang dengan menyembunyikan kompleksitas interaksi keuangan di blockchain. Tujuan Chain Abstraction adalah untuk memungkinkan pengembang dengan cepat dan aman membangun aplikasi yang independen dari blockchain, yang dapat berjalan secara mulus di semua rollup tanpa harus khawatir tentang kompleksitas eksekusi yang mendasarinya. Visi ini adalah agar pengguna dapat berinteraksi dengan aplikasi terdesentralisasi tanpa perlu memahami konsep kripto yang mendasarinya. Tujuannya adalah untuk menghilangkan semua kompleksitas teknis dan memberikan pengalaman pengguna yang intuitif. — Selama 7 hari terakhir, sektor ini naik 8,2%, dengan Router Protocol dan Agoric masing-masing naik 55,0% dan 54,3%.
Fokus Minggu Ini
Merlin 2.0 upgrade resmi diluncurkan, bertujuan untuk menciptakan BTC yang "dapat menghasilkan bunga, dapat diperdagangkan"
Pendiri proyek Layer2 Bitcoin, Merlin Chain, Jeff, dalam wawancara menyatakan bahwa rencana peningkatan Merlin 2.0 telah secara resmi dirilis. Versi ini akan fokus pada "kemampuan menghasilkan BTC dan kemampuan transaksi lintas rantai", berusaha untuk mengubah Bitcoin dari aset penyimpan nilai tunggal menjadi mata uang on-chain yang memiliki potensi pendapatan dan likuiditas. Di masa depan, tujuan utama Merlin Chain akan berkembang di sekitar dua arah: pertama, meningkatkan utilitas BTC, sehingga dapat digunakan untuk interaksi multi-rantai, investasi DeFi, dan perdagangan aset; kedua, menurunkan ambang masuk bagi ritel dan institusi ke dalam ekosistem BTC, sehingga BTC tidak hanya dapat mengalahkan pasar, tetapi juga dapat berpartisipasi dalam narasi baru, proyek baru, dan menangkap imbal hasil dengan potensi yang lebih tinggi.
Rencana peningkatan Merlin Chain ini menunjukkan langkah penting dalam perluasan fungsi dan pendalaman skenario aplikasi ekosistem Bitcoin, yang artinya mendorong Bitcoin untuk bertransformasi dari alat penyimpanan nilai tradisional menjadi aset keuangan multifungsi dan lintas rantai, memberikan pengguna kemungkinan investasi dan perdagangan yang lebih fleksibel. Perkembangan ini tidak hanya memperkuat daya saing Bitcoin di bidang keuangan terdesentralisasi, tetapi juga menarik lebih banyak investor ritel dan institusi dengan menurunkan ambang partisipasi, serta memperluas jangkauan pasar. Di masa depan, dengan inovasi berkelanjutan Merlin Chain dalam teknologi lintas rantai, mekanisme imbal hasil, dan integrasi ekosistem, Bitcoin diharapkan dapat memainkan peran yang lebih sentral dalam ekosistem multirantai, memicu narasi investasi baru dan mendorong kemajuan keseluruhan industri blockchain, serta menyuntikkan lebih banyak vitalitas dan peluang ke pasar cryptocurrency.
Perusahaan tambang kripto MARA akan menerbitkan obligasi konversi senilai 850 juta dolar AS untuk membeli lebih banyak Bitcoin.
Perusahaan pertambangan kripto MARA Holdings mengumumkan penerbitan obligasi konversi 0% senilai 850 juta dolar AS, untuk membeli lebih banyak Bitcoin (serta membayar kembali 50 juta dolar AS untuk obligasi lama dan untuk keperluan perusahaan umum). Langkah MARA Holdings ini menyoroti kepercayaan tinggi mereka terhadap nilai jangka panjang Bitcoin serta strategi penataan aset melalui operasi modal. Tindakan ini tidak hanya memberikan dana bagi perusahaan untuk meningkatkan aset Bitcoin, memperkuat posisi investasi mereka di pasar cryptocurrency, tetapi juga melalui pembayaran utang lama dan mendukung operasi sehari-hari, menunjukkan strategi manajemen keuangan yang solid.
Goldman Sachs dan Bank Mellon New York meluncurkan skema tokenisasi dana moneter
Goldman Sachs bekerja sama dengan Bank New York Mellon (BNY Mellon) untuk meluncurkan solusi tokenisasi dana pasar uang berbasis blockchain. Klien BNY kini dapat berinvestasi dalam dana uang yang ter-tokenisasi melalui platform Goldman Sachs, dengan catatan kepemilikan yang tercatat di blockchain. Proyek ini telah menarik partisipasi dari lembaga manajemen aset besar seperti BlackRock, Fidelity, dan Federated Hermes, yang bertujuan untuk membangun infrastruktur keuangan digital yang real-time dan dengan gesekan rendah.
Skema tokenisasi dana pasar uang berbasis blockchain yang diluncurkan oleh Goldman Sachs dan Bank Mellon New York menandai kemajuan penting dalam integrasi antara keuangan tradisional dan teknologi blockchain. Signifikansinya terletak pada pencatatan kepemilikan yang didigitalisasi dan mekanisme perdagangan waktu nyata, yang secara signifikan meningkatkan efisiensi dan transparansi investasi, serta memberikan pengalaman layanan keuangan yang lebih nyaman dan berbiaya rendah bagi pelanggan. Inovasi ini menarik partisipasi dari berbagai lembaga manajemen aset terkemuka, mencerminkan pengakuan luas terhadap potensi aplikasi blockchain di bidang keuangan. Di masa depan, skema ini diharapkan dapat mendorong lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk mempercepat adopsi teknologi blockchain, membangun ekosistem keuangan digital yang efisien dan terdesentralisasi, serta lebih lanjut menjembatani kesenjangan antara pasar tradisional dan teknologi baru, membawa peluang transformasi digital yang lebih luas bagi industri manajemen aset global.
Data Sorotan
Skala pinjaman Ethereum melampaui 30 miliar USD, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah
Menurut data Token Terminal, pada Juli 2025, total ukuran pinjaman aktif dari protokol pinjaman di ekosistem Ethereum telah melampaui 30 miliar dolar AS, meningkat hampir sepuluh kali lipat dibandingkan dengan kurang dari 3 miliar dolar AS pada awal 2023. Kurva yang meningkat pesat ini tidak hanya mencerminkan pemulihan aktivitas pinjaman DeFi, tetapi juga menunjukkan bahwa tingkat pemanfaatan modal di blockchain dan preferensi leverage terus meningkat, terutama dalam konteks pemulihan selera risiko pasar dan harga ETH yang stabil naik, pengguna lebih cenderung untuk menggunakan aset sebagai jaminan untuk melakukan operasi leverage atau siklus likuiditas.
Di balik pertumbuhan ini, di satu sisi, didorong oleh peningkatan likuiditas aset staking yang dipicu oleh narasi LRT (produk derivatif staking yang cair), aset seperti stETH dan rsETH banyak digunakan dalam protokol pinjaman, mendorong sirkulasi dana dan penyebaran strategi leverage; di sisi lain, struktur leverage derivatif dari protokol pinjaman seperti Aave, Morpho Blue, dan Ethena Labs juga terus meningkatkan efisiensi penggunaan dana. Selain itu, dana tingkat institusi sedang terlibat melalui strategi kombinasi seperti EigenLayer, Instadapp, dan Gearbox, dengan Ethereum sedang menjadi arena utama untuk strategi leverage dan spread on-chain. Secara keseluruhan, tren ini menandakan bahwa Ethereum sedang beralih dari "platform penumpukan aset" menuju "pusat strategi leverage dan pendapatan on-chain."
Volume transaksi tahunan Bitcoin untuk pertama kalinya melampaui Visa, menuju jaringan penyelesaian nilai global.
Data dari bank aset digital yang terdaftar Sygnum menunjukkan bahwa hingga pertengahan 2025, volume transaksi tahunan jaringan Bitcoin telah mencapai 20 triliun dolar AS, untuk pertama kalinya melampaui skala penyelesaian Visa yang sebesar 13 triliun dolar AS pada periode yang sama, menyoroti potensinya sebagai infrastruktur transfer nilai global. Bitcoin tidak hanya mendekati raksasa keuangan tradisional dalam hal volume transaksi, tetapi juga menyelesaikan penyelesaian besar lintas batas tanpa memerlukan kepercayaan, dengan desentralisasi, keamanan, dan karakter tahan sensor yang semakin menarik bagi institusi dan pengguna bernilai tinggi. Tren ini juga mencerminkan, meskipun harga masih berfluktuasi, Bitcoin sedang beralih dari aset spekulatif ke alat pertukaran nilai yang efisien.
Sementara itu, likuiditas pasokan Bitcoin di bursa telah turun ke titik terendah dalam hampir tujuh tahun, menunjukkan bahwa para pemegang cenderung lebih memilih untuk memegang dalam jangka panjang (HODL), aset sedang mengalir ke dompet dingin, lembaga kustodian, atau kontrak pintar di blockchain. Selain itu, berkat peluncuran ETF dan masuknya terus-menerus dari institusi, total kepemilikan Bitcoin ETF global telah melampaui 150 miliar dolar AS, di mana ETF spot AS memegang sebagian besar pangsa pasar; perusahaan publik seperti MicroStrategy dan Tesla secara total memegang lebih dari 900.000 Bitcoin, dengan perkiraan nilai pasar melebihi 1 triliun dolar AS. Secara keseluruhan, Bitcoin sedang mempercepat transformasi dari "aset volatilitas tinggi" ke "emas digital" dan "aset likuidasi tingkat sistem", dengan data di blockchain, aliran dana, dan bentuk produk secara bersamaan bergerak menuju tahap evolusi aset yang lebih matang.
Solana Staking ETF telah menembus satu miliar, hasil di blockchain kini memasuki sistem alokasi aset tradisional.
Perusahaan manajemen aset REX Shares pada 2 Juli meluncurkan REX-Osprey SOL Staking ETF (kode: OSOL) dengan total aset yang dikelola telah melampaui 100 juta dolar AS, menjadikannya ETF pertama di pasar AS yang menggabungkan eksposur Solana spot dan imbal hasil staking on-chain. Produk ini mendapatkan pendapatan asli melalui staking on-chain, di mana investor tidak hanya dapat memperoleh potensi kenaikan harga SOL, tetapi juga dapat menangkap imbal hasil staking asli yang saat ini mencapai sekitar 6% per tahun di jaringan utama Solana (data berasal dari Staking Rewards), dengan pengembalian aktual yang akan tergantung pada struktur ETF dan efisiensi pelaksanaan.
Produk ini dengan cepat menarik perhatian dana, mencerminkan kepercayaan jangka menengah dan panjang pasar terhadap aset blockchain publik berkinerja tinggi. Kerja sama antara REX dan Osprey juga menunjukkan bahwa lembaga manajemen aset tradisional secara bertahap mulai menerima tren alokasi "aset berbasis rantai dengan pendapatan". Dengan keberhasilan OSOL, diharapkan dapat mendorong lebih banyak produk hasil staking dari proyek Layer 1 arus utama untuk masuk ke dalam struktur ETF, mendorong yield staking semakin terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional.
Gate Launchpool
Proyek Launchpool yang perlu diperhatikan minggu ini adalah: ZKWASM
Delphinus Lab adalah tim pengembang inti dari ZKWASM, ZKWASM adalah mesin virtual sumber terbuka pertama di dunia yang mendukung pembuatan bukti pengetahuan nol untuk WebAssembly (WASM). Teknologi ini mendukung perhitungan off-chain yang dapat diverifikasi dan membangun arsitektur rollup modular. Ekosistemnya mencakup Launchpad yang mendukung bukti pengetahuan nol secara asli, yang dapat digunakan untuk menerapkan dApp yang dapat diverifikasi, serta permainan mini yang dapat diverifikasi yang ditujukan untuk aplikasi dunia nyata.
Persiapan awal
Akun Gate: Daftar dan selesaikan verifikasi pengguna;
Aset Deposit: Pastikan akun Anda memiliki cukup USDT dan ZKWASM, Launchpool kali ini mendukung staking dua jenis koin;
Ikut serta dalam staking
Jendela waktu: hingga 29 Juli 2025 pukul 20:00 (UTC+8)
Langkah-langkah: Pertama, login ke Gate, masuk ke halaman 【Launchpool】; Kedua, pilih proyek ZKWASM, klik 【Ikut serta sekarang】; Terakhir, masukkan jumlah staking, setelah mengonfirmasi Anda dapat ikut serta.
Total hadiah penambangan: 500.000 ZKWASM
Imbal hasil tahunan: 397,76%
Laporan Pembiayaan Mingguan
Menurut data RootData, dari 17 Juli hingga 23 Juli 2025, terdapat 21 proyek kripto yang mengumumkan penyelesaian pendanaan atau akuisisi, mencakup berbagai jalur seperti infrastruktur, permainan Web3, komputasi AI, dan cloud mining, menunjukkan perhatian pasar yang berkelanjutan terhadap pembangunan kemampuan dasar dan perluasan aplikasi pengguna. Berikut adalah ringkasan tiga proyek dengan skala pendanaan terbesar minggu ini:
Polymarket
Pada 22 Juli, diumumkan bahwa akan mengakuisisi bursa derivatif QCEX senilai 112 juta dolar, secara resmi memulai penataan kepatuhan untuk kembali ke pasar AS.
Distinct Possibility Studios didirikan oleh John Smedley, salah satu pendiri "EverQuest", dan berfokus pada pengembangan permainan tembak-menembak dunia terbuka yang menggabungkan elemen MMORPG dan FPS. Judul baru AAA pertama mereka, "Reaper Actual", diperkirakan akan dirilis di Steam dan Epic Games Store, dan dana akan digunakan untuk pengembangan dan peluncuran permainan, serta menjelajahi arah baru dalam permainan Web3.
MEI Pharma
Pada 22 Juli mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan swasta terarah sebesar 100 juta dolar AS, dana tersebut akan digunakan untuk memulai strategi cadangan Litecoin.
MEI Pharma adalah perusahaan bioteknologi yang terdaftar di bursa Amerika, langkah ini menandai bahwa mereka menjadi perusahaan publik pertama yang terdaftar di bursa nasional dan memiliki Litecoin sebagai aset strategis. Perusahaan ini berencana untuk memasukkan Litecoin ke dalam neraca, sebagai alat keuangan jangka panjang dan melawan inflasi, menunjukkan langkah proaktif terhadap aset blockchain.
GameSquare
Pada 17 Juli, diumumkan bahwa telah menyelesaikan penggalangan dana publik sebesar 70 juta dolar AS, dan dana tersebut akan digunakan untuk secara signifikan meningkatkan kepemilikan Ethereum.
GameSquare adalah perusahaan teknologi hiburan permainan asal Amerika Serikat yang terdaftar di Nasdaq, fokus pada e-sports, media, dan ekonomi kreator. Perusahaan menyatakan bahwa putaran pendanaan ini adalah langkah kunci untuk mendorong transformasi strategisnya, yang akan membangun salah satu strategi cadangan Ethereum yang paling ambisius di pasar terbuka. CEO menekankan bahwa Ethereum akan menjadi bagian penting dari neraca perusahaan, mendukung visi pertumbuhan jangka panjangnya.
Perhatian Minggu Depan
pembukaan kunci token
Menurut data Tokenomist, pasar akan menghadapi beberapa kunci besar dari token penting dalam 7 hari ke depan (2025.7.25 - 2025.7.30). Berikut adalah keadaan 3 besar sebelum kunci:
JUP akan membuka token senilai sekitar 31,18 juta dolar AS dalam 7 hari ke depan, yang merupakan 1,78% dari total pasokan yang beredar.
KMNO akan mengunci sekitar 13,81 juta dolar AS dalam 7 hari ke depan, yang merupakan 9,62% dari total pasokan yang beredar.
SIGN akan membuka token senilai sekitar 12,4 juta dolar AS dalam 7 hari ke depan, mewakili 12,50% dari pasokan yang beredar.
Sumber Referensi
[Gate Research Institute](https://www.gate.com/learn/category/research) adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, menyediakan konten mendalam kepada pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Penyangkalan
Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan kepada pengguna untuk melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Gate Research Institute: volume transaksi tahunan Bitcoin melampaui Visa｜Merlin 2.0 menciptakan BTC yang "dapat menghasilkan bunga, dapat diperdagangkan"
Ringkasan
Interpretasi Pasar
Ulasan Pasar
Konsep Populer
Minggu ini, industri cryptocurrency terus mengalami kenaikan, sentimen pasar tetap optimis, dan sebagian besar sektor altcoin mengalami kenaikan. Menurut data Coingecko, selama minggu ini, tiga sektor yaitu Oracle, RWA Protocol, dan Chain Abstraction semuanya menunjukkan tren kenaikan, dengan kenaikan masing-masing sebesar 8,9%, 8,2%, dan 8,2% dalam 7 hari terakhir.
Oracle
Oracle adalah antarmuka kunci antara blockchain dan dunia eksternal, yang bertanggung jawab untuk mengimpor data luar rantai ke dalam blockchain, termasuk: harga pasar, informasi cuaca, hasil acara, dll., sehingga kontrak pintar dapat mengakses informasi eksternal. Mengingat sifat tertutup dari blockchain, oracle memainkan peran yang sangat penting dalam bidang DeFi, pasar prediksi, asuransi, dan permainan. Selain mengatasi keterbatasan blockchain, oracle juga memfasilitasi interaksi antara kontrak pintar dan data dunia nyata, memperluas jangkauan aplikasi teknologi blockchain. — Selama 7 hari terakhir, sektor ini naik 8,9%, di mana UMA, Chainlink, dan April masing-masing naik 16,0%, 11,7%, dan 10,2%.
Protokol RWA
Protokol RWA memanfaatkan teknologi blockchain untuk men-tokenisasi aset dunia nyata (seperti properti, obligasi, dll), secara signifikan meningkatkan likuiditas dan aksesibilitas aset, serta membangun jembatan antara keuangan tradisional dan ekonomi digital. Nilai inti terletak pada pengelolaan dan perdagangan aset secara digital melalui kontrak pintar, menurunkan ambang investasi dan meningkatkan transparansi. — Selama 7 hari terakhir, sektor ini naik 8,2%, dengan Centrifuge dan Ondo masing-masing naik 11,9% dan 9,7%.
Abstraksi Rantai
Chain Abstraction bertujuan untuk menyederhanakan proses penggunaan bagi pengguna dan pengembang dengan menyembunyikan kompleksitas interaksi keuangan di blockchain. Tujuan Chain Abstraction adalah untuk memungkinkan pengembang dengan cepat dan aman membangun aplikasi yang independen dari blockchain, yang dapat berjalan secara mulus di semua rollup tanpa harus khawatir tentang kompleksitas eksekusi yang mendasarinya. Visi ini adalah agar pengguna dapat berinteraksi dengan aplikasi terdesentralisasi tanpa perlu memahami konsep kripto yang mendasarinya. Tujuannya adalah untuk menghilangkan semua kompleksitas teknis dan memberikan pengalaman pengguna yang intuitif. — Selama 7 hari terakhir, sektor ini naik 8,2%, dengan Router Protocol dan Agoric masing-masing naik 55,0% dan 54,3%.
Fokus Minggu Ini
Merlin 2.0 upgrade resmi diluncurkan, bertujuan untuk menciptakan BTC yang "dapat menghasilkan bunga, dapat diperdagangkan"
Pendiri proyek Layer2 Bitcoin, Merlin Chain, Jeff, dalam wawancara menyatakan bahwa rencana peningkatan Merlin 2.0 telah secara resmi dirilis. Versi ini akan fokus pada "kemampuan menghasilkan BTC dan kemampuan transaksi lintas rantai", berusaha untuk mengubah Bitcoin dari aset penyimpan nilai tunggal menjadi mata uang on-chain yang memiliki potensi pendapatan dan likuiditas. Di masa depan, tujuan utama Merlin Chain akan berkembang di sekitar dua arah: pertama, meningkatkan utilitas BTC, sehingga dapat digunakan untuk interaksi multi-rantai, investasi DeFi, dan perdagangan aset; kedua, menurunkan ambang masuk bagi ritel dan institusi ke dalam ekosistem BTC, sehingga BTC tidak hanya dapat mengalahkan pasar, tetapi juga dapat berpartisipasi dalam narasi baru, proyek baru, dan menangkap imbal hasil dengan potensi yang lebih tinggi.
Rencana peningkatan Merlin Chain ini menunjukkan langkah penting dalam perluasan fungsi dan pendalaman skenario aplikasi ekosistem Bitcoin, yang artinya mendorong Bitcoin untuk bertransformasi dari alat penyimpanan nilai tradisional menjadi aset keuangan multifungsi dan lintas rantai, memberikan pengguna kemungkinan investasi dan perdagangan yang lebih fleksibel. Perkembangan ini tidak hanya memperkuat daya saing Bitcoin di bidang keuangan terdesentralisasi, tetapi juga menarik lebih banyak investor ritel dan institusi dengan menurunkan ambang partisipasi, serta memperluas jangkauan pasar. Di masa depan, dengan inovasi berkelanjutan Merlin Chain dalam teknologi lintas rantai, mekanisme imbal hasil, dan integrasi ekosistem, Bitcoin diharapkan dapat memainkan peran yang lebih sentral dalam ekosistem multirantai, memicu narasi investasi baru dan mendorong kemajuan keseluruhan industri blockchain, serta menyuntikkan lebih banyak vitalitas dan peluang ke pasar cryptocurrency.
Perusahaan tambang kripto MARA akan menerbitkan obligasi konversi senilai 850 juta dolar AS untuk membeli lebih banyak Bitcoin.
Perusahaan pertambangan kripto MARA Holdings mengumumkan penerbitan obligasi konversi 0% senilai 850 juta dolar AS, untuk membeli lebih banyak Bitcoin (serta membayar kembali 50 juta dolar AS untuk obligasi lama dan untuk keperluan perusahaan umum). Langkah MARA Holdings ini menyoroti kepercayaan tinggi mereka terhadap nilai jangka panjang Bitcoin serta strategi penataan aset melalui operasi modal. Tindakan ini tidak hanya memberikan dana bagi perusahaan untuk meningkatkan aset Bitcoin, memperkuat posisi investasi mereka di pasar cryptocurrency, tetapi juga melalui pembayaran utang lama dan mendukung operasi sehari-hari, menunjukkan strategi manajemen keuangan yang solid.
Goldman Sachs dan Bank Mellon New York meluncurkan skema tokenisasi dana moneter
Goldman Sachs bekerja sama dengan Bank New York Mellon (BNY Mellon) untuk meluncurkan solusi tokenisasi dana pasar uang berbasis blockchain. Klien BNY kini dapat berinvestasi dalam dana uang yang ter-tokenisasi melalui platform Goldman Sachs, dengan catatan kepemilikan yang tercatat di blockchain. Proyek ini telah menarik partisipasi dari lembaga manajemen aset besar seperti BlackRock, Fidelity, dan Federated Hermes, yang bertujuan untuk membangun infrastruktur keuangan digital yang real-time dan dengan gesekan rendah.
Skema tokenisasi dana pasar uang berbasis blockchain yang diluncurkan oleh Goldman Sachs dan Bank Mellon New York menandai kemajuan penting dalam integrasi antara keuangan tradisional dan teknologi blockchain. Signifikansinya terletak pada pencatatan kepemilikan yang didigitalisasi dan mekanisme perdagangan waktu nyata, yang secara signifikan meningkatkan efisiensi dan transparansi investasi, serta memberikan pengalaman layanan keuangan yang lebih nyaman dan berbiaya rendah bagi pelanggan. Inovasi ini menarik partisipasi dari berbagai lembaga manajemen aset terkemuka, mencerminkan pengakuan luas terhadap potensi aplikasi blockchain di bidang keuangan. Di masa depan, skema ini diharapkan dapat mendorong lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk mempercepat adopsi teknologi blockchain, membangun ekosistem keuangan digital yang efisien dan terdesentralisasi, serta lebih lanjut menjembatani kesenjangan antara pasar tradisional dan teknologi baru, membawa peluang transformasi digital yang lebih luas bagi industri manajemen aset global.
Data Sorotan
Skala pinjaman Ethereum melampaui 30 miliar USD, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah
Menurut data Token Terminal, pada Juli 2025, total ukuran pinjaman aktif dari protokol pinjaman di ekosistem Ethereum telah melampaui 30 miliar dolar AS, meningkat hampir sepuluh kali lipat dibandingkan dengan kurang dari 3 miliar dolar AS pada awal 2023. Kurva yang meningkat pesat ini tidak hanya mencerminkan pemulihan aktivitas pinjaman DeFi, tetapi juga menunjukkan bahwa tingkat pemanfaatan modal di blockchain dan preferensi leverage terus meningkat, terutama dalam konteks pemulihan selera risiko pasar dan harga ETH yang stabil naik, pengguna lebih cenderung untuk menggunakan aset sebagai jaminan untuk melakukan operasi leverage atau siklus likuiditas.
Di balik pertumbuhan ini, di satu sisi, didorong oleh peningkatan likuiditas aset staking yang dipicu oleh narasi LRT (produk derivatif staking yang cair), aset seperti stETH dan rsETH banyak digunakan dalam protokol pinjaman, mendorong sirkulasi dana dan penyebaran strategi leverage; di sisi lain, struktur leverage derivatif dari protokol pinjaman seperti Aave, Morpho Blue, dan Ethena Labs juga terus meningkatkan efisiensi penggunaan dana. Selain itu, dana tingkat institusi sedang terlibat melalui strategi kombinasi seperti EigenLayer, Instadapp, dan Gearbox, dengan Ethereum sedang menjadi arena utama untuk strategi leverage dan spread on-chain. Secara keseluruhan, tren ini menandakan bahwa Ethereum sedang beralih dari "platform penumpukan aset" menuju "pusat strategi leverage dan pendapatan on-chain."
Volume transaksi tahunan Bitcoin untuk pertama kalinya melampaui Visa, menuju jaringan penyelesaian nilai global.
Data dari bank aset digital yang terdaftar Sygnum menunjukkan bahwa hingga pertengahan 2025, volume transaksi tahunan jaringan Bitcoin telah mencapai 20 triliun dolar AS, untuk pertama kalinya melampaui skala penyelesaian Visa yang sebesar 13 triliun dolar AS pada periode yang sama, menyoroti potensinya sebagai infrastruktur transfer nilai global. Bitcoin tidak hanya mendekati raksasa keuangan tradisional dalam hal volume transaksi, tetapi juga menyelesaikan penyelesaian besar lintas batas tanpa memerlukan kepercayaan, dengan desentralisasi, keamanan, dan karakter tahan sensor yang semakin menarik bagi institusi dan pengguna bernilai tinggi. Tren ini juga mencerminkan, meskipun harga masih berfluktuasi, Bitcoin sedang beralih dari aset spekulatif ke alat pertukaran nilai yang efisien.
Sementara itu, likuiditas pasokan Bitcoin di bursa telah turun ke titik terendah dalam hampir tujuh tahun, menunjukkan bahwa para pemegang cenderung lebih memilih untuk memegang dalam jangka panjang (HODL), aset sedang mengalir ke dompet dingin, lembaga kustodian, atau kontrak pintar di blockchain. Selain itu, berkat peluncuran ETF dan masuknya terus-menerus dari institusi, total kepemilikan Bitcoin ETF global telah melampaui 150 miliar dolar AS, di mana ETF spot AS memegang sebagian besar pangsa pasar; perusahaan publik seperti MicroStrategy dan Tesla secara total memegang lebih dari 900.000 Bitcoin, dengan perkiraan nilai pasar melebihi 1 triliun dolar AS. Secara keseluruhan, Bitcoin sedang mempercepat transformasi dari "aset volatilitas tinggi" ke "emas digital" dan "aset likuidasi tingkat sistem", dengan data di blockchain, aliran dana, dan bentuk produk secara bersamaan bergerak menuju tahap evolusi aset yang lebih matang.
Solana Staking ETF telah menembus satu miliar, hasil di blockchain kini memasuki sistem alokasi aset tradisional.
Perusahaan manajemen aset REX Shares pada 2 Juli meluncurkan REX-Osprey SOL Staking ETF (kode: OSOL) dengan total aset yang dikelola telah melampaui 100 juta dolar AS, menjadikannya ETF pertama di pasar AS yang menggabungkan eksposur Solana spot dan imbal hasil staking on-chain. Produk ini mendapatkan pendapatan asli melalui staking on-chain, di mana investor tidak hanya dapat memperoleh potensi kenaikan harga SOL, tetapi juga dapat menangkap imbal hasil staking asli yang saat ini mencapai sekitar 6% per tahun di jaringan utama Solana (data berasal dari Staking Rewards), dengan pengembalian aktual yang akan tergantung pada struktur ETF dan efisiensi pelaksanaan.
Produk ini dengan cepat menarik perhatian dana, mencerminkan kepercayaan jangka menengah dan panjang pasar terhadap aset blockchain publik berkinerja tinggi. Kerja sama antara REX dan Osprey juga menunjukkan bahwa lembaga manajemen aset tradisional secara bertahap mulai menerima tren alokasi "aset berbasis rantai dengan pendapatan". Dengan keberhasilan OSOL, diharapkan dapat mendorong lebih banyak produk hasil staking dari proyek Layer 1 arus utama untuk masuk ke dalam struktur ETF, mendorong yield staking semakin terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional.
Gate Launchpool
Proyek Launchpool yang perlu diperhatikan minggu ini adalah: ZKWASM
Delphinus Lab adalah tim pengembang inti dari ZKWASM, ZKWASM adalah mesin virtual sumber terbuka pertama di dunia yang mendukung pembuatan bukti pengetahuan nol untuk WebAssembly (WASM). Teknologi ini mendukung perhitungan off-chain yang dapat diverifikasi dan membangun arsitektur rollup modular. Ekosistemnya mencakup Launchpad yang mendukung bukti pengetahuan nol secara asli, yang dapat digunakan untuk menerapkan dApp yang dapat diverifikasi, serta permainan mini yang dapat diverifikasi yang ditujukan untuk aplikasi dunia nyata.
Persiapan awal
Ikut serta dalam staking
Laporan Pembiayaan Mingguan
Menurut data RootData, dari 17 Juli hingga 23 Juli 2025, terdapat 21 proyek kripto yang mengumumkan penyelesaian pendanaan atau akuisisi, mencakup berbagai jalur seperti infrastruktur, permainan Web3, komputasi AI, dan cloud mining, menunjukkan perhatian pasar yang berkelanjutan terhadap pembangunan kemampuan dasar dan perluasan aplikasi pengguna. Berikut adalah ringkasan tiga proyek dengan skala pendanaan terbesar minggu ini:
Polymarket
Pada 22 Juli, diumumkan bahwa akan mengakuisisi bursa derivatif QCEX senilai 112 juta dolar, secara resmi memulai penataan kepatuhan untuk kembali ke pasar AS.
Distinct Possibility Studios didirikan oleh John Smedley, salah satu pendiri "EverQuest", dan berfokus pada pengembangan permainan tembak-menembak dunia terbuka yang menggabungkan elemen MMORPG dan FPS. Judul baru AAA pertama mereka, "Reaper Actual", diperkirakan akan dirilis di Steam dan Epic Games Store, dan dana akan digunakan untuk pengembangan dan peluncuran permainan, serta menjelajahi arah baru dalam permainan Web3.
MEI Pharma
Pada 22 Juli mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan swasta terarah sebesar 100 juta dolar AS, dana tersebut akan digunakan untuk memulai strategi cadangan Litecoin.
MEI Pharma adalah perusahaan bioteknologi yang terdaftar di bursa Amerika, langkah ini menandai bahwa mereka menjadi perusahaan publik pertama yang terdaftar di bursa nasional dan memiliki Litecoin sebagai aset strategis. Perusahaan ini berencana untuk memasukkan Litecoin ke dalam neraca, sebagai alat keuangan jangka panjang dan melawan inflasi, menunjukkan langkah proaktif terhadap aset blockchain.
GameSquare
Pada 17 Juli, diumumkan bahwa telah menyelesaikan penggalangan dana publik sebesar 70 juta dolar AS, dan dana tersebut akan digunakan untuk secara signifikan meningkatkan kepemilikan Ethereum.
GameSquare adalah perusahaan teknologi hiburan permainan asal Amerika Serikat yang terdaftar di Nasdaq, fokus pada e-sports, media, dan ekonomi kreator. Perusahaan menyatakan bahwa putaran pendanaan ini adalah langkah kunci untuk mendorong transformasi strategisnya, yang akan membangun salah satu strategi cadangan Ethereum yang paling ambisius di pasar terbuka. CEO menekankan bahwa Ethereum akan menjadi bagian penting dari neraca perusahaan, mendukung visi pertumbuhan jangka panjangnya.
Perhatian Minggu Depan
pembukaan kunci token
Menurut data Tokenomist, pasar akan menghadapi beberapa kunci besar dari token penting dalam 7 hari ke depan (2025.7.25 - 2025.7.30). Berikut adalah keadaan 3 besar sebelum kunci:
Sumber Referensi
[Gate Research Institute](https://www.gate.com/learn/category/research) adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, menyediakan konten mendalam kepada pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Penyangkalan Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan kepada pengguna untuk melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.