Le fonds de couverture Abraxas de Londres subit une perte colossale de 190 millions de dollars ! La liquidation des positions short sur 14,4 milliards d'ETH déclenche un avertissement de risque institutionnel.
La célèbre société d'investissement londonienne Abraxas Capital Management a subi d'énormes pertes non réalisées en raison de sa stratégie agressive de shorting en cryptomonnaies. Les données off-chain montrent que ses positions short en ETH affichent des pertes non réalisées de plus de 144 millions de dollars, tandis que les pertes globales de couverture en cryptomonnaies approchent les 190 millions de dollars. Bien que les observateurs du marché estiment que ses positions short visent à couvrir les risques de ses holdings en Spot, la montée continue du marché des cryptomonnaies a rendu cette stratégie inefficace. Cet incident met en évidence les risques d'exécution des stratégies de couverture en cryptomonnaies pour les institutions, et Samson Mow a même proposé une théorie de récolte par rotation ETH/BTC, suscitant des discussions sur le plafond de prix de l'Ethereum.
( Fonds de couverture subissent de lourdes pertes : la stratégie de shorting en chiffrement fait face à un échec cuisant )
La célèbre société d'investissement Abraxas Capital Management Ltd., basée à Londres, a rencontré d'énormes pertes non réalisées en raison de l'exécution de stratégies de shorting à haut risque en matière de chiffrement, ce qui a suscité une grande attention sur le marché.
La plateforme d'analyse off-chain Lookonchain montre que deux comptes associés à cette institution ont établi de grandes positions short sur des actifs cryptographiques majeurs, impliquant BTC (, Éther ), Solana (, Sui ) et Hype (, cette opération étant suspectée de constituer une protection de couverture pour leurs holdings en spot.
Cependant, la tendance haussière persistante du marché a inversé la direction des paris, entraînant des pertes non réalisées pour Abraxas d'environ 190 millions de dollars (environ 1,37 milliard de RMB).
Lookonchain a particulièrement souligné :
"Il détient 113 819 $ETH) d'une valeur de 483 millions de dollars( en positions short - les pertes non réalisées ont déjà dépassé 144 millions de dollars."
Il convient de noter que les pertes les plus lourdes proviennent des positions short sur Ethereum, avec à elles seules plus de 144 millions de dollars de pertes.
)positions short : risque de couverture ou échec spéculatif ?(
Bien que les montants des pertes soient incroyables, les observateurs du marché estiment généralement que ces positions sont plus susceptibles d'être des stratégies de couverture de risque plutôt que des paris spéculatifs. En réalité, ces stratégies de couverture d'actifs cryptographiques sont souvent utilisées par de grandes institutions de gestion d'actifs pour atténuer les risques de baisse potentiels en période de forte volatilité du marché.
Cependant, la stratégie n'a pas bien fonctionné pour cette institution. La société d'analyse blockchain Arkham Intelligence a ajouté une analyse à ce sujet :
Les holdings d'Abraxas Capital comprennent des ETH d'une valeur de plus de 573 millions de dollars et 69,4 millions de dollars de HYPE, ces positions pouvant présenter respectivement une exposition Delta positive ) c'est-à-dire des bénéfices lors de la hausse des prix ( et une exposition Delta neutre ) insensible aux fluctuations des prix (.
Le portefeuille d'investissement traditionnel de l'institution, d'une valeur de 583 millions de dollars, est fortement concentré sur le jeton de mise liquide Ethereum )LST(, tandis que ses paris à découvert sur la plateforme Hyperliquid, de plus de 800 millions de dollars, ont également subi un retrait catastrophique.
Arkham a également souligné qu'il pourrait détenir des positions non divulguées sur des échanges centralisés tels que les CEX.
)La théorie de la récolte rotative de Samson Mow(
À propos de ce phénomène, le PDG de Jan3, Samson Mow, a exprimé un point de vue tranchant : les grandes baleines d'Ethereum détenant une grande quantité de BTC échangent souvent le BTC contre de l'ETH, utilisant le nouveau récit pour faire monter le prix de l'ETH ; une fois le prix augmenté, elles vendent de l'ETH, ce qui entraîne des pertes pour les détenteurs à long terme, et transfèrent les bénéfices en BTC.
Mow a souligné :
« L'ETH doit dépasser le point historique )ATH(, ce qui posera un énorme défi, car plus on se rapproche de ce seuil psychologique, plus l'impulsion de vente devient forte. C'est comme le 'dilemme des détenteurs' (similaire au dilemme du prisonnier, mais les options deviennent vendre/tenir). »
Il a souligné davantage :
« Les détenteurs de BTC n'ont pas à s'inquiéter de la rupture de la ligne de tendance à la baisse du taux de change ETH/BTC. L'Éthereum a toujours été un outil pour ces personnes afin d'acquérir plus de BTC, comme cela a été le cas à l'époque des ICO, et c'est toujours vrai maintenant. »
)Insights de marché et perspectives d'avenir(
Les positions short massives d'Abraxas Capital et les pertes en expansion continue révèlent clairement comment les stratégies de hedging institutionnelles peuvent provoquer des risques de volatilité en chaîne sur le marché des cryptomonnaies.
Le prix actuel de l'ETH approche de la zone de surachat et le volume des transactions continue d'augmenter, la possibilité de fluctuations sévères des prix des actifs cryptographiques reste élevée.
Pour les traders, cet événement met en évidence l'importance de combiner les insights du marché avec des données off-chain — en suivant la dynamique des positions cryptographiques des institutions, les investisseurs peuvent anticiper les fluctuations du marché et transformer la pression de liquidation institutionnelle en opportunités d'arbitrage précises sur le marché des cryptomonnaies.
) conclusion (
Abraxas Capital a subi une perte de près de 200 millions de dollars en chiffrement par le biais de stratégies de hedging, tirant la sonnette d'alarme sur la gestion des risques pour les investisseurs institutionnels. Dans un marché des cryptomonnaies caractérisé par une forte volatilité, même les stratégies de hedging des institutions professionnelles peuvent échouer en raison de mauvaises interprétations des tendances. La théorie de la rotation de récolte ETH/BTC proposée par Samson Mow révèle plus profondément la logique opérationnelle des capitaux dominants sur le marché. Alors qu'ETH se rapproche d'un seuil psychologique clé, le jeu entre positions longues et short s'intensifiera, et la surveillance off-chain ainsi que l'analyse des positions des institutions deviendront des compétences essentielles pour les traders en chiffrement. Ce cas montre également que les opérations massives de hedging en chiffrement par les institutions deviennent elles-mêmes une nouvelle variable influençant la volatilité du marché.
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Le fonds de couverture Abraxas de Londres subit une perte colossale de 190 millions de dollars ! La liquidation des positions short sur 14,4 milliards d'ETH déclenche un avertissement de risque institutionnel.
La célèbre société d'investissement londonienne Abraxas Capital Management a subi d'énormes pertes non réalisées en raison de sa stratégie agressive de shorting en cryptomonnaies. Les données off-chain montrent que ses positions short en ETH affichent des pertes non réalisées de plus de 144 millions de dollars, tandis que les pertes globales de couverture en cryptomonnaies approchent les 190 millions de dollars. Bien que les observateurs du marché estiment que ses positions short visent à couvrir les risques de ses holdings en Spot, la montée continue du marché des cryptomonnaies a rendu cette stratégie inefficace. Cet incident met en évidence les risques d'exécution des stratégies de couverture en cryptomonnaies pour les institutions, et Samson Mow a même proposé une théorie de récolte par rotation ETH/BTC, suscitant des discussions sur le plafond de prix de l'Ethereum.
( Fonds de couverture subissent de lourdes pertes : la stratégie de shorting en chiffrement fait face à un échec cuisant ) La célèbre société d'investissement Abraxas Capital Management Ltd., basée à Londres, a rencontré d'énormes pertes non réalisées en raison de l'exécution de stratégies de shorting à haut risque en matière de chiffrement, ce qui a suscité une grande attention sur le marché.
La plateforme d'analyse off-chain Lookonchain montre que deux comptes associés à cette institution ont établi de grandes positions short sur des actifs cryptographiques majeurs, impliquant BTC (, Éther ), Solana (, Sui ) et Hype (, cette opération étant suspectée de constituer une protection de couverture pour leurs holdings en spot. Cependant, la tendance haussière persistante du marché a inversé la direction des paris, entraînant des pertes non réalisées pour Abraxas d'environ 190 millions de dollars (environ 1,37 milliard de RMB).
Lookonchain a particulièrement souligné : "Il détient 113 819 $ETH) d'une valeur de 483 millions de dollars( en positions short - les pertes non réalisées ont déjà dépassé 144 millions de dollars." Il convient de noter que les pertes les plus lourdes proviennent des positions short sur Ethereum, avec à elles seules plus de 144 millions de dollars de pertes.
)positions short : risque de couverture ou échec spéculatif ?( Bien que les montants des pertes soient incroyables, les observateurs du marché estiment généralement que ces positions sont plus susceptibles d'être des stratégies de couverture de risque plutôt que des paris spéculatifs. En réalité, ces stratégies de couverture d'actifs cryptographiques sont souvent utilisées par de grandes institutions de gestion d'actifs pour atténuer les risques de baisse potentiels en période de forte volatilité du marché. Cependant, la stratégie n'a pas bien fonctionné pour cette institution. La société d'analyse blockchain Arkham Intelligence a ajouté une analyse à ce sujet : Les holdings d'Abraxas Capital comprennent des ETH d'une valeur de plus de 573 millions de dollars et 69,4 millions de dollars de HYPE, ces positions pouvant présenter respectivement une exposition Delta positive ) c'est-à-dire des bénéfices lors de la hausse des prix ( et une exposition Delta neutre ) insensible aux fluctuations des prix (.
Le portefeuille d'investissement traditionnel de l'institution, d'une valeur de 583 millions de dollars, est fortement concentré sur le jeton de mise liquide Ethereum )LST(, tandis que ses paris à découvert sur la plateforme Hyperliquid, de plus de 800 millions de dollars, ont également subi un retrait catastrophique. Arkham a également souligné qu'il pourrait détenir des positions non divulguées sur des échanges centralisés tels que les CEX.
)La théorie de la récolte rotative de Samson Mow( À propos de ce phénomène, le PDG de Jan3, Samson Mow, a exprimé un point de vue tranchant : les grandes baleines d'Ethereum détenant une grande quantité de BTC échangent souvent le BTC contre de l'ETH, utilisant le nouveau récit pour faire monter le prix de l'ETH ; une fois le prix augmenté, elles vendent de l'ETH, ce qui entraîne des pertes pour les détenteurs à long terme, et transfèrent les bénéfices en BTC.
Mow a souligné : « L'ETH doit dépasser le point historique )ATH(, ce qui posera un énorme défi, car plus on se rapproche de ce seuil psychologique, plus l'impulsion de vente devient forte. C'est comme le 'dilemme des détenteurs' (similaire au dilemme du prisonnier, mais les options deviennent vendre/tenir). » Il a souligné davantage : « Les détenteurs de BTC n'ont pas à s'inquiéter de la rupture de la ligne de tendance à la baisse du taux de change ETH/BTC. L'Éthereum a toujours été un outil pour ces personnes afin d'acquérir plus de BTC, comme cela a été le cas à l'époque des ICO, et c'est toujours vrai maintenant. »
)Insights de marché et perspectives d'avenir( Les positions short massives d'Abraxas Capital et les pertes en expansion continue révèlent clairement comment les stratégies de hedging institutionnelles peuvent provoquer des risques de volatilité en chaîne sur le marché des cryptomonnaies.
Le prix actuel de l'ETH approche de la zone de surachat et le volume des transactions continue d'augmenter, la possibilité de fluctuations sévères des prix des actifs cryptographiques reste élevée. Pour les traders, cet événement met en évidence l'importance de combiner les insights du marché avec des données off-chain — en suivant la dynamique des positions cryptographiques des institutions, les investisseurs peuvent anticiper les fluctuations du marché et transformer la pression de liquidation institutionnelle en opportunités d'arbitrage précises sur le marché des cryptomonnaies.
) conclusion ( Abraxas Capital a subi une perte de près de 200 millions de dollars en chiffrement par le biais de stratégies de hedging, tirant la sonnette d'alarme sur la gestion des risques pour les investisseurs institutionnels. Dans un marché des cryptomonnaies caractérisé par une forte volatilité, même les stratégies de hedging des institutions professionnelles peuvent échouer en raison de mauvaises interprétations des tendances. La théorie de la rotation de récolte ETH/BTC proposée par Samson Mow révèle plus profondément la logique opérationnelle des capitaux dominants sur le marché. Alors qu'ETH se rapproche d'un seuil psychologique clé, le jeu entre positions longues et short s'intensifiera, et la surveillance off-chain ainsi que l'analyse des positions des institutions deviendront des compétences essentielles pour les traders en chiffrement. Ce cas montre également que les opérations massives de hedging en chiffrement par les institutions deviennent elles-mêmes une nouvelle variable influençant la volatilité du marché.