Web3 investissement avancé : Guide de répartition des actifs de chiffrement pour les bureaux familiaux
Au cours des dernières années, les bureaux de famille, qui étaient auparavant des outils de gestion d'actifs réservés à l'élite, sont progressivement devenus des centres de gouvernance des actifs prisés par les personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement tels que Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : suis-je adapté à participer à ces domaines par le biais d'un bureau de famille ? Comment construire une structure appropriée ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde du chiffrement, comment élaborer une stratégie d'allocation ?
Cet article abordera, d'un point de vue pratique, comment les bureaux de famille peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant que voie d'investissement, en se concentrant sur les trois questions clés suivantes :
Quelles personnes sont adaptées pour adopter la voie du bureau de famille pour entrer dans le Web3 ?
Comment construire une structure de bureau familial pratique ?
Comment un bureau de famille devrait-il élaborer une stratégie d'investissement Web3 et un plan d'exécution ?
Groupes adaptés au chemin des bureaux de famille
Les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde, leur valeur fondamentale réside dans la gestion de la complexité. Si vos actifs sont relativement concentrés, que la fréquence des transactions est faible et que les chemins d'investissement sont simples (comme les produits à revenu fixe, l'immobilier, les fonds nationaux, etc.), les capacités de gestion d'un bureau de famille peuvent largement dépasser vos besoins réels, entraînant plutôt une structure lourde et une augmentation des coûts.
Cependant, pour les catégories de personnes suivantes, le bureau de famille est presque la seule option capable de concilier à la fois sécurité, structure et croissance :
Grande taille d'actifs et structure complexe : les actifs investissables dépassent dix millions de RMB, impliquant des investissements diversifiés tels que des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques, etc., traversant différentes monnaies, comptes et entités de détention.
Besoin d'une structure transfrontalière : y compris les immigrants étrangers, la création de sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification de l'identité, la répartition mondiale des membres de la famille, etc.
Tendance à investir dans des produits structurés : les nouveaux produits structurés tels que les Token de fonds dans le domaine Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenus et les actions tokenisées sont souvent ouverts uniquement à des "investisseurs qualifiés" ou à des personnes morales.
Besoin de capacités de gouvernance des actifs à long terme : Espérer réaliser la transmission intergénérationnelle et perpétuer la volonté familiale par le biais de l'allocation d'actifs, ou investir dans des RWA nécessitant de traverser des "périodes de construction + périodes d'exploitation + périodes de sortie" d'actifs à long terme.
Ces groupes partagent les caractéristiques suivantes : l'objectif d'allocation d'actifs n'est pas le rendement à court terme, mais la traversée des cycles ; la stratégie d'investissement n'est pas la spéculation ponctuelle, mais la participation structurelle. Dans ce cas, la structure de gouvernance des bureaux de famille n'est plus un symbole d'identité, mais un outil pratique.
Construire une structure de bureau familial pratique
Une structure de bureau familial pratique n'est pas uniforme, sa tâche principale est de résoudre des problèmes réels. Un bureau familial véritablement efficace doit être personnalisé en fonction de la structure familiale, du portefeuille d'actifs et des objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un "family office" "opérationnel" doit au moins résoudre les quatre problèmes suivants :
1. Définir clairement l'objectif
Est-ce pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement de projet ? Ou est-ce pour constituer un portefeuille d'actifs chiffrés pour la prochaine génération ? Avoir un objectif clair est le point de départ de la conception structurelle et de la répartition des ressources.
2. Choisissez le type approprié
SFO (bureau familial unique) : adapté aux tailles de fonds supérieures à 30 millions de RMB, peut envisager de construire une équipe indépendante, possédant des capacités d'exploitation autonome.
MFO (multi-family office) : adapté pour un montant de fonds d'environ 10 millions de RMB, peut collaborer avec des institutions de services professionnels pour fournir des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (bureau familial virtuel) : adapté aux petites tailles de fonds, fonctionnant de manière légère grâce à un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de conseillers financiers.
SFO transfrontalier (comme celui établi à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre des problèmes d'identité, de fiscalité et de canaux d'investissement, c'est actuellement l'option la plus courante pour les familles chinoises.
3. Architecture et conception juridique
Une structure typique de bureau familial comprend généralement :
Entités de holding offshore (comme BVI/Cayman/SPV), utilisées pour la détention et le financement.
Structure de fiducie ou de fonds, utilisée pour l'optimisation fiscale et les arrangements successoraux.
Équipe juridique et de conformité, pour une supervision et un ajustement continus.
Compte d'investissement en lien avec les projets Web3, comme un portefeuille d'entreprise, un compte de custody exclusif, etc.
4. Allocation professionnelle des ressources
En plus des fonds, il est également nécessaire de disposer de conseillers spécialisés en droit, fiscalité, finance et technologie, afin de garantir que la structure fonctionne de manière conforme et que les investissements se réalisent sans encombre. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir des entités à Singapour et de mettre en place des équipes de collaboration financière sur place, formant ainsi un modèle de "liaison interne et externe".
Les trois niveaux d'un bureau de famille
La construction d'un bureau de famille peut être grossièrement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Déterminer le statut de résident fiscal, la structure des membres de la famille et les voies d'héritage.
Établir des entités holding, des fiducies ou des SPV (selon le type d'actif et le lieu de détention).
Résoudre les voies de conformité pour la détention d'actifs, la déclaration fiscale et la circulation transfrontalière.
Ce niveau est le "certificat d'identité légal" de tous les comportements d'investissement Web3. En particulier, lorsqu'il s'agit de participer à des projets RWA à l'étranger, le manque de structure appropriée équivaut à l'absence de voie d'investissement.
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Déterminer le mécanisme de conseil de famille (comme un comité d'investissement, un testament, un accord sur les actions, etc.).
Établir un système de consultants internes et externes (répartition des rôles en matière de droit, de fiscalité, d'investissement, de gestion, etc.).
Établir des mécanismes d'autorisation et des processus de supervision pour garantir qu'"il y a des responsables, des exécutants et des correcteurs".
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérationnel". Si tout dépend des décisions individuelles, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille devient alors inutile.
Troisième couche : stratégie de répartition des actifs
Définir le ratio de configuration à long terme (par exemple, RWA 40 %, VC 30 %, chiffrement 10 %, liquidités et espèces 20 %).
Correspondre au rythme du cycle de vie des différents types d'actifs (période de construction, période de verrouillage, période de sortie).
Définir un mécanisme de prise de profit et de stop loss, un mécanisme de réajustement des risques.
Ce niveau est la clé pour savoir si les bureaux familiaux peuvent survivre à long terme sur le marché.
Stratégies des bureaux de famille pour participer aux investissements Web3
Participer à des investissements Web3 par le biais d'un family office n'est pas simplement une question de créer un compte pour investir dans des projets, mais il s'agit de reconstruire les rôles, les chemins et les stratégies d'investissement. Clarifier la structure n'est que le point de départ, l'essentiel est de savoir "comment investir".
L'investissement Web3 présente des caractéristiques telles que la haute volatilité, le seuil technologique élevé et la réglementation changeante, et doit être abordé par une "conception structurée".
Définir l'identité d'investissement
Les projets Web3 connectés à l'identité comprennent généralement :
Entité juridique directe (société) : société offshore établie par le SFO pour signer des accords d'investissement.
Contrôle SPV : Détention d'actifs par l'intermédiaire d'un SPV tiers et contrôle des droits de vote.
Bénéficiaire de la fiducie : établir une fiducie détenue par le bureau de famille pour détenir des Token ou des actions, facilitant l'optimisation fiscale et la planification intergénérationnelle.
Il est conseillé aux bureaux de famille de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité en fonction du système juridique du lieu du projet pour établir une identité, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet qualifié".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration d'un bureau familial comprennent :
RWA (Real World Assets) : comme les obligations tokenisées, l'immobilier, les protocoles de partage des revenus, etc.
Fonds structurés : tels que Token de rendement, protocoles de réengagement, certificats de rendement, etc.
Actifs de type droits : tels que les tokens de type obligation convertible, les tokens de dividende, les tokens de gouvernance DAO, etc.
Il n'est pas recommandé de participer massivement à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels sous-jacents, sans structure de gouvernance, sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans le rythme incertain. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Définir la "durée de blocage acceptable" et la fenêtre de sortie.
Concevoir un mécanisme de "lancement par étapes" qui lie la libération de fonds à l'avancement du projet.
Configurer le pool "réinvestissement des gains" pour augmenter l'investissement dans des projets de qualité.
Clarifier le rythme de la déclaration fiscale, établir un mécanisme de rapport et d'audit.
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Un bureau de famille haut de gamme n'est pas seulement un investisseur, mais peut aussi :
Occuper des rôles d'auditeur, de représentant de la gouvernance, de dépositaire, etc. dans le projet RWA.
Participer à la gouvernance dans le DAO par le biais du staking de jetons, configurer un "portefeuille stratégique" pour voter.
Intégrer le processus de collaboration en tant que LP à long terme, mandataire et coéquipier écologique dans le protocole en chaîne.
Ce type d'"investissement intégré" renforce non seulement la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans des eaux profondes, la clé de l'investissement n'est plus "peut-on investir", mais "sous quelle identité et de quelle manière investir". Le bureau de famille est une structure capable de porter des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des chemins de flux d'actifs. Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des accumulateurs de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux de famille tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils entrent en contact avec le Web3 :
Traiter le bureau de famille comme une façade : établir une société sans chemin de conformité, sans flux financier, sans déclaration fiscale, ce qui rendra finalement difficile l'obtention de l'acceptation par les banques et les régulateurs.
Manque de capacité de gestion des investissements : seulement un compte juridique est établi, mais sans budget ni mécanisme de redistribution, l'investissement final ne peut pas être efficacement suivi et ajusté.
Poursuivre aveuglément des rendements en ignorant les limites de conformité : participer à des "projets de distribution de dividendes sans licence", et une fois que la régulation intervient, cela peut entraîner le gel des fonds ou des amendes.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins les mécanismes suivants devraient être établis :
Il est important de souligner que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent un alignement entre l'échelle de financement, la volonté à long terme et les ressources de collaboration pour réellement fonctionner.
La clé pour décider d'adopter la voie d'un bureau de famille ne réside pas dans le fait de "disposer de suffisamment de fonds", mais dans le fait de "avoir besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance inter-cycles". Si la réponse est affirmative, alors le bureau de famille n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi une base à long terme pour des investissements structurés dans le Web3.
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OnchainDetective
· 08-12 06:01
Ne fantasmez pas trop, regardez d'abord combien d'argent vous avez.
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FomoAnxiety
· 08-12 00:02
Ça n'a rien de bon, c'est juste une nouvelle façon de se faire prendre pour des cons.
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SleepTrader
· 08-10 18:07
Voici des conseils pour copier des devoirs.
Voir l'originalRépondre0
degenonymous
· 08-10 18:05
Tsk tsk, il faut que ce soit les riches qui peuvent se le permettre.
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GateUser-cff9c776
· 08-10 17:53
Les bureaux de famille sont maintenant si compétitifs, vous comprenez qu'il faut directement tout investir dans les pigeons, n'est-ce pas ?
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GasFeeNightmare
· 08-10 17:50
La maison du propriétaire n'a pas non plus de réserves ?
Voir l'originalRépondre0
MindsetExpander
· 08-10 17:45
Les pauvres n'ont pas le droit de lire cet article.
Guide pratique des bureaux de famille à l'ère du Web3 : conception de la structure et stratégies d'investissement
Web3 investissement avancé : Guide de répartition des actifs de chiffrement pour les bureaux familiaux
Au cours des dernières années, les bureaux de famille, qui étaient auparavant des outils de gestion d'actifs réservés à l'élite, sont progressivement devenus des centres de gouvernance des actifs prisés par les personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement tels que Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : suis-je adapté à participer à ces domaines par le biais d'un bureau de famille ? Comment construire une structure appropriée ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde du chiffrement, comment élaborer une stratégie d'allocation ?
Cet article abordera, d'un point de vue pratique, comment les bureaux de famille peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant que voie d'investissement, en se concentrant sur les trois questions clés suivantes :
Groupes adaptés au chemin des bureaux de famille
Les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde, leur valeur fondamentale réside dans la gestion de la complexité. Si vos actifs sont relativement concentrés, que la fréquence des transactions est faible et que les chemins d'investissement sont simples (comme les produits à revenu fixe, l'immobilier, les fonds nationaux, etc.), les capacités de gestion d'un bureau de famille peuvent largement dépasser vos besoins réels, entraînant plutôt une structure lourde et une augmentation des coûts.
Cependant, pour les catégories de personnes suivantes, le bureau de famille est presque la seule option capable de concilier à la fois sécurité, structure et croissance :
Grande taille d'actifs et structure complexe : les actifs investissables dépassent dix millions de RMB, impliquant des investissements diversifiés tels que des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques, etc., traversant différentes monnaies, comptes et entités de détention.
Besoin d'une structure transfrontalière : y compris les immigrants étrangers, la création de sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification de l'identité, la répartition mondiale des membres de la famille, etc.
Tendance à investir dans des produits structurés : les nouveaux produits structurés tels que les Token de fonds dans le domaine Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenus et les actions tokenisées sont souvent ouverts uniquement à des "investisseurs qualifiés" ou à des personnes morales.
Besoin de capacités de gouvernance des actifs à long terme : Espérer réaliser la transmission intergénérationnelle et perpétuer la volonté familiale par le biais de l'allocation d'actifs, ou investir dans des RWA nécessitant de traverser des "périodes de construction + périodes d'exploitation + périodes de sortie" d'actifs à long terme.
Ces groupes partagent les caractéristiques suivantes : l'objectif d'allocation d'actifs n'est pas le rendement à court terme, mais la traversée des cycles ; la stratégie d'investissement n'est pas la spéculation ponctuelle, mais la participation structurelle. Dans ce cas, la structure de gouvernance des bureaux de famille n'est plus un symbole d'identité, mais un outil pratique.
Construire une structure de bureau familial pratique
Une structure de bureau familial pratique n'est pas uniforme, sa tâche principale est de résoudre des problèmes réels. Un bureau familial véritablement efficace doit être personnalisé en fonction de la structure familiale, du portefeuille d'actifs et des objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un "family office" "opérationnel" doit au moins résoudre les quatre problèmes suivants :
1. Définir clairement l'objectif
Est-ce pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement de projet ? Ou est-ce pour constituer un portefeuille d'actifs chiffrés pour la prochaine génération ? Avoir un objectif clair est le point de départ de la conception structurelle et de la répartition des ressources.
2. Choisissez le type approprié
3. Architecture et conception juridique
Une structure typique de bureau familial comprend généralement :
4. Allocation professionnelle des ressources
En plus des fonds, il est également nécessaire de disposer de conseillers spécialisés en droit, fiscalité, finance et technologie, afin de garantir que la structure fonctionne de manière conforme et que les investissements se réalisent sans encombre. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir des entités à Singapour et de mettre en place des équipes de collaboration financière sur place, formant ainsi un modèle de "liaison interne et externe".
Les trois niveaux d'un bureau de famille
La construction d'un bureau de famille peut être grossièrement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Ce niveau est le "certificat d'identité légal" de tous les comportements d'investissement Web3. En particulier, lorsqu'il s'agit de participer à des projets RWA à l'étranger, le manque de structure appropriée équivaut à l'absence de voie d'investissement.
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérationnel". Si tout dépend des décisions individuelles, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille devient alors inutile.
Troisième couche : stratégie de répartition des actifs
Ce niveau est la clé pour savoir si les bureaux familiaux peuvent survivre à long terme sur le marché.
Stratégies des bureaux de famille pour participer aux investissements Web3
Participer à des investissements Web3 par le biais d'un family office n'est pas simplement une question de créer un compte pour investir dans des projets, mais il s'agit de reconstruire les rôles, les chemins et les stratégies d'investissement. Clarifier la structure n'est que le point de départ, l'essentiel est de savoir "comment investir".
L'investissement Web3 présente des caractéristiques telles que la haute volatilité, le seuil technologique élevé et la réglementation changeante, et doit être abordé par une "conception structurée".
Définir l'identité d'investissement
Les projets Web3 connectés à l'identité comprennent généralement :
Il est conseillé aux bureaux de famille de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité en fonction du système juridique du lieu du projet pour établir une identité, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet qualifié".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration d'un bureau familial comprennent :
Il n'est pas recommandé de participer massivement à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels sous-jacents, sans structure de gouvernance, sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans le rythme incertain. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Un bureau de famille haut de gamme n'est pas seulement un investisseur, mais peut aussi :
Ce type d'"investissement intégré" renforce non seulement la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans des eaux profondes, la clé de l'investissement n'est plus "peut-on investir", mais "sous quelle identité et de quelle manière investir". Le bureau de famille est une structure capable de porter des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des chemins de flux d'actifs. Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des accumulateurs de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux de famille tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils entrent en contact avec le Web3 :
Traiter le bureau de famille comme une façade : établir une société sans chemin de conformité, sans flux financier, sans déclaration fiscale, ce qui rendra finalement difficile l'obtention de l'acceptation par les banques et les régulateurs.
Manque de capacité de gestion des investissements : seulement un compte juridique est établi, mais sans budget ni mécanisme de redistribution, l'investissement final ne peut pas être efficacement suivi et ajusté.
Poursuivre aveuglément des rendements en ignorant les limites de conformité : participer à des "projets de distribution de dividendes sans licence", et une fois que la régulation intervient, cela peut entraîner le gel des fonds ou des amendes.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins les mécanismes suivants devraient être établis :
Il est important de souligner que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent un alignement entre l'échelle de financement, la volonté à long terme et les ressources de collaboration pour réellement fonctionner.
La clé pour décider d'adopter la voie d'un bureau de famille ne réside pas dans le fait de "disposer de suffisamment de fonds", mais dans le fait de "avoir besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance inter-cycles". Si la réponse est affirmative, alors le bureau de famille n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi une base à long terme pour des investissements structurés dans le Web3.