marché des cryptomonnaies entre dans un cycle institutionnel, Ethereum domine la seconde moitié du marché
Introduction
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a été marqué par deux catalyseurs importants : l'assaut législatif de "la semaine des cryptomonnaies" à Washington et l'explosion des initiatives institutionnelles autour d'Ethereum, formant ensemble un "point de changement de politique" et un "point de changement de financement" pour la seconde moitié de 2025 dans l'industrie de la cryptographie. La logique sous-jacente de ce cycle de cryptomonnaies évolue de Bitcoin vers Ethereum, les stablecoins et les infrastructures financières sur chaîne. La clarification des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum marquent l'entrée de l'industrie de la cryptographie dans une phase de redressement structurel, où le centre de gravité du marché devrait progressivement passer du "jeu de prix" à la "capture des dividendes institutionnels basée sur les règles et les infrastructures".
Semaine des "cryptomonnaies" aux États-Unis : trois lois envoient un signal, les actifs conformes connaîtront une réévaluation de leur valeur
En juillet 2025, le Congrès américain a officiellement lancé la "Semaine des cryptomonnaies", marquant la première fois dans l'histoire des États-Unis qu'un agenda législatif est utilisé pour promouvoir systématiquement la gouvernance complète des actifs cryptographiques. Dans un contexte où le paysage financier numérique mondial est en pleine transformation et où les modèles de réglementation traditionnels sont constamment remis en question, la proposition de cette série de lois est non seulement une réponse aux risques du marché, mais aussi un signal que les États-Unis tentent de prendre une position dominante dans la prochaine compétition pour les infrastructures financières.
La loi « GENIUS », qui constitue un jalon majeur, établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, englobant des exigences de garde, des divulgations d'audit, des réserves d'actifs et des processus de règlement, entre autres éléments clés. Cela signifie que le système de stablecoins, qui a longtemps été en dehors de la régulation financière traditionnelle, sera enfin intégré dans la structure légale souveraine des États-Unis.
Le projet de loi CLARITY se concentre sur la question de la distinction entre les caractéristiques de valeur mobilière et de marchandise des actifs cryptographiques. Son intention principale est de clarifier "quels actifs cryptographiques relèvent des valeurs mobilières et lesquels n'en relèvent pas", ainsi que de définir les limites de la régulation des organismes de réglementation concernés. Si ce projet de loi est adopté avec succès, il mettra fin à l'état d'incertitude de longue date dans la "zone grise de la régulation des actifs cryptographiques", fournissant ainsi une base légale prévisible pour les participants de l'industrie.
Le "Projet de loi contre la surveillance des États par les CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) et empêche le gouvernement d'établir une capacité de surveillance en temps réel des activités financières des individus à travers l'architecture du dollar numérique. Cela envoie un signal : les États-Unis n'ont pas l'intention de dominer la transformation numérique financière par un monopole étatique, mais choisissent plutôt de soutenir un écosystème d'actifs cryptographiques dirigé par le marché, technologiquement neutre et ouvert.
Ces trois grands projets de loi visent à "réglementer pour stimuler l'innovation", soulignant "des frontières claires et une réduction de l'incertitude". Une fois que la législation entrera en phase d'exécution, plusieurs impacts directs en résulteront : les obstacles à la conformité pour les investisseurs institutionnels seront progressivement levés ; le rôle des stablecoins en tant que "dollars on-chain" sera confirmé par la politique ; les bourses conformes et les banques de garde recevront un soutien politique, redéfinissant ainsi la structure de confiance du marché des cryptomonnaies mondial.
Course à l'armement institutionnel de l'Éther : entrée des ETF, transformation du mécanisme de staking, et mise à niveau de la structure d'actifs en trois volets.
Récemment, une nouvelle "course aux armements de capitaux" autour d'Ethereum s'est discrètement engagée. Des géants de la finance continuent d'accroître leurs positions via des ETF, tandis que de plus en plus d'entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur bilan. Ethereum connaît une restructuration profonde de sa structure de marché. Cela signifie non seulement que le capital traditionnel reconnaît l'ETH et entre dans une nouvelle phase, mais cela marque également qu'Ethereum évolue rapidement vers un actif financier grand public doté d'une logique de configuration de niveau institutionnel.
Selon les statistiques, depuis le lancement des ETF, les ETF en espèces d'Éthereum ont attiré un flux net de fonds de 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de leur capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, cette tendance s'est clairement accélérée, plusieurs produits ETF en Éthereum ayant enregistré des flux nets mensuels de plus de 1 milliard de dollars.
En même temps, une vague de "réserves stratégiques d'Éther" se lève parmi les entreprises cotées en bourse. Plusieurs entreprises du marché public ont annoncé qu'elles intégreraient l'ETH dans leur bilan, marquant un tournant dans le nouveau récit où l'ETH passe d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique". Il est à noter qu'une certaine entreprise détient actuellement plus d'ETH que la Fondation Ethereum, devenant ainsi le plus grand détenteur d'ETH en tant qu'institution unique au monde.
D'après la structure actuelle de la participation institutionnelle, on peut la diviser en deux camps : d'une part, le "camp natif d'Ethereum", qui regroupe les premiers participants de l'écosystème Ethereum ; d'autre part, la "méthode de Wall Street", qui reproduit directement la logique de réserve de Bitcoin, en utilisant l'effet de levier, les opérations financières et la divulgation des rapports financiers pour créer un effet d'amplification du capital. Ce modèle d'accumulation institutionnelle en forme de pincement nord-sud fait que le point d'ancrage de la valeur d'ETH et le système de soutien des prix se déplacent vers un cadre de capital mainstream de plus en plus institutionnalisé, à long terme et structuré.
Cette tendance a des répercussions profondes non seulement sur le plan des prix, mais également sur la gouvernance, le pouvoir de parole et le leadership écologique du réseau Ethereum qui pourraient être redéfinis. À l'avenir, si des entreprises ayant une forte exposition à l'ETH continuent d'augmenter leurs positions, leur influence potentielle sur la direction du développement d'Ethereum ne pourra pas être ignorée.
Il convient de noter qu'il n'y a actuellement pas de figure représentative d'Ethereum qui ait à la fois un fondement de foi et un pouvoir d'appel du capital traditionnel. Le manque de soutien de ce type de personnalité a, dans une certaine mesure, ralenti le chemin de la conversion de la confiance d'Ethereum dans l'esprit des investisseurs institutionnels.
Cependant, Ethereum ne manque pas de réponses au niveau institutionnel. Son fondateur et la fondation ont récemment multiplié les prises de parole, soulignant la résilience technique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation d'Ethereum, tout en commençant à renforcer l'architecture "bimodale" de la gouvernance écologique, avec l'intention d'embrasser le capital institutionnel tout en évitant que le pouvoir de gouvernance ne soit contrôlé par une seule force.
Stratégie de marché : BTC construit une plateforme haute, ETH et les chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée connaissent une logique de rattrapage.
Avec le succès du Bitcoin à franchir la barre des 120 000 dollars et à entrer progressivement dans une phase de plateau, la structure de rotation sur le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus claire. Dans un contexte où le BTC domine, l'Éther et les actifs de chaînes d'applications de haute qualité commencent à connaître leur propre période de correction de valorisation.
Le marché actuel présente une structure typique de "consolidation des grandes capitalisations + montée des moyennes capitalisations", tandis qu'Ethereum et un certain nombre de protocoles L1/L2 bénéficiant à la fois d'une narration et d'un soutien technique deviennent la direction ayant le plus de valeur de spéculation après le Bitcoin.
BTC entre dans la phase de construction d'une plateforme haute : il y a un soutien vers le bas, mais une certaine faiblesse vers le haut. Le Bitcoin a essentiellement terminé sa grande vague de hausse alimentée par le récit triple des ETF au comptant, du cycle de réduction de moitié et des réserves institutionnelles. Le mouvement actuel entre dans une phase de consolidation horizontale, bien qu'il se trouve toujours dans un canal de hausse technique, l'élan à court terme pour une hausse tend à s'affaiblir.
Formation de la logique de rattrapage d'ETH : de "leader perdu" à "valeur sous-évaluée" dans une nouvelle réévaluation. Le prix d'ETH a franchi la ligne de tendance baissière précédente, commence à établir un canal ascendant et a récupéré plusieurs niveaux de moyennes mobiles techniques clés de manière continue. En combinant la situation financière et les indicateurs d'émotion, ETH est entré dans un nouveau cycle de changement d'émotion sur le marché.
Émergence des chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée : le marché s'accélère vers les actifs de chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée soutenus par "un véritable récit". Des chaînes comme Solana, TON, Tanssi et Sui, en raison de leurs multiples avantages de "hautes performances + écosystème fort + positionnement clair", ont rapidement concentré les fonds lors de ce rebond.
Perspectives de stratégie de marché : se concentrer sur "rotation de valeur" et "avancement du récit"
Réserve de configuration BTC, pas la direction principale
L'Éther comme l'actif central de rotation
Les blockchains de qualité moyenne à élevée et les protocoles modulaires se concentrent sur
Narration en avant, recherche proactive de nouvelles opportunités en marge
Conclusion : Réglementation claire + hausse principale de l'ÉTH, le marché entre dans un cycle institutionnel
Avec l'avancement des trois projets de loi clés de la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis, le secteur a connu une période de clarification des politiques. Cette clarification de l'environnement réglementaire a non seulement éliminé les incertitudes de conformité en suspens depuis des années, mais a également établi une base solide pour le développement institutionnel et régulier du marché des actifs cryptographiques. Avec l'accélération de la course à l'armement des réserves stratégiques des actifs clés comme l'Éther, le marché entre progressivement dans un nouveau cycle dominé par des institutions.
Ethereum, en tant que leader des plateformes de contrats intelligents, est en train de connaître une fenêtre clé pour sa montée en puissance. L'accumulation de réserves stratégiques et l'afflux de fonds d'ETF marquent le début d'une réévaluation de la valeur d'Ethereum par le marché des capitaux. On peut prévoir qu'à l'avenir, Ethereum maintiendra une tendance de croissance de valeur saine à long terme, soutenue par la croissance des applications sur la chaîne et le soutien du capital.
Cet effet de synergie entre une réglementation claire et la renaissance de la valeur des actifs traditionnels pousse progressivement le marché des cryptomonnaies à se libérer de l'"piège du cycle haussier/bear trap" précédent, évoluant vers des cycles institutionnels plus stables et durables. L'ouverture de cycles institutionnels signifie également la diversification de la structure du marché et la mise à niveau multidimensionnelle de l'écosystème.
Les investisseurs doivent saisir les opportunités de croissance des actifs fondamentaux et des avantages systémiques, en se positionnant activement sur Ethereum et les chaînes d'applications de qualité, et en accueillant une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.
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Le marché des cryptomonnaies lance un cycle systémique, ETH devient la force dominante dans la répartition institutionnelle.
marché des cryptomonnaies entre dans un cycle institutionnel, Ethereum domine la seconde moitié du marché
Introduction
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a été marqué par deux catalyseurs importants : l'assaut législatif de "la semaine des cryptomonnaies" à Washington et l'explosion des initiatives institutionnelles autour d'Ethereum, formant ensemble un "point de changement de politique" et un "point de changement de financement" pour la seconde moitié de 2025 dans l'industrie de la cryptographie. La logique sous-jacente de ce cycle de cryptomonnaies évolue de Bitcoin vers Ethereum, les stablecoins et les infrastructures financières sur chaîne. La clarification des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum marquent l'entrée de l'industrie de la cryptographie dans une phase de redressement structurel, où le centre de gravité du marché devrait progressivement passer du "jeu de prix" à la "capture des dividendes institutionnels basée sur les règles et les infrastructures".
Semaine des "cryptomonnaies" aux États-Unis : trois lois envoient un signal, les actifs conformes connaîtront une réévaluation de leur valeur
En juillet 2025, le Congrès américain a officiellement lancé la "Semaine des cryptomonnaies", marquant la première fois dans l'histoire des États-Unis qu'un agenda législatif est utilisé pour promouvoir systématiquement la gouvernance complète des actifs cryptographiques. Dans un contexte où le paysage financier numérique mondial est en pleine transformation et où les modèles de réglementation traditionnels sont constamment remis en question, la proposition de cette série de lois est non seulement une réponse aux risques du marché, mais aussi un signal que les États-Unis tentent de prendre une position dominante dans la prochaine compétition pour les infrastructures financières.
La loi « GENIUS », qui constitue un jalon majeur, établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, englobant des exigences de garde, des divulgations d'audit, des réserves d'actifs et des processus de règlement, entre autres éléments clés. Cela signifie que le système de stablecoins, qui a longtemps été en dehors de la régulation financière traditionnelle, sera enfin intégré dans la structure légale souveraine des États-Unis.
Le projet de loi CLARITY se concentre sur la question de la distinction entre les caractéristiques de valeur mobilière et de marchandise des actifs cryptographiques. Son intention principale est de clarifier "quels actifs cryptographiques relèvent des valeurs mobilières et lesquels n'en relèvent pas", ainsi que de définir les limites de la régulation des organismes de réglementation concernés. Si ce projet de loi est adopté avec succès, il mettra fin à l'état d'incertitude de longue date dans la "zone grise de la régulation des actifs cryptographiques", fournissant ainsi une base légale prévisible pour les participants de l'industrie.
Le "Projet de loi contre la surveillance des États par les CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) et empêche le gouvernement d'établir une capacité de surveillance en temps réel des activités financières des individus à travers l'architecture du dollar numérique. Cela envoie un signal : les États-Unis n'ont pas l'intention de dominer la transformation numérique financière par un monopole étatique, mais choisissent plutôt de soutenir un écosystème d'actifs cryptographiques dirigé par le marché, technologiquement neutre et ouvert.
Ces trois grands projets de loi visent à "réglementer pour stimuler l'innovation", soulignant "des frontières claires et une réduction de l'incertitude". Une fois que la législation entrera en phase d'exécution, plusieurs impacts directs en résulteront : les obstacles à la conformité pour les investisseurs institutionnels seront progressivement levés ; le rôle des stablecoins en tant que "dollars on-chain" sera confirmé par la politique ; les bourses conformes et les banques de garde recevront un soutien politique, redéfinissant ainsi la structure de confiance du marché des cryptomonnaies mondial.
Course à l'armement institutionnel de l'Éther : entrée des ETF, transformation du mécanisme de staking, et mise à niveau de la structure d'actifs en trois volets.
Récemment, une nouvelle "course aux armements de capitaux" autour d'Ethereum s'est discrètement engagée. Des géants de la finance continuent d'accroître leurs positions via des ETF, tandis que de plus en plus d'entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur bilan. Ethereum connaît une restructuration profonde de sa structure de marché. Cela signifie non seulement que le capital traditionnel reconnaît l'ETH et entre dans une nouvelle phase, mais cela marque également qu'Ethereum évolue rapidement vers un actif financier grand public doté d'une logique de configuration de niveau institutionnel.
Selon les statistiques, depuis le lancement des ETF, les ETF en espèces d'Éthereum ont attiré un flux net de fonds de 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de leur capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, cette tendance s'est clairement accélérée, plusieurs produits ETF en Éthereum ayant enregistré des flux nets mensuels de plus de 1 milliard de dollars.
En même temps, une vague de "réserves stratégiques d'Éther" se lève parmi les entreprises cotées en bourse. Plusieurs entreprises du marché public ont annoncé qu'elles intégreraient l'ETH dans leur bilan, marquant un tournant dans le nouveau récit où l'ETH passe d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique". Il est à noter qu'une certaine entreprise détient actuellement plus d'ETH que la Fondation Ethereum, devenant ainsi le plus grand détenteur d'ETH en tant qu'institution unique au monde.
D'après la structure actuelle de la participation institutionnelle, on peut la diviser en deux camps : d'une part, le "camp natif d'Ethereum", qui regroupe les premiers participants de l'écosystème Ethereum ; d'autre part, la "méthode de Wall Street", qui reproduit directement la logique de réserve de Bitcoin, en utilisant l'effet de levier, les opérations financières et la divulgation des rapports financiers pour créer un effet d'amplification du capital. Ce modèle d'accumulation institutionnelle en forme de pincement nord-sud fait que le point d'ancrage de la valeur d'ETH et le système de soutien des prix se déplacent vers un cadre de capital mainstream de plus en plus institutionnalisé, à long terme et structuré.
Cette tendance a des répercussions profondes non seulement sur le plan des prix, mais également sur la gouvernance, le pouvoir de parole et le leadership écologique du réseau Ethereum qui pourraient être redéfinis. À l'avenir, si des entreprises ayant une forte exposition à l'ETH continuent d'augmenter leurs positions, leur influence potentielle sur la direction du développement d'Ethereum ne pourra pas être ignorée.
Il convient de noter qu'il n'y a actuellement pas de figure représentative d'Ethereum qui ait à la fois un fondement de foi et un pouvoir d'appel du capital traditionnel. Le manque de soutien de ce type de personnalité a, dans une certaine mesure, ralenti le chemin de la conversion de la confiance d'Ethereum dans l'esprit des investisseurs institutionnels.
Cependant, Ethereum ne manque pas de réponses au niveau institutionnel. Son fondateur et la fondation ont récemment multiplié les prises de parole, soulignant la résilience technique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation d'Ethereum, tout en commençant à renforcer l'architecture "bimodale" de la gouvernance écologique, avec l'intention d'embrasser le capital institutionnel tout en évitant que le pouvoir de gouvernance ne soit contrôlé par une seule force.
Stratégie de marché : BTC construit une plateforme haute, ETH et les chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée connaissent une logique de rattrapage.
Avec le succès du Bitcoin à franchir la barre des 120 000 dollars et à entrer progressivement dans une phase de plateau, la structure de rotation sur le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus claire. Dans un contexte où le BTC domine, l'Éther et les actifs de chaînes d'applications de haute qualité commencent à connaître leur propre période de correction de valorisation.
Le marché actuel présente une structure typique de "consolidation des grandes capitalisations + montée des moyennes capitalisations", tandis qu'Ethereum et un certain nombre de protocoles L1/L2 bénéficiant à la fois d'une narration et d'un soutien technique deviennent la direction ayant le plus de valeur de spéculation après le Bitcoin.
BTC entre dans la phase de construction d'une plateforme haute : il y a un soutien vers le bas, mais une certaine faiblesse vers le haut. Le Bitcoin a essentiellement terminé sa grande vague de hausse alimentée par le récit triple des ETF au comptant, du cycle de réduction de moitié et des réserves institutionnelles. Le mouvement actuel entre dans une phase de consolidation horizontale, bien qu'il se trouve toujours dans un canal de hausse technique, l'élan à court terme pour une hausse tend à s'affaiblir.
Formation de la logique de rattrapage d'ETH : de "leader perdu" à "valeur sous-évaluée" dans une nouvelle réévaluation. Le prix d'ETH a franchi la ligne de tendance baissière précédente, commence à établir un canal ascendant et a récupéré plusieurs niveaux de moyennes mobiles techniques clés de manière continue. En combinant la situation financière et les indicateurs d'émotion, ETH est entré dans un nouveau cycle de changement d'émotion sur le marché.
Émergence des chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée : le marché s'accélère vers les actifs de chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée soutenus par "un véritable récit". Des chaînes comme Solana, TON, Tanssi et Sui, en raison de leurs multiples avantages de "hautes performances + écosystème fort + positionnement clair", ont rapidement concentré les fonds lors de ce rebond.
Perspectives de stratégie de marché : se concentrer sur "rotation de valeur" et "avancement du récit"
Conclusion : Réglementation claire + hausse principale de l'ÉTH, le marché entre dans un cycle institutionnel
Avec l'avancement des trois projets de loi clés de la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis, le secteur a connu une période de clarification des politiques. Cette clarification de l'environnement réglementaire a non seulement éliminé les incertitudes de conformité en suspens depuis des années, mais a également établi une base solide pour le développement institutionnel et régulier du marché des actifs cryptographiques. Avec l'accélération de la course à l'armement des réserves stratégiques des actifs clés comme l'Éther, le marché entre progressivement dans un nouveau cycle dominé par des institutions.
Ethereum, en tant que leader des plateformes de contrats intelligents, est en train de connaître une fenêtre clé pour sa montée en puissance. L'accumulation de réserves stratégiques et l'afflux de fonds d'ETF marquent le début d'une réévaluation de la valeur d'Ethereum par le marché des capitaux. On peut prévoir qu'à l'avenir, Ethereum maintiendra une tendance de croissance de valeur saine à long terme, soutenue par la croissance des applications sur la chaîne et le soutien du capital.
Cet effet de synergie entre une réglementation claire et la renaissance de la valeur des actifs traditionnels pousse progressivement le marché des cryptomonnaies à se libérer de l'"piège du cycle haussier/bear trap" précédent, évoluant vers des cycles institutionnels plus stables et durables. L'ouverture de cycles institutionnels signifie également la diversification de la structure du marché et la mise à niveau multidimensionnelle de l'écosystème.
Les investisseurs doivent saisir les opportunités de croissance des actifs fondamentaux et des avantages systémiques, en se positionnant activement sur Ethereum et les chaînes d'applications de qualité, et en accueillant une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.