LSDFi explosion : 5 grandes formes de déblocage de la liquidité de staker ETH avec des rendements allant jusqu'à 10 % +

LSDFi est un produit de Finance décentralisée basé sur LSD, qui permet de transformer l'ETH staké en actifs négociables grâce à LSD, débloquant ainsi la Liquidité. LSD abaisse le seuil de staking de l'ETH, permettant de staker n'importe quelle quantité, et permet de recevoir des LSD après le staking, tout en tirant parti des multiples revenus offerts par LSD.

LSDFi est construit sur les Lego de la Finance décentralisée, et l'arrière-plan de la combinabilité de la Finance décentralisée est constitué des Lego de rendement. Les nouveaux projets attirent généralement les utilisateurs à staker ETH/LSD sur leur plateforme grâce à des incitations, afin d'acquérir des parts de marché et le contrôle sur le LSD. Certains projets utilisent des mécanismes d'incitation dynamique pour encourager les utilisateurs à choisir de petites plateformes de staking décentralisées, afin d'augmenter le degré de décentralisation des validateurs.

Voici les cinq principales formes de LSDFi :

1. LP( rendement 10%+)

Avant la mise à niveau de Shanghai, LSD ne peut pas être échangé directement contre ETH, donc de nombreux projets DeFi ont créé des pools de liquidité LSD-ETH. Prenons l'exemple de stETH, le rendement de base ne dépasse généralement pas 5%, et il est principalement amélioré par des subventions de jetons pour augmenter APY. Les stakers peuvent non seulement obtenir des récompenses de staking ETH, mais aussi des récompenses de frais LP. Avec l'augmentation de la base de LSD, la taille des LP pourrait continuer à s'élargir après la mise à niveau de Shanghai.

2. Emprunt cyclique( rendement 10%+)

Par le biais d'AAVE et de LIDO, un pari à fort effet de levier a été réalisé sur le mainnet d'Ethereum après la fusion avec STETH. Étapes principales :

• Staker des ETH sur LIDO pour obtenir des STETH
• Déposer STETH dans AAVE et emprunter ETH
• Répétez l'opération ci-dessus

Le risque de liquidation est élevé, l'APR réel dépend du nombre de cycles. Théoriquement, tous les protocoles de prêt peuvent effectuer cette opération, et il pourrait y avoir à l'avenir des produits de prêt automatique en boucle.

3. Rendement(10%+)

Prenons l'exemple de Yearn Finance, en créant un pool de liquidité sur Curve, le rendement annuel en pourcentage (APY) de LSD a été porté à 5,89 %. Les utilisateurs peuvent choisir de staker stETH directement, la valeur actuelle de ce pool étant de 16,4 millions de dollars. Il existe de nombreux projets DeFi bien établis similaires, qui augmentent généralement le rendement total en agrégeant les profits de plusieurs plateformes + en offrant des subventions.

L'entrée de projets DeFi traditionnels comme Yearn dans le domaine des LSD reflète également l'importance de la piste des LSD.

4. EigenLayer( rendement inconnu)

EigenLayer propose plusieurs méthodes de stake, y compris le stake liquide similaire à Lido et le stake super liquide. Le stake super liquide permet le stake des LP, ce qui inclut :

• LSD stake : Les actifs déjà stakés sur Lido ou Rocket Pool sont à nouveau stakés sur EigenLayer
• LSD LP stake: comme le token LP stETH-ETH de Curve, redeposé dans EigenLayer

5. Projet LSDFi incitatif

Améliorer l'efficacité du capital grâce à l'effet de levier, des stratégies structurées, des options, des produits dérivés de la dette, etc., ou attirer des économies avec un APY élevé ou réaliser d'autres objectifs.

Les projets représentés incluent :

Pendle : Protocole de rendement Finance décentralisée, offrant des services de stake et des pools de Liquidité pour ETH, APE, LOOKs, etc. Les utilisateurs peuvent acheter ETH à prix réduit, réaliser des bénéfices grâce à l'écart de prix, tout en ajoutant de la Liquidité pour gagner des revenus. Actuellement, le prix d'escompte de l'ETH ( a un verrouillage d'environ un an ) de 12,5 %, et le rendement annualisé du pool de Liquidité est d'environ 95,7 %, mais un APY élevé provient principalement de la subvention de jetons PENDLE.

Ion Protocol: Pas encore lancé. Le principe est de tokeniser les jetons LSD et les actifs collatéralisés en allETH et vaETH. allETH est un jeton ERC-20, 1 ETH = 1 allETH. vaETH suit tous les rendements des positions allETH. Le projet prévoit d'agréger les rendements LSD grâce à EigenLayer et autres, les informations détaillées étant actuellement limitées.

unshETH : Augmente le degré de décentralisation des validateurs grâce à une allocation dynamique des incitations. Offrir des récompenses plus élevées aux plateformes LSD avec une part de marché faible, encourageant les utilisateurs à choisir des petites plateformes pour staker ETH. Actuellement, seul le sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH est pris en charge. Le staking direct nécessite une période de verrouillage, le staking d'unshETH peut générer environ 500 % de rendement, et le token peut également être staké davantage pour obtenir environ 70 % de rendement.

LSDx Finance: L'objectif est de devenir le principal DEX du marché secondaire des actifs LSD. En utilisant une structure GLP similaire à celle de GMX, un pool de liquidité unifié ETHx sera établi, avec un projet de lancement d'un stablecoin UM. Le montant verrouillé pendant 48 heures est de 55 000 ETH, le nombre d'LSD pris en charge est limité et les fonctionnalités sont encore en cours de développement.

Liquid Staking Derivatives : Agrégateur LSD, qui résout les problèmes de liquidité et maximise l'effet de levier des actifs en tokenisant et en émettant des jetons dérivés. Les utilisateurs stake ETH ou LSD pour obtenir des récompenses en jetons, les jetons de récompense LSD pouvant être utilisés pour la gouvernance ou les investissements en liquidité. Le verrouillage volontaire de LSD permet d'obtenir un multiplicateur de récompense supplémentaire.

Stader Ethereum : Le produit ETH sera bientôt disponible. Les utilisateurs déposent de l'ETH pour obtenir de l'ETHx, l'ETH étant réparti dans trois différents pools. Le programme ETHx prévoit de collaborer avec plus de 30 protocoles de Finance décentralisée, renforçant ainsi la combinabilité. Pour faire fonctionner un nœud, il est nécessaire de déposer 4 ETH et des jetons SD d'une valeur de 0,4 ETH en tant que garantie.

Hord: stake ETH pour obtenir LSD hETH. Obtenez un APR plus élevé grâce à la mise en jeu d'ETH, aux récompenses MEV et aux subventions HORD, l'APY actuel est de 17,9 %.

Parallax Finance : Actuellement, L2( ne fournit que des infrastructures de liquidité sur Arbitrum). Le produit Supernova offre non seulement des récompenses de stake, mais également des services de levier et de prêt pour les actifs stakés.

bestLSD: Le testnet va bientôt commencer, il pourrait s'agir d'un agrégateur Real Yield, utilisant les subventions des rendements agrégés pour soutenir son propre LSD(bestETH).

0xAcid DAO : protocole de gestion pour maximiser les rendements des actifs LSD, prochainement en ligne sur Arbitrum et Ethereum. Les stratégies incluent de placer la majorité des actifs sur des nœuds stables, et d'investir une partie dans des stratégies à haut rendement comme Frax, Aura LP Pool, etc.

Index Coop: Émet deux produits liés à la Finance décentralisée LSD : l'indice de stake ETH diversifié dsETH( et la stratégie de stake de liquidité à effet de levier icETH).

Gitcoin: Lancement de l'Index Gitcoin Staked ETH en collaboration avec Index Coop(gtcETH), une partie des revenus est destinée aux dons pour les biens publics.

Dans l'ensemble, le projet LSDFi est en concurrence pour la part de marché et l'influence du marché des LSD. Il existe un compromis entre la stabilité de la stratégie et les rendements élevés, et il pourrait y avoir des produits à rendements stratifiés à l'avenir. La guerre des LSD a déjà commencé et pourrait se poursuivre jusqu'à ce que le taux de staking d'Ethereum se stabilise à plus de 25 %. Cette compétition encouragera la décentralisation des validateurs, tout en offrant aux utilisateurs des opportunités de revenus diversifiées.