RWA : Construire un nouveau monde de registre public d'actifs réels

Au cours du mois dernier, plusieurs institutions et projets, dont BlackRock, Mantra Chain, Ondo, Alchemy Pay et Yala, ont mené des explorations actives dans le domaine des RWA. Actuellement, la taille du marché des RWA a atteint 36,5 milliards de dollars, avec une augmentation d'environ 60 % par rapport à l'année précédente. Bien qu'il fasse encore face à de nombreux défis, la participation des géants de la finance traditionnelle et le soutien des gouvernements de différents pays contribuent à faire des RWA un pont important reliant la finance traditionnelle au monde des cryptomonnaies.

RWA a le potentiel de devenir le "guerrier" du monde financier blockchain, comblant les lacunes de la capture de valeur traditionnelle de la blockchain. Il peut non seulement apporter des opportunités du monde réel sur la chaîne, mais également réaliser un investissement et une expression financière sans frontières à l'échelle mondiale. À l'avenir, nous pourrions acheter des actions du Nasdaq à Hong Kong, déposer de l'argent en Russie, et investir conjointement dans l'immobilier de Dubaï avec des investisseurs du monde entier. RWA est en train de construire un monde de livres publics basé sur des actifs réels.

Dynamiques de marché récentes et événements clés

Dynamique du marché

1. La taille du marché continue de croître, atteignant une capitalisation totale de 36,5 milliards de dollars au 21 avril. Les tokens liés aux RWA dépassent 185, avec une capitalisation totale de plus de 10,62 milliards de dollars, soit une augmentation de 61 % par rapport à l'année précédente.

2. Des géants de la finance traditionnelle comme BlackRock et JPMorgan s'implantent activement dans le domaine des RWA. On s'attend à ce que la taille de ce secteur dépasse le trillion au cours des cinq prochaines années.

3. Mantra Chain a obtenu la licence VASP délivrée par VARA à Dubaï, devenant ainsi la première plateforme DeFi à recevoir cette licence.

4. La blockchain Stellar collabore avec plusieurs institutions et prévoit d'intégrer 3 milliards de dollars d'actifs réels (RWA) sur la chaîne d'ici la fin 2025.

5. Alchemy Pay a annoncé que ses produits intégreront les RWAs, en introduisant des actifs traditionnels de qualité tels que les obligations d'État américaines et les actions de premier ordre grâce à des partenariats.

6. Le protocole de liquidité Bitcoin Yala lance la plateforme RealYield, intégrant les actifs du monde réel pour offrir un marché de revenus structurés.

Dynamique d'innovation technologique

1. Quant Network a lancé le système Overledger prenant en charge les applications multi-chaînes, renforçant la liquidité inter-chaînes des RWA.

2. Securitize a lancé la fonctionnalité sToken Vault, améliorant la liquidité et la compatibilité des RWA grâce à la technologie ERC-4626.

Actualités sur le financement de projets

1. Plume a obtenu un financement de 20 millions de dollars pour construire un écosystème financier RWA.

2. Tether investit dans Quantoz et prévoit de lancer une stablecoin conforme à la norme MiCAR.

Développement de RWA à Hong Kong et en Chine

1. Conflux Network collabore avec Ant Group pour promouvoir la croissance des RWA à Hong Kong.

2. La HKMA a lancé le "Plan de financement d'obligations numériques" et le projet de sandbox "Project Ensemble".

3. Le festival Web3 de 2025 se tiendra à Hong Kong, la tokenisation des RWA deviendra un sujet central.

4. China Pacific Insurance a lancé un fonds de marché monétaire en dollars tokenisés sur HashKey Chain.

Observations et réflexions sur l'industrie

Les principaux défis du développement du secteur RWA

1. Incertitude réglementaire : l'absence de cadre réglementaire unifié au niveau mondial affecte la promotion des RWA et les coûts de conformité.

2. Obstacles à l'adoption : nécessité d'une acceptation et d'une utilisation plus larges par le public, actuellement dominée par la participation des institutions.

3. Durabilité et volatilité : La tokenisation peut entraîner une spéculation excessive, affectant la confiance des investisseurs à long terme.

4. Défis techniques : Les vulnérabilités des contrats intelligents et les problèmes d'évolutivité peuvent affecter la sécurité et la fiabilité des RWA.

5. Problèmes de liquidité : certaines RWA peuvent encore rencontrer des problèmes de liquidité après avoir été tokenisées.

6. Confiance des investisseurs : un manque de transparence, de sécurité et de conformité réglementaire peut saper la confiance.

Observations et réflexions de DePINone Labs

1. La forme finale de l'expression RWA : combinaison de la régulation centralisée avant la mise en chaîne et de la circulation décentralisée après la mise en chaîne.

2. Activer la vitalité du marché secondaire est la clé du décollage de l'industrie RWA, le système d'identité numérique distribuée (DID) deviendra une infrastructure importante.

3. RWA peut à la fois réaliser la tokenisation des finances traditionnelles et promouvoir la traditionalisation des cryptomonnaies, les deux allant dans des directions opposées.

Cadre de réglementation RWA dans les principales juridictions judiciaires mondiales

États-Unis : la SEC et la CFTC dominent, soulignant KYC/AML, élargissement du champ de détermination des valeurs mobilières.

Hong Kong : la Banque centrale et la Commission des valeurs mobilières régulent, lancent le programme de sandbox Ensemble et la politique de porte d'entrée des stablecoins.

Union européenne : La réglementation MiCA va bientôt entrer en vigueur, exigeant des émetteurs d'actifs réels (RWA) qu'ils établissent une entité dans l'UE et acceptent des audits.

Dubaï : La DFSA lance un sandbox de tokenisation, offrant un raccourci de conformité.

Singapour : les tokens de type titre inclus dans la Loi sur les titres et les contrats à terme, l'AMF promeut un projet pilote via un bac à sable.

Australie : l'ASIC classe les jetons RWA de droits de revenus comme des produits financiers, nécessitant une licence pour opérer.