TradFi hausse faible, les cryptoactifs retournent sous les projecteurs
Ces dernières années, la dynamique de croissance dans le domaine de la TradFi s'est progressivement épuisée. Le secteur de l'intelligence artificielle montre des signes de surévaluation, et les entreprises de logiciels ne semblent plus offrir autant d'espace d'imagination qu'au cours des vingt dernières années. Pour les investisseurs en quête d'innovations disruptives, la réalité n'est pas encourageante : les actifs liés à l'IA sont généralement surévalués, et d'autres "histoires de croissance" peinent également à susciter un nouvel enthousiasme. Les actions des géants de la technologie, autrefois très prisées, se tournent aujourd'hui davantage vers la quête de bénéfices stables avec un modèle de "stocks à intérêts composés". Actuellement, le ratio prix/ventes médian des entreprises de logiciels est tombé en dessous de 2.
Dans ce contexte, les cryptoactifs sont de nouveau au cœur des préoccupations du marché. Le Bitcoin a franchi un nouveau sommet historique, et les hautes instances américaines affichent une attitude positive envers les actifs numériques, tandis qu'une série de mesures réglementaires favorables offre pour la première fois depuis 2021 une opportunité de retour dans la vue principale pour cette catégorie d'actifs. Contrairement au cycle précédent, les protagonistes cette fois-ci sont l'or numérique, les stablecoins, la "tokenisation" et la réforme des systèmes de paiement. Plusieurs grandes entreprises de fintech ont annoncé qu'elles mettraient l'accent sur le développement de leurs activités cryptographiques, une plateforme d'échanges a réussi à entrer dans l'indice S&P 500, tandis qu'une société de paiement a présenté un potentiel de croissance très attractif aux marchés de capitaux.
Cependant, quel est le lien entre ces développements et Ethereum (ETH) ? Pour les participants expérimentés du domaine des Cryptoactifs, le paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents a déjà changé : plusieurs nouvelles chaînes publiques haute performance et solutions d'extension constituent une menace substantielle pour la domination d'Ethereum. Nous savons clairement qu'Ethereum fait toujours face à des défis en matière de capture de valeur, tout en étant également confronté à des problèmes structurels.
Mais le monde de la TradFi ne comprend pas vraiment ces détails. En réalité, la plupart des professionnels de Wall Street ont encore une connaissance très limitée des nouvelles blockchains publiques. En revanche, certains anciens cryptoactifs peuvent avoir plus de présence à leurs yeux. Après tout, ces investisseurs se sont presque complètement éloignés du marché du chiffrement au cours des dernières années.
Ce qu'ils reconnaissent, c'est que l'ETH a résisté à l'épreuve du temps, ayant subi de multiples fluctuations de marché, et a longtemps été un actif principal d'investissement en dehors du Bitcoin. Ils voient l'ETH comme l'un des rares cryptoactifs à disposer actuellement d'un ETF au comptant. Ils préfèrent choisir des "zones de valeur" dont l'évaluation est relativement bon marché et qui s'apprêtent à connaître des événements importants.
À leurs yeux, plusieurs plateformes de trading majeures choisissent de développer des produits sur Ethereum. Un peu de recherche montre qu'Ethereum possède le plus grand pool de stablecoins en chaîne. Ils commencent à calculer les rendements potentiels et notent que, bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet, Ethereum a encore plus de 30 % de potentiel de hausse par rapport à son pic de 2021.
Pour ces investisseurs, cette "sous-évaluation relative" n'est pas un risque, mais une opportunité. Ils préfèrent acheter un actif qui est encore à un bas niveau et qui a un prix cible clair, plutôt que de courir après un jeton qui a peut-être déjà raté le meilleur moment pour entrer.
En fait, ces investisseurs ont peut-être déjà commencé à agir. Actuellement, les obstacles à la conformité pour les investissements institutionnels ont considérablement diminué. Tant qu'il y a une motivation suffisante, tout fonds peut chercher à allouer des actifs chiffrement. Bien que la communauté chiffrement ait exprimé à plusieurs reprises sa perte de confiance envers ETH au cours de l'année dernière, les performances du marché depuis le début de cette année montrent qu'ETH a surperformé d'autres actifs majeurs pendant plus d'un mois.
À ce jour, le ratio d'une célèbre blockchain par rapport à l'ETH a chuté de près de 9 % cette année ; la part de marché d'Ethereum a atteint un creux en mai et a entamé la plus longue série de hausses depuis le milieu de 2023.
Alors, si toute la communauté du chiffrement considère l'ETH comme un "jeton maudit", pourquoi continue-t-il à bien performer ?
La réponse est : elle attire de nouveaux acheteurs.
Depuis mars, les données sur les flux nets des ETF spot Ethereum montrent une tendance à la hausse. Les "accumulateurs" d'Ethereum, imitant la stratégie d'une certaine entreprise renommée, voient leur prix s'envoler, injectant un effet de levier structurel sur le marché. Parallèlement, certains utilisateurs aguerris du domaine des chiffrement pourraient réaliser qu'ils ont une allocation insuffisante en ETH et commencent à transférer des fonds depuis le BTC et d'autres blockchains qui ont déjà connu une hausse au cours des deux dernières années.
Il est important de préciser que nous ne disons pas que l'écosystème Ethereum a déjà résolu ses problèmes. Mais que l'actif ETH commence à se "détacher" progressivement du réseau Ethereum.
Les acheteurs externes redéfinissent le récit du marché autour de l'ETH, passant de "la baisse est inévitable" à un changement de paradigme vers "réévaluation des valeurs". Les vendeurs à découvert finiront par être éliminés, et à ce moment-là, les fonds natifs en chiffrement pourraient également rejoindre la course à la hausse, et finalement, nous pourrions connaître une frénésie du marché centrée sur l'ETH, atteignant à un moment donné un sommet culminant.
Si cela se produit, le moment où l'ETH atteindra un nouveau sommet historique pourrait ne pas être trop éloigné.
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FlippedSignal
· Il y a 23h
ETH est devenu solide
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IfIWereOnChain
· Il y a 23h
La richesse instantanée est à portée de main.
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SleepyValidator
· Il y a 23h
Le petit bull a des chances de repartir.
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StablecoinEnjoyer
· Il y a 23h
Le fond pourrait être plus élevé
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AirdropHunterXM
· 07-29 00:00
Il vaut la peine d'acheter le dip et de faire des stocks.
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SneakyFlashloan
· 07-28 23:57
entrer dans une position faire de l'argent bientôt
ETH revient sur le devant de la scène, les investisseurs traditionnels augmentent leur position pour déclencher un bull run.
TradFi hausse faible, les cryptoactifs retournent sous les projecteurs
Ces dernières années, la dynamique de croissance dans le domaine de la TradFi s'est progressivement épuisée. Le secteur de l'intelligence artificielle montre des signes de surévaluation, et les entreprises de logiciels ne semblent plus offrir autant d'espace d'imagination qu'au cours des vingt dernières années. Pour les investisseurs en quête d'innovations disruptives, la réalité n'est pas encourageante : les actifs liés à l'IA sont généralement surévalués, et d'autres "histoires de croissance" peinent également à susciter un nouvel enthousiasme. Les actions des géants de la technologie, autrefois très prisées, se tournent aujourd'hui davantage vers la quête de bénéfices stables avec un modèle de "stocks à intérêts composés". Actuellement, le ratio prix/ventes médian des entreprises de logiciels est tombé en dessous de 2.
Dans ce contexte, les cryptoactifs sont de nouveau au cœur des préoccupations du marché. Le Bitcoin a franchi un nouveau sommet historique, et les hautes instances américaines affichent une attitude positive envers les actifs numériques, tandis qu'une série de mesures réglementaires favorables offre pour la première fois depuis 2021 une opportunité de retour dans la vue principale pour cette catégorie d'actifs. Contrairement au cycle précédent, les protagonistes cette fois-ci sont l'or numérique, les stablecoins, la "tokenisation" et la réforme des systèmes de paiement. Plusieurs grandes entreprises de fintech ont annoncé qu'elles mettraient l'accent sur le développement de leurs activités cryptographiques, une plateforme d'échanges a réussi à entrer dans l'indice S&P 500, tandis qu'une société de paiement a présenté un potentiel de croissance très attractif aux marchés de capitaux.
Cependant, quel est le lien entre ces développements et Ethereum (ETH) ? Pour les participants expérimentés du domaine des Cryptoactifs, le paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents a déjà changé : plusieurs nouvelles chaînes publiques haute performance et solutions d'extension constituent une menace substantielle pour la domination d'Ethereum. Nous savons clairement qu'Ethereum fait toujours face à des défis en matière de capture de valeur, tout en étant également confronté à des problèmes structurels.
Mais le monde de la TradFi ne comprend pas vraiment ces détails. En réalité, la plupart des professionnels de Wall Street ont encore une connaissance très limitée des nouvelles blockchains publiques. En revanche, certains anciens cryptoactifs peuvent avoir plus de présence à leurs yeux. Après tout, ces investisseurs se sont presque complètement éloignés du marché du chiffrement au cours des dernières années.
Ce qu'ils reconnaissent, c'est que l'ETH a résisté à l'épreuve du temps, ayant subi de multiples fluctuations de marché, et a longtemps été un actif principal d'investissement en dehors du Bitcoin. Ils voient l'ETH comme l'un des rares cryptoactifs à disposer actuellement d'un ETF au comptant. Ils préfèrent choisir des "zones de valeur" dont l'évaluation est relativement bon marché et qui s'apprêtent à connaître des événements importants.
À leurs yeux, plusieurs plateformes de trading majeures choisissent de développer des produits sur Ethereum. Un peu de recherche montre qu'Ethereum possède le plus grand pool de stablecoins en chaîne. Ils commencent à calculer les rendements potentiels et notent que, bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet, Ethereum a encore plus de 30 % de potentiel de hausse par rapport à son pic de 2021.
Pour ces investisseurs, cette "sous-évaluation relative" n'est pas un risque, mais une opportunité. Ils préfèrent acheter un actif qui est encore à un bas niveau et qui a un prix cible clair, plutôt que de courir après un jeton qui a peut-être déjà raté le meilleur moment pour entrer.
En fait, ces investisseurs ont peut-être déjà commencé à agir. Actuellement, les obstacles à la conformité pour les investissements institutionnels ont considérablement diminué. Tant qu'il y a une motivation suffisante, tout fonds peut chercher à allouer des actifs chiffrement. Bien que la communauté chiffrement ait exprimé à plusieurs reprises sa perte de confiance envers ETH au cours de l'année dernière, les performances du marché depuis le début de cette année montrent qu'ETH a surperformé d'autres actifs majeurs pendant plus d'un mois.
À ce jour, le ratio d'une célèbre blockchain par rapport à l'ETH a chuté de près de 9 % cette année ; la part de marché d'Ethereum a atteint un creux en mai et a entamé la plus longue série de hausses depuis le milieu de 2023.
Alors, si toute la communauté du chiffrement considère l'ETH comme un "jeton maudit", pourquoi continue-t-il à bien performer ?
La réponse est : elle attire de nouveaux acheteurs.
Depuis mars, les données sur les flux nets des ETF spot Ethereum montrent une tendance à la hausse. Les "accumulateurs" d'Ethereum, imitant la stratégie d'une certaine entreprise renommée, voient leur prix s'envoler, injectant un effet de levier structurel sur le marché. Parallèlement, certains utilisateurs aguerris du domaine des chiffrement pourraient réaliser qu'ils ont une allocation insuffisante en ETH et commencent à transférer des fonds depuis le BTC et d'autres blockchains qui ont déjà connu une hausse au cours des deux dernières années.
Il est important de préciser que nous ne disons pas que l'écosystème Ethereum a déjà résolu ses problèmes. Mais que l'actif ETH commence à se "détacher" progressivement du réseau Ethereum.
Les acheteurs externes redéfinissent le récit du marché autour de l'ETH, passant de "la baisse est inévitable" à un changement de paradigme vers "réévaluation des valeurs". Les vendeurs à découvert finiront par être éliminés, et à ce moment-là, les fonds natifs en chiffrement pourraient également rejoindre la course à la hausse, et finalement, nous pourrions connaître une frénésie du marché centrée sur l'ETH, atteignant à un moment donné un sommet culminant.
Si cela se produit, le moment où l'ETH atteindra un nouveau sommet historique pourrait ne pas être trop éloigné.