Extension de la technologie de staking pour le secteur du staking ETH : Analyse des caractéristiques de régulation des ETF d'actifs virtuels à Hong Kong.
ReStaking ( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF d'actifs virtuels à Hong Kong
Résumé
) Re-stake
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balise Ethereum basée sur POS, la voie du staking Ethereum a officiellement été ouverte. À ce jour, le staking Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : staking natif → staking en tant que service → staking collaboratif → staking liquide → staking décentralisé → re-staking. Selon la "division du travail" de cette voie, deux rôles peuvent être grossièrement distingués dans le staking Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les jetons de staking de liquidité ### LST ( permettent aux détenteurs d'Ethereum de participer au staking sur plusieurs protocoles DeFi pour générer des rendements. Bien que ce mécanisme puisse accroître la flexibilité d'investissement et les rendements potentiels, il entraîne également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que LST est verrouillé dans un protocole de staking spécifique, il ne peut pas être utilisé pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking de liquidité ) LRT ( ont vu le jour.
LRT a débloqué la liquidité de LST grâce à un processus de re-staking et a augmenté les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir de passer par un protocole de re-staking de liquidité spécifique, plutôt que de déposer directement LST, afin de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking supplémentaire nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking supplémentaire peut améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation du réseau blockchain.
) Les régulateurs adoptent une attitude réservée envers les activités de staking de cryptomonnaies.
Actuellement, le staking des cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences dans le statut juridique des actifs cryptographiques entre les pays, il est difficile pour les régulateurs d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en termes de légitimité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, les problèmes de protection des investisseurs sont significatifs ; le staking des cryptomonnaies implique des risques élevés, et les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances professionnelles. De plus, la forte volatilité du marché peut entraîner une évaporation rapide du capital des investisseurs, ce qui nécessite des avertissements et des mesures de protection adéquates. En outre, les activités de staking pourraient être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant le suivi des fonds difficile et entravant les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les mécanismes de staking peuvent également affecter les relations d'offre et de demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix du marché, ce qui nuit à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes ; les vulnérabilités ou les défaillances des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, et les régulateurs doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison des ETF Bitcoin entre Hong Kong et les États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en termes d'environnement réglementaire, d'actifs sous-jacents, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin par l'intermédiaire d'institutions de garde, tandis que les ETF à terme détiennent des positions via des contrats à terme ; la réglementation est stricte, attirant principalement des investisseurs institutionnels et des investisseurs professionnels.
Le Bitcoin ETF à Hong Kong est principalement un ETF Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de garde conformes pour conserver les actifs Bitcoin, permettant des souscriptions en nature et en espèces ; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement détendu, attirant non seulement des investisseurs institutionnels, mais aussi des investisseurs individuels à haute valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
Introduction au staking d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises Ethereum basée sur POS, la voie du staking Ethereum a été officiellement ouverte, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau de Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balises avec la chaîne principale et ouvrant l'ère PoS d'Ethereum.
Même si on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" pour faire fonctionner un nœud. Auparavant, le travail ne nécessitait pas d'autorisation d'entrée, mais maintenant, il faut d'abord débourser de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le staking signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir activer le validateur et avoir la qualification pour participer au consensus du réseau.
On peut donc grosso modo diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les six étapes de développement du stake Ethereum
Staking natif → Staking en tant que service → Staking collaboratif → Staking liquide → Staking décentralisé → Re-staking
Staking natif : Mettre de l'argent soi-même, gérer soi-même le nœud, responsable de la maintenance et des coûts de tout le matériel et logiciel client.
Avantages:
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
2.Gagnez 100% de revenus de stake, sans intermédiaires.
Inconvénients:
Barrière technique, il est nécessaire de comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Seuil matériel, il est nécessaire d'avoir un ordinateur performant, avec au moins 10 Mo de réseau.
Seuil de financement, besoin de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes de logiciel, matériel ou réseau surviennent, entraînant une instabilité du nœud, le dépôt de garantie sera confisqué.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases mnémotechniques, et de mettre à niveau les nœuds régulièrement.
Stake as a Service: Il suffit de payer pour devenir un validateur, un tiers se charge de faire fonctionner le nœud.
Avantages : Élimine la barrière technique, il suffit de dépenser de l'argent sans fournir d'effort.
Inconvénients:
Seuil de fonds, nécessite de staker 32 ETH.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre un problème, le dépôt de garantie sera confisqué, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier les clés privées et les phrases de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Staking collectif : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir des qualifications de validateurs, un tiers est responsable de l'exploitation des nœuds, ce qui équivaut à la nature d'une piscine minière. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds mis en jeu par le public.
Avantages:
A supprimé la barrière technique, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Inconvénients:
Bien que le seuil d'investissement ait été abaissé, les fonds restent néanmoins bloqués dans la liquidité de la staking.
Problème de confiscation, si des problèmes apparaissent avec le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers, la caution sera confisquée, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier votre clé privée et votre phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le développement de l'ETH staking en est arrivé à un point où les trois principaux obstacles techniques, matériels et financiers sont essentiellement résolus, et il semble qu'il soit proche de la saturation. Cependant, en réalité, il y a encore un problème majeur qui n'a pas été résolu, à savoir le problème de liquidité. En effet, quelle que soit la méthode de staking mentionnée ci-dessus, elle immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque entrée et sortie quotidienne nécessite une file d'attente, ce qui rend impossible un accès immédiat aux fonds, surtout dans le cas du staking collectif. Ainsi, cela équivaut à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de staking ### LST ( : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH en commun afin d'obtenir une qualification de validateur, un tiers est responsable de faire fonctionner le nœud, et la plateforme fournira un stETH à libération de liquidité au ratio de 1:1, représentant les projets Lido, SSV, Puffer.
Avantages:
Élimine la barrière technique, il suffit de dépenser de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité verrouillée, améliore l'utilisation des fonds.
Inconvénients:
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre un problème, la caution sera confisquée, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier votre clé privée et votre phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
La centralisation représente une menace pour la sécurité d'Ethereum. ) Le problème de la centralisation peut facilement engendrer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble de l'industrie, c'est pourquoi résoudre le problème de la centralisation est devenu la prochaine direction dans le domaine du stake (.
Staking décentralisé: Permet l'accès sans autorisation des opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Avantages:
Élimine les barrières technologiques, il suffit de débourser de l'argent sans fournir d'efforts.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité verrouillée, améliore l'utilisation des fonds.
Augmenter le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts des utilisateurs, améliorer la sécurité d'Ethereum.
Inconvénient : céder un peu de profit à un tiers.
) Introduction au stake
Le concept de re-staking a progressivement évolué avec la popularisation des mécanismes de preuve d'enjeu PoS###. Dans les systèmes PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour atteindre le consensus, contrairement à la preuve de travail traditionnelle PoW( qui met l'accent sur la capacité de calcul. Avec l'essor de la DeFi, la demande de capital efficace a augmenté, ce qui a suscité le besoin de re-staking.
L'objectif du stake est de permettre aux utilisateurs de déposer des fonds en tant que marge pour devenir des nœuds, afin de maintenir la sécurité d'un projet et ainsi générer des revenus. Si un nœud agit de manière malveillante, la marge est confisquée. Par conséquent, ce n'est pas seulement les chaînes POS qui nécessitent des stakes pour garantir la sécurité. Les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc. ont également besoin de stakes pour assurer la sécurité des participants, le terme technique est AVS (service de vérification active).
Pour les porteurs de projets, l'objectif du staking ) est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du staking est de générer des revenus. Ainsi, il existe une relation de 1:1 entre les fonds et le projet, c'est-à-dire que chaque nouveau projet lancé doit trouver un moyen de convaincre les utilisateurs de débourser de l'argent réel pour y staker afin de garantir la sécurité. Cependant, l'argent en possession des utilisateurs est limité, et les porteurs de projets doivent se battre pour obtenir une part des fonds de staking limités disponibles sur le marché pour leur propre sécurité, tandis que les utilisateurs ne peuvent choisir que parmi un nombre limité de projets pour staker leurs fonds limités et obtenir des rendements limités.
Le ReStaking ( consiste essentiellement à établir un pool de staking partagé, permettant à un fonds d'être staké simultanément pour plusieurs projets, garantissant ainsi la sécurité et réalisant l'effet d'un gain multiple, transformant la relation entre le fonds et les projets de 1:1 à 1:N, permettant ainsi aux utilisateurs d'obtenir des rendements excessifs, tout en allégeant la pression sur les projets de rivaliser pour le fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent maintenant de staker des fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum possède déjà une sécurité très forte, mais d'autres projets doivent toujours établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver des moyens pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
( La théorie technique du nouveau stake
Lors de l'exploration des principes de la technologie de re-staking, nous devons comprendre comment elle est mise en œuvre dans les réseaux blockchain. La technologie de re-staking est basée sur des systèmes de contrats intelligents, ces contrats intelligents pouvant programmer et gérer l'état et les autorisations des actifs stakés. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés:
- Mécanisme de Preuve de Staking)Staking Proof Mechanism(
C'est un mécanisme de vérification qui confirme que l'utilisateur a déjà staké des actifs, généralement de manière tokenisée, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif original ) comme stETH(. Le mécanisme de preuve de staking fournit un point de départ pour tout le processus de re-staking, en s'assurant que l'état de staking des actifs de l'utilisateur peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à la preuve de staking tokenisée.
La re-staking nécessite de faire circuler les actifs stakés entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un support d'interopérabilité solide pour garantir que les actifs peuvent être transférés en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité entre protocoles assure que les actifs stakés peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est crucial pour permettre la re-staking des actifs entre plusieurs projets, s'appuyant sur un support technique solide pour garantir la sécurité et l'efficacité du transfert des actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus(Consensus Algorithm Extension)
Dans un système POS, le re-staking peut nécessiter la modification ou l'extension des algorithmes de consensus existants pour soutenir de nouveaux mécanismes de staking et de validation. L'extension des algorithmes de consensus fournit la sécurité réseau nécessaire pour le re-staking. En ajustant ou en étendant les algorithmes de consensus existants, il est possible de soutenir de nouveaux comportements de staking et de re-staking tout en maintenant la décentralisation et la sécurité du réseau.
- Gouvernance sur chaîne et exécution automatisée(On-chain Governance and Automated Execution)
Les contrats intelligents permettent également la gouvernance sur la chaîne, c'est-à-dire l'exécution automatique des clauses du contrat par le biais de code, et la gestion des différentes conditions et règles pendant le processus de staking. La gouvernance sur la chaîne et l'exécution automatisée sont gérées automatiquement par des contrats intelligents.
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TeaTimeTrader
· 07-25 12:48
Tu es encore en train de manipuler le stake ? Vieux jardinier.
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ProofOfNothing
· 07-25 12:48
Stake, c'est trop ennuyeux, courir sur la carte est plus amusant.
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SnapshotBot
· 07-25 12:47
Regardez le risque de Rug Pull
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PriceOracleFairy
· 07-25 12:43
le restaking semble alléchant mais ce risque de liquidité par contre... smh
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CoffeeOnChain
· 07-25 12:42
Transporter des briques jusqu'à se déchirer la peau, il faut continuer à s'investir.
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TokenomicsTrapper
· 07-25 12:40
franchement, tout ce truc de restaking n'est que de la ponzinomique avec des étapes supplémentaires... classique du jeu du plus grand imbécile
Extension de la technologie de staking pour le secteur du staking ETH : Analyse des caractéristiques de régulation des ETF d'actifs virtuels à Hong Kong.
ReStaking ( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF d'actifs virtuels à Hong Kong
Résumé
) Re-stake
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balise Ethereum basée sur POS, la voie du staking Ethereum a officiellement été ouverte. À ce jour, le staking Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : staking natif → staking en tant que service → staking collaboratif → staking liquide → staking décentralisé → re-staking. Selon la "division du travail" de cette voie, deux rôles peuvent être grossièrement distingués dans le staking Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les jetons de staking de liquidité ### LST ( permettent aux détenteurs d'Ethereum de participer au staking sur plusieurs protocoles DeFi pour générer des rendements. Bien que ce mécanisme puisse accroître la flexibilité d'investissement et les rendements potentiels, il entraîne également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que LST est verrouillé dans un protocole de staking spécifique, il ne peut pas être utilisé pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking de liquidité ) LRT ( ont vu le jour.
LRT a débloqué la liquidité de LST grâce à un processus de re-staking et a augmenté les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir de passer par un protocole de re-staking de liquidité spécifique, plutôt que de déposer directement LST, afin de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking supplémentaire nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking supplémentaire peut améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation du réseau blockchain.
) Les régulateurs adoptent une attitude réservée envers les activités de staking de cryptomonnaies.
Actuellement, le staking des cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences dans le statut juridique des actifs cryptographiques entre les pays, il est difficile pour les régulateurs d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en termes de légitimité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, les problèmes de protection des investisseurs sont significatifs ; le staking des cryptomonnaies implique des risques élevés, et les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances professionnelles. De plus, la forte volatilité du marché peut entraîner une évaporation rapide du capital des investisseurs, ce qui nécessite des avertissements et des mesures de protection adéquates. En outre, les activités de staking pourraient être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant le suivi des fonds difficile et entravant les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les mécanismes de staking peuvent également affecter les relations d'offre et de demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix du marché, ce qui nuit à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes ; les vulnérabilités ou les défaillances des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, et les régulateurs doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison des ETF Bitcoin entre Hong Kong et les États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en termes d'environnement réglementaire, d'actifs sous-jacents, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin par l'intermédiaire d'institutions de garde, tandis que les ETF à terme détiennent des positions via des contrats à terme ; la réglementation est stricte, attirant principalement des investisseurs institutionnels et des investisseurs professionnels.
Le Bitcoin ETF à Hong Kong est principalement un ETF Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de garde conformes pour conserver les actifs Bitcoin, permettant des souscriptions en nature et en espèces ; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement détendu, attirant non seulement des investisseurs institutionnels, mais aussi des investisseurs individuels à haute valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
Introduction au staking d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises Ethereum basée sur POS, la voie du staking Ethereum a été officiellement ouverte, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau de Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balises avec la chaîne principale et ouvrant l'ère PoS d'Ethereum.
Même si on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" pour faire fonctionner un nœud. Auparavant, le travail ne nécessitait pas d'autorisation d'entrée, mais maintenant, il faut d'abord débourser de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le staking signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir activer le validateur et avoir la qualification pour participer au consensus du réseau.
On peut donc grosso modo diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les six étapes de développement du stake Ethereum
Staking natif → Staking en tant que service → Staking collaboratif → Staking liquide → Staking décentralisé → Re-staking
Staking natif : Mettre de l'argent soi-même, gérer soi-même le nœud, responsable de la maintenance et des coûts de tout le matériel et logiciel client.
2.Gagnez 100% de revenus de stake, sans intermédiaires.
Barrière technique, il est nécessaire de comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Seuil matériel, il est nécessaire d'avoir un ordinateur performant, avec au moins 10 Mo de réseau.
Seuil de financement, besoin de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes de logiciel, matériel ou réseau surviennent, entraînant une instabilité du nœud, le dépôt de garantie sera confisqué.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases mnémotechniques, et de mettre à niveau les nœuds régulièrement.
Stake as a Service: Il suffit de payer pour devenir un validateur, un tiers se charge de faire fonctionner le nœud.
Avantages : Élimine la barrière technique, il suffit de dépenser de l'argent sans fournir d'effort.
Inconvénients:
Seuil de fonds, nécessite de staker 32 ETH.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre un problème, le dépôt de garantie sera confisqué, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier les clés privées et les phrases de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Staking collectif : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir des qualifications de validateurs, un tiers est responsable de l'exploitation des nœuds, ce qui équivaut à la nature d'une piscine minière. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds mis en jeu par le public.
A supprimé la barrière technique, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Bien que le seuil d'investissement ait été abaissé, les fonds restent néanmoins bloqués dans la liquidité de la staking.
Problème de confiscation, si des problèmes apparaissent avec le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers, la caution sera confisquée, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier votre clé privée et votre phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le développement de l'ETH staking en est arrivé à un point où les trois principaux obstacles techniques, matériels et financiers sont essentiellement résolus, et il semble qu'il soit proche de la saturation. Cependant, en réalité, il y a encore un problème majeur qui n'a pas été résolu, à savoir le problème de liquidité. En effet, quelle que soit la méthode de staking mentionnée ci-dessus, elle immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque entrée et sortie quotidienne nécessite une file d'attente, ce qui rend impossible un accès immédiat aux fonds, surtout dans le cas du staking collectif. Ainsi, cela équivaut à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de staking ### LST ( : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH en commun afin d'obtenir une qualification de validateur, un tiers est responsable de faire fonctionner le nœud, et la plateforme fournira un stETH à libération de liquidité au ratio de 1:1, représentant les projets Lido, SSV, Puffer.
Élimine la barrière technique, il suffit de dépenser de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité verrouillée, améliore l'utilisation des fonds.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre un problème, la caution sera confisquée, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier votre clé privée et votre phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
La centralisation représente une menace pour la sécurité d'Ethereum. ) Le problème de la centralisation peut facilement engendrer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble de l'industrie, c'est pourquoi résoudre le problème de la centralisation est devenu la prochaine direction dans le domaine du stake (.
Staking décentralisé: Permet l'accès sans autorisation des opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Élimine les barrières technologiques, il suffit de débourser de l'argent sans fournir d'efforts.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité verrouillée, améliore l'utilisation des fonds.
Augmenter le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts des utilisateurs, améliorer la sécurité d'Ethereum.
) Introduction au stake
Le concept de re-staking a progressivement évolué avec la popularisation des mécanismes de preuve d'enjeu PoS###. Dans les systèmes PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour atteindre le consensus, contrairement à la preuve de travail traditionnelle PoW( qui met l'accent sur la capacité de calcul. Avec l'essor de la DeFi, la demande de capital efficace a augmenté, ce qui a suscité le besoin de re-staking.
L'objectif du stake est de permettre aux utilisateurs de déposer des fonds en tant que marge pour devenir des nœuds, afin de maintenir la sécurité d'un projet et ainsi générer des revenus. Si un nœud agit de manière malveillante, la marge est confisquée. Par conséquent, ce n'est pas seulement les chaînes POS qui nécessitent des stakes pour garantir la sécurité. Les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc. ont également besoin de stakes pour assurer la sécurité des participants, le terme technique est AVS (service de vérification active).
Pour les porteurs de projets, l'objectif du staking ) est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du staking est de générer des revenus. Ainsi, il existe une relation de 1:1 entre les fonds et le projet, c'est-à-dire que chaque nouveau projet lancé doit trouver un moyen de convaincre les utilisateurs de débourser de l'argent réel pour y staker afin de garantir la sécurité. Cependant, l'argent en possession des utilisateurs est limité, et les porteurs de projets doivent se battre pour obtenir une part des fonds de staking limités disponibles sur le marché pour leur propre sécurité, tandis que les utilisateurs ne peuvent choisir que parmi un nombre limité de projets pour staker leurs fonds limités et obtenir des rendements limités.
Le ReStaking ( consiste essentiellement à établir un pool de staking partagé, permettant à un fonds d'être staké simultanément pour plusieurs projets, garantissant ainsi la sécurité et réalisant l'effet d'un gain multiple, transformant la relation entre le fonds et les projets de 1:1 à 1:N, permettant ainsi aux utilisateurs d'obtenir des rendements excessifs, tout en allégeant la pression sur les projets de rivaliser pour le fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent maintenant de staker des fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum possède déjà une sécurité très forte, mais d'autres projets doivent toujours établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver des moyens pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
( La théorie technique du nouveau stake
Lors de l'exploration des principes de la technologie de re-staking, nous devons comprendre comment elle est mise en œuvre dans les réseaux blockchain. La technologie de re-staking est basée sur des systèmes de contrats intelligents, ces contrats intelligents pouvant programmer et gérer l'état et les autorisations des actifs stakés. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés:
- Mécanisme de Preuve de Staking)Staking Proof Mechanism(
C'est un mécanisme de vérification qui confirme que l'utilisateur a déjà staké des actifs, généralement de manière tokenisée, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif original ) comme stETH(. Le mécanisme de preuve de staking fournit un point de départ pour tout le processus de re-staking, en s'assurant que l'état de staking des actifs de l'utilisateur peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à la preuve de staking tokenisée.
- Interopérabilité inter-protocolaire)Cross-Protocol Interoperability###
La re-staking nécessite de faire circuler les actifs stakés entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un support d'interopérabilité solide pour garantir que les actifs peuvent être transférés en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité entre protocoles assure que les actifs stakés peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est crucial pour permettre la re-staking des actifs entre plusieurs projets, s'appuyant sur un support technique solide pour garantir la sécurité et l'efficacité du transfert des actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus(Consensus Algorithm Extension)
Dans un système POS, le re-staking peut nécessiter la modification ou l'extension des algorithmes de consensus existants pour soutenir de nouveaux mécanismes de staking et de validation. L'extension des algorithmes de consensus fournit la sécurité réseau nécessaire pour le re-staking. En ajustant ou en étendant les algorithmes de consensus existants, il est possible de soutenir de nouveaux comportements de staking et de re-staking tout en maintenant la décentralisation et la sécurité du réseau.
- Gouvernance sur chaîne et exécution automatisée(On-chain Governance and Automated Execution)
Les contrats intelligents permettent également la gouvernance sur la chaîne, c'est-à-dire l'exécution automatique des clauses du contrat par le biais de code, et la gestion des différentes conditions et règles pendant le processus de staking. La gouvernance sur la chaîne et l'exécution automatisée sont gérées automatiquement par des contrats intelligents.