Dans le monde du capital, certaines personnes sont responsables de gagner de l'argent, d'autres de le réaliser, tandis que Jia Yueting semble toujours être celui qui fournit des sujets de conversation. La promesse de "retourner au pays la semaine prochaine" est peut-être lointaine, mais il parvient toujours à trouver un tout nouveau point de narration, stupéfiant, entre les blagues des internautes chinois et les mauvaises nouvelles de ses investisseurs en actions américaines.
Alors que le prix des actions de Faraday Future (Faraday Future, FFAI) se débat à la limite de 1 dollar et que le monde entier mesure son projet automobile (avec un total de 13 véhicules livrés d'ici mi-2025), le président Jia, une fois de plus, ne déçoit pas et propose un "nouveau scénario" à la fois absurde et curieux pour Wall Street et le cercle crypto : une entrée complète dans le Web3.
En juillet 2025, un communiqué a lié Faraday Future à un courtier mondial nommé HabitTrade, affirmant vouloir "accélérer l'entrée dans l'écosystème financier Web3" et "débloquer de nouvelles possibilités sur le marché des capitaux". Dès l'annonce, le marché est tombé dans une confusion familière. Pourquoi une entreprise qui a du mal à produire même les voitures les plus basiques se précipiterait-elle dans un monde Web3 dont le concept est encore plus flou que la roue ? S'agit-il d'une nouvelle version de l'histoire de la "réaction écologique" à un moment de crise, ou d'un autre tour de magie capitalistique préparé par Jia Yueting ?
Pour comprendre cette pièce, nous ne devons pas seulement écouter ce que Faraday Future a dit, mais aussi prêter attention à qui ils ont invité à "monter sur scène".
Ingénieur financier soigneusement sélectionné
Les deux autres protagonistes de cette collaboration, HabitTrade et RWA Group, ne sont pas des néophytes ; leur parcours révèle en réalité les véritables intentions de Jia Yueting.
HabitTrade, entité légale enregistrée aux îles Caïmans, semble être un courtier mobile, mais en réalité, elle a déjà ouvert un canal secret pour que les "gros joueurs" du monde de la crypto-monnaie puissent déposer et retirer des fonds en utilisant des stablecoins (comme l'USDT). Plus important encore, elle a des cas de succès. Auparavant, elle avait aidé une autre entreprise cotée en bourse en Chine, U-Power, à réaliser une "intégration de jetons et d'actions". Cela équivaut à lui avoir remis un CV à Jia Yueting, sur lequel il est écrit : vous voulez ces opérations "hors normes", j'ai ici un manuel prêt à l'emploi.
Un autre partenaire, le RWA Group, est vraiment la touche finale. Cette entreprise basée à Hong Kong, anciennement connue sous le nom de "NFT Chine", se spécialise dans la "tokenisation des actifs du monde réel (Real World Assets, RWA)". En termes simples, son travail consiste à jouer le rôle d'un "architecte d'actifs numériques", transformant les actifs non standards et illiquides du monde réel en jetons numériques pouvant être échangés librement sur des blockchains mondiales grâce à des moyens juridiques et techniques.
Quand une entreprise automobile, dont même les nouvelles voitures sont accusées de « plagiat », trouve un courtier offshore expert en opérations de capital cryptographique et un ingénieur financier maîtrisant la « numérisation » des actifs, le contour de ce grand spectacle devient clair. Ce que Jia Yueting veut, ce n'est peut-être même pas faire une nouvelle levée de fonds douloureuse dans le cadre du financement traditionnel. Ce qu'il veut, c'est contourner les règles de Wall Street et vendre une toute nouvelle histoire à un continent capital sauvage et tout nouveau : le monde du Web3.
De "la fabrication de voitures par PPT" à "la création d'actifs par code"
Le cœur de cette nouvelle histoire est la tokenisation des RWA. Et la matière première de l'histoire est ce chiffre clé, souvent négligé par beaucoup lors de la conférence de presse : 10,034 commandes prépayées.
Pour Faraday Future actuellement, qu'est-ce qui vaut le plus sur son bilan ? Est-ce l'usine de Hanford en Californie dont la capacité reste toujours douteuse ? Évidemment pas. Est-ce les dizaines de FF 91 livrées, chacune avec une perte incroyable ? Ce n'est pas suffisant.
Ce qui a le plus de valeur, ce sont ces certificats de revenu futur tout juste reçus et encore chauds. Dans le monde de la finance traditionnelle, ces bons de commande ne représentent qu'un revenu futur éventuel, et il est difficile de les transformer directement en liquidités aujourd'hui. Mais dans le monde des RWA, tout est possible.
Sous l'égide d'une entreprise professionnelle comme RWA Group, Faraday Future pourrait tout à fait regrouper ces 10 034 précommandes en un pool d'actifs, puis émettre des tokens représentant ses droits de revenu futurs. Ces tokens pourraient être vendus aux investisseurs en crypto-monnaies du monde entier via la plateforme HabitTrade, les investisseurs payant avec leurs vastes quantités de stablecoins.
La subtilité de cette opération réside dans le fait qu'elle crée un cercle apparemment parfait : utiliser la "promesse de vendre des voitures" de Faraday Future pour financer la "réalité de la fabrication de voitures".
C'est essentiellement une forme de titrisation des revenus futurs basée sur la technologie blockchain, mais elle est plus flexible, plus mondialisée et attire davantage ceux qui croient au "risque élevé, rendement élevé" des investisseurs en cryptomonnaies. Ce groupe d'investisseurs, qui pourrait ne pas s'intéresser du tout au ratio C/B de l'industrie automobile, pourrait cependant avoir un grand enthousiasme pour un récit disruptif de "père des actions mèmes + Web3". Cela rappelle l'essai de l'industrialiste allemand Siemens d'émettre des obligations numériques sur la blockchain, mais la vision de Jia Yueting semble clairement plus radicale - Siemens finance des activités réelles, tandis que Faraday Future semble financer des "activités futures".
Une gestion narrative de la "bataille sur deux fronts"
Bien sûr, si l'on considère cela simplement comme une tentative de financement, on sous-estime le niveau de Jia Yueting en tant que "maître du récit". Depuis l'annonce le 16 juillet de l'obtention d'un financement de 105 millions de dollars dirigé par des investisseurs du Moyen-Orient, jusqu'à la publication de la nouvelle voiture le 18, et ensuite l'annonce immédiate de son entrée dans le Web3, il s'agit d'une combinaison astucieuse de coups en chaîne, une "guerre sur deux fronts" qui tente de plaire simultanément à deux groupes complètement différents.
En interne, il s'adresse à ces actionnaires individuels fidèles, durement touchés par la chute des prix des actions. Un nouveau financement, de nouveaux modèles, des commandes dépassant les dix mille, ainsi que la promesse dans l'annonce d'offrir aux actionnaires "des avantages exclusifs sur la plateforme HabitTrade" (généralement interprété par le marché comme une possible "distribution de jetons"), tout cela est une injection de morale, visant à rassembler encore plus étroitement ce groupe de soutiens essentiels autour de la "lutte contre les vendeurs à découvert".
À l'extérieur, il a lancé une invitation au monde Web3 avec un jargon crypto pur. L'annonce regorge de termes tels que "investissement basé sur des stablecoins", "liquidité des actifs numériques natifs", "communauté décentralisée", etc. C'est comme dire : Hé, amis du monde crypto, je comprends votre langage et je suis prêt à jouer selon vos règles. Bienvenue pour investir avec votre argent dans une "entreprise automobile conceptuelle Web3" cotée au Nasdaq.
Le cœur de cette stratégie consiste à attribuer la détérioration continue de ses fondamentaux (une perte d'exploitation de 149,7 millions de dollars pour l'exercice 2024) et le design de produit controversé à des forces extérieures malveillantes telles que "la vente à découvert illégale" et "la manipulation du marché". En façonnant ce sentiment d'opposition "nous contre eux", Faraday Future a réussi à établir une barrière psychologique dans l'esprit de ses partisans, les rendant plus enclins à croire que toutes les actions de sauvetage peu conventionnelles de l'entreprise visent à "libérer la véritable valeur sous-estimée".
La fin sera-t-elle un miracle ou une farce ?
Alors, vers où la nouvelle stratégie Web3 de Jia Yueting va-t-elle finalement se diriger ?
Le résultat à court terme le plus probable est une frénésie de type "Meme stock". Grâce à de nouvelles voitures, de nouveaux financements, un récit Web3 et un potentiel airdrop de jetons, le prix de l'action d'FFAI pourrait connaître une forte hausse sous l'effet de l'émotion spéculative, atténuant temporairement la crise de radiation et offrant à l'entreprise une nouvelle occasion précieuse de respirer.
Mais à moyen et long terme, ce chemin est rempli d'une énorme incertitude. Le plus grand risque provient de la réglementation. La position agressive de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) sur les actifs numériques est bien connue. Une fois que le jeton RWA émis par Faraday Future sera considéré comme un « titre non enregistré », les poursuites judiciaires dévastatrices et les amendes colossales suivront. À ce moment-là, ce voyage de rédemption dans le Web3 pourrait instantanément se transformer en voie rapide vers la faillite.
En fin de compte, toutes les innovations financières et la construction de récits doivent finalement revenir à la nature commerciale la plus simple. Comme l'a souligné Cathie Wood, la "Reine des Fonds" d'ARK Invest, lors de ses commentaires sur Tesla, le cœur de l'innovation disruptive réside dans "l'exécution". Peu importe à quel point l'histoire est séduisante, peu importe à quel point l'écran sur le capot est impressionnant, si Faraday Future ne peut pas produire, de manière stable et efficace, des voitures qui satisfont les consommateurs dans son usine de Hanford - et résoudre les questions de propriété intellectuelle avec "Mountain 9" - alors toute tokenisation basée sur le "futur" ne sera qu'une eau sans source, un arbre sans racine.
L'expérience Web3 de Jia Yueting ressemble davantage à une performance artistique moderne sur le marché des capitaux. Elle fusionne parfaitement l'indomptable d'un entrepreneur légendaire, les luttes d'une entreprise en difficulté, les limites de la finance traditionnelle et les possibilités infinies du monde de la cryptographie.
Ce véhicule en route vers le Web3 va-t-il vraiment conduire Jia Yueting et ses fidèles vers la terre promise, ou ne laissera-t-il qu'un nuage éblouissant et éphémère sur la plaine du métavers ? Avant la publication des données de livraison de la prochaine série de voitures, peut-être que personne ne pourra donner de réponse. Mais une chose est certaine : tant que Jia Yueting est encore à la table, ce grand spectacle ne manquera jamais de spectateurs.
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Jia Yueting se lance dans le Web3 : construire des voitures n'est pas aussi efficace que l'émission d'un jeton ?
Rédacteur : Luke, Mars Finance
Dans le monde du capital, certaines personnes sont responsables de gagner de l'argent, d'autres de le réaliser, tandis que Jia Yueting semble toujours être celui qui fournit des sujets de conversation. La promesse de "retourner au pays la semaine prochaine" est peut-être lointaine, mais il parvient toujours à trouver un tout nouveau point de narration, stupéfiant, entre les blagues des internautes chinois et les mauvaises nouvelles de ses investisseurs en actions américaines.
Alors que le prix des actions de Faraday Future (Faraday Future, FFAI) se débat à la limite de 1 dollar et que le monde entier mesure son projet automobile (avec un total de 13 véhicules livrés d'ici mi-2025), le président Jia, une fois de plus, ne déçoit pas et propose un "nouveau scénario" à la fois absurde et curieux pour Wall Street et le cercle crypto : une entrée complète dans le Web3.
En juillet 2025, un communiqué a lié Faraday Future à un courtier mondial nommé HabitTrade, affirmant vouloir "accélérer l'entrée dans l'écosystème financier Web3" et "débloquer de nouvelles possibilités sur le marché des capitaux". Dès l'annonce, le marché est tombé dans une confusion familière. Pourquoi une entreprise qui a du mal à produire même les voitures les plus basiques se précipiterait-elle dans un monde Web3 dont le concept est encore plus flou que la roue ? S'agit-il d'une nouvelle version de l'histoire de la "réaction écologique" à un moment de crise, ou d'un autre tour de magie capitalistique préparé par Jia Yueting ?
Pour comprendre cette pièce, nous ne devons pas seulement écouter ce que Faraday Future a dit, mais aussi prêter attention à qui ils ont invité à "monter sur scène".
Ingénieur financier soigneusement sélectionné
Les deux autres protagonistes de cette collaboration, HabitTrade et RWA Group, ne sont pas des néophytes ; leur parcours révèle en réalité les véritables intentions de Jia Yueting.
HabitTrade, entité légale enregistrée aux îles Caïmans, semble être un courtier mobile, mais en réalité, elle a déjà ouvert un canal secret pour que les "gros joueurs" du monde de la crypto-monnaie puissent déposer et retirer des fonds en utilisant des stablecoins (comme l'USDT). Plus important encore, elle a des cas de succès. Auparavant, elle avait aidé une autre entreprise cotée en bourse en Chine, U-Power, à réaliser une "intégration de jetons et d'actions". Cela équivaut à lui avoir remis un CV à Jia Yueting, sur lequel il est écrit : vous voulez ces opérations "hors normes", j'ai ici un manuel prêt à l'emploi.
Un autre partenaire, le RWA Group, est vraiment la touche finale. Cette entreprise basée à Hong Kong, anciennement connue sous le nom de "NFT Chine", se spécialise dans la "tokenisation des actifs du monde réel (Real World Assets, RWA)". En termes simples, son travail consiste à jouer le rôle d'un "architecte d'actifs numériques", transformant les actifs non standards et illiquides du monde réel en jetons numériques pouvant être échangés librement sur des blockchains mondiales grâce à des moyens juridiques et techniques.
Quand une entreprise automobile, dont même les nouvelles voitures sont accusées de « plagiat », trouve un courtier offshore expert en opérations de capital cryptographique et un ingénieur financier maîtrisant la « numérisation » des actifs, le contour de ce grand spectacle devient clair. Ce que Jia Yueting veut, ce n'est peut-être même pas faire une nouvelle levée de fonds douloureuse dans le cadre du financement traditionnel. Ce qu'il veut, c'est contourner les règles de Wall Street et vendre une toute nouvelle histoire à un continent capital sauvage et tout nouveau : le monde du Web3.
De "la fabrication de voitures par PPT" à "la création d'actifs par code"
Le cœur de cette nouvelle histoire est la tokenisation des RWA. Et la matière première de l'histoire est ce chiffre clé, souvent négligé par beaucoup lors de la conférence de presse : 10,034 commandes prépayées.
Pour Faraday Future actuellement, qu'est-ce qui vaut le plus sur son bilan ? Est-ce l'usine de Hanford en Californie dont la capacité reste toujours douteuse ? Évidemment pas. Est-ce les dizaines de FF 91 livrées, chacune avec une perte incroyable ? Ce n'est pas suffisant.
Ce qui a le plus de valeur, ce sont ces certificats de revenu futur tout juste reçus et encore chauds. Dans le monde de la finance traditionnelle, ces bons de commande ne représentent qu'un revenu futur éventuel, et il est difficile de les transformer directement en liquidités aujourd'hui. Mais dans le monde des RWA, tout est possible.
Sous l'égide d'une entreprise professionnelle comme RWA Group, Faraday Future pourrait tout à fait regrouper ces 10 034 précommandes en un pool d'actifs, puis émettre des tokens représentant ses droits de revenu futurs. Ces tokens pourraient être vendus aux investisseurs en crypto-monnaies du monde entier via la plateforme HabitTrade, les investisseurs payant avec leurs vastes quantités de stablecoins.
La subtilité de cette opération réside dans le fait qu'elle crée un cercle apparemment parfait : utiliser la "promesse de vendre des voitures" de Faraday Future pour financer la "réalité de la fabrication de voitures".
C'est essentiellement une forme de titrisation des revenus futurs basée sur la technologie blockchain, mais elle est plus flexible, plus mondialisée et attire davantage ceux qui croient au "risque élevé, rendement élevé" des investisseurs en cryptomonnaies. Ce groupe d'investisseurs, qui pourrait ne pas s'intéresser du tout au ratio C/B de l'industrie automobile, pourrait cependant avoir un grand enthousiasme pour un récit disruptif de "père des actions mèmes + Web3". Cela rappelle l'essai de l'industrialiste allemand Siemens d'émettre des obligations numériques sur la blockchain, mais la vision de Jia Yueting semble clairement plus radicale - Siemens finance des activités réelles, tandis que Faraday Future semble financer des "activités futures".
Une gestion narrative de la "bataille sur deux fronts"
Bien sûr, si l'on considère cela simplement comme une tentative de financement, on sous-estime le niveau de Jia Yueting en tant que "maître du récit". Depuis l'annonce le 16 juillet de l'obtention d'un financement de 105 millions de dollars dirigé par des investisseurs du Moyen-Orient, jusqu'à la publication de la nouvelle voiture le 18, et ensuite l'annonce immédiate de son entrée dans le Web3, il s'agit d'une combinaison astucieuse de coups en chaîne, une "guerre sur deux fronts" qui tente de plaire simultanément à deux groupes complètement différents.
En interne, il s'adresse à ces actionnaires individuels fidèles, durement touchés par la chute des prix des actions. Un nouveau financement, de nouveaux modèles, des commandes dépassant les dix mille, ainsi que la promesse dans l'annonce d'offrir aux actionnaires "des avantages exclusifs sur la plateforme HabitTrade" (généralement interprété par le marché comme une possible "distribution de jetons"), tout cela est une injection de morale, visant à rassembler encore plus étroitement ce groupe de soutiens essentiels autour de la "lutte contre les vendeurs à découvert".
À l'extérieur, il a lancé une invitation au monde Web3 avec un jargon crypto pur. L'annonce regorge de termes tels que "investissement basé sur des stablecoins", "liquidité des actifs numériques natifs", "communauté décentralisée", etc. C'est comme dire : Hé, amis du monde crypto, je comprends votre langage et je suis prêt à jouer selon vos règles. Bienvenue pour investir avec votre argent dans une "entreprise automobile conceptuelle Web3" cotée au Nasdaq.
Le cœur de cette stratégie consiste à attribuer la détérioration continue de ses fondamentaux (une perte d'exploitation de 149,7 millions de dollars pour l'exercice 2024) et le design de produit controversé à des forces extérieures malveillantes telles que "la vente à découvert illégale" et "la manipulation du marché". En façonnant ce sentiment d'opposition "nous contre eux", Faraday Future a réussi à établir une barrière psychologique dans l'esprit de ses partisans, les rendant plus enclins à croire que toutes les actions de sauvetage peu conventionnelles de l'entreprise visent à "libérer la véritable valeur sous-estimée".
La fin sera-t-elle un miracle ou une farce ?
Alors, vers où la nouvelle stratégie Web3 de Jia Yueting va-t-elle finalement se diriger ?
Le résultat à court terme le plus probable est une frénésie de type "Meme stock". Grâce à de nouvelles voitures, de nouveaux financements, un récit Web3 et un potentiel airdrop de jetons, le prix de l'action d'FFAI pourrait connaître une forte hausse sous l'effet de l'émotion spéculative, atténuant temporairement la crise de radiation et offrant à l'entreprise une nouvelle occasion précieuse de respirer.
Mais à moyen et long terme, ce chemin est rempli d'une énorme incertitude. Le plus grand risque provient de la réglementation. La position agressive de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) sur les actifs numériques est bien connue. Une fois que le jeton RWA émis par Faraday Future sera considéré comme un « titre non enregistré », les poursuites judiciaires dévastatrices et les amendes colossales suivront. À ce moment-là, ce voyage de rédemption dans le Web3 pourrait instantanément se transformer en voie rapide vers la faillite.
En fin de compte, toutes les innovations financières et la construction de récits doivent finalement revenir à la nature commerciale la plus simple. Comme l'a souligné Cathie Wood, la "Reine des Fonds" d'ARK Invest, lors de ses commentaires sur Tesla, le cœur de l'innovation disruptive réside dans "l'exécution". Peu importe à quel point l'histoire est séduisante, peu importe à quel point l'écran sur le capot est impressionnant, si Faraday Future ne peut pas produire, de manière stable et efficace, des voitures qui satisfont les consommateurs dans son usine de Hanford - et résoudre les questions de propriété intellectuelle avec "Mountain 9" - alors toute tokenisation basée sur le "futur" ne sera qu'une eau sans source, un arbre sans racine.
L'expérience Web3 de Jia Yueting ressemble davantage à une performance artistique moderne sur le marché des capitaux. Elle fusionne parfaitement l'indomptable d'un entrepreneur légendaire, les luttes d'une entreprise en difficulté, les limites de la finance traditionnelle et les possibilités infinies du monde de la cryptographie.
Ce véhicule en route vers le Web3 va-t-il vraiment conduire Jia Yueting et ses fidèles vers la terre promise, ou ne laissera-t-il qu'un nuage éblouissant et éphémère sur la plaine du métavers ? Avant la publication des données de livraison de la prochaine série de voitures, peut-être que personne ne pourra donner de réponse. Mais une chose est certaine : tant que Jia Yueting est encore à la table, ce grand spectacle ne manquera jamais de spectateurs.