Début juillet, la plateforme d'échange Gate a annoncé son soutien à la tokenisation des actions xStocks, permettant aux utilisateurs de négocier des actifs fractionnés d'actions américaines dans un cadre de conformité. Cette initiative a ramené sur le devant de la scène le secteur des RWA (Real World Assets, actifs du monde réel) qui était resté silencieux pendant plusieurs mois.
Cependant, il y a deux semaines, la commissaire de la SEC américaine, Hester Peirce, a refroidi les ardeurs : « Bien que la technologie blockchain soit puissante, elle n'a pas la capacité magique de changer la nature des actifs sous-jacents. La tokenisation des titres est en elle-même un titre, et elle doit se conformer à la loi fédérale sur les valeurs mobilières. »
Sous l'alerte de la réglementation, la valeur totale des actifs RWA verrouillés (TVL) sur la chaîne publique Aptos a augmenté de 56,4 % au cours des 30 derniers jours, atteignant 538 millions de dollars, se classant ainsi troisième parmi les chaînes publiques.
##Percée technologique, le dépassement d'Aptos
Alors que la plupart des blockchains publiques se battent encore pour les utilisateurs de jetons meme et de DeFi, Aptos a réalisé une percée technique dans le domaine des actifs du monde réel (RWA). Selon les dernières données en chaîne, son TVL RWA a atteint 538 millions de dollars en juillet, avec une augmentation mensuelle de 56,4 %, se classant troisième parmi toutes les blockchains publiques.
Les performances techniques deviennent un atout clé. Aptos utilise le moteur d'exécution parallèle Block-STM pour un traitement efficace des transactions :
Débit théorique de 150 000 TPS, environnement de production réel stable à 4000-5000 TPS
Le temps de confirmation finale de la transaction est de seulement 650 millisecondes
Le coût par transaction est inférieur à 0,01 dollar.
Ces caractéristiques sont essentielles pour les actifs RWA. Prenons l'exemple de la tokenisation de prêts privés, qui nécessite un traitement fréquent de l'émission de prêts, de la répartition des remboursements et de la conformité, le cycle de règlement T+2 de la finance traditionnelle étant compressé à un règlement en temps réel T+0 sur Aptos.
##Révolution des revenus, la tentation des taux d'intérêt élevés sur les marchés émergents
Le crédit privé représente 58 % de la part du marché RWA actuel, devenant la catégorie d'actifs la plus suivie. Dans l'écosystème Aptos, le protocole Pact a contribué à 77 % des actifs RWA en chaîne, soit environ 420 millions de dollars.
Ces actifs attirent des fonds avec un rendement incroyable :
BSFG-EM-1 Prêts à la consommation sur les marchés émergents : montant de 160 millions de dollars, taux d'intérêt annuel de 64,05 %
BSFG-KES-1 Crédit de détail au Kenya : montant 5,6 millions USD, taux d'intérêt annuel 115,45 %
BSFG-AD-1 Prêt aux entreprises des Émirats : montant 16 millions de dollars, taux d'intérêt 15,48 %
Comparé au crédit privé traditionnel, le processus de tokenisation permet une distribution automatique des revenus via des contrats intelligents. Un prêt de 1 million de dollars accordé à une entreprise de logistique sera mappé en NFT ou SFT (jeton semi-fongible), les métadonnées contenant l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le taux d'intérêt, le plan de remboursement et d'autres informations clés.
Brouillard réglementaire, l'avertissement de "frein" de la SEC
Lorsque des plateformes comme xStocks promeuvent la tokenisation des actions, les risques réglementaires sont inévitables. Le 9 juillet, la commissaire de la SEC, Hester Peirce, a lancé un avertissement clair : les actions, les titres ou les droits tokenisés "sont toujours des valeurs mobilières" et doivent respecter la loi fédérale sur les valeurs mobilières.
Le point de mire de la réglementation est concentré sur deux modes de tokenisation :
L'émetteur crée lui-même une version blockchain des actions.
Reçus d'émission de titres emballés par un tiers dépositaire
L'avocat de ConsenSys, Bill Hughes, interprète cette déclaration comme un moyen pour le marché de "freiner sérieusement". La SEC met particulièrement en garde contre le risque de contrepartie dans le deuxième modèle - "les détenteurs de jetons dépendent de la capacité de paiement du dépositaire et du contrôle des actions sous-jacentes."
##L'entrée des institutions, l'expérimentation sur chaîne de la finance traditionnelle
Malgré l'incertitude réglementaire, la mise en place en chaîne des institutions financières traditionnelles continue de s'accélérer. Aptos est devenu un terrain d'expérimentation pour les institutions :
Franklin Templeton lance le jeton BENJI sur Aptos, représentant le fonds de monnaie du gouvernement américain (FOBXX) sur la chaîne.
USDY d'Ondo Finance a été introduit dans l'écosystème Aptos, intégré aux plateformes d'échange et aux applications de prêt mainstream.
Collaborer avec Libre pour promouvoir la tokenisation des titres, visant une émission conforme.
Le cadre réglementaire est également en cours de construction. Aptos a été choisi par l'État du Wyoming aux États-Unis comme base technologique pour le projet de stablecoin WYST, avec un plan de lancement de jetons stables et de jetons de prêt conformes en 2026.
Les réglementations MiCA en Europe et le GENIUS Act aux États-Unis créent un environnement juridique plus clair pour les RWA, et les caractéristiques techniques font d'Aptos un choix important pour une blockchain conforme.
##Perspectives d'avenir
La controverse sur la réglementation des titres tokenisés n'est pas résolue, mais les institutions financières traditionnelles continuent d'entrer sur le marché. Des géants comme Franklin Templeton et Ondo Finance ont déjà émis des actifs conformes sur Aptos, tandis que l'État du Wyoming a choisi Aptos comme base technique pour son projet de stablecoin WYST.
Le champ de bataille des RWA se déplace vers les marchés émergents. Le produit de crédit de détail au Kenya avec un rendement annualisé de 115,45 % sur Aptos révèle le potentiel disruptif des actifs numériques dans les zones à faible pénétration des finances traditionnelles.
Lorsque les performances techniques franchissent le goulet d'étranglement des infrastructures financières, lorsque le cadre réglementaire rattrape la vitesse de l'innovation, la migration sur chaîne d'actifs traditionnels évalués en trillions n'est plus une illusion. L'avertissement de la SEC n'est pas une fin, mais une douleur nécessaire à la maturation de la piste RWA.
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Gate prend en charge le trading xStocks, quelles sont les nouvelles histoires dans le domaine RWA ?
Début juillet, la plateforme d'échange Gate a annoncé son soutien à la tokenisation des actions xStocks, permettant aux utilisateurs de négocier des actifs fractionnés d'actions américaines dans un cadre de conformité. Cette initiative a ramené sur le devant de la scène le secteur des RWA (Real World Assets, actifs du monde réel) qui était resté silencieux pendant plusieurs mois.
Cependant, il y a deux semaines, la commissaire de la SEC américaine, Hester Peirce, a refroidi les ardeurs : « Bien que la technologie blockchain soit puissante, elle n'a pas la capacité magique de changer la nature des actifs sous-jacents. La tokenisation des titres est en elle-même un titre, et elle doit se conformer à la loi fédérale sur les valeurs mobilières. »
Sous l'alerte de la réglementation, la valeur totale des actifs RWA verrouillés (TVL) sur la chaîne publique Aptos a augmenté de 56,4 % au cours des 30 derniers jours, atteignant 538 millions de dollars, se classant ainsi troisième parmi les chaînes publiques.
##Percée technologique, le dépassement d'Aptos
Alors que la plupart des blockchains publiques se battent encore pour les utilisateurs de jetons meme et de DeFi, Aptos a réalisé une percée technique dans le domaine des actifs du monde réel (RWA). Selon les dernières données en chaîne, son TVL RWA a atteint 538 millions de dollars en juillet, avec une augmentation mensuelle de 56,4 %, se classant troisième parmi toutes les blockchains publiques.
Les performances techniques deviennent un atout clé. Aptos utilise le moteur d'exécution parallèle Block-STM pour un traitement efficace des transactions :
Ces caractéristiques sont essentielles pour les actifs RWA. Prenons l'exemple de la tokenisation de prêts privés, qui nécessite un traitement fréquent de l'émission de prêts, de la répartition des remboursements et de la conformité, le cycle de règlement T+2 de la finance traditionnelle étant compressé à un règlement en temps réel T+0 sur Aptos.
##Révolution des revenus, la tentation des taux d'intérêt élevés sur les marchés émergents
Le crédit privé représente 58 % de la part du marché RWA actuel, devenant la catégorie d'actifs la plus suivie. Dans l'écosystème Aptos, le protocole Pact a contribué à 77 % des actifs RWA en chaîne, soit environ 420 millions de dollars.
Ces actifs attirent des fonds avec un rendement incroyable :
Comparé au crédit privé traditionnel, le processus de tokenisation permet une distribution automatique des revenus via des contrats intelligents. Un prêt de 1 million de dollars accordé à une entreprise de logistique sera mappé en NFT ou SFT (jeton semi-fongible), les métadonnées contenant l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le taux d'intérêt, le plan de remboursement et d'autres informations clés.
Brouillard réglementaire, l'avertissement de "frein" de la SEC
Lorsque des plateformes comme xStocks promeuvent la tokenisation des actions, les risques réglementaires sont inévitables. Le 9 juillet, la commissaire de la SEC, Hester Peirce, a lancé un avertissement clair : les actions, les titres ou les droits tokenisés "sont toujours des valeurs mobilières" et doivent respecter la loi fédérale sur les valeurs mobilières.
Le point de mire de la réglementation est concentré sur deux modes de tokenisation :
L'avocat de ConsenSys, Bill Hughes, interprète cette déclaration comme un moyen pour le marché de "freiner sérieusement". La SEC met particulièrement en garde contre le risque de contrepartie dans le deuxième modèle - "les détenteurs de jetons dépendent de la capacité de paiement du dépositaire et du contrôle des actions sous-jacentes."
##L'entrée des institutions, l'expérimentation sur chaîne de la finance traditionnelle
Malgré l'incertitude réglementaire, la mise en place en chaîne des institutions financières traditionnelles continue de s'accélérer. Aptos est devenu un terrain d'expérimentation pour les institutions :
Le cadre réglementaire est également en cours de construction. Aptos a été choisi par l'État du Wyoming aux États-Unis comme base technologique pour le projet de stablecoin WYST, avec un plan de lancement de jetons stables et de jetons de prêt conformes en 2026.
Les réglementations MiCA en Europe et le GENIUS Act aux États-Unis créent un environnement juridique plus clair pour les RWA, et les caractéristiques techniques font d'Aptos un choix important pour une blockchain conforme. ##Perspectives d'avenir
La controverse sur la réglementation des titres tokenisés n'est pas résolue, mais les institutions financières traditionnelles continuent d'entrer sur le marché. Des géants comme Franklin Templeton et Ondo Finance ont déjà émis des actifs conformes sur Aptos, tandis que l'État du Wyoming a choisi Aptos comme base technique pour son projet de stablecoin WYST.
Le champ de bataille des RWA se déplace vers les marchés émergents. Le produit de crédit de détail au Kenya avec un rendement annualisé de 115,45 % sur Aptos révèle le potentiel disruptif des actifs numériques dans les zones à faible pénétration des finances traditionnelles.
Lorsque les performances techniques franchissent le goulet d'étranglement des infrastructures financières, lorsque le cadre réglementaire rattrape la vitesse de l'innovation, la migration sur chaîne d'actifs traditionnels évalués en trillions n'est plus une illusion. L'avertissement de la SEC n'est pas une fin, mais une douleur nécessaire à la maturation de la piste RWA.