L'attention des investisseurs institutionnels se déplace de Bitcoin vers Ethereum
Avec la maturation progressive du marché du Bitcoin, les investisseurs institutionnels tournent leur attention vers l'Éther, à la recherche de nouvelles opportunités de croissance. Par rapport à la simple appréciation des actifs, l'Éther offre aux institutions une manière unique de participer, leur permettant non seulement d'obtenir des rendements stables sur la chaîne, mais aussi de s'engager en profondeur dans la construction de l'écosystème grâce au staking, faisant avancer l'ensemble du domaine du staking vers une direction plus réglementée et à grande échelle.
De réserves d'actifs à participants stakés
Le prix du Bitcoin atteint de nouveaux sommets, et le moteur derrière cela est passé des particuliers aux efforts conjoints des investisseurs institutionnels. L'approbation des ETF au comptant offre une voie de conformité pour les institutions financières traditionnelles. Certaines entreprises cotées en bourse ont réalisé une appréciation significative de leurs actifs comptables après avoir classé le Bitcoin comme un actif de réserve financière, obtenant ainsi la reconnaissance des marchés de capitaux, ce qui renforce la crédibilité du Bitcoin en tant qu'option de répartition d'actifs et attire davantage d'institutions à emboîter le pas.
Cependant, l'histoire des réserves de Bitcoin est devenue mature. Les premiers entrants bénéficient d'un avantage de premier arrivé et d'une voix, tandis que les nouveaux entrants ont du mal à reproduire des effets de marque et une reconnaissance sur le marché similaires. Pour la plupart des institutions traditionnelles, la répartition du Bitcoin ressemble davantage à une stratégie de diversification des actifs qu'à une stratégie de croissance.
De nouveaux points de croissance et des opportunités stratégiques se déplacent progressivement vers Ethereum. De plus en plus d'institutions commencent à mettre en place des stratégies de réserve pour Ethereum. Cependant, en termes de logique de réserve, Bitcoin et Ethereum ont suivi des trajectoires différentes.
Dans le réseau Bitcoin, les nouveaux jetons produits sont directement attribués aux mineurs par le biais de récompenses de minage. Si une institution n'est pas mineur, elle doit continuellement acheter des Bitcoins pour maintenir un ratio de détention relatif sans être dilué. Dans le réseau Ethereum, depuis le passage au mécanisme de consensus PoS, il suffit de staker de l'ETH et de participer à la validation du réseau pour obtenir de l'ETH supplémentaire en tant que récompense. Pour les institutions, le staking de l'ETH permet de couvrir le risque de dilution causé par l'augmentation de l'ETH. Les données montrent qu'au 18 juillet, 35,8 millions d'ETH avaient été stakés, avec un taux de rendement annuel de 2,8 % pour les stakers, tandis que les non-stakers faisaient face à un taux de destruction annuel d'environ 1,4 %.
Cela signifie qu'au lieu d'attendre une appréciation après l'achat de Bitcoin, les institutions de réserve d'Éther peuvent réaliser des profits en participant au réseau. Plusieurs établissements cotés en bourse ont déjà pris les devants, et de nombreuses entreprises cotées ont lancé des tentatives de réserve stratégique d'Éther avec des résultats initiaux positifs, certaines d'entre elles ayant même opéré une transition de leur réserve stratégique de Bitcoin vers Éther. Pour eux, l'ETH n'est pas seulement un actif comptable, mais un actif productif participant à l'écosystème, et c'est aussi le passage pour devenir des stakers institutionnels.
Le mécanisme de destruction d'Ethereum renforce davantage cette logique. Lorsque le réseau est actif, la quantité d'ETH détruite augmente. Si la quantité d'ETH détruite dépasse celle des ETH nouvellement émis, le réseau entrera en état de déflation. Cela renforce non seulement la rareté de l'ETH, mais améliore également les rendements réels des stakers et des validateurs, y compris les revenus MEV et les frais de transaction, renforçant ainsi la valeur intrinsèque de l'ETH.
Il est prévisible qu'avec l'afflux de davantage d'institutions participant au marché du staking d'Ethereum, elles ne seront plus seulement des fournisseurs de liquidités, mais joueront également un rôle important en tant que stakers.
Actuellement, la stratégie de réserve d'Ethereum est à un stade précoce. Pour les entreprises souhaitant établir un pouvoir de décision financière, l'ETH reste une compétition équitable qui n'est pas encore dominée.
Le marché du staking accueille de nouvelles opportunités
Avec l'institutionnalisation croissante du marché de l'Ethereum, le marché du staking passera d'une approche native à une approche pilotée par les institutions, et entrera dans une nouvelle phase de conformité et de mise à l'échelle.
En plus de la participation active des institutions au staking via des actifs de réserve, les émetteurs d'ETF accélèrent également leur déploiement. Au cours des derniers mois, plusieurs émetteurs d'ETF ont soumis des demandes aux régulateurs pour ajouter des fonctionnalités de staking.
Une fois que ces institutions ETF auront afflué massivement en liquidités, cela élargira encore la taille du marché des pistes de staking d'Éther. Les données montrent qu'au 18 juillet, la valeur totale des actifs stakés sur Éther atteignait 51,62 milliards de dollars, se rapprochant d'un nouveau record historique, en hausse de 142,5 % par rapport au point bas d'avril.
Des experts de l'industrie ont souligné que les entreprises de réserve d'Ethereum bénéficient de deux facilités de financement particulières. En plus d'utiliser les revenus de mise en jeu comme flux de trésorerie pour soutenir le financement d'intérêts, elles peuvent également utiliser les revenus de mise en jeu et les opérations DeFi sur la chaîne comme une autre dimension du modèle d'évaluation, ce qui pourrait offrir une prime plus importante que le modèle NAV pur. Certaines entreprises ont déjà commencé à investir leurs réserves d'ETH dans des activités de base DeFi telles que les prêts, la fourniture de liquidités et le re-staking. Cela signifie que la mise en jeu et d'autres pistes DeFi pourraient faire l'objet d'une réévaluation de la valeur.
Bien que l'attitude des institutions devienne progressivement positive, elles imposent également des exigences élevées en matière de sécurité, de conformité et de capacité de gestion de la liquidité pour les protocoles. Actuellement, plusieurs institutions ont des critères clairs pour choisir leurs partenaires de staking, en mettant l'accent sur la diversification des risques et la capacité des prestataires de services, ce qui pourrait entraîner une marginalisation supplémentaire des protocoles de staking des petits et moyens nœuds.
Actuellement, le marché de la mise en gage liquide d'Ethereum présente un effet de tête évident. Au 18 juillet 2025, la valeur totale verrouillée de l'ensemble de la piste de mise en gage liquide a atteint 51,62 milliards de dollars, se rapprochant d'un nouveau record historique. Parmi ceux-ci, un protocole domine, avec une valeur totale verrouillée dépassant 33,18 milliards de dollars, et une part de marché supérieure à 60 %, loin devant les autres protocoles. Plusieurs plateformes majeures forment une deuxième équipe, avec une valeur totale verrouillée dans la fourchette de 1 milliard de dollars. La valeur totale verrouillée des autres projets se situe souvent à plusieurs dizaines de millions de dollars, voire moins. En outre, les projets de mise en gage d'Ethereum comprennent également plusieurs projets couvrant des sous-domaines tels que le re-mise en gage, les infrastructures et LSTfi.
Avec l'accélération de l'entrée des institutions et la poursuite des efforts des émetteurs d'ETF, le sentiment du marché de l'Éther a été enflammé, mais il faudra du temps et des preuves pratiques pour voir si le récit de la réserve peut continuer à soutenir le développement durable du marché du staking.
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StablecoinGuardian
· Il y a 12h
Les retours sur le stake ne sont en fait pas élevés.
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CrashHotline
· Il y a 12h
Stake c'est se faire prendre pour des cons.
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LiquidationWizard
· Il y a 12h
Le manipulateur de marché revient couper les coupons.
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MetaLord420
· Il y a 12h
Le staking est vraiment un moyen sûr de gagner de l'argent!
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ZKProofEnthusiast
· Il y a 12h
Les rendements de stake sont élevés, pourquoi ne pas en profiter ?
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ContractFreelancer
· Il y a 12h
Des rendements stables sont à attendre avec impatience.
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HashBandit
· Il y a 12h
je souhaite avoir quitté le minage d'eth pour stake quand le gas était encore à 20 gwei...
Les institutions se positionnent pour le staking d'Ethereum, ouvrant une nouvelle voie de hausse.
L'attention des investisseurs institutionnels se déplace de Bitcoin vers Ethereum
Avec la maturation progressive du marché du Bitcoin, les investisseurs institutionnels tournent leur attention vers l'Éther, à la recherche de nouvelles opportunités de croissance. Par rapport à la simple appréciation des actifs, l'Éther offre aux institutions une manière unique de participer, leur permettant non seulement d'obtenir des rendements stables sur la chaîne, mais aussi de s'engager en profondeur dans la construction de l'écosystème grâce au staking, faisant avancer l'ensemble du domaine du staking vers une direction plus réglementée et à grande échelle.
De réserves d'actifs à participants stakés
Le prix du Bitcoin atteint de nouveaux sommets, et le moteur derrière cela est passé des particuliers aux efforts conjoints des investisseurs institutionnels. L'approbation des ETF au comptant offre une voie de conformité pour les institutions financières traditionnelles. Certaines entreprises cotées en bourse ont réalisé une appréciation significative de leurs actifs comptables après avoir classé le Bitcoin comme un actif de réserve financière, obtenant ainsi la reconnaissance des marchés de capitaux, ce qui renforce la crédibilité du Bitcoin en tant qu'option de répartition d'actifs et attire davantage d'institutions à emboîter le pas.
Cependant, l'histoire des réserves de Bitcoin est devenue mature. Les premiers entrants bénéficient d'un avantage de premier arrivé et d'une voix, tandis que les nouveaux entrants ont du mal à reproduire des effets de marque et une reconnaissance sur le marché similaires. Pour la plupart des institutions traditionnelles, la répartition du Bitcoin ressemble davantage à une stratégie de diversification des actifs qu'à une stratégie de croissance.
De nouveaux points de croissance et des opportunités stratégiques se déplacent progressivement vers Ethereum. De plus en plus d'institutions commencent à mettre en place des stratégies de réserve pour Ethereum. Cependant, en termes de logique de réserve, Bitcoin et Ethereum ont suivi des trajectoires différentes.
Dans le réseau Bitcoin, les nouveaux jetons produits sont directement attribués aux mineurs par le biais de récompenses de minage. Si une institution n'est pas mineur, elle doit continuellement acheter des Bitcoins pour maintenir un ratio de détention relatif sans être dilué. Dans le réseau Ethereum, depuis le passage au mécanisme de consensus PoS, il suffit de staker de l'ETH et de participer à la validation du réseau pour obtenir de l'ETH supplémentaire en tant que récompense. Pour les institutions, le staking de l'ETH permet de couvrir le risque de dilution causé par l'augmentation de l'ETH. Les données montrent qu'au 18 juillet, 35,8 millions d'ETH avaient été stakés, avec un taux de rendement annuel de 2,8 % pour les stakers, tandis que les non-stakers faisaient face à un taux de destruction annuel d'environ 1,4 %.
Cela signifie qu'au lieu d'attendre une appréciation après l'achat de Bitcoin, les institutions de réserve d'Éther peuvent réaliser des profits en participant au réseau. Plusieurs établissements cotés en bourse ont déjà pris les devants, et de nombreuses entreprises cotées ont lancé des tentatives de réserve stratégique d'Éther avec des résultats initiaux positifs, certaines d'entre elles ayant même opéré une transition de leur réserve stratégique de Bitcoin vers Éther. Pour eux, l'ETH n'est pas seulement un actif comptable, mais un actif productif participant à l'écosystème, et c'est aussi le passage pour devenir des stakers institutionnels.
Le mécanisme de destruction d'Ethereum renforce davantage cette logique. Lorsque le réseau est actif, la quantité d'ETH détruite augmente. Si la quantité d'ETH détruite dépasse celle des ETH nouvellement émis, le réseau entrera en état de déflation. Cela renforce non seulement la rareté de l'ETH, mais améliore également les rendements réels des stakers et des validateurs, y compris les revenus MEV et les frais de transaction, renforçant ainsi la valeur intrinsèque de l'ETH.
Il est prévisible qu'avec l'afflux de davantage d'institutions participant au marché du staking d'Ethereum, elles ne seront plus seulement des fournisseurs de liquidités, mais joueront également un rôle important en tant que stakers.
Actuellement, la stratégie de réserve d'Ethereum est à un stade précoce. Pour les entreprises souhaitant établir un pouvoir de décision financière, l'ETH reste une compétition équitable qui n'est pas encore dominée.
Le marché du staking accueille de nouvelles opportunités
Avec l'institutionnalisation croissante du marché de l'Ethereum, le marché du staking passera d'une approche native à une approche pilotée par les institutions, et entrera dans une nouvelle phase de conformité et de mise à l'échelle.
En plus de la participation active des institutions au staking via des actifs de réserve, les émetteurs d'ETF accélèrent également leur déploiement. Au cours des derniers mois, plusieurs émetteurs d'ETF ont soumis des demandes aux régulateurs pour ajouter des fonctionnalités de staking.
Une fois que ces institutions ETF auront afflué massivement en liquidités, cela élargira encore la taille du marché des pistes de staking d'Éther. Les données montrent qu'au 18 juillet, la valeur totale des actifs stakés sur Éther atteignait 51,62 milliards de dollars, se rapprochant d'un nouveau record historique, en hausse de 142,5 % par rapport au point bas d'avril.
Des experts de l'industrie ont souligné que les entreprises de réserve d'Ethereum bénéficient de deux facilités de financement particulières. En plus d'utiliser les revenus de mise en jeu comme flux de trésorerie pour soutenir le financement d'intérêts, elles peuvent également utiliser les revenus de mise en jeu et les opérations DeFi sur la chaîne comme une autre dimension du modèle d'évaluation, ce qui pourrait offrir une prime plus importante que le modèle NAV pur. Certaines entreprises ont déjà commencé à investir leurs réserves d'ETH dans des activités de base DeFi telles que les prêts, la fourniture de liquidités et le re-staking. Cela signifie que la mise en jeu et d'autres pistes DeFi pourraient faire l'objet d'une réévaluation de la valeur.
Bien que l'attitude des institutions devienne progressivement positive, elles imposent également des exigences élevées en matière de sécurité, de conformité et de capacité de gestion de la liquidité pour les protocoles. Actuellement, plusieurs institutions ont des critères clairs pour choisir leurs partenaires de staking, en mettant l'accent sur la diversification des risques et la capacité des prestataires de services, ce qui pourrait entraîner une marginalisation supplémentaire des protocoles de staking des petits et moyens nœuds.
Actuellement, le marché de la mise en gage liquide d'Ethereum présente un effet de tête évident. Au 18 juillet 2025, la valeur totale verrouillée de l'ensemble de la piste de mise en gage liquide a atteint 51,62 milliards de dollars, se rapprochant d'un nouveau record historique. Parmi ceux-ci, un protocole domine, avec une valeur totale verrouillée dépassant 33,18 milliards de dollars, et une part de marché supérieure à 60 %, loin devant les autres protocoles. Plusieurs plateformes majeures forment une deuxième équipe, avec une valeur totale verrouillée dans la fourchette de 1 milliard de dollars. La valeur totale verrouillée des autres projets se situe souvent à plusieurs dizaines de millions de dollars, voire moins. En outre, les projets de mise en gage d'Ethereum comprennent également plusieurs projets couvrant des sous-domaines tels que le re-mise en gage, les infrastructures et LSTfi.
Avec l'accélération de l'entrée des institutions et la poursuite des efforts des émetteurs d'ETF, le sentiment du marché de l'Éther a été enflammé, mais il faudra du temps et des preuves pratiques pour voir si le récit de la réserve peut continuer à soutenir le développement durable du marché du staking.