La nouvelle logique de l'entrepreneuriat Web3 dans le nouveau ordre commercial mondial

La détérioration de l'environnement macroéconomique - Une crise est en train de former un nouvel ordre

Le secteur financier commence à entrer dans une ère de chaos.

Depuis que Trump a repris la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques inattendues a provoqué des turbulences continues sur les marchés mondiaux. Parmi les mesures ayant suscité le plus de chocs, l'une d'elles est l'escalade de la politique tarifaire : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis imposeront un "droit de base" de 10 % sur tous les produits importés, et appliqueront des "droits de réciprocité" plus élevés à 60 pays, dont la Chine et le Vietnam (les droits sur la Chine atteignant un moment 125 %). À court terme, le bâton tarifaire de Trump a provoqué d'énormes fluctuations sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont été victimes d'une vague de ventes, le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à plus de 4,5 %, enregistrant la plus forte hausse hebdomadaire en 20 ans ; les actions américaines ont connu de violentes secousses, frôlant un gel des échanges ; l'indice du dollar a continué de chuter, enregistrant la plus forte baisse quotidienne en plusieurs années. Bien que les États-Unis aient ensuite annoncé un report de nouvelles taxes sur certains pays alliés pour permettre une pause, les investisseurs restent préoccupés par l'incertitude future, et le système financier mondial semble entrer dans une "ère de chaos".

Le système économique international ancien centré sur les États-Unis établi après la Seconde Guerre mondiale (comme le système de Bretton Woods, le cadre de l'OMC) est confronté au risque de désintégration : l'émergence des économies émergentes a affaibli l'avantage relatif des États-Unis, et la gigantesque dette et le déficit budgétaire accumulés par les États-Unis au fil du temps érodent continuellement la crédibilité du dollar, entraînant une baisse de la part du dollar dans les réserves de change mondiales. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC, qui approche ou dépasse progressivement les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, suscite une profonde anxiété parmi les élites américaines. Les percées d'entreprises chinoises comme Huawei dans des technologies clés telles que la conception de puces 5G et les stations de base de communication sont des signaux d'alerte pour les États-Unis : l'écart technologique autrefois élevé se réduit rapidement, et l'avantage traditionnel des États-Unis dans le secteur manufacturier est de plus en plus menacé, tandis que la jeune génération américaine s'investit davantage dans des domaines tels que la finance et l'art, ne souhaitant plus s'engager dans l'industrie manufacturière. Cette série de changements signifie que l'ancien ordre sur lequel repose la domination des États-Unis est en train de se fissurer.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager la construction d'un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur domination mondiale. L'objectif stratégique du gouvernement Trump n'est pas seulement d'obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais également d'essayer de "partir de zéro" ------ en établissant un nouveau système de règles pour réaffirmer le statut central des États-Unis. Cela comprend deux intentions : d'une part, frapper les principaux concurrents et affaiblir la dynamique de montée rapide de pays comme la Chine qui profitent des dividendes de la mondialisation existante ; d'autre part, rechercher un nouvel ancrage de valeur pour fournir un nouveau soutien à la confiance affaiblie du dollar et au commerce mondial. Dans cette logique, la confiance traditionnelle dans le dollar doit être renforcée par des garanties plus solides, et les États-Unis commencent à porter leur attention sur des actifs tels que l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire la base de confiance du système financier mondial.

Il convient de noter qu'il y a eu un changement majeur dans l'attitude du gouvernement américain envers le secteur des cryptomonnaies depuis l'accession de Trump à la présidence. Peu après son investiture, Trump a publiquement exprimé son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, inversant ainsi sa position critique passée sur le Bitcoin. Certaines factions au sein du Parti républicain et certains gouvernements d'États ont également progressivement adopté le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme un "or numérique" pour se protéger contre les risques liés au dollar. On peut dire que les États-Unis se préparent à un nouvel ordre financier potentiel, intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le "double ancrage" du dollar

Alors que les règles du commerce et de la finance mondiaux sont en cours de reconstruction, les États-Unis tentent de créer une nouvelle base de crédit pour le dollar avec "l'ancrage double des actifs" : incluant à la fois les réserves d'or traditionnelles et les réserves de Bitcoin émergentes. Cette stratégie vise à renforcer la crédibilité du dollar dans le nouveau ordre grâce à une combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or, en tant que moyen de stockage de valeur, est déjà largement détenu par les banques centrales du monde entier. Les réserves d'or du Trésor américain (stockées dans le célèbre Fort Knox) constituent un atout important pour l'hégémonie du dollar. Aujourd'hui, le Bitcoin se voit attribuer un statut stratégique similaire - considéré comme "l'or numérique" de la nouvelle ère. À la fin de 2024, la capitalisation boursière totale du Bitcoin est d'environ 2 billions de dollars, soit environ un dixième de la valeur de l'or (environ 20 billions de dollars). En termes de potentiel à long terme, si la capitalisation boursière du Bitcoin venait un jour à égaler celle de l'or, son prix aurait encore de nombreuses fois de la place pour croître. C'est précisément en raison de ce potentiel de croissance prometteur, ainsi que des avantages uniques du Bitcoin tels que la décentralisation, l'émission limitée (21 millions d'unités) et une grande liquidité, que les États-Unis commencent à envisager sérieusement de l'intégrer dans leur système de réserves nationales.

En mars 2025, le gouvernement américain a lancé plusieurs mesures importantes dans le domaine des cryptomonnaies : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif annonçant la création d'une "réserve stratégique de Bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur les cryptomonnaies, invitant des géants de l'industrie tels qu'une certaine plateforme d'échange et une certaine entreprise, ainsi que des membres du Congrès et des fonctionnaires à participer. Trump a exprimé publiquement son soutien au développement de l'industrie des cryptomonnaies lors de la réunion, s'engageant à encourager le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre de réglementation des stablecoins et des actifs numériques, afin de fournir un environnement juridique clair. Ce qui est encore plus remarquable, c'est que Trump a déclaré lors du sommet : "Établir une réserve de Bitcoin, c'est établir un Fort Knox virtuel" - en d'autres termes, les États-Unis envisagent de considérer la réserve de Bitcoin comme l'or du trésor à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du Bitcoin dans la stratégie nationale américaine, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent établir le Bitcoin et l'or comme des actifs ancrés dans un nouveau système financier. En pratique, le gouvernement américain détient déjà une réserve de Bitcoin de taille considérable (principalement provenant de saisies judiciaires, etc.) et prévoit d'augmenter davantage ses avoirs. Les rumeurs du marché visent à accumuler environ 1 million de Bitcoins (représentant 5 % de l'offre totale), un chiffre proche de la part des réserves d'or officielles des États-Unis dans l'or mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore complètement réalisé, la tendance est déjà visible : certains gouvernements d'États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de Bitcoin avec des fonds publics pour les réserves ; au niveau fédéral, des décrets exécutifs et des propositions législatives visent à "légitimer" le Bitcoin. Si le dollar peut à l'avenir être partiellement ancré dans l'or physique et l'or numérique (Bitcoin), et soutenu par la technologie blockchain pour établir un nouveau système de règlement international, alors les États-Unis pourraient espérer prendre de l'avance dans le jeu financier mondial futur et prolonger la vitalité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre leurs propres problèmes. Par exemple, la lourde dette publique que le gouvernement américain doit supporter devient de plus en plus pesante, déclenchant une crise de crédit. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et augmentent son prix à l'avenir, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de ces réserves, résolvant ainsi habilement le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle imagination de la stratégie financière américaine. En même temps, les États-Unis renforcent également la réglementation des monnaies numériques : une récente proposition de loi suggère d'inclure les stablecoins ayant une capitalisation supérieure à 10 milliards de dollars sous la supervision de la Réserve fédérale, ce qui indique que les États-Unis souhaitent contrôler le droit d'émission et les règles des dollars cryptographiques (stablecoins en dollars) afin de consolider la position dominante du dollar dans le monde des cryptomonnaies. Stablecoin en dollars + or + Bitcoin, les trois tracent ensemble les contours d'un nouvel ordre pour le dollar ------ maintenant la légitimité du dollar tout en étant soutenu par des actifs physiques et numériques, augmentant ainsi la capacité de résistance aux risques.

Correction de l'environnement du marché et "Que faire dans la deuxième moitié ?"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu un passage brutal de l'engouement à la sobriété. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est tombée d'un pic historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars (source des données : une plateforme de données, date des données : 2025.04.23), le marché entrant dans une phase de correction profonde et de nettoyage. Les turbulences économiques macroéconomiques (comme l'inflation élevée et la hausse des taux d'intérêt) combinées à un resserrement de la réglementation ont entraîné la disparition de nombreux projets manquant de véritable soutien en valeur lors de cet ajustement. Cependant, pour les entrepreneurs qui croient fermement en la valeur à long terme de la blockchain, c'est un moment idéal pour construire des bases solides, se préparer et donner naissance à de nouvelles opportunités - la bulle du cycle précédent s'étant dissipée, il s'agit d'une bonne occasion de peaufiner les produits et d'accumuler des forces pour se démarquer.

Dans un tel environnement de "deuxième mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : que convient-il de faire dans cette deuxième mi-temps ? Les stratégies de simple acquisition de trafic ont du mal à se maintenir, et elles sont remplacées par une logique entrepreneuriale centrée sur des valeurs fondamentales. Dans l'environnement de marché actuel, plusieurs directions recèlent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin (BTC) : innovations financières autour du réseau Bitcoin ("BTC Fi"), mise à niveau des infrastructures, ainsi que la reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.

• Autres écosystèmes de chaînes publiques : Innover sur des chaînes publiques comme Ethereum pour revenir à l'efficacité et à la nature rentable, se libérer de la simple "compétition pour le trafic" et créer des applications durables de finance décentralisée (DeFi) axées sur les produits.

• Actifs du monde réel (RWA) et finance de paiement (PayFi) : Combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer de nouveaux modèles soutenus par des flux de trésorerie stables.

• Actions liées à la cryptographie : surveillez l'essor des "actions liées à la blockchain" sur le marché des capitaux traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des entreprises Web3.

Ensuite, nous allons analyser les idées ci-dessus et explorer les opportunités d'entrepreneuriat spécifiques à surveiller pendant les périodes de correction macroéconomique.

Opportunités entrepreneuriales autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin soit depuis longtemps considéré comme "l'or numérique", ses fonctionnalités sur la chaîne principale restent relativement simples. Cependant, une série de développements techniques et d'applications récents insufflent une nouvelle vitalité à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous observons trois grandes opportunités entrepreneuriales :

• BTC Fi (Finance Bitcoin) : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement un stockage de valeur statique, mais évolue vers une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents comme BRC-20 et Runes ont suscité un engouement pour l'émission d'actifs tokenisés sur la chaîne principale de BTC ; le protocole Taproot Assets (protocole TA) lancé par une certaine entreprise a rendu possible l'émission d'actifs financiers tels que des stablecoins et des obligations dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que la chaîne principale de Bitcoin pourrait jouer un rôle plus important dans la capacité de stockage de valeur au cours du prochain cycle, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur soutenant des actifs variés. Des projets représentatifs comme certaines entreprises, certaines entreprises, etc., se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading et les dérivés sur le réseau Bitcoin, favorisant la transition de la capacité de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra (Infrastructure Bitcoin) : Redéfinir l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour compenser les lacunes des fonctionnalités natives de BTC, l'industrie tente de créer une couche de contrat intelligent similaire à celle d'Ethereum pour Bitcoin. Un chemin consiste à développer des chaînes latérales ou Layer2 compatibles avec l'EVM (comme BTC L2 avec des capacités de contrat intelligent Ethereum), élargissant ainsi l'espace de développement des DApp sur le réseau BTC. Un autre type est constitué de solutions natives de la famille de protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB et le réseau Lightning, qui sont des technologies de deuxième couche natives de Bitcoin. Elles se concentrent davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, construisant ainsi une couche d'exécution légère et économique en ligne pour le mainnet BTC. Des projets représentatifs tels que certaines entreprises se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc., afin d'améliorer l'écosystème de développement et les capacités d'évolutivité de Bitcoin.

• RWA et PayFi alimentés par le BTC : Libérer le potentiel du Bitcoin dans les actifs du monde réel et le domaine des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, comme la tokenisation des obligations d'État américaines, des actifs physiques, etc., le Bitcoin fournissant un mécanisme de règlement mondialement vérifiable comme couche de règlement, conférant à ces actifs une ancre de valeur hautement fiable. Parallèlement, le mode "PayFi" émergent grâce à des infrastructures de paiement comme le réseau Lightning, ramène le Bitcoin sur la scène des paiements - par exemple en combinant des agents d'intelligence artificielle (AI Agent) avec le Bitcoin.