Les coffres DeFi étaient censés tout changer. Pendant un moment, on avait l'impression qu'ils l'avaient fait. En quelques clics, les utilisateurs peuvent déposer leur crypto et la faire passer par des stratégies automatisées complexes. Pas de banques, pas de gestionnaires, pas d'attente, juste des smart contracts qui font tout le travail. Mais la réalité est que le modèle de coffre n'a pas été à la hauteur des attentes.
L'idée principale a toujours du sens. L'automatisation de l'exécution par le biais du code a éliminé une grande partie du fardeau de l'ancien système. Il n'est plus nécessaire de faire confiance à quelqu'un pour détenir vos fonds ou effectuer le bon trade. Cela à lui seul constitue un énorme pas en avant. Mais le DeFi n'avait pas seulement besoin de nouvelles infrastructures. Il avait besoin d'une meilleure coordination. Il avait besoin d'un moyen de réellement connecter les personnes ayant des compétences, du capital et de l'aperçu. Cette partie ne s'est jamais pleinement réalisée.
Le modèle de coffre actuel n'a pas été suffisant pour propulser le DeFi au-delà de son créneau. Pour que le DeFi atteigne le grand public, nous avons besoin d'une coordination plus forte, d'une meilleure gestion des risques, de transparence et de confiance.
Aucune façon de savoir à qui vous faites confiance
Ironiquement, même si les coffres ont supprimé le besoin de faire confiance à quelqu'un avec votre argent, ils ont créé un nouveau type de problème de confiance. Vous comptez toujours sur celui qui a créé la stratégie. Le problème, c'est que vous ne savez que rarement qui c'est.
La plupart des coffres ne vérifient pas les gestionnaires. Les gestionnaires sont les personnes ou les équipes qui conçoivent et exécutent les stratégies de trading à l'intérieur d'un coffre. Ils décident comment votre argent est investi, mais dans la plupart des plateformes DeFi, vous ne savez pas qui ils sont, quel est leur parcours ou s'ils sont compétents.
La plupart des coffres ne proposent aucun dossier pour les gestionnaires. Il n’y a pas de système de réputation, pas de validation des compétences, pas d’identité réelle liée à la personne derrière les transactions. C’est acceptable si vous n’expérimentez qu’avec quelques dollars. Mais si vous allouez un capital réel, cela commence à ressembler davantage à un pari qu’à un investissement.
La découverte et la gestion des risques sont un désordre
Même si vous vouliez investir dans des coffres, comment choisiriez-vous ? La plupart des plateformes offrent peu ou pas de curation. Il n'y a pas de personnalisation, pas de système de classement, pas de moyen de suivre des stratégies éprouvées ou de faire ressortir les meilleures performances. C'est comme être jeté dans un marché bondé sans panneaux, étiquettes ou recommandations. Vous êtes laissé à errer et espérer tomber sur quelque chose de bien.
Pour les utilisateurs, c'est frustrant. Pour les créateurs de coffres, c'est limitant. Cela crée un système où de grandes stratégies pourraient ne jamais être remarquées, et les utilisateurs se tournent par défaut vers ce qui est à la mode, et non vers ce qui est approprié pour leurs objectifs.
Pour tirer des leçons du passé, l'histoire du contrôle des risques financiers est longue et en évolution. Elle reflète des décennies de changements dans les systèmes financiers, des améliorations technologiques et une compréhension plus approfondie de ce qu'est réellement le risque. L'espace crypto et DeFi, bien qu'encore à ses débuts, suit clairement un chemin similaire.
Le problème est que la plupart des vaults DeFi n'ont pas rattrapé leur retard. Il n'y a souvent aucun cadre pour une gestion des risques de base, pas de plafonds de position, pas de divulgations différées, pas de protections contre la manipulation du marché ou les liquidations forcées. Les vaults peuvent automatiser l'exécution, mais elles laissent tout le reste au hasard.
L'histoire du contrôle des risques financiers est une histoire d'apprentissage à partir des erreurs, de devenir plus intelligent avec les chiffres et d'essayer de construire un "jeu d'argent" plus stable et moins effrayant pour tout le monde. C'est un effort constant pour éviter le prochain grand moment "oh là là".
Jusqu'à ce que le DeFi prenne cette leçon au sérieux, les coffres continueront d'exposer les utilisateurs. Le risque ne concerne pas seulement la protection du capital. Il s'agit de créer des systèmes auxquels les gens peuvent faire confiance, même lorsque les marchés se retournent.
Trop de transparence peut nuire à la performance
Au départ, exposer la logique des stratégies et l'activité sur la chaîne semblait être un avantage. Les utilisateurs peuvent voir exactement ce qui se passe avec leur argent, jusqu'à la transaction. Mais voici le hic. Les traders sérieux s'appuient sur la discrétion. Ils ne veulent pas que chaque mouvement soit copié ou devancé. Lorsque les stratégies sont entièrement publiques en temps réel, l'avantage disparaît.
Pour tout trader gérant un capital significatif, c'est un non-départ. C'est comme essayer de gagner une course où tout le monde voit votre plan. Pas étonnant que beaucoup des meilleurs opérateurs se soient tenus à l'écart des coffres DeFi. Ils n'ont aucun moyen de protéger leur avantage.
Dernières réflexions
Tous ces problèmes reviennent à un grand thème : les coffres DeFi se sont trop concentrés sur l'exécution et pas assez sur la coordination. Ils ont supprimé les intermédiaires mais n'ont jamais remplacé les éléments qui aident réellement les gens à prendre des décisions d'investissement intelligentes. Des choses comme des compétences vérifiées, des outils de découverte intelligents et une protection pour des stratégies à forte conviction.
Ce dont DeFi a besoin ensuite, ce n'est pas seulement de plus d'automatisation. Il a besoin d'un meilleur alignement entre les investisseurs de détail et les gestionnaires de vaults. Il a besoin d'une infrastructure qui vous aide à trouver les bonnes stratégies, à voir qui les soutient et à investir en toute confiance. Cela devrait ressembler davantage à la découverte d'un grand créateur sur YouTube qu'à deviner quel portefeuille anonyme pourrait performer cette semaine.
Nous avons vu ce qui est possible lorsque les smart contracts gèrent le backend. Maintenant, il est temps de réparer le frontend, la partie humaine. Les Vaults étaient un bon premier pas. Mais si nous voulons que l'investissement DeFi soit utile, évolutif et digne de confiance, il est temps de penser plus grand. Pas seulement des contrats plus rapides, mais une coordination plus intelligente.
Hong Yea
Hong Yea est le co-fondateur et PDG de GRVT. Hong a été trader pendant une décennie chez Credit Suisse et Goldman Sachs, respectivement, avant de co-fonder GRVT en mai 2022, quelques semaines avant l'effondrement du marché crypto. L'équipe de GRVT vise à révolutionner les marchés financiers en intégrant la technologie blockchain et des solutions de garde autonome à la fois dans le TradFi et le DeFi. En appliquant le règlement blockchain et la gestion des risques sans confiance à l'infrastructure de carnet de commandes centralisée, GRVT transforme le trading et l'investissement tout en maintenant les contrôles de sécurité traditionnels. Hong croit que cette approche, en commençant par les marchés crypto, peut remodeler l'ensemble du paysage financier. Avec une enfance internationale en Malaisie et en Pologne, suivie d'études en gestion des affaires à l'Université Yonsei en Corée, Hong tire parti de son parcours international diversifié et de son acuité stratégique pour faire avancer la mission de GRVT.
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Les coffres DeFi existants chutent là où cela compte le plus
Les coffres DeFi étaient censés tout changer. Pendant un moment, on avait l'impression qu'ils l'avaient fait. En quelques clics, les utilisateurs peuvent déposer leur crypto et la faire passer par des stratégies automatisées complexes. Pas de banques, pas de gestionnaires, pas d'attente, juste des smart contracts qui font tout le travail. Mais la réalité est que le modèle de coffre n'a pas été à la hauteur des attentes.
L'idée principale a toujours du sens. L'automatisation de l'exécution par le biais du code a éliminé une grande partie du fardeau de l'ancien système. Il n'est plus nécessaire de faire confiance à quelqu'un pour détenir vos fonds ou effectuer le bon trade. Cela à lui seul constitue un énorme pas en avant. Mais le DeFi n'avait pas seulement besoin de nouvelles infrastructures. Il avait besoin d'une meilleure coordination. Il avait besoin d'un moyen de réellement connecter les personnes ayant des compétences, du capital et de l'aperçu. Cette partie ne s'est jamais pleinement réalisée.
Le modèle de coffre actuel n'a pas été suffisant pour propulser le DeFi au-delà de son créneau. Pour que le DeFi atteigne le grand public, nous avons besoin d'une coordination plus forte, d'une meilleure gestion des risques, de transparence et de confiance.
Aucune façon de savoir à qui vous faites confiance
Ironiquement, même si les coffres ont supprimé le besoin de faire confiance à quelqu'un avec votre argent, ils ont créé un nouveau type de problème de confiance. Vous comptez toujours sur celui qui a créé la stratégie. Le problème, c'est que vous ne savez que rarement qui c'est.
La plupart des coffres ne vérifient pas les gestionnaires. Les gestionnaires sont les personnes ou les équipes qui conçoivent et exécutent les stratégies de trading à l'intérieur d'un coffre. Ils décident comment votre argent est investi, mais dans la plupart des plateformes DeFi, vous ne savez pas qui ils sont, quel est leur parcours ou s'ils sont compétents.
La plupart des coffres ne proposent aucun dossier pour les gestionnaires. Il n’y a pas de système de réputation, pas de validation des compétences, pas d’identité réelle liée à la personne derrière les transactions. C’est acceptable si vous n’expérimentez qu’avec quelques dollars. Mais si vous allouez un capital réel, cela commence à ressembler davantage à un pari qu’à un investissement.
La découverte et la gestion des risques sont un désordre
Même si vous vouliez investir dans des coffres, comment choisiriez-vous ? La plupart des plateformes offrent peu ou pas de curation. Il n'y a pas de personnalisation, pas de système de classement, pas de moyen de suivre des stratégies éprouvées ou de faire ressortir les meilleures performances. C'est comme être jeté dans un marché bondé sans panneaux, étiquettes ou recommandations. Vous êtes laissé à errer et espérer tomber sur quelque chose de bien.
Pour les utilisateurs, c'est frustrant. Pour les créateurs de coffres, c'est limitant. Cela crée un système où de grandes stratégies pourraient ne jamais être remarquées, et les utilisateurs se tournent par défaut vers ce qui est à la mode, et non vers ce qui est approprié pour leurs objectifs.
Pour tirer des leçons du passé, l'histoire du contrôle des risques financiers est longue et en évolution. Elle reflète des décennies de changements dans les systèmes financiers, des améliorations technologiques et une compréhension plus approfondie de ce qu'est réellement le risque. L'espace crypto et DeFi, bien qu'encore à ses débuts, suit clairement un chemin similaire.
Le problème est que la plupart des vaults DeFi n'ont pas rattrapé leur retard. Il n'y a souvent aucun cadre pour une gestion des risques de base, pas de plafonds de position, pas de divulgations différées, pas de protections contre la manipulation du marché ou les liquidations forcées. Les vaults peuvent automatiser l'exécution, mais elles laissent tout le reste au hasard.
L'histoire du contrôle des risques financiers est une histoire d'apprentissage à partir des erreurs, de devenir plus intelligent avec les chiffres et d'essayer de construire un "jeu d'argent" plus stable et moins effrayant pour tout le monde. C'est un effort constant pour éviter le prochain grand moment "oh là là".
Jusqu'à ce que le DeFi prenne cette leçon au sérieux, les coffres continueront d'exposer les utilisateurs. Le risque ne concerne pas seulement la protection du capital. Il s'agit de créer des systèmes auxquels les gens peuvent faire confiance, même lorsque les marchés se retournent.
Trop de transparence peut nuire à la performance
Au départ, exposer la logique des stratégies et l'activité sur la chaîne semblait être un avantage. Les utilisateurs peuvent voir exactement ce qui se passe avec leur argent, jusqu'à la transaction. Mais voici le hic. Les traders sérieux s'appuient sur la discrétion. Ils ne veulent pas que chaque mouvement soit copié ou devancé. Lorsque les stratégies sont entièrement publiques en temps réel, l'avantage disparaît.
Pour tout trader gérant un capital significatif, c'est un non-départ. C'est comme essayer de gagner une course où tout le monde voit votre plan. Pas étonnant que beaucoup des meilleurs opérateurs se soient tenus à l'écart des coffres DeFi. Ils n'ont aucun moyen de protéger leur avantage.
Dernières réflexions
Tous ces problèmes reviennent à un grand thème : les coffres DeFi se sont trop concentrés sur l'exécution et pas assez sur la coordination. Ils ont supprimé les intermédiaires mais n'ont jamais remplacé les éléments qui aident réellement les gens à prendre des décisions d'investissement intelligentes. Des choses comme des compétences vérifiées, des outils de découverte intelligents et une protection pour des stratégies à forte conviction.
Ce dont DeFi a besoin ensuite, ce n'est pas seulement de plus d'automatisation. Il a besoin d'un meilleur alignement entre les investisseurs de détail et les gestionnaires de vaults. Il a besoin d'une infrastructure qui vous aide à trouver les bonnes stratégies, à voir qui les soutient et à investir en toute confiance. Cela devrait ressembler davantage à la découverte d'un grand créateur sur YouTube qu'à deviner quel portefeuille anonyme pourrait performer cette semaine.
Nous avons vu ce qui est possible lorsque les smart contracts gèrent le backend. Maintenant, il est temps de réparer le frontend, la partie humaine. Les Vaults étaient un bon premier pas. Mais si nous voulons que l'investissement DeFi soit utile, évolutif et digne de confiance, il est temps de penser plus grand. Pas seulement des contrats plus rapides, mais une coordination plus intelligente.
Hong Yea
Hong Yea est le co-fondateur et PDG de GRVT. Hong a été trader pendant une décennie chez Credit Suisse et Goldman Sachs, respectivement, avant de co-fonder GRVT en mai 2022, quelques semaines avant l'effondrement du marché crypto. L'équipe de GRVT vise à révolutionner les marchés financiers en intégrant la technologie blockchain et des solutions de garde autonome à la fois dans le TradFi et le DeFi. En appliquant le règlement blockchain et la gestion des risques sans confiance à l'infrastructure de carnet de commandes centralisée, GRVT transforme le trading et l'investissement tout en maintenant les contrôles de sécurité traditionnels. Hong croit que cette approche, en commençant par les marchés crypto, peut remodeler l'ensemble du paysage financier. Avec une enfance internationale en Malaisie et en Pologne, suivie d'études en gestion des affaires à l'Université Yonsei en Corée, Hong tire parti de son parcours international diversifié et de son acuité stratégique pour faire avancer la mission de GRVT.