Halving et l'entrelacement des cycles économiques macroéconomiques
L'impact de la réduction de moitié du Bitcoin sur le marché n'est pas seulement une question de rareté psychologique, mais plus important encore, c'est le changement de production et de coût. Après la réduction de moitié, le même investissement en puissance de calcul entraînera une diminution de la production de Bitcoin de moitié. Bien qu'en théorie, une réduction de moitié de la puissance de calcul totale puisse maintenir le coût de minage constant, en raison des facteurs d'attente et des coûts irrécupérables, la puissance de calcul réelle est très probablement supérieure à celle d'avant la réduction de moitié.
Dans ce cas, le coût de production du Bitcoin augmentera, et avec l'arrivée sur le marché de plus de Bitcoins coûteux, le prix sera également poussé à la hausse. Cela explique pourquoi les sommets des marchés haussiers du Bitcoin se produisent généralement plus d'un an après le Halving, et non pas près de la période de Halving. Par conséquent, la logique selon laquelle le Halving stimule le marché haussier inclut non seulement des facteurs émotionnels, mais aussi l'impact des coûts.
Cependant, il pourrait être trop simpliste de conclure que l'effet de réduction de moitié du Bitcoin sera affaibli à l'avenir simplement parce que la performance de la réduction de moitié du Litecoin en 2023 est inférieure à celle de 2019. Le pic de prix avant la réduction de moitié du Litecoin en 2019 coïncidait avec le début de la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, et l'impact de ce facteur macroéconomique ne doit pas être négligé.
En fait, les cycles haussiers du Bitcoin pourraient être étroitement liés aux cycles économiques macroéconomiques. En observant les trois derniers cycles haussiers du Bitcoin, nous constatons qu'ils coïncident non seulement avec les cycles de Halving, mais aussi avec les pics du taux de croissance de l'offre monétaire M2 aux États-Unis et avec les cycles électoraux américains, présentant une étonnante cohérence.
Le mécanisme conçu par Satoshi Nakamoto pour réduire de moitié le Bitcoin tous les quatre ans a probablement pris en compte les politiques et les cycles économiques américains. Les élections américaines ont généralement lieu près des pics ou des quasi-pics de croissance de M2, période durant laquelle une politique monétaire plutôt accommodante est souvent adoptée, favorisant la prospérité économique et offrant une liquidité abondante au marché spéculatif.
Ainsi, le marché haussier du Bitcoin est non seulement propulsé par le Halving, mais est également étroitement lié à l'environnement macroéconomique. Bien que le Halving de Litecoin en 2023 ait mal performé, cela ne signifie pas qu'il n'y aura pas de marché haussier après le Halving du Bitcoin en 2025. La Réserve fédérale finira par baisser les taux d'intérêt, et la liquidité du dollar passera d'une phase de resserrement à une phase de détente.
Cependant, compte tenu de la situation macroéconomique actuelle, le moment de la prochaine phase haussière pourrait être plus tardif que prévu. Le processus allant de la première baisse des taux de la Réserve fédérale à l'atteinte du pic de la croissance de M2 pourrait retarder le cycle de marché haussier jusqu'en 2026.
En ce qui concerne le moment d'acheter à bas prix, il est nécessaire d'observer le graphique des points de la Réserve fédérale, en particulier les deux points de retournement clés que sont l'arrêt des hausses de taux d'intérêt et le début des baisses de taux. Mais même lorsque ces points de retournement se présentent, il ne faut pas être trop optimiste. Après tout, la masse monétaire M2 des États-Unis a enregistré pour la première fois une croissance négative, la liquidité en dollars est tendue, même si les baisses de taux commencent, nous sommes toujours dans une phase de taux d'intérêt élevés, et la pression de remboursement des prêts à taux élevé antérieurs peut également entraîner des risques.
Par conséquent, il faut être patient pour acheter au plus bas. À court terme, certaines altcoins peuvent performer, mais à long terme, il faut rester prudent dans l'investissement dans les altcoins.
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SelfCustodyBro
· Il y a 6h
Ne pressez pas, allongez-vous en 2026
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MEVSandwich
· Il y a 6h
Qui décidera en 2026 ?
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MysteriousZhang
· Il y a 6h
Hehe, qu'est-ce que tu prépares encore comme positions short ?
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ApeShotFirst
· Il y a 6h
prendre les gens pour des idiots rouge
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zkProofInThePudding
· Il y a 6h
Le bull run est encore loin, c'est difficile à supporter.
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DefiEngineerJack
· Il y a 6h
techniquement parlant, les marchés baissiers ne sont que des équilibres de Nash inefficaces
Bitcoin Halving, cycles macroéconomiques et bull run : analyse des moteurs du marché des cryptoactifs
Halving et l'entrelacement des cycles économiques macroéconomiques
L'impact de la réduction de moitié du Bitcoin sur le marché n'est pas seulement une question de rareté psychologique, mais plus important encore, c'est le changement de production et de coût. Après la réduction de moitié, le même investissement en puissance de calcul entraînera une diminution de la production de Bitcoin de moitié. Bien qu'en théorie, une réduction de moitié de la puissance de calcul totale puisse maintenir le coût de minage constant, en raison des facteurs d'attente et des coûts irrécupérables, la puissance de calcul réelle est très probablement supérieure à celle d'avant la réduction de moitié.
Dans ce cas, le coût de production du Bitcoin augmentera, et avec l'arrivée sur le marché de plus de Bitcoins coûteux, le prix sera également poussé à la hausse. Cela explique pourquoi les sommets des marchés haussiers du Bitcoin se produisent généralement plus d'un an après le Halving, et non pas près de la période de Halving. Par conséquent, la logique selon laquelle le Halving stimule le marché haussier inclut non seulement des facteurs émotionnels, mais aussi l'impact des coûts.
Cependant, il pourrait être trop simpliste de conclure que l'effet de réduction de moitié du Bitcoin sera affaibli à l'avenir simplement parce que la performance de la réduction de moitié du Litecoin en 2023 est inférieure à celle de 2019. Le pic de prix avant la réduction de moitié du Litecoin en 2019 coïncidait avec le début de la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, et l'impact de ce facteur macroéconomique ne doit pas être négligé.
En fait, les cycles haussiers du Bitcoin pourraient être étroitement liés aux cycles économiques macroéconomiques. En observant les trois derniers cycles haussiers du Bitcoin, nous constatons qu'ils coïncident non seulement avec les cycles de Halving, mais aussi avec les pics du taux de croissance de l'offre monétaire M2 aux États-Unis et avec les cycles électoraux américains, présentant une étonnante cohérence.
Le mécanisme conçu par Satoshi Nakamoto pour réduire de moitié le Bitcoin tous les quatre ans a probablement pris en compte les politiques et les cycles économiques américains. Les élections américaines ont généralement lieu près des pics ou des quasi-pics de croissance de M2, période durant laquelle une politique monétaire plutôt accommodante est souvent adoptée, favorisant la prospérité économique et offrant une liquidité abondante au marché spéculatif.
Ainsi, le marché haussier du Bitcoin est non seulement propulsé par le Halving, mais est également étroitement lié à l'environnement macroéconomique. Bien que le Halving de Litecoin en 2023 ait mal performé, cela ne signifie pas qu'il n'y aura pas de marché haussier après le Halving du Bitcoin en 2025. La Réserve fédérale finira par baisser les taux d'intérêt, et la liquidité du dollar passera d'une phase de resserrement à une phase de détente.
Cependant, compte tenu de la situation macroéconomique actuelle, le moment de la prochaine phase haussière pourrait être plus tardif que prévu. Le processus allant de la première baisse des taux de la Réserve fédérale à l'atteinte du pic de la croissance de M2 pourrait retarder le cycle de marché haussier jusqu'en 2026.
En ce qui concerne le moment d'acheter à bas prix, il est nécessaire d'observer le graphique des points de la Réserve fédérale, en particulier les deux points de retournement clés que sont l'arrêt des hausses de taux d'intérêt et le début des baisses de taux. Mais même lorsque ces points de retournement se présentent, il ne faut pas être trop optimiste. Après tout, la masse monétaire M2 des États-Unis a enregistré pour la première fois une croissance négative, la liquidité en dollars est tendue, même si les baisses de taux commencent, nous sommes toujours dans une phase de taux d'intérêt élevés, et la pression de remboursement des prêts à taux élevé antérieurs peut également entraîner des risques.
Par conséquent, il faut être patient pour acheter au plus bas. À court terme, certaines altcoins peuvent performer, mais à long terme, il faut rester prudent dans l'investissement dans les altcoins.