Rapport sur le développement de l'écosystème LSD : La piste est très ambitieuse, le projet est très précoce
La semaine dernière, nous avons publié le rapport sur l'écosystème LSDFi/LSDFi War ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur le LSD, mais que ce soit pour les projets sélectionnés ou le contexte de réflexion, tout était centré sur Ethereum. Cela est dû au fait que le montant de fonds apporté par le staking liquide sur Ethereum dépasse 14 milliards de dollars. Aujourd'hui, ce rapport explorera la situation et les mécanismes de développement des LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, et observera, à partir des données, le développement des LSD dans d'autres écosystèmes, les tendances de développement, l'impact des données sur l'industrie du LSD, ainsi qu'une discussion sur la conception des produits LSD et leur légitimité. Les chaînes publiques étudiées incluront : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos(, ainsi qu'une partie des 25 principales chaînes publiques classées par la capitalisation boursière selon Coingecko).
BNB Chain
L'état actuel de la mise en jeu de BNB est similaire à celui d'Ethereum, avec un taux de mise en jeu de 15,44%(, tandis qu'Ethereum est d'environ 15,43%), et le rendement annualisé moyen de la mise en jeu est d'environ 2,84%, ce qui est relativement bas. Parmi cela, Ankr, la plus grande plateforme de mise en jeu décentralisée de BNB Chain, représente environ 0,56% de l'offre en circulation.
Je pense que les raisons du développement lent des LSD sur la chaîne BNB sont les suivantes :
Rentabilité des protocoles DeFi natifs de BNB. D'après les données de DeFillama, parmi les 337 paires de trading impliquant uniquement BNB, plus de 80 % dépassent le rendement annuel moyen, sans parler des divers protocoles DeFi sur la chaîne, je crois que la grande majorité dépasse largement le rendement des staking.
Utilité de BNB
①BNB est également le jeton de la plateforme d'un certain échange, détenir des BNB dans l'échange permet de bénéficier de réductions sur les frais de transaction ainsi que d'autres services.
②En même temps, certaines bourses ont leurs propres services de Launchpad, ce qui attire les utilisateurs à garder leurs BNB dans leur portefeuille ou sur la bourse. Prenons l'exemple récent du Launchpad Space ID, où le montant total de BNB investi s'élève à 8,677,923.94 pièces, avec un nombre total de participants de 103,598. Ce chiffre représente presque 39 fois le montant total des mises d'Ankr.
Pour les détenteurs de jetons de type transaction, que ce soit pour obtenir des réductions de frais sur une plateforme d'échange ou pour participer à divers produits DeFi sur un DEX, les rendements et la stabilité doivent être plus élevés. Sur la chaîne BNB, le potentiel pour LSD est bien inférieur à celui de la chaîne ETH.
Cosmos
Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, avec un rendement moyen de staking d'environ 25,92 %, et il faut attendre 21 jours après la demande pour déstaker. L'état de staking de Cosmos se distingue techniquement par rapport aux chaînes ETH et BNB, car ATOM n'est qu'un token de Cosmos Hub. Toute chaîne d'application lancée dans l'écosystème Cosmos peut ne pas utiliser le token ATOM. La logique des frais est que chaque chaîne d'application native a le choix du token pour payer le gas(, chaque chaîne d'application dispose de son propre réseau de validateurs. Ainsi, lors des statistiques, il ne faut pas seulement prendre en compte les protocoles sur la chaîne ATOM comme base de calcul, Stride, QuickSilver, etc. possèdent leurs propres chaînes pour établir des protocoles. Par conséquent, nous allons nous concentrer sur la statistique des protocoles LSD) sur les chaînes IBC de Cosmos et de son écosystème, principalement sur ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos(.
![Rapport de développement de l'écosystème LSD : la piste est grande, le projet est encore précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ead3e510b081bf7cf3e917d308ccebf.webp(
Dans le tableau ci-dessus, vous pouvez voir deux points intéressants :
L'écosystème Cosmos est maintenant séparé, la taille de LSD est très petite, et il n'y a pas beaucoup de cas d'application pour LSD. Stride, en tant que le leader actuel de Cosmos LSD, a un TVL total de seulement 15 millions de dollars.
Luna apparaît dans de nombreux projets LSD et possède de nombreux types de LSD.
Pourquoi la LSD est-elle de petite taille ?
①L'écosystème Cosmos possède en réalité de nombreuses chaînes similaires aux L1, mais ces écosystèmes ne peuvent pas encore sortir de Cosmos. Cosmos n'est pas une blockchain unifiée, mais est constitué de chaînes fonctionnelles spéciales et de chaînes Appchain via le protocole IBC, comme Kava et Osmosis. Des chaînes polyvalentes comme Canto, Juno et Evmos sont encore à un stade de développement.
Luna a eu, le 2 mars 2022, une valeur de plus de 30 milliards de dollars en LUNA stakée sur divers protocoles, dépassant les 28 milliards de dollars de valeur stakée en ETH, devenant ainsi le deuxième actif staké parmi les principales cryptomonnaies. À l'époque, un projet LSD a également participé à la conception de bLUNA, ce type de LSD, mais par la suite, l'incident Luna-UST s'est produit. À l'époque, Terra avait une infrastructure riche, le LSD pouvait être utilisé comme garantie pour UST, pour des prêts, etc.
② Coût d'opportunité : Dans l'ensemble, un taux de rendement élevé entraîne un coût d'opportunité. Prenons l'exemple de l'ATOM : si le détenteur ne stake pas l'ATOM, son coût d'opportunité est d'environ 26 %. Tout le monde peut consulter la liste de liquidité d'Osmosis, et il n'y a que trois LP d'ATOM qui dépassent 26 %. Bien sûr, il existe d'autres méthodes à haut rendement, mais elles ne sont pas aussi directes et sûres que le staking. Cela crée également un cercle vicieux : faible utilisation de DeFi → rendement inférieur au staking → réduction de la participation des utilisateurs dans DeFi → faible utilisation de DeFi.
③Airdrop : Les projets Cosmos tels que Stride et Quicksilver ont généralement tendance à airdrop une certaine proportion de tokens directement aux stakers de l'écosystème des tokens Cosmos lors de leur lancement. Cependant, d'après mes recherches, il semble que le staking dans les LSD ne permette pas de recevoir des airdrops. Ainsi, le coût d'opportunité augmente encore.
④ Risque de liquidité : le staking d'ATOM en tant que LSD nécessite 21 jours pour être débloqué sur ). Stride indique 21-24 jours (, non seulement pour le LSD, mais les nœuds de staking sont également affectés.
Mais Cosmos LSD a encore un avenir extrêmement prometteur.
Cosmos 2.0 : La sécurité inter-chaînes permettra à l'ATOM de servir de jeton de sécurité pour d'autres chaînes IBC. Grâce à la combinabilité des comptes inter-chaînes, la fonctionnalité de mise en liquidité sera bientôt supportée par Cosmos, augmentant ainsi la liquidité de l'ATOM. La valeur de l'ATOM augmentera davantage, ayant un impact direct sur la prospérité de la DeFi au sein de l'écosystème.
Les DeFi d'Osmosis et de Kava ont déjà fait des efforts pour se développer, et ils construiront plus d'infrastructures de prêt et de rendement pour LSD. Par exemple, SiennaLend accepte le seSCRT comme garantie. De nouveaux protocoles LSD comme Quicksilver attireront l'attention de plus de détenteurs grâce à des airdrops.
Stride et Quicksilver peuvent offrir des fonctionnalités de gouvernance telles que le vote par procuration. Auparavant, cela se faisait par le biais de nœuds délégués, mais maintenant, il est possible de déléguer directement à LSD, puis de laisser LSD comptabiliser les choix des stakers pour effectuer le vote par procuration.
Avantages de la liquidité : Le temps de déblocage de 21 jours de mise en jeu peut être obtenu grâce à LSD.
Facteurs externes : la guerre des LSD résultant de la mise à niveau d'Ethereum Shanghai stimulera directement l'influence des LSD et poussera indirectement le développement des LSD Cosmos.
Cosmos se prépare à lancer un modèle de staking liquide )LSM(
Mais il y a un problème que le LSD ne peut peut-être pas résoudre. Prenons l'exemple de QuickSilver. Le mécanisme de staking de QuickSilver permet aux utilisateurs de choisir eux-mêmes les nœuds de staking. Après avoir effectué le staking, ils obtiennent des qAssets. Dans ce processus, QuickSilver agit en quelque sorte comme un "intermédiaire" mandaté par l'utilisateur. Bien que théoriquement, cet "intermédiaire" représente le validateur à qui l'utilisateur a délégué le staking, il stake directement auprès des nœuds, ce qui répond aux conditions pour les airdrops des projets dans l'écosystème. Cependant, de nombreux airdrops ont des limites de montant de staking. Par exemple, lors de la demande d'airdrop de Stride, le montant de staking maximum valide est de 4200 ATOM, ce qui signifie que même si QuickSilver peut agir en tant qu'agent pour réclamer l'airdrop, il ne pourra réclamer qu'une part de 4200 ATOM. On pourrait peut-être concevoir des comptes multiples, mais ce n'est qu'une hypothèse. Les risques de données et les coûts techniques liés à la gestion de comptes séparés sont pour l'instant inconnus. Sinon, le LSD pourrait contacter proactivement les projets pour demander un quota, mais cela reste une simple hypothèse. Les projets ne vont pas vous donner des quotas sans raison, à moins que vous ne puissiez leur apporter des avantages.
![Rapport de développement multi-écosystèmes LSD : la piste est très ambitieuse, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc511a26a90410305e0957cca030fb49.webp(
) Polygon
Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, le rendement annuel moyen est de 8,82 %, Polygon POS est une chaîne latérale compatible EVM, Matic y joue le rôle de Gas et est mis en jeu auprès des nœuds pour réaliser le consensus POS. 12 % de Matic seront utilisés comme récompense de staking.
Un point très intéressant, un projet LSD sur Polygon a en fait le rendement APY le plus élevé, et lorsque j'ai recherché sur DeFillama, parmi les paires de trading MATIC avec un TVL supérieur à 10 millions de dollars, stMatic est impliqué dans quatre d'entre elles. Cette influence pourrait avoir pour conséquence directe que ce projet domine actuellement et dans le futur le domaine des LSD sur Polygon.
![Rapport de développement de l'écosystème multi-LSD : la piste est grande, le projet est très précoce]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9f6100bd6b7fd3bc876f13935c2f61.webp(
) Solana
Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, le rendement annualisé moyen du staking est de 70,75 %, et le nombre de validateurs de Solana est de 3165. Le validateur avec le plus grand nombre de délégations ne représente que 2,86 % du montant total staké.
Au cours du processus statistique, les projets LSD tels que aSOL, Eversol, Socean ont vu leur TVL chuter depuis mai 2022, et maintenant le compte Twitter est désactivé et introuvable, une issue qui suscite l'émotion. Les nouveaux entrants, à l'instar de Stader, pourraient apporter un nouveau développement aux LSD de Solana.
![Rapport de développement de l'écosystème LSD : la voie est grandiose, le projet est très précoce]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d1a12154bd555fc5c3a3255a5c6b78b5.webp(
) Cardano
Le taux de staking de Cardano est actuellement de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %. Par rapport à la publication de mon dernier rapport sur l'écosystème Cardano le 18 décembre ### : 74,05 % a diminué de 7,1 %. Cependant, la TVL en ADA est sur le point de dépasser son sommet précédent.
L'architecture technique spéciale de Cardano rend difficile le développement de LSD dans son écosystème. ADA n'est pas verrouillé pendant une période de temps spécifique lors du staking, ni ne doit être transféré vers des pools de minage, etc. Après avoir mis en staking avec un SPO, le SPO ne peut pas accéder à vos actifs, leurs frais sont déduits des récompenses totales générées par le pool de staking, ce qui signifie que le staking de Cardano est non seulement non-custodial mais aussi flexible. De plus, les utilisateurs peuvent également utiliser leurs actifs en staking pour payer ou dans des services DeFi, par exemple comme garantie pour iUSD.
Un autre point est que Cardano n'a pas de confiscation, les actifs des utilisateurs ne seront pas perdus en raison des comportements inappropriés des SPO. Lorsque le SPO fait une erreur, le réseau annulera les récompenses de cette époque, et la diminution des récompenses causée par des erreurs répétées incitera les utilisateurs à quitter ces pools de minage non conformes. Cependant, le rendement annuel moyen des opérateurs de Cardano est de 4,99 %, ce qui est environ 35 % de plus que celui des utilisateurs de staking ordinaire, ce qui a attiré de nombreux utilisateurs à devenir directement SPO, et la barrière à l'entrée est relativement basse, avec actuellement 3206 pools de staking.
( Avanlanche
Le taux de participation en réseau d'Avanlance est de 62,05 %, avec un rendement annuel moyen de 8,48 %. L'architecture technique d'Avanlanche divise le réseau principal en
Chaîne C ) chaîne de contrat ### : plateforme de contrats intelligents pour les applications
Chaîne P ( chaîne de plateforme ) : utilisée pour le staking et le delegation d'AVAX, utilisant la technologie UTXO
Chaîne X( Chaîne de transaction ) : utilisée pour transférer des fonds, avec des frais de transfert fixes.
La méthode par défaut pour les utilisateurs non techniques de participer à la sécurité de la chaîne est le centre de staking sur Avalanche Wallet. Le staking à cet endroit implique uniquement l'utilisation de la chaîne P et le verrouillage de l'AVAX. Une fois verrouillé, la résolution du staking nécessite 21 jours. Après avoir délégué l'AVAX, les récompenses de vérification s'accumuleront sur l'adresse de la chaîne P que vous avez fournie. Ce que le projet LSD doit faire, c'est émettre des actifs synthétiques de position de staking en utilisant des actifs substituables sur la chaîne C. Il existe donc une certaine difficulté technique, nécessitant la conception d'un contrat par LSD pour relier l'AVAX de la chaîne P et le LSD de la chaîne C. Actuellement, je n'ai trouvé que deux projets LSD, dont le sAVAX de Benqi occupe une position de leader déterminante.
LSD龙头Benqi représente 1,7 % de l'AVAX en circulation, et la liquidité de sAVAX est très forte. Que ce soit pour l'emprunt (, le prêt à la consommation pour augmenter les rendements ), il y a beaucoup de LP et d'autres produits DeFi.
Mais le développement DeFi d'Avanlanche est plutôt bon, en laissant de côté Wonderland à 635,75 millions de dollars, le TVL est également proche de 830,91 millions de dollars, divers produits DeFi peuvent être trouvés sur Avanlanche. Le paysage concurrentiel DeFi d'Avalanche a une particularité: parmi les 15 meilleurs DeFi, AAVE, Curve, Beefy sont des entrants, AAVE prenant directement 36,95 % de parts de marché, tandis que le prêt natif Bneqi a développé plusieurs activités mais n'atteint même pas 80 % d'AAVE, et l'écosystème GMX, StarGate choisit de se développer sur plusieurs chaînes, se mêlant également avec succès sur d'autres chaînes.
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NFTFreezer
· 07-22 09:34
Les joueurs sont encore en train de choisir leur camp.
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DeFiChef
· 07-21 00:45
D'autres blockchains font ça, combien de jetons sont impliqués?
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FOMOmonster
· 07-21 00:35
Vraiment riche 140 milliards de dollars ?
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SurvivorshipBias
· 07-21 00:31
Les autres chaînes publiques ne sont que de simples chiffres.
Comparaison du développement des LSD multi-blockchains : défis et opportunités coexistent
Rapport sur le développement de l'écosystème LSD : La piste est très ambitieuse, le projet est très précoce
La semaine dernière, nous avons publié le rapport sur l'écosystème LSDFi/LSDFi War ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur le LSD, mais que ce soit pour les projets sélectionnés ou le contexte de réflexion, tout était centré sur Ethereum. Cela est dû au fait que le montant de fonds apporté par le staking liquide sur Ethereum dépasse 14 milliards de dollars. Aujourd'hui, ce rapport explorera la situation et les mécanismes de développement des LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, et observera, à partir des données, le développement des LSD dans d'autres écosystèmes, les tendances de développement, l'impact des données sur l'industrie du LSD, ainsi qu'une discussion sur la conception des produits LSD et leur légitimité. Les chaînes publiques étudiées incluront : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos(, ainsi qu'une partie des 25 principales chaînes publiques classées par la capitalisation boursière selon Coingecko).
BNB Chain
L'état actuel de la mise en jeu de BNB est similaire à celui d'Ethereum, avec un taux de mise en jeu de 15,44%(, tandis qu'Ethereum est d'environ 15,43%), et le rendement annualisé moyen de la mise en jeu est d'environ 2,84%, ce qui est relativement bas. Parmi cela, Ankr, la plus grande plateforme de mise en jeu décentralisée de BNB Chain, représente environ 0,56% de l'offre en circulation.
Je pense que les raisons du développement lent des LSD sur la chaîne BNB sont les suivantes :
Rentabilité des protocoles DeFi natifs de BNB. D'après les données de DeFillama, parmi les 337 paires de trading impliquant uniquement BNB, plus de 80 % dépassent le rendement annuel moyen, sans parler des divers protocoles DeFi sur la chaîne, je crois que la grande majorité dépasse largement le rendement des staking.
Utilité de BNB
①BNB est également le jeton de la plateforme d'un certain échange, détenir des BNB dans l'échange permet de bénéficier de réductions sur les frais de transaction ainsi que d'autres services.
②En même temps, certaines bourses ont leurs propres services de Launchpad, ce qui attire les utilisateurs à garder leurs BNB dans leur portefeuille ou sur la bourse. Prenons l'exemple récent du Launchpad Space ID, où le montant total de BNB investi s'élève à 8,677,923.94 pièces, avec un nombre total de participants de 103,598. Ce chiffre représente presque 39 fois le montant total des mises d'Ankr.
Pour les détenteurs de jetons de type transaction, que ce soit pour obtenir des réductions de frais sur une plateforme d'échange ou pour participer à divers produits DeFi sur un DEX, les rendements et la stabilité doivent être plus élevés. Sur la chaîne BNB, le potentiel pour LSD est bien inférieur à celui de la chaîne ETH.
Cosmos
Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, avec un rendement moyen de staking d'environ 25,92 %, et il faut attendre 21 jours après la demande pour déstaker. L'état de staking de Cosmos se distingue techniquement par rapport aux chaînes ETH et BNB, car ATOM n'est qu'un token de Cosmos Hub. Toute chaîne d'application lancée dans l'écosystème Cosmos peut ne pas utiliser le token ATOM. La logique des frais est que chaque chaîne d'application native a le choix du token pour payer le gas(, chaque chaîne d'application dispose de son propre réseau de validateurs. Ainsi, lors des statistiques, il ne faut pas seulement prendre en compte les protocoles sur la chaîne ATOM comme base de calcul, Stride, QuickSilver, etc. possèdent leurs propres chaînes pour établir des protocoles. Par conséquent, nous allons nous concentrer sur la statistique des protocoles LSD) sur les chaînes IBC de Cosmos et de son écosystème, principalement sur ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos(.
![Rapport de développement de l'écosystème LSD : la piste est grande, le projet est encore précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ead3e510b081bf7cf3e917d308ccebf.webp(
Dans le tableau ci-dessus, vous pouvez voir deux points intéressants :
L'écosystème Cosmos est maintenant séparé, la taille de LSD est très petite, et il n'y a pas beaucoup de cas d'application pour LSD. Stride, en tant que le leader actuel de Cosmos LSD, a un TVL total de seulement 15 millions de dollars.
Luna apparaît dans de nombreux projets LSD et possède de nombreux types de LSD.
Pourquoi la LSD est-elle de petite taille ?
①L'écosystème Cosmos possède en réalité de nombreuses chaînes similaires aux L1, mais ces écosystèmes ne peuvent pas encore sortir de Cosmos. Cosmos n'est pas une blockchain unifiée, mais est constitué de chaînes fonctionnelles spéciales et de chaînes Appchain via le protocole IBC, comme Kava et Osmosis. Des chaînes polyvalentes comme Canto, Juno et Evmos sont encore à un stade de développement.
Luna a eu, le 2 mars 2022, une valeur de plus de 30 milliards de dollars en LUNA stakée sur divers protocoles, dépassant les 28 milliards de dollars de valeur stakée en ETH, devenant ainsi le deuxième actif staké parmi les principales cryptomonnaies. À l'époque, un projet LSD a également participé à la conception de bLUNA, ce type de LSD, mais par la suite, l'incident Luna-UST s'est produit. À l'époque, Terra avait une infrastructure riche, le LSD pouvait être utilisé comme garantie pour UST, pour des prêts, etc.
② Coût d'opportunité : Dans l'ensemble, un taux de rendement élevé entraîne un coût d'opportunité. Prenons l'exemple de l'ATOM : si le détenteur ne stake pas l'ATOM, son coût d'opportunité est d'environ 26 %. Tout le monde peut consulter la liste de liquidité d'Osmosis, et il n'y a que trois LP d'ATOM qui dépassent 26 %. Bien sûr, il existe d'autres méthodes à haut rendement, mais elles ne sont pas aussi directes et sûres que le staking. Cela crée également un cercle vicieux : faible utilisation de DeFi → rendement inférieur au staking → réduction de la participation des utilisateurs dans DeFi → faible utilisation de DeFi.
③Airdrop : Les projets Cosmos tels que Stride et Quicksilver ont généralement tendance à airdrop une certaine proportion de tokens directement aux stakers de l'écosystème des tokens Cosmos lors de leur lancement. Cependant, d'après mes recherches, il semble que le staking dans les LSD ne permette pas de recevoir des airdrops. Ainsi, le coût d'opportunité augmente encore.
④ Risque de liquidité : le staking d'ATOM en tant que LSD nécessite 21 jours pour être débloqué sur ). Stride indique 21-24 jours (, non seulement pour le LSD, mais les nœuds de staking sont également affectés.
Mais Cosmos LSD a encore un avenir extrêmement prometteur.
Cosmos 2.0 : La sécurité inter-chaînes permettra à l'ATOM de servir de jeton de sécurité pour d'autres chaînes IBC. Grâce à la combinabilité des comptes inter-chaînes, la fonctionnalité de mise en liquidité sera bientôt supportée par Cosmos, augmentant ainsi la liquidité de l'ATOM. La valeur de l'ATOM augmentera davantage, ayant un impact direct sur la prospérité de la DeFi au sein de l'écosystème.
Les DeFi d'Osmosis et de Kava ont déjà fait des efforts pour se développer, et ils construiront plus d'infrastructures de prêt et de rendement pour LSD. Par exemple, SiennaLend accepte le seSCRT comme garantie. De nouveaux protocoles LSD comme Quicksilver attireront l'attention de plus de détenteurs grâce à des airdrops.
Stride et Quicksilver peuvent offrir des fonctionnalités de gouvernance telles que le vote par procuration. Auparavant, cela se faisait par le biais de nœuds délégués, mais maintenant, il est possible de déléguer directement à LSD, puis de laisser LSD comptabiliser les choix des stakers pour effectuer le vote par procuration.
Avantages de la liquidité : Le temps de déblocage de 21 jours de mise en jeu peut être obtenu grâce à LSD.
Facteurs externes : la guerre des LSD résultant de la mise à niveau d'Ethereum Shanghai stimulera directement l'influence des LSD et poussera indirectement le développement des LSD Cosmos.
Cosmos se prépare à lancer un modèle de staking liquide )LSM(
Mais il y a un problème que le LSD ne peut peut-être pas résoudre. Prenons l'exemple de QuickSilver. Le mécanisme de staking de QuickSilver permet aux utilisateurs de choisir eux-mêmes les nœuds de staking. Après avoir effectué le staking, ils obtiennent des qAssets. Dans ce processus, QuickSilver agit en quelque sorte comme un "intermédiaire" mandaté par l'utilisateur. Bien que théoriquement, cet "intermédiaire" représente le validateur à qui l'utilisateur a délégué le staking, il stake directement auprès des nœuds, ce qui répond aux conditions pour les airdrops des projets dans l'écosystème. Cependant, de nombreux airdrops ont des limites de montant de staking. Par exemple, lors de la demande d'airdrop de Stride, le montant de staking maximum valide est de 4200 ATOM, ce qui signifie que même si QuickSilver peut agir en tant qu'agent pour réclamer l'airdrop, il ne pourra réclamer qu'une part de 4200 ATOM. On pourrait peut-être concevoir des comptes multiples, mais ce n'est qu'une hypothèse. Les risques de données et les coûts techniques liés à la gestion de comptes séparés sont pour l'instant inconnus. Sinon, le LSD pourrait contacter proactivement les projets pour demander un quota, mais cela reste une simple hypothèse. Les projets ne vont pas vous donner des quotas sans raison, à moins que vous ne puissiez leur apporter des avantages.
![Rapport de développement multi-écosystèmes LSD : la piste est très ambitieuse, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc511a26a90410305e0957cca030fb49.webp(
) Polygon
Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, le rendement annuel moyen est de 8,82 %, Polygon POS est une chaîne latérale compatible EVM, Matic y joue le rôle de Gas et est mis en jeu auprès des nœuds pour réaliser le consensus POS. 12 % de Matic seront utilisés comme récompense de staking.
Un point très intéressant, un projet LSD sur Polygon a en fait le rendement APY le plus élevé, et lorsque j'ai recherché sur DeFillama, parmi les paires de trading MATIC avec un TVL supérieur à 10 millions de dollars, stMatic est impliqué dans quatre d'entre elles. Cette influence pourrait avoir pour conséquence directe que ce projet domine actuellement et dans le futur le domaine des LSD sur Polygon.
![Rapport de développement de l'écosystème multi-LSD : la piste est grande, le projet est très précoce]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9f6100bd6b7fd3bc876f13935c2f61.webp(
) Solana
Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, le rendement annualisé moyen du staking est de 70,75 %, et le nombre de validateurs de Solana est de 3165. Le validateur avec le plus grand nombre de délégations ne représente que 2,86 % du montant total staké.
Au cours du processus statistique, les projets LSD tels que aSOL, Eversol, Socean ont vu leur TVL chuter depuis mai 2022, et maintenant le compte Twitter est désactivé et introuvable, une issue qui suscite l'émotion. Les nouveaux entrants, à l'instar de Stader, pourraient apporter un nouveau développement aux LSD de Solana.
![Rapport de développement de l'écosystème LSD : la voie est grandiose, le projet est très précoce]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d1a12154bd555fc5c3a3255a5c6b78b5.webp(
) Cardano
Le taux de staking de Cardano est actuellement de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %. Par rapport à la publication de mon dernier rapport sur l'écosystème Cardano le 18 décembre ### : 74,05 % a diminué de 7,1 %. Cependant, la TVL en ADA est sur le point de dépasser son sommet précédent.
L'architecture technique spéciale de Cardano rend difficile le développement de LSD dans son écosystème. ADA n'est pas verrouillé pendant une période de temps spécifique lors du staking, ni ne doit être transféré vers des pools de minage, etc. Après avoir mis en staking avec un SPO, le SPO ne peut pas accéder à vos actifs, leurs frais sont déduits des récompenses totales générées par le pool de staking, ce qui signifie que le staking de Cardano est non seulement non-custodial mais aussi flexible. De plus, les utilisateurs peuvent également utiliser leurs actifs en staking pour payer ou dans des services DeFi, par exemple comme garantie pour iUSD.
Un autre point est que Cardano n'a pas de confiscation, les actifs des utilisateurs ne seront pas perdus en raison des comportements inappropriés des SPO. Lorsque le SPO fait une erreur, le réseau annulera les récompenses de cette époque, et la diminution des récompenses causée par des erreurs répétées incitera les utilisateurs à quitter ces pools de minage non conformes. Cependant, le rendement annuel moyen des opérateurs de Cardano est de 4,99 %, ce qui est environ 35 % de plus que celui des utilisateurs de staking ordinaire, ce qui a attiré de nombreux utilisateurs à devenir directement SPO, et la barrière à l'entrée est relativement basse, avec actuellement 3206 pools de staking.
( Avanlanche
Le taux de participation en réseau d'Avanlance est de 62,05 %, avec un rendement annuel moyen de 8,48 %. L'architecture technique d'Avanlanche divise le réseau principal en
La méthode par défaut pour les utilisateurs non techniques de participer à la sécurité de la chaîne est le centre de staking sur Avalanche Wallet. Le staking à cet endroit implique uniquement l'utilisation de la chaîne P et le verrouillage de l'AVAX. Une fois verrouillé, la résolution du staking nécessite 21 jours. Après avoir délégué l'AVAX, les récompenses de vérification s'accumuleront sur l'adresse de la chaîne P que vous avez fournie. Ce que le projet LSD doit faire, c'est émettre des actifs synthétiques de position de staking en utilisant des actifs substituables sur la chaîne C. Il existe donc une certaine difficulté technique, nécessitant la conception d'un contrat par LSD pour relier l'AVAX de la chaîne P et le LSD de la chaîne C. Actuellement, je n'ai trouvé que deux projets LSD, dont le sAVAX de Benqi occupe une position de leader déterminante.
LSD龙头Benqi représente 1,7 % de l'AVAX en circulation, et la liquidité de sAVAX est très forte. Que ce soit pour l'emprunt (, le prêt à la consommation pour augmenter les rendements ), il y a beaucoup de LP et d'autres produits DeFi.
Mais le développement DeFi d'Avanlanche est plutôt bon, en laissant de côté Wonderland à 635,75 millions de dollars, le TVL est également proche de 830,91 millions de dollars, divers produits DeFi peuvent être trouvés sur Avanlanche. Le paysage concurrentiel DeFi d'Avalanche a une particularité: parmi les 15 meilleurs DeFi, AAVE, Curve, Beefy sont des entrants, AAVE prenant directement 36,95 % de parts de marché, tandis que le prêt natif Bneqi a développé plusieurs activités mais n'atteint même pas 80 % d'AAVE, et l'écosystème GMX, StarGate choisit de se développer sur plusieurs chaînes, se mêlant également avec succès sur d'autres chaînes.