Histoire du développement de Web3 : de l'engouement conceptuel à l'écosystème industriel
La logique fondamentale des affaires n'a jamais changé. Que ce soit du portail à l'App du Web2, ou du récit de l'émission de jetons à la construction d'infrastructures du Web3, la prospérité suit le même chemin - sauf que cette fois, le récit est enveloppé dans des protocoles, et le capital est caché dans le code.
Au cours de la dernière décennie, le développement de l'internet en Chine a suivi une trajectoire claire : un concept moteur, un financement avant la croissance des utilisateurs ; des subventions stimulant le trafic, un capital poussant à la croissance ; puis des licenciements pour améliorer l'efficacité, à la recherche de la rentabilité ; enfin, une transformation des plateformes et une reconstruction technologique. Aujourd'hui, le Web3 suit également un rythme de développement similaire.
Au cours de l'année écoulée, la concurrence entre les projets s'est transformée en une bataille pour attirer les utilisateurs, utilisant le TGE et les airdrops comme moyens. Personne ne veut être en retard, mais personne ne sait combien de temps cette compétition pour "acquérir des utilisateurs" pourra encore durer. Il est donc nécessaire de décomposer cette narration apparemment chaotique en plusieurs phases de développement plus faciles à comprendre.
Remontons le cours de l'histoire et voyons comment le Web3 est arrivé jusqu'à aujourd'hui et où il pourrait aller.
Revue des phases de développement de l'industrie de l'internet : de l'expansion des airdrops à la synergie industrielle
1. Narration driven, stage of innovation for the masses ( il y a 10 ans )
C'était une époque où les tendances étaient définies par des "noms". "Internet+" est devenu une clé universelle, que ce soit pour la santé, l'éducation, le transport ou la vie locale, il suffisait d'y ajouter ces trois mots pour attirer l'argent et l'attention. À l'époque, les entrepreneurs n'étaient pas pressés de créer des produits, mais cherchaient d'abord une voie, construisaient un concept et écrivaient un plan d'affaires. Les investisseurs ne poursuivaient pas la courbe de revenus, mais se demandaient s'ils pouvaient raconter une histoire "assez nouvelle, assez grande et facile à imaginer".
O2O, commerce social en ligne, économie collaborative, au fil des cycles de concepts, la valorisation des projets s'envole, et le rythme du financement est dominé par le rythme des récits. L'actif clé n'est pas l'utilisateur, ni le produit, ni les données, mais une présentation de financement qui sait raconter une histoire fluide et qui correspond aux tendances.
C'est aussi une époque où "celui qui se positionne en premier a une chance". Valider les produits et faire fonctionner le modèle est la deuxième étape, il faut d'abord raconter l'histoire sur un point de vue favorable pour avoir le droit d'entrer sur le terrain.
2. Expansion par dépenses, phase de concurrence pour le trafic (2010-2018)
Si la phase précédente consistait à attirer l'attention par des histoires, cette phase consiste à prendre le marché par des subventions.
De la guerre des taxis entre Didi et Kuaidi, à la bataille des vélos entre Mobike et ofo, l'ensemble de l'industrie est tombé dans une stratégie hautement cohérente : échanger du capital contre de l'échelle, échanger des prix contre des habitudes, échanger des pertes contre des points d'entrée. Celui qui peut brûler une ronde de financement de plus, celui-là a le droit de continuer à s'étendre ; celui qui peut obtenir le prochain tour d'investissement, celui-là peut garder sa place sur le champ de bataille.
C'est une période où "capturer l'utilisateur" est la priorité absolue. L'expérience, l'efficacité et les barrières à l'entrée sont reléguées au second plan, la clé étant : qui peut devenir le choix par défaut de l'utilisateur en premier.
Ainsi, la guerre des subventions s'intensifie, et les prix bas deviennent presque la norme : prendre un taxi pour moins de 5 yuans, scanner un code QR pour faire du vélo pour un centime, les magasins physiques affichent des QR codes d'applications, attendant que vous mangiez gratuitement, vous fassiez couper les cheveux ou vous fassiez masser. Cela semble être une généralisation des services, mais en réalité, c'est une guerre pour le contrôle du trafic dirigée par le capital.
Ce n'est pas qui a le meilleur produit, mais qui peut dépenser plus d'argent; ce n'est pas qui peut résoudre les problèmes, mais qui peut "encercler" plus rapidement.
À long terme, cela jette également les bases d'une transformation plus raffinée - lorsque les utilisateurs sont achetés, il faut déployer plus d'efforts pour les fidéliser ; lorsque la croissance est propulsée par des forces externes, il est inévitable qu'elle ait du mal à s'auto-clore.
3. Mise en œuvre, phase d'exploitation raffinée (2018-2022)
Lorsque l'histoire est racontée trop longtemps, l'industrie finira par revenir à un problème réaliste : "Après la croissance, comment se concrétiser ?"
Depuis 2018, avec le ralentissement de la croissance des utilisateurs d'Internet mobile, le bonus de trafic s'est progressivement estompé et le coût d'acquisition des clients a continué d'augmenter.
Les données montrent qu'à la fin septembre 2022, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels d'Internet mobile en Chine approche 1,2 milliard, n'ayant augmenté que d'environ 100 millions par rapport à 2018, ce qui a pris près de quatre ans et demi, avec une croissance significativement ralentie. Parallèlement, le nombre d'utilisateurs de shopping en ligne a atteint 850 millions en 2022, représentant près de 80 % du total des internautes, l'espace de croissance des utilisateurs tendant vers la saturation.
Dans le même temps, de nombreux projets "story-driven" financés par des investissements commencent à disparaître. L'O2O et l'économie collaborative sont les domaines où le nettoyage est le plus concentré à cette étape : des projets tels que Street Electricity, Blue Bike et Wukong Travel s'effondrent les uns après les autres, révélant un ensemble de modèles de croissance incohérents et manquant de fidélité des utilisateurs qui sont éliminés par le marché.
Mais c'est justement dans ce retrait que plusieurs projets véritablement émergents se sont manifestés. Ils ont une caractéristique commune : ils ne sont pas stimulés par des subventions pour créer une chaleur à court terme, mais ont réussi à établir un cycle commercial grâce à de véritables scénarios de besoin et aux capacités du système.
Par exemple, une certaine plateforme construit progressivement une chaîne de services complète allant de la commande à l'exécution, de l'afflux à l'offre dans le secteur de la vie locale, devenant ainsi une infrastructure de plateforme ; un certain commerce électronique pénètre rapidement l'esprit des utilisateurs sur les marchés de niche grâce à une intégration et une efficacité opérationnelle extrêmes de la chaîne d'approvisionnement ; des domaines tels que les réseaux sociaux, le commerce électronique et les jeux sont fermement contrôlés par quelques grandes entreprises.
Ce qui les relie n'est pas "penser plus loin", mais courir plus stable, calculer plus clairement - en complétant structurellement le cercle fermé de la valeur au flux, devenant ainsi un véritable système de produits durables.
À ce stade, la croissance n'est plus le seul objectif ; la capacité à transformer la croissance en rétention structurelle et en accumulation de valeur est le véritable point de rupture qui détermine la survie d'un projet. L'expansion extensive est éliminée à ce stade, et ce qui reste vraiment, ce sont les projets systématiques capables de construire un mécanisme de rétroaction positive entre efficacité, produit et opération.
Cela signifie également que l'ère du récit est révolue, la logique commerciale doit avoir la capacité de "s'auto-entretenir" : retenir les utilisateurs, soutenir le modèle, faire fonctionner la structure.
4. La phase de modelage fondamental de l'écologie, recherche d'opportunités grâce aux révolutions technologiques ( de 2023 à aujourd'hui )
Après que le projet phare soit sorti, la question de la survie a été résolue par la plupart des projets, et la véritable différenciation ne fait que commencer.
La compétition entre les plateformes n'est plus une bataille pour attirer les utilisateurs, mais plutôt une compétition sur la capacité écologique. Alors que les principales plateformes ferment progressivement leurs chemins de croissance, le secteur entre dans une période de stabilisation structurelle, de concentration des ressources et de domination par la capacité de collaboration. La véritable barrière de protection n'est pas nécessairement une fonctionnalité en tête, mais plutôt l'efficacité, la stabilité et la cohérence des boucles internes du système.
C'est une étape qui appartient aux joueurs systématiques. Le cadre est fondamentalement établi, et si de nouvelles variables veulent percer, elles ne peuvent que chercher des fissures aux bords de la structure et des points de rupture techniques.
À ce stade, presque tous les secteurs à forte demande ont été délimités par des géants. Auparavant, on pouvait encore se battre pour une position en "se lançant tôt et en dépensant rapidement", mais maintenant, la croissance doit être intégrée dans les capacités du système. La logique de la plateforme a également été mise à niveau : passant d'une accumulation de produits multiples à un vol d'écosystème, et d'une expansion des utilisateurs à un point unique à une collaboration au niveau organisationnel.
Un géant de la technologie a intégré plusieurs de ses produits pour construire un cercle de circulation interne ; un acteur du commerce électronique a restructuré ses activités et a cherché à relier horizontalement ses chaînes commerciales dans le but de retrouver un effet de levier d'efficacité. La croissance ne repose plus sur l'acquisition de nouveaux utilisateurs, mais sur le rendement structurel généré par le fonctionnement autonome du système.
Avec le contrôle progressif des chemins d'utilisateurs, des points d'entrée de trafic et des nœuds de la chaîne d'approvisionnement par quelques grandes plateformes, la structure industrielle commence à devenir fermée, laissant de moins en moins d'espace aux nouveaux entrants.
Mais c'est justement dans un environnement de consolidation structurelle que certaines entreprises deviennent des exceptions.
Il n'a pas essayé de rivaliser pour une position de ressources dans l'écosystème existant, mais a plutôt pris un virage serré, en partant de la technologie de base, et a reconstruit la logique de distribution de contenu avec des algorithmes de recommandation. Dans le contexte où les plateformes mainstream dépendent toujours des chaînes de relations sociales pour gérer le flux, cette entreprise a construit un système de distribution basé sur le comportement des utilisateurs, établissant ainsi son propre système d'utilisateurs et un cercle commercial.
Ce n'est pas une amélioration du modèle existant, mais une percée technologique qui contourne les chemins établis et reconstruit la structure de la croissance.
Ce cas nous rappelle : même si la structure industrielle tend à se figer, tant qu'il y a des discontinuités structurelles ou des lacunes technologiques, de nouveaux acteurs peuvent encore émerger. Cependant, cette fois-ci, le chemin est plus étroit, le rythme plus rapide et les exigences plus élevées.
Aujourd'hui, le Web3 se trouve dans une zone critique similaire.
Web3 à l'étape actuelle : le "miroir parallèle" de la logique d'évolution d'Internet
Si l'émergence du Web2 est le résultat d'une restructuration industrielle sous l'impulsion de l'internet mobile et des modèles de plateforme, le point de départ du Web3 repose sur une reconstruction systémique fondée sur la finance décentralisée, les contrats intelligents et les infrastructures blockchain.
La différence est que Web2 construit une forte connexion entre la plateforme et l'utilisateur; tandis que Web3 tente de briser et de distribuer la "propriété", et de reconstruire de nouvelles structures organisationnelles et mécanismes d'incitation sur la chaîne.
Mais la dynamique sous-jacente n'a pas changé : d'une narration à un moteur capitalistique ; de la conquête des utilisateurs à un vol d'écosystème, le chemin parcouru par le Web3 est presque identique à celui du Web2.
Ce n'est pas une simple comparaison, mais une reproduction parallèle d'une structure de chemin.
Cette fois-ci, ce sont les incitations par tokens qui sont en jeu ; il s'agit de protocoles modulaires ; et on parle de TVL, d'adresses actives et de tableaux de points d'airdrop.
Nous pouvons diviser le développement de Web3 jusqu'à présent en quatre étapes.
1. Phase conceptuelle - Pilotage par l'émission de jetons : l'histoire d'abord, l'afflux de capitaux
Si le début de Web2 reposait sur le modèle narratif de "Internet+", alors le prologue de Web3 est inscrit dans les contrats intelligents d'Ethereum.
En 2015, Ethereum a été lancé, et la norme ERC-20 a fourni une interface unifiée pour l'émission d'actifs, rendant la "création de jetons" une capacité fondamentale que tous les développeurs peuvent utiliser. Cela n'a pas changé la logique fondamentale du financement, mais a considérablement réduit le seuil technique pour l'émission, la circulation et les incitations, faisant de "narration technique + déploiement de contrats + incitatifs en jetons" le modèle standard pour les startups Web3 au début.
Cette explosion à ce stade provient davantage d'une dynamique technique : pour la première fois, la blockchain permet aux entrepreneurs de manière standardisée, faisant passer l'émission d'actifs d'un modèle de permission à un modèle open source.
Il n'est pas nécessaire d'avoir un produit complet, ni des utilisateurs matures, il suffit d'avoir un livre blanc capable d'expliquer la logique de la nouvelle ère propulsée par la technologie blockchain, un modèle de token attrayant et un contrat intelligent exécutable, pour que le projet puisse rapidement réaliser le cercle fermé allant de "l'idée" au "financement".
Les premières innovations de Web3 ne sont pas dues à l'intelligence des projets, mais à la vulgarisation de la technologie blockchain qui a apporté une nouvelle imagination à notre époque.
Et le capital a rapidement formé un "mécanisme de pari" : celui qui se positionne en premier sur une nouvelle voie, celui qui lance en premier, celui qui fait passer le récit en premier, a la possibilité d'obtenir un retour exponentiel.
Cela a engendré une "efficacité capitalistique sans précédent" : entre 2017 et 2018, le marché de l'ICO a connu une croissance explosive sans précédent, devenant l'une des phases de financement les plus controversées et emblématiques de l'histoire de la blockchain.
Selon les données d'une certaine plateforme, au premier trimestre 2018, le montant total des financements par ICO a atteint 6,3 milliards de dollars, dépassant de 118 % le montant total des financements de l'année 2017. Parmi eux, un projet bien connu a levé 1,7 milliard de dollars par ICO, tandis qu'un autre projet a levé 4,1 milliards de dollars en une année, établissant un record historique.
Dans la période de "tout peut être blockchain" - tant qu'on appose une étiquette et qu'on construit un récit, même si le chemin d'implémentation n'est pas encore clair, on peut anticiper une évaluation future. DeFi, NFT, Layer1, GameFi... chaque mot à la mode est une "fenêtre". La valorisation des projets atteint des centaines de millions de dollars, voire des milliards, avant même que les tokens ne soient en circulation.
C'est une opportunité d'entrer sur le marché des capitaux avec un faible seuil, et cela a également progressivement formé un chemin de sortie relativement clair : se positionner en amont sur le marché primaire, stimuler l'émotion sur le marché secondaire par le récit et la liquidité, puis réaliser la sortie pendant la période de fenêtre.
Dans ce mécanisme, le cœur de la tarification n'est pas combien un projet a réalisé, mais qui a pris position plus tôt, qui est meilleur pour créer des émotions, et qui maîtrise la fenêtre de libération de la liquidité.
C'est essentiellement une caractéristique typique du nouveau paradigme précoce de la blockchain : l'infrastructure vient à peine d'être mise en place, l'espace cognitif n'est pas encore rempli, et les prix se forment souvent avant le produit lui-même.
La "période de dividende conceptuel" de Web3 en découle : la valeur est définie par le récit, et la sortie est motivée par les émotions. Les projets et le capital dans un
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GasGuru
· 07-20 23:59
Il est temps de couper à nouveau les poireaux
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SolidityStruggler
· 07-20 23:51
prendre les gens pour des idiots prendre les gens pour des idiots prendre les gens pour des idiots prendre les gens pour des idiots le rythme est si familier.
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ponzi_poet
· 07-20 23:47
Les pièges pour se faire prendre pour des cons sont tous les mêmes.
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ImpermanentPhilosopher
· 07-20 23:32
Se faire prendre pour des cons reste toujours se faire prendre pour des cons.
L'évolution de Web3 : de la spéculation conceptuelle à la construction d'un écosystème industriel
Histoire du développement de Web3 : de l'engouement conceptuel à l'écosystème industriel
La logique fondamentale des affaires n'a jamais changé. Que ce soit du portail à l'App du Web2, ou du récit de l'émission de jetons à la construction d'infrastructures du Web3, la prospérité suit le même chemin - sauf que cette fois, le récit est enveloppé dans des protocoles, et le capital est caché dans le code.
Au cours de la dernière décennie, le développement de l'internet en Chine a suivi une trajectoire claire : un concept moteur, un financement avant la croissance des utilisateurs ; des subventions stimulant le trafic, un capital poussant à la croissance ; puis des licenciements pour améliorer l'efficacité, à la recherche de la rentabilité ; enfin, une transformation des plateformes et une reconstruction technologique. Aujourd'hui, le Web3 suit également un rythme de développement similaire.
Au cours de l'année écoulée, la concurrence entre les projets s'est transformée en une bataille pour attirer les utilisateurs, utilisant le TGE et les airdrops comme moyens. Personne ne veut être en retard, mais personne ne sait combien de temps cette compétition pour "acquérir des utilisateurs" pourra encore durer. Il est donc nécessaire de décomposer cette narration apparemment chaotique en plusieurs phases de développement plus faciles à comprendre.
Remontons le cours de l'histoire et voyons comment le Web3 est arrivé jusqu'à aujourd'hui et où il pourrait aller.
Revue des phases de développement de l'industrie de l'internet : de l'expansion des airdrops à la synergie industrielle
1. Narration driven, stage of innovation for the masses ( il y a 10 ans )
C'était une époque où les tendances étaient définies par des "noms". "Internet+" est devenu une clé universelle, que ce soit pour la santé, l'éducation, le transport ou la vie locale, il suffisait d'y ajouter ces trois mots pour attirer l'argent et l'attention. À l'époque, les entrepreneurs n'étaient pas pressés de créer des produits, mais cherchaient d'abord une voie, construisaient un concept et écrivaient un plan d'affaires. Les investisseurs ne poursuivaient pas la courbe de revenus, mais se demandaient s'ils pouvaient raconter une histoire "assez nouvelle, assez grande et facile à imaginer".
O2O, commerce social en ligne, économie collaborative, au fil des cycles de concepts, la valorisation des projets s'envole, et le rythme du financement est dominé par le rythme des récits. L'actif clé n'est pas l'utilisateur, ni le produit, ni les données, mais une présentation de financement qui sait raconter une histoire fluide et qui correspond aux tendances.
C'est aussi une époque où "celui qui se positionne en premier a une chance". Valider les produits et faire fonctionner le modèle est la deuxième étape, il faut d'abord raconter l'histoire sur un point de vue favorable pour avoir le droit d'entrer sur le terrain.
2. Expansion par dépenses, phase de concurrence pour le trafic (2010-2018)
Si la phase précédente consistait à attirer l'attention par des histoires, cette phase consiste à prendre le marché par des subventions.
De la guerre des taxis entre Didi et Kuaidi, à la bataille des vélos entre Mobike et ofo, l'ensemble de l'industrie est tombé dans une stratégie hautement cohérente : échanger du capital contre de l'échelle, échanger des prix contre des habitudes, échanger des pertes contre des points d'entrée. Celui qui peut brûler une ronde de financement de plus, celui-là a le droit de continuer à s'étendre ; celui qui peut obtenir le prochain tour d'investissement, celui-là peut garder sa place sur le champ de bataille.
C'est une période où "capturer l'utilisateur" est la priorité absolue. L'expérience, l'efficacité et les barrières à l'entrée sont reléguées au second plan, la clé étant : qui peut devenir le choix par défaut de l'utilisateur en premier.
Ainsi, la guerre des subventions s'intensifie, et les prix bas deviennent presque la norme : prendre un taxi pour moins de 5 yuans, scanner un code QR pour faire du vélo pour un centime, les magasins physiques affichent des QR codes d'applications, attendant que vous mangiez gratuitement, vous fassiez couper les cheveux ou vous fassiez masser. Cela semble être une généralisation des services, mais en réalité, c'est une guerre pour le contrôle du trafic dirigée par le capital.
Ce n'est pas qui a le meilleur produit, mais qui peut dépenser plus d'argent; ce n'est pas qui peut résoudre les problèmes, mais qui peut "encercler" plus rapidement.
À long terme, cela jette également les bases d'une transformation plus raffinée - lorsque les utilisateurs sont achetés, il faut déployer plus d'efforts pour les fidéliser ; lorsque la croissance est propulsée par des forces externes, il est inévitable qu'elle ait du mal à s'auto-clore.
3. Mise en œuvre, phase d'exploitation raffinée (2018-2022)
Lorsque l'histoire est racontée trop longtemps, l'industrie finira par revenir à un problème réaliste : "Après la croissance, comment se concrétiser ?"
Depuis 2018, avec le ralentissement de la croissance des utilisateurs d'Internet mobile, le bonus de trafic s'est progressivement estompé et le coût d'acquisition des clients a continué d'augmenter.
Les données montrent qu'à la fin septembre 2022, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels d'Internet mobile en Chine approche 1,2 milliard, n'ayant augmenté que d'environ 100 millions par rapport à 2018, ce qui a pris près de quatre ans et demi, avec une croissance significativement ralentie. Parallèlement, le nombre d'utilisateurs de shopping en ligne a atteint 850 millions en 2022, représentant près de 80 % du total des internautes, l'espace de croissance des utilisateurs tendant vers la saturation.
Dans le même temps, de nombreux projets "story-driven" financés par des investissements commencent à disparaître. L'O2O et l'économie collaborative sont les domaines où le nettoyage est le plus concentré à cette étape : des projets tels que Street Electricity, Blue Bike et Wukong Travel s'effondrent les uns après les autres, révélant un ensemble de modèles de croissance incohérents et manquant de fidélité des utilisateurs qui sont éliminés par le marché.
Mais c'est justement dans ce retrait que plusieurs projets véritablement émergents se sont manifestés. Ils ont une caractéristique commune : ils ne sont pas stimulés par des subventions pour créer une chaleur à court terme, mais ont réussi à établir un cycle commercial grâce à de véritables scénarios de besoin et aux capacités du système.
Par exemple, une certaine plateforme construit progressivement une chaîne de services complète allant de la commande à l'exécution, de l'afflux à l'offre dans le secteur de la vie locale, devenant ainsi une infrastructure de plateforme ; un certain commerce électronique pénètre rapidement l'esprit des utilisateurs sur les marchés de niche grâce à une intégration et une efficacité opérationnelle extrêmes de la chaîne d'approvisionnement ; des domaines tels que les réseaux sociaux, le commerce électronique et les jeux sont fermement contrôlés par quelques grandes entreprises.
Ce qui les relie n'est pas "penser plus loin", mais courir plus stable, calculer plus clairement - en complétant structurellement le cercle fermé de la valeur au flux, devenant ainsi un véritable système de produits durables.
À ce stade, la croissance n'est plus le seul objectif ; la capacité à transformer la croissance en rétention structurelle et en accumulation de valeur est le véritable point de rupture qui détermine la survie d'un projet. L'expansion extensive est éliminée à ce stade, et ce qui reste vraiment, ce sont les projets systématiques capables de construire un mécanisme de rétroaction positive entre efficacité, produit et opération.
Cela signifie également que l'ère du récit est révolue, la logique commerciale doit avoir la capacité de "s'auto-entretenir" : retenir les utilisateurs, soutenir le modèle, faire fonctionner la structure.
4. La phase de modelage fondamental de l'écologie, recherche d'opportunités grâce aux révolutions technologiques ( de 2023 à aujourd'hui )
Après que le projet phare soit sorti, la question de la survie a été résolue par la plupart des projets, et la véritable différenciation ne fait que commencer.
La compétition entre les plateformes n'est plus une bataille pour attirer les utilisateurs, mais plutôt une compétition sur la capacité écologique. Alors que les principales plateformes ferment progressivement leurs chemins de croissance, le secteur entre dans une période de stabilisation structurelle, de concentration des ressources et de domination par la capacité de collaboration. La véritable barrière de protection n'est pas nécessairement une fonctionnalité en tête, mais plutôt l'efficacité, la stabilité et la cohérence des boucles internes du système.
C'est une étape qui appartient aux joueurs systématiques. Le cadre est fondamentalement établi, et si de nouvelles variables veulent percer, elles ne peuvent que chercher des fissures aux bords de la structure et des points de rupture techniques.
À ce stade, presque tous les secteurs à forte demande ont été délimités par des géants. Auparavant, on pouvait encore se battre pour une position en "se lançant tôt et en dépensant rapidement", mais maintenant, la croissance doit être intégrée dans les capacités du système. La logique de la plateforme a également été mise à niveau : passant d'une accumulation de produits multiples à un vol d'écosystème, et d'une expansion des utilisateurs à un point unique à une collaboration au niveau organisationnel.
Un géant de la technologie a intégré plusieurs de ses produits pour construire un cercle de circulation interne ; un acteur du commerce électronique a restructuré ses activités et a cherché à relier horizontalement ses chaînes commerciales dans le but de retrouver un effet de levier d'efficacité. La croissance ne repose plus sur l'acquisition de nouveaux utilisateurs, mais sur le rendement structurel généré par le fonctionnement autonome du système.
Avec le contrôle progressif des chemins d'utilisateurs, des points d'entrée de trafic et des nœuds de la chaîne d'approvisionnement par quelques grandes plateformes, la structure industrielle commence à devenir fermée, laissant de moins en moins d'espace aux nouveaux entrants.
Mais c'est justement dans un environnement de consolidation structurelle que certaines entreprises deviennent des exceptions.
Il n'a pas essayé de rivaliser pour une position de ressources dans l'écosystème existant, mais a plutôt pris un virage serré, en partant de la technologie de base, et a reconstruit la logique de distribution de contenu avec des algorithmes de recommandation. Dans le contexte où les plateformes mainstream dépendent toujours des chaînes de relations sociales pour gérer le flux, cette entreprise a construit un système de distribution basé sur le comportement des utilisateurs, établissant ainsi son propre système d'utilisateurs et un cercle commercial.
Ce n'est pas une amélioration du modèle existant, mais une percée technologique qui contourne les chemins établis et reconstruit la structure de la croissance.
Ce cas nous rappelle : même si la structure industrielle tend à se figer, tant qu'il y a des discontinuités structurelles ou des lacunes technologiques, de nouveaux acteurs peuvent encore émerger. Cependant, cette fois-ci, le chemin est plus étroit, le rythme plus rapide et les exigences plus élevées.
Aujourd'hui, le Web3 se trouve dans une zone critique similaire.
Web3 à l'étape actuelle : le "miroir parallèle" de la logique d'évolution d'Internet
Si l'émergence du Web2 est le résultat d'une restructuration industrielle sous l'impulsion de l'internet mobile et des modèles de plateforme, le point de départ du Web3 repose sur une reconstruction systémique fondée sur la finance décentralisée, les contrats intelligents et les infrastructures blockchain.
La différence est que Web2 construit une forte connexion entre la plateforme et l'utilisateur; tandis que Web3 tente de briser et de distribuer la "propriété", et de reconstruire de nouvelles structures organisationnelles et mécanismes d'incitation sur la chaîne.
Mais la dynamique sous-jacente n'a pas changé : d'une narration à un moteur capitalistique ; de la conquête des utilisateurs à un vol d'écosystème, le chemin parcouru par le Web3 est presque identique à celui du Web2.
Ce n'est pas une simple comparaison, mais une reproduction parallèle d'une structure de chemin.
Cette fois-ci, ce sont les incitations par tokens qui sont en jeu ; il s'agit de protocoles modulaires ; et on parle de TVL, d'adresses actives et de tableaux de points d'airdrop.
Nous pouvons diviser le développement de Web3 jusqu'à présent en quatre étapes.
1. Phase conceptuelle - Pilotage par l'émission de jetons : l'histoire d'abord, l'afflux de capitaux
Si le début de Web2 reposait sur le modèle narratif de "Internet+", alors le prologue de Web3 est inscrit dans les contrats intelligents d'Ethereum.
En 2015, Ethereum a été lancé, et la norme ERC-20 a fourni une interface unifiée pour l'émission d'actifs, rendant la "création de jetons" une capacité fondamentale que tous les développeurs peuvent utiliser. Cela n'a pas changé la logique fondamentale du financement, mais a considérablement réduit le seuil technique pour l'émission, la circulation et les incitations, faisant de "narration technique + déploiement de contrats + incitatifs en jetons" le modèle standard pour les startups Web3 au début.
Cette explosion à ce stade provient davantage d'une dynamique technique : pour la première fois, la blockchain permet aux entrepreneurs de manière standardisée, faisant passer l'émission d'actifs d'un modèle de permission à un modèle open source.
Il n'est pas nécessaire d'avoir un produit complet, ni des utilisateurs matures, il suffit d'avoir un livre blanc capable d'expliquer la logique de la nouvelle ère propulsée par la technologie blockchain, un modèle de token attrayant et un contrat intelligent exécutable, pour que le projet puisse rapidement réaliser le cercle fermé allant de "l'idée" au "financement".
Les premières innovations de Web3 ne sont pas dues à l'intelligence des projets, mais à la vulgarisation de la technologie blockchain qui a apporté une nouvelle imagination à notre époque.
Et le capital a rapidement formé un "mécanisme de pari" : celui qui se positionne en premier sur une nouvelle voie, celui qui lance en premier, celui qui fait passer le récit en premier, a la possibilité d'obtenir un retour exponentiel.
Cela a engendré une "efficacité capitalistique sans précédent" : entre 2017 et 2018, le marché de l'ICO a connu une croissance explosive sans précédent, devenant l'une des phases de financement les plus controversées et emblématiques de l'histoire de la blockchain.
Selon les données d'une certaine plateforme, au premier trimestre 2018, le montant total des financements par ICO a atteint 6,3 milliards de dollars, dépassant de 118 % le montant total des financements de l'année 2017. Parmi eux, un projet bien connu a levé 1,7 milliard de dollars par ICO, tandis qu'un autre projet a levé 4,1 milliards de dollars en une année, établissant un record historique.
Dans la période de "tout peut être blockchain" - tant qu'on appose une étiquette et qu'on construit un récit, même si le chemin d'implémentation n'est pas encore clair, on peut anticiper une évaluation future. DeFi, NFT, Layer1, GameFi... chaque mot à la mode est une "fenêtre". La valorisation des projets atteint des centaines de millions de dollars, voire des milliards, avant même que les tokens ne soient en circulation.
C'est une opportunité d'entrer sur le marché des capitaux avec un faible seuil, et cela a également progressivement formé un chemin de sortie relativement clair : se positionner en amont sur le marché primaire, stimuler l'émotion sur le marché secondaire par le récit et la liquidité, puis réaliser la sortie pendant la période de fenêtre.
Dans ce mécanisme, le cœur de la tarification n'est pas combien un projet a réalisé, mais qui a pris position plus tôt, qui est meilleur pour créer des émotions, et qui maîtrise la fenêtre de libération de la liquidité.
C'est essentiellement une caractéristique typique du nouveau paradigme précoce de la blockchain : l'infrastructure vient à peine d'être mise en place, l'espace cognitif n'est pas encore rempli, et les prix se forment souvent avant le produit lui-même.
La "période de dividende conceptuel" de Web3 en découle : la valeur est définie par le récit, et la sortie est motivée par les émotions. Les projets et le capital dans un