Le monde des spéculateurs : récits, risques et cryptoactifs

Dans cet univers plein d'incertitudes, chacun de nous est un spéculateur. Nos cerveaux construisent en permanence des graphiques de probabilité de l'environnement, et nos actions sont basées sur des prévisions de probabilité de divers résultats, et non sur des faits concrets.

Prenons le ski comme exemple, la pente optimale pour le ski est également la pente idéale pour une avalanche. Avant de skier, le guide évaluera le risque d'avalanche, en tenant compte des conditions de neige, de la météo et d'autres informations. Si le risque est trop élevé, nous ne skierons pas.

De même, lorsque nous choisissons de prendre l'ascenseur ou de monter les escaliers, nous pesons également l'efficacité et la sécurité. L'ascenseur est rapide, mais une défaillance mécanique peut avoir de graves conséquences. Nous pesons le risque de blessure par rapport aux gains de temps et d'énergie.

En fait, nous prenons des risques avec notre vie à chaque instant. Ce n'est pas une mauvaise chose, mais plutôt l'essence de l'incapacité humaine à prédire parfaitement l'avenir. Si nous pouvions connaître l'avenir avec précision, ce serait une existence terrifiante. Je préfère notre imperfection.

Pour les organismes sociaux tels que les humains, notre perception du risque comportemental provient principalement des récits formés par la "sagesse des foules". Les histoires les plus influentes sont souvent celles qui sont largement acceptées. Ce récit est basé sur des faits objectifs, mais comme il est difficile pour les individus d'obtenir des données statistiques précises, nous avons souvent recours au jugement des autres.

Dans les situations réelles, nous avons tendance à faire confiance à des professionnels expérimentés et à un consensus général. Par exemple, je ferai confiance au jugement d'un guide de ski professionnel, et je considérerai également que l'ascenseur est sûr parce que la plupart des gens l'utilisent. Notre évaluation des risques repose principalement sur la confiance dans l'expérience et l'expertise des autres, plutôt que sur une simple analyse technique.

Il en va de même dans le domaine des cryptoactifs. Lors de l'évaluation d'un nouveau projet, nous attachons souvent plus d'importance à l'expérience de l'équipe et au conseil consultatif qu'aux détails techniques. Comme la plupart des gens ont du mal à évaluer un projet sur le plan technique, nous nous fions davantage aux jugements des autres.

En fait, l'importance de l'histoire dans la prise de décision d'investissement dépasse souvent la technologie elle-même. Une bonne histoire peut se propager rapidement, qu'il s'agisse d'évaluations positives ou négatives. En tant qu'investisseurs, notre travail consiste à identifier quels projets ont le potentiel d'obtenir des rendements énormes dans le processus de "impossible" à "possible".

Dans un marché haussier, la vitesse de propagation des histoires macro et micro est particulièrement importante. Les histoires macro décrivent les tendances globales, tandis que les histoires micro expliquent pourquoi des projets spécifiques peuvent se démarquer. Le choix du moment d'investissement est également crucial, intervenir au début de l'histoire est souvent plus avantageux que lorsque les attentes du marché sont déjà très élevées.

Au cours des prochains mois, nous nous concentrerons sur plusieurs domaines d'opportunités potentielles, notamment les échanges décentralisés, les produits dérivés de staking ETH, la technologie inter-blockchain, etc. Actuellement, l'attention du marché se concentre sur les ETF Bitcoin et la dévaluation des monnaies fiduciaires mondiales, ce qui pourrait propulser les prix du Bitcoin et de l'Ethereum à des niveaux records. Cependant, notre objectif est de rechercher des projets potentiels capables de surpasser la performance de ces deux cryptoactifs majeurs.