Guide des rendements des stablecoins : analyse de 8 types
Récemment, le marché de la cryptographie a été peu passionnant, et les rendements conservateurs et stables sont de nouveau devenus une demande sur le marché. Cet article combinera des réflexions sur l'investissement et des recherches dans le domaine des stablecoins pour explorer ce sujet classique des rendements des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies actuel comprennent les suivantes :
USDT : un large éventail d'applications, les utilisateurs s'attendent à ce qu'il soit "trop gros pour tomber"
Stablecoin conforme ancré 1:1 à la monnaie fiduciaire : représenté par l'USDC
Stablecoin surcollatéralisé : principalement DAI et LUSD
Stablecoin d'actifs synthétiques : représenté par l'USDe
RWA stablecoin adossé à des actifs sous-jacents en obligations américaines : représenté par USD0 et USDY
Stablecoin algorithmique : Terra a été essentiellement rejeté par le marché après son effondrement.
Stablecoins non liés au dollar : influence actuellement limitée
Les principaux modes de génération de revenus des stablecoins incluent :
I. Prêt de stablecoin
Le prêt est le mode de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il faut tenir compte de la sécurité de la plateforme, du risque de défaut et de la stabilité des revenus. Cela inclut principalement :
Produits d'épargne à terme des échanges centralisés
Protocoles de prêt DeFi de premier plan comme Aave, Sky Protocol, etc.
Les rendements peuvent atteindre plus de 20 % lorsque le marché est en hausse, et la période de calme est généralement de 2 % à 4 %. De plus, il y a quelques innovations, comme :
Accord de prêt à taux fixe
Introduction d'une stratification des taux d'intérêt et d'un mécanisme de subordination
Fournir des prêts avec effet de levier
Accord de prêt destiné aux clients institutionnels
RWA met les revenus de prêt du monde réel sur la chaîne
Le prêt, en tant que mode financier le plus traditionnel, continuera d'être la principale source de revenus des stablecoins.
Deux, rendement de l'exploitation minière de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses en jetons. Curve est la référence des DEX de stablecoin, mais le taux de rendement est relativement bas (0-2%). D'autres DEX présentent des risques de sécurité et ne respectent pas les principes de prudence. Actuellement, les pools de stablecoins DeFi sont encore principalement axés sur le prêt.
Trois, Rendement d'arbitrage neutre sur le marché
Principales inclusions :
Arbitrage des frais de financement : utiliser les contrats à terme perpétuels et l'écart de prix au comptant
Arbitrage entre le spot et les futures : utiliser le basis
Arbitrage inter-exchanges : profiter des différences de prix entre différentes plateformes
Ethena a déplacé l'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Son risque réside principalement dans un taux de financement négatif à long terme entraînant des pertes. Mais Ethena a réalisé une transparence élevée, supérieure à celle d'autres produits similaires.
Quatre, Projet RWA de rendement des obligations américaines
Utiliser les obligations d'État américaines à taux d'intérêt élevé pour obtenir des revenus stables. Les principaux projets comprennent :
USDY et OUSG d'Ondo, rendement de 4,25%
Usual de USD0 et USD0++, augmentation du design de liquidité
La plupart des projets RWA des obligations américaines offrent un rendement stable d'environ 4 %. Les rendements élevés de projets comme Usual proviennent principalement d'incitations supplémentaires, ce qui n'est pas durable.
V. Produits structurés d'options
Principalement vendre des options de vente (Sell Put) stratégie, gagner des primes d'option. Convient aux marchés latéraux, mais comporte des risques de manquer des opportunités et de fortes baisses. Les débutants peuvent facilement tomber dans le piège de la recherche de rendements élevés en primes d'option.
La stratégie Shark Fin lancée par OKX et d'autres, combine le Bear Call Spread et le Bull Put Spread pour limiter les risques, ce qui convient aux utilisateurs soucieux de la sécurité de leur capital.
Les produits d'options sur chaîne doivent encore se développer, des projets de premier plan comme Ribbon Finance ne brillent plus.
VI. Tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs de rendement en deux parties : PT et YT.
PT : représente le capital, rachat à échéance 1:1
YT : représente les bénéfices futurs, diminue avec le temps
Les principales stratégies incluent les revenus fixes, la spéculation sur les revenus, la couverture des risques et la fourniture de liquidités. Actuellement, le rendement des pools de stablecoin est considérable, mais la durée est relativement courte, ce qui nécessite des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement d'un panier de stablecoin
Ether.Fi a lancé un pool USD Market-Neutral intégrant plusieurs stratégies, y compris le prêt, le minage de liquidités, l'arbitrage des frais de financement et la tokenisation des rendements. Il convient aux utilisateurs recherchant des revenus stables et ne souhaitant pas effectuer d'opérations fréquentes.
Huit, rendement de staking de stablecoin
Le réseau AO permet de miser des DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO. Il est possible de gagner des revenus supplémentaires tout en garantissant la sécurité des DAI, mais le risque réside dans l'incertitude du développement du réseau AO.
En résumé, comprendre la source des revenus des stablecoins et les allouer de manière raisonnable peut fournir une base solide pour l'investissement en crypto.
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LiquidityNinja
· 07-19 23:03
Les rendements des stablecoins sont vraiment trop compétitifs 8
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HashBrownies
· 07-19 20:50
Arbitrage est la voie royale
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0xSunnyDay
· 07-18 08:40
Encore en train de faire des affaires, combien de bénéfices y a-t-il en fait ?
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quietly_staking
· 07-16 23:58
Quel rendement élevé, mon frère.
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GasFeeCrying
· 07-16 23:58
Le chien d'arbitrage n'a pas d'âme
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LightningSentry
· 07-16 23:49
Le stablecoin a un faible rendement et est Tied Up.
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SatoshiSherpa
· 07-16 23:48
Risques et rendements, peut-on expliquer clairement ?
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CryptoFortuneTeller
· 07-16 23:45
piège papi peut-il vraiment gagner ? C'est quelque chose.
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PanicSeller69
· 07-16 23:41
Le USDT peut vraiment faire tant de choses différentes ?
Guide complet sur les rendements des stablecoins : Analyse approfondie de 8 grandes types et stratégies d'investissement
Guide des rendements des stablecoins : analyse de 8 types
Récemment, le marché de la cryptographie a été peu passionnant, et les rendements conservateurs et stables sont de nouveau devenus une demande sur le marché. Cet article combinera des réflexions sur l'investissement et des recherches dans le domaine des stablecoins pour explorer ce sujet classique des rendements des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies actuel comprennent les suivantes :
Les principaux modes de génération de revenus des stablecoins incluent :
I. Prêt de stablecoin
Le prêt est le mode de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il faut tenir compte de la sécurité de la plateforme, du risque de défaut et de la stabilité des revenus. Cela inclut principalement :
Les rendements peuvent atteindre plus de 20 % lorsque le marché est en hausse, et la période de calme est généralement de 2 % à 4 %. De plus, il y a quelques innovations, comme :
Le prêt, en tant que mode financier le plus traditionnel, continuera d'être la principale source de revenus des stablecoins.
Deux, rendement de l'exploitation minière de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses en jetons. Curve est la référence des DEX de stablecoin, mais le taux de rendement est relativement bas (0-2%). D'autres DEX présentent des risques de sécurité et ne respectent pas les principes de prudence. Actuellement, les pools de stablecoins DeFi sont encore principalement axés sur le prêt.
Trois, Rendement d'arbitrage neutre sur le marché
Principales inclusions :
Ethena a déplacé l'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Son risque réside principalement dans un taux de financement négatif à long terme entraînant des pertes. Mais Ethena a réalisé une transparence élevée, supérieure à celle d'autres produits similaires.
Quatre, Projet RWA de rendement des obligations américaines
Utiliser les obligations d'État américaines à taux d'intérêt élevé pour obtenir des revenus stables. Les principaux projets comprennent :
La plupart des projets RWA des obligations américaines offrent un rendement stable d'environ 4 %. Les rendements élevés de projets comme Usual proviennent principalement d'incitations supplémentaires, ce qui n'est pas durable.
V. Produits structurés d'options
Principalement vendre des options de vente (Sell Put) stratégie, gagner des primes d'option. Convient aux marchés latéraux, mais comporte des risques de manquer des opportunités et de fortes baisses. Les débutants peuvent facilement tomber dans le piège de la recherche de rendements élevés en primes d'option.
La stratégie Shark Fin lancée par OKX et d'autres, combine le Bear Call Spread et le Bull Put Spread pour limiter les risques, ce qui convient aux utilisateurs soucieux de la sécurité de leur capital.
Les produits d'options sur chaîne doivent encore se développer, des projets de premier plan comme Ribbon Finance ne brillent plus.
VI. Tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs de rendement en deux parties : PT et YT.
Les principales stratégies incluent les revenus fixes, la spéculation sur les revenus, la couverture des risques et la fourniture de liquidités. Actuellement, le rendement des pools de stablecoin est considérable, mais la durée est relativement courte, ce qui nécessite des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement d'un panier de stablecoin
Ether.Fi a lancé un pool USD Market-Neutral intégrant plusieurs stratégies, y compris le prêt, le minage de liquidités, l'arbitrage des frais de financement et la tokenisation des rendements. Il convient aux utilisateurs recherchant des revenus stables et ne souhaitant pas effectuer d'opérations fréquentes.
Huit, rendement de staking de stablecoin
Le réseau AO permet de miser des DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO. Il est possible de gagner des revenus supplémentaires tout en garantissant la sécurité des DAI, mais le risque réside dans l'incertitude du développement du réseau AO.
En résumé, comprendre la source des revenus des stablecoins et les allouer de manière raisonnable peut fournir une base solide pour l'investissement en crypto.