Perspectives du marché de la Finance décentralisée en 2024 : tendances clés et directions de développement
Au cours des dernières années, le domaine de la finance décentralisée ( DeFi ) a connu un développement et une évolution rapides. Passée d'un projet expérimental, la DeFi est devenue une infrastructure indispensable de l'écosystème des cryptomonnaies. Avec la maturation du marché, certaines tendances majeures se dessinent et pourraient façonner la direction de l'évolution de la DeFi en 2024.
La tendance à la plateforme des protocoles s'intensifie
Avec le développement du marché de la Finance décentralisée, les principaux protocoles sont en train de se transformer d'une fonction unique en plateformes de services intégrés. Au cours de l'année écoulée, plusieurs projets DeFi renommés ont élargi leur champ d'activité :
Après le lancement du sous-DAO Spark de MakerDAO, la valeur totale des actifs verrouillés sur Ethereum (TVL) a atteint 1,65 milliard de dollars, devenant l'un des principaux protocoles de prêt.
Curve et Aave ont respectivement lancé leurs stablecoins crvUSD et GHO.
Un DEX a lancé sa propre application de portefeuille et a acquis une plateforme d'échange NFT.
Thala sur la nouvelle blockchain Aptos a développé un guichet unique pour plusieurs fonctionnalités telles que les stablecoins, les échanges, le Launchpad et le staking liquide.
Cette tendance à la plateforme reflète la maturité et la concurrence croissante du marché de la Finance décentralisée, et devrait se poursuivre à l'avenir.
La position dominante des projets leaders est difficile à ébranler
Certain DEX et certaines plateformes de prêt, ainsi que d'autres protocoles de Finance décentralisée de premier plan, ont vu le jour avant la dernière bulle haussière. Ils ont continuellement renforcé leur position sur le marché au cours de l'évolution du marché, montrant de puissants effets de réseau et une forte influence de marque. À court terme, ces projets continueront à occuper une part de marché importante et seront difficiles à remplacer.
Les projets leaders continuent d'innover et de se mettre à niveau :
Un certain DEX a annoncé la version v4, permettant d'ajouter des fonctionnalités personnalisées via des "crochets".
Une plateforme de prêt version v3 a amélioré l'efficacité du capital et s'est étendue sur plusieurs chaînes.
Selon les données de la plateforme, un certain DEX détient toujours environ 55 % de part de marché sur les principales chaînes compatibles avec l'EVM.
Flux de fonds vers des projets plus efficaces
Dans un écosystème de blockchain mature, l'exploitation de liquidités a progressivement décliné. Les projets s'appuient davantage sur des "revenus réels" pour attirer des fonds, et les investisseurs sont également plus enclins à investir dans des projets à haute efficacité.
Prenons l'exemple de Solana, dont les DEX dans l'écosystème montrent une efficacité capitalistique élevée. Les données du 30 décembre indiquent que dans un DEX, les principales paires de trading SOL/USDC et SOL/USDT génèrent des revenus quotidiens moyens provenant uniquement des frais qui approchent ou dépassent 0,5 %. En revanche, les principales paires de trading ETH/stablecoin sur Ethereum n'ont qu'un revenu quotidien moyen de 0,068 % à 0,127 %.
Dans un contexte de disparité de rentabilité, les fournisseurs de liquidité professionnels pourraient préférer les projets émergents à forte rentabilité et à haute efficacité du capital. Mais il reste à voir si cette croissance peut se maintenir.
Tokens de staking liquide ( LST ) favorisent la croissance du TVL de la nouvelle chaîne publique.
Bien que les projets de staking liquide existent déjà sur plusieurs blockchains de preuve d'enjeu, les LST n'ont commencé à susciter un large intérêt qu'après la mise à niveau Shanghai d'Ethereum. Actuellement, les principaux projets LST sont devenus les protocoles DeFi avec le TVL le plus élevé.
Cette tendance apparaît également sur d'autres blockchains publiques comme Solana. Dans l'écosystème de Solana, deux projets LST principaux occupent les deux premières positions du classement TVL. Le développement des projets LST a contribué à l'augmentation du TVL global de Solana.
D'autres chaînes publiques commencent également à adopter des stratégies LST pour augmenter le TVL. Par exemple, dans l'écosystème Sui, le taux de rendement annualisé de la paire de trading haSUI-SUI sur un certain DEX atteint 49,04 %, dont 48,09 % proviennent des récompenses officielles. Dans l'écosystème Avalanche, le leader du prêt a également développé des activités LST, et le TVL généré par LST a déjà dépassé celui des activités de prêt.
Les DEX de contrats à terme perpétuels pourraient connaître une percée
Les échanges décentralisés de contrats à terme perpétuels ( Perp DEX ) ont toujours attiré l'attention et ont donné naissance à certains projets renommés. Cependant, les projets existants présentent encore certains problèmes :
Les projets de type carnet d'ordres suscitent des controverses en termes de degré de décentralisation.
Les projets de type pool de liquidité peuvent connaître un déséquilibre entre les positions longues et courtes en cas de tendance unidirectionnelle.
Certains projets ont des coûts de transaction élevés, ce qui n'est pas très convivial.
Récemment, certains nouveaux projets de DEX perpétuels ont montré des caractéristiques attrayantes. Par exemple, dans le pool DLP d'un certain projet, le BONK-PERP affiche un rendement de 2000 % sur la fourniture de liquidités sur 30 jours. Bien que l'utilisation d'un effet de levier pour fournir des liquidités comporte des risques importants, elle peut également offrir des rendements plus élevés. D'autres projets ont proposé des solutions d'efficacité des fonds encore meilleures.
Actifs du monde réel ( RWA ) font face à des opportunités et des défis
Les projets RWA existent dans une certaine controverse, leur partie hors chaîne pouvant dépendre d'une entité unique, ce qui les expose à des risques réglementaires, et ne correspond pas entièrement aux caractéristiques de décentralisation de la Finance décentralisée.
Actuellement, les obligations d'État américaines semblent être la seule direction RWA pouvant être appliquée à grande échelle. D'autres actifs tels que l'immobilier, les œuvres d'art, etc. peuvent être tokenisés, mais en raison de leurs caractéristiques non standardisées, ils manquent encore de liquidité sur la chaîne.
Avec la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis, les rendements des obligations à court terme devraient diminuer en 2024, ce qui affectera les rendements des produits RWA. Parallèlement, le marché des cryptomonnaies pourrait entrer dans un marché haussier, augmentant la demande pour les stablecoins, ce qui pourrait réduire l'attractivité des produits RWA. Le volume d'émission de stablecoins d'un projet RWA majeur a commencé à diminuer depuis la fin octobre.
Néanmoins, l'enthousiasme des entrepreneurs pour l'exploration du secteur RWA ne faiblit pas. Ce processus pourrait impliquer l'introduction d'institutions financières traditionnelles en tant que partenaires, ce qui constituerait au moins un récit attrayant.
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MemeKingNFT
· 07-19 14:19
LST est une nouvelle machine à prendre les gens pour des idiots. Ne me croyez pas, attendez et voyez !
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BearMarketSurvivor
· 07-16 22:37
L'année prochaine, ce sera encore le tour des gros capitaux.
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RektCoaster
· 07-16 22:07
quand la lune quand la lambo
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SelfCustodyIssues
· 07-16 22:05
Ne raconte pas d'histoires, ce n'est pas encore CEX qui décide.
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RuntimeError
· 07-16 22:05
piège comme l'analyse de l'année dernière
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LuckyBearDrawer
· 07-16 22:04
Ce n'est pas juste la vieille méthode de la position de verrouillée.
Les six grandes tendances du marché DeFi en 2024 : la plateforme de protocole et LST en tête du développement
Perspectives du marché de la Finance décentralisée en 2024 : tendances clés et directions de développement
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La tendance à la plateforme des protocoles s'intensifie
Avec le développement du marché de la Finance décentralisée, les principaux protocoles sont en train de se transformer d'une fonction unique en plateformes de services intégrés. Au cours de l'année écoulée, plusieurs projets DeFi renommés ont élargi leur champ d'activité :
Cette tendance à la plateforme reflète la maturité et la concurrence croissante du marché de la Finance décentralisée, et devrait se poursuivre à l'avenir.
La position dominante des projets leaders est difficile à ébranler
Certain DEX et certaines plateformes de prêt, ainsi que d'autres protocoles de Finance décentralisée de premier plan, ont vu le jour avant la dernière bulle haussière. Ils ont continuellement renforcé leur position sur le marché au cours de l'évolution du marché, montrant de puissants effets de réseau et une forte influence de marque. À court terme, ces projets continueront à occuper une part de marché importante et seront difficiles à remplacer.
Les projets leaders continuent d'innover et de se mettre à niveau :
Selon les données de la plateforme, un certain DEX détient toujours environ 55 % de part de marché sur les principales chaînes compatibles avec l'EVM.
Flux de fonds vers des projets plus efficaces
Dans un écosystème de blockchain mature, l'exploitation de liquidités a progressivement décliné. Les projets s'appuient davantage sur des "revenus réels" pour attirer des fonds, et les investisseurs sont également plus enclins à investir dans des projets à haute efficacité.
Prenons l'exemple de Solana, dont les DEX dans l'écosystème montrent une efficacité capitalistique élevée. Les données du 30 décembre indiquent que dans un DEX, les principales paires de trading SOL/USDC et SOL/USDT génèrent des revenus quotidiens moyens provenant uniquement des frais qui approchent ou dépassent 0,5 %. En revanche, les principales paires de trading ETH/stablecoin sur Ethereum n'ont qu'un revenu quotidien moyen de 0,068 % à 0,127 %.
Dans un contexte de disparité de rentabilité, les fournisseurs de liquidité professionnels pourraient préférer les projets émergents à forte rentabilité et à haute efficacité du capital. Mais il reste à voir si cette croissance peut se maintenir.
Tokens de staking liquide ( LST ) favorisent la croissance du TVL de la nouvelle chaîne publique.
Bien que les projets de staking liquide existent déjà sur plusieurs blockchains de preuve d'enjeu, les LST n'ont commencé à susciter un large intérêt qu'après la mise à niveau Shanghai d'Ethereum. Actuellement, les principaux projets LST sont devenus les protocoles DeFi avec le TVL le plus élevé.
Cette tendance apparaît également sur d'autres blockchains publiques comme Solana. Dans l'écosystème de Solana, deux projets LST principaux occupent les deux premières positions du classement TVL. Le développement des projets LST a contribué à l'augmentation du TVL global de Solana.
D'autres chaînes publiques commencent également à adopter des stratégies LST pour augmenter le TVL. Par exemple, dans l'écosystème Sui, le taux de rendement annualisé de la paire de trading haSUI-SUI sur un certain DEX atteint 49,04 %, dont 48,09 % proviennent des récompenses officielles. Dans l'écosystème Avalanche, le leader du prêt a également développé des activités LST, et le TVL généré par LST a déjà dépassé celui des activités de prêt.
Les DEX de contrats à terme perpétuels pourraient connaître une percée
Les échanges décentralisés de contrats à terme perpétuels ( Perp DEX ) ont toujours attiré l'attention et ont donné naissance à certains projets renommés. Cependant, les projets existants présentent encore certains problèmes :
Récemment, certains nouveaux projets de DEX perpétuels ont montré des caractéristiques attrayantes. Par exemple, dans le pool DLP d'un certain projet, le BONK-PERP affiche un rendement de 2000 % sur la fourniture de liquidités sur 30 jours. Bien que l'utilisation d'un effet de levier pour fournir des liquidités comporte des risques importants, elle peut également offrir des rendements plus élevés. D'autres projets ont proposé des solutions d'efficacité des fonds encore meilleures.
Actifs du monde réel ( RWA ) font face à des opportunités et des défis
Les projets RWA existent dans une certaine controverse, leur partie hors chaîne pouvant dépendre d'une entité unique, ce qui les expose à des risques réglementaires, et ne correspond pas entièrement aux caractéristiques de décentralisation de la Finance décentralisée.
Actuellement, les obligations d'État américaines semblent être la seule direction RWA pouvant être appliquée à grande échelle. D'autres actifs tels que l'immobilier, les œuvres d'art, etc. peuvent être tokenisés, mais en raison de leurs caractéristiques non standardisées, ils manquent encore de liquidité sur la chaîne.
Avec la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis, les rendements des obligations à court terme devraient diminuer en 2024, ce qui affectera les rendements des produits RWA. Parallèlement, le marché des cryptomonnaies pourrait entrer dans un marché haussier, augmentant la demande pour les stablecoins, ce qui pourrait réduire l'attractivité des produits RWA. Le volume d'émission de stablecoins d'un projet RWA majeur a commencé à diminuer depuis la fin octobre.
Néanmoins, l'enthousiasme des entrepreneurs pour l'exploration du secteur RWA ne faiblit pas. Ce processus pourrait impliquer l'introduction d'institutions financières traditionnelles en tant que partenaires, ce qui constituerait au moins un récit attrayant.