Le nouveau chapitre après la mise à niveau Shanghai d'Ethereum : des opportunités et des défis coexistent
Ethereum achèvera la mise à niveau de Shanghai en avril, ouvrant la fonctionnalité de retrait d'ETH stakés sur la chaîne de balises. Il s'agit d'un important hard fork pour la couche d'exécution d'Ethereum, avec la mise en œuvre prévue de 9 EIP. À la mi-mars, environ 17,5 millions d'ETH étaient stakés, représentant 15,25 % de l'offre totale. Les validateurs ont en moyenne accumulé plus de 2 ETH de récompenses de staking, et après la mise à niveau, plus d'un million d'ETH devraient affluer sur le marché.
L'impact de la mise à niveau de Shanghai sur l'écosystème Ethereum est sans aucun doute profond. Cet article explorera le mécanisme de retrait d'Ethereum et des protocoles LSD après la mise à niveau, ainsi que les risques associés, et l'impact potentiel sur les prix des ETH et des jetons liés aux LSD.
Processus de retrait d'Ethereum
Les retraits sont réalisés conjointement par la couche d'exécution et la couche de consensus, et se divisent en "retrait partiel" et "retrait total". Le retrait partiel ne retire que les bénéfices ; le retrait total quitte le nœud de validation et récupère l'intégralité du montant mis en jeu ainsi que les bénéfices. Les deux méthodes n'ont pas de différence de priorité, et s'exécutent automatiquement lorsque les conditions sont remplies.
Les conditions principales incluent : le validateur doit posséder un certificat 0x01, être en état actif et avoir un solde supérieur à 32ETH (retraits partiels), ou être en état de retrait (retraits complets).
Chaque bloc peut traiter jusqu'à 16 demandes de retrait. Les validateurs éligibles entreront dans la liste de retrait et seront exécutés dans l'ordre. Les retraits sont initiés au niveau du consensus, sans frais de gas.
Analyse de la pression à la vente d'Éther
Selon les données actuelles, le retrait total des ETH stakés sur la chaîne nécessite théoriquement environ 5 jours. Cependant, en pratique, le processus de retrait prend du temps, et les validateurs qui se retirent doivent attendre au moins 27,3 heures pour commencer à retirer.
Les utilisateurs de staking précoces pourraient être pressés de retirer leur ETH et leurs récompenses, mais les utilisateurs qui ont staké après février 2021 sont en perte par rapport au prix actuel. On s'attend à ce que la majorité soit des "retraits partiels", la pression à la vente venant principalement des premiers joueurs.
En raison des conditions de retrait et des restrictions de processus, un retrait complet dans des cas extrêmes est impossible. Les limites de perte de chaque protocole de staking ralentiront également, dans une certaine mesure, la pression de vente. Une forte pression de vente est attendue 3 à 4 jours après la mise à niveau.
Les ETH stakés par des institutions centralisées pourraient être massivement débloqués pour des raisons réglementaires, mais ces ETH continueront probablement à être déposés dans d'autres protocoles de staking, plutôt que d'affluer entièrement sur le marché.
État actuel du protocole LSD et conception des retraits
Actuellement, la quantité d'ETH staké dans le protocole LSD représente 42,97 % du total, avec le protocole Lido représentant à lui seul plus de 30 %. Les jetons LSD se comportent bien dans la DeFi, représentant environ 65 % du total des montants stakés.
Les principaux protocoles LSD conçoivent activement des solutions de retrait afin d'équilibrer l'expérience utilisateur, la vitesse d'exécution et la sécurité. Deux questions principales sont prises en compte :
Comment éviter les attaques et les comportements d'arbitrage
Comment améliorer l'expérience utilisateur tout en fixant un seuil de retrait.
Les protocoles tels que Lido, Rocket Pool, Frax Finance et StakeWise ont chacun leur propre conception de retrait, avec des caractéristiques distinctes.
Perspectives d'avenir
La mise à niveau de Shanghai aura un impact sur le protocole LSD dans trois domaines :
Le prix des ETH et des jetons LSD varie
La conception des retraits teste la capacité technique du protocole, les utilisateurs ou redéploient.
Plus d'innovations DeFi dérivées du staking
Après la mise à niveau, les utilisateurs pourraient reconsidérer leurs méthodes et objets de staking, et la part de marché sera redistribuée. De nouveaux protocoles LSD et des mécanismes basés sur le staking pourraient être lancés, tels que des applications basées sur la technologie DVT et le concept de re-staking.
Lorsqu'un utilisateur choisit un protocole de staking liquide, il prendra davantage en compte des facteurs tels que la fluidité de la conception des retraits, le rendement du staking, l'absence de permission et la sécurité. Des protocoles comme Rocket Pool pourraient émerger rapidement.
De plus, des applications innovantes telles que des jetons indexés sur LSD, de nouveaux dérivés, des contrats à terme sur le rendement de l'ETH et des stablecoins en ETH stakés pourraient émerger, apportant une nouvelle vitalité à l'écosystème Ethereum.
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ShibaMillionairen't
· 07-19 21:13
entrer dans une position est un accident, les bénéfices dépendent entièrement du noir
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LootboxPhobia
· 07-19 11:10
Ne parlons pas de la pression énorme.
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HypotheticalLiquidator
· 07-16 21:55
Pression de vente proche, il se peut qu'il y ait à nouveau un big dump pour atteindre le fond.
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CoffeeNFTs
· 07-16 21:52
Je ne peux plus staker.
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DegenGambler
· 07-16 21:51
Le stake est un piège, je l'ai dit depuis longtemps.
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NervousFingers
· 07-16 21:44
juste ça juste ça, en un rien de temps, ça peut chuter sans laisser de trace.
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HallucinationGrower
· 07-16 21:42
La grande vente est prévue.
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GasFeeLady
· 07-16 21:37
il faut juste chronométrer ces retraits comme un pro... surveillant ces graphiques de gas comme un faucon rn
La mise à niveau de Shanghai ouvre une nouvelle ère pour Ethereum, le mécanisme de retrait de staking provoque une restructuration du marché.
Le nouveau chapitre après la mise à niveau Shanghai d'Ethereum : des opportunités et des défis coexistent
Ethereum achèvera la mise à niveau de Shanghai en avril, ouvrant la fonctionnalité de retrait d'ETH stakés sur la chaîne de balises. Il s'agit d'un important hard fork pour la couche d'exécution d'Ethereum, avec la mise en œuvre prévue de 9 EIP. À la mi-mars, environ 17,5 millions d'ETH étaient stakés, représentant 15,25 % de l'offre totale. Les validateurs ont en moyenne accumulé plus de 2 ETH de récompenses de staking, et après la mise à niveau, plus d'un million d'ETH devraient affluer sur le marché.
L'impact de la mise à niveau de Shanghai sur l'écosystème Ethereum est sans aucun doute profond. Cet article explorera le mécanisme de retrait d'Ethereum et des protocoles LSD après la mise à niveau, ainsi que les risques associés, et l'impact potentiel sur les prix des ETH et des jetons liés aux LSD.
Processus de retrait d'Ethereum
Les retraits sont réalisés conjointement par la couche d'exécution et la couche de consensus, et se divisent en "retrait partiel" et "retrait total". Le retrait partiel ne retire que les bénéfices ; le retrait total quitte le nœud de validation et récupère l'intégralité du montant mis en jeu ainsi que les bénéfices. Les deux méthodes n'ont pas de différence de priorité, et s'exécutent automatiquement lorsque les conditions sont remplies.
Les conditions principales incluent : le validateur doit posséder un certificat 0x01, être en état actif et avoir un solde supérieur à 32ETH (retraits partiels), ou être en état de retrait (retraits complets).
Chaque bloc peut traiter jusqu'à 16 demandes de retrait. Les validateurs éligibles entreront dans la liste de retrait et seront exécutés dans l'ordre. Les retraits sont initiés au niveau du consensus, sans frais de gas.
Analyse de la pression à la vente d'Éther
Selon les données actuelles, le retrait total des ETH stakés sur la chaîne nécessite théoriquement environ 5 jours. Cependant, en pratique, le processus de retrait prend du temps, et les validateurs qui se retirent doivent attendre au moins 27,3 heures pour commencer à retirer.
Les utilisateurs de staking précoces pourraient être pressés de retirer leur ETH et leurs récompenses, mais les utilisateurs qui ont staké après février 2021 sont en perte par rapport au prix actuel. On s'attend à ce que la majorité soit des "retraits partiels", la pression à la vente venant principalement des premiers joueurs.
En raison des conditions de retrait et des restrictions de processus, un retrait complet dans des cas extrêmes est impossible. Les limites de perte de chaque protocole de staking ralentiront également, dans une certaine mesure, la pression de vente. Une forte pression de vente est attendue 3 à 4 jours après la mise à niveau.
Les ETH stakés par des institutions centralisées pourraient être massivement débloqués pour des raisons réglementaires, mais ces ETH continueront probablement à être déposés dans d'autres protocoles de staking, plutôt que d'affluer entièrement sur le marché.
État actuel du protocole LSD et conception des retraits
Actuellement, la quantité d'ETH staké dans le protocole LSD représente 42,97 % du total, avec le protocole Lido représentant à lui seul plus de 30 %. Les jetons LSD se comportent bien dans la DeFi, représentant environ 65 % du total des montants stakés.
Les principaux protocoles LSD conçoivent activement des solutions de retrait afin d'équilibrer l'expérience utilisateur, la vitesse d'exécution et la sécurité. Deux questions principales sont prises en compte :
Les protocoles tels que Lido, Rocket Pool, Frax Finance et StakeWise ont chacun leur propre conception de retrait, avec des caractéristiques distinctes.
Perspectives d'avenir
La mise à niveau de Shanghai aura un impact sur le protocole LSD dans trois domaines :
Après la mise à niveau, les utilisateurs pourraient reconsidérer leurs méthodes et objets de staking, et la part de marché sera redistribuée. De nouveaux protocoles LSD et des mécanismes basés sur le staking pourraient être lancés, tels que des applications basées sur la technologie DVT et le concept de re-staking.
Lorsqu'un utilisateur choisit un protocole de staking liquide, il prendra davantage en compte des facteurs tels que la fluidité de la conception des retraits, le rendement du staking, l'absence de permission et la sécurité. Des protocoles comme Rocket Pool pourraient émerger rapidement.
De plus, des applications innovantes telles que des jetons indexés sur LSD, de nouveaux dérivés, des contrats à terme sur le rendement de l'ETH et des stablecoins en ETH stakés pourraient émerger, apportant une nouvelle vitalité à l'écosystème Ethereum.