⚠️La consommation personnelle - le socle de l'économie américaine est en train d'être érodé : Lorsque le CPI ou les données sur l'emploi ne sont qu'une partie du tableau
📌Dans une économie où les dépenses personnelles représentent ~70% du PIB, toute faiblesse de la part des consommateurs (, en particulier de la classe inférieure moyenne ), est systémique. Les données depuis le quatrième trimestre 2024 montrent que ce socle a été ébranlé à un niveau d'alerte :
🔶 1. Le cycle de la dette de consommation est devenu tendu au point de devenir dangereux depuis Covid - Le total des soldes des cartes de crédit a dépassé 1,2 T$ - le plus haut de l'histoire. - Le taux d'intérêt moyen des cartes de crédit a atteint 22,8 % - également le plus élevé de l'histoire. - La classe des moins de 35 ans avec un faible revenu est le groupe ayant connu la plus forte augmentation du taux de défaut de paiement ( et c'est également le premier groupe à avoir épuisé ses économies après Covid depuis mi-2023). - Les économies excédentaires après la COVID ont été entièrement épuisées, le pourcentage de personnes pouvant disposer de 2,000 $ en cas d'urgence est tombé à 63 % - le plus bas de l'histoire de l'enquête.
Les Américains vivent grâce au crédit, mais les taux d'intérêt élevés rognent progressivement leur pouvoir d'achat futur. Le crédit est un levier pour l'économie, mais il devient de plus en plus risqué. Sans mentionner que la dette publique des États-Unis a dépassé le plafond.
🔶 2. Comportement de consommation en déclin - Les Américains passent des grandes marques aux produits de marque propre à bas prix chez Walmart, Costco. - Limitez de manger à l'extérieur, de voyager et d'acheter des appareils électroniques pour privilégier les biens essentiels. - Acheter à crédit via Affirm, Klarna augmente fortement (comme FE Credit ou emprunter rapidement via des applications au VN) car il n'y a pas d'accès au crédit traditionnel. Les Américains sont habitués à consommer et n'ont pas la culture de l'épargne stricte comme les habitants d'Asie. En conséquence, cela réduit la qualité du crédit personnel ( et cela a des limites ).
🔶 3. Le stress de crédit augmente sans cesse - Le ratio de service de la dette sur le revenu (Debt service ratio) augmente continuellement, en particulier pour la dette de consommation. - Le taux de refinancement des hypothèques refusées dépasse 40%, soit 4 fois plus par rapport à fin 202. Le risque de ventes massives et d'arrêt des nouvelles acquisitions immobilières augmente.
🔶 4. Les trois signaux doux sont tous mauvais - La confiance des consommateurs a diminué. - Les attentes de chômage augmentent pour l'année à venir. - Les attentes en matière d'inflation restent élevées même si le CPI est en baisse continue.
📌Les Américains sont dans la période la plus vulnérable financièrement depuis près de 2 décennies, mais le taux d'utilisation de l'effet de levier sur les marchés financiers américains ( est principalement des actions) à un niveau record. Il suffit qu'un domino tombe, le cygne noir arrivera et vous n'aurez même pas eu le temps de comprendre pourquoi.
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⚠️La consommation personnelle - le socle de l'économie américaine est en train d'être érodé : Lorsque le CPI ou les données sur l'emploi ne sont qu'une partie du tableau
📌Dans une économie où les dépenses personnelles représentent ~70% du PIB, toute faiblesse de la part des consommateurs (, en particulier de la classe inférieure moyenne ), est systémique. Les données depuis le quatrième trimestre 2024 montrent que ce socle a été ébranlé à un niveau d'alerte :
🔶 1. Le cycle de la dette de consommation est devenu tendu au point de devenir dangereux depuis Covid
- Le total des soldes des cartes de crédit a dépassé 1,2 T$ - le plus haut de l'histoire.
- Le taux d'intérêt moyen des cartes de crédit a atteint 22,8 % - également le plus élevé de l'histoire.
- La classe des moins de 35 ans avec un faible revenu est le groupe ayant connu la plus forte augmentation du taux de défaut de paiement ( et c'est également le premier groupe à avoir épuisé ses économies après Covid depuis mi-2023).
- Les économies excédentaires après la COVID ont été entièrement épuisées, le pourcentage de personnes pouvant disposer de 2,000 $ en cas d'urgence est tombé à 63 % - le plus bas de l'histoire de l'enquête.
Les Américains vivent grâce au crédit, mais les taux d'intérêt élevés rognent progressivement leur pouvoir d'achat futur. Le crédit est un levier pour l'économie, mais il devient de plus en plus risqué. Sans mentionner que la dette publique des États-Unis a dépassé le plafond.
🔶 2. Comportement de consommation en déclin
- Les Américains passent des grandes marques aux produits de marque propre à bas prix chez Walmart, Costco.
- Limitez de manger à l'extérieur, de voyager et d'acheter des appareils électroniques pour privilégier les biens essentiels.
- Acheter à crédit via Affirm, Klarna augmente fortement (comme FE Credit ou emprunter rapidement via des applications au VN) car il n'y a pas d'accès au crédit traditionnel.
Les Américains sont habitués à consommer et n'ont pas la culture de l'épargne stricte comme les habitants d'Asie. En conséquence, cela réduit la qualité du crédit personnel ( et cela a des limites ).
🔶 3. Le stress de crédit augmente sans cesse
- Le ratio de service de la dette sur le revenu (Debt service ratio) augmente continuellement, en particulier pour la dette de consommation.
- Le taux de refinancement des hypothèques refusées dépasse 40%, soit 4 fois plus par rapport à fin 202.
Le risque de ventes massives et d'arrêt des nouvelles acquisitions immobilières augmente.
🔶 4. Les trois signaux doux sont tous mauvais
- La confiance des consommateurs a diminué.
- Les attentes de chômage augmentent pour l'année à venir.
- Les attentes en matière d'inflation restent élevées même si le CPI est en baisse continue.
📌Les Américains sont dans la période la plus vulnérable financièrement depuis près de 2 décennies, mais le taux d'utilisation de l'effet de levier sur les marchés financiers américains ( est principalement des actions) à un niveau record. Il suffit qu'un domino tombe, le cygne noir arrivera et vous n'aurez même pas eu le temps de comprendre pourquoi.