La mise à niveau de Cancun de la piste LRT catalyse le développement de l'écosystème Ethereum

Avec la mise à niveau de Cancun terminée, les prix de l'Éthereum et des tokens liés à son écosystème se portent bien. Les projets basés sur le concept de modularité et les Layer2 lancent successivement leurs mainnets, ce qui renforce l'optimisme du marché envers l'écosystème d'Éthereum. La liquidité redéployée (LRT) attire également l'attention des capitaux grâce à l'engouement suscité par EigenLayer.

Cet article se concentre sur l'écosystème des pistes LRT, détaillant leur état actuel, les opportunités et l'avenir. Actuellement, de nombreux protocoles LRT n'ont pas encore émis de jetons, et la similarité entre les projets est forte. Les projets KelpDAO, Puffer Finance et Ion Protocol semblent prometteurs, car ces trois types de protocoles ont des trajectoires de développement clairement distinctes des autres protocoles LRT. L'avenir des pistes LRT reste un marché de niche à forte croissance, et il est prévu que seuls quelques projets de premier plan se démarquent.

Contexte de la piste LRT

La mise à niveau de Cancun approche, les prix de l'Éthereum et des jetons d'écosystème connexes affichent de belles performances. Le concept de modularité et les projets Layer2 lancent progressivement leurs réseaux principaux, ce qui renforce l'optimisme du marché pour l'écosystème Ethereum.

Les projets de staking liquide occupent une grande part dans l'écosystème Ethereum, et le "re-staking" commence à attirer l'attention des capitaux avec le succès fulgurant d'EigenLayer.

Le concept de "re-staking" a été proposé pour la première fois par Eigenlayer en juin 2023. Il permet aux utilisateurs de re-staker des Ethereum ou des jetons de staking liquide (LST) déjà stakés, afin de fournir une sécurité supplémentaire aux services décentralisés sur Ethereum et de gagner des récompenses supplémentaires. Sur cette base, le projet de jetons de re-staking de liquidité (LRT) a vu le jour.

Évolution du LRT

LRT( est un "certificat de re-staking" obtenu après le staking de LST ).

Le chemin d'évolution de LRT est le suivant :

1. Staking natif d'Ethereum : Sous le mécanisme PoS, les validateurs doivent staker 32 ETH pour maintenir la sécurité du réseau.

2. Naissance du protocole LST : abaissement du seuil de mise, libération de liquidité. Par exemple, Lido permet de miser n'importe quelle quantité d'Éther et d'obtenir stETH.

3. Naissance du protocole Restaking : staker des actifs LST sur d'autres réseaux pour obtenir plus de bénéfices. Par exemple, Eigenlayer permet de re-staker des LST sur d'autres services.

4. Naissance de LRT : en re-stakant LST, vous obtenez un "certificat de re-staking", qui peut être utilisé pour plus d'opérations financières.

5. L'explosion de LRT soutenue par le protocole Pendle : offre d'échange de rendement LRT, permettant la prévente ou la préparation des opportunités d'airdrop d'EigenLayer.

État de l'écosystème de la piste LRT

EigenLayer - middleware de réengagement

EigenLayer est un ensemble de réengagement sur Ethereum, permettant aux stakers ETH de valider de nouveaux modules logiciels dans l'écosystème Ethereum. Son cœur est le service de validation active AVS(, qui encapsule la sécurité économique du consensus PoS d'Ethereum en une version à faible coût, offrant une sécurité de consensus pour divers projets.

Actuellement, il y a environ 13 projets AVS, tels qu'EigenDA, AltLayer, Near, etc., qui servent principalement la sécurité, l'évolutivité, l'interopérabilité et la décentralisation des projets Rollup.

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) projet LRT Ethereum

Il y a environ 15 protocoles LRT sur Ethereum, 9 sont en ligne, 6 sont sur le réseau de test. Ils se divisent principalement en 3 catégories :

1. Liquid-LSD Restaking : gérer uniformément les LST dans des protocoles de Restaking externes tels qu'Eigenlayer.
2. Liquid Native Restaking : fournir des services de nœud ETH à faible montant, en fournissant l'ETH du nœud à EigenLayer pour le nouveau staking.
3. Optimiser sur la base d'Eigenlayer, fournir des services de sécurité et de validation.

Les principaux projets comprennent :

• Renzo : Optimisation du processus Eigenlayer, aide aux utilisateurs pour construire un portefeuille. 320 millions de dollars de financement ont été réalisés.

• KelpDAO : projet LRT soutenu par Stader Labs, fournit un pool de liquidité AMM.

• Restake Finance : premier protocole LRT modulaire sur EigenLayer.

• Puffer Finance : protocole LRT anti-confiscation, abaissant le seuil de re-staking à 2 ETH.

• Les projets de staking liquide originaux tels que SSV network, Swell et Ether.fi ont également lancé des services de re-staking.

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Prévisions futures pour la piste LRT

Le marché des LRT est un marché de niche à croissance rapide, mais il souffre d'une forte homogénéisation des projets. Il est prévu que seuls quelques projets de premier plan parviennent à se démarquer à l'avenir.

Les risques comprennent : le risque d'amende, le risque de centralisation, le risque de contrat, l'accumulation de risques multilayers, etc.

Opportunités futures:

• Combinaisons multiples avec d'autres protocoles DeFi
• Utiliser la technologie DVT pour améliorer la sécurité
• Vers une extension multi-chaînes

Dans l'ensemble, la perspective de la piste LRT est vaste, mais le développement nécessite encore du temps. Il est crucial de choisir des projets de qualité.

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