Le marché entre dans une phase de consolidation à des niveaux élevés, les signaux de hausse et l'engouement des fonds masquent les risques structurels
Récemment, le marché présente les caractéristiques suivantes :
Contexte macroéconomique favorable : les discours commerciaux apaisants et le refroidissement de l'inflation stimulent le sentiment du marché.
Dynamique de financement en baisse : les flux de stablecoins et d'ETF continuent de diminuer, le nouvel achat est clairement insuffisant.
Divergence entre le prix et la dynamique : le Bitcoin augmente mais les fonds, la prime hors marché et les ETF se refroidissent simultanément, le risque de correction augmente.
Stratégie conseillée : adopter une approche défensive, surveiller le niveau de support de 100 000 dollars pour le Bitcoin et le rythme de correction de l'Ethereum, et réduire progressivement les actifs à haut risque.
I. Environnement macroéconomique et de marché
Les fluctuations commerciales et les données de l'IPC entraînent des mouvements de marché à court terme, le boom des obligations d'entreprise soutient le marché boursier mais aggrave la crise de la dette américaine, le fort levier des consommateurs et des entreprises combiné aux restrictions de la politique de la Réserve fédérale révèle les premiers signes de risques systémiques de liquidité.
II. Analyse des flux de capitaux et structure du marché des principales cryptomonnaies
flux de fonds externes
Fonds ETF : 6,09 millions de dollars ont afflué cette semaine, le montant des flux continue de diminuer.
Stablecoins : Cette semaine, hausse de 877 millions de dollars, avec une hausse quotidienne moyenne de 112 millions de dollars, à un niveau bas.
indicateur de sentiment du marché
Prime hors cote : la prime des stablecoins continue de diminuer
Bitcoin (BTC)
Aspects techniques : le marché se trouve dans une zone de hausse.
Répartition des jetons sur la chaîne : hausse des jetons de plus de 100 000 dollars
Ethereum (ETH)
La tendance est plus faible que celle du BTC, le ratio ETH/BTC est en baisse, et les fonds continuent de s'orienter vers le BTC.
Mouvement sur la chaîne : augmentation des adresses actives, ce qui pourrait indiquer que le creux de phase est terminé
Recherche macroéconomique : L'impact des données sur l'emploi sur le prix du BTC
Cohérence directionnelle : Lorsque les données sur l'emploi dépassent nettement les attentes, la probabilité que le BTC augmente augmente nettement.
Statistiques montrent :
Parmi les 28 publications de données, 16 ont dépassé les attentes d'une amplitude ≥+10%
Parmi celles-ci, 15 fois (environ 94 %) le BTC a connu une hausse dans les 7 jours.
La hausse moyenne est de +6,8 %, supérieure à la moyenne générale de l'échantillon.
Analyse des causes :
Un marché du travail solide est perçu comme un signe de reprise économique, ce qui pourrait réduire les inquiétudes du marché concernant une "récession".
Le marché interprète à court terme comme une "hausse de confiance", les flux de capitaux entrant sur le marché des cryptomonnaies.
BTC présente une hausse, surtout lorsque le marché est en état d'"attente" ou de "faible volatilité".
Variation modérée : même si les données sur l'emploi dépassent largement les attentes, l'hausse du BTC reste limitée.
Résultats de retour : pour chaque hausse de 1 % par rapport aux attentes, le BTC augmente en moyenne d'environ 0,06 %.
Par exemple : +50% au-dessus des attentes, correspondant à une hausse d'environ +3% du BTC sur 7 jours.
Cela indique que la flexibilité des prix du BTC par rapport à un seul indicateur macroéconomique est relativement limitée.
Corrélation non causale forte : Une partie de la hausse du BTC provient de la résonance du contexte macroéconomique ou d'événements sur le marché des cryptomonnaies.
Les données sur l'emploi peuvent être considérées comme un indicateur émotionnel auxiliaire, mais leur impact seul n'est pas suffisant pour déterminer la direction du BTC.
La tendance réelle doit être jugée en tenant compte des signaux de politique macroéconomique et des événements propres aux cryptomonnaies.
Analyse des données en chaîne
1. Situation des flux de fonds des stablecoins
Cette semaine, la quantité totale de stablecoins a légèrement augmenté pour atteindre 2112,56 milliards de dollars, avec une émission supplémentaire de seulement 877 millions de dollars, ce qui représente une forte baisse par rapport à la période précédente. L'émission moyenne quotidienne a chuté à 125 millions de dollars, atteignant un nouveau plus bas en près de quatre semaines, ce qui montre un ralentissement significatif des flux de capitaux. Le ralentissement du rythme d'émission pourrait refléter une phase d'attente sur le marché, avec un affaiblissement marginal de la liquidité à court terme, nécessitant une vigilance face à une pression de consolidation potentielle.
La contraction de la liquidité marginale réduit la dynamique des fonds, et le ralentissement de l'émission de stablecoins signifie que les fonds disponibles entrant sur le marché diminuent, affaiblissant la dynamique des prix. La demande d'achats sur le marché pourrait ne pas être suffisante pour soutenir la poursuite de l'appréciation des actifs, en particulier pour les actifs à haut risque qui subissent une pression à la hausse.
Le marché à court terme pourrait entrer dans une phase de consolidation. Dans un contexte de ralentissement des flux de capitaux, sans nouveaux catalyseurs, il sera difficile pour le marché de maintenir une tendance haussière unidirectionnelle, ce qui pourrait entraîner des fluctuations et même des corrections temporaires, en particulier dans les secteurs qui ont connu des hausses importantes précédemment.
2. Situation des flux de fonds ETF
Les flux entrants des ETF BTC ont ralenti pendant trois semaines consécutives, avec seulement 609 millions de dollars de flux nets cette semaine, l'impact marginal des fonds ayant considérablement diminué. Bien que le prix soit encore dans un canal haussier, il diverge des fondamentaux, ce qui entraîne un manque de force à la hausse et des risques d'ajustement. Si les flux entrants des ETF ne se réchauffent pas de manière significative par la suite, et que l'émission de stablecoins ralentit, le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation à court ou moyen terme ou de correction technique.
Chaleur des fonds en forte baisse : au cours des trois dernières semaines, les entrées d'ETF ont continué de diminuer, passant d'un maximum de 3,033 milliards à 609 millions, avec une baisse de 79,9 %. Si les entrées continuent de faiblir, le prix du BTC fera face au risque de correction de "perte de soutien financier".
Prix en hausse mais perte de momentum : bien que le prix du BTC soit passé de 93 500 à 103 500 dollars, les flux entrants des ETF continuent de diminuer, ce qui indique que la hausse des prix est davantage due à l'inertie du momentum antérieur ou à la spéculation du marché, plutôt qu'au soutien de nouveaux fonds. Le prix actuel a déjà quitté la zone de renforcement des ETF, et le marché fait face à un manque de puissance à la hausse ou à une pression de correction à court terme.
3. Prime et décote de gré à gré
Cette semaine, la prime et le rabais en dehors du marché continuent de descendre en dessous de l'eau, formant un décalage avec les prix, ce qui indique que l'afflux de fonds en dehors du marché est en train de diminuer, et que la nouvelle dynamique du marché est faible. Cette tendance coïncide avec le ralentissement du taux d'émission des stablecoins et la forte baisse des entrées de fonds des ETF, signalant que le marché est actuellement dans une phase de jeu sur les stocks, manquant de nouvelles forces motrices. À court terme, sans catalyseur politique ou macroéconomique, le marché est plus susceptible de maintenir une consolidation ou de faire face à un risque d'ajustement supplémentaire.
4. Répartition des jetons sur la chaîne (URPD)
Les données on-chain de cette semaine montrent que la part des jetons de Bitcoin dans la fourchette de 10,18 à 10,4 millions de dollars a augmenté de 1,72 %, ce qui signifie que davantage de BTC a été échangé à ce niveau de prix, et un consensus du marché se forme progressivement dans cette zone. Cette accumulation de jetons reflète une forte propriété de support dans cette fourchette, et durant une baisse à court terme, cela pourrait bénéficier d'un soutien financier. Cependant, en même temps, cette concentration de jetons peut également évoluer en une zone de fluctuation ou une bande de résistance à court terme, surtout dans le contexte actuel où les flux nets de fonds liés aux ETF continuent de sortir et où l'émission de stablecoins ralentit, ce qui laisse insuffisamment de dynamisme pour de nouveaux achats, limitant ainsi la hausse des prix.
5. Proportion de détention des pièces par adresse
Cette semaine, les changements dans la structure des adresses en chaîne montrent un jeu de fonds évident :
Les grandes adresses de 10k-100k choisissent de réduire leurs positions lorsque le prix monte, et de racheter une petite quantité lorsque le prix recule, reflétant une stratégie de couverture à court terme et de réallocation à des niveaux élevés.
Les adresses de 1k à 10k ont légèrement augmenté leurs positions pendant la hausse, mais ont rapidement réduit leurs positions au sommet, montrant une forte nature de trading et une tendance marquée à acheter haut et vendre bas.
Les adresses de 100 à 1k continuent d'augmenter de manière stable, sans diminution significative, ce qui reflète une certaine confiance des petits et moyens capitaux dans le marché.
Dans l'ensemble, l'attitude des gros capitaux tend à être prudente, tandis que les capitaux moyens et petits constituent un soutien important dans la fourchette de prix actuelle, le marché étant dans une phase d'attente et de jeu.
6. Analyse des formes de marché
Les performances du marché cette semaine sont conformes à l'analyse de la semaine dernière, avec un pic à l'heure suivi d'un repli testant le support autour de 100 000 $. Actuellement, cet emplacement est la position de défense pour les positions longues, et la plage de trading actuelle est restée stable pendant près de 8 jours, coïncidant avec la durée des deux précédentes plages de trading. Le graphique de 4 heures montre que les indicateurs ont été corrigés, ce qui laisse présager une possibilité de nouvelle hausse. En tenant compte des données de flux de capitaux récentes, si aucune information positive majeure n'émerge, il est très probable que la force de cette montée s'épuise après cette poussée.
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metaverse_hermit
· 07-10 11:58
La zone de consolidation doit être en Heavy Position
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CoffeeNFTrader
· 07-08 21:12
Soyez prudent à court terme à des niveaux élevés
Voir l'originalRépondre0
MEVHunterWang
· 07-08 02:32
Rester sur ses positions et attendre des opportunités
Le marché entre dans une phase de consolidation à des niveaux élevés, le niveau du support de BTC et le pullback d'ETH doivent être suivis.
Le marché entre dans une phase de consolidation à des niveaux élevés, les signaux de hausse et l'engouement des fonds masquent les risques structurels
Récemment, le marché présente les caractéristiques suivantes :
Stratégie conseillée : adopter une approche défensive, surveiller le niveau de support de 100 000 dollars pour le Bitcoin et le rythme de correction de l'Ethereum, et réduire progressivement les actifs à haut risque.
I. Environnement macroéconomique et de marché
Les fluctuations commerciales et les données de l'IPC entraînent des mouvements de marché à court terme, le boom des obligations d'entreprise soutient le marché boursier mais aggrave la crise de la dette américaine, le fort levier des consommateurs et des entreprises combiné aux restrictions de la politique de la Réserve fédérale révèle les premiers signes de risques systémiques de liquidité.
II. Analyse des flux de capitaux et structure du marché des principales cryptomonnaies
flux de fonds externes
indicateur de sentiment du marché
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Recherche macroéconomique : L'impact des données sur l'emploi sur le prix du BTC
Statistiques montrent :
Analyse des causes :
Résultats de retour : pour chaque hausse de 1 % par rapport aux attentes, le BTC augmente en moyenne d'environ 0,06 %. Par exemple : +50% au-dessus des attentes, correspondant à une hausse d'environ +3% du BTC sur 7 jours. Cela indique que la flexibilité des prix du BTC par rapport à un seul indicateur macroéconomique est relativement limitée.
Analyse des données en chaîne
1. Situation des flux de fonds des stablecoins
Cette semaine, la quantité totale de stablecoins a légèrement augmenté pour atteindre 2112,56 milliards de dollars, avec une émission supplémentaire de seulement 877 millions de dollars, ce qui représente une forte baisse par rapport à la période précédente. L'émission moyenne quotidienne a chuté à 125 millions de dollars, atteignant un nouveau plus bas en près de quatre semaines, ce qui montre un ralentissement significatif des flux de capitaux. Le ralentissement du rythme d'émission pourrait refléter une phase d'attente sur le marché, avec un affaiblissement marginal de la liquidité à court terme, nécessitant une vigilance face à une pression de consolidation potentielle.
La contraction de la liquidité marginale réduit la dynamique des fonds, et le ralentissement de l'émission de stablecoins signifie que les fonds disponibles entrant sur le marché diminuent, affaiblissant la dynamique des prix. La demande d'achats sur le marché pourrait ne pas être suffisante pour soutenir la poursuite de l'appréciation des actifs, en particulier pour les actifs à haut risque qui subissent une pression à la hausse.
Le marché à court terme pourrait entrer dans une phase de consolidation. Dans un contexte de ralentissement des flux de capitaux, sans nouveaux catalyseurs, il sera difficile pour le marché de maintenir une tendance haussière unidirectionnelle, ce qui pourrait entraîner des fluctuations et même des corrections temporaires, en particulier dans les secteurs qui ont connu des hausses importantes précédemment.
2. Situation des flux de fonds ETF
Les flux entrants des ETF BTC ont ralenti pendant trois semaines consécutives, avec seulement 609 millions de dollars de flux nets cette semaine, l'impact marginal des fonds ayant considérablement diminué. Bien que le prix soit encore dans un canal haussier, il diverge des fondamentaux, ce qui entraîne un manque de force à la hausse et des risques d'ajustement. Si les flux entrants des ETF ne se réchauffent pas de manière significative par la suite, et que l'émission de stablecoins ralentit, le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation à court ou moyen terme ou de correction technique.
Chaleur des fonds en forte baisse : au cours des trois dernières semaines, les entrées d'ETF ont continué de diminuer, passant d'un maximum de 3,033 milliards à 609 millions, avec une baisse de 79,9 %. Si les entrées continuent de faiblir, le prix du BTC fera face au risque de correction de "perte de soutien financier".
Prix en hausse mais perte de momentum : bien que le prix du BTC soit passé de 93 500 à 103 500 dollars, les flux entrants des ETF continuent de diminuer, ce qui indique que la hausse des prix est davantage due à l'inertie du momentum antérieur ou à la spéculation du marché, plutôt qu'au soutien de nouveaux fonds. Le prix actuel a déjà quitté la zone de renforcement des ETF, et le marché fait face à un manque de puissance à la hausse ou à une pression de correction à court terme.
3. Prime et décote de gré à gré
Cette semaine, la prime et le rabais en dehors du marché continuent de descendre en dessous de l'eau, formant un décalage avec les prix, ce qui indique que l'afflux de fonds en dehors du marché est en train de diminuer, et que la nouvelle dynamique du marché est faible. Cette tendance coïncide avec le ralentissement du taux d'émission des stablecoins et la forte baisse des entrées de fonds des ETF, signalant que le marché est actuellement dans une phase de jeu sur les stocks, manquant de nouvelles forces motrices. À court terme, sans catalyseur politique ou macroéconomique, le marché est plus susceptible de maintenir une consolidation ou de faire face à un risque d'ajustement supplémentaire.
4. Répartition des jetons sur la chaîne (URPD)
Les données on-chain de cette semaine montrent que la part des jetons de Bitcoin dans la fourchette de 10,18 à 10,4 millions de dollars a augmenté de 1,72 %, ce qui signifie que davantage de BTC a été échangé à ce niveau de prix, et un consensus du marché se forme progressivement dans cette zone. Cette accumulation de jetons reflète une forte propriété de support dans cette fourchette, et durant une baisse à court terme, cela pourrait bénéficier d'un soutien financier. Cependant, en même temps, cette concentration de jetons peut également évoluer en une zone de fluctuation ou une bande de résistance à court terme, surtout dans le contexte actuel où les flux nets de fonds liés aux ETF continuent de sortir et où l'émission de stablecoins ralentit, ce qui laisse insuffisamment de dynamisme pour de nouveaux achats, limitant ainsi la hausse des prix.
5. Proportion de détention des pièces par adresse
Cette semaine, les changements dans la structure des adresses en chaîne montrent un jeu de fonds évident :
Dans l'ensemble, l'attitude des gros capitaux tend à être prudente, tandis que les capitaux moyens et petits constituent un soutien important dans la fourchette de prix actuelle, le marché étant dans une phase d'attente et de jeu.
6. Analyse des formes de marché
Les performances du marché cette semaine sont conformes à l'analyse de la semaine dernière, avec un pic à l'heure suivi d'un repli testant le support autour de 100 000 $. Actuellement, cet emplacement est la position de défense pour les positions longues, et la plage de trading actuelle est restée stable pendant près de 8 jours, coïncidant avec la durée des deux précédentes plages de trading. Le graphique de 4 heures montre que les indicateurs ont été corrigés, ce qui laisse présager une possibilité de nouvelle hausse. En tenant compte des données de flux de capitaux récentes, si aucune information positive majeure n'émerge, il est très probable que la force de cette montée s'épuise après cette poussée.