CEX se lance massivement dans le domaine de la Finance décentralisée : analyse des tendances et des stratégies
Résumé des points clés
Différenciation stratégique : une plateforme d'échange propose des services on-chain centrés sur le détail, réduisant la barrière d'entrée pour le Web3. Une plateforme lance une plateforme indépendante, offrant une liquidité de niveau CEX sur la chaîne. Une bourse adopte un modèle à double voie, s'adressant aux utilisateurs de détail et institutionnels.
Raison pour laquelle les CEX passent à la chaîne : de plus en plus de tokens sont lancés sur les DEX, les CEX font face à des retards de cotation en raison des vérifications réglementaires, perdant ainsi du volume de transactions et des revenus. Les services en chaîne leur permettent de participer à la liquidité des tokens précoces, tout en conservant les utilisateurs sans cotation formelle.
L'avenir de CeDeFi : les frontières des plateformes deviennent de plus en plus floues. Les tokens d'échange évoluent d'outils de réduction de frais vers des actifs centraux reliant les écosystèmes centralisés et décentralisés. Certains protocoles de Finance décentralisée pourraient être intégrés dans un réseau dominé par des CEX, accélérant ainsi la formation d'un marché hybride intégré.
1. Une opportunité à ne pas manquer : CEX passe à la chaîne
Une plateforme d'échange récemment lancée, dédiée à l'inscription en chaîne, est devenue le centre d'attention du marché. Cette plateforme, en tant que canal d'inscription basé sur la Finance décentralisée, permet aux utilisateurs de détail d'accéder plus rapidement aux jetons précoces que sur les bourses traditionnelles, augmentant considérablement l'accessibilité et la participation aux jetons.
Cependant, ce modèle suscite également des controverses. Plusieurs jetons listés sur la plateforme ont connu une forte chute de prix après leur lancement, soulevant des questions sur leur structure et leurs intentions. Bien que les avis soient partagés, il est clairement visible que les échanges centralisés passent de simples observateurs du système DeFi à des participants actifs.
Cette transformation n'est pas un cas isolé. D'autres plateformes majeures se tournent également vers la blockchain. Par exemple, une plateforme a annoncé un projet de Finance décentralisée basé sur Solana, tandis qu'un autre échange a révélé son intention d'intégrer directement des services sur la blockchain dans son application. Ces développements indiquent que le secteur des échanges connaît une transformation structurelle plus large.
La question clé est : pourquoi les échanges centralisés, qui dépendent d'un modèle de profit stable à long terme, entrent-ils sur le marché DeFi, intrinsèquement volatil ? Ce rapport analyse les raisons stratégiques derrière ce changement et examine les dynamiques du marché qui poussent cette évolution.
2. État actuel des CEX dans la Finance décentralisée : que construisent-ils vraiment ?
Avant d'analyser la motivation stratégique des échanges centralisés pour entrer dans la Finance décentralisée, il est d'abord nécessaire de clarifier ce qu'ils construisent concrètement. Bien que ces efforts soient souvent classés dans la large tendance du "CeDeFi", les méthodes de mise en œuvre varient considérablement d'une plateforme à l'autre.
Différentes bourses majeures adoptent des approches variées, avec des différences en termes d'architecture, de mode de garde des actifs et d'expérience utilisateur. Comprendre ces différences est essentiel pour évaluer leurs stratégies respectives.
2.1 DEX on-chain d'une certaine plateforme : fournir une liquidité de niveau CEX via un DEX indépendant
La plateforme a annoncé le lancement d'un DEX en chaîne, en tant qu'extension en chaîne de son infrastructure d'échange. L'objectif principal est de reproduire un niveau de liquidité comparable à celui des échanges centralisés dans un environnement en chaîne. Pour ce faire, un design hybride a été adopté, combinant le système de demande de cotation (RFQ) avec le modèle de teneur de marché à liquidité centralisée (CLMM).
Le mécanisme RFQ permet aux utilisateurs de demander des devis à plusieurs courtiers avant d'exécuter des transactions, optimisant ainsi les prix grâce à des teneurs de marché professionnels. Le modèle CLMM concentre la liquidité dans une fourchette de prix de trading actif, améliorant l'efficacité du capital et réduisant le slippage, qui sont tous des facteurs clés d'une expérience de trading sur chaîne ressemblant à celle des CEX.
En même temps, ce DEX reste décentralisé au niveau des utilisateurs. Les actifs sont auto-hébergés via des portefeuilles Web3, la plateforme comprend une plateforme de lancement de tokens pour les nouveaux projets. Elle offre également des fonctionnalités de génération de revenus, y compris des produits de staking Solana.
La plateforme a pour objectif stratégique, à travers ce DEX, de créer un niveau de liquidité parallèle pour les tokens précoces qui pourraient ne pas répondre aux normes de cotation de son échange principal, permettant à ces tokens de prospérer dans un environnement plus ouvert et communautaire.
2.2 Une bourse: une stratégie à double voie pour les utilisateurs de détail et institutionnels
L'échange a annoncé son intention d'intégrer directement les transactions de Finance décentralisée dans son application principale, plutôt que de les réaliser via un portefeuille indépendant. Le cœur de cette stratégie est de fournir une expérience utilisateur sans couture. En activant les transactions DEX dans l'application principale, les utilisateurs peuvent accéder et échanger des milliers de jetons dès le moment de la création des actifs, sans quitter l'interface de l'échange.
Bien que l'accès à la Finance décentralisée soit possible via des portefeuilles indépendants, l'entreprise a lancé une fonctionnalité clé de différenciation : les pools de validation. Ces pools sont réservés aux participants institutionnels ayant passé la validation KYC, offrant ainsi un environnement sécurisé et conforme pour les entités ayant des obligations réglementaires.
Enfin, l'échange a mis en place une stratégie à double voie complexe : en offrant un service d'accès en chaîne fluide et intégré aux utilisateurs de détail, tout en fournissant aux utilisateurs institutionnels un lieu de liquidité hautement sécurisé et réglementé. Cela permet à l'entreprise de couvrir les deux groupes d'utilisateurs, tout en maintenant un équilibre entre l'expérience utilisateur et la conformité.
2.3 Une plateforme de trading : stratégie axée sur le détail pour abaisser les barrières d'entrée du Web3
Parmi les principales bourses, les produits en chaîne de cette plateforme sont les plus orientés vers le détail. Contrairement à d'autres plateformes axées sur la décentralisation, cette plateforme privilégie la facilité d'utilisation. Ses services en chaîne peuvent être directement accessibles via les onglets de l'application principale, permettant aux utilisateurs de trader sans quitter l'interface familière.
Bien que toutes les transactions soient traitées sur la chaîne, les utilisateurs interagissent via leur compte existant, sans avoir besoin de configurer un portefeuille séparé ou de gérer des phrases de récupération, ce qui réduit considérablement la barrière à l'entrée pour les novices du Web3.
Bien que les principales plateformes s'orientent vers un modèle CeDeFi, leurs chemins diffèrent considérablement. Une plateforme cible les utilisateurs natifs de DeFi grâce à une architecture entièrement décentralisée et des mécanismes de liquidité avancés ; un échange adopte une stratégie à double voie, servant à la fois des clients de détail et institutionnels grâce à une infrastructure différenciée ; tandis qu'une autre plateforme d'échange se concentre sur la promotion de l'adoption de masse en simplifiant la complexité du Web3.
Chaque échange explore ses propres compromis en matière de garde d'actifs, de planification de produits et de profondeur d'intégration, façonnant ensemble les points d'entrée diversifiés de cet écosystème CeDeFi en évolution constante.
3. Facteurs stratégiques poussant les CEX( vers la Finance décentralisée
) 3.1 Saisir les opportunités de tokens précoces, éviter les risques d'introduction en bourse
La première raison directe : les CEX souhaitent prioriser l'accès aux jetons populaires, mais ne peuvent pas les mettre en ligne suffisamment rapidement.
La plupart des nouveaux jetons sont maintenant émis directement sur des DEX, le mécanisme de mise sur le marché sans autorisation et une large attention ayant entraîné une croissance rapide du volume des transactions. Cependant, en raison de restrictions telles que l'examen juridique, la gestion des risques ou la conformité régionale, même si les CEX voient clairement la demande des utilisateurs, ils ne peuvent souvent pas mettre ces jetons en ligne immédiatement.
Ce retard entraîne un coût d'opportunité réel. Le volume des transactions se dirige vers les plateformes DEX, et les CEX perdent des revenus provenant des frais de cotation. Plus important encore, les utilisateurs commencent à associer la découverte de jetons et l'innovation avec les DEX, plutôt qu'avec les CEX.
En lançant ses propres produits sur la chaîne, le CEX a créé une solution de compromis. Ces plateformes sur la chaîne servent de lieux semi-sandbox : les tokens peuvent être échangés sans passer par des canaux de cotation formels, tout en restant dans un environnement contrôlé et sécurisé par la marque. Cela permet aux échanges de monétiser l'activité des utilisateurs à un stade précoce grâce aux frais d'échange ou aux mécanismes d'émission de tokens, tout en maintenant une distance légale. Les échanges fournissent des canaux d'accès, mais ne détiennent ni ne garantissent directement ces actifs.
Cette structure offre aux CEX un moyen de participer à la découverte des tokens, tout en évitant de déclencher des responsabilités réglementaires. Ils peuvent à la fois capter la liquidité, générer des revenus et orienter les activités vers leur propre écosystème, tout en attendant que le processus d'examen pour une introduction en bourse soit à jour.
3.2 Garder les utilisateurs sur la chaîne pour éviter les pertes
Le deuxième facteur de motivation découle du comportement des utilisateurs. Bien que la Finance décentralisée soit en avance en matière d'innovation des jetons et d'efficacité du capital, les utilisateurs mainstream ont encore du mal à y accéder facilement. La plupart des utilisateurs ne sont pas disposés à transférer des actifs entre chaînes, à gérer des portefeuilles, à approuver des contrats intelligents ou à payer des frais de Gas difficiles à prédire. Malgré ces obstacles, les opportunités les plus attractives ### telles que le lancement de nouveaux jetons sur le marché, les stratégies de rendement ( se produisent de plus en plus sur la chaîne.
CEX a identifié cet écart et y a remédié en intégrant l'accès à la Finance décentralisée directement sur sa plateforme. Les CEX mentionnés ci-dessus permettent aux utilisateurs d'interagir avec la liquidité en chaîne via une interface CEX familière. Dans de nombreux cas, les échanges abstraient complètement la gestion des portefeuilles et les coûts de Gas, permettant aux utilisateurs d'accéder à la Finance décentralisée aussi facilement que s'ils utilisaient des applications Web2.
Cette méthode a atteint deux objectifs. Tout d'abord, elle a empêché la perte d'utilisateurs. Les traders qui pourraient se tourner vers les DEX peuvent maintenant rester dans l'écosystème CEX même en utilisant des produits DeFi. Deuxièmement, elle a renforcé la capacité de défense de la plateforme. En contrôlant la couche d'accès, et même en maîtrisant progressivement la couche de liquidité, le CEX a construit un effet de réseau qui va au-delà du trading au comptant.
Au fil du temps, cette méthode se traduira par un effet de verrouillage des utilisateurs sur la plateforme. À mesure que les utilisateurs deviennent plus matures, beaucoup rechercheront des routages inter-chaînes, des produits de rendement et des stratégies de trading. Si le CEX possède sa propre infrastructure DEX, une couche Launchpad, voire une chaîne exclusive, il peut s'assurer que les utilisateurs, les développeurs et la liquidité sont solidement ancrés dans son écosystème. Les activités des utilisateurs seront suivies, monétisées et réutilisées, sans aller vers des protocoles tiers.
En réalité, la chaîne permet aux CEX de contrôler l'ensemble du cycle de vie des fonds des utilisateurs : du dépôt de monnaie fiduciaire, à l'exploration de la Finance décentralisée, jusqu'à la cotation finale des tokens et le retrait, tout cela se fait dans un système unifié et générateur de revenus.
![Pourquoi les bourses centralisées se précipitent-elles dans la Finance décentralisée ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f542fe6c0bce0463fd82a5ed692ecd4a.webp(
4. L'avenir de CeDeFi
Les grandes bourses centralisées )CEX( s'étendent sur la chaîne, marquant un tournant important dans l'évolution de l'industrie cryptographique. CEX ne considère plus la Finance décentralisée comme un phénomène externe, mais commence à construire sa propre infrastructure, ou du moins à s'assurer d'un accès direct à la couche utilisateur.
) 4.1 Limites floues : L'émergence d'un nouveau paradigme de trading
Avec l'intégration des services en chaîne par les CEX, du point de vue de l'utilisateur, les frontières entre "échange" et "protocole" deviennent de plus en plus floues. Les utilisateurs qui échangent des jetons en chaîne sur une certaine plateforme peuvent ne même pas réaliser qu'ils interagissent avec un protocole décentralisé ou une interface centralisée. Cette fusion pourrait redéfinir de manière significative l'architecture de liquidité, la conception des produits et les processus utilisateurs de l'ensemble de l'industrie.
Le comportement des institutions sera également un point d'observation clé, mais il est peu probable qu'un afflux de capitaux complet se produise à court terme. Les institutions restent prudentes, principalement en raison de certains risques qui ne sont pas encore résolus : l'incertitude réglementaire, les vulnérabilités des contrats intelligents, la manipulation des prix des tokens et les mécanismes de gouvernance opaques.
Le lancement de services en ligne par les échanges ne peut pas éliminer ces risques structurels. En fait, certaines institutions pourraient considérer l'accès à la Finance décentralisée médiatisé par les échanges comme une nouvelle couche de risque intermédiaire. Dans la réalité, les premières tentatives pourraient principalement venir des fonds spéculatifs et des sociétés de trading à haute fréquence, qui déploieront des capitaux à petite échelle pour expérimenter. En revanche, des participants plus conservateurs, comme les fonds de pension ou les compagnies d'assurance, devraient rester en mode d'attente pendant plusieurs années à venir. Même s'ils participent, ils pourraient adopter une approche de répartition extrêmement prudente, généralement ne dépassant pas 1 à 3 % de leur portefeuille.
Dans ce contexte, les prévisions concernant les "flux de capitaux de plusieurs milliards de dollars" semblent trop optimistes. Une perspective plus réaliste serait des tests progressifs à hauteur de plusieurs centaines de millions. Cependant, même ces flux de capitaux modérés pourraient, dans une certaine mesure, renforcer la profondeur du marché et atténuer la volatilité.
![Pourquoi les échanges centralisés se précipitent-ils dans la Finance décentralisée ?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b96a89e6740d419233737c6642fd60f.webp(
) 4.2 Le rôle évolutif des jetons d'échange
Avec l'expansion continue des services on-chain des échanges, les fonctionnalités des jetons d'échange locaux évolueront également. Détenir une certaine quantité de ces jetons pourrait offrir aux utilisateurs des réductions sur les frais on-chain, ou débloquer des opportunités de rendement via le staking et les incitations à la liquidité. Ces changements pourraient introduire une nouvelle utilité pour les jetons d'échange, tout en apportant une nouvelle volatilité.
Actuellement, une plateforme d'échange est la seule grande plateforme à offrir une utilité claire et continue pour son jeton local, qui joue un rôle actif dans plusieurs services. En revanche, la plupart des autres jetons d'échange restent limités aux réductions de frais de transaction basiques.
Avec la maturation des infrastructures CeDeFi, cette situation va changer. Lorsque les échanges intègrent des plateformes on-chain et off-chain, leur jeton natif deviendra le lien entre ces deux domaines. Les utilisateurs pourraient avoir besoin de détenir des jetons d'échange pour participer au staking, aux pools de lancement, ou pour avoir un accès prioritaire aux nouveaux projets lancés.
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ValidatorViking
· 07-06 13:39
smh... cefi essaie d'envahir le territoire defi. protocoles éprouvés > cex n'importe quel jour fr
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PanicSeller
· 07-05 09:10
C'est déjà difficile de rivaliser avec les DEX, alors on ne peut même plus vivre.
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SerumSquirter
· 07-03 14:48
cex s'attaque à defi, qui a gagné, qui a perdu !
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ZenMiner
· 07-03 14:47
Je suis juste un gros travailleur du transfert de fonds.
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SchrodingerWallet
· 07-03 14:46
La nature des CEX est difficile à changer.
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DEXRobinHood
· 07-03 14:40
Il n'y a rien qui ne prenne pas les gens pour des idiots.
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quiet_lurker
· 07-03 14:25
La réglementation de plus en plus stricte ne fera qu'accélérer.
CEX entre dans la nouvelle ère de la Finance décentralisée : analyse des stratégies et des tendances de fusion dans l'industrie
CEX se lance massivement dans le domaine de la Finance décentralisée : analyse des tendances et des stratégies
Résumé des points clés
Différenciation stratégique : une plateforme d'échange propose des services on-chain centrés sur le détail, réduisant la barrière d'entrée pour le Web3. Une plateforme lance une plateforme indépendante, offrant une liquidité de niveau CEX sur la chaîne. Une bourse adopte un modèle à double voie, s'adressant aux utilisateurs de détail et institutionnels.
Raison pour laquelle les CEX passent à la chaîne : de plus en plus de tokens sont lancés sur les DEX, les CEX font face à des retards de cotation en raison des vérifications réglementaires, perdant ainsi du volume de transactions et des revenus. Les services en chaîne leur permettent de participer à la liquidité des tokens précoces, tout en conservant les utilisateurs sans cotation formelle.
L'avenir de CeDeFi : les frontières des plateformes deviennent de plus en plus floues. Les tokens d'échange évoluent d'outils de réduction de frais vers des actifs centraux reliant les écosystèmes centralisés et décentralisés. Certains protocoles de Finance décentralisée pourraient être intégrés dans un réseau dominé par des CEX, accélérant ainsi la formation d'un marché hybride intégré.
1. Une opportunité à ne pas manquer : CEX passe à la chaîne
Une plateforme d'échange récemment lancée, dédiée à l'inscription en chaîne, est devenue le centre d'attention du marché. Cette plateforme, en tant que canal d'inscription basé sur la Finance décentralisée, permet aux utilisateurs de détail d'accéder plus rapidement aux jetons précoces que sur les bourses traditionnelles, augmentant considérablement l'accessibilité et la participation aux jetons.
Cependant, ce modèle suscite également des controverses. Plusieurs jetons listés sur la plateforme ont connu une forte chute de prix après leur lancement, soulevant des questions sur leur structure et leurs intentions. Bien que les avis soient partagés, il est clairement visible que les échanges centralisés passent de simples observateurs du système DeFi à des participants actifs.
Cette transformation n'est pas un cas isolé. D'autres plateformes majeures se tournent également vers la blockchain. Par exemple, une plateforme a annoncé un projet de Finance décentralisée basé sur Solana, tandis qu'un autre échange a révélé son intention d'intégrer directement des services sur la blockchain dans son application. Ces développements indiquent que le secteur des échanges connaît une transformation structurelle plus large.
La question clé est : pourquoi les échanges centralisés, qui dépendent d'un modèle de profit stable à long terme, entrent-ils sur le marché DeFi, intrinsèquement volatil ? Ce rapport analyse les raisons stratégiques derrière ce changement et examine les dynamiques du marché qui poussent cette évolution.
2. État actuel des CEX dans la Finance décentralisée : que construisent-ils vraiment ?
Avant d'analyser la motivation stratégique des échanges centralisés pour entrer dans la Finance décentralisée, il est d'abord nécessaire de clarifier ce qu'ils construisent concrètement. Bien que ces efforts soient souvent classés dans la large tendance du "CeDeFi", les méthodes de mise en œuvre varient considérablement d'une plateforme à l'autre.
Différentes bourses majeures adoptent des approches variées, avec des différences en termes d'architecture, de mode de garde des actifs et d'expérience utilisateur. Comprendre ces différences est essentiel pour évaluer leurs stratégies respectives.
2.1 DEX on-chain d'une certaine plateforme : fournir une liquidité de niveau CEX via un DEX indépendant
La plateforme a annoncé le lancement d'un DEX en chaîne, en tant qu'extension en chaîne de son infrastructure d'échange. L'objectif principal est de reproduire un niveau de liquidité comparable à celui des échanges centralisés dans un environnement en chaîne. Pour ce faire, un design hybride a été adopté, combinant le système de demande de cotation (RFQ) avec le modèle de teneur de marché à liquidité centralisée (CLMM).
Le mécanisme RFQ permet aux utilisateurs de demander des devis à plusieurs courtiers avant d'exécuter des transactions, optimisant ainsi les prix grâce à des teneurs de marché professionnels. Le modèle CLMM concentre la liquidité dans une fourchette de prix de trading actif, améliorant l'efficacité du capital et réduisant le slippage, qui sont tous des facteurs clés d'une expérience de trading sur chaîne ressemblant à celle des CEX.
En même temps, ce DEX reste décentralisé au niveau des utilisateurs. Les actifs sont auto-hébergés via des portefeuilles Web3, la plateforme comprend une plateforme de lancement de tokens pour les nouveaux projets. Elle offre également des fonctionnalités de génération de revenus, y compris des produits de staking Solana.
La plateforme a pour objectif stratégique, à travers ce DEX, de créer un niveau de liquidité parallèle pour les tokens précoces qui pourraient ne pas répondre aux normes de cotation de son échange principal, permettant à ces tokens de prospérer dans un environnement plus ouvert et communautaire.
2.2 Une bourse: une stratégie à double voie pour les utilisateurs de détail et institutionnels
L'échange a annoncé son intention d'intégrer directement les transactions de Finance décentralisée dans son application principale, plutôt que de les réaliser via un portefeuille indépendant. Le cœur de cette stratégie est de fournir une expérience utilisateur sans couture. En activant les transactions DEX dans l'application principale, les utilisateurs peuvent accéder et échanger des milliers de jetons dès le moment de la création des actifs, sans quitter l'interface de l'échange.
Bien que l'accès à la Finance décentralisée soit possible via des portefeuilles indépendants, l'entreprise a lancé une fonctionnalité clé de différenciation : les pools de validation. Ces pools sont réservés aux participants institutionnels ayant passé la validation KYC, offrant ainsi un environnement sécurisé et conforme pour les entités ayant des obligations réglementaires.
Enfin, l'échange a mis en place une stratégie à double voie complexe : en offrant un service d'accès en chaîne fluide et intégré aux utilisateurs de détail, tout en fournissant aux utilisateurs institutionnels un lieu de liquidité hautement sécurisé et réglementé. Cela permet à l'entreprise de couvrir les deux groupes d'utilisateurs, tout en maintenant un équilibre entre l'expérience utilisateur et la conformité.
2.3 Une plateforme de trading : stratégie axée sur le détail pour abaisser les barrières d'entrée du Web3
Parmi les principales bourses, les produits en chaîne de cette plateforme sont les plus orientés vers le détail. Contrairement à d'autres plateformes axées sur la décentralisation, cette plateforme privilégie la facilité d'utilisation. Ses services en chaîne peuvent être directement accessibles via les onglets de l'application principale, permettant aux utilisateurs de trader sans quitter l'interface familière.
Bien que toutes les transactions soient traitées sur la chaîne, les utilisateurs interagissent via leur compte existant, sans avoir besoin de configurer un portefeuille séparé ou de gérer des phrases de récupération, ce qui réduit considérablement la barrière à l'entrée pour les novices du Web3.
Bien que les principales plateformes s'orientent vers un modèle CeDeFi, leurs chemins diffèrent considérablement. Une plateforme cible les utilisateurs natifs de DeFi grâce à une architecture entièrement décentralisée et des mécanismes de liquidité avancés ; un échange adopte une stratégie à double voie, servant à la fois des clients de détail et institutionnels grâce à une infrastructure différenciée ; tandis qu'une autre plateforme d'échange se concentre sur la promotion de l'adoption de masse en simplifiant la complexité du Web3.
Chaque échange explore ses propres compromis en matière de garde d'actifs, de planification de produits et de profondeur d'intégration, façonnant ensemble les points d'entrée diversifiés de cet écosystème CeDeFi en évolution constante.
3. Facteurs stratégiques poussant les CEX( vers la Finance décentralisée
) 3.1 Saisir les opportunités de tokens précoces, éviter les risques d'introduction en bourse
La première raison directe : les CEX souhaitent prioriser l'accès aux jetons populaires, mais ne peuvent pas les mettre en ligne suffisamment rapidement.
La plupart des nouveaux jetons sont maintenant émis directement sur des DEX, le mécanisme de mise sur le marché sans autorisation et une large attention ayant entraîné une croissance rapide du volume des transactions. Cependant, en raison de restrictions telles que l'examen juridique, la gestion des risques ou la conformité régionale, même si les CEX voient clairement la demande des utilisateurs, ils ne peuvent souvent pas mettre ces jetons en ligne immédiatement.
Ce retard entraîne un coût d'opportunité réel. Le volume des transactions se dirige vers les plateformes DEX, et les CEX perdent des revenus provenant des frais de cotation. Plus important encore, les utilisateurs commencent à associer la découverte de jetons et l'innovation avec les DEX, plutôt qu'avec les CEX.
En lançant ses propres produits sur la chaîne, le CEX a créé une solution de compromis. Ces plateformes sur la chaîne servent de lieux semi-sandbox : les tokens peuvent être échangés sans passer par des canaux de cotation formels, tout en restant dans un environnement contrôlé et sécurisé par la marque. Cela permet aux échanges de monétiser l'activité des utilisateurs à un stade précoce grâce aux frais d'échange ou aux mécanismes d'émission de tokens, tout en maintenant une distance légale. Les échanges fournissent des canaux d'accès, mais ne détiennent ni ne garantissent directement ces actifs.
Cette structure offre aux CEX un moyen de participer à la découverte des tokens, tout en évitant de déclencher des responsabilités réglementaires. Ils peuvent à la fois capter la liquidité, générer des revenus et orienter les activités vers leur propre écosystème, tout en attendant que le processus d'examen pour une introduction en bourse soit à jour.
3.2 Garder les utilisateurs sur la chaîne pour éviter les pertes
Le deuxième facteur de motivation découle du comportement des utilisateurs. Bien que la Finance décentralisée soit en avance en matière d'innovation des jetons et d'efficacité du capital, les utilisateurs mainstream ont encore du mal à y accéder facilement. La plupart des utilisateurs ne sont pas disposés à transférer des actifs entre chaînes, à gérer des portefeuilles, à approuver des contrats intelligents ou à payer des frais de Gas difficiles à prédire. Malgré ces obstacles, les opportunités les plus attractives ### telles que le lancement de nouveaux jetons sur le marché, les stratégies de rendement ( se produisent de plus en plus sur la chaîne.
CEX a identifié cet écart et y a remédié en intégrant l'accès à la Finance décentralisée directement sur sa plateforme. Les CEX mentionnés ci-dessus permettent aux utilisateurs d'interagir avec la liquidité en chaîne via une interface CEX familière. Dans de nombreux cas, les échanges abstraient complètement la gestion des portefeuilles et les coûts de Gas, permettant aux utilisateurs d'accéder à la Finance décentralisée aussi facilement que s'ils utilisaient des applications Web2.
Cette méthode a atteint deux objectifs. Tout d'abord, elle a empêché la perte d'utilisateurs. Les traders qui pourraient se tourner vers les DEX peuvent maintenant rester dans l'écosystème CEX même en utilisant des produits DeFi. Deuxièmement, elle a renforcé la capacité de défense de la plateforme. En contrôlant la couche d'accès, et même en maîtrisant progressivement la couche de liquidité, le CEX a construit un effet de réseau qui va au-delà du trading au comptant.
Au fil du temps, cette méthode se traduira par un effet de verrouillage des utilisateurs sur la plateforme. À mesure que les utilisateurs deviennent plus matures, beaucoup rechercheront des routages inter-chaînes, des produits de rendement et des stratégies de trading. Si le CEX possède sa propre infrastructure DEX, une couche Launchpad, voire une chaîne exclusive, il peut s'assurer que les utilisateurs, les développeurs et la liquidité sont solidement ancrés dans son écosystème. Les activités des utilisateurs seront suivies, monétisées et réutilisées, sans aller vers des protocoles tiers.
En réalité, la chaîne permet aux CEX de contrôler l'ensemble du cycle de vie des fonds des utilisateurs : du dépôt de monnaie fiduciaire, à l'exploration de la Finance décentralisée, jusqu'à la cotation finale des tokens et le retrait, tout cela se fait dans un système unifié et générateur de revenus.
![Pourquoi les bourses centralisées se précipitent-elles dans la Finance décentralisée ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f542fe6c0bce0463fd82a5ed692ecd4a.webp(
4. L'avenir de CeDeFi
Les grandes bourses centralisées )CEX( s'étendent sur la chaîne, marquant un tournant important dans l'évolution de l'industrie cryptographique. CEX ne considère plus la Finance décentralisée comme un phénomène externe, mais commence à construire sa propre infrastructure, ou du moins à s'assurer d'un accès direct à la couche utilisateur.
) 4.1 Limites floues : L'émergence d'un nouveau paradigme de trading
Avec l'intégration des services en chaîne par les CEX, du point de vue de l'utilisateur, les frontières entre "échange" et "protocole" deviennent de plus en plus floues. Les utilisateurs qui échangent des jetons en chaîne sur une certaine plateforme peuvent ne même pas réaliser qu'ils interagissent avec un protocole décentralisé ou une interface centralisée. Cette fusion pourrait redéfinir de manière significative l'architecture de liquidité, la conception des produits et les processus utilisateurs de l'ensemble de l'industrie.
Le comportement des institutions sera également un point d'observation clé, mais il est peu probable qu'un afflux de capitaux complet se produise à court terme. Les institutions restent prudentes, principalement en raison de certains risques qui ne sont pas encore résolus : l'incertitude réglementaire, les vulnérabilités des contrats intelligents, la manipulation des prix des tokens et les mécanismes de gouvernance opaques.
Le lancement de services en ligne par les échanges ne peut pas éliminer ces risques structurels. En fait, certaines institutions pourraient considérer l'accès à la Finance décentralisée médiatisé par les échanges comme une nouvelle couche de risque intermédiaire. Dans la réalité, les premières tentatives pourraient principalement venir des fonds spéculatifs et des sociétés de trading à haute fréquence, qui déploieront des capitaux à petite échelle pour expérimenter. En revanche, des participants plus conservateurs, comme les fonds de pension ou les compagnies d'assurance, devraient rester en mode d'attente pendant plusieurs années à venir. Même s'ils participent, ils pourraient adopter une approche de répartition extrêmement prudente, généralement ne dépassant pas 1 à 3 % de leur portefeuille.
Dans ce contexte, les prévisions concernant les "flux de capitaux de plusieurs milliards de dollars" semblent trop optimistes. Une perspective plus réaliste serait des tests progressifs à hauteur de plusieurs centaines de millions. Cependant, même ces flux de capitaux modérés pourraient, dans une certaine mesure, renforcer la profondeur du marché et atténuer la volatilité.
![Pourquoi les échanges centralisés se précipitent-ils dans la Finance décentralisée ?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b96a89e6740d419233737c6642fd60f.webp(
) 4.2 Le rôle évolutif des jetons d'échange
Avec l'expansion continue des services on-chain des échanges, les fonctionnalités des jetons d'échange locaux évolueront également. Détenir une certaine quantité de ces jetons pourrait offrir aux utilisateurs des réductions sur les frais on-chain, ou débloquer des opportunités de rendement via le staking et les incitations à la liquidité. Ces changements pourraient introduire une nouvelle utilité pour les jetons d'échange, tout en apportant une nouvelle volatilité.
Actuellement, une plateforme d'échange est la seule grande plateforme à offrir une utilité claire et continue pour son jeton local, qui joue un rôle actif dans plusieurs services. En revanche, la plupart des autres jetons d'échange restent limités aux réductions de frais de transaction basiques.
Avec la maturation des infrastructures CeDeFi, cette situation va changer. Lorsque les échanges intègrent des plateformes on-chain et off-chain, leur jeton natif deviendra le lien entre ces deux domaines. Les utilisateurs pourraient avoir besoin de détenir des jetons d'échange pour participer au staking, aux pools de lancement, ou pour avoir un accès prioritaire aux nouveaux projets lancés.