L'écosystème Solana de Finance décentralisée moteur : Raydium comment mener DEX innovation et créateur économique

En 2021, lorsque Raydium est devenu le premier fournisseur de liquidité automatisé (AMM) sur Solana, il a porté une ambition : agréger la liquidité fragmentée pour rendre les échanges décentralisés plus rapides, moins chers et plus efficaces.

Quatre ans plus tard, Raydium est devenu l'infrastructure de liquidité inébranlable dans l'écosystème Solana, avec un volume mensuel de transactions dépassant parfois celui du vieux DEX Ethereum, représentant 60,7% du volume total des transactions de Solana DEX.

##AMM + Carnet d'ordres : l'innovation principale de Raydium

L'équipe fondatrice de Raydium est composée d'un groupe de vétérans du trading quantitatif de Wall Street et de développeurs blockchain, le fondateur connu sous le nom d'AlphaRay a pointé directement les problèmes DeFi de l'époque lors d'une interview : frais élevés, liquidité fragmentée, fonctionnalités limitées.

Leur solution est extrêmement novatrice - construire un AMM hybride sur Solana. Raydium propose non seulement sa propre piscine de liquidité, mais est également intégré en profondeur avec le carnet d'ordres central limité de Serum (maintenant OpenBook).

Cela signifie que les utilisateurs peuvent accéder simultanément à la liquidité des pools AMM et du carnet d'ordres lorsqu'ils échangent, obtenant ainsi des prix plus avantageux et un glissement plus faible. De plus, les fonds des fournisseurs de liquidité ne restent pas inutilisés, car le système les convertit automatiquement en ordres limités sur le carnet d'ordres, améliorant ainsi l'efficacité des fonds.

Malgré la fermeture temporaire de Raydium de sa fonction de partage de liquidité avec le carnet d'ordres en raison de la forte volatilité des actifs à longue traîne tels que Meme Coin, son cadre technologique a posé les bases d'un échange de jetons efficace sur Solana.

##Croissance commune avec Solana : bénéficiaires et moteurs de la prospérité écologique

En 2024, c'est l'année de l'explosion de Solana. Le prix du SOL a augmenté jusqu'à 680 %, le nombre d'adresses actives sur la chaîne et le volume des transactions quotidiennes dépassent ceux des autres chaînes publiques principales. Et Raydium est l'un des principaux bénéficiaires de cette croissance.

En tant que protocole de trading de base, le volume de trading de Raydium est étroitement lié à la prospérité de l'écosystème Solana :

• Les coûts de transaction bas de Solana et son haut débit (65 000 TPS, temps de blocage de 400 millisecondes) fournissent un terrain fertile pour les interactions DeFi à haute fréquence
• Croissance explosive des projets de l'écosystème : de Drift (Perp DEX) à Jito (Staking de liquidité) en passant par Jupiter (agrégateur), la capitalisation boursière de plusieurs jetons de protocole dépasse les 1000000000 $
• TVL est monté en flèche pour devenir le troisième réseau public : la valeur totale verrouillée de Solana est passée de 427 millions de dollars en novembre 2023 à 8,4 milliards de dollars, représentant 7,04% du total du marché de la cryptographie

Raydium, avec sa conception de pools de liquidités multi-types (AMM standard / CPMM constant product / CLMM liquidité concentrée), répond à une variété de besoins de trading, allant des paires de devises principales aux mèmes de longue traîne, et maintient une profondeur de liquidité en tête des DEX Solana.

##Meme 币热潮：Raydium 的幂律法则

Au début de 2024, la folie des jetons Meme sur Solana a apporté une croissance sans précédent à Raydium. Le moteur de croissance clé était le partenariat stratégique avec la plateforme de lancement pump.fun.

Lorsque la capitalisation boursière des jetons émis sur pump.fun atteint 69 000 dollars, la plateforme injecte automatiquement 12 000 dollars de liquidité dans Raydium. Ce mécanisme crée un cercle vertueux :

pump.fun 发币 → Raydium 建池 → 吸引交易者 → 更多项目选择发币 → Raydium 流动性进一步增强。

Les données révèlent une réalité stupéfiante : plus de 90% des tokens générés par pump.fun sont échangés sur Raydium, ce qui en fait sans conteste le centre d'échange de Meme coins sur Solana.

Cependant, Raydium n'a pas été "enlevé" par le jeton Meme. Parmi ses volumes de trading, plus de 50 % sont des paires de trading principales telles que SOL-USDC, tandis que les "jetons natifs" (non liés au jeton Meme) contribuent à plus de 70 % du volume de trading. Cela témoigne de sa diversification de la liquidité et de sa capacité à résister aux fluctuations.

##Économie des jetons : mécanisme de capture de la valeur de RAY

RAY en tant que jeton de gouvernance natif de Raydium, avec un approvisionnement total constant de 5,55 milliards, sa distribution prend en compte à la fois les incitations à long terme et le développement du protocole :

• 34% utilisés pour les incitations à l'extraction de liquidités (libération progressive sur 36 mois)
• 30% investir dans le fonds de développement de l'écosystème
• 20% attribué à l'équipe principale (verrouillé pendant trois ans)
• 8% utilisé pour la construction initiale de liquidité

Le protocole a conçu un mécanisme clair de rétroaction de la valeur : 12 % des frais de transaction sont utilisés pour racheter le jeton RAY, augmentant ainsi directement la rareté du jeton. De plus, les utilisateurs peuvent obtenir des droits de gouvernance et des revenus supplémentaires en misant sur RAY (l'APR actuel est d'environ 4,45 %).

##LaunchLab：重塑 Solana 创作者经济

Le 23 juin 2025, Raydium a annoncé le lancement de LaunchLab, une plateforme de création de jetons sans code, marquant ainsi sa transition stratégique d'un protocole de trading vers une plateforme écologique multi-dimensionnelle.

LaunchLab résout les problèmes techniques liés à l'émission de jetons traditionnels, permettant aux créateurs de réaliser cela sans programmation :

• Personnaliser l'offre de jetons, les paramètres de collecte de fonds
• Définir la période de vesting et le mécanisme de verrouillage des jetons
• Activer le modèle de partage des frais "Burn & Earn"
• Remboursement de 10% des frais de transaction aux utilisateurs précoces

Son modèle économique est particulièrement bien conçu, avec des frais de transaction fixes de 1% et répartis en trois parties : 50% pour revenir aux créateurs et traders, 25% pour racheter RAY, et 25% pour soutenir les opérations de la plateforme. Cette structure lie profondément les créateurs et les utilisateurs aux intérêts du protocole.

LaunchLab est considéré comme une réponse puissante de Raydium à la nouvelle poussée de PumpSwap, visant à reconquérir la domination du marché secondaire Solana.

##Mise à niveau technologique et défis: L'évolution de V3

Pour faire face à l'augmentation croissante du nombre d'utilisateurs et des besoins en matière de transactions, Raydium continue d'optimiser son architecture technique. La version V3 lancée en 2024 apporte des améliorations significatives :

• Réduction significative du coût de création de pool : de 0.4 SOL à V2 à 0.15-0.2 SOL
• Introduire un pool de protocole CPMM plus efficace
• Simplifiez le processus de transaction et devenez l'interface de trading par défaut du site officiel

Cependant, les défis persistent. Au début de V3, il y avait des retards de transactions (jusqu'à 40 minutes) et des problèmes d'indexation (difficultés d'affichage sur des plateformes telles que DexScreener), ce qui a affecté l'expérience des utilisateurs et la volonté des traders de participer. Cela reflète la complexité de la construction d'une infrastructure solide sur des chaînes publiques en rapide évolution.

Perspectives futures: expansion multi-chaîne et intégration écologique

Avec Solana établissant sa position de premier plan en tant que chaîne publique, l'avenir de Raydium se concentrera sur deux dimensions :

• Approfondissement de l'intégration interne de Solana : expansion de la collaboration avec les projets NFT et GameFi, amélioration des cas d'utilisation de RAY dans l'écosystème
• Explorer la liquidité inter-chaînes : bien que dépendant actuellement profondément de Solana, la fonction inter-chaînes pourrait ouvrir à Raydium un marché plus large
• Développement de l'écosystème des développeurs : en ouvrant les API et les modules de LaunchLab, attirer des équipes de développement tierces à rejoindre son écosystème

Le fondateur de Raydium, AlphaRay, a souligné : "Notre objectif est de connecter toutes les plateformes et liquidités, de devenir le choix préféré des projets pour émettre des jetons sur Solana." Cette vision est en train d'être progressivement réalisée grâce à l'amélioration de la matrice de produits.

Avec le lancement hier de la plateforme d’émission de pièces sans code de LaunchLab, Raydium ne se contente plus d’être le plus grand « centre commercial de jetons » sur Solana. Il est en train de se transformer en moteur de l’économie des créateurs, ce qui permet à quiconque d’émettre des jetons aussi facilement que s’il créait un compte sur les réseaux sociaux.

De partenaire de liquidité de Serum à Meme Engine de pump.fun, en passant par la plateforme sans code LaunchLab de Raydium, la stratégie est claire : devenir un "vendeur de pelles" indispensable à chaque vague écologique de Solana.

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