La Réserve fédérale (FED) se fait entendre avec des « colombes », le rapport de la Maison Blanche clarifie : où se trouve le point de rupture du bull run de Bitcoin et d'Ethereum ?
Sous l'entrelacement des jeux de politiques macroéconomiques et des attentes concernant la mise en œuvre des réglementations, le marché des cryptomonnaies reste en phase de consolidation. Le Bitcoin (BTC) et l'Éther (ETH) oscillent autour des zones clés, les investisseurs gardent un œil attentif sur les mouvements de La Réserve fédérale (FED) et sur la capacité des politiques de la Maison Blanche à offrir des opportunités de percée pour le marché. Récemment, des divergences sont apparues au sein de la FED concernant le rythme des baisses de taux, lors de la réunion du FOMC ce mois-ci, deux membres votants ont publiquement soutenu une baisse de 25 points de base. En parallèle, la Maison Blanche a publié un rapport de politique cryptographique de 163 pages, soutenant clairement la législation sur les stablecoins, la promotion d'un cadre réglementaire pour la Finance décentralisée (DeFi) et le renforcement de la transparence off-chain. Actuellement, le Bitcoin (BTC) oscille autour de 118 000 dollars depuis plusieurs jours, tandis que l'Éther (ETH) fluctue entre 3600 et 3800 dollars, les investisseurs attendant des signaux catalytiques plus clairs : est-ce que la transition monétaire de la FED se concrétisera d'abord, ou la clarification réglementaire redéfinira-t-elle un nouveau cycle de distribution de fonds ?
I. Retour de l'inflation et émergence de dissensions de la part des faucons : divergences internes au sein de la Réserve fédérale concernant la baisse des taux d'intérêt
Récemment, les données sur l'inflation aux États-Unis montrent des signes de léger recul, cependant, la politique monétaire reste sous une pression élevée. Selon les données publiées par le département du Travail des États-Unis, l'indice des prix à la consommation (IPC) de juin a augmenté de 0,3 % par rapport au trimestre précédent, et le taux d'inflation par rapport à l'année précédente a atteint 2,7 %. L'IPC de base (hors alimentation et énergie) a un taux annuel de 2,9 %. La croissance de l'indicateur PCE de base, surveillé par la Réserve fédérale (FED), reste également autour de 2,7 %.
Dans ce contexte, le marché de l'emploi américain envoie également un signal de "ralentissement mais pas de perte de stabilité". Selon les données non agricoles de juin, le nombre d'emplois créés aux États-Unis a atteint 147 000, légèrement supérieur aux attentes du marché, tandis que le taux de chômage a légèrement diminué à 4,1 %. Cependant, le nombre de postes vacants a diminué pendant deux mois consécutifs et le taux de participation au marché du travail a également chuté à un niveau bas de 62,3 %, ce qui indique que la volonté des entreprises de recruter est en déclin. En ce qui concerne les salaires, la croissance de la rémunération horaire moyenne par rapport à l'année précédente a ralenti à 3,7 %, ce qui réduit la pression salariale et ouvre un espace politique pour les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale (FED).
Avec la libération progressive des données sur l'inflation et l'emploi signalant un refroidissement de l'économie, des divergences au sein de la Réserve fédérale (FED) concernant la politique des taux d'intérêt futurs commencent également à apparaître. Lors de la réunion du FOMC du 30 juillet, il a été décidé de maintenir le taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,5 %, prolongeant ainsi un record de cinq fois sans changement, mais une rare "double dissidence" a été observée, deux des directeurs nommés par Trump, Christopher Waller et Michelle Bowman, ayant voté en faveur d'une réduction des taux de 25 points de base. Waller a en outre déclaré publiquement que, en raison du ralentissement de la croissance économique et du fait que l'inflation est principalement un effet de transmission tarifaire, il estime que la politique actuelle est trop restrictive et qu'il est nécessaire de réduire les taux en temps voulu pour soutenir l'expansion et l'emploi.
Malgré l'augmentation des appels de certains membres, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a réaffirmé que la politique restera « axée sur les données » et n'a pas promis de réduire les taux immédiatement. Il a souligné qu'il était nécessaire d'obtenir davantage de données sur l'inflation et le marché du travail pour confirmer les tendances avant de prendre une décision. Dans l'ensemble, bien que le marché ait augmenté ses attentes de réduction des taux cette année, la forte incertitude concernant un assouplissement significatif à court terme demeure en raison de l'inflation relativement modérée actuelle et d'un marché de l'emploi toujours solide.
Deux, interprétation du rapport sur la politique de cryptographie de la Maison Blanche : le plan de réserve Bitcoin reste une préoccupation
Dans le contexte d'une forte attention du marché des cryptomonnaies, le rapport de politique sur les actifs cryptographiques de 163 pages publié mercredi (30 juillet) par la Maison Blanche couvre plusieurs axes clés tels que les stablecoins, la Finance décentralisée, la conformité fiscale et la transparence off-chain.
Le rapport résume de manière systématique les réflexions et le cadre politique du gouvernement américain concernant la réglementation des actifs numériques, soutenant le processus législatif de réglementation des stablecoins par la loi "GENIUS", en proposant clairement de promouvoir le déploiement de produits financiers innovants par le biais de bacs à sable réglementaires et de mécanismes pilotes. Parallèlement, en matière de politique fiscale, il est recommandé d'assouplir les restrictions sur l'impôt sur les plus-values pour les petites transactions et d'optimiser le traitement fiscal des revenus de staking.
Cependant, le programme de "réserve stratégique de Bitcoin" qui avait suscité une attention considérable sur le marché n'a pas été détaillé dans le rapport, se contentant d'une déclaration de principe. Les dispositions spécifiques concernant le calendrier, la taille des positions, les mécanismes d'exécution, etc., n'ont pas été clairement décrites, ce flou a suscité la déception de certains investisseurs.
D'après les retours du marché, les grandes plateformes d'échange et les organismes de réglementation ont globalement donné une évaluation positive du contenu du rapport, estimant qu'il émet un signal sur la volonté du gouvernement américain de promouvoir le développement institutionnel de l'industrie du chiffrement. En particulier, après que les frontières de la réglementation des stablecoins soient progressivement clarifiées, cela pourrait inciter davantage d'institutions financières traditionnelles à participer à l'écosystème des actifs numériques. Cependant, certaines voix s'inquiètent que le "contenu stratégique" du rapport soit supérieur à "la capacité d'exécution", de nombreux articles devant encore dépendre de la législation ultérieure et des règles d'accompagnement pour se concrétiser. Le marché fera encore face, à court terme, à des frictions entre les attentes politiques et le rythme réel de mise en œuvre.
Troisième point : le marché des cryptomonnaies continue de se consolider, la fenêtre de rupture reste à confirmer
Jusqu'au 31 juillet, le prix du Bitcoin (BTC) et de l'Éther (ETH) continue de fluctuer dans une fourchette, avec un sentiment d'attentisme sur le marché.
L'analyste de Coinpedia, Shrishesh Tanksalkar, a souligné que le BTC trouve un support autour de 11 717 600 dollars. Si le niveau de résistance de 123 680 dollars est franchi, cela pourrait entraîner une nouvelle dynamique de hausse. Cependant, si le support de 111 964 dollars est rompu, cela pourrait entraîner des risques de baisse supplémentaires.
ETH a connu une forte performance en juillet, avec un prix augmentant de plus de 50 %, atteignant ainsi la meilleure performance mensuelle depuis juillet 2022. Cependant, il fait face à une résistance significative dans la plage de 3 800 à 4 000 dollars. Le marché pense généralement que si le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, émet un signal accommodant, l'ETH pourrait dépasser la zone de liquidité au-dessus de 4 000 dollars, entraînant une vague de "rachat". L'analyste Emir Abyazov a également souligné que l'afflux de fonds institutionnels offre un soutien solide à l'ETH, bien qu'il puisse être affecté à court terme par la force du dollar et l'incertitude macroéconomique.
Dans le domaine des altcoins, depuis la fin juillet, les altcoins ont connu une divergence, sans avoir encore formé une explosion généralisée. Selon Coin World, le marché des altcoins s'est actuellement stabilisé près d'une zone de demande à long terme, et les analystes estiment qu'il pourrait s'agir d'une phase d'ajustement structurel pour un futur marché haussier. En même temps, l'indice de saison des altcoins (Altcoin Season Index) est passé d'un pic de 55 à 38, montrant qu'environ 38 % des 100 premiers altcoins surperforment actuellement Bitcoin, et que le secteur haussier n'est pas encore largement actif.
Mais Seeking Alpha avertit que la hausse de l'ETH ne se traduira pas nécessairement par une augmentation dans le secteur des jetons alternatifs. L'équipe de TokenMetrics a également souligné que le flux de capitaux ne s'est pas encore amélioré de manière significative, les prix des jetons alternatifs restant plus de 90 % inférieurs à leurs sommets précédents. En l'absence d'une injection massive de capitaux et d'un soutien fondamental clair, le rebond du secteur pourrait être lent.
Conclusion :
Bien que des voix accommodantes commencent à se faire entendre au sein de la Réserve fédérale (FED), et que le dernier rapport sur les politiques cryptographiques de la Maison Blanche esquisse un plan de réglementation de l'industrie, le marché n'a pas rapidement rebondi pour autant. Les monnaies principales comme BTC et ETH continuent de fluctuer dans une fourchette clé, les investisseurs restant hautement sensibles au rythme de mise en œuvre des politiques et à l'évolution des données macroéconomiques. Dans le même temps, le marché des altcoins est également dans une phase de différenciation, manquant d'une direction unifiée. Dans un contexte d'incertitude persistante, la prochaine percée du marché des cryptomonnaies viendra-t-elle d'un changement de politique monétaire ou d'un cadre réglementaire clarifié ? Cela reste à être révélé par le temps et le marché.
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La Réserve fédérale (FED) se fait entendre avec des « colombes », le rapport de la Maison Blanche clarifie : où se trouve le point de rupture du bull run de Bitcoin et d'Ethereum ?
Sous l'entrelacement des jeux de politiques macroéconomiques et des attentes concernant la mise en œuvre des réglementations, le marché des cryptomonnaies reste en phase de consolidation. Le Bitcoin (BTC) et l'Éther (ETH) oscillent autour des zones clés, les investisseurs gardent un œil attentif sur les mouvements de La Réserve fédérale (FED) et sur la capacité des politiques de la Maison Blanche à offrir des opportunités de percée pour le marché. Récemment, des divergences sont apparues au sein de la FED concernant le rythme des baisses de taux, lors de la réunion du FOMC ce mois-ci, deux membres votants ont publiquement soutenu une baisse de 25 points de base. En parallèle, la Maison Blanche a publié un rapport de politique cryptographique de 163 pages, soutenant clairement la législation sur les stablecoins, la promotion d'un cadre réglementaire pour la Finance décentralisée (DeFi) et le renforcement de la transparence off-chain. Actuellement, le Bitcoin (BTC) oscille autour de 118 000 dollars depuis plusieurs jours, tandis que l'Éther (ETH) fluctue entre 3600 et 3800 dollars, les investisseurs attendant des signaux catalytiques plus clairs : est-ce que la transition monétaire de la FED se concrétisera d'abord, ou la clarification réglementaire redéfinira-t-elle un nouveau cycle de distribution de fonds ?
I. Retour de l'inflation et émergence de dissensions de la part des faucons : divergences internes au sein de la Réserve fédérale concernant la baisse des taux d'intérêt
Récemment, les données sur l'inflation aux États-Unis montrent des signes de léger recul, cependant, la politique monétaire reste sous une pression élevée. Selon les données publiées par le département du Travail des États-Unis, l'indice des prix à la consommation (IPC) de juin a augmenté de 0,3 % par rapport au trimestre précédent, et le taux d'inflation par rapport à l'année précédente a atteint 2,7 %. L'IPC de base (hors alimentation et énergie) a un taux annuel de 2,9 %. La croissance de l'indicateur PCE de base, surveillé par la Réserve fédérale (FED), reste également autour de 2,7 %.
Dans ce contexte, le marché de l'emploi américain envoie également un signal de "ralentissement mais pas de perte de stabilité". Selon les données non agricoles de juin, le nombre d'emplois créés aux États-Unis a atteint 147 000, légèrement supérieur aux attentes du marché, tandis que le taux de chômage a légèrement diminué à 4,1 %. Cependant, le nombre de postes vacants a diminué pendant deux mois consécutifs et le taux de participation au marché du travail a également chuté à un niveau bas de 62,3 %, ce qui indique que la volonté des entreprises de recruter est en déclin. En ce qui concerne les salaires, la croissance de la rémunération horaire moyenne par rapport à l'année précédente a ralenti à 3,7 %, ce qui réduit la pression salariale et ouvre un espace politique pour les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale (FED).
Avec la libération progressive des données sur l'inflation et l'emploi signalant un refroidissement de l'économie, des divergences au sein de la Réserve fédérale (FED) concernant la politique des taux d'intérêt futurs commencent également à apparaître. Lors de la réunion du FOMC du 30 juillet, il a été décidé de maintenir le taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,5 %, prolongeant ainsi un record de cinq fois sans changement, mais une rare "double dissidence" a été observée, deux des directeurs nommés par Trump, Christopher Waller et Michelle Bowman, ayant voté en faveur d'une réduction des taux de 25 points de base. Waller a en outre déclaré publiquement que, en raison du ralentissement de la croissance économique et du fait que l'inflation est principalement un effet de transmission tarifaire, il estime que la politique actuelle est trop restrictive et qu'il est nécessaire de réduire les taux en temps voulu pour soutenir l'expansion et l'emploi.
Malgré l'augmentation des appels de certains membres, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a réaffirmé que la politique restera « axée sur les données » et n'a pas promis de réduire les taux immédiatement. Il a souligné qu'il était nécessaire d'obtenir davantage de données sur l'inflation et le marché du travail pour confirmer les tendances avant de prendre une décision. Dans l'ensemble, bien que le marché ait augmenté ses attentes de réduction des taux cette année, la forte incertitude concernant un assouplissement significatif à court terme demeure en raison de l'inflation relativement modérée actuelle et d'un marché de l'emploi toujours solide.
Deux, interprétation du rapport sur la politique de cryptographie de la Maison Blanche : le plan de réserve Bitcoin reste une préoccupation
Dans le contexte d'une forte attention du marché des cryptomonnaies, le rapport de politique sur les actifs cryptographiques de 163 pages publié mercredi (30 juillet) par la Maison Blanche couvre plusieurs axes clés tels que les stablecoins, la Finance décentralisée, la conformité fiscale et la transparence off-chain.
Le rapport résume de manière systématique les réflexions et le cadre politique du gouvernement américain concernant la réglementation des actifs numériques, soutenant le processus législatif de réglementation des stablecoins par la loi "GENIUS", en proposant clairement de promouvoir le déploiement de produits financiers innovants par le biais de bacs à sable réglementaires et de mécanismes pilotes. Parallèlement, en matière de politique fiscale, il est recommandé d'assouplir les restrictions sur l'impôt sur les plus-values pour les petites transactions et d'optimiser le traitement fiscal des revenus de staking.
Cependant, le programme de "réserve stratégique de Bitcoin" qui avait suscité une attention considérable sur le marché n'a pas été détaillé dans le rapport, se contentant d'une déclaration de principe. Les dispositions spécifiques concernant le calendrier, la taille des positions, les mécanismes d'exécution, etc., n'ont pas été clairement décrites, ce flou a suscité la déception de certains investisseurs.
D'après les retours du marché, les grandes plateformes d'échange et les organismes de réglementation ont globalement donné une évaluation positive du contenu du rapport, estimant qu'il émet un signal sur la volonté du gouvernement américain de promouvoir le développement institutionnel de l'industrie du chiffrement. En particulier, après que les frontières de la réglementation des stablecoins soient progressivement clarifiées, cela pourrait inciter davantage d'institutions financières traditionnelles à participer à l'écosystème des actifs numériques. Cependant, certaines voix s'inquiètent que le "contenu stratégique" du rapport soit supérieur à "la capacité d'exécution", de nombreux articles devant encore dépendre de la législation ultérieure et des règles d'accompagnement pour se concrétiser. Le marché fera encore face, à court terme, à des frictions entre les attentes politiques et le rythme réel de mise en œuvre.
Troisième point : le marché des cryptomonnaies continue de se consolider, la fenêtre de rupture reste à confirmer
Jusqu'au 31 juillet, le prix du Bitcoin (BTC) et de l'Éther (ETH) continue de fluctuer dans une fourchette, avec un sentiment d'attentisme sur le marché.
L'analyste de Coinpedia, Shrishesh Tanksalkar, a souligné que le BTC trouve un support autour de 11 717 600 dollars. Si le niveau de résistance de 123 680 dollars est franchi, cela pourrait entraîner une nouvelle dynamique de hausse. Cependant, si le support de 111 964 dollars est rompu, cela pourrait entraîner des risques de baisse supplémentaires.
ETH a connu une forte performance en juillet, avec un prix augmentant de plus de 50 %, atteignant ainsi la meilleure performance mensuelle depuis juillet 2022. Cependant, il fait face à une résistance significative dans la plage de 3 800 à 4 000 dollars. Le marché pense généralement que si le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, émet un signal accommodant, l'ETH pourrait dépasser la zone de liquidité au-dessus de 4 000 dollars, entraînant une vague de "rachat". L'analyste Emir Abyazov a également souligné que l'afflux de fonds institutionnels offre un soutien solide à l'ETH, bien qu'il puisse être affecté à court terme par la force du dollar et l'incertitude macroéconomique.
Dans le domaine des altcoins, depuis la fin juillet, les altcoins ont connu une divergence, sans avoir encore formé une explosion généralisée. Selon Coin World, le marché des altcoins s'est actuellement stabilisé près d'une zone de demande à long terme, et les analystes estiment qu'il pourrait s'agir d'une phase d'ajustement structurel pour un futur marché haussier. En même temps, l'indice de saison des altcoins (Altcoin Season Index) est passé d'un pic de 55 à 38, montrant qu'environ 38 % des 100 premiers altcoins surperforment actuellement Bitcoin, et que le secteur haussier n'est pas encore largement actif.
Mais Seeking Alpha avertit que la hausse de l'ETH ne se traduira pas nécessairement par une augmentation dans le secteur des jetons alternatifs. L'équipe de TokenMetrics a également souligné que le flux de capitaux ne s'est pas encore amélioré de manière significative, les prix des jetons alternatifs restant plus de 90 % inférieurs à leurs sommets précédents. En l'absence d'une injection massive de capitaux et d'un soutien fondamental clair, le rebond du secteur pourrait être lent.
Conclusion :
Bien que des voix accommodantes commencent à se faire entendre au sein de la Réserve fédérale (FED), et que le dernier rapport sur les politiques cryptographiques de la Maison Blanche esquisse un plan de réglementation de l'industrie, le marché n'a pas rapidement rebondi pour autant. Les monnaies principales comme BTC et ETH continuent de fluctuer dans une fourchette clé, les investisseurs restant hautement sensibles au rythme de mise en œuvre des politiques et à l'évolution des données macroéconomiques. Dans le même temps, le marché des altcoins est également dans une phase de différenciation, manquant d'une direction unifiée. Dans un contexte d'incertitude persistante, la prochaine percée du marché des cryptomonnaies viendra-t-elle d'un changement de politique monétaire ou d'un cadre réglementaire clarifié ? Cela reste à être révélé par le temps et le marché.