La super semaine arrive, les données des trois prochains jours vont-elles déterminer la tendance du marché des cryptomonnaies pour le second semestre ?
Cette semaine sera la « semaine la plus riche en données de l'année » aux États-Unis. Quels sont les grands événements à suivre au cours des trois prochains jours ? Quelle sera l'évolution du marché des cryptomonnaies dans le futur ?
I. Événements majeurs à suivre dans les trois prochains jours
1. Réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale
Le 31 juillet à 2h00, heure de Beijing, la Réserve fédérale publiera la dernière décision sur les taux d'intérêt, et Powell tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire.
Le 28 juillet, heure locale, Trump a déclaré que la Réserve fédérale devait baisser les taux d'intérêt. Trump a affirmé que "même sans baisse des taux, les États-Unis s'en sortent très bien, mais avec une baisse des taux, les États-Unis s'en sortiraient encore mieux". Le mandat du président de la Réserve fédérale, Powell, se termine en mai 2026. La Réserve fédérale dirigée par Powell ne souhaite pas abaisser la fourchette cible des taux de référence de 4,25 % à 4,50 % à 1 %, comme le demande Trump, afin de réduire le coût d'emprunt du gouvernement fédéral. Trump n'est pas satisfait et a menacé à plusieurs reprises de faire "partir" Powell.
Nick Timiraos, le "haut-parleur de la Réserve fédérale", a publié un article affirmant que les fonctionnaires de la Réserve fédérale s'attendent finalement à devoir continuer à réduire les taux d'intérêt, mais qu'ils ne sont pas encore prêts à le faire mercredi. Leur divergence réside dans le fait qu'ils doivent d'abord voir quelles preuves et si attendre que tout devienne clair est une erreur. Les fonctionnaires sont désormais divisés en trois camps concernant la question de savoir s'ils doivent rétablir les baisses de taux. L'accent sera mis sur la question de savoir si Powell fournira des indices sur une baisse des taux en septembre lors de la conférence de presse, et si ses collègues commenceront à préparer le terrain pour la prochaine réunion dans les jours et les semaines à venir.
Selon un rapport de Huatai Securities : bien que depuis la réunion de juin, Trump ait exercé plusieurs pressions sur Powell pour qu'il baisse les taux, certains membres de la Réserve fédérale ont également demandé une baisse des taux en juillet. Cependant, compte tenu des résultats globalement supérieurs aux attentes sur le marché de l'emploi, et du fait que les droits de douane vont progressivement se répercuter sur l'inflation, **la Réserve fédérale devrait très probablement rester sur ses positions lors de la réunion de juillet ; **les décisions futures concernant les baisses de taux dépendront des données économiques de juillet et août, le maintien d'un affaiblissement du marché de l'emploi incitera la Réserve fédérale à envisager deux baisses de taux préventives entre septembre et décembre.
La Banque Pictet de Suisse estime que : la Réserve fédérale pourrait relancer son cycle de baisse des taux lors de la réunion du FOMC en septembre. Un avenir économique plus incertain signifie que la Réserve fédérale appliquera une politique monétaire plus accommodante dans la seconde moitié de l'année. L'incertitude autour de l'inflation après l'augmentation des droits de douane, ainsi que la pression politique exercée par le président Trump pour abaisser les taux, ont tous deux entravé une réduction des taux ce mois-ci. Après juillet, la stagnation de la consommation privée et la réduction des plans d'investissement (indiquant un affaiblissement de la demande) prouveront qu'il est raisonnable de réduire une position politique restrictive, même si l'inflation est supérieure à l'objectif.
Selon le "FedWatch" de CME : la probabilité que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés en juillet est de 96,9 %, et la probabilité d'une baisse de 25 points de base est de 3,1 %. La probabilité que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés en septembre est de 35,4 %, la probabilité d'une baisse cumulative de 25 points de base est de 62,6 %, et la probabilité d'une baisse cumulative de 50 points de base est de 2,0 %.
Bien qu'une baisse des taux d'intérêt ne soit pas attendue, étant donné le ton neutre persistant de juillet, le résultat de la baisse des taux pourrait avoir été essentiellement intégré par le marché. Cependant, toute déclaration accommodante du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pourrait modifier le sentiment du marché. Si Powell laisse entendre qu'une baisse des taux pourrait avoir lieu en septembre, le marché pourrait anticiper cette baisse, poussant le bitcoin à dépasser 123 000 dollars et à atteindre un nouveau sommet.
Probabilité de taux d'intérêt cible de la réunion FOMC de la Réserve fédérale de juillet. Source : CME Group
2. Politique tarifaire de Trump
Le 1er août, les nouvelles mesures tarifaires de Trump entreront en vigueur.
Le 28 juillet, Trump a déclaré qu'il prévoyait que les États-Unis imposeraient des droits de douane de 15 % à 20 % aux pays qui n'avaient pas conclu d'accord commercial avec Washington. Après une réunion avec le Premier ministre britannique Starmer au complexe de golf de Turnberry en Écosse, Trump a déclaré aux journalistes : « Je pense que cela sera entre 15 % et 20 %. » « Cela pourrait être l'un de ces deux chiffres. » Trump a indiqué que les États-Unis enverraient bientôt des lettres à environ 200 pays pour les informer des taux de droits de douane prévus sur les exportations américaines. Depuis avril, Trump impose des droits de douane supplémentaires de 10 % à la plupart des pays, et les taux de droits de douane de nombreux autres pays seront augmentés à partir du 1er août. Les accords sur les droits de douane dans trois domaines clés : l'acier et l'aluminium, les puces et les spiritueux, restent en suspens.
Trump a déclaré que l'UE s'était également engagée à acheter pour 750 milliards de dollars de produits énergétiques américains et à investir 600 milliards de dollars supplémentaires aux États-Unis. De plus, l'UE procédera à des achats massifs d'équipements militaires américains.
Le secrétaire au Commerce américain, Wilbur Ross, a déclaré que Trump prendra des décisions tarifaires cette semaine concernant d'autres pays. Trump envisagera plusieurs accords cette semaine, puis fixera les taux. Pour les pays qui proposent un accès, notre table de négociations est prête.
Après l'annonce par le président américain Trump d'un accord commercial majeur entre l'UE et les États-Unis, la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a expliqué certains de ses choix dans les négociations commerciales avec les États-Unis. Von der Leyen a déclaré que l'UE dépend encore trop du gaz naturel liquéfié russe, c'est pourquoi l'importation de plus de gaz naturel liquéfié abordable en provenance des États-Unis est très appréciée. En ce qui concerne les arrangements tarifaires, Von der Leyen a confirmé que le tarif unifié pour l'industrie automobile était fixé à 15 % dans l'accord. Elle a indiqué que dans la situation actuelle, un niveau tarifaire de 15 % est le meilleur résultat que la Commission européenne puisse atteindre. De plus, elle a également confirmé que l'UE et les États-Unis étaient parvenus à un accord dans le secteur pharmaceutique, et qu'un taux de taxe unifié de 15 % serait appliqué. Von der Leyen a reconnu que l'UE et les États-Unis n'avaient pas encore pris de décision concernant le secteur des spiritueux, et les détails du cadre de l'accord commercial signé ce jour-là seront publiés dans les semaines à venir.
Le même jour, le chancelier allemand Merz a déclaré qu'il n'était pas satisfait de l'accord tarifaire conclu entre l'Union européenne et les États-Unis, et que les droits de douane de 15 % imposés par les États-Unis sur les produits de l'UE constitueraient un lourd fardeau pour l'économie allemande orientée vers l'exportation. Cependant, Merz a également reconnu que le taux de droits de douane actuel des États-Unis sur les produits de l'UE avait été réduit de moitié par rapport aux 30 % précédemment annoncés par les États-Unis, et qu'il ne pouvait pas s'attendre à de meilleurs résultats.
Mosaic Asset a déclaré : « L'apaisement des tensions commerciales et le vent favorable de la liquidité ont propulsé l'indice S&P 500 à un nouveau sommet, tandis que la volatilité a atteint son plus bas niveau depuis le début de l'année. **M2 a atteint un creux en 2023 et remonte actuellement, atteignant de nouveaux sommets avec les principaux indices boursiers. » Dans toute l'histoire du marché des cryptomonnaies, la performance du Bitcoin et des cryptomonnaies est étroitement liée aux tendances de la liquidité M2 mondiale. **
3. Le système de réglementation des émetteurs de stablecoins à Hong Kong entrera en vigueur.
Le 1er août, le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur.
La Banque de Hong Kong a déclaré qu'elle mettra en place un arrangement de transition de 6 mois pour traiter les institutions qui ont déjà des activités d'émission de stablecoins à Hong Kong, y compris l'émission de licences temporaires aux émetteurs capables de respecter les réglementations. Si l'émetteur ne parvient pas à se conformer aux exigences pertinentes dans les 3 mois suivant l'entrée en vigueur des règlements, il doit mettre fin à ses activités à Hong Kong de manière ordonnée dans les 4 mois suivant l'entrée en vigueur de la loi. Si le commissaire aux services financiers n'est pas convaincu que l'émetteur est capable de respecter les normes de délivrance de licences et les réglementations, l'émetteur doit mettre fin à ses activités à Hong Kong de manière ordonnée dans le mois suivant la réception de l'avis de refus.
La Autorité monétaire de Hong Kong a publié le 29 juillet des lignes directrices sur la réglementation des émetteurs de stablecoins qui entreront en vigueur le 1er août 2025, ainsi que des lignes directrices sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (applicables aux émetteurs de stablecoins titulaires de licence) et un résumé de la consultation sur ces deux lignes directrices. Les deux ensembles de lignes directrices seront publiés au Journal officiel le 1er août 2025. L'Autorité monétaire de Hong Kong a également publié un résumé du système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins et un résumé des dispositions transitoires pour les émetteurs de stablecoins existants. L'Autorité monétaire de Hong Kong a déclaré qu'aucune licence n'avait encore été délivrée à ce jour. Elle encourage les institutions souhaitant demander une licence à contacter l'Autorité monétaire de Hong Kong d'ici le 31 août 2025 afin que l'Autorité puisse transmettre ses attentes réglementaires et fournir des retours appropriés. Le processus de délivrance des licences sera continu, et si des institutions individuelles estiment être prêtes et souhaitent être prises en considération le plus tôt possible, elles doivent soumettre leur demande à l'Autorité monétaire de Hong Kong d'ici le 30 septembre 2025.
Les stablecoins sont extrêmement populaires à Hong Kong. Le président de l'Autorité monétaire de Hong Kong, Yu Weimen, a publié le 23 juillet un article intitulé « Stablecoins : une approche stable et durable », signalant qu'il est nécessaire d'éviter une surenchère excessive et de prévenir les risques financiers. « Nous devons nous prémunir contre une surenchère excessive du marché et de l'opinion publique ; récemment, certains phénomènes méritent notre attention : d'une part, une conceptualisation excessive, mais ce qui mérite encore plus notre attention, ce sont les tendances à la bulle. »
La société de valeurs mobilières Guangda a publié un rapport de recherche indiquant que la taille du marché mondial des paiements transfrontaliers au détail atteindra 39,9 billions de dollars en 2024. Selon les prévisions de FXC Intelligence, ce chiffre devrait atteindre 64,5 billions de dollars d'ici 2032, avec un taux de croissance annuel composé de 6,2 % entre 2024 et 2032. Dans les niveaux de services tels que le règlement transfrontalier en RMB et le règlement multi-devises, les institutions de paiement tierces se sont profondément intégrées dans l'écosystème de services de paiement sur l'ensemble de la chaîne, jouant un rôle important. Il est prévu que les stablecoins entraîneront l'expansion mondiale des infrastructures de paiement transfrontalier en RMB et la diversification des cas d'utilisation, offrant ainsi des perspectives de croissance des revenus pour les entreprises de paiement tierces. À long terme, le développement des stablecoins conformes présente un large potentiel, contribuant à la normalisation du marché des stablecoins, à renforcer la confiance des investisseurs et à promouvoir l'expansion du marché.
4. Les données du PIB du Q2 des États-Unis seront publiées
Le 30 juillet, heure locale, les données du PIB du deuxième trimestre des États-Unis seront publiées.
Les données publiées mardi par le ministère du Commerce des États-Unis montrent que le déficit commercial des biens en juin s'est réduit de 10,8 % par rapport au mois précédent, atteignant 86 milliards de dollars. Ces données ne sont pas ajustées en fonction de l'inflation et sont inférieures aux prévisions de tous les économistes interrogés par les médias.
Les dernières données commerciales sur les marchandises américaines de juin ont incité certains économistes à réviser à la hausse leurs prévisions de produit intérieur brut (PIB) des États-Unis pour le deuxième trimestre, ces données devant être publiées mercredi. Les analystes estiment que le phénomène commercial qui a pesé sur le PIB américain en début d'année devrait connaître une inversion fondamentale au cours du dernier trimestre.
Selon les prévisions en temps réel de la Réserve fédérale d'Atlanta, le taux de croissance du PIB au deuxième trimestre 2025 est de 2,90 % et de 2,38 %.
Goldman Sachs a précédemment révisé ses prévisions de croissance du PIB pour le deuxième trimestre, passant de -0,3 % à 2,4 %, estimant que les données du PIB du premier trimestre pourraient avoir été sous-estimées.
Moody's Analytics prévoit une croissance du PIB américain de 1,5 % pour l'année 2025, mais estime que les données du deuxième trimestre pourraient être légèrement plus élevées et souligne que l'économie américaine sera dans un état de "faible expansion".
Si les données du PIB du Q2 des États-Unis sont meilleures que prévu, l'amélioration de l'économie incitera les investisseurs à prendre plus de risques, et une partie des fonds affluera vers le marché des cryptomonnaies.
5. Les données non agricoles seront publiées
Vendredi, heure locale, les données non agricoles américaines seront publiées.
Le rapport sur l'emploi non agricole de juillet, publié vendredi, devrait confirmer que le recrutement des entreprises devient plus prudent. Après une forte hausse de l'emploi dans le secteur de l'éducation en juin, la création d'emplois ce mois-ci devrait ralentir, avec un taux de chômage qui pourrait légèrement augmenter à 4,2 %. Le rapport sur les revenus et les dépenses des ménages de juin devrait montrer que l'indicateur d'inflation sous-jacent préféré par la Réserve fédérale a légèrement accéléré par rapport au mois précédent, ce qui indique que les droits de douane sont progressivement répercutés sur les consommateurs.
Les analystes de Citigroup ont souligné dans leur dernier rapport de recherche que si le marché du travail américain montre des signes de faiblesse, cela entraînera une réévaluation des attentes plus accommodantes de la Réserve fédérale, ce qui poussera le dollar à connaître une nouvelle chute, les fonds cherchant de nouveaux canaux d'investissement, et l'attrait pour les chiffrement augmentera. Citigroup prévoit que la croissance des emplois non agricoles en juillet ralentira à 100 000, et que le taux de chômage pourrait augmenter à 4,2 %.
6. Saison des résultats financiers des géants de la technologie
Mercredi et jeudi, après la fermeture des marchés locaux, Microsoft, Meta, Apple et Amazon publieront leurs résultats financiers.
Les quatre géants de la technologie, Microsoft, Meta, Apple et Amazon, publieront leurs résultats financiers ce mercredi et jeudi. Avec une capitalisation boursière totale atteignant 11,3 billions de dollars, leurs performances seront un test clé pour voir si l'indice S&P 500 peut continuer sa tendance à la hausse. Selon les données des médias, environ 82 % des entreprises composant l'indice S&P 500 dont les résultats ont été publiés, ont dépassé les attentes, et devraient réaliser les meilleures performances trimestrielles depuis près de quatre ans.
Cependant, les analystes ont considérablement abaissé leurs prévisions au cours des derniers mois, principalement en raison des inquiétudes concernant l'impact des droits de douane sur les dépenses de consommation et les marges bénéficiaires. Les prévisions de bénéfices des grandes entreprises technologiques ont également été révisées à la baisse. Les données montrent que la croissance des bénéfices du "Mag7" au deuxième trimestre est prévue à 16% par rapport à l'année précédente, en baisse par rapport à la prévision de 19% fin mars. Pendant ce temps, le taux de croissance annuel des bénéfices de l'indice S&P 500 est estimé à 4,5%, également inférieur à la prévision de 7,5% de mars.
Si les performances sont bonnes, cela pourrait entraîner un optimisme général sur le marché, une augmentation de l'activité des fonds et un afflux de capitaux dans le marché des cryptomonnaies. Si les performances sont en deçà des attentes, la confiance du marché pourrait être ébranlée, la demande de fonds de couverture pourrait augmenter, et les capitaux pourraient se diriger vers des actifs stables, entraînant une sortie de fonds du marché des cryptomonnaies.
II. Comment le marché des cryptomonnaies va-t-il évoluer ?
Bien que la structure du marché à court terme esquisse les contours d'une reprise haussière, le schéma à long terme indique que l'élan haussier du BTC pourrait s'affaiblir. Un modèle de double sommet pourrait apparaître près de son sommet historique, reflétant la faiblesse des acheteurs. Si la zone d'approvisionnement quotidienne de 123,200 dollars n'est pas complètement franchie, cela validera ce modèle baissier, entravant ainsi la découverte des prix.
Graphique de 12 heures de Bitcoin. Source : Cointelegraph/TradingView
L'indice de force relative quotidien du Bitcoin est tombé de 74,4 à 51,7, indiquant que le marché au comptant est clairement faible, tandis que le volume des transactions quotidiennes a chuté à 8,6 milliards de dollars. Ces deux données montrent que la participation au marché est en baisse. Les flux de fonds de l'ETF ( sur le marché au comptant BTC ont également diminué de 80 % par rapport à la semaine dernière, passant de 2,5 milliards de dollars à 496 millions de dollars, ce qui indique que l'intérêt des investisseurs institutionnels est en baisse.
Bien que les contrats à terme non réglés restent à un niveau élevé de 45,6 milliards de dollars, l'augmentation des fonds haussiers indique que la confiance excessive sur le marché s'intensifie. De plus, 96,9 % de l'offre est toujours en état de profit, ce qui indique une forte probabilité de prise de bénéfices.
Le taux de rendement historique du mois d'août confirme davantage ce point de vue. Plus de 60 % des fonds ont clôturé avec des pertes en août, avec un rendement moyen de 2,56 %, ce qui signifie que les mois à venir seront confrontés à des vents contraires saisonniers. De plus, l'affaiblissement des activités sur la chaîne, telles que la baisse des adresses actives et du volume des transferts, pourrait entraîner un ajustement du prix du BTC dans les semaines à venir.
Taux de rendement moyen mensuel historique de BTC. Source : Axel Adler Jr.
La dernière recherche de la plateforme d'analyse en chaîne CryptoQuant indique que le ratio de l'offre de stablecoins (SSR) a augmenté en synchronisation avec le BTC/USD, ce qui pourrait suggérer un manque de liquidité de stablecoins disponibles pour l'investissement ou de « poudre sèche ».
L'auteur Arab Chain estime que : « L'augmentation de cet indicateur indique qu'il y a peu de quantités de stablecoins par rapport au volume des transactions de Bitcoin. En d'autres termes, la liquidité est faible, donc le marché manque de soutien pour le pouvoir d'achat élevé du Bitcoin. L'augmentation de cet indicateur, ainsi que la hausse du prix du Bitcoin, indiquent que cette augmentation se produit sans que de nouveaux stablecoins entrent à la même vitesse. La montée continue de cet indicateur pourrait indiquer qu'en raison de la faible liquidité, l'élan d'achat futur pourrait s'affaiblir. » Le marché pourrait entrer dans une période de « saturation temporaire ». « Le marché est encore partiellement soutenu par la liquidité, mais la hausse continue du Bitcoin nécessite une augmentation significative des réserves de stablecoins dans les jours à venir. »
Graphique SSR de Bitcoin et BTC/USD. Source : CryptoQuant
Le trader Crypto Tony prédit : « Si le Bitcoin peut se resserrer et rester au-dessus de 117 000 $, alors je pense que nous allons bientôt établir un nouveau record historique. »
Rekt Capital a déclaré : "Actuellement, BTC doit éviter de franchir la résistance supérieure du drapeau haussier, sinon le prix restera dans la fourchette."
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La super semaine arrive, les données des trois prochains jours vont-elles déterminer la tendance du marché des cryptomonnaies pour le second semestre ?
Cette semaine sera la « semaine la plus riche en données de l'année » aux États-Unis. Quels sont les grands événements à suivre au cours des trois prochains jours ? Quelle sera l'évolution du marché des cryptomonnaies dans le futur ?
I. Événements majeurs à suivre dans les trois prochains jours
1. Réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale
Le 31 juillet à 2h00, heure de Beijing, la Réserve fédérale publiera la dernière décision sur les taux d'intérêt, et Powell tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire.
Le 28 juillet, heure locale, Trump a déclaré que la Réserve fédérale devait baisser les taux d'intérêt. Trump a affirmé que "même sans baisse des taux, les États-Unis s'en sortent très bien, mais avec une baisse des taux, les États-Unis s'en sortiraient encore mieux". Le mandat du président de la Réserve fédérale, Powell, se termine en mai 2026. La Réserve fédérale dirigée par Powell ne souhaite pas abaisser la fourchette cible des taux de référence de 4,25 % à 4,50 % à 1 %, comme le demande Trump, afin de réduire le coût d'emprunt du gouvernement fédéral. Trump n'est pas satisfait et a menacé à plusieurs reprises de faire "partir" Powell.
Nick Timiraos, le "haut-parleur de la Réserve fédérale", a publié un article affirmant que les fonctionnaires de la Réserve fédérale s'attendent finalement à devoir continuer à réduire les taux d'intérêt, mais qu'ils ne sont pas encore prêts à le faire mercredi. Leur divergence réside dans le fait qu'ils doivent d'abord voir quelles preuves et si attendre que tout devienne clair est une erreur. Les fonctionnaires sont désormais divisés en trois camps concernant la question de savoir s'ils doivent rétablir les baisses de taux. L'accent sera mis sur la question de savoir si Powell fournira des indices sur une baisse des taux en septembre lors de la conférence de presse, et si ses collègues commenceront à préparer le terrain pour la prochaine réunion dans les jours et les semaines à venir.
Selon un rapport de Huatai Securities : bien que depuis la réunion de juin, Trump ait exercé plusieurs pressions sur Powell pour qu'il baisse les taux, certains membres de la Réserve fédérale ont également demandé une baisse des taux en juillet. Cependant, compte tenu des résultats globalement supérieurs aux attentes sur le marché de l'emploi, et du fait que les droits de douane vont progressivement se répercuter sur l'inflation, **la Réserve fédérale devrait très probablement rester sur ses positions lors de la réunion de juillet ; **les décisions futures concernant les baisses de taux dépendront des données économiques de juillet et août, le maintien d'un affaiblissement du marché de l'emploi incitera la Réserve fédérale à envisager deux baisses de taux préventives entre septembre et décembre.
La Banque Pictet de Suisse estime que : la Réserve fédérale pourrait relancer son cycle de baisse des taux lors de la réunion du FOMC en septembre. Un avenir économique plus incertain signifie que la Réserve fédérale appliquera une politique monétaire plus accommodante dans la seconde moitié de l'année. L'incertitude autour de l'inflation après l'augmentation des droits de douane, ainsi que la pression politique exercée par le président Trump pour abaisser les taux, ont tous deux entravé une réduction des taux ce mois-ci. Après juillet, la stagnation de la consommation privée et la réduction des plans d'investissement (indiquant un affaiblissement de la demande) prouveront qu'il est raisonnable de réduire une position politique restrictive, même si l'inflation est supérieure à l'objectif.
Selon le "FedWatch" de CME : la probabilité que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés en juillet est de 96,9 %, et la probabilité d'une baisse de 25 points de base est de 3,1 %. La probabilité que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés en septembre est de 35,4 %, la probabilité d'une baisse cumulative de 25 points de base est de 62,6 %, et la probabilité d'une baisse cumulative de 50 points de base est de 2,0 %.
Bien qu'une baisse des taux d'intérêt ne soit pas attendue, étant donné le ton neutre persistant de juillet, le résultat de la baisse des taux pourrait avoir été essentiellement intégré par le marché. Cependant, toute déclaration accommodante du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pourrait modifier le sentiment du marché. Si Powell laisse entendre qu'une baisse des taux pourrait avoir lieu en septembre, le marché pourrait anticiper cette baisse, poussant le bitcoin à dépasser 123 000 dollars et à atteindre un nouveau sommet.
Probabilité de taux d'intérêt cible de la réunion FOMC de la Réserve fédérale de juillet. Source : CME Group
2. Politique tarifaire de Trump
Le 1er août, les nouvelles mesures tarifaires de Trump entreront en vigueur.
Le 28 juillet, Trump a déclaré qu'il prévoyait que les États-Unis imposeraient des droits de douane de 15 % à 20 % aux pays qui n'avaient pas conclu d'accord commercial avec Washington. Après une réunion avec le Premier ministre britannique Starmer au complexe de golf de Turnberry en Écosse, Trump a déclaré aux journalistes : « Je pense que cela sera entre 15 % et 20 %. » « Cela pourrait être l'un de ces deux chiffres. » Trump a indiqué que les États-Unis enverraient bientôt des lettres à environ 200 pays pour les informer des taux de droits de douane prévus sur les exportations américaines. Depuis avril, Trump impose des droits de douane supplémentaires de 10 % à la plupart des pays, et les taux de droits de douane de nombreux autres pays seront augmentés à partir du 1er août. Les accords sur les droits de douane dans trois domaines clés : l'acier et l'aluminium, les puces et les spiritueux, restent en suspens.
Trump a déclaré que l'UE s'était également engagée à acheter pour 750 milliards de dollars de produits énergétiques américains et à investir 600 milliards de dollars supplémentaires aux États-Unis. De plus, l'UE procédera à des achats massifs d'équipements militaires américains.
Le secrétaire au Commerce américain, Wilbur Ross, a déclaré que Trump prendra des décisions tarifaires cette semaine concernant d'autres pays. Trump envisagera plusieurs accords cette semaine, puis fixera les taux. Pour les pays qui proposent un accès, notre table de négociations est prête.
Après l'annonce par le président américain Trump d'un accord commercial majeur entre l'UE et les États-Unis, la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a expliqué certains de ses choix dans les négociations commerciales avec les États-Unis. Von der Leyen a déclaré que l'UE dépend encore trop du gaz naturel liquéfié russe, c'est pourquoi l'importation de plus de gaz naturel liquéfié abordable en provenance des États-Unis est très appréciée. En ce qui concerne les arrangements tarifaires, Von der Leyen a confirmé que le tarif unifié pour l'industrie automobile était fixé à 15 % dans l'accord. Elle a indiqué que dans la situation actuelle, un niveau tarifaire de 15 % est le meilleur résultat que la Commission européenne puisse atteindre. De plus, elle a également confirmé que l'UE et les États-Unis étaient parvenus à un accord dans le secteur pharmaceutique, et qu'un taux de taxe unifié de 15 % serait appliqué. Von der Leyen a reconnu que l'UE et les États-Unis n'avaient pas encore pris de décision concernant le secteur des spiritueux, et les détails du cadre de l'accord commercial signé ce jour-là seront publiés dans les semaines à venir.
Le même jour, le chancelier allemand Merz a déclaré qu'il n'était pas satisfait de l'accord tarifaire conclu entre l'Union européenne et les États-Unis, et que les droits de douane de 15 % imposés par les États-Unis sur les produits de l'UE constitueraient un lourd fardeau pour l'économie allemande orientée vers l'exportation. Cependant, Merz a également reconnu que le taux de droits de douane actuel des États-Unis sur les produits de l'UE avait été réduit de moitié par rapport aux 30 % précédemment annoncés par les États-Unis, et qu'il ne pouvait pas s'attendre à de meilleurs résultats.
Mosaic Asset a déclaré : « L'apaisement des tensions commerciales et le vent favorable de la liquidité ont propulsé l'indice S&P 500 à un nouveau sommet, tandis que la volatilité a atteint son plus bas niveau depuis le début de l'année. **M2 a atteint un creux en 2023 et remonte actuellement, atteignant de nouveaux sommets avec les principaux indices boursiers. » Dans toute l'histoire du marché des cryptomonnaies, la performance du Bitcoin et des cryptomonnaies est étroitement liée aux tendances de la liquidité M2 mondiale. **
3. Le système de réglementation des émetteurs de stablecoins à Hong Kong entrera en vigueur.
Le 1er août, le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur.
La Banque de Hong Kong a déclaré qu'elle mettra en place un arrangement de transition de 6 mois pour traiter les institutions qui ont déjà des activités d'émission de stablecoins à Hong Kong, y compris l'émission de licences temporaires aux émetteurs capables de respecter les réglementations. Si l'émetteur ne parvient pas à se conformer aux exigences pertinentes dans les 3 mois suivant l'entrée en vigueur des règlements, il doit mettre fin à ses activités à Hong Kong de manière ordonnée dans les 4 mois suivant l'entrée en vigueur de la loi. Si le commissaire aux services financiers n'est pas convaincu que l'émetteur est capable de respecter les normes de délivrance de licences et les réglementations, l'émetteur doit mettre fin à ses activités à Hong Kong de manière ordonnée dans le mois suivant la réception de l'avis de refus.
La Autorité monétaire de Hong Kong a publié le 29 juillet des lignes directrices sur la réglementation des émetteurs de stablecoins qui entreront en vigueur le 1er août 2025, ainsi que des lignes directrices sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (applicables aux émetteurs de stablecoins titulaires de licence) et un résumé de la consultation sur ces deux lignes directrices. Les deux ensembles de lignes directrices seront publiés au Journal officiel le 1er août 2025. L'Autorité monétaire de Hong Kong a également publié un résumé du système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins et un résumé des dispositions transitoires pour les émetteurs de stablecoins existants. L'Autorité monétaire de Hong Kong a déclaré qu'aucune licence n'avait encore été délivrée à ce jour. Elle encourage les institutions souhaitant demander une licence à contacter l'Autorité monétaire de Hong Kong d'ici le 31 août 2025 afin que l'Autorité puisse transmettre ses attentes réglementaires et fournir des retours appropriés. Le processus de délivrance des licences sera continu, et si des institutions individuelles estiment être prêtes et souhaitent être prises en considération le plus tôt possible, elles doivent soumettre leur demande à l'Autorité monétaire de Hong Kong d'ici le 30 septembre 2025.
Les stablecoins sont extrêmement populaires à Hong Kong. Le président de l'Autorité monétaire de Hong Kong, Yu Weimen, a publié le 23 juillet un article intitulé « Stablecoins : une approche stable et durable », signalant qu'il est nécessaire d'éviter une surenchère excessive et de prévenir les risques financiers. « Nous devons nous prémunir contre une surenchère excessive du marché et de l'opinion publique ; récemment, certains phénomènes méritent notre attention : d'une part, une conceptualisation excessive, mais ce qui mérite encore plus notre attention, ce sont les tendances à la bulle. »
La société de valeurs mobilières Guangda a publié un rapport de recherche indiquant que la taille du marché mondial des paiements transfrontaliers au détail atteindra 39,9 billions de dollars en 2024. Selon les prévisions de FXC Intelligence, ce chiffre devrait atteindre 64,5 billions de dollars d'ici 2032, avec un taux de croissance annuel composé de 6,2 % entre 2024 et 2032. Dans les niveaux de services tels que le règlement transfrontalier en RMB et le règlement multi-devises, les institutions de paiement tierces se sont profondément intégrées dans l'écosystème de services de paiement sur l'ensemble de la chaîne, jouant un rôle important. Il est prévu que les stablecoins entraîneront l'expansion mondiale des infrastructures de paiement transfrontalier en RMB et la diversification des cas d'utilisation, offrant ainsi des perspectives de croissance des revenus pour les entreprises de paiement tierces. À long terme, le développement des stablecoins conformes présente un large potentiel, contribuant à la normalisation du marché des stablecoins, à renforcer la confiance des investisseurs et à promouvoir l'expansion du marché.
4. Les données du PIB du Q2 des États-Unis seront publiées
Le 30 juillet, heure locale, les données du PIB du deuxième trimestre des États-Unis seront publiées.
Les données publiées mardi par le ministère du Commerce des États-Unis montrent que le déficit commercial des biens en juin s'est réduit de 10,8 % par rapport au mois précédent, atteignant 86 milliards de dollars. Ces données ne sont pas ajustées en fonction de l'inflation et sont inférieures aux prévisions de tous les économistes interrogés par les médias.
Les dernières données commerciales sur les marchandises américaines de juin ont incité certains économistes à réviser à la hausse leurs prévisions de produit intérieur brut (PIB) des États-Unis pour le deuxième trimestre, ces données devant être publiées mercredi. Les analystes estiment que le phénomène commercial qui a pesé sur le PIB américain en début d'année devrait connaître une inversion fondamentale au cours du dernier trimestre.
Selon les prévisions en temps réel de la Réserve fédérale d'Atlanta, le taux de croissance du PIB au deuxième trimestre 2025 est de 2,90 % et de 2,38 %.
Goldman Sachs a précédemment révisé ses prévisions de croissance du PIB pour le deuxième trimestre, passant de -0,3 % à 2,4 %, estimant que les données du PIB du premier trimestre pourraient avoir été sous-estimées.
Moody's Analytics prévoit une croissance du PIB américain de 1,5 % pour l'année 2025, mais estime que les données du deuxième trimestre pourraient être légèrement plus élevées et souligne que l'économie américaine sera dans un état de "faible expansion".
Si les données du PIB du Q2 des États-Unis sont meilleures que prévu, l'amélioration de l'économie incitera les investisseurs à prendre plus de risques, et une partie des fonds affluera vers le marché des cryptomonnaies.
5. Les données non agricoles seront publiées
Vendredi, heure locale, les données non agricoles américaines seront publiées.
Le rapport sur l'emploi non agricole de juillet, publié vendredi, devrait confirmer que le recrutement des entreprises devient plus prudent. Après une forte hausse de l'emploi dans le secteur de l'éducation en juin, la création d'emplois ce mois-ci devrait ralentir, avec un taux de chômage qui pourrait légèrement augmenter à 4,2 %. Le rapport sur les revenus et les dépenses des ménages de juin devrait montrer que l'indicateur d'inflation sous-jacent préféré par la Réserve fédérale a légèrement accéléré par rapport au mois précédent, ce qui indique que les droits de douane sont progressivement répercutés sur les consommateurs.
Les analystes de Citigroup ont souligné dans leur dernier rapport de recherche que si le marché du travail américain montre des signes de faiblesse, cela entraînera une réévaluation des attentes plus accommodantes de la Réserve fédérale, ce qui poussera le dollar à connaître une nouvelle chute, les fonds cherchant de nouveaux canaux d'investissement, et l'attrait pour les chiffrement augmentera. Citigroup prévoit que la croissance des emplois non agricoles en juillet ralentira à 100 000, et que le taux de chômage pourrait augmenter à 4,2 %.
6. Saison des résultats financiers des géants de la technologie
Mercredi et jeudi, après la fermeture des marchés locaux, Microsoft, Meta, Apple et Amazon publieront leurs résultats financiers.
Les quatre géants de la technologie, Microsoft, Meta, Apple et Amazon, publieront leurs résultats financiers ce mercredi et jeudi. Avec une capitalisation boursière totale atteignant 11,3 billions de dollars, leurs performances seront un test clé pour voir si l'indice S&P 500 peut continuer sa tendance à la hausse. Selon les données des médias, environ 82 % des entreprises composant l'indice S&P 500 dont les résultats ont été publiés, ont dépassé les attentes, et devraient réaliser les meilleures performances trimestrielles depuis près de quatre ans.
Cependant, les analystes ont considérablement abaissé leurs prévisions au cours des derniers mois, principalement en raison des inquiétudes concernant l'impact des droits de douane sur les dépenses de consommation et les marges bénéficiaires. Les prévisions de bénéfices des grandes entreprises technologiques ont également été révisées à la baisse. Les données montrent que la croissance des bénéfices du "Mag7" au deuxième trimestre est prévue à 16% par rapport à l'année précédente, en baisse par rapport à la prévision de 19% fin mars. Pendant ce temps, le taux de croissance annuel des bénéfices de l'indice S&P 500 est estimé à 4,5%, également inférieur à la prévision de 7,5% de mars.
Si les performances sont bonnes, cela pourrait entraîner un optimisme général sur le marché, une augmentation de l'activité des fonds et un afflux de capitaux dans le marché des cryptomonnaies. Si les performances sont en deçà des attentes, la confiance du marché pourrait être ébranlée, la demande de fonds de couverture pourrait augmenter, et les capitaux pourraient se diriger vers des actifs stables, entraînant une sortie de fonds du marché des cryptomonnaies.
II. Comment le marché des cryptomonnaies va-t-il évoluer ?
Bien que la structure du marché à court terme esquisse les contours d'une reprise haussière, le schéma à long terme indique que l'élan haussier du BTC pourrait s'affaiblir. Un modèle de double sommet pourrait apparaître près de son sommet historique, reflétant la faiblesse des acheteurs. Si la zone d'approvisionnement quotidienne de 123,200 dollars n'est pas complètement franchie, cela validera ce modèle baissier, entravant ainsi la découverte des prix.
Graphique de 12 heures de Bitcoin. Source : Cointelegraph/TradingView
L'indice de force relative quotidien du Bitcoin est tombé de 74,4 à 51,7, indiquant que le marché au comptant est clairement faible, tandis que le volume des transactions quotidiennes a chuté à 8,6 milliards de dollars. Ces deux données montrent que la participation au marché est en baisse. Les flux de fonds de l'ETF ( sur le marché au comptant BTC ont également diminué de 80 % par rapport à la semaine dernière, passant de 2,5 milliards de dollars à 496 millions de dollars, ce qui indique que l'intérêt des investisseurs institutionnels est en baisse.
Bien que les contrats à terme non réglés restent à un niveau élevé de 45,6 milliards de dollars, l'augmentation des fonds haussiers indique que la confiance excessive sur le marché s'intensifie. De plus, 96,9 % de l'offre est toujours en état de profit, ce qui indique une forte probabilité de prise de bénéfices.
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Le taux de rendement historique du mois d'août confirme davantage ce point de vue. Plus de 60 % des fonds ont clôturé avec des pertes en août, avec un rendement moyen de 2,56 %, ce qui signifie que les mois à venir seront confrontés à des vents contraires saisonniers. De plus, l'affaiblissement des activités sur la chaîne, telles que la baisse des adresses actives et du volume des transferts, pourrait entraîner un ajustement du prix du BTC dans les semaines à venir.
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Taux de rendement moyen mensuel historique de BTC. Source : Axel Adler Jr.
La dernière recherche de la plateforme d'analyse en chaîne CryptoQuant indique que le ratio de l'offre de stablecoins (SSR) a augmenté en synchronisation avec le BTC/USD, ce qui pourrait suggérer un manque de liquidité de stablecoins disponibles pour l'investissement ou de « poudre sèche ».
L'auteur Arab Chain estime que : « L'augmentation de cet indicateur indique qu'il y a peu de quantités de stablecoins par rapport au volume des transactions de Bitcoin. En d'autres termes, la liquidité est faible, donc le marché manque de soutien pour le pouvoir d'achat élevé du Bitcoin. L'augmentation de cet indicateur, ainsi que la hausse du prix du Bitcoin, indiquent que cette augmentation se produit sans que de nouveaux stablecoins entrent à la même vitesse. La montée continue de cet indicateur pourrait indiquer qu'en raison de la faible liquidité, l'élan d'achat futur pourrait s'affaiblir. » Le marché pourrait entrer dans une période de « saturation temporaire ». « Le marché est encore partiellement soutenu par la liquidité, mais la hausse continue du Bitcoin nécessite une augmentation significative des réserves de stablecoins dans les jours à venir. »
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Graphique SSR de Bitcoin et BTC/USD. Source : CryptoQuant
Le trader Crypto Tony prédit : « Si le Bitcoin peut se resserrer et rester au-dessus de 117 000 $, alors je pense que nous allons bientôt établir un nouveau record historique. »
Rekt Capital a déclaré : "Actuellement, BTC doit éviter de franchir la résistance supérieure du drapeau haussier, sinon le prix restera dans la fourchette."