Gyroscope tiene su propio grupo de reserva y su mecanismo de estabilidad se mantiene mediante dos módulos: AMM en el mercado primario y AMM en el mercado secundario.
Escrito por: Cabaña VC
Uno, giroscopio
El acuerdo de moneda estable Gyroscope publicó un libro blanco el año pasado. Basado en este acuerdo, GyroStable cooperó recientemente con Balancer para lanzar una estrategia de liquidez centralizada y construyó un modelo de creación de mercado y una gestión de estrategia de creación de mercado para activos LST en el ecosistema Polygon. Gyroscope lanzó tres tipos de CLP (Continuous Liquidity Pool) en Polygon, recibió atención del mercado la semana pasada y lanzó $stMATIC / $wMATIC hace aproximadamente dos semanas.
(Fuente de datos: defillama)
Según defillama, su TVL actual es de $735,763 y las Stablecoins acuñadas son de $593,63.
(Fuente de datos: defillama)
1) Mecanismo de estabilización
La parte central de Gyroscope es un protocolo para acuñar meta-monedas estables. El mercado ideal de criptomonedas estables no quiere depender de las monedas digitales del banco central o de las monedas estables centralizadas. Esto requiere la flexibilidad, el diseño y la transferencia de valor de las monedas estables descentralizadas. Realice las innovaciones adecuadas. . GYD, creado por Gyroscope, está totalmente respaldado por reservas, lo que permite la diversificación de garantías y aumenta su liquidez:
La moneda estable del protocolo Giroscopio es GYD, cuya garantía está garantizada por muchas bóvedas interrelacionadas pero independientes. Vault proviene del grupo de varios activos de Balancer (inicialmente se prefieren otras monedas estables). Este método puede considerarse una innovación y un complemento de Maker y DAI:
R: Stablecoin de reserva de activos completos: cada unidad de stablecoin está respaldada por $ 1 de garantía y tiene como objetivo lograr un índice de reserva a largo plazo del 100%.
B: Fondo de reserva: El fondo de reserva consiste en una "canasta" de activos controlados por el acuerdo, que en conjunto proporcionan garantía para las monedas estables emitidas.
C: Restricciones algorítmicas de precios: los precios para acuñar/canjear monedas estables se establecen algorítmicamente para mantener el equilibrio y poder manejar crisis a corto plazo.
Su garantía consiste en una cesta de otros activos, incluidas otras monedas estables, instrumentos generadores de rendimiento o activos volátiles, que respaldan inicialmente monedas estables denominadas en dólares estadounidenses y agregan otras categorías de monedas estables (incluidos euros, yenes, etc.):
Esta "capa" de activos de reserva está diseñada para permitir un diseño de reserva resiliente que permite "fallas de seguridad" de bóvedas individuales, donde un solo punto de falla no representa un riesgo de desbordamiento a otras bóvedas.
2) Diseño del protocolo
Gyroscope tiene su propio grupo de reserva y su mecanismo de estabilidad se mantiene mediante dos módulos: mercado primario AMM (PAMM) y mercado secundario AMM (SAMM):
PAMM：
PAMM proporciona cotizaciones para el lanzamiento y redención de la moneda estable GYD, y tiene en cuenta el impacto que puede recibir en condiciones anormales. Para poder acuñar, los usuarios deben depositar activos colaterales respaldados en una de las diversas bóvedas de Gyroscope, y los usuarios acuñarán monedas estables 1:1 (no se consideran las tarifas de acuñación).
PASO：
SAMM es un AMM de mercado secundario que proporciona liquidez básica para el protocolo Gyroscope. CLP es similar al diseño de liquidez centralizada de Uniswap v3, pero al personalizar el grupo de Balancer v2, la liquidez se concentra dentro del rango de precios de PAMM para lograr una mayor eficiencia de capital.
SAMMS proporciona una red de liquidez diversificada en torno a GYD, como se muestra en la siguiente figura:
Hay tres tipos de grupos de negociación de GYD:
2-CLPs: AMMs que concentran liquidez dentro de un rango de precios, los parámetros están determinados por el rango de precios [α,β] y los dos activos en el pool
3-CLPs: Concentrar la liquidez entre tres activos para mejorar la eficiencia del capital
E-CLPs: Utilizado en el mercado de negociación de GYD, es un fondo común para que GYD se combine con otros activos
El grupo de negociación GYD sigue el rango de precios definido por DSM para concentrar la liquidez. En el caso de reservas sanas, el grupo de negociación GYD concentra la liquidez en un rango más estrecho y razonable. Este rango de precios se ampliará si un impacto en las reservas hace que DSM establezca nuevos precios de rescate.
Los grupos de transacciones de GYD son redundantes (proporcionan múltiples rutas de acceso diferentes para las monedas estables de Gyroscope) e independientes entre sí (suponiendo que uno de los emparejamientos de activos falla, los grupos de transacciones restantes de SAMM aún pueden operar normalmente, a diferencia del grupo único de Curve).
Mecanismo de estabilización dinámica (DSM) del giroscopio:
A diferencia de las monedas estables sin custodia existentes, la estabilidad de Gyroscope no depende de la necesidad de apalancamiento. Gyroscope no tiene un emisor central, los usuarios pueden acuñar y canjear directamente en el acuerdo y no hay contraparte.
El DSM (curva conjunta que cita los precios de acuñación/reembolso) depende del coeficiente de reservas actual y de las salidas:
En circunstancias normales, los usuarios acuñan monedas estables y canjean activos de reserva 1:1 (no se consideran las tarifas de acuñación/canje).
Redención con una tasa hipotecaria cercana al 100%: Cuando la reserva es inferior a la tasa hipotecaria del 100%, PAMM redimirá automáticamente GYD a una proporción inferior al 100% del valor de la garantía. Es decir, la curva de redención comienza alrededor de $1 y GYD cotiza alrededor de $1, logrando una buena liquidez.
Redención con una tasa de hipoteca muy inferior al 100 %: si la redención continúa y la "salida" aumenta, la segunda línea de defensa es la fijación de precios algorítmica, y la curva de redención se moverá a la etapa de "disyuntor", donde la tasa de redención automáticamente Por debajo del coeficiente de reserva, la oferta de reembolso se reduce gradualmente para garantizar que los reembolsos siempre sean posibles (pero aún así resulten en una amortización) y para evitar el pánico del mercado y los ataques al ancla de la moneda, mientras se recompensa la espera del corto. -rechazo del término para pasar Usuario.
Otros mecanismos de estabilización incluyen: Similar en lógica al módulo de estabilidad de clavija (PSM) de Maker, el mecanismo del giroscopio permite intercambiar monedas estables por activos por valor de $ 1. Mecanismo de préstamo de apalancamiento disponible para reservas no garantizadas: Esto es similar a cómo funciona MIM, si el precio de GYD cae significativamente por debajo de $ 1 (como lo hacen algunas caídas del mercado), los titulares de apalancamiento podrán cerrar sus posiciones con un descuento, lo que reducirá el oferta de GYD, lo que hace que el precio de GYD vuelva a ser de $1.
La última línea de defensa es el funcionamiento del fondo de reserva. El fondo de reserva se puede recapitalizar volviendo de un estado con garantía insuficiente a un estado con garantía total a través de varios mecanismos: como la subasta de tokens de gobierno, los ingresos generados por los activos de reserva, los ingresos a través de acuerdos, etc.
Segundo, Análisis y Resumen
Los E-CLP del grupo de negociación GYD de Gyroscope pueden considerarse como un DEX altamente líquido que puede soportar un único punto de falla en los activos.
El pool stMATIC/wMATIC, como su primer LST E-CLP, se beneficia hasta cierto punto de la madurez del ecosistema Polygon.La tasa de utilización de liquidez de Gyroscope E-CLP es aproximadamente 2-3 veces mayor que la de otros pools similares.
En comparación con la confiabilidad del mecanismo de la moneda estable, los casos de uso, los escenarios y la expansión del usuario de la moneda estable son igualmente importantes. Basado en su mecanismo de estabilización en los primeros días, el giroscopio ha atraído la discusión y la atención en el mercado primario. Después de la prueba, elegir comenzar con Polygon, una ecología madura que efectivamente ha asumido una gran cantidad de desbordamiento de Ethereum, tiene el potencial de convertirse en sangre nueva en el mercado algorítmico de monedas estables y competir con Fei Protocol y otros.
Teniendo en cuenta el papel clave del socio Balancer en la promoción de la liquidez centralizada de activos como $rETH, y el soporte del volante nuevo y efectivo proporcionado por el protocolo LST a la liquidez. En el futuro, debemos prestar atención a su profunda entrada en los activos de LST. Se espera que el conjunto de LST de Gyroscope mejore aún más la eficiencia del nuevo mercado de LST (incluidos stETH, etc.).
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Aprende sobre Giroscopio en un artículo: un novato estable a partir de la ecología del Polígono
Escrito por: Cabaña VC
Uno, giroscopio
El acuerdo de moneda estable Gyroscope publicó un libro blanco el año pasado. Basado en este acuerdo, GyroStable cooperó recientemente con Balancer para lanzar una estrategia de liquidez centralizada y construyó un modelo de creación de mercado y una gestión de estrategia de creación de mercado para activos LST en el ecosistema Polygon. Gyroscope lanzó tres tipos de CLP (Continuous Liquidity Pool) en Polygon, recibió atención del mercado la semana pasada y lanzó $stMATIC / $wMATIC hace aproximadamente dos semanas.
Según defillama, su TVL actual es de $735,763 y las Stablecoins acuñadas son de $593,63.
1) Mecanismo de estabilización
La parte central de Gyroscope es un protocolo para acuñar meta-monedas estables. El mercado ideal de criptomonedas estables no quiere depender de las monedas digitales del banco central o de las monedas estables centralizadas. Esto requiere la flexibilidad, el diseño y la transferencia de valor de las monedas estables descentralizadas. Realice las innovaciones adecuadas. . GYD, creado por Gyroscope, está totalmente respaldado por reservas, lo que permite la diversificación de garantías y aumenta su liquidez:
La moneda estable del protocolo Giroscopio es GYD, cuya garantía está garantizada por muchas bóvedas interrelacionadas pero independientes. Vault proviene del grupo de varios activos de Balancer (inicialmente se prefieren otras monedas estables). Este método puede considerarse una innovación y un complemento de Maker y DAI:
Su garantía consiste en una cesta de otros activos, incluidas otras monedas estables, instrumentos generadores de rendimiento o activos volátiles, que respaldan inicialmente monedas estables denominadas en dólares estadounidenses y agregan otras categorías de monedas estables (incluidos euros, yenes, etc.):
Esta "capa" de activos de reserva está diseñada para permitir un diseño de reserva resiliente que permite "fallas de seguridad" de bóvedas individuales, donde un solo punto de falla no representa un riesgo de desbordamiento a otras bóvedas.
2) Diseño del protocolo
Gyroscope tiene su propio grupo de reserva y su mecanismo de estabilidad se mantiene mediante dos módulos: mercado primario AMM (PAMM) y mercado secundario AMM (SAMM):
Hay tres tipos de grupos de negociación de GYD:
Mecanismo de estabilización dinámica (DSM) del giroscopio:
A diferencia de las monedas estables sin custodia existentes, la estabilidad de Gyroscope no depende de la necesidad de apalancamiento. Gyroscope no tiene un emisor central, los usuarios pueden acuñar y canjear directamente en el acuerdo y no hay contraparte.
El DSM (curva conjunta que cita los precios de acuñación/reembolso) depende del coeficiente de reservas actual y de las salidas:
Otros mecanismos de estabilización incluyen: Similar en lógica al módulo de estabilidad de clavija (PSM) de Maker, el mecanismo del giroscopio permite intercambiar monedas estables por activos por valor de $ 1. Mecanismo de préstamo de apalancamiento disponible para reservas no garantizadas: Esto es similar a cómo funciona MIM, si el precio de GYD cae significativamente por debajo de $ 1 (como lo hacen algunas caídas del mercado), los titulares de apalancamiento podrán cerrar sus posiciones con un descuento, lo que reducirá el oferta de GYD, lo que hace que el precio de GYD vuelva a ser de $1.
La última línea de defensa es el funcionamiento del fondo de reserva. El fondo de reserva se puede recapitalizar volviendo de un estado con garantía insuficiente a un estado con garantía total a través de varios mecanismos: como la subasta de tokens de gobierno, los ingresos generados por los activos de reserva, los ingresos a través de acuerdos, etc.
Segundo, Análisis y Resumen
Los E-CLP del grupo de negociación GYD de Gyroscope pueden considerarse como un DEX altamente líquido que puede soportar un único punto de falla en los activos.
El pool stMATIC/wMATIC, como su primer LST E-CLP, se beneficia hasta cierto punto de la madurez del ecosistema Polygon.La tasa de utilización de liquidez de Gyroscope E-CLP es aproximadamente 2-3 veces mayor que la de otros pools similares.
En comparación con la confiabilidad del mecanismo de la moneda estable, los casos de uso, los escenarios y la expansión del usuario de la moneda estable son igualmente importantes. Basado en su mecanismo de estabilización en los primeros días, el giroscopio ha atraído la discusión y la atención en el mercado primario. Después de la prueba, elegir comenzar con Polygon, una ecología madura que efectivamente ha asumido una gran cantidad de desbordamiento de Ethereum, tiene el potencial de convertirse en sangre nueva en el mercado algorítmico de monedas estables y competir con Fei Protocol y otros.
Teniendo en cuenta el papel clave del socio Balancer en la promoción de la liquidez centralizada de activos como $rETH, y el soporte del volante nuevo y efectivo proporcionado por el protocolo LST a la liquidez. En el futuro, debemos prestar atención a su profunda entrada en los activos de LST. Se espera que el conjunto de LST de Gyroscope mejore aún más la eficiencia del nuevo mercado de LST (incluidos stETH, etc.).