Revisión del mercado Web3 en Asia del segundo trimestre de 2025: Implementación de políticas y avances en la práctica
Resumen de puntos clave
Regulación y gobierno: 1) Hong Kong implementará legislación sobre stablecoins en agosto, consolidando su posición como centro financiero digital. 2) Singapur aplica un estricto sistema de licencias, prohibiendo a las empresas no autorizadas operar en el extranjero. 3) Tailandia lanza G-Tokens, convirtiéndose en el primer país en emitir bonos digitales gubernamentales.
Dinámicas empresariales: 1) La ola de estrategias de fondos en Bitcoin de empresas cotizadas en Japón ha llevado a un aumento masivo de la inversión institucional. 2) Las empresas chinas adoptan una actitud pragmática, utilizando licencias en Hong Kong para eludir las restricciones nacionales y acumular Bitcoin.
Cambio de políticas: 1) En Corea del Sur, las stablecoins respaldadas por el won se han convertido en un tema importante tras las elecciones, pero la fragmentación regulatoria sigue existiendo. 2) Vietnam ha logrado una transformación histórica de la prohibición a la legalización total. 3) Filipinas está implementando una estrategia de doble vía, combinando una regulación estricta con un marco de sandbox.
1. Mercado Web3 de Asia en el segundo trimestre: Regulación estable, aumento de inversiones empresariales
A pesar de que el enfoque del mercado de Web3 se ha trasladado claramente a los Estados Unidos, el desarrollo de los principales mercados en Asia sigue siendo digno de atención. Asia no solo tiene la mayor cantidad de usuarios de criptomonedas en el mundo, sino que también sigue siendo un núcleo central de innovación en blockchain.
En el primer trimestre de 2025, los reguladores de Asia sentaron las bases al promulgar nueva legislación, otorgar licencias y lanzar entornos de regulación. Los esfuerzos para fortalecer la cooperación transfronteriza también comenzaron a tomar forma.
En el segundo trimestre, esta base regulatoria fomentó actividades comerciales significativas y aceleró la asignación de capital. Las políticas lanzadas en el primer trimestre fueron probadas en el mercado, lo que llevó a su mejora continua y a una implementación más concreta.
La participación de instituciones y empresas ha aumentado significativamente. Este informe analizará individualmente el desarrollo de estos aspectos en distintos países durante el segundo trimestre y evaluará cómo los cambios en las políticas de cada país afectan al ecosistema global de Web3 en general.
2. Principales desarrollos en los principales mercados de Asia
2.1. Corea del Sur: el punto de encuentro entre la transformación política y el ajuste regulatorio
En el segundo trimestre, la política de criptomonedas se convirtió en un tema candente antes de las elecciones presidenciales de junio en Corea del Sur. Los candidatos compartieron activamente compromisos relacionados con Web3, y con la victoria de Lee Jae-myung, el mercado espera un cambio significativo en la política.
Uno de los temas centrales de la reunión es el lanzamiento de una stablecoin vinculada al won surcoreano. Las acciones relacionadas han subido significativamente, y las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a solicitar marcas comerciales relacionadas con Web3, con la esperanza de ingresar al mercado.
Sin embargo, surgieron algunos conflictos durante el proceso de formulación de políticas, siendo el más destacado el debate sobre la jurisdicción entre el Banco de Corea y la Comisión de Servicios Financieros (FSC). El banco central de Corea aboga por participar en el proceso de aprobación lo antes posible, posicionando las stablecoins como parte de un ecosistema de monedas digitales más amplio junto con las CBDC.
En julio de este año, el Partido Demócrata anunció que la fecha de publicación de la "Ley de Innovación de Activos Digitales" se retrasaría de uno a dos meses. La falta de un claro responsable principal de la política parece ser un gran obstáculo, y las negociaciones entre los departamentos aún se llevan a cabo de manera independiente. Por lo tanto, aunque las stablecoins en won surcoreano se han convertido en el foco de atención, todavía falta una orientación regulatoria específica.
A pesar de ello, la mejora gradual a nivel institucional sigue en curso. En junio, las nuevas regulaciones permitieron a las organizaciones sin fines de lucro y a los intercambios vender activos criptográficos donados y permitir la liquidación inmediata. La norma también exige que las ventas se realicen de manera que se minimice el impacto en el mercado.
Durante todo el segundo trimestre, el interés del mercado en el mercado coreano sigue siendo fuerte. Los intercambios globales han demostrado un compromiso continuo: una plataforma de intercambio ha completado la integración de la Travel Rule con una de las principales bolsas locales, mientras que otra plataforma de intercambio ha declarado su intención de regresar al mercado coreano una vez que cumpla con los estándares regulatorios.
Los eventos presenciales también han mostrado una recuperación significativa. En comparación con el año pasado, el número de reuniones ha aumentado considerablemente, y cada vez más proyectos internacionales incluso visitan Corea del Sur fuera de las grandes conferencias. Sin embargo, el auge de las actividades centradas en promociones (que se enfocan más en los obsequios que en la participación) ha comenzado a generar cansancio entre los constructores locales de Corea.
2.2. Japón: La adopción por parte de instituciones y empresas impulsa la expansión estratégica de Bitcoin
En el segundo trimestre, las empresas que cotizan en Japón desataron una ola de adopción de Bitcoin. Esta ola fue impulsada principalmente por una empresa que, después de comprar Bitcoin por primera vez en abril de 2024, obtuvo un retorno de aproximadamente 39 veces. El rendimiento de esta empresa se convirtió en un referente, lo que llevó a otras empresas a seguir su ejemplo y asignar su propio Bitcoin.
Al mismo tiempo, se ha avanzado en la construcción de stablecoins e infraestructuras de pago. Mitsui Sumitomo Financial Group ha comenzado a colaborar con empresas de blockchain para preparar la emisión de stablecoins. Además, la subsidiaria de criptomonedas de una plataforma de comercio electrónico también ha comenzado a soportar transacciones de XRP, lo que ha mejorado significativamente la accesibilidad de las criptomonedas en dicha plataforma (con más de 20 millones de usuarios activos mensuales).
A medida que continúan avanzando las iniciativas del sector privado, también se lleva a cabo un debate regulatorio. La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) ha introducido un nuevo sistema de clasificación que divide los activos criptográficos en dos categorías: la primera categoría incluye los tokens utilizados para financiamiento o operaciones comerciales; la segunda categoría se refiere a los activos criptográficos generales. Sin embargo, la mayoría de estas actualizaciones regulatorias aún se encuentran en la fase de discusión, y hasta ahora ha habido limitaciones en los cambios específicos.
La participación de los inversores minoristas sigue siendo débil. Tradicionalmente, los inversores minoristas en Japón tienden a adoptar estrategias conservadoras y mantienen una actitud cautelosa hacia los activos criptográficos. Por lo tanto, incluso si nuevos participantes ingresan al mercado, es poco probable que el capital minorista fluya de inmediato.
Esto contrasta marcadamente con mercados como el de Corea del Sur, donde la participación activa de los minoristas ha facilitado directamente la liquidez temprana de nuevos proyectos. En Japón, el modelo de inversión liderado por instituciones ofrece una mayor estabilidad, pero puede limitar el impulso de crecimiento a corto plazo.
2.3. Hong Kong: expansión de las stablecoins reguladas y servicios financieros digitales
En el segundo trimestre, Hong Kong mejoró el marco regulatorio para las stablecoins, consolidando su posición como el principal centro financiero digital de Asia. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) anunció que las nuevas regulaciones sobre stablecoins entrarán en vigor el 1 de agosto. Se espera que el sistema de licencias para las entidades emisoras de stablecoins se implemente antes de fin de año.
Por lo tanto, se espera que las primeras stablecoins reguladas se lancen en el cuarto trimestre, posiblemente ya este verano. Las empresas que participaron en el sandbox regulatorio de la Autoridad Monetaria de Hong Kong se espera que sean pioneras, y su progreso merece atención.
El alcance de los servicios financieros digitales también se ha ampliado significativamente. La Comisión de Valores y Futuros (SFC) ha anunciado planes para permitir a los inversores profesionales realizar transacciones de derivados de activos virtuales. Al mismo tiempo, los intercambios y fondos con licencia han sido autorizados a ofrecer servicios de staking.
Estos desarrollos reflejan la clara intención de los reguladores de establecer un ecosistema de activos digitales más integral y amigable con las instituciones en Hong Kong.
2.4. Singapur: endurecimiento de la regulación entre control y protección
En el segundo trimestre, Singapur tomó medidas significativas para endurecer la regulación de las criptomonedas. Lo más destacado es que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) prohibió completamente a las empresas de activos digitales no autorizadas operar en el extranjero, lo que demuestra su firme oposición a la arbitraje regulatorio.
Las nuevas regulaciones se aplican a todas las entidades que proporcionan servicios de activos digitales a usuarios globales en Singapur, exigiendo de hecho la emisión formal de licencias. El entorno ha cambiado: un simple registro comercial ya no es suficiente para mantener la operación.
Este cambio ha puesto cada vez más presión sobre las empresas locales de Web3. Estas empresas ahora enfrentan una elección binaria: o bien establecen entidades operativas completamente conformes, o consideran trasladarse a jurisdicciones más flexibles. Aunque esta medida tiene como objetivo mejorar la integridad del mercado y la protección del consumidor, no se puede negar que su impacto en proyectos tempranos y transfronterizos es limitado.
2.5. China: Internacionalización del yuan digital y estrategia Web3 de empresas
En el segundo trimestre, China avanzó en el proceso de internacionalización del renminbi digital, siendo Shanghái el centro de este trabajo. El Banco Popular de China anunció un plan para establecer un centro de operaciones internacional en Shanghái, con el fin de apoyar la aplicación transfronteriza de la moneda digital.
Sin embargo, aún existe una brecha entre la política oficial y la práctica real. A pesar de que las criptomonedas han sido prohibidas a nivel nacional, se ha informado que algunos gobiernos locales (como el de la provincia de Jiangsu) han liquidado activos digitales confiscados para cubrir déficits fiscales. Esto indica que el gobierno chino ha adoptado un enfoque pragmático diferente de su posición oficial.
Las empresas chinas también muestran un espíritu pragmático similar. Compañías como el grupo logístico AdanTex han comenzado a seguir los pasos de las empresas japonesas, aumentando sus tenencias de Bitcoin. Otras empresas están utilizando el sistema de licencias de Hong Kong para eludir las restricciones del continente y entrar en el mercado global de Web3, rompiendo efectivamente los límites regulatorios y participando en la economía de activos digitales.
El interés del mercado por las stablecoins vinculadas al yuan también está en aumento, especialmente en la segunda mitad de este trimestre. Las preocupaciones sobre el dominio de las stablecoins en dólares y la devaluación del yuan han intensificado estas discusiones.
El 18 de junio, el gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, expuso públicamente su visión para construir un sistema monetario global multipolar, insinuando una actitud abierta hacia la emisión de stablecoins. En julio, la Comisión de Supervisión de Activos Estatales de Shanghai inició discusiones sobre el desarrollo de stablecoins vinculadas al renminbi.
2.6. Vietnam: Legalización de las criptomonedas y fortalecimiento del control digital
Vietnam anunció oficialmente la legalización de las criptomonedas en el segundo trimestre, lo que representa un cambio de política significativo. El 14 de junio, la Asamblea Nacional de Vietnam aprobó la "Ley de la Industria de Tecnologías Digitales", que reconoce los activos digitales y esboza incentivos para campos como la inteligencia artificial, los semiconductores y la infraestructura digital.
Esto marca un giro histórico en la prohibición de las criptomonedas en Vietnam, convirtiendo al país en un potencial catalizador para la amplia aplicación de criptomonedas en la región del sudeste asiático. Dado el enfoque restrictivo previo de Vietnam, esta acción representa un ajuste significativo en la política de criptomonedas de la región.
Al mismo tiempo, el gobierno ha intensificado el control sobre las plataformas digitales. Las autoridades han ordenado a los operadores de telecomunicaciones que bloqueen Telegram, alegando que la aplicación se utiliza para fraudes, narcotráfico y actividades terroristas. Un informe policial encontró que el 68% de los 9600 canales activos de la aplicación están relacionados con actividades ilegales.
Este enfoque de doble vía —legalizar las criptomonedas mientras se combate el abuso digital— refleja la intención de Vietnam de permitir la innovación dentro de un marco de estricto control. Aunque los activos digitales ahora tienen reconocimiento legal, las actividades ilegales relacionadas están siendo objeto de una represión más severa.
2.7. Tailandia: Innovación en activos digitales liderada por el Estado
En el segundo trimestre, Tailandia promovió iniciativas en el ámbito de los activos digitales lideradas por el gobierno. La Comisión de Valores de Tailandia (SEC) anunció que está revisando una propuesta que permitiría a las bolsas listar tokens utilitarios propios, lo cual es diferente de las estrictas reglas de listado anteriores y se espera que mejore la flexibilidad operativa de la plataforma.
Es aún más notable que el gobierno tailandés ha anunciado un plan para emitir bonos digitales en su país. El 25 de julio, Tailandia emitirá "G-Tokens" a través de una plataforma ICO aprobada, con un tamaño total de emisión de 150 millones de dólares. Estos tokens no se podrán utilizar para pagos o transacciones especulativas.
Esta medida es un raro ejemplo de la participación directa del gobierno en la emisión de activos digitales. A nivel global, el enfoque de Tailandia se considera un temprano paradigma de innovación financiera digital tokenizada liderada por el sector público.
2.8. Filipinas: un sistema dual de estricta regulación y sandbox de innovación
En el segundo trimestre, Filipinas implementó una estrategia de doble vía, combinando un fortalecimiento de la regulación con el apoyo a la innovación en el campo de las criptomonedas. El gobierno ha impuesto un control más estricto sobre la cotización de tokens, y la autoridad reguladora ha sido compartida entre el banco central y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Los requisitos de registro y cumplimiento de la normativa contra el lavado de dinero para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) también se han flexibilizado significativamente.
Una medida especialmente llamativa es la introducción de regulaciones para influencers. Los creadores de contenido que promueven activos criptográficos ahora deben registrarse ante las autoridades correspondientes. La violación de estas regulaciones podría resultar en penas de hasta cinco años de prisión, la más estricta en la región.
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DecentralizeMe
· 08-16 14:21
¡Vaya! Hong Kong realmente juega en serio.
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MetaverseVagabond
· 08-16 14:18
El mundo Cripto no tiene tantas reglas, ¿vale?
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CryptoComedian
· 08-16 14:13
En estos tiempos, esquivar la regulación es más agotador que esquivar a la exnovia. El gobierno ya juega con monedas, ¿por qué sigo siendo un tonto?
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ServantOfSatoshi
· 08-16 14:12
Una gran inundación arrasó el templo del Rey Dragón
Revisión del mercado Web3 en Asia Q2 2025: Implementación de regulaciones y aumento de la inversión empresarial
Revisión del mercado Web3 en Asia del segundo trimestre de 2025: Implementación de políticas y avances en la práctica
Resumen de puntos clave
Regulación y gobierno: 1) Hong Kong implementará legislación sobre stablecoins en agosto, consolidando su posición como centro financiero digital. 2) Singapur aplica un estricto sistema de licencias, prohibiendo a las empresas no autorizadas operar en el extranjero. 3) Tailandia lanza G-Tokens, convirtiéndose en el primer país en emitir bonos digitales gubernamentales.
Dinámicas empresariales: 1) La ola de estrategias de fondos en Bitcoin de empresas cotizadas en Japón ha llevado a un aumento masivo de la inversión institucional. 2) Las empresas chinas adoptan una actitud pragmática, utilizando licencias en Hong Kong para eludir las restricciones nacionales y acumular Bitcoin.
Cambio de políticas: 1) En Corea del Sur, las stablecoins respaldadas por el won se han convertido en un tema importante tras las elecciones, pero la fragmentación regulatoria sigue existiendo. 2) Vietnam ha logrado una transformación histórica de la prohibición a la legalización total. 3) Filipinas está implementando una estrategia de doble vía, combinando una regulación estricta con un marco de sandbox.
1. Mercado Web3 de Asia en el segundo trimestre: Regulación estable, aumento de inversiones empresariales
A pesar de que el enfoque del mercado de Web3 se ha trasladado claramente a los Estados Unidos, el desarrollo de los principales mercados en Asia sigue siendo digno de atención. Asia no solo tiene la mayor cantidad de usuarios de criptomonedas en el mundo, sino que también sigue siendo un núcleo central de innovación en blockchain.
En el primer trimestre de 2025, los reguladores de Asia sentaron las bases al promulgar nueva legislación, otorgar licencias y lanzar entornos de regulación. Los esfuerzos para fortalecer la cooperación transfronteriza también comenzaron a tomar forma.
En el segundo trimestre, esta base regulatoria fomentó actividades comerciales significativas y aceleró la asignación de capital. Las políticas lanzadas en el primer trimestre fueron probadas en el mercado, lo que llevó a su mejora continua y a una implementación más concreta.
La participación de instituciones y empresas ha aumentado significativamente. Este informe analizará individualmente el desarrollo de estos aspectos en distintos países durante el segundo trimestre y evaluará cómo los cambios en las políticas de cada país afectan al ecosistema global de Web3 en general.
2. Principales desarrollos en los principales mercados de Asia
2.1. Corea del Sur: el punto de encuentro entre la transformación política y el ajuste regulatorio
En el segundo trimestre, la política de criptomonedas se convirtió en un tema candente antes de las elecciones presidenciales de junio en Corea del Sur. Los candidatos compartieron activamente compromisos relacionados con Web3, y con la victoria de Lee Jae-myung, el mercado espera un cambio significativo en la política.
Uno de los temas centrales de la reunión es el lanzamiento de una stablecoin vinculada al won surcoreano. Las acciones relacionadas han subido significativamente, y las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a solicitar marcas comerciales relacionadas con Web3, con la esperanza de ingresar al mercado.
Sin embargo, surgieron algunos conflictos durante el proceso de formulación de políticas, siendo el más destacado el debate sobre la jurisdicción entre el Banco de Corea y la Comisión de Servicios Financieros (FSC). El banco central de Corea aboga por participar en el proceso de aprobación lo antes posible, posicionando las stablecoins como parte de un ecosistema de monedas digitales más amplio junto con las CBDC.
En julio de este año, el Partido Demócrata anunció que la fecha de publicación de la "Ley de Innovación de Activos Digitales" se retrasaría de uno a dos meses. La falta de un claro responsable principal de la política parece ser un gran obstáculo, y las negociaciones entre los departamentos aún se llevan a cabo de manera independiente. Por lo tanto, aunque las stablecoins en won surcoreano se han convertido en el foco de atención, todavía falta una orientación regulatoria específica.
A pesar de ello, la mejora gradual a nivel institucional sigue en curso. En junio, las nuevas regulaciones permitieron a las organizaciones sin fines de lucro y a los intercambios vender activos criptográficos donados y permitir la liquidación inmediata. La norma también exige que las ventas se realicen de manera que se minimice el impacto en el mercado.
Durante todo el segundo trimestre, el interés del mercado en el mercado coreano sigue siendo fuerte. Los intercambios globales han demostrado un compromiso continuo: una plataforma de intercambio ha completado la integración de la Travel Rule con una de las principales bolsas locales, mientras que otra plataforma de intercambio ha declarado su intención de regresar al mercado coreano una vez que cumpla con los estándares regulatorios.
Los eventos presenciales también han mostrado una recuperación significativa. En comparación con el año pasado, el número de reuniones ha aumentado considerablemente, y cada vez más proyectos internacionales incluso visitan Corea del Sur fuera de las grandes conferencias. Sin embargo, el auge de las actividades centradas en promociones (que se enfocan más en los obsequios que en la participación) ha comenzado a generar cansancio entre los constructores locales de Corea.
2.2. Japón: La adopción por parte de instituciones y empresas impulsa la expansión estratégica de Bitcoin
En el segundo trimestre, las empresas que cotizan en Japón desataron una ola de adopción de Bitcoin. Esta ola fue impulsada principalmente por una empresa que, después de comprar Bitcoin por primera vez en abril de 2024, obtuvo un retorno de aproximadamente 39 veces. El rendimiento de esta empresa se convirtió en un referente, lo que llevó a otras empresas a seguir su ejemplo y asignar su propio Bitcoin.
Al mismo tiempo, se ha avanzado en la construcción de stablecoins e infraestructuras de pago. Mitsui Sumitomo Financial Group ha comenzado a colaborar con empresas de blockchain para preparar la emisión de stablecoins. Además, la subsidiaria de criptomonedas de una plataforma de comercio electrónico también ha comenzado a soportar transacciones de XRP, lo que ha mejorado significativamente la accesibilidad de las criptomonedas en dicha plataforma (con más de 20 millones de usuarios activos mensuales).
A medida que continúan avanzando las iniciativas del sector privado, también se lleva a cabo un debate regulatorio. La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) ha introducido un nuevo sistema de clasificación que divide los activos criptográficos en dos categorías: la primera categoría incluye los tokens utilizados para financiamiento o operaciones comerciales; la segunda categoría se refiere a los activos criptográficos generales. Sin embargo, la mayoría de estas actualizaciones regulatorias aún se encuentran en la fase de discusión, y hasta ahora ha habido limitaciones en los cambios específicos.
La participación de los inversores minoristas sigue siendo débil. Tradicionalmente, los inversores minoristas en Japón tienden a adoptar estrategias conservadoras y mantienen una actitud cautelosa hacia los activos criptográficos. Por lo tanto, incluso si nuevos participantes ingresan al mercado, es poco probable que el capital minorista fluya de inmediato.
Esto contrasta marcadamente con mercados como el de Corea del Sur, donde la participación activa de los minoristas ha facilitado directamente la liquidez temprana de nuevos proyectos. En Japón, el modelo de inversión liderado por instituciones ofrece una mayor estabilidad, pero puede limitar el impulso de crecimiento a corto plazo.
2.3. Hong Kong: expansión de las stablecoins reguladas y servicios financieros digitales
En el segundo trimestre, Hong Kong mejoró el marco regulatorio para las stablecoins, consolidando su posición como el principal centro financiero digital de Asia. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) anunció que las nuevas regulaciones sobre stablecoins entrarán en vigor el 1 de agosto. Se espera que el sistema de licencias para las entidades emisoras de stablecoins se implemente antes de fin de año.
Por lo tanto, se espera que las primeras stablecoins reguladas se lancen en el cuarto trimestre, posiblemente ya este verano. Las empresas que participaron en el sandbox regulatorio de la Autoridad Monetaria de Hong Kong se espera que sean pioneras, y su progreso merece atención.
El alcance de los servicios financieros digitales también se ha ampliado significativamente. La Comisión de Valores y Futuros (SFC) ha anunciado planes para permitir a los inversores profesionales realizar transacciones de derivados de activos virtuales. Al mismo tiempo, los intercambios y fondos con licencia han sido autorizados a ofrecer servicios de staking.
Estos desarrollos reflejan la clara intención de los reguladores de establecer un ecosistema de activos digitales más integral y amigable con las instituciones en Hong Kong.
2.4. Singapur: endurecimiento de la regulación entre control y protección
En el segundo trimestre, Singapur tomó medidas significativas para endurecer la regulación de las criptomonedas. Lo más destacado es que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) prohibió completamente a las empresas de activos digitales no autorizadas operar en el extranjero, lo que demuestra su firme oposición a la arbitraje regulatorio.
Las nuevas regulaciones se aplican a todas las entidades que proporcionan servicios de activos digitales a usuarios globales en Singapur, exigiendo de hecho la emisión formal de licencias. El entorno ha cambiado: un simple registro comercial ya no es suficiente para mantener la operación.
Este cambio ha puesto cada vez más presión sobre las empresas locales de Web3. Estas empresas ahora enfrentan una elección binaria: o bien establecen entidades operativas completamente conformes, o consideran trasladarse a jurisdicciones más flexibles. Aunque esta medida tiene como objetivo mejorar la integridad del mercado y la protección del consumidor, no se puede negar que su impacto en proyectos tempranos y transfronterizos es limitado.
2.5. China: Internacionalización del yuan digital y estrategia Web3 de empresas
En el segundo trimestre, China avanzó en el proceso de internacionalización del renminbi digital, siendo Shanghái el centro de este trabajo. El Banco Popular de China anunció un plan para establecer un centro de operaciones internacional en Shanghái, con el fin de apoyar la aplicación transfronteriza de la moneda digital.
Sin embargo, aún existe una brecha entre la política oficial y la práctica real. A pesar de que las criptomonedas han sido prohibidas a nivel nacional, se ha informado que algunos gobiernos locales (como el de la provincia de Jiangsu) han liquidado activos digitales confiscados para cubrir déficits fiscales. Esto indica que el gobierno chino ha adoptado un enfoque pragmático diferente de su posición oficial.
Las empresas chinas también muestran un espíritu pragmático similar. Compañías como el grupo logístico AdanTex han comenzado a seguir los pasos de las empresas japonesas, aumentando sus tenencias de Bitcoin. Otras empresas están utilizando el sistema de licencias de Hong Kong para eludir las restricciones del continente y entrar en el mercado global de Web3, rompiendo efectivamente los límites regulatorios y participando en la economía de activos digitales.
El interés del mercado por las stablecoins vinculadas al yuan también está en aumento, especialmente en la segunda mitad de este trimestre. Las preocupaciones sobre el dominio de las stablecoins en dólares y la devaluación del yuan han intensificado estas discusiones.
El 18 de junio, el gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, expuso públicamente su visión para construir un sistema monetario global multipolar, insinuando una actitud abierta hacia la emisión de stablecoins. En julio, la Comisión de Supervisión de Activos Estatales de Shanghai inició discusiones sobre el desarrollo de stablecoins vinculadas al renminbi.
2.6. Vietnam: Legalización de las criptomonedas y fortalecimiento del control digital
Vietnam anunció oficialmente la legalización de las criptomonedas en el segundo trimestre, lo que representa un cambio de política significativo. El 14 de junio, la Asamblea Nacional de Vietnam aprobó la "Ley de la Industria de Tecnologías Digitales", que reconoce los activos digitales y esboza incentivos para campos como la inteligencia artificial, los semiconductores y la infraestructura digital.
Esto marca un giro histórico en la prohibición de las criptomonedas en Vietnam, convirtiendo al país en un potencial catalizador para la amplia aplicación de criptomonedas en la región del sudeste asiático. Dado el enfoque restrictivo previo de Vietnam, esta acción representa un ajuste significativo en la política de criptomonedas de la región.
Al mismo tiempo, el gobierno ha intensificado el control sobre las plataformas digitales. Las autoridades han ordenado a los operadores de telecomunicaciones que bloqueen Telegram, alegando que la aplicación se utiliza para fraudes, narcotráfico y actividades terroristas. Un informe policial encontró que el 68% de los 9600 canales activos de la aplicación están relacionados con actividades ilegales.
Este enfoque de doble vía —legalizar las criptomonedas mientras se combate el abuso digital— refleja la intención de Vietnam de permitir la innovación dentro de un marco de estricto control. Aunque los activos digitales ahora tienen reconocimiento legal, las actividades ilegales relacionadas están siendo objeto de una represión más severa.
2.7. Tailandia: Innovación en activos digitales liderada por el Estado
En el segundo trimestre, Tailandia promovió iniciativas en el ámbito de los activos digitales lideradas por el gobierno. La Comisión de Valores de Tailandia (SEC) anunció que está revisando una propuesta que permitiría a las bolsas listar tokens utilitarios propios, lo cual es diferente de las estrictas reglas de listado anteriores y se espera que mejore la flexibilidad operativa de la plataforma.
Es aún más notable que el gobierno tailandés ha anunciado un plan para emitir bonos digitales en su país. El 25 de julio, Tailandia emitirá "G-Tokens" a través de una plataforma ICO aprobada, con un tamaño total de emisión de 150 millones de dólares. Estos tokens no se podrán utilizar para pagos o transacciones especulativas.
Esta medida es un raro ejemplo de la participación directa del gobierno en la emisión de activos digitales. A nivel global, el enfoque de Tailandia se considera un temprano paradigma de innovación financiera digital tokenizada liderada por el sector público.
2.8. Filipinas: un sistema dual de estricta regulación y sandbox de innovación
En el segundo trimestre, Filipinas implementó una estrategia de doble vía, combinando un fortalecimiento de la regulación con el apoyo a la innovación en el campo de las criptomonedas. El gobierno ha impuesto un control más estricto sobre la cotización de tokens, y la autoridad reguladora ha sido compartida entre el banco central y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Los requisitos de registro y cumplimiento de la normativa contra el lavado de dinero para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) también se han flexibilizado significativamente.
Una medida especialmente llamativa es la introducción de regulaciones para influencers. Los creadores de contenido que promueven activos criptográficos ahora deben registrarse ante las autoridades correspondientes. La violación de estas regulaciones podría resultar en penas de hasta cinco años de prisión, la más estricta en la región.