Análisis de la lógica de valoración de las compañías de activo digital
Recientemente, una empresa llamada BitMine Immersion Technologies ha llamado la atención del mercado. Actualmente, la compañía posee más de 1,15 millones de ETH, con un valor total cercano a 5.000 millones de dólares, lo que la convierte en la mayor institución poseedora de ETH en el mundo. A medida que la empresa sigue acumulando ETH, no solo ha impulsado el aumento del precio de ETH, sino que las acciones de la compañía también han experimentado un incremento de más del 1.300% desde finales de junio.
Este artículo tomará a BitMine como ejemplo para analizar en profundidad la lógica de valoración de las empresas de tesorería de activos digitales (DAT), con el fin de ayudar a los lectores a entender las estrategias de acumulación de este tipo de empresas y las razones de la prima sobre sus acciones.
Teoría de inversión de la compañía de tesorería de activos digitales
La teoría de inversión de la empresa de gestión de activos digitales se basa en una premisa simple: este tipo de empresas pueden aumentar el valor neto de los activos por acción (NAV/share) a través de diversas estrategias de ingresos, obteniendo así una mayor propiedad de los tokens subyacentes en comparación con la mera tenencia de efectivo a largo plazo. Por lo tanto, en comparación con la tenencia directa de tokens o la inversión a través de ETF, poseer acciones de DAT podría tener un mayor potencial de rendimiento.
Actualmente, varias instituciones de inversión han invertido grandes cantidades de dinero en DAT que se enfocan en diferentes regiones y diferentes tokens. Estos DAT están utilizando su ventaja única para expandir su posición en activos digitales a través de una estrategia de aumento de valor por acción.
Análisis de caso de BitMine
BitMine Immersion(BMNR) es una empresa típica de DAT. La compañía tiene una hoja de ruta estratégica clara y una fuerte capacidad de ejecución, y su objetivo a largo plazo es adquirir el 5% del suministro total de ETH. Desde que lanzó su estrategia de tesorería de activos, BitMine se ha convertido en la mayor tesorería de activos de ETH del mundo y la tercera mayor DAT, actualmente posee un total de 1150263 ETH, valorados en 4.9 mil millones de dólares.
BMNR se ha convertido en la 25ª acción más líquida en Estados Unidos, con un volumen de negociación diario promedio de aproximadamente 2.2 mil millones de dólares.
Activo subyacente: el soporte de valor de Ethereum
El éxito de DAT depende en primer lugar del valor de inversión a largo plazo del token subyacente. BitMine tiene una visión optimista sobre el futuro de Ethereum, creyendo que con la cadena de bloques de Wall Street, Ethereum se convertirá en una de las tendencias macro más importantes de la próxima década. Actualmente, las principales cadenas públicas han soportado 25 mil millones de dólares en activos del mundo real tokenizados (RWA) y 260 mil millones de dólares en stablecoins, que se han convertido en el 17º mayor tenedor de deuda pública estadounidense.
Como la principal plataforma de soporte para esta "gran migración en la cadena", Ethereum seguirá beneficiándose del aumento de la demanda de espacio en la cadena. La dependencia de las instituciones financieras de la seguridad de Ethereum estimulará aún más su participación en la red de prueba de participación, impulsando la demanda acumulativa de ETH.
Aumentar "la cantidad de tokens por acción"
Una vez establecido el valor de inversión del token base, el modelo comercial de DAT es maximizar la cantidad de tokens correspondiente a cada acción. Los métodos principales incluyen:
Emisión de acciones a precio premium
Emisión de bonos convertibles
Generar ingresos en la cadena
Adquisición de otros DAT
En el primer mes del lanzamiento de la estrategia de tesorería ETH de BitMine, el crecimiento del volumen de ETH por acción ha superado el rendimiento acumulado de otras empresas similares en los primeros seis meses. Actualmente, el crecimiento se logra principalmente a través de la emisión de acciones y recompensas por staking.
Tres impulsores de la creación de valor
El precio de las acciones de DAT se puede descomponer en el producto de tres elementos:
Cantidad de tokens por acción
Precio del token subyacente
Múltiplo de prima NAV ( mNAV )
Tomando como ejemplo BMNR, su precio ha aumentado un 1100% en más de un mes.
El 60% del crecimiento proviene del aumento del 330% en la cantidad de tokens por acción.
El 20% del crecimiento proviene del aumento del precio de ETH
El 20% del crecimiento proviene de la mejora del mNAV
Esto indica que el aumento del precio de las acciones de BMNR proviene principalmente de la apreciación controlable por la dirección de cada ETH, que es la ventaja clave que DAT tiene sobre la tenencia al contado.
La razonabilidad de la valoración de prima
Los inversores están dispuestos a comprar DAT a una prima sobre el NAV, similar a la lógica de valoración de bancos de alta calidad. Si los inversores creen que DAT podrá seguir aumentando el NAV por acción, pueden optar por valorarlo a una prima sobre el NAV.
El crecimiento mensual del NAV por acción de BMNR de aproximadamente 640% ha demostrado la razonabilidad de su prima mNAV. Con el tiempo, la capacidad de BitMine para seguir ejecutando su estrategia se manifestará aún más. Actualmente, el equipo de gestión de BitMine y su historial de desempeño han atraído el apoyo de varias instituciones financieras tradicionales. Se espera que en el futuro, la historia de crecimiento de activos digitales de alta calidad sea cada vez más reconocida por más inversores institucionales.
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ILCollector
· hace2h
Jeje, estos pequeños datos no significan nada, cuanto antes entres, más dinero ganarás.
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HashRatePhilosopher
· hace2h
Vaya, ¿estás ganando dinero mientras estás acostado?
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SerumSqueezer
· hace2h
Otra vez hablando de la valoración, ¡qué bueno!
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TokenEconomist
· hace2h
en realidad, su modelo de valoración ignora la tasa de decadencia del protocolo... error clásico de novato
Ver originalesResponder0
WalletInspector
· hace2h
Reducir pérdidas múltiples del propietario de la mina y Todo dentro
Análisis de caso de BitMine: lógica de valoración y estrategias de valorización de la empresa de activo digital
Análisis de la lógica de valoración de las compañías de activo digital
Recientemente, una empresa llamada BitMine Immersion Technologies ha llamado la atención del mercado. Actualmente, la compañía posee más de 1,15 millones de ETH, con un valor total cercano a 5.000 millones de dólares, lo que la convierte en la mayor institución poseedora de ETH en el mundo. A medida que la empresa sigue acumulando ETH, no solo ha impulsado el aumento del precio de ETH, sino que las acciones de la compañía también han experimentado un incremento de más del 1.300% desde finales de junio.
Este artículo tomará a BitMine como ejemplo para analizar en profundidad la lógica de valoración de las empresas de tesorería de activos digitales (DAT), con el fin de ayudar a los lectores a entender las estrategias de acumulación de este tipo de empresas y las razones de la prima sobre sus acciones.
Teoría de inversión de la compañía de tesorería de activos digitales
La teoría de inversión de la empresa de gestión de activos digitales se basa en una premisa simple: este tipo de empresas pueden aumentar el valor neto de los activos por acción (NAV/share) a través de diversas estrategias de ingresos, obteniendo así una mayor propiedad de los tokens subyacentes en comparación con la mera tenencia de efectivo a largo plazo. Por lo tanto, en comparación con la tenencia directa de tokens o la inversión a través de ETF, poseer acciones de DAT podría tener un mayor potencial de rendimiento.
Actualmente, varias instituciones de inversión han invertido grandes cantidades de dinero en DAT que se enfocan en diferentes regiones y diferentes tokens. Estos DAT están utilizando su ventaja única para expandir su posición en activos digitales a través de una estrategia de aumento de valor por acción.
Análisis de caso de BitMine
BitMine Immersion(BMNR) es una empresa típica de DAT. La compañía tiene una hoja de ruta estratégica clara y una fuerte capacidad de ejecución, y su objetivo a largo plazo es adquirir el 5% del suministro total de ETH. Desde que lanzó su estrategia de tesorería de activos, BitMine se ha convertido en la mayor tesorería de activos de ETH del mundo y la tercera mayor DAT, actualmente posee un total de 1150263 ETH, valorados en 4.9 mil millones de dólares.
BMNR se ha convertido en la 25ª acción más líquida en Estados Unidos, con un volumen de negociación diario promedio de aproximadamente 2.2 mil millones de dólares.
Activo subyacente: el soporte de valor de Ethereum
El éxito de DAT depende en primer lugar del valor de inversión a largo plazo del token subyacente. BitMine tiene una visión optimista sobre el futuro de Ethereum, creyendo que con la cadena de bloques de Wall Street, Ethereum se convertirá en una de las tendencias macro más importantes de la próxima década. Actualmente, las principales cadenas públicas han soportado 25 mil millones de dólares en activos del mundo real tokenizados (RWA) y 260 mil millones de dólares en stablecoins, que se han convertido en el 17º mayor tenedor de deuda pública estadounidense.
Como la principal plataforma de soporte para esta "gran migración en la cadena", Ethereum seguirá beneficiándose del aumento de la demanda de espacio en la cadena. La dependencia de las instituciones financieras de la seguridad de Ethereum estimulará aún más su participación en la red de prueba de participación, impulsando la demanda acumulativa de ETH.
Aumentar "la cantidad de tokens por acción"
Una vez establecido el valor de inversión del token base, el modelo comercial de DAT es maximizar la cantidad de tokens correspondiente a cada acción. Los métodos principales incluyen:
En el primer mes del lanzamiento de la estrategia de tesorería ETH de BitMine, el crecimiento del volumen de ETH por acción ha superado el rendimiento acumulado de otras empresas similares en los primeros seis meses. Actualmente, el crecimiento se logra principalmente a través de la emisión de acciones y recompensas por staking.
Tres impulsores de la creación de valor
El precio de las acciones de DAT se puede descomponer en el producto de tres elementos:
Tomando como ejemplo BMNR, su precio ha aumentado un 1100% en más de un mes.
Esto indica que el aumento del precio de las acciones de BMNR proviene principalmente de la apreciación controlable por la dirección de cada ETH, que es la ventaja clave que DAT tiene sobre la tenencia al contado.
La razonabilidad de la valoración de prima
Los inversores están dispuestos a comprar DAT a una prima sobre el NAV, similar a la lógica de valoración de bancos de alta calidad. Si los inversores creen que DAT podrá seguir aumentando el NAV por acción, pueden optar por valorarlo a una prima sobre el NAV.
El crecimiento mensual del NAV por acción de BMNR de aproximadamente 640% ha demostrado la razonabilidad de su prima mNAV. Con el tiempo, la capacidad de BitMine para seguir ejecutando su estrategia se manifestará aún más. Actualmente, el equipo de gestión de BitMine y su historial de desempeño han atraído el apoyo de varias instituciones financieras tradicionales. Se espera que en el futuro, la historia de crecimiento de activos digitales de alta calidad sea cada vez más reconocida por más inversores institucionales.