Nueva etapa en la regulación de activos virtuales en Hong Kong: SFC publica un importante plan de acción
El 19 de febrero de 2025, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) publicó oficialmente la "Hoja de Ruta de Activos Virtuales", que tiene como objetivo abordar los diversos desafíos que enfrenta el desarrollo del mercado de comercio de activos virtuales en Hong Kong.
Este mapa de ruta denominado "A-S-P-I-Re" parte de cinco pilares fundamentales necesarios para el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong: Acceso (Access), Salvaguardias (Safeguards), Productos (Products), Infraestructura (Infrastructure) y Relaciones (Relationships). Propone 12 medidas clave que esbozan un plan integral de desarrollo y regulación en el ámbito de los activos virtuales en Hong Kong para los próximos años, tanto para inversores como para instituciones.
Antecedentes de la elaboración del roadmap
Hong Kong, como uno de los centros financieros globales, comenzó a explorar un marco regulatorio para los activos virtuales ya en 2018. En 2023, la SFC fue la primera en incluir el comercio de activos virtuales en el ámbito de regulación, exigiendo que las plataformas de comercio de activos virtuales (VATP) obtuvieran una licencia e introduciendo medidas de protección al inversor consistentes con las del sistema financiero tradicional. En abril de 2024, los primeros fondos cotizados en bolsa (ETF) de comercio de activos virtuales al contado en Asia se listaron con éxito en la Bolsa de Hong Kong.
Sin embargo, el mercado de activos virtuales de Hong Kong aún enfrenta algunos desafíos en su desarrollo hasta ahora:
Actividad del mercado: A pesar de que el valor de mercado y el volumen de transacciones de activos virtuales a nivel mundial se dispararon en 2024, el tamaño del mercado de activos virtuales en Hong Kong sigue siendo limitado. A fecha del 6 de diciembre de 2024, el volumen total de transacciones del ETF de criptomonedas al contado en Hong Kong superó los 58 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico, pero aún hay una brecha en comparación con el mercado global.
Restricciones de acceso al mercado: Como el centro financiero de Asia-Pacífico con la mayor participación de inversores chinos, el acceso de los inversores del continente está limitado, lo que impide que el grupo de inversores potencialmente más grande participe de manera compliant.
Categorías de productos: Las categorías en el mercado de activos virtuales de Hong Kong son limitadas, concentrándose principalmente en criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum. Las instituciones de trading con licencia han desarrollado innovaciones en el campo de los derivados de manera bastante limitada.
Ante estos desafíos, Hong Kong necesita encontrar nuevos puntos de inflexión entre 2025 y 2027 para hacer frente a la competencia en el mercado global de activos virtuales.
Resumen de la hoja de ruta "A-S-P-I-Re": cinco pilares que sustentan un nuevo ecosistema de activos virtuales
Pilar A (Acceso) - Simplificar el acceso al mercado, proporcionar un marco regulatorio claro
Objetivo: construir un marco de licencias claro y transparente que atraiga a proveedores de servicios de activos virtuales de alta calidad a Hong Kong.
Medida:
Considerar establecer un sistema de licencias para servicios de negociación OTC y custodia de activos
Permitir la creación de una estructura de mercado de dos niveles que separe las transacciones de la custodia, facilitando la entrada de instituciones y proveedores de liquidez en el mercado de Hong Kong.
Pilar S (Salvaguardias) - Fortalecer el control de cumplimiento
Objetivo: proporcionar directrices regulatorias claras para alinear el mercado de activos virtuales con el marco financiero tradicional (TradFi).
Medida:
Investigar el marco regulatorio para la cotización de nuevos tokens y el comercio de derivados de activos virtuales orientados a inversores profesionales.
Especificar los requisitos de acceso de los inversores y la clasificación de productos
Ajustar los requisitos de proporción de carteras frías y calientes, e introducir mecanismos de seguro y compensación diversificados.
Pilar P (Productos) - Ampliar categorías de productos, herramientas de inversión e innovación en servicios
Objetivo: proporcionar herramientas de inversión de múltiples niveles y diferenciadas según la capacidad de riesgo de los diferentes inversores.
Medidas:
Explora la nueva cotización de monedas y el comercio de derivados de activos virtuales exclusivos para inversores profesionales.
Explorar los requisitos de financiación garantizada de activos virtuales
Considerar ofrecer servicios de staking y préstamos bajo pautas claras de custodia y operación.
Pilar I (Infraestructura) - Actualización de la infraestructura de supervisión
Objetivo: mejorar la capacidad de supervisión del mercado, utilizar herramientas avanzadas de análisis y monitoreo de datos, mejorar la colaboración entre agencias y la capacidad de supervisión del mercado.
Medidas:
Desplegar una plataforma de monitoreo de blockchain impulsada por datos
Promover la cooperación transfronteriza con los organismos reguladores globales
Pilar Re (Relaciones) - Fomentar la comunicación y educación de los inversores
Objetivo: A través de una amplia comunicación de información y capacitación educativa, mejorar la comprensión de los inversores y participantes de la industria sobre los activos virtuales y su capacidad de control de riesgos.
Medidas:
Establecer un mecanismo de colaboración con influenciadores financieros para regular los canales de promoción para inversores
Establecer una red sostenible de comunicación en la industria y formación de talentos
Opiniones profesionales
En 2024, el mercado global de activos virtuales experimentó una reconfiguración clave. El fuerte aumento de las acciones tecnológicas, la continua expansión de los canales de pago y los cambios en la liquidez global se entrelazaron, dando lugar a numerosas nuevas reacciones químicas de mercado, al mismo tiempo que los problemas subyacentes fueron saliendo a la luz en esta nueva situación.
Desde la perspectiva de los participantes, el mercado presenta una situación de coexistencia entre inversores institucionales y minoristas. Sin embargo, algunos "whales" con una proporción de posiciones excesivamente alta han traído riesgos de manipulación del mercado. Las primeras 2% de direcciones de billeteras de Bitcoin controlan aproximadamente el 95% de la oferta, lo que agrava aún más el estado de desequilibrio del mercado.
En cuanto al modo de negociación, el fenómeno de la diferenciación es muy grave. Las plataformas de negociación centralizadas (CEXs) ocupan la mitad del volumen de transacciones global, pero el panorama del mercado ya está formado, con las bolsas principales en una posición dominante, lo que dificulta que los nuevos entrantes consigan una parte. Por otro lado, aunque las plataformas de negociación descentralizadas (DEXs) pueden satisfacer necesidades específicas, la falta de medidas de protección estandarizadas expone a los usuarios a riesgos de vulnerabilidades en contratos inteligentes y estafas.
De cara al 2025, el mercado de activos virtuales está a punto de abrir un nuevo capítulo. Hong Kong, como centro financiero del mercado de activos virtuales en la región de Asia-Pacífico, ha sufrido el impacto de la fuga de talentos de la industria, lo que ha provocado una escasez de personal, capital e industria. A pesar de ello, su tamaño industrial sigue siendo relativamente limitado, el mercado aún no se ha abierto completamente, por lo que es urgente buscar nuevos avances y transformaciones en el contexto de la competencia global.
El mapa de ruta "A-S-P-I-Re" publicado por la SFC esta vez presenta muchas nuevas iniciativas que equilibran la regulación y la promoción:
Se ha reforzado significativamente la supervisión, incluyendo la consideración de establecer un sistema de licencias para custodios, con el fin de lograr una cobertura de supervisión completa sobre las plataformas de intercambio de activos virtuales.
Se han propuesto medidas para promover el mercado, como considerar permitir el staking de activos virtuales, lo que resultará en una triple ventaja de valorización de capital, aumento de la liquidez de los activos y aumento de los ingresos por flujo de efectivo.
Enfatizar la importancia de la educación del inversor, que ha sido ignorada por muchos reguladores anteriormente, pero que es un aspecto extremadamente importante.
Si todas las iniciativas y objetivos del mapa de ruta "A-S-P-I-Re" se llevan a cabo con éxito, Hong Kong podría crear un entorno de inversión en activos virtuales con mayor actividad en el mercado, estrategias de inversión más diversas y una regulación más transparente y segura en los próximos años. Desde su posición ecológica a nivel mundial, Hong Kong también podría ocupar un lugar importante en la disposición global de activos virtuales y liderar la innovación y el desarrollo del mercado mundial de activos virtuales.
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CryptoCrazyGF
· hace15h
¿Cuándo llegará realmente la Información favorable? Estoy desesperado.
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SeeYouInFourYears
· hace15h
¿Quieren regularlo todo? ¡Tontos, corran rápido!
Ver originalesResponder0
SatoshiLegend
· hace15h
¿Cadena de regulación o cadena de potencia computacional? La selección natural eventualmente probará todo.
La SFC de Hong Kong publica un mapa de ruta para activos virtuales para crear un ecosistema integral de regulación e innovación.
Nueva etapa en la regulación de activos virtuales en Hong Kong: SFC publica un importante plan de acción
El 19 de febrero de 2025, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) publicó oficialmente la "Hoja de Ruta de Activos Virtuales", que tiene como objetivo abordar los diversos desafíos que enfrenta el desarrollo del mercado de comercio de activos virtuales en Hong Kong.
Este mapa de ruta denominado "A-S-P-I-Re" parte de cinco pilares fundamentales necesarios para el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong: Acceso (Access), Salvaguardias (Safeguards), Productos (Products), Infraestructura (Infrastructure) y Relaciones (Relationships). Propone 12 medidas clave que esbozan un plan integral de desarrollo y regulación en el ámbito de los activos virtuales en Hong Kong para los próximos años, tanto para inversores como para instituciones.
Antecedentes de la elaboración del roadmap
Hong Kong, como uno de los centros financieros globales, comenzó a explorar un marco regulatorio para los activos virtuales ya en 2018. En 2023, la SFC fue la primera en incluir el comercio de activos virtuales en el ámbito de regulación, exigiendo que las plataformas de comercio de activos virtuales (VATP) obtuvieran una licencia e introduciendo medidas de protección al inversor consistentes con las del sistema financiero tradicional. En abril de 2024, los primeros fondos cotizados en bolsa (ETF) de comercio de activos virtuales al contado en Asia se listaron con éxito en la Bolsa de Hong Kong.
Sin embargo, el mercado de activos virtuales de Hong Kong aún enfrenta algunos desafíos en su desarrollo hasta ahora:
Actividad del mercado: A pesar de que el valor de mercado y el volumen de transacciones de activos virtuales a nivel mundial se dispararon en 2024, el tamaño del mercado de activos virtuales en Hong Kong sigue siendo limitado. A fecha del 6 de diciembre de 2024, el volumen total de transacciones del ETF de criptomonedas al contado en Hong Kong superó los 58 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico, pero aún hay una brecha en comparación con el mercado global.
Restricciones de acceso al mercado: Como el centro financiero de Asia-Pacífico con la mayor participación de inversores chinos, el acceso de los inversores del continente está limitado, lo que impide que el grupo de inversores potencialmente más grande participe de manera compliant.
Categorías de productos: Las categorías en el mercado de activos virtuales de Hong Kong son limitadas, concentrándose principalmente en criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum. Las instituciones de trading con licencia han desarrollado innovaciones en el campo de los derivados de manera bastante limitada.
Ante estos desafíos, Hong Kong necesita encontrar nuevos puntos de inflexión entre 2025 y 2027 para hacer frente a la competencia en el mercado global de activos virtuales.
Resumen de la hoja de ruta "A-S-P-I-Re": cinco pilares que sustentan un nuevo ecosistema de activos virtuales
Objetivo: construir un marco de licencias claro y transparente que atraiga a proveedores de servicios de activos virtuales de alta calidad a Hong Kong.
Medida:
Objetivo: proporcionar directrices regulatorias claras para alinear el mercado de activos virtuales con el marco financiero tradicional (TradFi).
Medida:
Objetivo: proporcionar herramientas de inversión de múltiples niveles y diferenciadas según la capacidad de riesgo de los diferentes inversores.
Medidas:
Objetivo: mejorar la capacidad de supervisión del mercado, utilizar herramientas avanzadas de análisis y monitoreo de datos, mejorar la colaboración entre agencias y la capacidad de supervisión del mercado.
Medidas:
Objetivo: A través de una amplia comunicación de información y capacitación educativa, mejorar la comprensión de los inversores y participantes de la industria sobre los activos virtuales y su capacidad de control de riesgos.
Medidas:
Opiniones profesionales
En 2024, el mercado global de activos virtuales experimentó una reconfiguración clave. El fuerte aumento de las acciones tecnológicas, la continua expansión de los canales de pago y los cambios en la liquidez global se entrelazaron, dando lugar a numerosas nuevas reacciones químicas de mercado, al mismo tiempo que los problemas subyacentes fueron saliendo a la luz en esta nueva situación.
Desde la perspectiva de los participantes, el mercado presenta una situación de coexistencia entre inversores institucionales y minoristas. Sin embargo, algunos "whales" con una proporción de posiciones excesivamente alta han traído riesgos de manipulación del mercado. Las primeras 2% de direcciones de billeteras de Bitcoin controlan aproximadamente el 95% de la oferta, lo que agrava aún más el estado de desequilibrio del mercado.
En cuanto al modo de negociación, el fenómeno de la diferenciación es muy grave. Las plataformas de negociación centralizadas (CEXs) ocupan la mitad del volumen de transacciones global, pero el panorama del mercado ya está formado, con las bolsas principales en una posición dominante, lo que dificulta que los nuevos entrantes consigan una parte. Por otro lado, aunque las plataformas de negociación descentralizadas (DEXs) pueden satisfacer necesidades específicas, la falta de medidas de protección estandarizadas expone a los usuarios a riesgos de vulnerabilidades en contratos inteligentes y estafas.
De cara al 2025, el mercado de activos virtuales está a punto de abrir un nuevo capítulo. Hong Kong, como centro financiero del mercado de activos virtuales en la región de Asia-Pacífico, ha sufrido el impacto de la fuga de talentos de la industria, lo que ha provocado una escasez de personal, capital e industria. A pesar de ello, su tamaño industrial sigue siendo relativamente limitado, el mercado aún no se ha abierto completamente, por lo que es urgente buscar nuevos avances y transformaciones en el contexto de la competencia global.
El mapa de ruta "A-S-P-I-Re" publicado por la SFC esta vez presenta muchas nuevas iniciativas que equilibran la regulación y la promoción:
Se ha reforzado significativamente la supervisión, incluyendo la consideración de establecer un sistema de licencias para custodios, con el fin de lograr una cobertura de supervisión completa sobre las plataformas de intercambio de activos virtuales.
Se han propuesto medidas para promover el mercado, como considerar permitir el staking de activos virtuales, lo que resultará en una triple ventaja de valorización de capital, aumento de la liquidez de los activos y aumento de los ingresos por flujo de efectivo.
Enfatizar la importancia de la educación del inversor, que ha sido ignorada por muchos reguladores anteriormente, pero que es un aspecto extremadamente importante.
Si todas las iniciativas y objetivos del mapa de ruta "A-S-P-I-Re" se llevan a cabo con éxito, Hong Kong podría crear un entorno de inversión en activos virtuales con mayor actividad en el mercado, estrategias de inversión más diversas y una regulación más transparente y segura en los próximos años. Desde su posición ecológica a nivel mundial, Hong Kong también podría ocupar un lugar importante en la disposición global de activos virtuales y liderar la innovación y el desarrollo del mercado mundial de activos virtuales.